期貨基礎(chǔ)知識講座

期貨基礎(chǔ)知識講座

期貨期貨市場簡述期貨交易制度期貨的投資方式股指期貨簡述期貨市場簡述期貨的定義所謂期貨（futures），一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨的發(fā)展商品期貨1848年芝加哥期貨交易所（CBOT）金融期貨1972年，芝加哥商業(yè)交易所上海期貨交易所（SHFE）

黃金、銀、銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、燃料油、天然橡膠

鄭州商品交易所（ZCE）

小麥（WS）、棉花（CF）、白糖（SR）、精對苯二甲酸（PTA）、菜籽油（RO）、早秈稻、甲醇

大連商品交易所（DCE）

玉米、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、棕櫚油、豆油、聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭

金融期貨交易所1家

中國金融期貨交易所（CFFE）

滬深300股指期貨豆一1109期貨交易制度1、保證金交易（杠桿交易）2、雙向操作3、T+0制度4、到期交割5、強(qiáng)行平倉6、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算1、保證金交易

在期貨市場上投資者只需按照合約價(jià)值的一定比例繳納一定數(shù)量的保證金就可以進(jìn)行該合約的交易。

杠桿原理

指投資者使用較少的資金持有價(jià)值較大的標(biāo)的物，從而獲得該標(biāo)的物因增值而帶來的利潤和承擔(dān)減值而帶來的風(fēng)險(xiǎn)以大豆為例，持有一手大豆的金額為：

盤面價(jià)格*手?jǐn)?shù)*合約單位*保證金比例

4374*1*10*12%=5248.8

實(shí)際持有合約價(jià)值

4374*1*10=43740O2、雙向操作可買入開倉也可賣出開倉買入開倉賣出平倉賣出開倉買入平倉如果看漲（看多）

在4374點(diǎn)位買入開倉10手，保證金為

4374*10手*10噸/手*12%=52488

結(jié)果上漲5%，賣出平倉了結(jié)交易

則盈利4374*5%*10*10=21870

如果看跌（看空）

在4374點(diǎn)位賣出開倉10手，保證金為

4374*10手*10噸/手*12%=52488

結(jié)果下跌5%，買入平倉了結(jié)交易

則盈利4374*5%*10*10=21870

3、T+0制度

4、到期交割期貨合約有到期日，不能無限期持有。5、強(qiáng)行平倉客戶帳戶出現(xiàn)保證金不足時(shí)超過交易所規(guī)則規(guī)定的持倉限額的；公司會提前電話通知的注意追加保證金的時(shí)間6、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算

對交易者當(dāng)天盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，根據(jù)盈虧狀況進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。本店不做賒賬生意

浮盈加倉期貨的投資方式投機(jī)套利套期保值套利套利交易是買入一種期貨合約的同時(shí)賣出另一種不同的期貨合約的交易方式。這里的期貨合約既可以是同一期貨品種的不同交割月份。也可以是相互關(guān)聯(lián)的兩種不同商品的合約。還可以是不同期貨市場的同種商品合約。通過兩個(gè)合約間價(jià)差變動來獲利，與絕對價(jià)格水平關(guān)系不大。套期保值遵循原則品種相同或相近原則月份相同或相近原則方向相反原則數(shù)量相當(dāng)原則套期保值案例

今年3月，某電纜企業(yè)因生產(chǎn)安排，計(jì)劃在5月中旬采購1000噸電解銅，由于擔(dān)心到時(shí)價(jià)格上漲，決定在期貨市場做買入套期保值。

現(xiàn)貨市場期貨市場3月現(xiàn)貨價(jià)格46830元/噸，但由于資金周轉(zhuǎn)和庫存原因沒有買入以44270元/噸的價(jià)格,買入6月銅期貨合約200手（1000噸）5月現(xiàn)貨價(jià)格81900元/噸，買入1000噸以82780元/噸賣出6月銅期貨合約200手（1000噸）結(jié)果現(xiàn)貨每噸多支出35070元/噸的成本，合計(jì)35070×1000＝3507萬元期貨市場每噸盈利38510元/噸，合計(jì)38510×1000＝3851萬元什么是股指期貨股票指數(shù)期貨是一種以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。滬深300指數(shù)滬深兩市流通市值排名前300支股票截止到目前,滬深300指數(shù)的市值覆蓋率78.59%我國首只股指期貨規(guī)模大、流動性好、抗操縱強(qiáng)首只股指期貨合約

——滬深300指數(shù)期貨合約合約標(biāo)的滬深300指數(shù)報(bào)價(jià)單位指數(shù)點(diǎn)合約乘數(shù)每點(diǎn)300元3000點(diǎn)*300元/點(diǎn)=90萬最小變動價(jià)位0.2點(diǎn)合約月份當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月IF1012IF1101IF1103IF1106交易時(shí)間9:15-11:30,13:00-15:15最后交易日交易時(shí)間9:15-11:30,13:00-15:00每日價(jià)格最大波動限制上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)10%合約交易保證金合約價(jià)值的18%交割方式現(xiàn)金交割最后交易日合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延交割日期同最后交易日交易代碼IF如何計(jì)算盈虧例如某投資者預(yù)計(jì)上漲行情即將來臨，于是在3500點(diǎn)買入開倉10手股指期貨合約，此后該合約上漲至3600點(diǎn)時(shí)賣出平倉。隨后該投資者認(rèn)為行情將會出現(xiàn)回調(diào)，于是在3600點(diǎn)賣出開倉10手，但行情卻仍繼續(xù)上漲，于是該投資者在3650點(diǎn)時(shí)買入平倉10手，止損離場，則該投資者保證金占用情況及盈虧計(jì)算如下：保證金比例為18%收取：第一回合

保證金占用3500×300×10×18%=1890000元盈利（3600-3500）×300×10=300000元第二回合保證金占用3600×300×10×18%=1944000元

虧損（36