走進自貿(mào)區(qū)：變革及機遇(講義)

走進自貿(mào)區(qū)：變革與機遇吉瑞2014年7月一、自貿(mào)區(qū)的基本內(nèi)涵二、自貿(mào)區(qū)的背景意義三、自貿(mào)區(qū)的整體方案四、自貿(mào)區(qū)的稅收政策課程框架五、自貿(mào)區(qū)的金融改革六、自貿(mào)區(qū)的管理改革內(nèi)容1：自貿(mào)區(qū)的基本內(nèi)涵自貿(mào)區(qū)保稅區(qū)VS自貿(mào)區(qū)“自貿(mào)區(qū)熱”的思考3中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)面積：28.78平方公里，由4個區(qū)域組成根據(jù)先行先試推進情況及產(chǎn)業(yè)發(fā)展和輻射帶動需要，逐步拓寬實施范圍和試點政策范圍，形成與上海國際經(jīng)濟、金融、貿(mào)易、航運中心建設聯(lián)動機制。

自貿(mào)區(qū)概念：境內(nèi)關外FTA:遵循WTO文件，指兩國或多國通過簽訂協(xié)議，在一定的區(qū)域范圍以內(nèi)，根據(jù)協(xié)議可以享受比其他非協(xié)議國家更多的優(yōu)惠政策，包括關稅，管制等。中國目前已經(jīng)與新加坡、東盟、新西蘭、巴基斯坦、智利、秘魯、哥斯達黎加、冰島、瑞士9個國家和地區(qū)簽署了自由貿(mào)易協(xié)定（FTA），另外與香港、澳門、臺灣簽署了類似自由貿(mào)易協(xié)定的緊密伙伴關系協(xié)定，共12個。正在與海灣合作委員會、澳大利亞、挪威、冰島韓國談判建立自由貿(mào)易區(qū)。此外，完成了與印度的區(qū)域貿(mào)易安排聯(lián)合研究，正在于日本、韓國協(xié)商正式開展自由貿(mào)易區(qū)的談判，共有18個協(xié)定在談判過程中。中國是目前世界貿(mào)易大國中締結(jié)雙邊以及區(qū)域自由貿(mào)易協(xié)定最少的國家。FTZ：遵循《京都公約》，“指一國領域的一部分，在一部分領土內(nèi)運入任何貨物，就進口關稅和其他稅費而言，被認為是在關境以外，并免予絕大部分海關監(jiān)管”，即“境內(nèi)關外”。大多設在港口城市、機場和國境附近，如果設在港口則稱為“自由港”。

自貿(mào)區(qū)概念：境內(nèi)關外保稅區(qū)VS自貿(mào)區(qū)在自貿(mào)區(qū)出現(xiàn)之前，保稅區(qū)就是境內(nèi)最開放的地方。保稅區(qū)VS自貿(mào)區(qū)所謂保稅區(qū)（bondedarea，taxfreearea）是指海關批準，受海關監(jiān)管的某個特定區(qū)域，在該區(qū)域給予商品進出入該區(qū)域特殊的暫緩征收關稅及增值稅的待遇，享受一定的境內(nèi)關外的地位。具體而言，就是享受貨物進出免稅待遇的區(qū)域在中國主要有三種保稅區(qū)：一是保稅港區(qū)，二是保稅物流園區(qū)，另外一種是綜合保稅區(qū)。保稅區(qū)的基本功能：“保稅倉儲、出口加工、轉(zhuǎn)口貿(mào)易”。海關實際上是延伸至區(qū)內(nèi)繼續(xù)管理的，一線并未放開。大大利于轉(zhuǎn)口、分裝、加工貿(mào)易等活動。

自貿(mào)區(qū)與保稅區(qū)的區(qū)別保稅區(qū)形成基本上都是以海關為主體，側(cè)重于對貨物監(jiān)管和征收關稅的管理模式，與之配套的金融服務則相對滯后。自貿(mào)區(qū)不僅物流通常，金融服務也要跟上。保稅區(qū)在海關的特殊監(jiān)管范圍內(nèi)，貨物入?yún)^(qū)前須在海關登記，保稅區(qū)貨物進出境內(nèi)、境外或區(qū)內(nèi)流動有不同的稅收限制；自由貿(mào)易區(qū)在海關轄區(qū)以外的、無貿(mào)易限制的關稅豁免地區(qū)。保稅區(qū)的貨物存儲一般為2-5年；而在自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)，貨物存儲期限不受限制。保稅區(qū)的功能相對單一，主要是起中轉(zhuǎn)存放的作用，對周邊經(jīng)濟帶動作用有限；而自由貿(mào)易區(qū)一般是物流集散中心，大進大出，加工貿(mào)易比較發(fā)達，對周邊地區(qū)具有強大的輻射作用，能帶動區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展。自貿(mào)區(qū)是保稅區(qū)的全面升級版。如果現(xiàn)有的保稅區(qū)或者出口加工區(qū)要建成一般意義上的自由貿(mào)易區(qū)，最主要的是要在區(qū)內(nèi)經(jīng)濟活動與區(qū)域?qū)ν獾慕?jīng)濟活動實現(xiàn)自由連接，海關退出對區(qū)內(nèi)貨物和經(jīng)濟交易的監(jiān)管，只在區(qū)域邊界上對貨物的進出實施監(jiān)管。自貿(mào)區(qū)具有更多的開放政策保稅區(qū)VS自貿(mào)區(qū)

全球特殊經(jīng)濟區(qū)發(fā)展情況(SEZ)30國家120+80園區(qū)項目*2,000+0私營園區(qū)**1,200+60億美元總出口超過6000億美元100萬直接就業(yè)6800萬，中國超過3000萬*目前全世界100多個國家大約有超過1000個自由貿(mào)易區(qū)自貿(mào)區(qū)的數(shù)據(jù)很難獲取，現(xiàn)在只能統(tǒng)計全球特別經(jīng)濟區(qū)的情況世界第一個現(xiàn)代自由貿(mào)易區(qū)—香農(nóng)自由貿(mào)易區(qū)自由貿(mào)易區(qū)的概念在2000多年前已經(jīng)出現(xiàn)

現(xiàn)代意義上的自由貿(mào)易區(qū)概念首先出現(xiàn)在1950年代的愛爾蘭，“香農(nóng)自由貿(mào)易區(qū)”是世界第一個現(xiàn)代自由貿(mào)易區(qū)。愛爾蘭圍繞香農(nóng)機場開發(fā)，建立世界上最早以從事出口加工為主的自由貿(mào)易區(qū)，以其免稅優(yōu)惠和低成本優(yōu)勢吸引外國特別是美國企業(yè)的投資。香農(nóng)自由貿(mào)易區(qū)占地600英畝，擁有國際先進水準的基礎設施，航空運輸、陸運與海運交通極為便利；周邊高?？蒲辛α啃酆瘢兄己玫目蒲信c實業(yè)相結(jié)合的傳統(tǒng)；區(qū)內(nèi)提供優(yōu)惠的鼓勵投資的稅收、融資、財政等方面經(jīng)濟支持，有著健全高效的配套服務業(yè)。在隨后的30年里，香農(nóng)的政策和經(jīng)驗推廣到整個愛爾蘭，并使得愛爾蘭在上個世紀90年代成為“凱爾特之虎”?？坡∽再Q(mào)區(qū)是西半球最大的自由貿(mào)易區(qū)，同時也是全球第二大轉(zhuǎn)口站，面積2.4平方公里（600英畝）。它分為兩個大的方面：一是位于科隆，與城市一墻之隔；其他部分相對較新，被用作倉庫，占地0.53平方公里（130英畝），距離科隆商業(yè)部分370米（400碼）。

巴拿馬科隆自由貿(mào)易區(qū)科隆自貿(mào)區(qū)成立于1948年、設在巴拿馬運河大西洋入?？谔?，所批發(fā)的商品大多來自亞洲地區(qū)，采購客戶主要來自中南美，這些客商不必赴亞洲采購，只需來到科隆自由貿(mào)易區(qū)，從而節(jié)約了時間和費用。2200家企業(yè)、19000名雇員、2011年該自貿(mào)區(qū)出口和轉(zhuǎn)口的價值超過292億美元，占整個巴拿馬GDP的97%。投資者能夠利用自貿(mào)區(qū)提供的各種服務和設施，對來自全球各地的產(chǎn)品進行進口，儲存，裝配，再包裝和再出口。主要的產(chǎn)品包括電器，藥品，酒類，香煙，辦公室和家庭家具，服裝，鞋，珠寶，玩具等。被認為是中南美洲和加勒比地區(qū)的“貿(mào)易窗口”。

巴拿馬科隆自由貿(mào)易區(qū)的成就優(yōu)越的地理位置：直接位于巴拿馬運河，貨物可以直接到達太平洋或大西洋海岸，使其成為理想的貿(mào)易樞紐。健全的法律和宏觀環(huán)境：巴拿馬制定了保護工業(yè)和知識產(chǎn)權的法律，并在自貿(mào)區(qū)實行嚴格的衛(wèi)生和健康法規(guī)。該國保持宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定。有利的商業(yè)環(huán)境：在過去的幾十年中個，積極成為一個商業(yè)友好的地方。企業(yè)享受稅收和關稅免除進口和出口；輕松注冊-無商業(yè)授權，并要求的最低資本；貨幣主要使用美元一流的基礎設施：除了運河和現(xiàn)代港口設施，還有高效的鐵路、高速公路和機場設施。自貿(mào)區(qū)的各種便利商業(yè)服務：銀行、保險、再保險、航運、交通、通訊和其他物流服務。

區(qū)域貿(mào)易自由化，特別是北美自由貿(mào)易協(xié)定。

巴拿馬科隆自由貿(mào)易區(qū)的成功要素杰貝

阿里（迪拜）自由貿(mào)易區(qū)在《金融時報》2012年對世界上1200個自由貿(mào)易園區(qū)進行評比時排名第一。其成立于1985年，面積135平方公里，區(qū)內(nèi)50年免征企業(yè)所得稅，無個人所得稅，進口完全免稅，吸引了七千多家企業(yè)，中國企業(yè)達到300多家，22%的公司從事工業(yè)生產(chǎn)，75%的公司進行貿(mào)易、倉儲和分銷，3%的公司從事服務行業(yè)。它的倉儲、物流和分銷，成為西亞和非洲銷售產(chǎn)品的中轉(zhuǎn)站——迪拜所在的中東，被地緣政治學大師麥金德稱為“歷史的地理樞紐”。價值增加杰貝

