2023年電大作業(yè)貨幣政策調(diào)研

貨幣政策調(diào)研通過對貨幣政策在縣域經(jīng)濟傳導實行的障礙和因素的分析,討論關于提高貨幣政策在縣域經(jīng)濟效能的對策建議及調(diào)研結果分析。一、貨幣政策傳導實行中存在的重要問題貨幣政策在縣域經(jīng)濟的短期效果有時也許非常明顯,但連續(xù)性、長期性效果則明顯不高。據(jù)對某縣1996年至２０2３年的經(jīng)濟金融發(fā)展指標分析,GＤP（1990年不變價）年均增長1３.４7%，GＤP當年價年均僅增長3．５6％,僅有兩個年份ＧＤP增幅超過貸款增幅，農(nóng)民人均純收入年均僅增長1.９１%,金融機構各項存款年均增長19.２９%，各項貸款年均增長9.9%，貸差逐年減少,從１９96年的3０６73萬元減少到2０2３年的９8５１萬元,七年平均貸差為26977萬元，存貸比例和新增存貸比例均呈波動性下降趨勢（波動重要是由于1９９9年至２023年全縣剝離9300多萬元不良資產(chǎn)所致)，總體都在下降,七年平均存貸比例為136%,考慮到可比性因素,金融機構近六年的新增存貸比例都在５0%以上，２023年最低,仍為５４.58%.可見,信貸的高投入并沒有帶動經(jīng)濟的高增長，盡管GDP的增幅有時高過貸款的增幅,但金融機構存款的高增長和農(nóng)民人均收入的低增長又從不同側面弱化了人民銀行貨幣政策在縣域經(jīng)濟的效能。效能不高的重要因素是：（一)縣級人民銀行在傳導實行貨幣政策過程中有誤區(qū)。一是存在畏難情緒。不少人認為,貨幣政策的制定集中在人民銀行總行,重大貨幣政策的實行操作也重要靠總行組織和推動，基層人民銀行對貨幣政策的具體實行和政策效果無能為力。特別是這次監(jiān)管體制改革，使人民銀行員工對實行貨幣政策專業(yè)化感到力不從心,認為監(jiān)管職能的分離弱化了人民銀行貫徹執(zhí)行貨幣政策的能力。二是重金融監(jiān)督管理輕貨幣政策效能。近幾年由于金融風險的日益突出，金融機構“雙降”工作和金融安全區(qū)創(chuàng)建工作花費了金融部門的大量精力，而對貨幣政策傳導與金融監(jiān)管的相輔相成關系不去深究，人民銀行的工作重點隨著金融監(jiān)管體制的改革而發(fā)生偏移。三是方法僵化。一提到貫徹實行穩(wěn)健的貨幣政策，就有人認為但是是傳達、轉(zhuǎn)發(fā)文獻，只照抄照搬,而不做進一步的調(diào)查研究，沒有結合本地實際情況進行進一步有效的指導。四是意識不強?；鶎尤嗣胥y行，特別是貨幣信貸部門的人員，一味忙于事務性的工作，而對自己所承擔的貫徹實行貨幣政策工作的重要性結識局限性，沒有注意到自己所做工作在貨幣政策層面上的效果和作用。五是定位不準。過去人民銀行縣支行把更多的精力放在了金融監(jiān)管上,且作為重中之重的工作，成效十分顯著。但是,對貨幣政策的關注卻相對滯后,認為制定貨幣政策是總行的職責,縣支行難以作為。表現(xiàn)在實際工作中,就是對貨幣信貸政策執(zhí)行情況的調(diào)查研究不夠，對縣域經(jīng)濟發(fā)展狀況了解不多，對工作中存在的問題及因素底數(shù)不清，這將對縣支行管理職能的轉(zhuǎn)變和履行職責水平的提高帶來不利影響,貫徹執(zhí)行貨幣政策也多停留在“務虛”角度。（二)商業(yè)銀行的信貸管理體制和激勵機制不利于貨幣政策的傳導。四家國有商業(yè)銀行擔負著貨幣政策傳導的重要任務，但其嚴格的信貸管理體制不利于貨幣政策的傳導;農(nóng)村信用社信貸管理比較靈活,但不對貨幣政策的傳導發(fā)揮重要作用。目前商業(yè)銀行貸款營銷機制不健全,缺少激勵機制;而風險防范機制和責任追究制度比較系統(tǒng)、完善,責任和利益明顯不對稱,這在一定限度上影響了信貸人員的工作積極性。中間業(yè)務收入占比低，銀行經(jīng)營收入嚴重依賴信貸利息收入，更增強了銀行對信貸資產(chǎn)風險的防范,一定限度上也影響了貨幣政策的傳導。