公司財務治理

公司財務治理公司財務治理概述公司財務治理結構公司財務治理概述財務治理內涵財務治理與財務管理的聯(lián)系公司財務治理定義財務治理的核心是財權的配置。財務治理就是通過財權的合理配置建立起有效的財務激勵與約束機制，實現(xiàn)公司財務決策科學化等一系列制度、行為的安排、設計和規(guī)范，以保障利益相關者的權益。狹義財務治理指財務內部治理，是由企業(yè)股東大會、董事會、經(jīng)理層、監(jiān)事會等權力機構對企業(yè)財權進行合理分配，以形成一種財務激勵約束機制。廣義財務治理是指企業(yè)內外部利益相關者共同對企業(yè)財務進行治理，用于協(xié)調企業(yè)與其利益相關者之間財務關系的一套制度或機制。財務治理目標是明確財務控制權力和責任，建立財務決策科學機制，降低企業(yè)經(jīng)營風險，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。財務治理屬于公司內部治理，其治理主體是股東大會、董事會、經(jīng)理層，董事會是治理主體的核心。治理客體是指治理的對象及其范圍，是企業(yè)的財務控制權力、責任及其權力邊界，財務控制權是治理客體的核心。財務治理主體參與財務治理的主體因公司組織結構不同而不盡相同。單層董事會制下，財務治理主體是股東會、董事會、總經(jīng)理和財務經(jīng)理。如英美。雙層董事會制下，財務治理主體是股東會、董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理和財務經(jīng)理。如德日。財務治理的決策權安排財務治理遵循的是財務決策權的分享原則。首先，要解決決策權在各治理主體之間的分層管理、各主體的治理權限。股東大會依據(jù)出資者所有權依法享有最終決策權，對企業(yè)實行重點控制；董事會應該具有實際財務決策權；經(jīng)理所具有的是實現(xiàn)財務決策權，即財務執(zhí)行權，是在董事會授權范圍內的財務決策權。財務治理的決策權安排治理主體治理對象治理目標治理特征治理權限治理途徑股東大會董事會嚴格決策程序，防范決策失誤。重點控制最終決策權監(jiān)事會、獨立董事制度董事會經(jīng)理層同上全面控制實際決策權獨立董事制度、專業(yè)委員會經(jīng)理層執(zhí)行部門嚴格操作程序提供準確信息。具體控制執(zhí)行決策權企業(yè)規(guī)章操作程序財務治理決策機制決策機制包括五個方面的具體內容：財務決策權力財務決策組織財務決策程序財務決策的執(zhí)行財務決策監(jiān)督財務治理與公司治理的聯(lián)系與區(qū)別（一）公司治理與財務治理的聯(lián)系公司治理是財務治理的基礎，財務治理是公司治理的核心。公司治理的模式?jīng)Q定財務治理的模式，財務治理的模式反作用于公司治理的模式。公司治理的目標影響財務治理的目標，財務治理的目標體現(xiàn)公司治理的目標。公司治理與財務治理都具有相同的理論基礎。財務治理是完善公司治理的一條有效途徑。財務治理與公司治理的聯(lián)系與區(qū)別（二）公司治理與財務治理的區(qū)別1.制衡的著眼點不同公司治理制衡的著眼點主要側重于公司內部人事組織制度及由此產(chǎn)生的經(jīng)濟利益、剩余索取和監(jiān)督權力的分配，經(jīng)營管理運行機制的設計、構建與調整，以及由此產(chǎn)生的激勵約束問題；財務治理制衡的著眼點在于財務決策權、財務收支決定權、財務監(jiān)督權和財務人員配置問題。2.運行方式方法不同公司治理的運行方式方法主要是通過確定董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營管理層的人選，規(guī)定各自的職責權限和激勵方法，形成制衡關系；財務治理的運行方式方法主要是通過對不同經(jīng)營管理層次在財務決策、財務執(zhí)行、財務人員安排和財務監(jiān)督等方面進行權責劃分，形成在財務活動管理權限上的責權利關系。3.激勵的側重點不同公司治理的激勵形式主要側重對經(jīng)營管理層的職位提升、預期收入增加、薪酬或期權、期股的確定，以及非薪酬方面的獎勵，如帶薪休假等形式；財務治理側重用貨幣價值形式實行的薪酬、期權或期股的激勵。財務治理與財務管理的聯(lián)系第一，從制度結構本身來看，財務治理作為一種根本性的制度安排，必然需要通過一些具體措施來實現(xiàn)，這些措施包括籌資制度、投資制度、分配制度等。第二，財務治理決定了財務管理的框架和軌道，財務治理的模式特征在很大程度上影響財務管理的模式特征。如果說財務治理是指從財務角度對企業(yè)內外部人與人之間利益（權力）分配的關系所做的協(xié)調和配置，那么財務管理就是這種協(xié)調和配置的應用。財務治理與財務管理的聯(lián)系第三，財務治理、財務管理與公司績效之間有著密切的邏輯關系。作為一種制度安排，財務治理狀況的優(yōu)劣直接影響財務管理，進而對公司績效產(chǎn)生影響，而財務管理和公司績效又受到財務治理的根本性制約。財務治理與財務管理的區(qū)別1.財務治理主要從宏觀上對財務管理中所產(chǎn)生的財務關系進行指導、監(jiān)督、控制和制衡，保證管理的合理性和有效性，是一種制衡機制；財務管理則是在財務治理框架下，具體進行財務運作和經(jīng)營活動，是一種運行機制。2.財務管理只注重人與物的關系，而財務治理不僅有對物的治理，更重要的是對人與人關系的治理。這種治理最終要落實到兩個方面，一是企業(yè)內部的會計制度設計，二是企業(yè)外部的會計準則制訂。公司財務治理結構公司財務分層管理架構出資者財務經(jīng)營者財務財務經(jīng)理財務4.約束制度的側重點不同公司治理的約束制度偏重行政、人事、經(jīng)濟和法律等方面；財務治理的約束制度側重于以貨幣價值形式表現(xiàn)的薪酬降低、承擔經(jīng)濟責任、賠償經(jīng)濟損失和取消期權期股等。公司財務治理結構分層次理財?shù)臋嗔Π才排c流程股東大會董事會經(jīng)理層財務總監(jiān)或經(jīng)理出資者理財最高財務戰(zhàn)略決議與監(jiān)督機構經(jīng)營者理財專業(yè)理財財務戰(zhàn)略戰(zhàn)術決策財務組織戰(zhàn)略實施專業(yè)委員會財務參謀機構出資者財務出資者的財務責任與權力中小投資者關系管理出資者的財務責任與權力股東的收益權股東的表決權股東的知情權股權轉讓權股份優(yōu)先購買權訴訟權中小投資者關系管理累積投票制度股東表決權排除制度表決權代理制度股東派生訴訟制度經(jīng)營者財務經(jīng)營者的財務責任與權力董事會類型董事會的構成經(jīng)營者的財務責任與權力董事會職責經(jīng)理層職責董事會類型