阿里（迪拜）自由貿(mào)易區(qū)：生態(tài)系統(tǒng)商業(yè)中心辦公樓倉庫標準倉庫建立配套基礎設施準備好的土地公司注冊頒發(fā)執(zhí)照設備管理倉庫發(fā)展OSSDubai0%稅收0%關稅資本回流園區(qū)服務會議中心酒店OSR展覽館投資管理Community產(chǎn)品基礎設施服務17Source:ChuckHeath,2011.為了建立一個可持續(xù)的環(huán)境，我們必須創(chuàng)建和整合生態(tài)系統(tǒng)。.整合產(chǎn)品、服務、基礎設施和增值的產(chǎn)品和服務，以確保營商環(huán)境盡可能的自由。這來源于我們與客戶/伙伴持續(xù)的溝通。并將一些理念進行數(shù)量研究.舉例：OSR是顧客降低旅行風險和提高員工生產(chǎn)力的需求；BTS:跨國公司的運營需求vs資本需求.杰貝

阿里（迪拜）自由貿(mào)易區(qū)：生態(tài)系統(tǒng)公司2010年迪拜自由貿(mào)易區(qū)資產(chǎn)經(jīng)濟貢獻Companies6,500Fortune500Co.s117Countries120MillionSQM57Properties11,000USDBillion,Value4.2Employees138,188USDBillion,2009Trade68.6MorethanMorethanMorethanMorethanSource:ChuckHeath,2011迪拜自由貿(mào)易區(qū)對阿聯(lián)酋和迪拜的經(jīng)濟做出了重大貢獻60.7AEDBilliontoDubaieconomy21.1%OfDubaiGDPGDP138ThousandssustainedemploymentinDubai10.1%OfDubaiworkingpopulationWorkforce60.9AEDBilliontoUAEeconomy7.9%OfUAEGDPGDP139ThousandssustainedemploymentinUAE4.4%OfUAEworkingpopulationWorkforce*%inKgsexcludingtrans-shipments&emptycontainers52442255%*24%*40%AEDMilliontoTelecomAEDMilliontoWater&ElectricityVolumetoJebelAliPortVolumetoDubaiIntl.AirportUAEFDISource:ChuckHeath,2011“自貿(mào)區(qū)熱”的思考為什么是上海？上海浦東最早進行規(guī)劃，2011年就將報告提交到國務院，溫總理將自由貿(mào)易區(qū)改為自由貿(mào)易園區(qū)，原則同意并要求改委組織有關部門調(diào)研。2013年3月底日李克強總理在上海調(diào)研時，提出了上?？稍诰C合保稅區(qū)基礎上試驗自由貿(mào)易園區(qū)的要求。于是經(jīng)過上海和中央各部位的協(xié)調(diào)和努力，于2013年9月29日正式掛牌建立了中國（上海）自由貿(mào)易區(qū)試驗區(qū)。上海自貿(mào)區(qū)承擔的責任“自貿(mào)區(qū)熱”的思考幾大新區(qū)的發(fā)展定位對比

上海VS深圳前海

上海VS深圳前海

上海VS深圳前海上海自貿(mào)區(qū)先行先試人民幣資本項目下開放，并逐步建立離岸金融中心。推動整個金融開放。國務院批復的前海22條先行先試政策中，有8條指向了金融創(chuàng)新領域，在前海所有“先行先試”重點任務中，人民幣國際化為“重中之重”。這也意味著今后深圳前海與上海自貿(mào)區(qū)必然正面競爭。前海先于上海自貿(mào)區(qū)3年獲批，政策優(yōu)勢走在前面，跨境人民幣貸款業(yè)務已經(jīng)開展，使得前海注冊的企業(yè)可以通過申請跨境貸款，獲得來自香港的低利率貸款，為人民幣國家化和利率市場化撕開一條口子。內(nèi)容2：自貿(mào)區(qū)背景意義技術背景國外背景國內(nèi)背景26新經(jīng)濟推動企業(yè)業(yè)務模式變化和貿(mào)易方式變化表：人類五次技術革命及其經(jīng)濟周期技術革命會導致企業(yè)業(yè)務模式變化和貿(mào)易方式變化生產(chǎn)模式案例有形貨物產(chǎn)品提供多功能服務蘋果iPhone5的成本構成Goolge涉及的業(yè)務和服務貿(mào)易主要業(yè)務涉及的服務貿(mào)易部門（WTO分類）在線信息和數(shù)據(jù)檢索服務（搜索引擎服務）通訊服務-電信服務-電信增值服務電子/語音郵箱服務（Gmail）通訊服務-電信服務-電信增值服務電子電子商務（Froogle）通訊服務-電信服務-電信增值服務云端硬盤存儲服務（GoogleDrive）通訊服務-電信服務視頻分享（YouTube）通訊服務-視聽服務社交網(wǎng)絡（Google+）通訊服務電子地圖服務（GoogleMaps）商業(yè)性服務-專業(yè)服務GoogleEarth商業(yè)性服務-專業(yè)服務Google翻譯商業(yè)性服務GoogleFiber——光線服務商業(yè)性服務-計算機相關服務代碼服務商業(yè)性服務-計算機相關服務軟件服務商業(yè)性服務-計算機相關服務廣告服務商業(yè)性服務-其他商業(yè)服務Googleheckout/Google錢包金融服務WTO多哈談判始終無法推進，區(qū)域性的自由貿(mào)易談判發(fā)展迅速在WTO多哈回合談判始終法推進，區(qū)域性的自由貿(mào)易談判發(fā)展迅速關鍵區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系（RCEP）區(qū)域性的自由貿(mào)易談判成大國角力的焦點

海上“絲綢之路”中國陷入“中等收入陷阱”？資本回報率和全要素生產(chǎn)率不斷下降資源勞動力產(chǎn)業(yè)鏈社會問題自然資源約束，資金使用效率低下“人口紅利”消失，勞動用工成本不斷攀升制造業(yè)問題突出，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級尚未成功內(nèi)憂：中等國家收入陷阱貧富差距擴大，社會問題突出金融資源配置效率低下——現(xiàn)象融資成本高企銀行金融壟斷“錢荒”與“錢洪”并存GDP與社會融資總量背離年份20092010201120122013社會融資規(guī)模（億元）139104140191128286157631172904GDP和資本回報率持續(xù)下滑資料來源：國家統(tǒng)計局

高“杠桿”的問題。社科院：中國企業(yè)部門杠桿率已達到113%，如果將非金融企業(yè)、居民部門、金融部門以及政府部門的債務加總，那么全社會的債務規(guī)模達到111.6萬億元，占當年GDP的215%。中國500強企業(yè)資產(chǎn)負債率平均高達84%。2013國企凈利潤2.4萬億，總資產(chǎn)91萬億?；膺^剩產(chǎn)能矛盾的金融風險。粗略估計一些行業(yè)涉及的不良資產(chǎn)：鋼鐵為2萬億，新能源為1.5萬億，造船為5000億，煤炭為5000億，水泥、有色和平板玻璃約為1萬億，加總大約5.5萬億。房地產(chǎn)所導致的金融風險。2013年，中國主要金融機構房地產(chǎn)貸款余額14.6萬億元，房產(chǎn)開發(fā)貸款余額為3.5萬億元。估計中國影子銀行系統(tǒng)的規(guī)模大約在18萬億，其中涉房融資在占約8萬億。兩項合計金融體的涉房開發(fā)貸約11.5萬億。

地方政府債務所導致的金融風險。2013年，地方財政收入6.90萬億。其中地方政府的土地出讓款4.12萬億元，此外，契稅、土地增值和耕地占用、城鎮(zhèn)土地使用等其他涉地稅費約1.06萬億，地方政府從房地產(chǎn)直接汲取的財力在5.2萬億。金融風險持續(xù)積聚金融改革支持實體經(jīng)濟《關于金融支持經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導意見》采取穩(wěn)健貨幣政策，意味著既不會因經(jīng)濟放緩壓力而放松政策，也不會因短期貨幣擴張過快而收緊政策“盤活存量，用好增量”引導資金流入重點領域，優(yōu)化社會資金配置。優(yōu)化金融資源配置體系。利率市場化與民間資本進入金融領域嚴密防范金融風險三中全會對金改的表述：完善金融市場體系擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放，金融混業(yè)逐步形成。第一，簡政放權，牌照開業(yè)務交叉。銀行壟斷局面即將打破，證券業(yè)牌照管制逐步放開，民營資本等各類符合條件的市場主體均可設立證券公司、基金等可以交叉持牌。第二，金融脫媒現(xiàn)象，融資方式變化倒逼金融機構分化。第三，健全多層次資本市場體系。完善人民幣匯率市場化形成機制，加快推進利率市場化，健全反映市場供求關系的國債收益率曲線。推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動管理體系，加快實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。落實金融監(jiān)管改革措施和穩(wěn)健標準，完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，界定中央和地方金融監(jiān)管職責和風險處置責任。建立存款保險制度，完善金融機構市場化退出機制。加強金融基礎設施建設，保障金融市場安全高效運行和整體穩(wěn)定。國務院《關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》“新國九條”讓資本市場在新一輪的經(jīng)濟結(jié)構轉(zhuǎn)型和發(fā)展中發(fā)揮更大的作用,擴大投融資渠道，防范金融風險。多層次市場資本市場體系。到2020年，基本形成結(jié)構合理、功能完善、規(guī)范透明、穩(wěn)健高效、開放包容的多層次資本市場體系2014新國九條2004老國九條股票市場積極穩(wěn)妥推進股票發(fā)行注冊制改革；加快多層次股權市場建設；提高上市公司質(zhì)量；鼓勵市場化并購重組；完善退市制度。完善證券發(fā)行上市核準制度；重視資本市場的投資回報；鼓勵合規(guī)資金入市；提高上市公司質(zhì)量；拓寬證券公司融資渠道；積極穩(wěn)妥解決股權分置問題；完善市場退出機制。債券市場積極發(fā)展債券市場；強化債券市場信用約束；深化債券市場互聯(lián)互通；加強債券市場監(jiān)管協(xié)調(diào)。鼓勵符合條件的企業(yè)通過發(fā)行公司債券籌集資金；制定和完善公司債券發(fā)行、交易、信息披露、信用評級等規(guī)章制度建立健全資產(chǎn)抵押、信用擔保等償債保障機制。2014新國九條2004老國九條期貨市場發(fā)展商品期貨市場；建設金融期貨市場；放寬業(yè)務準入；促進中介機構創(chuàng)新發(fā)展；壯大專業(yè)機構投資者；引導證券期貨互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務有續(xù)發(fā)展。逐步推出為大宗商品生產(chǎn)者和消費者提供發(fā)現(xiàn)價格和套期保值功能的商品期貨品種；改革證券、期貨客戶交易結(jié)算資金管理制度，研究健全客戶交易結(jié)算資金存管機制。資本市場開放便利境內(nèi)外主體跨境投融資；逐步提高證券期貨行業(yè)對外開放水平；加強跨境監(jiān)管合作鼓勵具備條件的境外證券機構參股證券公司和基金管理公司，繼續(xù)試行合格的境外機構投資者制度；積極利用境外資本市場。私募市場建立健全私募發(fā)行制度；發(fā)展私募投資基金。防范和化解金融風險完善系統(tǒng)性風險監(jiān)測預警和評估處置機制；健全市場穩(wěn)定機制；從嚴查處證券期貨違法違規(guī)行為推進證券期貨監(jiān)管轉(zhuǎn)型。

