第三章利潤(rùn)表分析

第三章利潤(rùn)表分析[學(xué)習(xí)目標(biāo)]

通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，了解企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)對(duì)盈利水平的影響，熟悉企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力的主要分析評(píng)價(jià)指標(biāo)，明確各指標(biāo)分析評(píng)價(jià)的內(nèi)容，掌握各指標(biāo)的計(jì)算與分析評(píng)價(jià)方法，同樣，也為進(jìn)行報(bào)表綜合分析奠定基礎(chǔ)。[技能要求]

掌握企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力指標(biāo)的計(jì)算與分析評(píng)價(jià)方法，能夠進(jìn)行利潤(rùn)表分析的實(shí)際操作。第三章利潤(rùn)表分析3.1企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)分析3.2企業(yè)盈利能力分析3.3企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析3.4企業(yè)自身發(fā)展能力分析重點(diǎn)：企業(yè)盈利能力分析，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析。難點(diǎn)：影響企業(yè)盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力的因素分析，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力與盈利能力、償債能力的關(guān)系本章內(nèi)容如下第一節(jié)企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)分析

企業(yè)的盈利結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成企業(yè)利潤(rùn)的各種不同性質(zhì)的盈利的有機(jī)搭配比例。通過(guò)對(duì)企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)的分析，不僅要認(rèn)識(shí)不同的盈利項(xiàng)目對(duì)企業(yè)盈利能力影響的性質(zhì)，而且要掌握它們各自的影響程度。

一、收支結(jié)構(gòu)分析

企業(yè)的收支結(jié)構(gòu)有兩個(gè)層次的含義：第一是企業(yè)的總利潤(rùn)是怎樣通過(guò)收支來(lái)形成的，第二是企業(yè)的收入和支出是由哪些不同的收入和支出項(xiàng)目構(gòu)成的。二、盈利結(jié)構(gòu)分析（一）盈利結(jié)構(gòu)對(duì)盈利內(nèi)在品質(zhì)的影響1．盈利結(jié)構(gòu)對(duì)盈利水平的影響2．盈利結(jié)構(gòu)對(duì)盈利穩(wěn)定性的影響3．盈利結(jié)構(gòu)對(duì)盈利持續(xù)性的影響4．盈利結(jié)構(gòu)對(duì)盈利增長(zhǎng)趨勢(shì)的影響（二）盈利結(jié)構(gòu)狀態(tài)分析表3-1表3-1企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)類(lèi)型類(lèi)型項(xiàng)目ABCDEFGH主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額盈盈盈盈盈虧虧盈盈虧盈虧盈虧盈盈虧虧虧虧盈虧虧虧說(shuō)明正常待定及時(shí)調(diào)整還有希望繼續(xù)下去將會(huì)破產(chǎn)接近破產(chǎn)第二節(jié)企業(yè)盈利能力分析一、企業(yè)盈利能力的概念與分析意義二、企業(yè)的盈利能力指標(biāo)及分析**三、上市公司盈利能力特殊分析**四、單元實(shí)訓(xùn)二（上）本節(jié)內(nèi)容如下

相關(guān)知識(shí)復(fù)習(xí)：盈利結(jié)構(gòu)一、企業(yè)盈利能力的概念與分析意義（一）盈利能力的概念

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。（二）盈利能力分析的意義

1．對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱直接影響他們的權(quán)益。

2．對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱也會(huì)影響他們的權(quán)益。

3．對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，盈利能力是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合體現(xiàn)。

二、企業(yè)的盈利能力指標(biāo)及分析

A公司12~14年盈利能力分析

對(duì)銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率分析時(shí)應(yīng)注意

以下三個(gè)問(wèn)題：一是凈利潤(rùn)中包含了營(yíng)業(yè)外收支凈額和投資凈收益，而營(yíng)業(yè)外收支凈額和投資凈收益在年度之間變化較大且無(wú)規(guī)律。二是在利用該指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，還要注意個(gè)別企業(yè)的銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率指標(biāo)的縱向比較和同行業(yè)先進(jìn)水平的比較。

（A公司99~03年銷(xiāo)售凈利率圖示）三是從銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率公式可以看出，企業(yè)的銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率與凈利潤(rùn)成正比例關(guān)系，與銷(xiāo)售收入額成反比例關(guān)系。

在資本金收益率分析時(shí)，應(yīng)注意如下三個(gè)問(wèn)題:

一是在衡量資本金收益率時(shí)，應(yīng)首先確定基準(zhǔn)資本金收益率。

二是資本金收益率只反映投入資本的獲利水平，并非企業(yè)每期實(shí)際支付給所有者的利潤(rùn)。

三是資本金收益率只從企業(yè)投資者角度來(lái)考察企業(yè)的盈利能力的，因此，需要注意資本結(jié)構(gòu)是否一致，否則不宜進(jìn)行橫向或縱向的比較。（例3—5演示

