工程經(jīng)濟第八章課件

工程經(jīng)濟第八章課件第一頁，共三十六頁，2022年，8月28日第一節(jié)

不確定性分析一、定義

敏感性（sensitivity），就是指方案的各個影響因素發(fā)生變化時對該方案的經(jīng)濟效果指標(biāo)影響變化的程度。敏感性分析（sensitivityanalysis），是經(jīng)濟決策中最常用的一種不確定性分析方法，它是通過分析，預(yù)測項目主要影響因素發(fā)生變化時對項目經(jīng)濟評價指數(shù)（如NPV、NAV、IRR等）的影響，從中找出對方案經(jīng)濟效果影響較大的因素——敏感因素，并確定其影響程度。第八章工程項目投資不確定性分析和風(fēng)險分析第二頁，共三十六頁，2022年，8月28日（1）單因素敏感性分析

——每次只變動一個參數(shù)而其他參數(shù)不變的敏感性分析方法。（2）多因素敏感性分析

——考慮各種因素可能發(fā)生的不同變動幅度的多種組合，分析其對方案經(jīng)濟效果的影響程度。二、分類方法

第三頁，共三十六頁，2022年，8月28日

（1）分析指標(biāo)的選取——一般選擇一個主要指標(biāo)（2）不確定因素的選取對項目效益指標(biāo)影響較大(或可能性較大)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。而且應(yīng)盡可能選擇基本的又彼此獨立的不確定因素。（3）敏感性分析中不確定因素變化率的確定實踐中不確定因素變化程度主要以變化率表示，通常取±10%的變化率。（4）在選定的不確定性條件下重新計算分析指標(biāo)三、敏感性分析的步驟和注意要點

（5）尋找敏感因素

（6）選擇方案

第四頁，共三十六頁，2022年，8月28日因素的敏感度系數(shù)高，表示該因素就越敏感，項目效益對該不確定因素敏感程度越高?！笜?biāo)的變化率——不確定因素的變化率相對測定法設(shè)定要分析的不確定性因素均從確定性分析中所采用的數(shù)值開始變動，且各因素每次變動的幅度相同，比較在同一變動幅度下各因素的變動對經(jīng)濟效果指標(biāo)的影響，據(jù)此判斷方案經(jīng)濟效果對各因素變動的敏感程度。敏感度系數(shù)E:（5）尋找敏感因素第五頁，共三十六頁，2022年，8月28日因素的臨界點絕對值越低，表示該因素就越敏感，項目效益對該不確定因素敏感程度越高。臨界點(開關(guān)點)

——指不確定因素的極限變化，即該不確定因素使項目指標(biāo)達到臨界狀態(tài)率時的變化百分率。絕對測定法設(shè)定各因素均向?qū)Ψ桨覆焕姆较蜃儎?，并取其有可能出現(xiàn)的對方案最不利的數(shù)值，據(jù)此計算方案的經(jīng)濟效果指標(biāo)，看其是否可達到使方案無法被接受的程度。如果某因素可能出現(xiàn)的最不利數(shù)值能使方案變得不可接受，則表明該因素是方案的敏感因素。第六頁，共三十六頁，2022年，8月28日四、單因素敏感性分析例

：某投資方案的現(xiàn)金流量見下表，預(yù)計各參數(shù)的最大變化范圍±30%，試對各參數(shù)進行敏感性分析。（ic=12%）參數(shù)投資額（K）年收益（AR）年支出（AC）殘值（L）壽命期（n）單位元元元元年預(yù)測值1700003500030002000010第七頁，共三十六頁，2022年，8月28日例

：某項目的數(shù)據(jù)見下表，經(jīng)預(yù)測分析，將來投資、銷售收入、經(jīng)營成本可能在±10%范圍變化，試對NPV進行敏感性分析。（ic=10%）初始投資n殘值各年的銷售收入各年的經(jīng)營成本200萬元10年20萬元70萬元30萬元第八頁，共三十六頁，2022年，8月28日五.多因素敏感性分析單因素敏感性分析沒有考慮各因素之間變動的相關(guān)性多因素敏感性分析就是要考慮各種因素可能發(fā)生的不同變動幅度的多種組合，分析其對經(jīng)濟效果的影響程度當(dāng)需要分析的不確定因素不超過三個，且經(jīng)濟效果指標(biāo)的計算也比較簡單，則可用解析法與作圖法相結(jié)合的方法進行分析第九頁，共三十六頁，2022年，8月28日敏感性分析在使用中也存在著一定的局限性，就是它不能說明不確定因素發(fā)生變動的情況的可能性是大還是小，也就是沒有考慮不確定因素在未來發(fā)生變動的概率，而這種概率是與項目的風(fēng)險大小密切相關(guān)的。六、敏感性分析的局限性第十頁，共三十六頁，2022年，8月28日一、定義盈虧平衡分析是對產(chǎn)品的產(chǎn)量、成本和企業(yè)所獲得的利潤進行的一項綜合分析。目的是掌握企業(yè)投產(chǎn)后的盈虧界線（找出盈利到虧損的臨界點，盈虧平衡點，BEP，BreakEvenPoint），確定合理的產(chǎn)量，正確規(guī)劃生產(chǎn)發(fā)展水平風(fēng)險的大小。又稱量、本、利分析。第二節(jié)

