項目五 收益分配管理工作

財務(wù)管理實務(wù)主講人:周星煜會計二系財務(wù)管理教研室項目五收益分配管理工作子項目一收入管理子項目二利潤管理

知識目標：1．掌握收入和利潤的預(yù)測方法；2.掌握盈虧平衡點的計算方法；3.掌握利潤敏感性分析方法；4.掌握利潤分配政策的制定，了解股利支付的程序和形式。技能目標：1.運用數(shù)學(xué)預(yù)測方法預(yù)測收入和利潤；2.運用最大最小法以及敏感系數(shù)指標進行利潤敏感性分析；3.對上市公司的股利分配政策進行分析。教學(xué)目的

本章重點與難點本章的重點1.盈虧平衡點的計算方法；2.利潤敏感性分析方法；課時計劃

10課時教學(xué)方法課堂講授、課堂測試與討論、綜合實訓(xùn)引言誘人的蛋糕，猶豫的餐刀，如何分配，能使效用最大，能把蛋糕做得更大？子項目一收入管理

基礎(chǔ)理論一、收入的概念與作用

（一）收入的概念（二）收入的作用二、收入管理的要求（一）合理地制定價格；（二）正確預(yù)測收入；（三）有效地進行收入的日常管理。三、收入的日常管理（一）銷售合同的簽訂與履行1．審查對方的資信狀況；2．檢查合同價格，控制商業(yè)折扣；3．控制信用規(guī)模和信用期限；4．監(jiān)督結(jié)算方式的選擇；5．及時收回價款；6．監(jiān)督解除合同的善后處理。（二）銷售市場的擴展工作任務(wù)一產(chǎn)品定價決策分析（一）成本加成定價法（二）特殊情況下的定價問題（三）新產(chǎn)品定價的基本策略1．高價策略——“撇油法”2．低價策略——“滲透法”工作任務(wù)二銷售預(yù)測分析（一）趨勢預(yù)測分析法

1、算數(shù)平均數(shù)法

2、移動平均法

3、指數(shù)平滑法（二）直線回歸分析法（三）市場調(diào)查法案例演示根據(jù)以下資料，利用移動平均法預(yù)測銷售量，且生成圖表。

在單元格B3輸入公式“AVERAGE(B3:B5)”，然后用手柄拖曳得出結(jié)果。進入插入-圖標-點狀圖，設(shè)置完畢后得到圖表：典型業(yè)務(wù)【典型業(yè)務(wù)一】商品價格的確定方法1、確認定價目標2、確認真正的成本3、訪查競爭者的價格4、考慮環(huán)境的因素5、找出消費者心目中的價格帶實務(wù)操作【實務(wù)操作一】營業(yè)收入的預(yù)測實訓(xùn)目的：通過本次實訓(xùn)，學(xué)生應(yīng)將基礎(chǔ)理論部分學(xué)習(xí)的預(yù)測方法運用于銷售收入預(yù)測的編制。實訓(xùn)要求：本次實訓(xùn)中，要求學(xué)生通過完成案例中的預(yù)測收入的任務(wù)，并闡述編制的方法和思路。子項目二利潤管理

基礎(chǔ)理論

一、利潤的概念和作用（一）利潤的概念1．營業(yè)利潤2．利潤總額3．凈利潤（二）利潤的作用（三）利潤管理的要求

二、利潤的分配

（一）利潤分配的原則（二）利潤分配的順序1、被沒收的財產(chǎn)損失，支付各項稅收的滯納金和罰款。2、彌補以前年度虧損3、盈余公積金。4、公益金。5、股利。課堂測試1實達股份有限公司2010年有關(guān)資料如下：（1）2010年度實現(xiàn)利潤總額為3000萬元，所得稅按25%計繳。（2）公司前3年累計虧損為1000萬元。（3）經(jīng)董事會決定，任意公積金提取201萬元。(4)支付優(yōu)先股股利200萬元，支付500萬股普通股股利，每股1元。項目本年實際一、利潤總額3000加：年初未分配利潤-1000二、可分配利潤2000減：應(yīng)交所得稅500提取法定盈余公積金150三、可供股東分配利潤1350減：分配優(yōu)先股股利200提取任意公積金201分配普通股股利500四、未分配利潤449實達股份有限公司利潤分配表（2010年度）

單位：萬元

返回（三）股利支付的基本程序

（四）股利支付的基本方式1、現(xiàn)金股利2、股票股利3、財產(chǎn)股利和4、負債股利

三、利潤分配政策

（一）剩余股利政策含義：在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。

優(yōu)點：充分利用留存利潤籌資成本最低的資本來源，保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資本成本最低，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。

缺點：完全遵照執(zhí)行剩余股利政策，將使股利發(fā)放額每年隨投資機會和盈利水平的波動而波動

。（二）固定或穩(wěn)定增長的股利政策含義：將每年發(fā)放的股利固定在一個固定的水平上并在較長的時期內(nèi)不變，只有當公司認為未來盈余將會顯著地；不可逆轉(zhuǎn)地增長時，才提高年度的股利發(fā)放額。

優(yōu)點：有利于樹立公司良好的形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格。有利于投資者安排股利收入和支出。

缺點：在于股利支付與盈余脫節(jié)，同時不能像剩余股利政策那樣保持較低的資金成本。（三）固定股利支付率政策

含義：該政策是公司確定一個股利占盈余的比率，長期按此比率支付股利的政策。

優(yōu)點：股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則。

缺點：各年的股利變動較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對穩(wěn)定股票價格不利。（四）低正常股利加額外股利政策含義：一般每年支付一個固定的、數(shù)額較低的股利；在盈余較多的年份，再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外股利。但額外股利并不固定，不意味著公司永久地提高了規(guī)定的股利率。特點：有較大靈活性；使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。工作任務(wù)一成本-業(yè)務(wù)量-利潤依存關(guān)系分析

