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我國珠寶行業(yè)規(guī)模大，居世界首位，三四線城市發(fā)展?jié)摿薮?/p>

一、我國珠寶行業(yè)規(guī)模大，增速回升，黃金品類占比高

1、我國珠寶行業(yè)市場規(guī)模居世界首位，增速經(jīng)歷低谷后回暖明顯。

2004-2017年，我國珠寶市場規(guī)模從1340億元增長至6530億元，CAGR為12.96%，2017年市場規(guī)模占世界市場規(guī)模的32.2%，位居世界首位。2004-2011年，得益于國內(nèi)經(jīng)濟的強勁以及珠寶行業(yè)的快速發(fā)展，珠寶行業(yè)規(guī)模CAGR為16.3%；2012-2016年，受國內(nèi)反腐政策、海外代購與黃金品類銷量下降明顯等因素影響，珠寶行業(yè)景氣度開始下滑，但2013年的金價暴跌和2015年的新興市場危機帶來的金價快速回升使得國內(nèi)市場兩度回暖。2017年起隨著金價的企穩(wěn)與居民收入水平的持續(xù)提高，國內(nèi)珠寶行業(yè)開始回暖，同比增速拐點回升至6.4%。預計未來五年增速回升至6%-7%，至2023年珠寶行業(yè)市場規(guī)模將達9620億。2017年全球珠寶市場規(guī)模占比情況

2004年以來我國珠寶市場規(guī)模

2、黃金品類占據(jù)市場半壁江山，鉆石銷售額快速增長。

2017年我國黃金品類消費占珠寶行業(yè)52%。鑲嵌飾品和PT/K金飾品占珠寶行業(yè)比例分別為28%和20%，預計在未來一段時間內(nèi)，我國珠寶行業(yè)消費仍將以黃金飾品為主，這主要受傳統(tǒng)文化影響，黃金在消費者心中地位較高，而美國珠寶市場中黃金只占到12%。受年輕消費者偏好變化，年輕、個性、時尚化的非黃金珠寶產(chǎn)品也越來越受大眾歡迎，鉆石、寶石等鑲嵌類產(chǎn)品市場規(guī)模快速增長。2006-2017年我國鉆石珠寶銷售額從240億元增長至660億元，CAGR為11%，增速位于全球首位。2017年我國珠寶行業(yè)構(gòu)成

2013-2017年我國鉆石銷售額（億元，%）

3、人均珠寶消費量對比發(fā)達國家仍有較大差距

未來提升主要驅(qū)動力主要來自80后與90后結(jié)婚潮、居民收入水平持續(xù)提升與中高收入群體不斷擴大。當前我國人均珠寶消費量77美元，與日本大致相當，但較美國216美元的人均消費量仍有較大差距，提升空間較大。人均珠寶消費與可支配收入增速具有相關性，2004-2017年我國人均珠寶消費從104元提升至472元，CAGR為12.36%，同期人均可支配收入CAGR為10.96%，預計未來居民收入水平的持續(xù)提升為珠寶消費奠定良好基礎。麥肯錫將消費群體分為富裕消費群（年均消費高于3.4萬美元）、主流消費群（年均消費金額在1.6萬-3.4萬美元）、價值消費群（年均消費金額在0.6-1.6萬美元）、貧窮消費群（小于0.6萬美元）。其中主流消費群能負擔起汽車和普通奢侈品消費，也是珠寶消費的中流砥柱。麥肯錫預計2020年我國主流消費群體將占到城市人口的51%（約1.67億家庭、5億人口），這一群體規(guī)模的快速增長將進一步推動珠寶行業(yè)的蓬勃發(fā)展?；閼c系居民珠寶消費最主要節(jié)點之一，我國80年代、90年代出生潮中出生的人口正逐步進入婚齡。據(jù)測算，未來五年我國結(jié)婚登記數(shù)將保持在1000萬對以上，結(jié)婚潮將在中期內(nèi)有力支撐珠寶行業(yè)快速發(fā)展。我國人均可支配收入與珠寶消費

