宏觀經(jīng)濟政策解讀經(jīng)濟增長

第二講經(jīng)濟增長伏霖中央財經(jīng)大學經(jīng)濟學院2015-2016年秋季學期MPAccF1目錄經(jīng)濟增長的典型事實千年増長戰(zhàn)后增長窮國與富國：天注定？中國經(jīng)濟增長的奇跡哪里來？中國中長期經(jīng)濟增長的潛力2經(jīng)濟增長：一個永恒的話題

印度政府是否能采取某些行動使印度的經(jīng)濟像印度尼西亞和埃及的經(jīng)濟那樣增長？如果能，那么應(yīng)該采取哪些政策呢？如果不能，那么到底是哪些‘印度的特性’使其無法這么做呢？這些問題中間所包含的人類福利含義本身就是非常重要的：一旦我們開始思考這些問題，我們就發(fā)現(xiàn)很難再去思考其他問題。

——羅伯特·盧卡斯31、經(jīng)濟增長的典型事實4馬爾薩斯農(nóng)業(yè)社會最重要的生產(chǎn)要素：土地土地的特征？產(chǎn)出增加（經(jīng)濟增長）

人口增加

資源匱乏

戰(zhàn)爭、瘟疫人口下降

產(chǎn)出降低。

前現(xiàn)代社會人口規(guī)?；痉€(wěn)定，經(jīng)濟增長率低下人類社會長期增長馬爾薩斯的人口陷阱（低水平均衡陷阱）人口不斷增長下的經(jīng)濟發(fā)展停滯；技術(shù)增長導(dǎo)致更高的人口密度和保持不變的長期人均收入水平；只有人口增長放慢，經(jīng)濟才可能起飛技術(shù)進步，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)增加短期人均收入增長人口快速上漲長期人均收入增長停滯6DavidRicardo7人類社會長期增長世界兩千年Source：OdedGalor,”GrowthandComparativeDevelopment：Evidence”8問題：為何工業(yè)革命后世界脫離了馬爾薩斯陷阱？工業(yè)革命以后的主要生產(chǎn)要素？9人類社會長期增長兩個千年Source：OdedGalor,”GrowthandComparativeDevelopment：Evidence”10人類社會長期增長結(jié)論：10世紀前，世界經(jīng)濟發(fā)展水平并無太大差異；15世紀之前，世界經(jīng)濟幾乎零增長；1500-1700，歐洲人均產(chǎn)出變成正增長，但很小，每年0.1%，1700-1820，每年0.2%；即使在產(chǎn)業(yè)革命時代，增長率也不高，英國1870-1950年的人均產(chǎn)出增長率僅每年0.98%20世紀50和60年代高增長---出人意料11工業(yè)革命以后經(jīng)濟增長的典型事實：

卡爾多事實（1960）1.人均產(chǎn)出持續(xù)增長，且增長率沒有下降趨勢。2.人均物質(zhì)資本持續(xù)增長3.資本回報率近乎穩(wěn)定4.物資資本-產(chǎn)出比例近乎穩(wěn)定5.勞動和物資資本在國民收入中所占份額近乎穩(wěn)定6.各國人均產(chǎn)出增長率差異很大12主要國家的增長經(jīng)歷（1990年不變價，美元）13FranceUKSpainAustraliaUSAChinaIndiaJapanS.KoreaThailandTaiwan1600600600100075752015001,08684652717501,69578358759818201,1352,0749165181,36160064133557060618501,5972,3301,0791,9751,84960068118701,8763,1901,2073,2732,44553053373733760860718902,3764,0091,6244,4583,3925405841,01278419133,4854,9212,0565,1575,3015526731,38748584180719294,7105,5032,7395,2636,8995627282,0266247931,24919505,1866,9392,1897,4129,5614486191,92185481791619607,3988,6453,0728,79111,3286627533,9861,2261,0781,353197011,41010,7676,31912,02415,0307788689,7142,1671,6942,537198014,76612,9319,20314,41218,5771,06193813,4284,1142,5545,260199017,64716,43012,05517,17323,2011,8711,30918,7898,7044,6339,938200020,39221,04615,72421,37828,7023,4211,88220,48114,9986,44016,628201021,47723,77716,79725,58430,4918,0323,37221,93521,7019,37223,2921870-19501.28%0.98%0.75%1.03%1.72%-0.21%0.19%1.20%1.17%0.37%0.52%1950-20102.40%2.07%3.45%2.09%1.95%4.93%2.87%4.14%5.54%4.15%5.54%人均實際GDP數(shù)據(jù)表明各國生活水平差別很大：我國2010年的生活水平與英國1960年的生活水平相當。最后一欄的增長率序列告訴我們，各國增長率存在較大差別，各國生活水平位次不斷改變。日本位次一直在上升（6---3），而英國在下降（1---4）。這說明：世界上最富的國家并不能保證其將來是最富的，而世界上最貧窮的國家不是注定永遠處于貧窮。解讀142、窮國與富國15TotalGDP(2013):$84.97TPopulation(2013est):7.09BGDPperCapita:$12,700GDPGrowth(2013est.):3.0%Unemployment(2013est.):9%GDPpercapitaisprobablythebestmeasureofacountry’swellbeingTheWordEconomy經(jīng)濟增長重要性七十法則如果以每年g%的速度增長，70/g翻一倍。17RegionGDP%ofWorldGDPGDPPerCapitaRealGDPGrowthUnitedStates$14T20%$47,0001.3%EuropeanUnion$15T21%$33,0001.0%Japan$4.3T6%$34,200-.4%China$7.8T11%$6,0009.8%India$3.2T5%$2,8006.6%Ethiopia$66.3B.09%$8008.5%世界經(jīng)濟增長差異世界經(jīng)濟增長差異長期經(jīng)濟增長的重要性191950年以來富國的經(jīng)濟增長增長率從20世紀70年代中期開始下降生活水平自1950年以來得到極大提高人均產(chǎn)出的趨同性（convergence)

