第八章金融中介

第一節(jié)金融中介及其包括的范圍金融中介、金融中介機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)1.三個(gè)詞組交替使用，通常情況下，意思沒(méi)有區(qū)別。2.“中介”，狹義的使用：借貸的中介；有時(shí)就是指銀行。3.“中介”，廣義的使用：金融領(lǐng)域中一切從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)，乃至擴(kuò)及自然人。4.其他特定用法……聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)署和SNA的分類1.聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)署的分類：聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)署，按經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類型，把現(xiàn)今世界上的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分成17個(gè)大類。金融中介FinancialIntermediation，是其中的一大類，包括：（1）不包含保險(xiǎn)和養(yǎng)老基金的金融中介活動(dòng)：①貨幣中介：中央銀行和其他貨幣中介（主要是指存款貨幣銀行）的活動(dòng)；②其他金融中介：金融租賃以及其他如農(nóng)業(yè)信貸、進(jìn)出口信貸、消費(fèi)信貸等專業(yè)信貸的活動(dòng)；（2）保險(xiǎn)和養(yǎng)老基金——不包括強(qiáng)制性社會(huì)保障：①生命保險(xiǎn)活動(dòng)；②養(yǎng)老基金活動(dòng)；③非生命保險(xiǎn)活動(dòng)；（3）輔助金融中介的活動(dòng)：①金融市場(chǎng)組織（如證券交易所）的活動(dòng)；②包括投資銀行、投資基金之類證券交易活動(dòng)；③與金融中介有關(guān)的其他輔助活動(dòng)。

除按經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類型的分類外，聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)署還有按中心產(chǎn)品的分類，共分9大類。其中有“金融中介、保險(xiǎn)及輔助服務(wù)”類。大體包括：（1）金融中介服務(wù)；（2）投資銀行服務(wù)；（3）保險(xiǎn)和養(yǎng)老基金服務(wù)；（4）再保險(xiǎn)服務(wù)；（5）金融中介輔助服務(wù)；（6）保險(xiǎn)和養(yǎng)老基金輔助服務(wù)，等等。2.國(guó)民核算體系SNA按機(jī)構(gòu)的分類：（1）中央銀行；（2）其他存款公司；（3）不是通過(guò)吸納存款籌集資金的投資公司、金融租賃公司，以及消費(fèi)信貸公司等；（4）金融輔助機(jī)構(gòu)，如各類經(jīng)紀(jì)人；（5）保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金。金融服務(wù)業(yè)與一般產(chǎn)業(yè)的異同1.金融中介與其他產(chǎn)業(yè)部門(mén)的區(qū)別很難全面、準(zhǔn)確地概括，主要有：

——資產(chǎn)負(fù)債表中，金融資產(chǎn)比率極高；

——營(yíng)運(yùn)資本規(guī)模對(duì)各自的權(quán)益資本的比率極高；

——均屬高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)；

——通常處于政府的嚴(yán)格監(jiān)管之下；2.金融中介與其他產(chǎn)業(yè)部門(mén)的共性：其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的目標(biāo)，與其他產(chǎn)業(yè)同樣——追求利潤(rùn)。第二節(jié)西方國(guó)家的金融中介體系西方國(guó)家金融中介體系的構(gòu)成1.適應(yīng)高度發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，西方各國(guó)都有規(guī)模龐大的金融中介體系。粗略地可概括為中央銀行——存款貨幣銀行——與非銀行金融機(jī)構(gòu)并存的格局。2.銀行：銀行這類金融機(jī)構(gòu)，傳統(tǒng)主要從事存款、放款、中間業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)。