以某縣為例，全縣只有工、農(nóng)、建三家商業(yè)銀行,建行也降格為市分行的一個分理處,貸款余額僅為1２26萬元,其中尚有已經(jīng)進入破產(chǎn)法律程序的破產(chǎn)債權1011萬元，工行和農(nóng)行的信貸業(yè)務僅限于消費貸款、個人貸款業(yè)務,公司客戶貸款較少,在人民銀行下達的支持“三有”公司貸款、信用擔保機構貸款、下崗人員再就業(yè)小額擔保貸款等政策的承載上心有余而力局限性。加之,由于宣傳不到位，社會中介、金融機構、貸款需求方對貨幣政策知識掌握得不夠,全社會貨幣政策素質(zhì)偏低。(三)貨幣政策傳導途徑過于狹窄。近年來,中央銀行實行貨幣政策通過再貸款、公開市場操作、利率、票據(jù)市場等途徑進行,但從縣域經(jīng)濟狀況看，證券市場、票據(jù)市場、貨幣市場嚴重缺少，利率政策對經(jīng)濟的震蕩作用和彈性,已經(jīng)遠遠低于政策出臺時的預期，人民銀行下發(fā)的窗口指導性意見受時間和層級的阻滯又使其作用效力漸減，再貸款的作用僅限于支農(nóng),對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭公司、中小公司的支持現(xiàn)實操作困難。農(nóng)業(yè)的弱勢地位和高投入、高風險、低產(chǎn)出,又注定其吸納信貸資金的能力十分有限，再貼現(xiàn)不僅在縣級人民銀行,就是在市級中心支行也出現(xiàn)了零余額。因此，過窄的傳導途徑,限制了貨幣政策在縣域經(jīng)濟的作用。(四)貨幣政策的傳導環(huán)境存在梗阻。重要表現(xiàn),一是國有公司機制沒有主線轉(zhuǎn)變，整體資產(chǎn)負債率偏高;二是公司逃、廢銀行債務現(xiàn)象嚴重,社會信用觀念淡?。蝗侵行」举J款擔保難；四是社會保障體系不健全，消費市場主導產(chǎn)品仍未形成，最終消費回升較慢，消費信貸難以達成有效規(guī)模，超前消費拉動經(jīng)濟一時難以實現(xiàn);五是社會誠信缺失，經(jīng)濟運營效率和質(zhì)量與貨幣政策規(guī)定的外部環(huán)境還存在不小差距。二、強化貨幣政策傳導效能的幾點建議(一）把握時機，為改善貨幣政策傳導效能發(fā)明條件隨著經(jīng)濟和金融改革的進一步,人民銀行分支機構貫徹執(zhí)行貨幣政策面臨很多有利條件：一是貨幣政策委員會的作用日漸顯現(xiàn)，其組成人員逐步科學化,獨立性將會得到進一步加強。二是人民銀行與銀監(jiān)會的分離使人民銀行有更多的精力去考慮和判斷貨幣政策。三是即將修改的中國人民銀行法、商業(yè)銀行法和新制定的銀行業(yè)管理法,使社會對人民銀行日后的獨立性和自主性寄予厚望。（二）深挖內(nèi)潛，強化職能調(diào)整后縣支行的職責履行人民銀行縣支行要全面理解監(jiān)管體制改革，對的把握職責調(diào)整，集中精力做好調(diào)查研究,要對貨幣政策的執(zhí)行情況調(diào)查研究，履行人民銀行職責。1．盡快樹立貨幣政策觀念。隨著著銀監(jiān)會的成立，加強對貨幣政策執(zhí)行情況的監(jiān)督和研究,將成為人民銀行基層行的重要職責之一。信貸政策是貨幣政策的載體，是具體化的貨幣政策,貫徹貫徹好信貸政策，也即間接地貫徹貫徹了貨幣政策。具體到縣支行，可以更多地從這個角度來理解貫徹執(zhí)行貨幣政策問題,找準自己的位置。要嚴格拋棄那種依靠監(jiān)管權力保證貨幣政策實行的依賴心理,特別是沒有機會成立監(jiān)管部門的縣支行，更應當樹立貨幣政策觀念,以更好地履行調(diào)整后的職責和任務。2.進一步關注縣域經(jīng)濟的發(fā)展和金融運營情況。要善于從錯綜復雜和不斷變化的縣域經(jīng)濟發(fā)展中捕獲線索,從信貸投向的變化、產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整、信貸收支的反映、經(jīng)濟金融的銜接等環(huán)節(jié)中發(fā)現(xiàn)問題。３.提高基層央行員工把握和運用金融數(shù)據(jù)信息的能力。