重要改革內(nèi)容金融基礎設施金融市場主體建設利率市場化匯率市場化資本賬戶可自由兌換和人民幣國際化

防范金融風險國際收支平衡經(jīng)常賬戶資本賬戶中國國內(nèi)的改革進一步深化需要對外開放來促進結(jié)構調(diào)整進展緩慢利益集團反對改革的阻力不小政府的行政成本不斷增加，官僚主義嚴重行業(yè)壟斷和行政壟斷交織在一起企業(yè)待遇不公日益顯性化、固化以開放倒逼國內(nèi)行政改革和結(jié)構調(diào)整內(nèi)容3：自貿(mào)區(qū)整體方案服務業(yè)對外開放投資管理體制改革44加快轉(zhuǎn)變政府職能，深化行政管理體制改革擴大投資領域開放，包括擴大服務業(yè)開放，負面清單，備案制管理等推進貿(mào)易發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，推動貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級，提升國際航運服務能級深化金融領域開放創(chuàng)新完善法律領域制度保障國務院公布《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》總體目標：主要任務措施緊緊圍繞面向世界、服務全國的戰(zhàn)略要求和上?！八膫€中心”建設的戰(zhàn)略任務，按照先行先試、風險可控、分步推進、逐步完善的方式，把擴大開放與體制改革相結(jié)合、把培育功能與政策創(chuàng)新相結(jié)合，形成與國際投資、貿(mào)易通行規(guī)則相銜接的基本制度框架制度創(chuàng)新：投資管理、貿(mào)易監(jiān)管、綜合監(jiān)管、金融制度、稅收優(yōu)惠國務院公布《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》服務業(yè)的對外開放（現(xiàn)狀）