）

三、上市公司盈利能力特殊分析

關(guān)于我國(guó)上市公司和青島啤酒股份有限公司截至2007年底,我國(guó)上市公司總數(shù)達(dá)到1550家,滬深兩市股票市場(chǎng)總市值已達(dá)32.71萬(wàn)億元,已進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)流通的市值9.31萬(wàn)億元。至2011年底，中國(guó)上市公司總數(shù)2342家，市值21.48萬(wàn)億元，位居全球第三位。2010年11月19日，由中國(guó)酒類(lèi)流通協(xié)會(huì)和中華品牌戰(zhàn)略研究院共同主辦的，“華樽杯”第二屆中國(guó)酒類(lèi)品牌價(jià)值評(píng)議結(jié)果在國(guó)家會(huì)議中心揭曉，青島啤酒股份有限公司在中國(guó)酒類(lèi)企業(yè)中名列第3位，品牌價(jià)值為278.74億元（RMB），在中國(guó)啤酒行業(yè)中名列第一。(青島啤酒最高價(jià)格是2007年10月8號(hào)的46.23元,上證5692.75點(diǎn).2007.10.166092.0619358.44兩市合計(jì)成交金額2329.3億元)2011年7月19日，國(guó)信證券研究員黃茂了發(fā)布了《成本見(jiàn)頂估值見(jiàn)底，銷(xiāo)量給力12年發(fā)力》的青島啤酒研究報(bào)告，估算青啤的極限市值可以達(dá)3700億，還有7倍多上漲空間。青島啤酒上半年每股收益0.7460，2012年9月14日股價(jià)33.15元，目前總市值=33.15×1350982795=447.85億元，流通市值230.7億。三、上市公司盈利能力特殊分析（一）每股收益的含義、計(jì)算與分析評(píng)價(jià)

每股收益=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/普通股股數(shù)1．基本每股收益基本每股收益=某時(shí)期凈利潤(rùn)÷某期普通股股數(shù)平均數(shù)2．稀釋每股收益稀釋每股收益=某時(shí)期凈利潤(rùn)÷期末普通股股數(shù)

三、上市公司盈利能力特殊分析（二）每股股利的含義、計(jì)算與分析評(píng)價(jià)

每股股利=（現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利）÷普通股股數(shù)（三）股利支付率的含義、計(jì)算與分析評(píng)價(jià)

股利支付率=每股股利÷每股收益×100％

（四）市盈率的含義、計(jì)算與分析評(píng)價(jià)市盈率=每股市價(jià)÷每股收益×100％對(duì)市盈率指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題：（1）該指標(biāo)不宜用于不同行業(yè)的公司之間的比較；（2）當(dāng)每股收益很小時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致一個(gè)沒(méi)有多少實(shí)際意義的高市盈率。

（3）市盈率也受利率水平變動(dòng)的影響。利率與市盈率之間的關(guān)系通常用如下公式表示：

市盈率=1÷1年期銀行存款利率

（五）每股凈資產(chǎn)的含義、計(jì)算與分析評(píng)價(jià)

每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額÷普通股股數(shù)（表3-8）A公司特殊盈利指標(biāo)計(jì)算分析表單元實(shí)訓(xùn)二（上）實(shí)訓(xùn)目標(biāo)與技能要求：本實(shí)訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對(duì)企業(yè)盈利能力進(jìn)行分析的能力。其技能要求是：1、掌握企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)及其變動(dòng)的計(jì)算。2、能夠靈活運(yùn)用企業(yè)盈利能力分析方法對(duì)案例進(jìn)行分析操作。

實(shí)訓(xùn)方式：根據(jù)案例資料和要求，計(jì)算有關(guān)分析指標(biāo)，撰寫(xiě)分析說(shuō)明。

實(shí)訓(xùn)考核：根據(jù)學(xué)生選擇計(jì)算分析方法的正確性、指標(biāo)計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性和分析說(shuō)明寫(xiě)作情況評(píng)分。實(shí)訓(xùn)資料：從有關(guān)財(cái)經(jīng)網(wǎng)收集所選公司12至14三年資產(chǎn)負(fù)債表及其附注和說(shuō)明。一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算（一）資料的讀取1.經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與行業(yè)性質(zhì)2.重點(diǎn)信息資料：收入、成本、利潤(rùn)3.相關(guān)數(shù)據(jù)的采集：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、總利潤(rùn)與凈利潤(rùn)、財(cái)務(wù)費(fèi)用、發(fā)行在外流通股股數(shù)、每股市價(jià)（從實(shí)訓(xùn)資料中提?。ǘ┫嚓P(guān)指標(biāo)的計(jì)算二、公司盈利能力指標(biāo)計(jì)算分析指標(biāo)名稱(chēng)12年13年14年行業(yè)均值毛利率（%）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）總資產(chǎn)收益率（%）凈資產(chǎn)收益率每股收益每股股利每股支付率市盈率三、專(zhuān)題分析報(bào)告要點(diǎn)1.與行業(yè)水平比，公司2014年盈利水平如何？2.公司2014年盈利水平與2012年比發(fā)生了哪些變化？3.如果你是一個(gè)投資者，對(duì)公司提高盈利水平有何建議？