盈虧平衡分析第十一頁，共三十六頁，2022年，8月28日利潤W＝銷售收入B－生產(chǎn)成本C即W=B－

C

利潤二、盈虧平衡分析的基本模型第十二頁，共三十六頁，2022年，8月28日年銷售收入B＝(單價P-銷售稅金及附加Tb-增值稅Tv）年產(chǎn)量Q即B=(P-Tb-Tv）

×

Q當(dāng)P一定時，B隨Q的增加成比例增加，即呈線性變化當(dāng)P不定時，B不單只取決于Q，還要考慮P這時呈非線性變化

銷售收入

第十三頁，共三十六頁，2022年，8月28日總可變成本即C＝Cf+Cv

×Q產(chǎn)品的生產(chǎn)成本

年生產(chǎn)成本C＝年固定成本Cf+單位可變成本Cv×產(chǎn)量Q固定成本——不隨產(chǎn)量變化而變化的費用成本可變成本——隨產(chǎn)量變化而變化的費用有線性變化和非線性變化兩種第十四頁，共三十六頁，2022年，8月28日根據(jù)成本和收入與產(chǎn)銷量的關(guān)系，可以分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析兩種，即：（1）當(dāng)項目的收入與成本都是產(chǎn)量的線性函數(shù)時，稱為線性盈虧平衡分析；（2）當(dāng)項目的收入與成本是產(chǎn)量的非線性函數(shù)時，稱為非線性盈虧平衡分析。第十五頁，共三十六頁，2022年，8月28日三、線性盈虧平衡分析

進行線性盈虧平衡分析要符合以下三個假定條件：①產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品當(dāng)年銷售出去；②產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而總成本費用是產(chǎn)量的線性函數(shù)；③產(chǎn)量變化，產(chǎn)品售價不變，從而銷售收入是銷售量的線性函數(shù)；第十六頁，共三十六頁，2022年，8月28日利潤W=B

－C=（P-Tb-Tv）Q

－(Cf+CVQ)=（P-Tb-Tv-Cv）Q－Cf產(chǎn)量Q盈利區(qū)0Q*金額虧損區(qū)B

=（P-Tb-Tv）QC=Cf+CvQCfBEPWCfCv×Q第十七頁，共三十六頁，2022年，8月28日

【例】某工程方案設(shè)計生產(chǎn)能力為1.5萬t/年，產(chǎn)品銷售價格為3000元/t，單位產(chǎn)品銷售稅為150元/t，增值稅為70元/t，年總成本為3600萬元，其中固定成本為1500萬元。試求以產(chǎn)量、銷售收入、生產(chǎn)能力利用率、銷售價格和單位產(chǎn)品變動成本表示的盈虧平衡點。解：首先計算單位產(chǎn)品變動成本

盈虧平衡產(chǎn)量銷售收入第十八頁，共三十六頁，2022年，8月28日解：盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率

盈虧平衡銷售價格盈虧平衡單位產(chǎn)品變動成本第十九頁，共三十六頁，2022年，8月28日四.

非線性盈虧平衡分析當(dāng)項目的收入與成本是產(chǎn)量的非線性函數(shù)時，稱為非線性盈虧平衡分析。

第二十頁，共三十六頁，2022年，8月28日

【例1】王平原來是一個兒童玩具零售商，前不久他自己發(fā)明了一種新的玩具，并預(yù)測該玩具在市場上具有一定的競爭能力，于是他決定成立自己的玩具生產(chǎn)公司。按照他的設(shè)想，該公司投產(chǎn)以后，年固定成本為70000元，單位變動成本為24元，由于原材料整批購買，每多生產(chǎn)一件產(chǎn)品，單位變動成本可降低0.001元；單位銷售價為50元(扣除銷售稅金及附加、增值稅)

，銷量每增加一件產(chǎn)品，售價下降0.002元。試求盈虧平衡點及最大利潤時的銷售量。解：單位產(chǎn)品的售價為50-0.002Q

單位產(chǎn)品的變動成本為24-0.001Q（1）求盈虧平衡點的產(chǎn)量

Q1=3050件Q2=22950第二十一頁，共三十六頁，2022年，8月28日Qmax——最優(yōu)投產(chǎn)量，即企業(yè)按此產(chǎn)量組織生產(chǎn)會取得最佳效益Wmax金額盈利區(qū)BEP1BEP20Q1*QmaxWmaxC(Q)B(Q)Q2*產(chǎn)量CfCV(Q)第二十二頁，共三十六頁，2022年，8月28日【例2】某企業(yè)年固定成本10萬元，單位變動成本1000元，產(chǎn)品隨銷收入(扣除銷售稅金及附加、增值稅)為21000Q1/2(Q為產(chǎn)銷量),試確定該產(chǎn)品的經(jīng)濟規(guī)模區(qū)和收入最大時產(chǎn)量。解:（1）產(chǎn)品的經(jīng)濟規(guī)模區(qū)成本函數(shù)