2017年中、美、日三國人均珠寶消費對比（美元）

目前我國中產(chǎn)階層成年人口數(shù)量已達2.04億（人均財富13.9萬美元），位列世界第一。據(jù)預測，2015-2020年上層及富裕階層消費復合增速將達17%。這將成為鉆石需求的主力。未來5年中產(chǎn)及以上階層是拉動消費主要力量

我國珠寶主流消費群體快速擴大

二、2019年珠寶首飾行業(yè)：三四線城市發(fā)展?jié)摿薮?/p>

目前，三、四線城市的居民貢獻了近60%的城鎮(zhèn)消費總額，同時未來75%的消費增長將來自三、四線城市。

1、行業(yè)集中度逐步提高，市場向知名品牌聚集

國內(nèi)珠寶消費品牌意識尚處于初期階段，區(qū)域型品牌或者市場雜牌分流了近半的購買力。未來隨著人們收入水平和消費升級意識的不斷提升，行業(yè)整合的速度進一步加快，使市場向更具品牌、渠道優(yōu)勢及產(chǎn)品設計能力的企業(yè)集中，珠寶首飾行業(yè)競爭日益激烈。

隨著市場逐漸成熟，對產(chǎn)品設計工藝、品牌文化內(nèi)涵的理解加深，資金實力薄弱、品牌形象模糊、產(chǎn)品缺乏特色的小珠寶企業(yè)將面臨淘汰。

2、三四線城市發(fā)展?jié)摿薮螅蔀樾袠I(yè)增長點

目前，三、四線城市的居民貢獻了近60%的城鎮(zhèn)消費總額，同時未來75%的消費增長將來自三、四線城市。中小城市的消費增長需求已成為我國消費市場的主要推動力。

在目前二三線城市珠寶首飾品牌滲透率的相對較低的現(xiàn)狀下，隨著城鄉(xiāng)居民可支配收入的持續(xù)快速增長，三四線珠寶首飾市場的增長速度將持續(xù)高于一、二線城市。

3、渠道價值提升企業(yè)的核心競爭力

從商業(yè)價值鏈來看，城市核心商圈的優(yōu)質(zhì)渠道資源是有限的，擁有優(yōu)質(zhì)的渠道資源可以持續(xù)提升企業(yè)的核心競爭力。越來越多的國內(nèi)珠寶首飾企業(yè)開始通過建立核心商圈旗艦店、增加高端商鋪專柜、以及擴大加盟門店規(guī)模等手段來加強對終端銷售的控制力和渠道建設。渠道資源作為品牌珠寶首飾企業(yè)盈利能力和競爭能力的重要構(gòu)成因素，將持續(xù)被珠寶首飾企業(yè)重點關注和投入。

4、提高產(chǎn)品設計能力成為未來發(fā)展趨勢

國內(nèi)珠寶首飾消費市場主要以黃金飾品為主，相較于產(chǎn)品設計款式，消費者更注重于材質(zhì)，產(chǎn)品同質(zhì)化高，珠寶首飾企業(yè)設計基因不足。隨著市場成熟，珠寶首飾的設計風格、款式、工藝也日益被消費者看重，產(chǎn)品原創(chuàng)設計能力將成為珠寶首飾企業(yè)獲得市場份額的核心競爭力之一。

5、鉆石鑲嵌等非黃金首飾的市場份額將進一步提升

隨著居民消費升級需求和消費群體的年輕化，預期鉆石鑲嵌首飾產(chǎn)品的市場份額將逐步提升，向發(fā)達國家首飾消費看齊。“周大生”等以鉆石鑲嵌為主導產(chǎn)品的珠寶首飾品牌的盈利成長空間將高于傳統(tǒng)黃金首飾品牌商。

6、資產(chǎn)證券化、資本化趨勢將會明顯加強

珠寶業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，對資本的需求非常大。隨著行業(yè)成長性被社會認可程度的不斷提高，我國珠寶企業(yè)的融資能力也在不斷增強