第三節(jié)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析

資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)資本增值的過(guò)程，是宏觀資源配置與微觀經(jīng)濟(jì)管理的綜合反映。

一、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析**

二、主要流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目周轉(zhuǎn)速度分析**三、單元實(shí)訓(xùn)二（中）

本小節(jié)內(nèi)容如下

相關(guān)知識(shí)復(fù)習(xí)：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)一、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的概念與分析意義（一）營(yíng)運(yùn)能力的概念

營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)的能力。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的主要分析評(píng)價(jià)指標(biāo)有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。。

（二）營(yíng)運(yùn)能力分析的意義1．有助于經(jīng)營(yíng)者改善經(jīng)營(yíng)管理2．有助于投資者進(jìn)行投資決策

3．有助于債權(quán)人進(jìn)行信貸決策二、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的計(jì)算與指標(biāo)意義指標(biāo)名稱(chēng)計(jì)算公式指標(biāo)意義應(yīng)收賬款周期率(次)營(yíng)業(yè)收入÷應(yīng)收賬款平均余額反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度和管理效率。周轉(zhuǎn)率越高，表明應(yīng)收賬款的收回越快，發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)越小。存貨周轉(zhuǎn)率(次)營(yíng)業(yè)成本÷存貨平均余額反映企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動(dòng)性及存貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的同時(shí)，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)營(yíng)業(yè)收入÷流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和綜合利用效率。周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)利用效果越好，有助于增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力和短期償債能力。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)營(yíng)業(yè)收入÷固定資產(chǎn)平均占用額反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快慢、變現(xiàn)能力和有效利用程度。周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)、結(jié)構(gòu)布局合理、使用效率好、投資回收期短、資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)營(yíng)業(yè)收入÷資產(chǎn)平均總額反映企業(yè)全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)快慢，體現(xiàn)企業(yè)全部資產(chǎn)的綜合利用效率。周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率越高，有助于增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力和償債能力。股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率(次)營(yíng)業(yè)收入÷平均凈資產(chǎn)反映公司運(yùn)用凈資產(chǎn)的效率。比率越高，表明凈資產(chǎn)的運(yùn)用效率高，營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析實(shí)例A公司營(yíng)運(yùn)能力計(jì)算四、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)注意的問(wèn)題1．季節(jié)性經(jīng)營(yíng)對(duì)分析的影響2．相關(guān)指標(biāo)的配合使用

在主要流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目周轉(zhuǎn)率分析中，單個(gè)指標(biāo)獨(dú)立性較差，不能單獨(dú)用以評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力等的高低。如應(yīng)收賬款和存貨的多少，與企業(yè)的供、產(chǎn)、銷(xiāo)各環(huán)節(jié)都有密切關(guān)系，特別是與企業(yè)的銷(xiāo)售政策緊密相關(guān)，其周轉(zhuǎn)狀況都是企業(yè)供、產(chǎn)、銷(xiāo)之間平衡協(xié)調(diào)的結(jié)果。另外，應(yīng)收賬款與存貨之間往往存在你多我少或我多你少的內(nèi)在聯(lián)系。3．不能單純降低資產(chǎn)數(shù)量去追求高周轉(zhuǎn)率4．營(yíng)運(yùn)能力在不同期間不同企業(yè)間的可比性單元實(shí)訓(xùn)二（中）一、實(shí)訓(xùn)目標(biāo)與技能要求本實(shí)訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析的能力。其技能要求是：1.掌握企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的計(jì)算。2.能夠靈活運(yùn)用企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析方法進(jìn)行分析操作。二、實(shí)訓(xùn)方式根據(jù)案例資料和要求，計(jì)算有關(guān)分析指標(biāo)，撰寫(xiě)分析說(shuō)明。三、實(shí)訓(xùn)考核根據(jù)學(xué)生選擇計(jì)算分析方法的正確性、指標(biāo)計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性和分析說(shuō)明寫(xiě)作情況評(píng)分。四、實(shí)訓(xùn)資料：從有關(guān)財(cái)經(jīng)網(wǎng)收集所選公司12至14三年利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表及其附注和說(shuō)明。一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算（一）資料的讀取1.經(jīng)營(yíng)環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)策略2.重點(diǎn)信息資料：資產(chǎn)、收入、成本3.相關(guān)數(shù)據(jù)的采集：應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)的年平均額，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（實(shí)訓(xùn)資料）（二）相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算二、公司營(yíng)運(yùn)能力計(jì)算分析表指標(biāo)名稱(chēng)12年13年14年行業(yè)平均值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)成新率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率三、公司營(yíng)運(yùn)能力分析報(bào)告要點(diǎn)1．與行業(yè)平均水平比，公司2014年的營(yíng)運(yùn)能力如何？2．2014年與2012年比，公司的營(yíng)運(yùn)能力發(fā)生了哪些變化？3．在公司營(yíng)運(yùn)能力分析中，你認(rèn)為哪些指標(biāo)之間的聯(lián)系比較密切？第四節(jié)企業(yè)自身發(fā)展能力分析一、企業(yè)自身發(fā)展能力的含義、指標(biāo)計(jì)算與發(fā)展類(lèi)型二、企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展能力的評(píng)價(jià)三、單元實(shí)訓(xùn)二（下）本小節(jié)內(nèi)容如下