WTO服務業(yè)開放模式市場準入、國民待遇境外消費、跨境支付、商業(yè)存在、自然人流動。數(shù)量限制：股比限制、專營、法人資格、區(qū)域限制等根據(jù)中國入世承諾，開放了12大部門中的9個部門，且開放程度不足商業(yè)服務、通信服務、建筑及相關工程服務、分銷服務、教育服務、環(huán)境服務、金融服務、與健康相關的服務和社會服務、旅游服務、娛樂文化和體育服務、運輸服務、其他但未包括的服務按照WTO劃分的服務業(yè)的160個小部門，中國已經(jīng)開放了104個。自2007年以來，中國服務業(yè)開放領域不斷擴大，管制逐步放松?？傮w而言開放程度不足對金融、航運、商貿(mào)、專業(yè)、文化、社會服務業(yè)六大領域擴大開放，覆蓋了銀行業(yè)務、融資租賃等18項專業(yè)。數(shù)量限制突破：主要包括股比限制，法人資格限制、經(jīng)營數(shù)量限制行政審批制度簡化：備案制服務業(yè)的對外開放文化服務領域的開放取消外資演出經(jīng)紀機構的股比限制，允許設立外商獨資演出經(jīng)紀機構，在上海市行政區(qū)域內(nèi)提供服務。允許在試驗區(qū)內(nèi)設立外資經(jīng)營的娛樂場所允許在試驗區(qū)內(nèi)設立外資經(jīng)營的娛樂場所。在試驗區(qū)內(nèi)設立合資、合作、獨資經(jīng)營娛樂場所的，應符合《娛樂場所管理條例》、《娛樂場所管理辦法》等規(guī)定的設立條件，向上海市文化主管部門提出申請，受理后20日內(nèi)批復。允許外資企業(yè)在試驗區(qū)內(nèi)從事游戲游藝設備的生產(chǎn)和銷售，通過文化主管部門內(nèi)容審查的游戲游藝設備可面向國內(nèi)市場銷售（需經(jīng)審查）投資管理體制改革：“準入前國民待遇”與“負面清單”負面清單是一種國際通行的外商投資管理辦法，是一個國家禁止外資進入或限定外資比例的行業(yè)清單。相當于投資領域的“黑名單”。準入前的國民待遇指的是外資在獲得中國投資的執(zhí)照前，它在投資主體上將獲得與中國本地企業(yè)相同的地位，在其申請設立企業(yè)的過程中與中資享有同等的待遇，不以另外的身份對其進行不同的審批對民營資本進入自由貿(mào)易區(qū)也實施了更加自由的管理方式。2013版負面清單共190條管理措施，覆蓋中國國民經(jīng)濟行業(yè)1069小類的17.8%。2014新版清單里的特別管理措施由原來的190條調(diào)整為139條，同比縮短26.8％。2014版完全禁止類管理措施29條，其余為限制類管理措施總體評價：2014版負面清單更開放、更清晰。新增31條擴大開放措施，服務業(yè)領域14條，制造業(yè)領域14條，采礦業(yè)領域2條，建筑業(yè)領域1條。石油天然氣開采2條允許外商以獨資形式，從事提高原油采收率（以工程服務形式）及相關新技術的開發(fā)應用。允許外商以獨資形式從事物探、鉆井、測井、錄井、井下作業(yè)等石油勘探開發(fā)新技術的開發(fā)與應用。制造業(yè)14條條允許外商以合資、合作形式（中方控股）從事中國傳統(tǒng)工藝的綠茶加工。允許外商以獨資形式從事主要利用境外木材資源的單條生產(chǎn)線年產(chǎn)30萬噸及以上規(guī)?；瘜W木漿和單條生產(chǎn)線年產(chǎn)10萬噸及以上規(guī)?；瘜W機械木漿及同步建設的高檔紙及紙板生產(chǎn)。允許外商以獨資形式從事400噸及以上輪式、履帶式起重機械制造取消對外商投資各類普通級（PO）軸承及零件（鋼球、保持架）、毛坯制造的限制取消對外商投資15噸級以下（不含15噸）液壓挖掘機、3噸級以下（不含3噸）輪式裝載機制造的限制取消對外商投資一般滌綸長絲、短纖維設備制造的限制。允許外商以獨資形式從事汽車電子總線網(wǎng)絡技術、電動助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)電子控制器制造與研發(fā)允許外商以獨資形式投資與高速鐵路、鐵路客運專線、城際鐵路配套的乘客服務設施和設備的研發(fā)、設計與制造，與高速鐵路、鐵路客運專線、城際鐵路相關的軌道和橋梁設備研發(fā)、設計與制造，電氣化鐵路設備和器材制造、鐵路客車排污設備制造。自貿(mào)區(qū)新增開放領域（2014版負面清單）制造業(yè)14條（續(xù)）允許外商以獨資形式從事豪華郵輪、游艇的設計。允許外商以獨資形式從事船舶艙室機械的設計。允許外商以獨資形式從事航空發(fā)動機零部件的設計、制造和維修。允許外商以獨資形式從事摩托車生產(chǎn)（排量≤250ml）。允許外商以獨資形式從事大排量（排量＞250ml）摩托車關鍵零部件制造：摩托車電控燃油噴射技術。允許外商以獨資形式從事符合歐盟RoHS指令的電器觸頭材料及無Pb、Cd的焊料制造建筑業(yè)1條允許外商以獨資形式從事地方鐵路及其橋梁、隧道、輪渡和站場設施的建設、經(jīng)營。允許外商以獨資形式從事鹽的批發(fā)，服務范圍限于試驗區(qū)內(nèi)允許外商以獨資形式從事植物油、食糖、化肥的批發(fā)、零售、配送，糧食、棉花的零售、配送，取消門店數(shù)量限制取消對外商投資郵購和一般商品網(wǎng)上銷售的限制允許外商以獨資形式從事鐵路貨物運輸業(yè)務。允許外商以合作形式從事道路客運站（場）經(jīng)營。允許港、澳投資者以合資（外資比例不超過49%）、合作形式從事出入境汽車運輸業(yè)務允許外商以獨資形式從事國際海運貨物裝卸、國際海運集裝箱站和堆場業(yè)務。允許外商以合資、合作形式從事公共國際船舶代理業(yè)務，外方持股比例放寬至51%。制造業(yè)14條（續(xù)）允許外商以獨資形式從事豪華郵輪、游艇的設計。允許外商以獨資形式從事船舶艙室機械的設計。允許外商以獨資形式從事航空發(fā)動機零部件的設計、制造和維修。允許外商以獨資形式從事摩托車生產(chǎn)（排量≤250ml）。允許外商以獨資形式從事大排量（排量＞250ml）摩托車關鍵零部件制造：摩托車電控燃油噴射技術。允許外商以獨資形式從事符合歐盟RoHS指令的電器觸頭材料及無Pb、Cd的焊料制造建筑業(yè)1條允許外商以獨資形式從事地方鐵路及其橋梁、隧道、輪渡和站場設施的建設、經(jīng)營。服務業(yè)14條允許外商以獨資形式從事鹽的批發(fā)，服務范圍限于試驗區(qū)內(nèi)允許外商以獨資形式從事植物油、食糖、化肥的批發(fā)、零售、配送，糧食、棉花的零售、配送，取消門店數(shù)量限制取消對外商投資郵購和一般商品網(wǎng)上銷售的限制允許外商以獨資形式從事鐵路貨物運輸業(yè)務。允許外商以合作形式從事道路客運站（場）經(jīng)營。允許港、澳投資者以合資（外資比例不超過49%）、合作形式從事出入境汽車運輸業(yè)務允許外商以獨資形式從事國際海運貨物裝卸、國際海運集裝箱站和堆場業(yè)務。允許外商以合資、合作形式從事公共國際船舶代理業(yè)務，外方持股比例放寬至51%。服務業(yè)14條（續(xù)）允許外商以獨資形式從事航空運輸銷售代理業(yè)務。取消對外商投資房地產(chǎn)中介或經(jīng)紀公司的限制。允許取得中國注冊會計師資格的香港、澳門專業(yè)人士擔任會計師事務所合伙人。允許外商以獨資形式從事攝影服務（不含空中攝影等特技攝影服務）取消對外商投資進出口商品認證公司的限制，取消對投資方的資質(zhì)要求。取消外商投資醫(yī)療機構最低投資總額和經(jīng)營年限限制內(nèi)容4：自貿(mào)區(qū)稅收政策58總方案中提出探索與試驗區(qū)相配套的稅收政策（1）實施促進投資的稅收政策注冊在試驗區(qū)內(nèi)的企業(yè)，因非貨幣性資產(chǎn)對外投資等資產(chǎn)重組行為產(chǎn)生資產(chǎn)評估增值，據(jù)此確認的非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，可在不超過5年期限內(nèi)，分期均勻計入相應年度的應納稅所得額，按規(guī)定計算繳納企業(yè)所得稅。對試驗區(qū)內(nèi)企業(yè)以股份或出資比例等股權形式給予企業(yè)高端人才和緊缺人才的獎勵，實行已在中關村等地區(qū)試點的股權激勵個人所得稅分期納稅政策。（根據(jù)《加快建設中關村人才特區(qū)行動計劃（2011–2015年）》（京發(fā)〔2011〕8號）提出的股權獎勵個人所得稅政策：“對于科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)化科技成果，以股份或出資比例等股權形式給予本企業(yè)相關技術人員的獎勵，技術人員一次性繳納稅款有困難的，經(jīng)主管稅務機關審核，可在5年內(nèi)分期繳納個人所得稅”。）總方案中提出探索與試驗區(qū)相配套的稅收政策（2）實施促進貿(mào)易的稅收政策將試驗區(qū)內(nèi)注冊的融資租賃企業(yè)或金融租賃公司在試驗區(qū)內(nèi)設立的項目子公司納入融資租賃出口退稅試點范圍（天津最先實施2010）。對試驗區(qū)內(nèi)注冊的國內(nèi)租賃公司或其設立的項目子公司，經(jīng)國家有關部門批準從境外購買空載重量在25噸以上并租賃給國內(nèi)航空公司使用的飛機，享受《財政部國家稅務總局關于調(diào)整進口飛機有關增值稅政策的通知》（財關稅[2013]53號）和《海關總署關于調(diào)整進口飛機進口環(huán)節(jié)增值稅有關問題的通知》（署稅發(fā)[2013]90號）規(guī)定的增值稅優(yōu)惠政策。兩文件的主要規(guī)定為，自2013年8月30日起，對按此前規(guī)定所有減按4%征收進口環(huán)節(jié)增值稅的空載重量在25噸以上的進口飛機，調(diào)整為按5%征收進口環(huán)節(jié)增值稅。該項政策已出臺，文見《關于中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)有關進口稅收政策的通知》財關稅[2013]75號第一條?？偡桨钢刑岢鎏剿髋c試驗區(qū)相配套的稅收政策（3）實施促進貿(mào)易的稅收政策在現(xiàn)行政策框架下，對試驗區(qū)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)和生產(chǎn)性服務業(yè)企業(yè)進口所需的機器、設備等貨物予以免稅，但生活性服務業(yè)等企業(yè)進口的貨物以及法律、行政法規(guī)和相關規(guī)定明確不予免稅的貨物除外。嚴格執(zhí)行貨物進口稅收政策的前提下，允許在特定區(qū)域設立保稅展示交易平臺。財關稅[2013]75號第四條對此已作出規(guī)定。除上述進口稅收政策外，中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)所屬的上海外高橋保稅區(qū)、上海外高橋保稅物流園區(qū)、洋山保稅港區(qū)和上海浦東機場綜合保稅區(qū)分別執(zhí)行現(xiàn)行相應海關特殊監(jiān)管區(qū)域的稅收政策。完善啟運港退稅試點政策，適時研究擴大啟運地、承運企業(yè)和運輸工具等試點范圍。（尚未出臺）此外，在符合稅制改革方向和國際慣例，以及不導致利潤轉(zhuǎn)移和稅基侵蝕的前提下，積極研究完善適應境外股權投資和離岸業(yè)務發(fā)展的稅收政策。（尚未出臺）總方案中提出探索與試驗區(qū)相配套的稅收政策（4）無優(yōu)惠政策企業(yè)所得稅稅率25%，無優(yōu)惠。（香港16.5%，新加坡17%，臺灣從20%將至17%。）