CBRE-2023年中國(guó)投資者意向調(diào)查報(bào)告

智慧投資2023中國(guó)投資者意向調(diào)查世邦魏理仕中國(guó)區(qū)研究部2023年1月世邦魏理仕中國(guó)區(qū)研究部2023年1月 CBRE投資及出售意愿“更積極投資”與“更積極出售”比例下降，防疫措施優(yōu)化及行業(yè)支持政策接連落地預(yù)計(jì)將推動(dòng)市場(chǎng)跑贏調(diào)查所呈現(xiàn)的預(yù)期 最受青睞的策略與資產(chǎn)類別核心增益型仍是最多受訪投資者選擇的投資策略;機(jī)會(huì)型和不良資產(chǎn)策略青睞度有所提升投資意向（回復(fù)占比）2022投資者青睞的投資目的地70%65%60%55%50%45%40%35%30%25%20%201820192020202120222023一更積極出售 一更積極投資盡管如此,74%的機(jī)構(gòu)投資者預(yù)期2023年房地產(chǎn)資產(chǎn)配置將會(huì)提升或維持平穩(wěn)影響不動(dòng)產(chǎn)大宗交易的主要風(fēng)險(xiǎn)因素#1#2#314%11%29%7%12%核心型26%1十應(yīng)吉開(kāi)」22%124%核心增益型27%機(jī)會(huì)型25%不良資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂地緣政治環(huán)境的

不確定性買方與賣方的預(yù)期差*2023年新增選項(xiàng)“房地產(chǎn)債”投資策略，占比3%最受投資者青睞的物業(yè)類型#1#2#3產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)租賃住宅投資者對(duì)另類資產(chǎn)的關(guān)注度49% 50%48%CBRE投資及出售意愿“更積極投資”與“更積極出售”比例下降，防疫措施優(yōu)化及行業(yè)支持政策接連落地預(yù)計(jì)將推動(dòng)市場(chǎng)跑贏調(diào)查所呈現(xiàn)的預(yù)期 最受青睞的策略與資產(chǎn)類別核心增益型仍是最多受訪投資者選擇的投資策略;機(jī)會(huì)型和不良資產(chǎn)策略青睞度有所提升投資意向（回復(fù)占比）2022投資者青睞的投資目的地70%65%60%55%50%45%40%35%30%25%20%201820192020202120222023一更積極出售 一更積極投資盡管如此,74%的機(jī)構(gòu)投資者預(yù)期2023年房地產(chǎn)資產(chǎn)配置將會(huì)提升或維持平穩(wěn)影響不動(dòng)產(chǎn)大宗交易的主要風(fēng)險(xiǎn)因素#1#2#314%11%29%7%12%核心型26%1十應(yīng)吉開(kāi)」22%124%核心增益型27%機(jī)會(huì)型25%不良資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂地緣政治環(huán)境的

不確定性買方與賣方的預(yù)期差*2023年新增選項(xiàng)“房地產(chǎn)債”投資策略，占比3%最受投資者青睞的物業(yè)類型#1#2#3產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)租賃住宅投資者對(duì)另類資產(chǎn)的關(guān)注度49% 50%48%59%54%38%21% 31%26%29%□□□□寫字樓生命科學(xué)及醫(yī)療相關(guān)資產(chǎn)冷鏈物流數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施養(yǎng)老地產(chǎn)58%上海@3%廣州'15%深圳/環(huán)境、社會(huì)與治理ESG76%的投資者已經(jīng)將環(huán)境、

社會(huì)與治理（ESG）納入投

資決策中56%的投資者表示當(dāng)前的

地緣政治和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

將不會(huì)影響其踐行ESG策略58%中國(guó)區(qū)受訪者在中國(guó)內(nèi)地的整體投資意向e亞太區(qū)跨境投資者*前十大投資目的地中的排名*跨境投資者是指以所屬國(guó)家或地區(qū)以外的市場(chǎng)為投資目的地的投資者69%的投資者愿意給與ESG

