第3章：酒店資金籌集管理

1酒店財務管理第三章酒店經(jīng)營資金的籌集2酒店籌資分析與決策案例導入投資額100萬元，自有30萬元，需要籌資70萬元，設計可能的籌資方案，并比較方案的優(yōu)劣。提示：1、資金來源分析2、籌資方式分析3任務一酒店籌資渠道與方式分析籌資方式吸收投資吸收直接投資發(fā)行股票舉債銀行借款商業(yè)信用發(fā)行債券租賃籌資籌資渠道從金融機構籌資銀行信貸資金非銀行金融機構資金從非金融機構籌資國家財政資金其他法人單位資金從民間籌資從內(nèi)部自留資金籌資4籌資渠道和籌資方式的配合籌資方式籌資渠道吸收直接投資發(fā)行股票銀行借款商業(yè)信用發(fā)行債券融資租賃國家財政資金√√銀行信貸資金√非銀行金融機構資金√√其他法人單位資金√√√√民間資金√√√酒店內(nèi)部形成的資金√√境外資金√√√√√√5二、酒店權益資金的籌集（一）吸收直接投資（二）發(fā)行普通股（三）發(fā)行優(yōu)先股6（二）發(fā)行普通股股票：是指由股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權益并據(jù)以獲得股利的一種可轉讓的書面證明。按股東享受權利和承擔義務的大小，股票可分為：普通股優(yōu)先股7普通股（1）股東的權利資產(chǎn)所有權分享收益權剩余財產(chǎn)分配權公司管理權：投票權、查賬權、阻止越權經(jīng)營普通股的種類是否記名：記名股票、無記名股票有無金額：面值股票、無面值股票投資主體：國家股、法人股、個人股發(fā)行對象和上市地區(qū)：A股、B股、H股、N股等89普通股（2）股票的發(fā)行發(fā)行方式公開發(fā)行自銷承銷：代銷、包銷非公開發(fā)行發(fā)行價格平價、時價、中間價10普通股（3）股票上市的利弊分析益處：有利于改善財務狀況利用股票收購其他公司利用股票市場客觀評價企業(yè)利用股票可激勵員工提高公司的知名度，吸引更多顧客不利影響：使公司失去隱私權限制經(jīng)理人員操作的自由度公開上市需要很高的費用11普通股（4）普通股籌資優(yōu)缺點優(yōu)點：無固定到期日，無需還本無固定股利負擔籌資風險小能增強公司償債和舉債能力缺點：籌資成本較高追加發(fā)行會發(fā)散公司的控制權12（三）發(fā)行優(yōu)先股股東的權利優(yōu)先分配股利權優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權發(fā)行的動機防止公司股權分散調(diào)劑現(xiàn)金余缺改善公司的資金結構維持舉債能力13三、酒店負債資金的籌集（一）銀行借款（二）商業(yè)信用（三）發(fā)行債券14（一）、借款1、借款的種類2、借款籌資的優(yōu)缺點：優(yōu)點：速度快、成本低、彈性強缺點：風險高、限制條件多、籌資額有限15（二）、商業(yè)信用商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或預收貨款所形成的借貸關系，是企業(yè)之間的一種直接信用關系。商業(yè)信用的種類：賒購商品：應付賬款商業(yè)票據(jù)：商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票預收賬款現(xiàn)金折扣——“2/10,1/20,n/30”商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點：優(yōu)點：便利、籌資成本低、限制條件少缺點：期限短16（三）、發(fā)行債券債券：是債務人依照法律程序發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金的書面?zhèn)鶆諔{證。債券與股票都屬于有價證券，但有很大區(qū)別。債券發(fā)行價格：由利息收入和面值的現(xiàn)值決定等價發(fā)行、折價發(fā)行、溢價發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點：優(yōu)點：籌資成本低、財務杠桿作用、保證控制權、缺點：籌資風險高、限制條件多、籌資額有限

