《設PPP項目風險管理研究5600字》

基礎設施建設PPP項目風險管理研究引言隨著時代的發(fā)展，人們對于生活品質的追求越來越高，民生是國家發(fā)展非常關注的問題，而在民生問題中基礎設施建設也是其中非常關鍵的環(huán)節(jié)和重要組成部分，對我國國民經(jīng)濟建設中起到重要的作用，基礎設施建設整個過程中需要一定的經(jīng)濟實力作為支撐，并且因為受到基礎設施自然壟斷的限制，使得當前我國絕大部分的基礎設施項目都隸屬于國家并交由國家進行日常的維護和檢修，在此期間暫時還未存在任何的有效競爭，再加上政府調控失靈等等這些因素，導致當前我國的基礎設施尚處于虧損運營的狀態(tài)，并且伴隨著政府在財政上日益加重的壓力使得我國現(xiàn)存的基礎設施不能夠得到最為基本的維護和保養(yǎng)。并且，因為我國現(xiàn)有許多的基礎設施的資金來源都是有國家財政部來進行投資建設實施的，而沒有其他穩(wěn)定、規(guī)范的資金來源，而這一系列基礎設施建設的投入資金導致國家經(jīng)濟負擔加重，財政壓力增大，這些因素都會阻礙我國基礎設施建設前進的腳步。并且從另外一個角度來說，因為國外靈活的游動資本和國內當前的民間資本因為政策調控的原因而使得這些資金經(jīng)常被閑置，不能夠被有效的利用。而PPP項目的存在和PPP模式的提出可以對上述問題進行有效解決。在行業(yè)中我們將公共部門與私人企業(yè)之間所建立的一種合作伙伴的關系稱之為PPP模式，簡而言之就是通過兩者之間的合作來融資方式進行優(yōu)化，從而使得政府和企業(yè)之間達到共贏的局面。根據(jù)具體情況來說，就是在城市基礎設施建設項目中私人企業(yè)進行參與與政府部門共同進行項目合作，從而有利于項目的順利開展，這種合作不管是針對私人企業(yè)還是政府部門而言都是能夠自身發(fā)展的。并且在基礎設施項目整個建設的過程中面臨的責任和風險都并非由其中的一方進行承擔，而是雙方之間共同承擔。因為PPP項目自身的獨特性，使得在風險上因為基礎設施建設項目的獨特性質使得其不確定因素眾多，與傳統(tǒng)的融資方式相比，PPP模式面臨的風險將會更多更復雜。基于此，對PPP項目進行及時、科學有效的風險管理在很大程度上決定項目成功與否。一、基礎設施建設PPP項目融資風險的特點作為一項資金需求量大、融資風險高、技術含量高、回收周期長等特點的復雜工程（李超，2017），基礎設施建設PPP項目融資風險特點涵蓋以下幾個方面，針對其具體情況進行一一說明。（一）投資成本高、回收期長眾所周知基礎設施項目一般都是例如一些城市供電、供水、供熱，公共交通和其他的一些公共服務設施等公共事業(yè)，并且因為在PPP項目中不同的參與主體在進行融資時會投入大量的時間和金錢，而等到建設項目能夠開始進行利益收入時需要等待非常長的時間，并且到收益開始到收回成本之間還需要很長的一段時間。簡而言之就是回收期較長。（二）涵蓋內容廣、持續(xù)時間長因為一般的城市基礎設施大多數(shù)是由很多個子項目組成的，在這些子項目當中又包含著許多的子項目，被分為建設子項目、融資子項目和生產(chǎn)運營子項目等等，劃分的標準主要是按照階段的不同。而不同的子項目之間其工作性質是不同的，但是它們是整個建設過程的重要組成部分，所以在項目整體之間相互聯(lián)系，相互影響。所以，因為建設項目的子項目眾多、內容繁復、時間跨度長等特點而造成PPP項目的融資風險。二、文獻綜述（一）基礎設施建設PPP項目中存在的主要風險風險管理是基礎設施PPP項目融資的關鍵核心工作，基礎設施建設融資采用PPP模式具有極強的階段性，并且還伴隨著風險周期長和復雜的風險承擔主體等特點（陳靜，2018），在基礎設施建設PPP項目中一般包含著四種風險，下面針對這些因素進行詳細的解釋。