國家人均產(chǎn)出年增長率%人均實際產(chǎn)出（1996年美元價格）1950-19731974-2000195020002000/1950法國4.01.85519223714.1日本7.42.324172467110.2英國2.41.87641221882.9美國2.42.110601333083.1平均4.12.06544256343.9201950年以來富國的經(jīng)濟增長趨同性人均產(chǎn)出的初始水平和之后的增長率之間存在明顯的負相關(guān)關(guān)系。（圖，OECD國家）21IncomeGDP/CapitaGDPGrowthLow$5106.3%Middle$2,1907.0%High$32,0403.2%Asageneralrule,lowincome(developing)countriestendtohavehigheraverageratesofgrowththandohighincomecountriesTheimplicationhereisthateventually,poorercountriesshouldeventually“catchup”towealthiercountriesintermsofpercapitaincome–aconceptknownas“convergence”22Somecountries,however,don’tfitthenormalpatternofdevelopmentHaitiGDP:$11.5B(#146)GDPPerCapita:$1,200(#207)GDPGrowth:-5.1%(#213)QatarGDP:$150B(#59)GDPPerCapita:$179,000(#1)GDPGrowth:16.3%(#1)So,whatisHaitidoingwrong?(Or,whatisQatardoingright?)Atcurrentrates,PercapitaincomeinQatarwillquadrupleto$716,000overthenextdecade.Overthesametimeperiod,percapitaGDPinHaitiwilldropbyroughly40%to$710!!!Source:GDP-percapita(PPP),世界概況,美國中央情報局預(yù)測,Jan16,2011世界經(jīng)濟增長差異—更廣的空間Source：OdedGalor,”GrowthandComparativeDevelopment：Evidence”24趨同性是否還存在？大部分亞洲國家的趨同性同樣明顯（亞洲四小龍，中國，印度尼西亞等）趨同性在非洲顯然不成立（尼日爾等）世界范圍來看，似乎是一個大分化世界經(jīng)濟增長差異—更廣的空間25長期經(jīng)濟增長理論Smith(1776),Malthus(1798),Ricardo(1817),Marx(1867)growthfallsinthepresenceofafixedfactorRamsey(1928),Cass(1965)andKoopmans(1965)growthwithconsumeroptimisation(intertemporalsubstitution)Harrod(1939)andDomar(1946)modelswithlittlefactorsubstitutionandanexogenoussavingrateSolow(1956)andSwan(1956)factorsubstitution,anexogenoussavingrate,diminishingreturns26索羅模型羅伯特·索洛(RobertMertonSolow,1924年8月23日-)，美國經(jīng)濟學家，以其新古典經(jīng)濟增長理論著稱，并在1961年被美國經(jīng)濟學會授予青年經(jīng)濟學家的“約翰·貝茨·克拉克獎”(JohnBatesClarkMedal)；在1987年被瑞典皇家科學院授予諾貝爾經(jīng)濟學獎。經(jīng)濟增長理論——Solow模型Solow模型“宏觀經(jīng)濟學家回答長期增長的有關(guān)問題，他們通常以一個簡單的新古典增長模型開始”---Mankiw四個基本假設(shè)：1.一個部門，一種產(chǎn)品（可投資、可消費）2.沒有國際貿(mào)易，沒有政府部門，制度不變3.沒有被消費的產(chǎn)出都被用于投資4.