當前,縣支行要組織干部職工學習經(jīng)濟學、金融學、記錄學原理等相關知識,學習調(diào)查研究和綜合分析的技術與方法，為加強對貨幣政策執(zhí)行情況的調(diào)查、分析和研究打下良好的基礎。對某個時段存、貸款情況進行分析時,不能只看余額的增減，還應看增減額的增減變化,同時在分析絕對額變化時，還要注意相對數(shù)的分析。對金融形勢的分析,既要看總額的變化，還要看項目或行別在結構、比重、份額方面的變化。此外，對金融數(shù)據(jù)的分析,也應結合經(jīng)濟數(shù)據(jù)去分析。4．充足結識到各項金融服務工作也是貫徹執(zhí)行好貨幣政策的有機組成部分。要研究做好金融服務工作對貫徹執(zhí)行好貨幣政策的作用點。要做好人民銀行與銀監(jiān)會之間關于對金融機構監(jiān)管的銜接工作,以便全面地履行好縣支行的職責。（三)多方聯(lián)動,構建貨幣政策良性傳導機制1.適當制定有助于增強實效性和地區(qū)差別性的區(qū)域性貨幣政策。為了使貨幣政策更符合區(qū)域經(jīng)濟金融的實際情況,在制定和出臺貨幣政策時，在與國家的貨幣政策協(xié)調(diào)一致的前提下，授予大區(qū)分行根據(jù)本地區(qū)經(jīng)濟金融運營整體狀況、特點以及貨幣政策實行情況，制定相應的區(qū)域性貨幣政策的權力以及在商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新上適當?shù)膶徟鷻嘞蓿蛟诔雠_貨幣政策時按照區(qū)域經(jīng)濟的特點實行因地制宜、分類指導的政策，以提高貨幣政策的實效性和針對性，提高貨幣政策的實效。２.為疏通貨幣政策傳導渠道發(fā)明良好的外部和內(nèi)部環(huán)境。一是進一步明確和加強人民銀行貨幣信貸部門的工作職責，增強傳導手段,更好地發(fā)揮人民銀行分支行的作用，為充足發(fā)揮基層人民銀行“窗口指導”發(fā)明良好的內(nèi)部環(huán)境。二是要積極配合地方政府有關部門,加快社會信用制度建設，維護金融債權,為金融機構支持中小公司和個人消費信貸的增長，創(chuàng)建良好的外部環(huán)境。進一步規(guī)范金融機構和公司及居民個人的行為,為提高貨幣政策傳導效率發(fā)明有利條件。三是盡快建立一個政府、公司和銀行之間反映靈敏、有效溝通、協(xié)調(diào)一致的信息平臺，使中央銀行貨幣政策傳導更及時、權威和有效。3.為貨幣政策的高效傳導構筑良好的傳導軌道。一是盡快建立商業(yè)銀行現(xiàn)代金融公司制度，完善商業(yè)銀行法人治理結構。二是改變目前信貸管理過于集中的局面,對各分支機構應根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展水平、投資收益狀況和資金成本承受能力,實行區(qū)別對待的信貸政策。將縣支行劃分不同級次，適時下放部分信貸額度。充足運用現(xiàn)代信息技術，縮短信息報送的在途時間，加快貸款信息的傳送速度。在制定信用評級標準時,要考慮各地經(jīng)濟發(fā)展的差異，適當減少西部欠發(fā)達地區(qū)的項目信用評級標準和條件，以體現(xiàn)對西部欠發(fā)達地區(qū)適當傾斜的政策。三是完善信貸約束激勵機制,提高與業(yè)績掛鉤工資的占比,調(diào)動信貸工作人員營銷貸款的積極性。四是根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的需要，商業(yè)銀行應不斷開拓新的業(yè)務領域,積極創(chuàng)新業(yè)務品種，完善服務手段，提高員工素質(zhì),增強業(yè)務經(jīng)營的靈活性。4．充足發(fā)揮金融市場在貨幣政策傳導中的作用。一是要從擴大貨幣市場主體,提高資金使用效益，增長同業(yè)拆借市場吞吐基礎貨幣的能力等方面加快貨幣市場的發(fā)展，建立一個多元化、高效率的貨幣市場體系。二是適當放寬經(jīng)濟落后地區(qū)中小金融機構特別是農(nóng)村信用聯(lián)社加入銀行間同業(yè)拆借市場的條件,對不具有市場主體資格的,可通過具有市場主體資格的銀行代理融資，使大