NACD根據(jù)功能對董事會進行分類：底限董事會：僅僅為了滿足法律上的程序要求而存在的。形式董事會：僅具有象征性或名義上的作用，是比較典型的橡皮圖章機構。監(jiān)督董事會：檢查計劃、政策、戰(zhàn)略的制定、執(zhí)行情況，評價經(jīng)理人員的業(yè)績。決策董事會：參與公司戰(zhàn)略目標、計劃的制定。董事會類型根據(jù)公司演化的角度對董事會進行分類：立憲董事會咨詢董事會社團董事會公共董事會立憲董事會咨詢董事會社團董事會公共董事會董事會成因只是遵循公司法要求成立董事會隨著公司規(guī)模擴大和經(jīng)營復雜成都提高，而聘請外部專家形成的董事會結構對于股權分散化、公眾化的上市公司，內部形成不同的利益集團，其決策意見常通過少數(shù)服從多數(shù)的投票機制董事會成員包括政治利益集團代表董事會特征滿足法律程序，僅起“橡皮圖章”作用戰(zhàn)略決策、評估權經(jīng)營管理過程監(jiān)督控制權經(jīng)營業(yè)績評估授權形式自動寡頭技術人員行政人員決策者CEOCEO或董事會董事會上級主管部門決策參與形式接受咨詢限定適應使用公司類型小規(guī)模企業(yè)大型或特大型企業(yè)上市公司國有獨資或大型混合所有制企業(yè)董事會類型管理型公司模式和治理型公司模式下的董事會分類：管理型公司模式治理型公司模式董事會作用：雇用、監(jiān)督和在必要時撤換管理層支持有效的決策和糾正錯誤董事會的特征：1.擁有足夠的權力控制CEO和考核過程.2.有獨立性，以保證CEO得到公正的考核并且董事會不會因為利益沖突而妥協(xié)或被管理層收買。3.擁有能使外部董事公正有效地考核經(jīng)理的董事會程序。1.擁有足夠的專業(yè)知識以使董事會能夠為決策過程增加價值。2.有激勵，以保證董事會投身于公司價值的創(chuàng)造。3.擁有支持公開討論和使董事會成員獲得信息和適應股東需要的程序。政策：CEO和董事會主席職務分離董事會會議沒有CEO參加獨立董事組成的委員會負責考核CEO外部董事有獨立的財務顧問和法律顧問CEO的績效有明顯的判斷標準董事會必須有所需要的專業(yè)才能25天的最少投入時間為董事提供較高的股票期權報酬制定代表質疑新的政策建議與大股東定期開會董事會成員可以自由地向任何雇員了解信息。董事會類型根據(jù)董事會扮演的角色分類：看守型包辦型分工型看守型包辦型分工型特點符合股東大會最低要求，符合經(jīng)理層最高要求，成敗關鍵被股東大會誤認為“不干工作”不符合股東長遠利益，但符合股東短期利益，最可能得到股東信賴，經(jīng)理層最為反對一種理想型，但是最大問題是董事會和經(jīng)理層之間的權利劃分模糊、易變。董事會與經(jīng)理層控制與合作關系放手式合作，人事權控制全面控制，以控制代替合作分工合作、合理控制董事會權力權力最小權力最大權力邊界不明確適用環(huán)境適用于經(jīng)濟穩(wěn)定增長及長期合作相互了解的情況。適用于經(jīng)濟不穩(wěn)定增長及初次合作共事。適用于一切時期及各種條件，但是最難把握。PowerPointTemplateYourcompanysloganLOGOTableofContents

Introduction1

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