內(nèi)銷貨物照章征稅，無優(yōu)惠。對設在試驗區(qū)內(nèi)的企業(yè)生產(chǎn)、加工并經(jīng)“二線”銷往內(nèi)地的貨物照章征收進口環(huán)節(jié)增值稅、消費稅。根據(jù)企業(yè)申請，試行對該內(nèi)銷貨物按其對應進口料件或按實際報驗狀態(tài)征收關稅的政策。個人購買消費用品，無優(yōu)惠。（自貿(mào)區(qū)內(nèi)不會有免稅店）。自貿(mào)區(qū)稅收政策展望1（不同新區(qū)稅收政策比較）區(qū)域進出口稅收政策平潭對從境外進入平潭與生產(chǎn)有關的部分貨物實行備案管理，給予免稅或保稅。貨物從平潭進入內(nèi)地則需按有關規(guī)定辦理進口報關手續(xù)，按實際報驗狀態(tài)征稅。對試驗區(qū)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)和生產(chǎn)性服務業(yè)企業(yè)進口所需的機器、設備等貨物予以免稅。平潭企業(yè)將免稅、保稅的貨物銷售給個人的，應按進口貨物的有關規(guī)定補齊相應的進口稅款。自貿(mào)區(qū)對試驗區(qū)內(nèi)注冊的國內(nèi)租賃公司或其設立的項目子公司，經(jīng)國家有關部門批準從境外購買空載重量在25噸以上并租賃給國內(nèi)航空公司使用的飛機，享受增值稅優(yōu)惠政策。對試驗區(qū)內(nèi)的企業(yè)生產(chǎn)、加工并經(jīng)“二線”銷往內(nèi)地的貨物照章征收進口環(huán)節(jié)增值稅、消費稅對試驗區(qū)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)和生產(chǎn)性服務業(yè)企業(yè)進口所需的機器、設備等貨物予以免稅。允許在特定區(qū)域設立保稅展示交易平臺。前海國外貨物入保稅港區(qū)保稅。貨物出保稅港區(qū)進入國內(nèi)銷售按貨物進口的有關規(guī)定辦理報關手續(xù)，并按貨物實際狀態(tài)征稅。國內(nèi)貨物入保稅港區(qū)視同出口，實行退稅；保稅港區(qū)內(nèi)企業(yè)耗用的水、電、氣（汽），按政策規(guī)定的出口貨物適用的出口退稅率執(zhí)行。橫琴對從境外進入橫琴與生產(chǎn)有關的貨物實行備案管理，給予免稅或保稅。內(nèi)地與生產(chǎn)有關的貨物銷往橫琴視同出口，按規(guī)定實行退稅。橫琴企業(yè)將免稅、保稅的貨物（包括用免稅、保稅的料件生產(chǎn)的貨物）銷售給個人的，應按規(guī)定補齊相應的進口稅款。自貿(mào)區(qū)稅收政策展望2（不同新區(qū)稅收政策比較）區(qū)域增值稅和消費稅平潭平潭企業(yè)之間貨物交易免征增值稅和消費稅自貿(mào)區(qū)保稅港區(qū)內(nèi)企業(yè)之間的貨物交易不征增值稅和消費稅。前海保稅港區(qū)內(nèi)企業(yè)之間的貨物交易不征增值稅和消費稅。橫琴橫琴企業(yè)之間貨物交易免征增值稅和消費稅。區(qū)域企業(yè)所得稅平潭符合產(chǎn)業(yè)政策等條件的企業(yè)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。自貿(mào)區(qū)注冊在試驗區(qū)內(nèi)的企業(yè)或個人股東，因非貨幣性資產(chǎn)對外投資等資產(chǎn)重組行為而產(chǎn)生的資產(chǎn)評估增值部分，可在不超過5年期限內(nèi)，分期繳所得稅。前海保稅港區(qū)內(nèi)經(jīng)認定的技術先進型服務企業(yè)按15%的優(yōu)惠稅率征企業(yè)所得稅。其發(fā)生的職工教育培訓經(jīng)費按不超過企業(yè)工資總額8%的比例據(jù)實在企業(yè)所得稅稅前扣除。橫琴符合條件的企業(yè)減按15%稅率征收企業(yè)所得稅。自貿(mào)區(qū)稅收政策展望3（不同新區(qū)稅收政策比較）區(qū)域企業(yè)準入目錄（優(yōu)惠稅率前提）平潭《指導目錄》共分七個部分350條，涉及高新技術產(chǎn)業(yè)（電子，新材料、新能源）、服務業(yè)（物流商貿(mào)、金融、文化創(chuàng)意會展）、農(nóng)業(yè)及海洋產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)等七大產(chǎn)業(yè)。自貿(mào)區(qū)金融服務、航運服務、商貿(mào)服務、專業(yè)服務、文化服務以及社會服務六大領域前?！稖嗜肽夸洝饭卜纸鹑跇I(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、信息服務業(yè)、科技服務業(yè)、專業(yè)服務業(yè)、公共服務業(yè)六大領域共計112條產(chǎn)業(yè)目橫琴《指導目錄》包括旅游休閑、物流和商貿(mào)商務服務、金融服務、文化創(chuàng)意、醫(yī)藥衛(wèi)生、科教研發(fā)、高新技術，其他八大領域共計200條產(chǎn)業(yè)目。區(qū)域企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄平潭財政部正在研究制定自貿(mào)區(qū)無前海已上報（優(yōu)惠產(chǎn)業(yè)目錄擬將金融、科技、信息、等現(xiàn)代服務業(yè)納入重點扶持產(chǎn)業(yè)）橫琴已經(jīng)完成第三稿區(qū)域個人所得稅平潭在平潭工作的臺灣居民涉及的個人所得稅問題，暫由福建省人民政府按內(nèi)地與臺灣個人所得稅負差額對臺灣居民給予補貼，納稅人取得的上述補貼免征個人所得稅。自貿(mào)區(qū)實施股權激勵政策，對區(qū)內(nèi)企業(yè)以股份或出資比例等股權形式給予企業(yè)高端人才和緊缺人才的獎勵，可遞延（或分期）繳納個人所得稅前海前海工作、符合前海優(yōu)惠類產(chǎn)業(yè)方向的境外高端人才和緊缺人才，其在前海繳納的工資薪金所得個人所得稅已納稅額超過工資薪金應納稅所得額的15%部分，由深圳市政府給予財政補貼，且上述財政補貼免征個人所得稅。橫琴在橫琴工作的香港、澳門居民涉及的個人所得稅問題，暫由廣東省政府按內(nèi)地與港澳個人所得稅負差額對港澳居民給予補貼，納稅人取得的上述補貼免征個人所得稅。自貿(mào)區(qū)稅收政策展望4（不同新區(qū)稅收政策比較）區(qū)域小額商品稅收平潭對進入平潭對臺小額商品交易市場的人員免稅（包括關稅、進口環(huán)節(jié)增值稅、消費稅）攜帶入境臺灣原產(chǎn)商品的總額為每人每日6000元。其他無自貿(mào)區(qū)稅收政策展望5（不同新區(qū)稅收政策比較）區(qū)域營業(yè)稅平潭注冊在平潭的航運企業(yè)從事平潭至臺灣的兩岸航運業(yè)務取得的收入免征營業(yè)稅。注冊在平潭的保險企業(yè)向注冊在平潭的企業(yè)提供國際航運保險服務取得的收入免征營業(yè)稅。注冊在平潭的企業(yè)從事離岸服務外包業(yè)務取得的收入免征營業(yè)稅。注冊在平潭的符合規(guī)定條件的現(xiàn)代物流企業(yè)享受試點物流企業(yè)按差額征收營業(yè)稅自貿(mào)區(qū)無前海對注冊在深圳市的保險企業(yè)向注冊在前海深港現(xiàn)代服務業(yè)合作區(qū)的企業(yè)提供國際航運保險業(yè)務取得的收入免征營業(yè)稅。注冊在前海的保險企業(yè)向注冊在前海的企業(yè)提供國際航運保險服務取得的收入免征營業(yè)稅。注冊在前海的企業(yè)從事離岸服務外包業(yè)務取得的收入免征營業(yè)稅注冊在前海的符合規(guī)定條件的現(xiàn)代物流企業(yè)享受試點物流企業(yè)按差額征收營業(yè)稅。橫琴無內(nèi)容5：自貿(mào)區(qū)金融改革68總方案中的金融業(yè)開放允許符合條件的民營資本與外資金融機構共同設立中外合資銀行。在條件完善的前提下，允許試驗區(qū)內(nèi)符合條件的中資銀行開辦離岸業(yè)務。允許開展健康醫(yī)療保險允許展開融資租賃與相關保險業(yè)務（可能會出現(xiàn)單機、單船公司）證監(jiān)會：《資本市場支持促進中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)若干政策措施》保監(jiān)會：《保險業(yè)八項舉措支持上海自貿(mào)區(qū)建設》銀監(jiān)會：《中國銀監(jiān)會關于中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管有關問題的通知》央行：《關于金融支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)建設的意見》（30條）各行政職能部門的支持舉措銀監(jiān)會：《中國銀監(jiān)會關于中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管有關問題的通知》（八項支持措施）支持中資銀行入?yún)^(qū)發(fā)展支持區(qū)內(nèi)設立非銀行金融公司支持外資銀行入?yún)^(qū)經(jīng)營支持民間資本進入?yún)^(qū)內(nèi)銀行業(yè)鼓勵開展跨境投融資服務支持區(qū)內(nèi)開展離岸業(yè)務簡化準入方式完善監(jiān)管服務體系保監(jiān)會：《保險業(yè)八項舉措支持上海自貿(mào)區(qū)建設》支持在自貿(mào)區(qū)試點設立外資專業(yè)健康保險機構：發(fā)展高端醫(yī)療服務。開展人民幣跨境再保險業(yè)務，支持上海研究探索巨災保險機制：自貿(mào)區(qū)內(nèi)人民幣跨境再保險業(yè)務的開展條件更加成熟，滬港、滬臺合作潛力巨大；研究探索巨災保險機制，有助于上海進一步培育發(fā)展再保險市場。支持自貿(mào)區(qū)保險機構開展境外投資試點。支持國際著名的專業(yè)性保險中介機構等服務機構以及從事再保險業(yè)務的社會組織和個人在自貿(mào)區(qū)依法開展相關業(yè)務：為離岸保險業(yè)務打造基礎。支持上海開展航運保險，培育航運保險營運機構和航運保險經(jīng)紀人隊伍。支持創(chuàng)新保險產(chǎn)品，支持上海完善保險市場體系，推動航運保險定價中心、再保險中心和保險資金運用中心等的功能性保險機構建設：主要在與航運相關部分。證監(jiān)會：《資本市場支持促進中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)若干政策措施》擬同意上海期貨交易所在自貿(mào)區(qū)內(nèi)籌建上海國際能源交易中心股份有限公司。支持自貿(mào)區(qū)內(nèi)符合一定條件的單位和個人按照規(guī)定雙向投資于境內(nèi)外證券期貨市場。區(qū)內(nèi)企業(yè)的境外母公司可按規(guī)定在境內(nèi)市場發(fā)行人民幣債券。支持證券、期貨經(jīng)營機構在區(qū)內(nèi)注冊成立專業(yè)子公司支持區(qū)內(nèi)證券期貨經(jīng)營機構開展面向境內(nèi)客戶的大宗商品和金融衍生品的柜臺交易。金融業(yè)改革開放政策解讀——銀行業(yè)銀行準入中資銀行銀監(jiān)會明確支持中資銀行以新設分行或?qū)I機構形式入?yún)^(qū)發(fā)展，并且在區(qū)內(nèi)增設或升格的銀行分支機構不受年度新增網(wǎng)點計劃限制。