一、盈虧平衡點預(yù)測(一)單一產(chǎn)品盈虧平衡點的確定

單一產(chǎn)品盈虧平衡點分析新華公司某年準備產(chǎn)銷甲產(chǎn)品，根據(jù)有關(guān)資料，預(yù)計該產(chǎn)品銷售單價為50元，單位變動成本30元，固定成本總額為8000元，要求計算出當產(chǎn)銷時為600元時的利潤及盈虧平衡點的產(chǎn)銷量。解析：建立工作表，輸入基本數(shù)據(jù)，在結(jié)果區(qū)域輸入計算公式，見后圖。

案例演示—量本利分析法接上例：根據(jù)資料，通過盈虧平衡分析圖加分析在單價、單位變動成本沒有變化，只有產(chǎn)銷量發(fā)生變化時利潤的變化情況。解析：在之前工作表上輸入基本數(shù)據(jù)，銷量200、300直至1000，然后輸入公式計算對應(yīng)的收入、成本和利潤。

注意：相對引用與絕對引用用法。（二）多產(chǎn)品盈虧平衡點的確定多產(chǎn)品盈虧平衡點分析假設(shè)新華公司產(chǎn)銷A、以C三種產(chǎn)品。并保持產(chǎn)銷平衡．計劃期內(nèi)固定成本總額為35000元，預(yù)計銷售量、銷售單價及單位變動成本等有關(guān)資料如圖下圖所示。要求根據(jù)給出的資料，采用綜合貢獻毛益率法，計算該公司計劃期內(nèi)多種產(chǎn)品的產(chǎn)品綜合保本銷售額以及三種產(chǎn)品各自的保本銷售額。

解析：建立工作表，輸入基本數(shù)據(jù)。設(shè)置計算區(qū)域，輸入計算公式，建立分析模型，見后圖。（三）盈虧平衡點作業(yè)率與安全邊際安全邊際=正常銷售量（額）-盈虧平衡點銷售量（額）

二、實現(xiàn)目標利潤銷售量及銷售收入的預(yù)測

通常，影響企業(yè)產(chǎn)品預(yù)期利潤的主要因素有：銷售單價、單位變動成本、銷量和固定成本等。

三、影響預(yù)期利潤變動的單因素分析

一、有關(guān)因素發(fā)生多大變化將使盈利轉(zhuǎn)為虧損

銷售單價、單位變動成本、產(chǎn)銷量和固定成本的變化，會影響利潤的高低。這種變化達到一定程度，會使利潤消失，進入保本狀態(tài)，使企業(yè)的經(jīng)營狀況發(fā)生質(zhì)變。敏感性分析的目的之一，就是提供能引起目標發(fā)生質(zhì)變的各因素變化的界限，其方法稱為最大最小法。工作任務(wù)二利潤敏感性分析敏感系數(shù)=

一般情況下，敏感系數(shù)有助于決策者了解哪些因素對利潤的影響程度強，哪些因素對利潤的影響程度弱，以分清主次，采取適當?shù)拇胧_保目標利潤的完成。

二、各因素變化對利潤變化的影響程度

典型業(yè)務(wù)股利分配政策的分析

物華股份有限公司屬于募集設(shè)立的股份有限公司，注冊資本為人民幣10000萬元，在設(shè)立過程中，經(jīng)有關(guān)部門批準，以超過股票票面金額1.2倍的發(fā)行價格發(fā)行，實際所得人民幣12000萬元。溢價款2000萬元當年被作為股利分配。兩年后，由于市場行情變化，該公司開始虧損，連續(xù)虧損兩年，共計虧損人民幣1200萬元。經(jīng)過一年的改革，公司盈利人民幣600萬元，公司考慮到各股東多年來經(jīng)濟利益一直受損，故決定將該利潤分配給股東。自此以后，公司業(yè)務(wù)蒸蒸日上，不僅彌補了公司多年的虧損，而且發(fā)展越來越快。后來，公司財務(wù)狀況良好，法定公積金占公司注冊資本55%，法定公益金占公司注冊資本的45%，公司決定，鑒于公司良好的財務(wù)狀況，法定公積金可以不再提取了，法定公益金也無需再提取。為了增大企業(yè)規(guī)模，公司股東大會決定把全部法定公積金轉(zhuǎn)為公司資本。實務(wù)操作【實務(wù)操作一】蘇寧電器股份有限公司2008年半年度利潤分配管理實訓(xùn)目的：通過本次實訓(xùn)，學(xué)生應(yīng)將基礎(chǔ)理論部分學(xué)習(xí)的現(xiàn)金股利分配政策的制定方法運用于上市公司利潤分配政策的分析和計算。實訓(xùn)要求：本次實訓(xùn)中，要求學(xué)生通過分組的形式完成案例中的現(xiàn)金股利分配政策的制定任務(wù)，并闡述制定的方法和思路。【實務(wù)操作二】佛山照明股份公司的現(xiàn)金股利分配政策實訓(xùn)目的：通過本次實訓(xùn)，學(xué)生應(yīng)將基礎(chǔ)理論部分學(xué)習(xí)的現(xiàn)金股利分配政策的制定方法運用于上市公司利潤分配政策的分析和計算。實訓(xùn)要求：本次實訓(xùn)中，要求學(xué)生通過分組的形式完成案例中的現(xiàn)金股利分配政策的制定任務(wù)，并闡述制定該分配政策的原因以及對公司價值的影響