1.政治風險因素由于PPP項目自身所獨有的性質使得該融資項目更加容易受到國家政府政策的影響，在PPP項目融資中所面臨的政治風險主要為兩種，其中之一為國家法律變更所面臨的風險，簡稱為法律變更風險，這種風險是指國家政府在很長一段時間內對相關的法律條文進行調整和完善，相應法律條文的改變會直接影響PPP項目的最終成本和經(jīng)濟效益，可能導致項目的最終收益未達到預期目標；其二是國家政策本身所具有的的不穩(wěn)定風險，主要指的是因為當前國家所頒布的相關政策本身具有一定的不穩(wěn)定性和非連續(xù)性，這兩種風險被稱為政治風險，會對PPP項目建設管理和收益帶了風險，不利于項目建設的順利完成。2.市場風險因素同時除了政治風險之外基礎設施建設PPP項目中還存在著市場風險，該市場風險主要包括三方面的內容，一是市場競爭風險，一般指的是當同行業(yè)或者是同類型的企業(yè)在市場上的數(shù)量在不斷上升時，代表著市場上同類性質的服務和產(chǎn)品將會越來越多，而當市場供大于求的時候，就會導致同行業(yè)的競爭加劇，而其中的一些企業(yè)由于市場競爭力不足而被市場所淘汰；二是需求風險，主要指的是因為國家政府消費政策、市場消費需求等這些不確定因素的存在而導致基礎設施項目投資者和管理者難以對風險進行及時的識別和防控；三是價格風險，在PPP項目中市場價格風險主要存在于建設和運營這兩個階段上。在建設階段上主要是因為生產(chǎn)投入要素的價格發(fā)生了變化，而導致項目投資者和管理者多余項目建設的成本難以進行科學、有效的控制，從而難以對投資效益實現(xiàn)預先效益目標，在運營階段，因為伴隨著市場的變化將會使得市場基礎設施的產(chǎn)品和服務價格會發(fā)生變化，這樣的變化將會直接對產(chǎn)品和服務的市場競爭力產(chǎn)生影響。這三種風險多多少少會影響基礎設施PPP項目的投資效益。3.金融風險因素在整個基礎設施PPP項目建設的過程中金融風險一般包含兩種，一種是銀行利率風險，另外一種是社會通貨膨脹風險。其中，銀行利率風險存在主要是因為銀行因為市場變動和銀行內部管理問題而對自身貸款利率進行相應的調整，從而導致在融資過程中投資成本風險和收益風險隨之發(fā)生改變。而社會通貨膨脹風險，主要指的是因為政府宏觀調控，從而導致PPP項目將會面臨融資成本上漲的具體風險，其主要包括基礎設施建設過程中整個施工管理設備和投入材料價格上漲以及運營管理人員薪資水平上升等這些因素從而加大了整個項目成本的投資支出，對于投資企業(yè)來說非常不利于預期收益目標的完成。4.技術風險因素在基礎設施建設PPP項目融資管理中因為項目自身所采用的生產(chǎn)技術在穩(wěn)定性、可靠性和適用性上具有較大的波動性，并不確定，而這些不確定因素會影響項目的可操作性。其中對于PPP項目的技術風險按照不確定因素的種類來分又可以被分成穩(wěn)定性風險、可靠性風險和適用性風險，并且不管是在整個項目的建設階段，還是在運行管理階段都會面臨由于技術問題從而導致的管理風險，所以在PPP項目的參與者對技術風險的有效預測和防控必須給與高度的重視。（二）基礎設施建設PPP項目融資存在的問題1.融資風險成因復雜PPP項目內部和外部都具有一定的風險性，其中外部風險主要是因為外部市場的靈活性從而導致外界的不確定因素會對項目造成一定的影響；而內部風險主要是因為內部政策調控具有一定的滯后性，從而使得政策調控不能夠及時的發(fā)揮作用，也將會對項目造成一定的消極影響（李洪兵等人，2018）。但是正是因為融資方增加才能夠有效進行融資風險分擔，而融資方的增加使得融資主體更為復雜，從而融資風險的成因也更加多樣化。