外資銀行銀監(jiān)會提出，支持符合條件的外資銀行以各種形式入?yún)^(qū)經(jīng)營，并研究推進適當縮短區(qū)內(nèi)外資銀行代表處升格為分行、以及外資銀行分行從事人民幣業(yè)務的年限要求。民營銀行銀監(jiān)會支持符合條件的民營資本在區(qū)內(nèi)設立自擔風險的民營銀行，并支持符合條件的民營資本參股與中、外資金融機構在區(qū)內(nèi)設立中外合資銀行。金融業(yè)改革開放政策解讀——銀行業(yè)簡化區(qū)內(nèi)銀行業(yè)相關機構準入制度區(qū)內(nèi)新設、變更、終止分行級以下（不含分行）分支機構的，無需報經(jīng)上海銀監(jiān)局事先審批，實行事后報告制（銀行尚未設立分行及以上管轄行除外）。簡化區(qū)內(nèi)銀行業(yè)高管準入制度：區(qū)內(nèi)分行級以下分支機構的高管任職資格，無需報經(jīng)監(jiān)管部門事先審批，實行事后報告制，高管準入免于參加人員任職資格考試。經(jīng)營環(huán)節(jié)開展跨境投融資服務銀監(jiān)會支持區(qū)內(nèi)銀行發(fā)展跨境融資業(yè)務（如大宗商品貿(mào)易融資、全供應鏈貿(mào)易融資等）和跨境投資業(yè)務（如跨境并購貸款和項目貸款、內(nèi)保外貸、跨境資產(chǎn)管理和財富管理業(yè)務、房地產(chǎn)信托投資基金等）開展離岸業(yè)務銀監(jiān)會支持符合條件的中資銀行在區(qū)內(nèi)開展離岸銀行業(yè)務，并已正式批復同意4家具備離岸業(yè)務資格的中資銀行授權其自貿(mào)區(qū)分行辦理離岸業(yè)務建立分賬核算單元、探索投融資匯兌便利上海地區(qū)金融機構可通過設立試驗區(qū)分賬核算單元的方式，為符合條件的區(qū)內(nèi)主體開立自由貿(mào)易賬戶，并提供包括企業(yè)跨境直接投資、個人跨境投資、資本市場投資、對外融資和多樣化風險對沖交易等投融資創(chuàng)新業(yè)務在內(nèi)的相關金融服務金融業(yè)改革開放政策解讀——銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)跨境人民幣業(yè)務自貿(mào)試驗區(qū)可開展經(jīng)常和直接投資項下跨境人民幣結(jié)算服務、人民幣境外借款、跨境雙向人民幣資金池、經(jīng)常項下跨境人民幣集中收付、跨境電子商務人民幣結(jié)算等業(yè)務，且中國外匯交易中心和上海黃金交易所都會在區(qū)內(nèi)提供面向國際的跨境人民幣交易業(yè)務，此外，國家出臺的各項鼓勵和支持擴大人民幣跨境使用政策措施均適用自貿(mào)試驗區(qū)外匯業(yè)務區(qū)內(nèi)企業(yè)經(jīng)常項目收結(jié)匯、購付匯單證審核程序和直接投資外匯登記手續(xù)得以簡化，且對外債權債務管理被放寬，跨國公司總部外匯資金集中運營管理、外幣資金池及國家貿(mào)易結(jié)算中心外匯管理試點范圍進一步拓展，且銀行可開展面向區(qū)內(nèi)客戶的大宗商品衍生品柜臺交易。完善監(jiān)管服務體系支持探索建立符合區(qū)內(nèi)銀行也實際的相對獨立的銀行業(yè)監(jiān)管體制，優(yōu)化調(diào)整存貸比、流動性等指標的計算口徑和監(jiān)管要求。金融業(yè)改革開放政策解讀——銀行業(yè)關于自由貿(mào)易試驗區(qū)業(yè)務中的突破優(yōu)化銀行考核監(jiān)管制度：商業(yè)銀行在初期不實施對區(qū)內(nèi)分支機構的存貸比考核但對于流動性資產(chǎn)風險，監(jiān)管部門嚴格要求納入總行體系，自貿(mào)區(qū)內(nèi)機構最終的資金安全將由總行托底。加強金融宏觀審慎管理：區(qū)內(nèi)金融機構應遵守現(xiàn)行銀監(jiān)會各項謹慎監(jiān)管要求對于自貿(mào)區(qū)業(yè)務中可能更為突出的風險管理領域，如流動性風險、市場風險、交易對手信用風險、國別風險、法律合規(guī)風險以及消費者保護等，應適用更為審慎的管理標準。建立完善風險評估體系銀行業(yè)金融機構，應針對自貿(mào)區(qū)業(yè)務做好事前和持續(xù)的整體風險自我評估商業(yè)銀行應每年至少一次開展自貿(mào)區(qū)業(yè)務的內(nèi)部審計，審計結(jié)果應報送上海銀監(jiān)局金融業(yè)改革開放政策解讀——銀行業(yè)金融業(yè)改革開放政策解讀——非銀行金融機構準入層面企業(yè)集團財務公司信托公司金融資產(chǎn)管理公司（四大金融資產(chǎn)管理公司區(qū)內(nèi)分公司）金融租賃公司汽車金融公司消費金融公司經(jīng)營環(huán)節(jié)跨境人民幣借款、跨境人民幣雙向資金池、外匯資金集中運營管理開立自由貿(mào)易賬戶投融資業(yè)務區(qū)內(nèi)企業(yè)跨境直接投資可按上海市有關規(guī)定與前置核準脫鉤，直接在銀行柜臺辦理；注冊在區(qū)內(nèi)的非銀金融機構可按規(guī)定從境外融入本外幣資金，完善全口徑外債的宏觀審慎管理制度；區(qū)內(nèi)機構可按規(guī)定在上海地區(qū)的證券和期貨交易所進行投資交易，也可按規(guī)定開展境外證券投資和境外衍生品投資業(yè)務，并可以按照需要在區(qū)內(nèi)開展國際金融資產(chǎn)交易；區(qū)內(nèi)機構還可按規(guī)定在區(qū)內(nèi)或境外開展風險對沖管理。金融業(yè)改革開放政策解讀——非銀行金融機構金融業(yè)改革開放政策解讀——證券公司審批要求：證券類企業(yè)審批程序基本與區(qū)外一致，其中證券公司分公司需經(jīng)上海證監(jiān)局審批通過。區(qū)內(nèi)優(yōu)勢：區(qū)內(nèi)證券公司分、子公司將可開設自由貿(mào)易賬戶，參與境外資本市場交易。上海證券交易所正積極推進在區(qū)內(nèi)建設國際金融資產(chǎn)交易平臺，方案已獲證監(jiān)會批復。可開展面向境內(nèi)客戶的大宗商品和金融衍生品柜臺交易。監(jiān)管部門正積極研究區(qū)內(nèi)證券公司可根據(jù)規(guī)定為符合條件的區(qū)內(nèi)主體開立自由貿(mào)易賬戶。金融業(yè)改革開放政策解讀——期貨公司審批要求：期貨公司設立風險管理子公司需獲得中國期貨業(yè)協(xié)會批復。區(qū)內(nèi)優(yōu)勢：注冊過程享受工商、稅務等便利。注冊在洋山保稅港區(qū)內(nèi)，可享受大宗商品印花稅返還政策?？砷_設自由貿(mào)易賬戶，參與境外資本市場交易。國際能源交易中心已在自貿(mào)試驗區(qū)成立，中國金融期貨交易所、上海黃金交易所等也將在區(qū)內(nèi)設立交易平臺。可開展面向境內(nèi)客戶的大宗商品和金融衍生品柜臺交易。金融業(yè)改革開放政策解讀——私募股權機構市場準入：股權投資企業(yè)注冊資本不低于1億元。單個自然人股東（合伙人）的出資額應不低于人民幣500萬元。以有限公司、合伙企業(yè)形式成立的，股東、合伙人人數(shù)應不多于50人，以非上市股份有限公司形式成立的，股東人數(shù)應不多于200人。股權投資管理企業(yè)以股份有限公司形式設立的，注冊資本應不低于人民幣500萬元；以有限責任公司形式設立的，其實收資本應不低于人民幣100萬元。外商投資股權投資管理企業(yè)注冊資本（或認繳出資）應不低于200萬美元，出資方式限于貨幣形式。注冊資本（或認繳出資）應當在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起三個月內(nèi)到位20%以上，余額在二年內(nèi)全部到位。外商股權投資基金認繳出資應不低于1500萬美元，出資方式限于貨幣形式；合伙人應當以自己名義出資，除普通合伙人外，其他每個有限合伙人的出資應不低于100萬美元。金融業(yè)改革開放政策解讀——私募股權機構工商注冊程序：企業(yè)核名（上海市工商行政管理局）↓股權投資企業(yè)備案（上海市金融辦）↓辦理工商營業(yè)執(zhí)照（上海市工商行政管理局）↓辦理稅務登記證（當?shù)刂鞴芏悇諜C關）登記與備案：私募基金管理人應當向基金業(yè)協(xié)會履行基金管理人登記手續(xù)并申請成為基金業(yè)協(xié)會會員。私募基金募集完畢后20個工作日內(nèi)通過私募基金登記備案系統(tǒng)進行備案。金融業(yè)改革開放政策解讀——私募股權機構對外投資活動的標準流程：在有明確境外投資項目時，區(qū)內(nèi)人民幣PE須提供相關境外投資文件，3億美金以下境外投資一般項目備案程序可直接在自貿(mào)試驗區(qū)管委會辦理，僅需5個工作日。↓根據(jù)經(jīng)發(fā)局出具的“境外項目投資備案”證明，可直接到銀行辦理購匯并開展境外投資。金融業(yè)改革開放政策解讀——私募股權機構案例2013年12月中旬，弘毅在區(qū)內(nèi)設立基金主體——弘毅創(chuàng)領（上海）股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）并開始辦理境外項目投資備案手續(xù)，于2014年春節(jié)前取得備案證書。2014年春節(jié)過后，弘毅在外匯局上海市分局辦理了購匯核準，并于2014年2月25日在招商銀行辦理購匯并匯出境外。本次投資金額為3039萬美金，用于收購注冊在英屬維京群島的PPTV項目的控股股東股權。弘毅投資通過其與SMG在區(qū)內(nèi)合作設立的文化投資基金，辦理了第二個境外投資項目備案（規(guī)模約1800萬美元，收購美國某文化企業(yè)），僅4個工作日就拿到了境外投資項目備案證書。弘毅投資近日宣布斥資約9億英鎊(折合人民幣約95.5億元)全資收購英國餐飲品牌PizzaExpress全部股權。上海國際、星空傳媒、金浦產(chǎn)業(yè)等境內(nèi)知名PE，均與我們溝通將利用自貿(mào)試驗區(qū)這一平臺開展境外投資。央行30條。金融制度創(chuàng)新的核心內(nèi)容：堅持金融服務實體經(jīng)濟，進一步促進貿(mào)易投資便利化，擴大金融對外開放，推動試驗區(qū)在更高平臺參與國際競爭；著力推進人民幣跨境使用、人民幣資本項目可兌換、利率市場化和外匯管理等領域改革試點；風險可控，穩(wěn)步推進，“成熟一項、推動一項”，適時有序組織試點。穩(wěn)步推進利率市場化：我國利率市場化改革路徑：貸款利率市場化存款利率市場化。（先外幣在本幣、先小額再大額）。將區(qū)內(nèi)符合條件的金融機構納入優(yōu)先發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單的機構范圍，在區(qū)內(nèi)實現(xiàn)大額可轉(zhuǎn)讓存單發(fā)行的先行先試。放開區(qū)內(nèi)一般賬戶小額外幣存款利率上限。（央行已經(jīng)放開上海市范圍的小額外幣存款利率上限，第一個復制到區(qū)外的金融政策）金融業(yè)開放與資本項目開放資本項目下目前的管制現(xiàn)狀：外商直接投資需要審批，中國對外投資也需要審批。中國居民不得對外負債，對外負債需要進入外債規(guī)模管理。中國資本市場不對外資開放，如果外資要進入中國資本市場，特別是二級市場，需要通過一種特殊的機制安排。