資產(chǎn)一定程度的溢價(jià)相比2022年提升了56^相比2022年提升了23%47%世邦魏理仕研究部本報(bào)告由世邦魏理仕中國(guó)區(qū)研究部撰寫。中國(guó)區(qū)研究部是世邦魏理仕研究部的成員。世邦魏理仕研究部是一個(gè)由優(yōu)秀的研究人員組成的網(wǎng)絡(luò)，協(xié)力提供房地產(chǎn)市場(chǎng)研究和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)方案。免責(zé)聲明：世邦魏理仕確信本報(bào)告所刊載信息及預(yù)測(cè)來(lái)自可靠來(lái)源。本公司不懷疑其準(zhǔn)確性，但并未對(duì)此資料進(jìn)行核實(shí)，亦不會(huì)對(duì)資料做出任何保證或陳述。閣下須獨(dú)立對(duì)信息的準(zhǔn)確性和完整性作出審查。本報(bào)告僅限于世邦魏理仕的客戶和專業(yè)人士使用。世邦魏理仕保留對(duì)本報(bào)告的所有權(quán)利，未經(jīng)本公司事先書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式進(jìn)行翻版、復(fù)制、引用和轉(zhuǎn)載。智慧投資 智慧投資 2023年中國(guó)投資者意向調(diào)查 世邦魏理仕研究部 ?2023CBRE,INC.圖表圖表14：投資者給與ESG資產(chǎn)價(jià)格的溢價(jià)幅度（相對(duì)于非ESG資產(chǎn)）ESG資產(chǎn)溢價(jià)已經(jīng)成為大部分投資者的共識(shí)近七成投資者愿意給與ESG資產(chǎn)一定程度的溢價(jià)，相較于去年調(diào)查中22%的比例有顯著提升。其中44%的投資者可接受的溢價(jià)范圍在5%以內(nèi)，選擇6%-10%溢價(jià)區(qū)間也達(dá)到22%。CBRE認(rèn)為，未來(lái)國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)的ESG溢價(jià)趨勢(shì)將進(jìn)一步確立，主要由以下三方面的因素共同推動(dòng)。首先是棕色資產(chǎn)所面臨的不斷上升的政策風(fēng)險(xiǎn)。自“3060”雙碳目標(biāo)確立以來(lái)，房地產(chǎn)領(lǐng)域的減排政策逐步加碼。去年7月發(fā)布的《城鄉(xiāng)建筑領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》提出2030年實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)建筑領(lǐng)域碳達(dá)峰的目標(biāo)。我們預(yù)計(jì)，未來(lái)11%-15%溢價(jià)不排除碳約束措施從新建樓宇向存量樓宇擴(kuò)展的可能性。其次是ESG資產(chǎn)在租賃市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)。我們的研究分析顯示，在18個(gè)主要城市中，2021年以來(lái)LEED認(rèn)證和注冊(cè)項(xiàng)目的凈吸納量占比達(dá)到58%,較此前五年的平均水平提高了6個(gè)百分點(diǎn)。第三是綠色金融的迅速發(fā)展。綠色信貸和綠色債券的融資便利和低成本日益成為投資者將其在ESG方面的優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為資管競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑。去年9月，儲(chǔ)架規(guī)模達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的110億元的上海國(guó)金中心二期辦公樓綠色CMBS首期20.01億元成功發(fā)行，期限最長(zhǎng)為18年，優(yōu)先級(jí)利率低至2.85%o6%-10%溢價(jià)沒(méi)有溢價(jià)27%5%以內(nèi)的溢價(jià)數(shù)據(jù)來(lái)源：2023年中國(guó)投資者意向調(diào)查，世邦魏理仕研究部，2023年1月06 問(wèn)卷調(diào)查概況受訪者構(gòu)成按資產(chǎn)管理規(guī)模按投資者類型1按投資者所在市場(chǎng)2■超過(guò)500億■100-500億■不超過(guò)100億美元■地產(chǎn)基金■地產(chǎn)公司■機(jī)構(gòu)投資者其他■中國(guó)內(nèi)地■香港特別行■新加坡其他說(shuō)明1：機(jī)構(gòu)投資者包括保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、主權(quán)財(cái)富基金及房地產(chǎn)信托基金(REIT)；其他包括銀行、高凈值個(gè)人、企業(yè)等。說(shuō)明2：其他包括：澳大利亞，日本，印度，加拿大，法國(guó)，美國(guó)，荷蘭，及中國(guó)臺(tái)灣數(shù)據(jù)來(lái)源：2023年中國(guó)投資者意向調(diào)查，世邦魏理仕研究部，2023年1月相關(guān)投資業(yè)務(wù)，敬請(qǐng)聯(lián)系李凌中國(guó)區(qū)總裁Alan.li@蘇儉婷廣州分公司副總經(jīng)理蘇儉婷廣州分公司副總經(jīng)理投資及資本市場(chǎng)部，廣州及華中區(qū)負(fù)責(zé)人Sylvia.su@孫潔執(zhí)行董事顧問(wèn)及交易服務(wù)和投資及資本市場(chǎng)部產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)負(fù)責(zé)人，中國(guó)區(qū)Cindy.sun@投資及資本市場(chǎng)部王晶執(zhí)行董事投資及資本市場(chǎng)部，華東區(qū)負(fù)責(zé)人Candice.wang@周志鋒執(zhí)行董事投資及資本市場(chǎng)部，中國(guó)區(qū)Joe.zhou@

李浩執(zhí)行董事投資及資本市場(chǎng)部，華北區(qū)負(fù)責(zé)人Hao.li6@宋曉夢(mèng)資深董事投資及資本市場(chǎng)部，中國(guó)區(qū)Zoe.song@

吳偉東深圳分公司董事總經(jīng)理投資及資本市場(chǎng)部，深圳負(fù)責(zé)人Frank.wu@CBRE更多關(guān)于本報(bào)告的問(wèn)題，敬請(qǐng)聯(lián)系中國(guó)區(qū)研究部謝晨中國(guó)區(qū)研究部謝晨中國(guó)區(qū)研究部負(fù)責(zé)人sam.xie@全球研究部RichardBarkham,Ph.D.,MRICSGlobalHeadofResearch,richard.barkham@NeilBlake,Ph.D.GlobalHeadofForecastingandAnalytics!EMEAChiefEconomistneil.blake@

HenryChin,Ph.D.GlobalHeadofInvestorThoughtLeadership!HeadofResearch,APAChenry.chin@.hk陳智旭高級(jí)經(jīng)理中國(guó)區(qū)研究部tracy.chen@CBRE免責(zé)聲明除非特別注明，本報(bào)告的所有信息版權(quán)均屬世邦魏理仕。世邦魏理仕確信本報(bào)告所刊載信息及預(yù)測(cè)來(lái)自可靠來(lái)源。本公司不懷疑其準(zhǔn)確性，但并未對(duì)此資料進(jìn)行核