3.銀行體系：大體由兩部分構(gòu)成——a.中央銀行，也稱貨幣當(dāng)局；

b.名稱各異的存款貨幣銀行；2.非銀行金融機(jī)構(gòu)：

a.投資銀行（商人銀行、實(shí)業(yè)銀行、證券公司、開(kāi)發(fā)銀行、持股公司…）

b.金融公司；c.農(nóng)業(yè)銀行；

d.抵押銀行；e.儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)；

f.消費(fèi)信用銀行；g.信用合作社；

h.保險(xiǎn)公司；i.租賃公司；

j.政策性銀行…第三節(jié)我國(guó)金融中介體系金融中介體系的構(gòu)成1.規(guī)范提法：以中國(guó)人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)，國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存，分工協(xié)作的金融中介機(jī)構(gòu)體系。2.具體構(gòu)成是：中央銀行；政策性銀行；國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行；其他商業(yè)銀行；證券公司；農(nóng)村和城市信用合作社；其他非銀行金融機(jī)構(gòu)；保險(xiǎn)公司；在華外資金融機(jī)構(gòu)。中國(guó)人民銀行1.中國(guó)人民銀行為中央銀行，受國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)。2.中國(guó)人民銀行具有世界各國(guó)中央銀行的一般特征：通貨發(fā)行的銀行、銀行的銀行和政府的銀行。3.《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》4.分支機(jī)構(gòu)根據(jù)履行職責(zé)的需要設(shè)立。作為派出機(jī)構(gòu)，它們根據(jù)中國(guó)人民銀行的授權(quán)，在轄區(qū)內(nèi)承辦有關(guān)業(yè)務(wù)。政策性銀行1.由政府投資設(shè)立,根據(jù)政府的決策和意向,專門(mén)從事政策性金融業(yè)務(wù)的銀行；并且根據(jù)具體分工的不同，服務(wù)于特定的領(lǐng)域。2.在從事業(yè)務(wù)活動(dòng)中，貫徹不與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)、自主經(jīng)營(yíng)與保本微利的基本原則。3.共有三家：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行4.資金來(lái)源有三：⑴財(cái)政撥付，⑵組建時(shí)劃歸的資本金，⑶發(fā)行金融債券。國(guó)家控股商業(yè)銀行1.我國(guó)商業(yè)銀行的主體為國(guó)家控股商業(yè)銀行2.國(guó)家控股商業(yè)銀行是從計(jì)劃體制下的統(tǒng)一的只有一家銀行的體系演化而來(lái)的。3.無(wú)論在人員和機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量上，還是在資產(chǎn)規(guī)模及市場(chǎng)占有份額上，在我國(guó)整個(gè)銀行體系中均處于舉足輕重的地位；在世界上的大銀行排序中也處于較前列的位置。金融資產(chǎn)管理公司