資本和金融項目（1）長期資本：期限一年以上直接投資（FDI）證券投資（QFII,QDII）國際金融機構貸款資本和金融項目（2）短期資本：期限一年以內(nèi)熱錢（外匯儲備增量-貿(mào)易順差-FDI-境外投資收益-境外上市籌資）資本外逃投機（貿(mào)易結(jié)算，銀行短期資本調(diào)撥）擴大人民幣跨境使用：企業(yè)和個人經(jīng)常和直接投資項下跨境人民幣結(jié)算便利上海地區(qū)銀行業(yè)金融機構可在“了解你的客戶”、“了解你的業(yè)務”和“盡職審查”三原則基礎上，憑區(qū)內(nèi)機構（出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算企業(yè)重點監(jiān)管名單內(nèi)的企業(yè)除外）和個人提交的收付款指令，直接辦理經(jīng)常項下、直接投資的跨境人民幣結(jié)算業(yè)務。擴大人民幣跨境使用：試驗區(qū)個人銀行結(jié)算賬戶為便利個人開展經(jīng)常項下跨境人民幣結(jié)算業(yè)務，在區(qū)內(nèi)就業(yè)或執(zhí)業(yè)的個人可開立個人銀行結(jié)算賬戶或者個體工商戶單位銀行結(jié)算賬戶，辦理人民幣跨境收付。其中，境外個人開立人民幣銀行結(jié)算賬戶應當同時出具公安機關出入境管理機構簽發(fā)的有效期1年（含）以上居留證件。擴大人民幣跨境使用：跨境電子商務結(jié)算上海地區(qū)銀行業(yè)金融機構可與區(qū)內(nèi)持有《支付業(yè)務許可證》且許可業(yè)務范圍包括互聯(lián)網(wǎng)支付的支付機構合作，按照支付機構有關管理政策，為跨境電子商務（貨物貿(mào)易或服務貿(mào)易）提供人民幣結(jié)算服務。深化外匯管理改革：資本項目和外匯市場業(yè)務手續(xù)簡化簡化直接投資外匯登記手續(xù)。將直接投資項下外匯登記及變更登記下放銀行辦理，加強事后監(jiān)管。區(qū)內(nèi)外商投資企業(yè)的外匯資本金實行意愿結(jié)匯。在保證交易真實性和數(shù)據(jù)采集完整的條件下，允許區(qū)內(nèi)外商直接投資項下的外匯資金意愿結(jié)匯。專戶專用外商投資企業(yè)應在外匯資本金賬戶開戶銀行開立一一對應的人民幣專用存款賬戶-結(jié)匯待支付賬戶，用于存放資本金結(jié)匯所得人民幣資金，按照真實交易原則通過該賬戶辦理各類支付手續(xù)。銀行應報送人民幣結(jié)匯待支付賬戶的開關戶及收支余信息，并通過境內(nèi)收付款憑證，報送人民幣結(jié)匯待支付賬戶與其他境內(nèi)人民幣賬戶之間的收付款信息。深化外匯管理改革：資本項目和外匯市場業(yè)務其他業(yè)務完善結(jié)售匯管理，支持銀行開展面向境內(nèi)客戶的大宗商品衍生品的柜臺交易。自貿(mào)區(qū)形成人民幣離岸市場，對人民幣匯率的市場化定價分賬管理體系（金融開放的載體）關鍵詞居民/非居民，自由貿(mào)易賬戶賬戶設置和管理要求自由貿(mào)易賬戶為規(guī)則統(tǒng)一的本外幣賬戶，所有上海地區(qū)的金融機構均可按要求建立分賬核算單元需遵循“先本幣、后外幣”的原則分步推進金融機構應對分賬核算業(yè)務編制獨立的損益表、資金來源運用表以及業(yè)務狀況表等報表，并聘請在境內(nèi)注冊的會計師事務所進行審計明確了分賬核算單元的審慎合格標準與評估驗收程序，以市級機構為單位接入人民銀行上?？偛康南嚓P系統(tǒng)分賬管理體系（金融開放的載體）關鍵詞居民/非居民，自由貿(mào)易賬戶分賬管理體系是資本賬戶開放載體，可實現(xiàn)區(qū)內(nèi)人民幣離岸運轉(zhuǎn)，資金調(diào)度自由，“一線放開，二線管住，有限滲透”。一線放開自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)和境外企業(yè)可開立自由貿(mào)易賬戶，辦理跨境結(jié)算、融資、擔保等業(yè)務。賬戶內(nèi)本外幣資金可自由兌換。自由貿(mào)易賬戶與境外企業(yè)的境外賬戶、境內(nèi)非居民賬戶、離岸賬戶之間，以及與同名或異名的自貿(mào)賬戶之間資金可雙向自由劃轉(zhuǎn)。自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)同時也可以開立或保留非自由貿(mào)易賬戶，用于與境內(nèi)區(qū)外企業(yè)之間的國內(nèi)結(jié)算（資金可雙向自由劃轉(zhuǎn)），或用于與境外企業(yè)或境內(nèi)區(qū)外企業(yè)之間的國際結(jié)算。分賬管理體系（金融開放的載體）二線管住機構自由貿(mào)易賬戶與境內(nèi)（含區(qū)內(nèi)）機構非自由貿(mào)易賬戶之間產(chǎn)生的資金劃轉(zhuǎn)（含同名賬戶）應以人民幣進行，資金流動視同跨境業(yè)務處理。有限滲透區(qū)內(nèi)主體的自由貿(mào)易賬戶與其開立的非自由貿(mào)易賬戶之間，因經(jīng)常項下業(yè)務、償還貸款、實業(yè)投資以及其他符合規(guī)定的跨境交易需要可辦理同戶名資金劃轉(zhuǎn)。對外投資更加便利，區(qū)內(nèi)機構可根據(jù)經(jīng)營需要從境外融入資金，降低資金成本。對外投資平臺建設：截至2012年底，中國1.6萬家境內(nèi)投資者在國(境)外設立對外直接投資企業(yè)(以下簡稱境外企業(yè))近2.2萬家，分布在全球179個國家(地區(qū))，對外直接投資累計凈額（簡稱存量）5319.4億美元。對外直接投資流量和存量全球排名第三和第十三位。投資便利化，服務實體經(jīng)濟企業(yè)對外投資瓶頸審核嚴苛：國內(nèi)企業(yè)對外投資開辦企業(yè)需由商務部及其他相關部門核準，境外投資3000萬美元及以上資源開發(fā)類項目以及中方投資用匯額1000萬美元及以上的非資源類境外投資項目，都必須由國家發(fā)改委核準。規(guī)則不同：簽訂的投資協(xié)定較少。融資渠道少，境內(nèi)融資成本高企業(yè)對外投資政策創(chuàng)新備案管理：自貿(mào)區(qū)管理委員會（以下稱“備案機構”）負責權限內(nèi)企業(yè)境外投資備案管理。便利結(jié)算：上海地區(qū)銀行業(yè)金融機構可在“了解你的客戶”、“了解你的業(yè)務”和“盡職審查”三原則基礎上，憑區(qū)內(nèi)機構（出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算企業(yè)重點監(jiān)管名單內(nèi)的企業(yè)除外）和個人提交的收付款指令，直接辦理經(jīng)常項下、直接投資的跨境人民幣結(jié)算業(yè)務（收付、匯兌）。放款管理：將區(qū)內(nèi)企業(yè)境外外匯放款金額上限調(diào)整至其所有者權益的50%；確有需要超過該比例的，由外匯局按個案集體審議方式處理擔保自主：區(qū)內(nèi)企業(yè)提供對外擔保，可自行辦理擔保合同簽約，無需到外匯局申請辦理事前行政審批手續(xù)。區(qū)內(nèi)企業(yè)、非銀行金融機構向境外支付擔保費無需核準，可持擔保費支付通知書直接到銀行辦理購付匯手續(xù)。（對外債務債權管理的調(diào)整賦予了企業(yè)境內(nèi)外融資更多的自主權）利用自貿(mào)試驗區(qū)企業(yè)對外直接投資審批制改備案制的政策優(yōu)勢，上汽集團區(qū)內(nèi)全資子公司——上海汽車國際商貿(mào)有限公司在一周內(nèi)順利拿到以上汽國貿(mào)為主體的對外投資項目備案。6月18日當天，中行上海市分行與上汽國貿(mào)正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，為其成功開出自由貿(mào)易賬戶啟動后首個區(qū)內(nèi)機構自由貿(mào)易賬戶（FTE），同時將資金從上汽國貿(mào)一般結(jié)算賬戶劃轉(zhuǎn)至同名FTE賬戶中，并在自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)通過資金運作，參照境外市場價格即時兌換成美元，匯往南美智利用于投資項目啟動，在保證業(yè)務效率的同時，大大節(jié)省了企業(yè)的成本。實施案例融資便利化，服務實體經(jīng)濟境外融資（跨境人民幣外債）區(qū)內(nèi)金融機構和企業(yè)從境外借用人民幣資金（包括境外銀行貸款、股東貸款、關聯(lián)企業(yè)貸款、境外人民幣發(fā)債等，不包括貿(mào)易信貸和集團內(nèi)部經(jīng)營性融資）應用于國家宏觀調(diào)控方向相符的領域，暫不得用于投資有價證券（包括理財?shù)荣Y產(chǎn)管理類產(chǎn)品）、衍生產(chǎn)品，不得用于委托貸款。融資便利化，服務實體經(jīng)濟境外融資人民幣額度區(qū)內(nèi)企業(yè)借用境外人民幣資金規(guī)模（按余額計）的上限不得超過實繳資本*1倍*宏觀審慎政策參數(shù)。區(qū)內(nèi)非銀行金融機構借用境外人民幣資金規(guī)模（按余額計）的上限不得超過實繳資本*1.5倍*宏觀審慎政策參數(shù)。（區(qū)外現(xiàn)在是按照投注差計算額度）宏觀審慎政策參數(shù)暫定為1，并適時調(diào)整。如遇調(diào)低，不追溯既往未償業(yè)務。區(qū)內(nèi)企業(yè)和非銀行金融機構開立的存放境外人民幣借款的專用存款賬戶按活期計息。宏觀審慎政策參數(shù)由人民銀行上?？偛吭O定，可根據(jù)全國信貸調(diào)控的需要進行靈活調(diào)整。融資便利化，服務實體經(jīng)濟區(qū)內(nèi)機構人民幣外債額度區(qū)內(nèi)中資企業(yè)和2013年9月29日（含）以后注冊的外資企業(yè)人民幣外債額度（按余額計）為根據(jù)企業(yè)最近一期驗資報告確定的實繳資本。2013年9月29日（不含）以前在區(qū)內(nèi)注冊的外資企業(yè)可自行決定是按實繳資本還是按投注差來確定其可借人民幣外債額度，并通過其賬戶銀行向人行上?？偛總浒?。一經(jīng)決定，不再變更。如按實繳資本計，人民幣外債以余額計算；如按投注差計，人民幣外債以發(fā)生額計算，并與外幣外債合并計算總規(guī)模。人民幣外債期限和利率借用期限固定1年（含）以上，借貸雙方不能自由商定利率。人民幣外債資金用途外債資金不得用于投資有價證券、理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品、非自用房地產(chǎn)、兩高一剩項目，不得用于發(fā)放委托貸款。區(qū)內(nèi)企業(yè)和非銀行金融機構借入人民幣外債資金只能用于區(qū)內(nèi)注冊機構自身的生產(chǎn)經(jīng)營（誰借債誰使用原則，區(qū)內(nèi)注冊機構實際經(jīng)營地點可以在區(qū)外）、區(qū)內(nèi)項目建設、境外項目建設等。區(qū)內(nèi)銀行從境外借入人民幣資金須進入實驗區(qū)分賬核算單元，在區(qū)內(nèi)使用，服務于實體經(jīng)濟建設。融資便利化，服務實體經(jīng)濟融資便利化，服務實體經(jīng)濟舉例如果A公司有境外項目投資，A公司可以在自貿(mào)區(qū)內(nèi)成立1家子公司，如果想獲得境外金融機構的跨境人民幣貸款（境外資金低于國內(nèi)銀行的利率)，為其提供擔保，可通過自貿(mào)區(qū)內(nèi)的子公司向境外金融機構申請跨境人民幣貸款。借用期限必須1年以上。額度不受投注差限制，但也有一定的限制，抑制了套利空間思考：企業(yè)“內(nèi)保外貸”套利內(nèi)保外貸是境內(nèi)銀行為境外投資企業(yè)提供融資性對外擔保業(yè)務的簡稱。