技術(shù)進步、人口增長率和資本存量折舊外生28索洛模型grossinvestmentperworker,sf(k)=skrequiredinvestmentperworker,(+n)koutputperworker,y=f(k)=kf(k)k29更高的儲蓄率f(k)kTheincreaseininvestmentraisesthegrowthratetemporarilyastheeconomymovestoanewsteady-state.Butoncethenewhighersteady-statelevelofincomeisreached,thegrowthratereturnstoitspreviouslevel.30更高的人口增長率f(k)kTheriseinpopulationgrowthmeansthatmoreworkersneedtobeequippedwithcapitaleachtimeperiod,whichmeansthatlessisavailableforreplacingdepreciatedequipment.Thisleadstoafallinthesteady-statelevelofcapital.31增長的黃金法則C/LI/Lf(k)kIfweprovidethesameamountofconsumptioneveryyear,thenthemaximumamountofconsumptioniscgoldA,whichoccursatf’(kgold)=n+d.Aggregateconsumptionismaximizedwherethedifferencebetweenoutputandinvestmentisgreatest.32索洛模型的結(jié)論在長期，一個經(jīng)濟將漸進地趨近于一個穩(wěn)態(tài)的均衡，該均衡狀態(tài)獨立于初始條件；穩(wěn)態(tài)下，總產(chǎn)出的均衡增長率取決于人口增長率和技術(shù)進步速度；穩(wěn)態(tài)下，人均產(chǎn)出的增長率僅取決于技術(shù)進步速度；儲蓄（投資）率的一次性提高對于人均產(chǎn)出增長的作用是暫時的。盡管索洛模型不認為資本積累對取得長期可持續(xù)的增長有所貢獻，但是注意到生產(chǎn)率增長可能不獨立于資本積累；33投資率和人均收入的國家證據(jù)34人口增長與人均收入的國際證據(jù)35內(nèi)生經(jīng)濟增長理論分別將外生的儲蓄率和技術(shù)等，內(nèi)生到經(jīng)濟模型之中Ramsey模型、Diamond模型（OLG）羅默的知識溢出模型、盧卡斯的人力資本模型、巴羅模型36制度與經(jīng)濟增長“制度發(fā)展的質(zhì)量與經(jīng)濟增長和效率相聯(lián)系，“好的”制度和激勵結(jié)構(gòu)是成功增長和發(fā)展的前提條件”---WorldBank（2002）經(jīng)濟自由、民主（Barro、Olson）產(chǎn)權(quán)（North、Delong、Acemoglu）種族、政治沖突（Acemoglu、Collier）社會能力、基礎(chǔ)設(shè)施（Abramovitz、Temple）社會資本（socialcapital）37制度與經(jīng)濟增長“人為設(shè)計的各種約束，目的是為政治的、經(jīng)濟的和社會的相互作用搭建結(jié)構(gòu)”---North（1991）指標朝鮮韓國人口（千）GDP（mil$）人均GDP人口（千）GDP（mil$）人均GDP195094717293770208461604577019558839936110542155222708105419601039211483110524784273981105196511869153701295287053716612951970139122718419543224162988195419751580144891284135281111548316219801711448621284138124156846411419851848152505284140806231386567019902001956874284142869373150870419952155332758152045081534517118731998212342513111834643056421112152人均GDP增長率%