1999年先后建立了四家由國(guó)家投資的特定政策性金融資產(chǎn)管理公司——華融、長(zhǎng)城、東方、信達(dá)，分別收購(gòu)、管理和處置從工、農(nóng)、中、建四家國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行剝離出來(lái)的不良資產(chǎn)。其他商業(yè)銀行1.以1986年組建交通銀行為始點(diǎn)。2.其他商業(yè)銀行絕大多數(shù)以各種形式的國(guó)有資本有主。3.現(xiàn)均采取股份制形式；其中有的已經(jīng)上市。證券公司1.在我國(guó)，證券公司即相當(dāng)于美國(guó)的投資銀行。我國(guó)證券公司的基本業(yè)務(wù)主要有；證券發(fā)行業(yè)務(wù)，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，證券自營(yíng)業(yè)務(wù)。2.《證券法》明確綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司的分類管理原則：前者可從事證券承銷、經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)業(yè)務(wù)；后者只能從事證券經(jīng)紀(jì)類業(yè)務(wù)。3.我國(guó)的證券公司與國(guó)外成熟的現(xiàn)代投資銀行存在明顯的差距，尚不能充分發(fā)揮投資銀行的職能。農(nóng)村信用合作社1.農(nóng)村信用合作社是20世紀(jì)50年代中期在全國(guó)廣大農(nóng)村普遍組建起來(lái)的。但長(zhǎng)期并不具有世人通常理解的“合作”性質(zhì)。2.改革開(kāi)放后，對(duì)農(nóng)村信用合作社進(jìn)行了多次整頓、改革，但均不成功。3.2003年明確，應(yīng)把農(nóng)村信用社逐步辦成由農(nóng)民、農(nóng)村工商戶和各類經(jīng)濟(jì)組織入股，為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村服務(wù)的社區(qū)性地方金融機(jī)構(gòu)，并積極探索和分類實(shí)施股份制、股份合作制、合作制各種產(chǎn)權(quán)制度。城市信用合作社1.城市信用合作社是在改革開(kāi)放初期發(fā)展起來(lái)的。實(shí)踐中，絕大部分城市信用合作社，從一開(kāi)始，其合作性質(zhì)即不明確。而且其中不少由于靠高息攬存以支持證券、房地產(chǎn)投機(jī)，先后陷入困境。2.上世紀(jì)90年代中期之后著手整頓。先是合并組建“城市合作銀行”，隨即在1998年完成了將約2300家城市信用社納入90家城市商業(yè)銀行的組建工作。3.現(xiàn)在，依然存在獨(dú)立的城市信用合作社。信托投資公司1.我國(guó)的信托投資公司是在經(jīng)濟(jì)體制改革開(kāi)始后不久在各地紛紛創(chuàng)辦起來(lái)的。2.信托投資公司的相當(dāng)部分，是由銀行系統(tǒng)出資；此外，則或是由各級(jí)政府機(jī)構(gòu)出資組建。3.“信托”的是接受他人委托，代為管理、經(jīng)營(yíng)和處理經(jīng)濟(jì)事務(wù)的行為。我國(guó)信托投資公司，雖以“信托”為名，但實(shí)際卻是經(jīng)營(yíng)一般的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)以及券商性質(zhì)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，乃至證券和房地產(chǎn)投機(jī)。4.信托投資公司經(jīng)歷多次整頓。明確必須與銀行、與政府機(jī)構(gòu)脫鉤。2002年有40家信托投資公司完成重新登記，獲得《信托機(jī)構(gòu)法人許可證》。但從總體來(lái)看，信托業(yè)的發(fā)展前景仍不明朗。5,信托投資公司，以及城市信用合作社，在改革開(kāi)放開(kāi)始后的十幾年間，同樣經(jīng)歷了大發(fā)展而又不斷整頓的過(guò)程；在資金調(diào)劑之中它們都曾相當(dāng)活躍，但在金融中介機(jī)構(gòu)體系中的定位卻一直未能解決。如何對(duì)之進(jìn)行歷史的、全面的評(píng)價(jià)，應(yīng)客觀剖析。財(cái)務(wù)公司1.我國(guó)的財(cái)務(wù)公司是在上世紀(jì)80年代后期由企業(yè)集團(tuán)組建的。2.我國(guó)財(cái)務(wù)公司的宗旨和任務(wù)，是為本企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各企業(yè)籌資和融通資金。而名稱相同的西方財(cái)務(wù)公司（多譯為金融公司），其資金的籌集主要靠在貨幣市場(chǎng)上發(fā)行商業(yè)票據(jù)、在資本市場(chǎng)上發(fā)行股票、債券；而匯聚的資金則是用于貸放給購(gòu)買(mǎi)耐用消費(fèi)品、修繕?lè)课莸南M(fèi)者以及小企業(yè)。3.我國(guó)財(cái)務(wù)公司視為存款貨幣銀行性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)。金融租賃公司1.我國(guó)的金融租賃業(yè)起始于上世紀(jì)80年代初期。金融租賃公司的創(chuàng)建，大都是由銀行、其他金融機(jī)構(gòu)以及一些行業(yè)主管部門(mén)合資。在后來(lái)的整頓中，也要求租賃公司與其所隸屬的銀行等機(jī)構(gòu)脫鉤，實(shí)行獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。目前，全國(guó)經(jīng)過(guò)重新登記的金融租賃公司共有十余家。2.在國(guó)外，得到相當(dāng)發(fā)展的金融租賃業(yè)，在我國(guó)，沒(méi)有得到發(fā)展。郵政儲(chǔ)蓄1.郵政儲(chǔ)蓄，是指由郵政機(jī)構(gòu)，在辦理各類郵件投遞和匯兌等業(yè)務(wù)的同時(shí)，辦理以個(gè)人為主要對(duì)象的儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)。世界上，大多數(shù)較發(fā)達(dá)國(guó)家的郵政儲(chǔ)蓄已有幾百年的歷史。2.吸收居民儲(chǔ)蓄的業(yè)務(wù)，在我國(guó)主要是由銀行和信用合作社經(jīng)營(yíng)。1986年2月在全國(guó)郵政系統(tǒng)中開(kāi)辦郵政儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)。3.我國(guó)的郵政儲(chǔ)蓄銀行已經(jīng)獨(dú)立于郵政部門(mén)，已由初期單純的攬儲(chǔ)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榭山?jīng)營(yíng)商業(yè)銀行的綜合業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)公司1.保險(xiǎn)業(yè)是極具特色并具有很大獨(dú)立性的系統(tǒng)。這一系統(tǒng)之所以被列入金融體系，是由于大量保費(fèi)收入，世界各國(guó)的通例，多是用于各項(xiàng)金融投資。2.保險(xiǎn)有財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)兩大類。我國(guó)《保險(xiǎn)法》規(guī)定，同一保險(xiǎn)人不得同時(shí)兼營(yíng)不同類別的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。同時(shí)規(guī)定，保險(xiǎn)公司積聚的資金，除用于理賠給付外，其余只限于銀行存款、買(mǎi)賣政府債券、金融債券及證券投資基金。投資基金1.我國(guó)的投資基金最早產(chǎn)生于上世紀(jì)80年代后期，較為規(guī)范的證券投資基金產(chǎn)生于1997年11月《證券投資基金管理暫行辦法》出臺(tái)之后。2.第一批試點(diǎn)證券投資基金均為封閉式基金，進(jìn)入本世紀(jì)，開(kāi)放式基金試點(diǎn)。現(xiàn)在是封閉型與開(kāi)放型并存。3.2004年初，貨幣市場(chǎng)基金正式獲準(zhǔn)發(fā)行上市。4.2004年，銀行辦基金也進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的籌備階段。5.養(yǎng)老基金——— 6.近些年來(lái)，我國(guó)存在一些名稱形形色色帶有私募基金性質(zhì)的投資基金。所控制的資金實(shí)力估計(jì)數(shù)量不一；多者達(dá)數(shù)千億元。這類基金的出現(xiàn)和發(fā)展實(shí)質(zhì)反映了集合投資制度的客觀需要。但如何規(guī)范私募基金的發(fā)展，是我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展中的一個(gè)重要問(wèn)題。匯金公司、中國(guó)投資公司匯金公司成立于2003年12月。公司根據(jù)國(guó)家授權(quán)，運(yùn)用外匯儲(chǔ)備對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。目前由其控股參股的金融機(jī)構(gòu)包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等。中國(guó)投資有限責(zé)任公司于2007年9月成立，專事外匯投資運(yùn)作業(yè)務(wù)的中國(guó)投資公司得以設(shè)立。對(duì)內(nèi)，中國(guó)投資公司作為控股銀行的股東，履行出資人責(zé)任，實(shí)現(xiàn)國(guó)家資本的保值增值；對(duì)外，作為國(guó)家主權(quán)基金，投資業(yè)務(wù)以境外金融組合產(chǎn)品為主。在華外資金融機(jī)構(gòu)1.隨著對(duì)外開(kāi)放的深入，我國(guó)對(duì)于外資金融機(jī)構(gòu)(包括外資獨(dú)資、中外合資)開(kāi)放金融市場(chǎng)的步伐逐步加快。目前在我國(guó)境內(nèi)設(shè)立的外資金融機(jī)構(gòu)有外資金融機(jī)構(gòu)在華代表處和外資金融機(jī)構(gòu)在華設(shè)立的營(yíng)業(yè)性分支機(jī)構(gòu)。2.2001年我國(guó)正式加入WTO后，采取了循序漸進(jìn)的原則開(kāi)放金融業(yè)，這包括銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)。目標(biāo)是在協(xié)議中所承諾的期限之前，逐步實(shí)現(xiàn)外資金融機(jī)構(gòu)在我國(guó)享有國(guó)民待遇。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的形成和發(fā)展1.政府間國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，其發(fā)端可以追溯到1930年5月在瑞士巴塞爾成立的國(guó)際清算銀行第二次世界大戰(zhàn)后建立了布雷頓森林國(guó)際貨幣體系，并相應(yīng)地建立了國(guó)際貨幣基金組織IMF和簡(jiǎn)稱世界銀行的國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行。從上世紀(jì)50年代起，又先后建立起區(qū)域性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。如泛美開(kāi)發(fā)銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、非洲開(kāi)發(fā)銀行、阿拉伯貨幣基金組織……2.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的作用：諸如組織商討國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金額領(lǐng)域中的重大事件，協(xié)調(diào)各國(guó)間的行動(dòng)；提供短期資金，緩解國(guó)際收支逆差，穩(wěn)定匯率；提供長(zhǎng)期資金，促進(jìn)許多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展……