是指境內(nèi)企業(yè)向境內(nèi)銀行出具無條件、不可撤銷反擔保（百分之百存單質(zhì)押）前提下，境內(nèi)銀行為其境外子公司在融資時提供對外擔保，用于境外企業(yè)向銀行境外分行或境外代理行申請貸款融資。境外貸款企業(yè)的股東要求至少有一個境內(nèi)法人。從區(qū)域之間存貸利差套利。境外母公司境內(nèi)融資便利區(qū)內(nèi)企業(yè)的境外母公司可按國家有關法規(guī)在境內(nèi)資本市場發(fā)行人民幣債券。根據(jù)市場需求，探索在區(qū)內(nèi)開展國際金融資產(chǎn)交易等。融資便利化，服務實體經(jīng)濟融資租賃業(yè)務平臺創(chuàng)新近三十年來，全球融資租賃業(yè)以年均12%的速度高速增長，在歐美等發(fā)達國家已發(fā)展得非常成熟，目前已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。中國尚屬起步階段。全球前十大融資租賃交易國（十億美元）全球主要國家融資租賃交易國滲透率（%）融資租賃與“產(chǎn)融結(jié)合”自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)務開展現(xiàn)狀融資租賃作為上海航運金融服務功能的重要創(chuàng)新突破,于2010年6月在上海綜保區(qū)正式啟動。截止2014年5月底，自貿(mào)區(qū)共有融資租賃企業(yè)400余家，注冊資本已經(jīng)超過300億元。其中，母公司111家，特殊目標公司（SPV）308家。自貿(mào)區(qū)三類融資租賃公司銀行系（銀監(jiān)會監(jiān)管）：交銀租賃、招銀租賃非銀行系（商務部監(jiān)管）：遠東租賃、揚子江租賃外資（商務部監(jiān)管）：美國威利斯融資租賃有限公司——華夏租賃（注冊資金為100億元人民幣）兩大約束條件融資成本過高外匯管制導致資金流轉(zhuǎn)不暢融資租賃業(yè)務的政策創(chuàng)新業(yè)務范圍：區(qū)內(nèi)融資租賃公司的審批權限下放，由自貿(mào)試驗區(qū)管委會經(jīng)濟發(fā)展局負責審批3億美金以下注冊資本的外資融資租賃公司。允許和支持各類融資租賃公司，在自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)設立項目子公司（SPV公司）并開展境內(nèi)外租賃服務，并且對項目子公司不設最低注冊資本金限制境內(nèi)區(qū)外的融資租賃公司僅能開展國內(nèi)業(yè)務相比，區(qū)內(nèi)公司的業(yè)務范圍更廣，可開展全流向的租賃業(yè)務，包括兩頭在內(nèi)的境內(nèi)租賃、兩頭在外的境外租賃、以及一頭在內(nèi)一頭在外的進口或出口租賃業(yè)務。允許融資租賃公司兼營與主營業(yè)務有關的商業(yè)保理業(yè)務。外匯管理：取消區(qū)內(nèi)融資租賃類公司辦理融資租賃對外債權業(yè)務的逐筆審批，實行登記管理。融資租賃類公司開展對外融資租賃業(yè)務時，不受現(xiàn)行境內(nèi)企業(yè)境外放款額度限制。試驗區(qū)內(nèi)非金融類租賃公司如用以購買租賃物的資金50%以上來源于自身的國內(nèi)外匯貸款或外幣外債，可以在境內(nèi)以外幣形式收取租金。自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)的外商融資租賃企業(yè)的外匯資本金實行意愿結(jié)匯。支持開展跨境人民幣雙向資金池、國內(nèi)、國際外匯主賬戶等本、外幣資金池業(yè)務。融資租賃業(yè)務的政策創(chuàng)新（續(xù)）外匯管理：從境外購入飛機并租賃給境內(nèi)承租人的，憑國家發(fā)展改革委出具給航空公司的飛機購買或租賃批文、購買合同、商業(yè)單證等辦理付匯手續(xù)。從境外購入飛機、船舶和大型設備并租賃給境外承租人的，憑合同、商業(yè)單證等辦理付匯手續(xù)，外匯局可按照無關單外匯支付方式進行核查。區(qū)內(nèi)非銀行金融機構借用境外人民幣資金(按余額計)的上限不得超過實繳資本*1.5倍*宏觀審慎政策參數(shù)。借用期限1年(含)以上。借入資金可調(diào)回存入開立在上海地區(qū)銀行的專用存款賬戶，只能用于區(qū)內(nèi)或境外，包括區(qū)內(nèi)經(jīng)營、區(qū)內(nèi)項目建設、境外項目建設等。融資租賃業(yè)務的政策創(chuàng)新稅收政策：經(jīng)國家有關部門批準從境外購買空載重量在25噸以上并租賃給國內(nèi)航空公司使用的飛機，享受相關進口環(huán)節(jié)增值稅優(yōu)惠政策，即1%的關稅和4%的進口環(huán)節(jié)增值稅。將試驗區(qū)內(nèi)注冊的融資租賃企業(yè)或金融租賃公司在試驗區(qū)內(nèi)設立的項目子公司納入融資租賃出口退稅試點范圍。融資租賃業(yè)務的政策創(chuàng)新（續(xù)）已經(jīng)操作成功的案例：交銀金融租賃通過其自貿(mào)區(qū)子公司，獲得了由交行新加坡分行提供的總計7億元跨境人民幣境外借款。這使交銀租賃成為首家成功簽約跨境人民幣境外借款的非銀行金融機構。本次境外借款業(yè)務由交通銀行新加坡分行安排境外人民幣資金，直接向自貿(mào)區(qū)內(nèi)的非銀行金融機構——交銀租賃提供跨境融資，用于支持其航空航運等專項租賃業(yè)務的拓展。（三）貿(mào)易便利化，服務實體經(jīng)濟支持試驗區(qū)發(fā)展總部經(jīng)濟和新型貿(mào)易。區(qū)內(nèi)企業(yè)可根據(jù)自身經(jīng)營需要，開展集團內(nèi)雙向人民幣資金池業(yè)務，為其境內(nèi)外關聯(lián)企業(yè)提供經(jīng)常項下集中收付業(yè)務”。針對外匯資金，意見提出“支持試驗區(qū)發(fā)展總部經(jīng)濟和新型貿(mào)易。擴大跨國公司總部外匯資金集中運營管理試點企業(yè)范圍，進一步簡化外幣資金池管理，深化國際貿(mào)易結(jié)算中心外匯管理試點，促進貿(mào)易投資便利化”，行政審批改為備案。企業(yè)總部業(yè)務平臺自貿(mào)區(qū)是吸引跨國公司地區(qū)總部的重要集聚地之一，目前已認定31家跨國公司地區(qū)總部，重點吸引研發(fā)、營運、服務、結(jié)算等功能性總部。跨國公司總部為降低資金使用效率和運作成本，跨國公司通常存在通過設在中國的區(qū)域資金中心，發(fā)揮成員單位短期外匯資金余缺調(diào)劑的功能。但是，由于跨境的資金調(diào)撥則屬于沒有交易背景的跨境資金流動，因此這種需求在現(xiàn)行外匯管理框架下無法實現(xiàn)。開展業(yè)務的企業(yè)要求總部企業(yè)自貿(mào)區(qū)跨國公司總部外匯資金集中運營管理試點中的總部企業(yè)，包括但不限于有關政府部門認定的跨國公司地區(qū)總部、具有總部特征的營運中心、國際貿(mào)易結(jié)算中心和亞太營運商。成員公司是指總部企業(yè)內(nèi)部相互直接或間接持股的、具有獨立法人資格的各家公司（包括分公司和境外辦事處），分為境內(nèi)成員公司和境外成員公司。主辦企業(yè)自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊企業(yè)，是指履行主體業(yè)務申請、業(yè)務備案、試點實施、數(shù)據(jù)報送、情況反饋等職責的總部企業(yè)或取得總部企業(yè)授權且具有獨立法人資格的一家境內(nèi)公司。主辦企業(yè)為企業(yè)集團財務公司的，其從事跨境資金交易應遵守行業(yè)管理部門的規(guī)定。跨國公司資金池的政策創(chuàng)新賬戶管理整合跨國公司總部外匯資金集中運營管理、境內(nèi)外幣資金池和國際貿(mào)易結(jié)算中心外匯管理試點。區(qū)內(nèi)企業(yè)已開立的境內(nèi)外幣資金池賬戶、國際貿(mào)易結(jié)算中心專用賬戶名稱統(tǒng)一改為國內(nèi)外匯資金主賬戶，功能并入國內(nèi)外匯資金主賬戶。符合條件的區(qū)內(nèi)企業(yè)可根據(jù)經(jīng)營需要，開立國際外匯資金主賬戶。國際外匯資金主賬戶與境外資金往來自由，與國內(nèi)外匯資金主賬戶在規(guī)定額度內(nèi)自由劃轉(zhuǎn)。區(qū)內(nèi)企業(yè)通過國際外匯資金主賬戶從境外融入的外匯資金需辦理外債登記，但不納入外債規(guī)?？刂?。外債登記實行分債權人分幣種填報，即區(qū)內(nèi)企業(yè)對每個境外債權人的每個幣種的負債視為一筆外債。區(qū)內(nèi)企業(yè)國際外匯資金主賬戶融入的資金除在規(guī)定的額度內(nèi)調(diào)入國內(nèi)外匯資金主賬戶外，不得以任何方式調(diào)入境內(nèi)區(qū)外使用?？鐕举Y金池的政策創(chuàng)新（續(xù)）業(yè)務辦理集中管理或使用境內(nèi)成員單位的資金，也就是把集團內(nèi)企業(yè)的外匯資金，整理后全部匯往上海自貿(mào)區(qū)的「國內(nèi)外匯資金主賬戶」。經(jīng)常項目外匯資金集中和收付匯，指主辦企業(yè)通過國內(nèi)外匯資金主賬戶集中代理境內(nèi)成員公司辦理經(jīng)常項目外匯收支。經(jīng)常項目扎差凈額結(jié)算，指主辦企業(yè)通過國內(nèi)外匯資金主賬戶集中核算其境內(nèi)成員公司經(jīng)常項目項下外匯應收應付資金，合并一定時期內(nèi)外匯收付交易為單筆外匯交易的操作方式集中管理境內(nèi)成員單位的資本金、外債資金、資產(chǎn)變現(xiàn)資金、再投資資金、成員公司償還的外債或?qū)ν夥趴钯Y金等。外匯資金集中運營操作規(guī)程國內(nèi)外匯資金主賬戶與國際外匯資金主賬戶之間可以進行資金劃轉(zhuǎn)。國內(nèi)外匯資金主賬戶從國際外匯資金主賬戶凈調(diào)入資金，視作從外借債，不得超過可集中的外債額度(外幣，下同)；向國際外匯資金主賬戶調(diào)出資金，不得超過境內(nèi)成員公司所有者權益的50%。區(qū)內(nèi)企業(yè)搭建外幣資金池，應事先報外匯局備案。主辦企業(yè)應持備案通知書到銀行開立國內(nèi)外匯資金主賬戶。國內(nèi)外匯資金主賬戶可以是多幣種賬戶，允許日間及隔夜透支。根據(jù)業(yè)務需要，該賬戶項下可設立分賬戶。區(qū)內(nèi)注冊的企業(yè)（包括中資和外資企業(yè)）通過國際外匯資金主賬戶從境外融入外幣資金只需辦理外債登記，但不納入外債規(guī)?？刂?。外幣外債資金如為區(qū)內(nèi)企業(yè)自身使用，無任何額度限制。如欲劃撥境內(nèi)其他成員公司使用，則在不超過境內(nèi)成員公司可集中的外幣外債額度的限額內(nèi)通過劃入國內(nèi)外匯資金主賬戶，可供區(qū)內(nèi)或區(qū)外企業(yè)使用。區(qū)內(nèi)的中外資企業(yè)可由此借入外幣外債。外匯資金集中運營操作流程除了上述通過國際外匯資金主賬戶借入外幣外債的通道以外，外匯管理支持自貿(mào)區(qū)建設的實施細則中尚無關于區(qū)內(nèi)企業(yè)以單體形式借入外幣外債的其他創(chuàng)新政策。因此，如果區(qū)內(nèi)企業(yè)不搭建外幣資金池，不開立國際外匯資金主賬戶，則目前區(qū)內(nèi)企