阿基米德曾說，“假如給我一根杠桿，我就會撬動整個地球?！边@種夸張式的說理，卻蘊涵著深刻的道理：如果一個人，沒有“撬動地球”的智慧和手段，那么，在很多事上，是很難取得最終成功的。171819財務杠桿的利與弊財務杠桿是指企業(yè)利用負債來調(diào)節(jié)權益資本收益的手段。合理運用財務杠桿給企業(yè)權益資本帶來的額外收益，即財務杠桿利益。由于財務杠桿受多種因素的影響，在獲得財務杠桿利益的同時，也伴隨著不可估量的財務風險。20第四章酒店資產(chǎn)的管理21（一）資產(chǎn)負債表：反映企業(yè)財務狀況要素關系：資產(chǎn)=負債+所有者權益表1-1資產(chǎn)負債表編制單位：A飯店

2006年1月31日

單位：元

資產(chǎn)負債及所有者權益現(xiàn)金1000應收賬款800存貨1200無形資產(chǎn)5000固定資產(chǎn)7000資產(chǎn)總額15000短期借款3000應付賬款2000所有者權益10000負債及所有者權益總額15000要素關系：資產(chǎn)=負債+所有者權益資產(chǎn)1、資產(chǎn)：以貨幣計量的經(jīng)濟資源，包括財產(chǎn)，債權和其它權利2、分類：流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)3、流動資產(chǎn)：可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、各種存款、存貨、應收及預付款項等。流動資產(chǎn)的價值表現(xiàn)是流動資金。

23第四章

酒店投資的管理2425什么是酒店的無形資產(chǎn)？銷售渠道、會員體系、品牌形象等等，都屬于酒店的無形資產(chǎn)。雖然這些無形資產(chǎn)無法為酒店帶來直接的經(jīng)濟盈利，但是在對服務、經(jīng)營和管理上卻能夠提供直接的支撐力。遺憾的是，國內(nèi)酒店行業(yè)依然延續(xù)著“重硬輕軟”的傳統(tǒng)思維。恒8連鎖酒店打破傳統(tǒng)固有思維，適時對酒店資本配置進行調(diào)整與優(yōu)化，加強銷售渠道、會員體系、品牌形象等方面的投資比重，真正為酒店加盟商提供品牌等無形資產(chǎn)的支持，保證加盟分店的可持續(xù)發(fā)展。26酒店無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指旅游飯店擁有的沒有實物形態(tài)的長期資產(chǎn)，他們代表旅游飯店在較長時期內(nèi)可以享受的法定權利或利益，包括專利權、商標權、著作權、土地使用權、非專利技術、特許經(jīng)營權和商譽等。27酒店固定資產(chǎn)P62定義：為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有的并且使用壽命超過一個會計年度的有形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)單位價值一般大于等于2000元。種類：（1）房屋及建筑物；（2）機器設備；（3）交通運輸工具；（4）家具設備；（5）電器及影視設備；（6）文體娛樂設備；（7）其它設備：工藝擺設、消防設備等。28黃曉明在去年買了一輛寶馬i8，價值200萬，今年因為添置其它車型就將這輛寶馬i8賣給二手車市場，只收回150萬元，為什么兩年間汽車的價格會相差50萬元呢？折舊的原因——固定資產(chǎn)服務潛力的衰減30物質因素功能因素因使用而磨損因自然力影響而殘舊技術上進步消費者愛好變化有形損耗無形損耗應計折舊額=應計提固定資產(chǎn)原值–預計凈殘值固定資產(chǎn)折舊,是對固定資產(chǎn)由于磨損和損耗而轉移到成本費用中去的那一部分價值的補償固定資產(chǎn)折舊方法——平均年限法平均年限法就是將固定資產(chǎn)的應計折舊額在其預計使用年限內(nèi)平均分攤的一種方法，采用這種方法各期計提的折舊額都相等。年折舊額=固定資產(chǎn)原值-預計凈殘值預計使用年限年折舊額=固定資產(chǎn)原值X（1-預計凈殘值率）預計使用年限年折舊率=年折舊額固定資產(chǎn)原值X100%如果已知凈殘值率呢？年折舊率=1-預計凈殘值率預計使用年限基本公式X100%公式一公式二一起來練練黃曉明的寶馬i8原價200萬，使用年限15年，預計凈殘值是50萬，采用平均年限法求每月的折舊額。年折舊額=（200-50）/15=10（萬元）月折舊額=10/12≈0.83（萬元）年折舊額=固定資產(chǎn)原值-預計凈殘值預計使用年限小試牛刀A公司有原價50000元的固定資產(chǎn)，折舊