雖然融資風險成因更加復雜了，但是政府的融資風險被分擔減小了，所以說融資風險成因復雜對于PPP項目來說是不可避免的，但是能夠通過有效的手段來降低融資方運營和資金籌集問題，從而能夠極大程度的減少自身融資風險，進而減少PPP項目的融資風險。2.項目建設周期長因為基礎設施建設項目自身的獨特性使得從建設完成到投人使用這個期間持續(xù)的時間非常長（王曉宇，2018），在我國中還有一些大型的基礎設施項目中，在項目建設之前與合作方之間所簽署的特許經(jīng)營時間甚至長達幾十年。由于建設周期時間線的拉長使得PPP項目融資公司所融資金在償付方面可能會面臨著更多的不確定性因素。由于項目建設的周期較長，所以在這期間內有眾多不確定因素會影響融資風險，但是正是因為建設周期的拉長，可以從建設初期就對可能產(chǎn)生的風險進行有效預防，并制定相應的控制措施，設立專門的風險防控系統(tǒng)，針對項目建設和運營過程中可能出現(xiàn)的融資風險。3.缺乏健全的法律法規(guī)PPP項目的實施和運營在我國基礎設施建設項目中算是一種新型的融資方式，在對其中包含立法人員在內涉及眾多人員來說，都沒有太多的現(xiàn)有的經(jīng)驗能夠借鑒和參考，因此在該領域中相應的立法工作難以開展，所以基礎設施建設PPP項目在實施的過程中經(jīng)常會遇到由于不健全的法律法規(guī)而對項目造成阻礙（夏萍，2018）。雖然在這方面上缺乏健全的法律法規(guī)，而能造成項目在融資過程中和利益分配上可能產(chǎn)生分歧，各融資主體可能各執(zhí)其詞，難以分辨其真假，沒有相關法律法規(guī)難以以公正公平、合法的標準來進行定奪，將會阻礙項目的發(fā)展。但是正是因為如此，促進國家法律部門制定有關PPP項目的相關法律法規(guī)，從而完善我國在這方面法律的不足，有利于我國法律體系的健全，加快我國法治社會的建成。4.融資擔保存在差異性一般人容易將PPP項目中所涉及的信用擔保弄混，其實在基礎設施PPP項目中的信用擔保是通過項目自身在未來的預期收益和現(xiàn)金流作為項目的信用擔保，而并非是項目建設主體的信用和資質，所以金融機構在對企業(yè)的每一次融資貸款申請時都會執(zhí)行非常嚴格的審核，從而來防止一些不可預料的情況的發(fā)生。同時PPP項目的出現(xiàn)也使得很多的金融機構被迫轉變審核觀念，對傳統(tǒng)的項目主體人情況進行詳細考察轉變成對項目未來收益進行考察（包永勝，2012）。雖然當前對于PPP項目的信用擔保與傳統(tǒng)項目的信用擔保存在差異性，從對于融資主體自身情況的考察轉變成為對項目未來收益進行考察，可能令很多金融機構不解，并難以接受，但是這種信用擔保方式從整體上對融資風險進行了降低，從而使得整個融資過程能夠順利平穩(wěn)的進行。三、基礎設施建設PPP項目風險管理實現(xiàn)路徑基礎設施項目對我國國民經(jīng)濟的健康發(fā)展起到直接的影響，決定著我國全面實現(xiàn)小康社會的進程和發(fā)展水平（傅立光，2018），并且在整個建設過程中需要耗費大量的時間和金錢，是一項浩大的工程。而在整個項目建設過程中，一定要對內外部的因素進行有效的預測和防控，從而減少項目合作方需要面臨的風險，基于此文章接下來將對基礎設施PPP項目在融資和建設過程中的風險防范管理進行幾點建議。（一）國家立法部門應加快完善法律法規(guī)因為當前在我國PPP項目作為一種新興的融資方式，其推出的時間并不長，在現(xiàn)行情況下我國在這方面尚未擁有足夠成熟的經(jīng)驗，并對當前我國現(xiàn)有的法律法規(guī)進行觀察，發(fā)現(xiàn)在基礎設施建設PPP項目實施過程中當前還未發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有的法律法規(guī)能夠提供一定的立法參考，從而導致PPP項目建設過程和運營管理階段仍然存在較多的法律風險（倫旭峰，2019）。