2023年網(wǎng)上作業(yè)一范文償債能力

江鈴汽車（0０0５５0)２023至2023年度財務報表分析——償債能力分析江鈴汽車股份有限公司,前身系南昌汽車修配廠,１9９3年2月始進行股份化改組,將原廠凈資產(chǎn)折為國家股3６7９3萬股、法人股2807萬股，經(jīng)同年11月初次公開發(fā)行,上市時總股份4940０萬股；職工股970.64萬股于19９4年7月25日上市。江鈴汽車經(jīng)營范圍重要有:生產(chǎn)及銷售汽車、專用(改裝)車、發(fā)動機、底盤等汽車總成及其他零部件,并提供相關售后服務；作為福特汽車(中國）有限公司的福特（ＦORD)E系列進口汽車品牌經(jīng)銷商,從事上述品牌汽車的銷售(不含批發(fā))；二手車經(jīng)銷;提供與汽車生產(chǎn)和銷售有關的公司管理、征詢服務。償債能力(debt-pａyｉngability）是指公司用其HＹPERLＩNK""\ｔ＂_blank＂資產(chǎn)償還長期債務與短期債務的能力。公司有無支付ＨYPERLINＫ"＂\ｔ"＿blank"鈔票的能力和償還債務能力,是公司能否健康生存和發(fā)展的關鍵。公司償債能力是反映HYPERＬINK＂"\t"_blaｎk"公司財務狀況和經(jīng)營能力的重要標志。償債能力是公司償還到期債務的承受能力或保證限度,涉及償還短期債務和長期債務的能力。公司償債能力，靜態(tài)的講，就是用ＨYPERＬINK""\t＂_blａnｋ"公司資產(chǎn)清償公司債務的能力；動態(tài)的講,就是用公司資產(chǎn)和經(jīng)營過程發(fā)明的HYPERLＩNK""\t＂_blａnk"收益償還債務的能力。公司有無鈔票支付能力和償債能力是公司能否健康發(fā)展的關鍵。一、償債能力指標江鈴汽車２０23-２023年度償債能力指標表表1－１償債能力指標２0２3年202３年202３年營運資本(億元)15.1９６921.8８４6３３.13２１流動比率1.93０61．６９541.６９５8速動比率1．28281.358６1．3941鈔票比率０．92５71.24361．2208資產(chǎn)負債率(%）３0．３９5040.３58744.４４96產(chǎn)權比率０.４3670.6７６70.800２利息費用保障倍數(shù)<注1>１４.278２22.8９9１20.７６45<注1＞：由于利息償付倍數(shù)無法計算獲得,故使用原口徑江鈴汽車披露數(shù)。二、償債能力重要競爭者及同業(yè)比較1、2023年度償債能力比較。江鈴汽車及同業(yè)2023年度償債能力指標比較表表2－1償債能力指標江鈴汽車排名行業(yè)均值＜注2＞行業(yè)最高行業(yè)最低營運資本（億元)15.196978．578５２8.３37２-1６．72１4流動比率１.9３0６3１.1７5３２.２8０30.３０９3速動比率１．282830.８0421．44500．2495鈔票比率0.92571０.４1830．92570.0769資產(chǎn)負債率(%）30.3９５01５7．753130.395０78.2727產(chǎn)權比率0.４3６7１1．6２０90.43６７3.６025利息費用保障倍數(shù)1４．2７82６１0.269536．2５４0０.6834<注2>:同業(yè)比較數(shù)據(jù)為選取同行業(yè)2０家樣本公司匯總排列而成(下同）。2、2023年度償債能力比較。江鈴汽車及同業(yè)2０２3年度償債能力指標比較表表2－２償債能力指標江鈴汽車排名行業(yè)均值行業(yè)最高行業(yè)最低營運資本（億元）21.88４661４.0７8252.651２-18.１76５流動比率1.695421.１8５91.９6130.5707速動比率1．３58610.8７571．35８60．4２56鈔票比率1.243610.4３71１.243６0.1２０6資產(chǎn)負債率（%）40.3587１60.９94040.３58780.3055產(chǎn)權比率0.６76７11．82370．676７4．０7７6利息費用保障倍數(shù)22．８991940.0278２56.58492.８５2６３、2023年度償債能力比較。江鈴汽車及同業(yè)２023年度償債能力指標比較表表２-3償債能力指標江鈴汽車排名行業(yè)均值行業(yè)最高行業(yè)最低營運資本（億元)33.132１5２3．8６3２１32.7670-13．247８流動比率1.６9５821.2278１.873００.6９8０速動比率1．3９4１20.9３０６1.6９350.4856鈔票比率１.22０820．4７081.35９9０.1４06資產(chǎn)負債率(%)４4．44９62６0.557837.42１０75.9329產(chǎn)權比率０.80022１．79９8０．598０3.1550利息費用保障倍數(shù)20.76４5115７.5１9938７.92082.６８51三、償債能力指標分析1、營運資本分析表3-1項目2023年度2０23年度20２3年度江鈴股份15．196921.8846３3．1321排名76５行業(yè)均值８．５７８514.０7８223.8632行業(yè)最高28.3372５2.6５1２1３２.7670行業(yè)最低-１6.7214-18.１765-13.2４78圖３-1營運資金:從HＹPＥRLINK＂"\o"會計"會計的角度看是指HYPERLＩNK""\o"流動資產(chǎn)"流動資產(chǎn)與HYＰERLＩNK＂＂\ｏ"流動負債"流動負債的凈額。為可用來償還支付義務的流動資產(chǎn),減去支付義務的流動負債的差額。營運資金公式:營運資金＝流動資產(chǎn)-流動負債＝（總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn)）-（總資產(chǎn)-所有者權益－長期負債）＝（所以者權益＋長期負債)-非流動資產(chǎn)=長期資本-長期資產(chǎn)個人分析：從上面表3-1和圖3－1中看出江鈴汽車這三年里的營運資金平均都為正數(shù)。2023年度比20２３年度增長6.6８７7億元，而２023年度比202３年度又增長了１1.2４75億元。每年的營運金額明顯增高,