1953-19731973-1998朝鮮5.84-3.44韓國5.845.9938DouglassNorth諾斯“歷史總是重要的，他的重要性不僅僅在于我們可以向過去取經(jīng)，而且還因為現(xiàn)在和未來是通過一個社會制度的連續(xù)性與過去連接起來。今天和明天的選擇是由過去決定的”39貿(mào)易與經(jīng)濟增長“全球化”對經(jīng)濟增長起到積極的效果：資本的積累+技術(shù)的擴散+。。。SachsandWarner,1995的研究發(fā)現(xiàn)開放的國家比封閉的國家趨同性更強；封閉國家的增長平均水平上慢于開放的國家；其他增長因素不變，貿(mào)易政策的作用仍會持續(xù)；其他因素不變的情況下，差的貿(mào)易政策似乎會直接影響增長，并且影響實物資本的積累。40人均GDP高的國家有那些？Source：WorldEconomicOutlookDatabase-September2011,IMF

TheWorldFactbook，CIA

CategoryCountryCIA(PPP,$)IMF(PPP,$)1Qatar

179,000

88,222Brunei

51,600

48,333UnitedArabEmirates

49,600

47,4392Norway

54,600

51,959Switzerland

42,600

41,950Sweden

39,100

38,2043Bermuda

69,900

-CaymanIslands

43,800

-VirginIslands

38,500

-4Liechtenstein

141,100

-Luxembourg

82,600

81,466Singapore

62,100

56,694HongKong

45,900

45,944對比

UnitedStates

47,200

46,860Japan

34,000

33,885China

7,600

7,54441國民財富的概念定義:一國(或地區(qū))所擁有的生產(chǎn)性資產(chǎn),自然資源,以及消費性資產(chǎn)的總額GDP=流量;財富=存量;GDP高不等于財富高!舉例:1)中國與歐洲之比;2)中國與俄羅斯,1980-2002;3)歐洲經(jīng)濟與香港經(jīng)濟,1998—2003.43窮國與富國Source：WBEconomiesaredividedaccordingto2013GNIpercapita,WorldBanklowincome$1045orlesslowermiddleincome$1046-$4125uppermiddleincome$4126-$12745highincome$12745ormore44窮國與富國差異——拉美VS北美1971-2010GDPperSource：WDI2011451971-2010GDPgrowhrate（%）Source：WDI2011窮國與富國差異——拉美VS北美46一河（格蘭德河）之隔，天壤之別？拉美陷阱？拉美VS北美鄰國同為殖民地歷史；幾乎同時獨立；相似的共和政體；同樣擁有豐富的資源稟賦；窮國與富國差異——拉美VS北美47路徑依賴論：“Althoughmosteconomistsignoretheproblemofdisorder,creatingorderisacentraltasktoestablishingthefoundationsoflongtermeconomicgrowthasthecontrastingexperiencesofLatinAmericaandtheUnitedStatesattests.”;“thepoliticalmechanismsofpathdependenceasacriticalfeatureofpoliticalandeconomiclandscapeonindependence.Britishcolonistsheldconsiderablepoliticalandeconomicfreedoms.Onindependence,theirpoliticalinterestsledthemtoseektopreservetheirsystemofpolitical,economic,andreligiousfreedom,andtheseinterestswerelargelyinharmony.Spanishcolonistsfacedconsiderablerestrictionsontheirpoliticalandeconomicfreedom.Thesecolonistsinevitablyclashedoverhowtocreateanewpoliticalorderoutoftheolderroyalsystemofcentraladministration.”-----DouglassC.North,WilliamSummerhill,andBarryR.Weingast*,“Order,DisorderandEconomicChange:LatinAmericavs.NorthAmerica”,1999窮國與富國差異——拉美VS北美48產(chǎn)權(quán)制度缺失：“Governmentsmustcreatewaystolinktheirundergroundorinformaleconomiesintotheformaleconomy.Thepooractuallydoownenormousassetsintheirshantyhousesandmicro-businesseswhichareinvisibletothestate,buthavenowayofleveragingtheseassetsintocapitalduetothelackofaunified,legalpropertysystem.”----HernandodeSoto.Theotherpath:theinvisiblerevolutionintheThirdWorld.PerennialLibrary,1990窮國與富國差異——拉美VS北美49殖民地制度差異論：“Europeansadoptedverydifferentcolonizationpoliciesindifferentcolonies,withdifferentassociatedinstitutions.Thechoiceofcolonizationstrategywas,atleastinpart,determinedbywhetherEuropeanscouldsettleinthecolony.InplaceswhereEuropeansfacedhighmortalityrates,theycouldnotsettleandtheyweremorelikelytosetupworse(extractive)institutions.Theseearlyinstitutionspersistedtothepresent.Differencesininstitutionsexplainapproximatelythree-quartersoftheincomepercapitadifferencesacrossformercolonies.“-----DaronAcemoglu,SimonJohnson,JamesA.Robinson“TheColonialOriginsofComparativeDevelopment:AnEmpiricalInvestigation”,2000“propertyrightsinstitutionshaveafirst-ordereffectonlong-runeconomicgrowth,investment,andfinancialdevelopment.Contractinginstitutionsappeartomatteronlyfortheformoffinancialintermediation.----DaronAcemoglu,SimonJohnson,“UnbundlingInsitutions”,2003

窮國與富國差異——拉美VS北美50法律起源論：“Commonlawcountriesgenerallyhavethebest,andFrenchcivillawcountriestheworst,legalprotectionsofinvestors,withGermanandScandinaviancivillawcountrieslocatedinthemiddle.Concentrationofownershipofsharesinthelargestpubliccompaniesisnegativelyrelatedtoinvestorprotections,consistentwiththehypothesisthatsmall,diversifiedshareholdersareunlikelytobeimportantincountriesthatfailtoprotecttheirrights.LLSV,“LawandFinance”,1996窮國與富國差異——拉美VS北美51金融危機影響，TFP低增長：LatinAmerica&AsiaCurrencyCrisisTheory；“Imagineplayingwordassociation-inwhichonepersonsaysawordorphrase,andtheotherissupposedtoreplywiththefirstthingthatpopsintohismind-withanexperiencedinternationalbanker,financeofficial,oreconomist.Untilveryrecently,andperhapseven