相關(guān)知識(shí)復(fù)習(xí)：趨勢(shì)分析法一、企業(yè)自身發(fā)展能力的含義、指標(biāo)計(jì)算與發(fā)展類(lèi)型（一）企業(yè)自身發(fā)展能力的含義

企業(yè)自身發(fā)展能力，是指企業(yè)通過(guò)自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，用內(nèi)部形成的資金而投資發(fā)展的能力。

（二）企業(yè)自身發(fā)展能力的計(jì)算

企業(yè)自身發(fā)展能力=稅后利潤(rùn)+折舊費(fèi)+固定資產(chǎn)盤(pán)虧和出售凈損失+計(jì)提壞賬-固定資產(chǎn)盤(pán)盈和出售凈收益一收回未發(fā)生壞賬（三）企業(yè)自身發(fā)展能力的使用二、企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展能力的評(píng)價(jià)（一）銷(xiāo)售增長(zhǎng)指標(biāo)1．銷(xiāo)售增長(zhǎng)率

銷(xiāo)售增長(zhǎng)率是指企業(yè)本年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)額同上年銷(xiāo)售收入總額的比率，表明本年銷(xiāo)售收入的增減變動(dòng)情況。其計(jì)算公式為：

銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=本年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)額÷上年銷(xiāo)售收入總額×100％2．三年銷(xiāo)售(營(yíng)業(yè))收入平均增長(zhǎng)率

三年銷(xiāo)售收入平均增長(zhǎng)率表明企業(yè)銷(xiāo)售收入連續(xù)三年的增長(zhǎng)情況，反映了企業(yè)銷(xiāo)售增長(zhǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)和穩(wěn)定程度。其計(jì)算公式為：

三年銷(xiāo)售收入平均增長(zhǎng)率

=（-1）×100％（二）資產(chǎn)增長(zhǎng)率指標(biāo)1．總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率。其計(jì)算公式為：

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額÷年初資產(chǎn)總額×100％2．三年平均總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

為了避免資產(chǎn)增長(zhǎng)率受資產(chǎn)短期波動(dòng)因素的影響，可以通過(guò)計(jì)算連續(xù)三年的平均資產(chǎn)增長(zhǎng)率，來(lái)反映企業(yè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的資產(chǎn)增長(zhǎng)情況，從資產(chǎn)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)和穩(wěn)定程度判斷企業(yè)的發(fā)展能力。其計(jì)算公式為：

三年平均總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

=（-1）×100％

3．固定資產(chǎn)成新率

固定資產(chǎn)成新率是企業(yè)當(dāng)期平均固定資產(chǎn)凈值同平均固定資產(chǎn)原值的比率。

其計(jì)算公式為：

固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值÷平均固定資產(chǎn)原值×100％其中：平均固定資產(chǎn)凈值=(年初固定資產(chǎn)凈值+年末固定資產(chǎn)凈值)÷2

平均固定資產(chǎn)原值=(年初固定資產(chǎn)原值+年末固定資產(chǎn)原值)÷2（三）資本擴(kuò)張指標(biāo)1.資本積累率

資本積累率是本年所有者權(quán)益增加額同年初所有者權(quán)益余額的比率，是企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長(zhǎng)率。其計(jì)算公式為：

資本積累率=本年所有者權(quán)益增加額÷所有者權(quán)益年初余額×100％其中：本年所有者權(quán)益增加額=所有者權(quán)益年末余額-所有者權(quán)益年初余額

2.三年平均資本積累率

三年平均資本增長(zhǎng)率指標(biāo)表明企業(yè)權(quán)益資本連續(xù)三年的增長(zhǎng)情況，能夠較好地體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展水平和發(fā)展趨勢(shì)。其計(jì)算公式為：

三年平均資本增長(zhǎng)