不過(guò)，這些機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)大都被西方發(fā)達(dá)國(guó)家控制；發(fā)展中國(guó)家的呼聲和建議往往得不到應(yīng)有的重視和反映。國(guó)際清算銀行1.國(guó)際清算銀行BIS是由英、法、意、德、比、日的中央銀行和代表美國(guó)銀行界的摩根保證信托投資公司、紐約花旗銀行和芝加哥花旗銀行共同組成。最初隸屬于第一次大戰(zhàn)后的“國(guó)際聯(lián)盟”。2.二次大戰(zhàn)后，其宗旨定位于促進(jìn)各國(guó)中央銀行間的合作，為國(guó)際金融往來(lái)提供額外便利，以及接受委托或作為代理人辦理國(guó)際清算業(yè)務(wù)等。這個(gè)銀行，在當(dāng)前，依然相當(dāng)活躍。對(duì)銀行實(shí)施國(guó)際監(jiān)管的著名《巴塞爾協(xié)議》及隨后的相關(guān)文件就是出于這個(gè)銀行。國(guó)際貨幣基金組織1.國(guó)際貨幣基金組織IMF，是聯(lián)合國(guó)的專門(mén)機(jī)構(gòu)。2.宗旨是：促進(jìn)國(guó)際貨幣合作；促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展，開(kāi)發(fā)會(huì)員國(guó)的生產(chǎn)資源；促進(jìn)匯率穩(wěn)定和會(huì)員國(guó)有條不紊的匯率安排，避免競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣貶值；協(xié)助會(huì)員國(guó)建立多邊支付制度，消除妨礙世界貿(mào)易增長(zhǎng)的外匯管制；協(xié)助會(huì)員國(guó)克服國(guó)際收支困難（提供貸款和“建議