為應對這種情況就需要國家立法部門將PPP項目自身的獨特性和我國市場發(fā)展現(xiàn)狀進行有效結合，從而對相關法律條文規(guī)定進行健全完善，不斷優(yōu)化PPP項目所處的法律環(huán)境，加強相關管理制度制定與完善，從而加快PPP項目的建設。（二）構建基礎設施建設PPP項目回報機制因為在整個市場上任何企業(yè)的經(jīng)營目標都是利益最大化，在基礎設施PPP項目中同樣也是如此，但是因為考慮到PPP項目是由多方進行參與，所以政府與企業(yè)之間如何對最終的利益回報進行合理分配非常關鍵，不僅要使得參與的企業(yè)能夠獲得與投資資金相對應的回報，同樣還要保證政府預期收益目標的完成，這就需要在該項目參與方之間建立一個完善、科學、合理的項目回報機制（劉又銘，2018），并且通過這個機制來有效實現(xiàn)對回報資金的合理分配，從而使得在PPP項目中參與方能夠達到共贏的局面。（三）綜合利用金融市場的多個融資工具因為在對PPP項目建設之前政府和企業(yè)能夠通過各種融資方式來對進行資金融資，并且還可以通過資金工具來對融資效果進行，有利于PPP項目更好的建設（徐刃，2018）。因為基礎設施建設PPP項目在建設過程中需要大量的資金投資，而項目建成后，將出現(xiàn)大量流動性較差的存量資產(chǎn)。盡管這些資產(chǎn)的流動性很差，但它們仍有穩(wěn)定的現(xiàn)金收入。政府可以利用基礎設施資產(chǎn)證券化來清算這些存量資產(chǎn)。此外，政府還可以利用信托公司為基礎設施項目提供股權或債權融資支持，或為項目經(jīng)營性資產(chǎn)發(fā)行受益信托，提高此類存量資產(chǎn)的流動性。四、結語當前我國基礎設施建設正在蓬勃發(fā)展，在建設項目中引進PPP模式，能夠有效快速的解決建設項目中的資金問題，并且對于后期的運營效率能夠有明顯程度的提升，其社會資本通過這種模式也能夠獲得一定的利益回報。但是PPP項目相比較于傳統(tǒng)的融資方式而言自身伴隨著更大的風險，而對基礎設施PPP項目進行有效識別和分析是非常有必要的，并相應的采取有效措施來對風險進行防范控制，為基礎建設項目的順利實施提供一定的保障，從而實現(xiàn)政府和企業(yè)雙贏的局面。

參考文獻[1]李超.(2017).基于PPP模式的基礎設施建設項目風險管理研究.商業(yè)會計(18),91-93.[2]陳靜.(2018).PPP模式下城市基礎設施建設的風險研究.(Doctoraldissertation).[3]李洪兵,劉琴,李忠成,&劉波.(2018).基礎設施建設項目動態(tài)風險管理體系探析.四川水泥(4),231.[4]王曉宇.(2018).韓城高端鑄造產(chǎn)業(yè)園基礎設施建設PPP項目風險管理研究.(Doctoraldissertation).[5]夏萍.(2018).我國PPP項目風險管理策略探究——以城市基礎設施建設為例.中國農(nóng)業(yè)會計(5),26-28.[6]劉如兵,蘇南,&馮春紅.(2017).基礎設施PPP項目典型案例分析及建議.建筑經(jīng)濟(11),60-63.[7]包永勝.(2012).基礎設施建設項目的風險管理研究.城市建設理論研究：電子版(5),25-27.[8]傅立光.(2018).保險資金介入PPP項目的融資方式和風險分析.今日財富(1),12-13.[9]倫旭峰.(2019)