C(Q)=100000+1000Q

銷售收入函數(shù)

B(Q)=21000Q1/2

利潤W=B(Q)-C(Q)=21000Q1/2-

（100000+1000Q）第二十三頁，共三十六頁，2022年，8月28日解得Q*=2412-4100002412Q*1=53；

Q*2=188令利潤W=21000Q1/2-（100000+1000Q）=0Q2-241Q+10000=0產(chǎn)品的經(jīng)濟規(guī)模區(qū)為[53,188]令dB(Q)/dQ=0，得Qmax=11010500/Q-1000=0(2)收入最大時產(chǎn)量第二十四頁，共三十六頁，2022年，8月28日第三節(jié)概率分析由于盈虧平衡分析和敏感性分析，只是假定在各個不確定因素發(fā)生變動可能性相同的情況下進行的分析，而忽略了它們是否發(fā)生和發(fā)生可能的程度有多大這類的問題。因此只有概率分析才能明確這類問題。

第二十五頁，共三十六頁，2022年，8月28日概率分析的方法很多，常用的方法有:概率樹分析法蒙特卡羅模擬法決策樹法概率分析的方法第二十六頁，共三十六頁，2022年，8月28日分析的步驟1．列出各種要考慮的不確定性因素，如投資、收益、成本等；2．根據(jù)歷史資料或經(jīng)驗估計不確定性因素的各種取值（可能狀態(tài)）及其相應(yīng)概率；用樹形圖表示各個變量的各種狀態(tài)組合，分別計算每種狀態(tài)組合下的評價指標(biāo)及相應(yīng)的概率，得到評價指標(biāo)的概率分布。4．計算評價指標(biāo)的期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差、離散系數(shù)等，統(tǒng)計出評價指標(biāo)高于或低于基準(zhǔn)值的累計概率等；5．判斷項目的風(fēng)險大小。一、概率樹分析法第二十七頁，共三十六頁，2022年，8月28日期望值可用下式計算ni=1E（X）=XiPi式中：E(X)——隨機變量X的數(shù)學(xué)期望Xi——隨機變量X的各種可能取值

Pi——對應(yīng)出現(xiàn)Xi的概率值第二十八頁，共三十六頁，2022年，8月28日期望值可用下式計算。一般認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險越小，如果兩個方案某個指標(biāo)期望值相等時，則選標(biāo)準(zhǔn)差小的?！S機變量xi的均方差或標(biāo)準(zhǔn)差——隨機變量xi的數(shù)學(xué)期望——隨機變量xi2的數(shù)學(xué)期望式中：第二十九頁，共三十六頁，2022年，8月28日離散系數(shù)可用下式計算，離散系數(shù)較小者，風(fēng)險小第三十頁，共三十六頁，2022年，8月28日

例：某投資方案的壽命期為10年，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，方案的初始投資額和每年年末凈收益的可能情況及其概率見下表。試求該方案凈現(xiàn)值的期望值和凈現(xiàn)值大于等于零的累計概率。投資額（萬元）年凈收益（萬元）數(shù)值概率數(shù)值概率1200.30200.251500.50280.401750.20330.35方案的不確定性因素值及其概率第三十一頁，共三十六頁，2022年，8月28日二、決策樹法決策樹分析是一種利用概率分析原理，并用樹狀圖描述各階段備選方案的內(nèi)容、參數(shù)、狀態(tài)以及各階段方案的相互關(guān)系，對方案進行系統(tǒng)分析和評價的方法。第三十二頁，共三十六頁，2022年，8月28日決策樹一般由決策點、狀態(tài)點、方案枝、概率枝等組成，其繪制方法如下：（1）方框為決策點。（2）從決策點引出若干直線稱為方案枝。（3）方案枝末端的圓圈為狀態(tài)點。（4）狀態(tài)點再引出若干直線，稱為狀態(tài)枝或概率枝。（5）在概率分枝的末端畫一個小三角形，寫上收益值或損失值。決策樹的繪制方法第三十三頁，共三十六頁，2022年，8月28日例：某項目工程,施工管理人員要決定下個月是否開工,若開工后遇天氣不下雨,則可按期完工,獲利潤5萬元,遇天氣下雨,則要造成1萬元的損失。假如不開工，不論是否下雨都要付窩工費1000元。據(jù)氣象預(yù)測下月天氣不下雨的概率為0.2,下雨概率為0.8,