第31講-資本結(jié)構(gòu)理論及影響因素_第1頁
第31講-資本結(jié)構(gòu)理論及影響因素_第2頁
全文預(yù)覽已結(jié)束

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進行舉報或認領(lǐng)

文檔簡介

第四節(jié)資本結(jié)一、資本結(jié)構(gòu)理（一）廣義的資本結(jié)構(gòu)：包括全部與股東權(quán)益的構(gòu)成比例提示：狹義資本結(jié)構(gòu)下，短期作為營運來管（二）【例題?判斷題】使企業(yè)稅后利潤最大的資本結(jié)構(gòu)是最佳資本結(jié)構(gòu)。 （三）負債越大，企業(yè)價值越越大，股權(quán)資本成本越越大，股權(quán)資本成本越風(fēng)險取決于企業(yè)的比股權(quán)資本市值計算的與股權(quán)比例成正本影例的風(fēng)險（2）風(fēng)險取決于企業(yè)的比例以及企業(yè)所得稅稅考慮在、財務(wù)困境成【擴展】強調(diào)在平衡利息的抵益與而產(chǎn)生的成本）；但會增加成（企業(yè)接受債權(quán)人監(jiān)督而產(chǎn)生的成本）V有債=V無債+PV（降低股權(quán)成本）-PV（增成本【例題?判斷題】按照不考慮所得稅的初始MM理論負債不影響企業(yè)價值。 【例題?多選題】根據(jù)考慮所得稅的修正MM理論，當(dāng)企業(yè)負債比例提高時 ）【答案】【例題?多選題】根據(jù)權(quán)衡理論，下列各項中會影響企業(yè)價值的是 ）B．成C．股權(quán)成【答案】【例題?單選題】在信息不對稱和逆向選擇的情況下，根據(jù)優(yōu)序融資理論，選擇融資方式的先后順序應(yīng)該 【答案】【例題?多選題】下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有 ）C．根據(jù)理論，均衡的企業(yè)所結(jié)構(gòu)是由股權(quán)成本和成本之間的平衡關(guān)系來決定的【答案】二、影響資本結(jié)構(gòu)的因擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負債和融；擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)地依賴流動負債融通金高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟，經(jīng)營風(fēng)險高，此可降低資本，控制財務(wù)風(fēng)大，應(yīng)逐步降低資時，市場利率較高，企業(yè)資本成本增【例題?單選題】出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負債資本 ）。（2012年）【答案

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論