20２３年,公司累計銷售整車951７1輛,較上年同期增長0．12%;實現(xiàn)營業(yè)收入85.8７億元,較上年同期增長１．56%；實現(xiàn)凈利潤7．84億元,同比增長３.31%，其中絕大部分得益于政府資金扶持。重要因素是,2023年公司面臨著諸多外部因素帶來的嚴峻挑戰(zhàn)。一季度南方罕見冰雪災害、5月份汶川大地震及下半年的全球金融危機,對公司運營帶來較大影響;而在供應鏈方面，原材料及能源價格的上漲使公司面臨空前的成本壓力。公司2023年營業(yè)外收入同比增長１.６億元,部分機構持審慎態(tài)度，而HYPEＲLＩNK""＼t"＿ｂlank"鋼材等原材料成本上漲,汽車行業(yè)增速開始放緩，公司業(yè)績開始明顯下滑。其中,2023年第三季度銷售收入21.21億元，同比減少1.79%；實現(xiàn)凈利潤1.07億元,同比大幅減少52．7３%。２0２３年的銷售收入達成85.87億元，比去年增長2%,但整車降價部分抵沖了因銷量增長及銷售組合帶來的收入增長。2023年,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為6.37億元，同比減少14．64％；2０23

年,公司實現(xiàn)收入104.３3

億、凈利１０．56

億,同比分別增長２1.５%。于2023年度，本集團共銷售整車約１7.9萬輛,與202３年度相比，增長比例約56%。因2０23年度銷售量的增長使得2023年度營業(yè)收入相應增長約53.３億元,增長比例約５1%。2０２3年度營業(yè)成本與2０23年度相比,增長約3９.9億元,增長比例約52%,重要是由于營業(yè)收入的增長使得相應營業(yè)成本隨之增長。

說明該公司資金出現(xiàn)溢余,對于支付義務的準備充足，短期的償債能力較強。２、流動比率分析表3-2項目20２3年度2０２3年度2023年度江鈴股份1．9３06１．69541.６958排名3２2行業(yè)均值1．1753１.1859１．227８行業(yè)最高２.28031.9６13１．8730行業(yè)最低0.30９3０．５7070.6980圖3－2流動比率：是流動資產(chǎn)對流動負債的比率，用來衡量公司流動資產(chǎn)在短期債務到期以前,可以變?yōu)殁n票用于還負債的能力。一般情況下，流動比率指標值越高,說明公司的短期償債能力越強；反之,流動比率越低，說明公司短期償債能力越弱。流動比率公式:流動資產(chǎn)/流動負債個人分析:以表３-2中能看出江鈴汽車08-２0２３間流動比率分別是１．9306、１．6954、１．６9５８。20２3年受全球金融危機的影響,產(chǎn)品出口數(shù)量減少,存貨量為1６7２36．22３元而2023庫存明顯減少100277.１1元。202３的庫存與2023幾乎持平。應收賬款3年內逐步增高,說明銷售同步增長。流動比率較為合理。其可以保障在流動負債到期日可以有較多的流動資產(chǎn)可供變現(xiàn)償債。3、速動比率表3－３項目2023年度２０2３年度2023年度江鈴股份1．28281.35861．3９41排名312行業(yè)均值０.8０4２0.8757０．９３06行業(yè)最高1.４45０1.358６1.６9３5行業(yè)最低0.249５0.4２560.４856圖３－3速度比率：指ＨＹPＥRＬINK""\ｏ"速動資產(chǎn)"速動資產(chǎn)對HYPERLINＫ""\o＂流動負債"流動負債的比率。它是衡量公司＼ｏ"流動資產(chǎn)"流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。速度比率公式:速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債＝（流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債個人分析：速動比率和HYＰERLＩＮＫ""\t＂_blanｋ"流動比率都是反映公司短期償債能力的指標。一般說來，這兩個比率越高，說明公司資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強,短期償債能力亦越強；反之則反。一般認為流動比率應在2.0以上,速動比率應在１.0以上?？梢栽诒?-3中看出3年內的速度比率幾乎都在1.2-1．3水平上，傳統(tǒng)經(jīng)驗認為,速動比率維持在1:１較為正常，它表白公司的每1元流動負債就有１元易于變現(xiàn)的流動資產(chǎn)來抵償，ＨＹPERLINK＂"＼ｏ＂短期償債能力＂短期償債能力有可靠的保證。由此可見，江鈴汽車的短期償債能力在逐步增強。4、鈔票比率表3-4項目20２３年度2023年度２0２3年度江鈴股份0.92５7１.2４3６1.2208排名１12行業(yè)均值0．４18３0.4３７10.470８行業(yè)最高0.92571.24361．3599行業(yè)最低0.０7６９0．120６０.14０6圖3－4鈔票比率:也被稱之為流動資產(chǎn)比率或鈔票資產(chǎn)比率。鈔票比率是指公司鈔票與流動負債的比率,反映公司的即刻變現(xiàn)能力.這里所說的鈔票,是指鈔票及鈔票等價物.這項比率可顯示公司立即償還到期債務的能力．鈔票比率=(鈔票+有價證券)X１0０%流動負債鈔票比率公式：個人分析:鈔票比率高，說明公司支付能力強，但假如這個指標過高，也不一定是好事。它也許反映該公司不善于充足運用鈔票資源，沒有把鈔票投入經(jīng)營以賺取更多的利潤。因此表３－４看出從202３起鈔票比率都是行業(yè)內排名最高。由此看出江鈴汽車的償債能力很強，但同時也表白公司通過負債方式所籌集的流動資金沒有得到充足的運用,江鈴失去獲利的機會越大，投資者能權衡投資。５、資產(chǎn)負債率表3-5項目2０23年度2023年度2023年度江鈴股份30.395０4０.３５8７4４.449６排名112行業(yè)均值57．753160.９94０60.557８行業(yè)最高３0.39５0４0.35873７．4210行業(yè)最低７8.2727８０.3０5５75.９３2９圖3-5資產(chǎn)負債率：資產(chǎn)負債率是所有負債總額除以所有資產(chǎn)總額的比例,也就是負債總額與資產(chǎn)總額的比例關系,也稱之為債務比率。資產(chǎn)負債率反映在資產(chǎn)總額中有多大比例是通過借債籌資的。用于衡量公司運用債權人資金進行財務活動的能力，同時也能反映公司在清算時對債權人利益的保護限度。資產(chǎn)負債率公式:資產(chǎn)負債率=負債總額/HＹＰEＲLINK""\t"_blanｋ＂資產(chǎn)總額×100%個人分析:一般來說資產(chǎn)負債率總體看低，適宜水平小于５0%。從表３-5表圖來看3年的資產(chǎn)負債率總體都在30％-45%之間,對于債權人來說資產(chǎn)負債率越低越好，從２023資產(chǎn)負債率較前兩年減少，因素是20２３受經(jīng)濟危機的影響導致的銷售減少、生產(chǎn)能力減少,從而購入原材料減少。從資產(chǎn)負債表中可看出,20２３應付賬款比20２3減少３2４4萬元，其他會計科目金額變化不大。202３年一汽轎車資產(chǎn)負債率為34.6７％，東風汽車為47.59%,而最近一期行業(yè)均值為６５．9５，總體來看，江鈴汽車資產(chǎn)負債率維持在一個較低的水平。對于債權人來說，其利益保障限度較高。對公司經(jīng)營者來說,公司可以通過擴大舉債規(guī)模獲得較多的財務杠桿收益,所以,該比率可以通過債務融資以適當提高。6、產(chǎn)權比率表３-6項目2０2３年度２023年度２023年度江鈴股份0.4３6７０.6７6７０．８002排名1１2行業(yè)均值１.62０91.823７1.7998行業(yè)最高0.43６70.67670.５９80行業(yè)最低3.6025４.０７763.１550圖３-6產(chǎn)權比率:產(chǎn)權比率是負債總額與所有者權益總額的比率。是指股份制公司，股東權益總額與公司資產(chǎn)總額的比率,是為評估資金結構合理性的一種指標。產(chǎn)權比率公式：產(chǎn)權比率＝負債總額X100%所有者權益總額個人分析：指標是通過公司負債與所有者權益進行對比來反映資本來源的結構比例關系，用于衡量風險限度和對債務的償還能力，該指標適當看低,長期償債能力越強。而從江鈴汽車的表３-6得意看出產(chǎn)權比率在行業(yè)能是最低的。２０2３度為4３%其保障債權人利益能力較強,但同時表白江鈴汽車不能充足發(fā)揮負債帶來的財務杠桿效應。而０9以來產(chǎn)權比率逐漸小幅上升，應當是采用了負債能力在提高比率。7、利息費用保障倍數(shù)表3-7項目2023年度2023年度20２３年度江鈴股份1４.2７8222．8９９１20.76４5排名6911行業(yè)均值1０．2６９５４０.０278５７.５１99行業(yè)最高36．2５40256.58４９387．９208行業(yè)最低0.６8342.8５26２．６851圖3-7利息費用保障倍數(shù):利息費用保障倍數(shù)是指公司經(jīng)營業(yè)務收益與利息費用的比率,也稱為已獲利息倍數(shù)。表白公