新三板基本法律規(guī)則、掛牌條件及主要法律問(wèn)題解讀2016-3-15分析

新三板基本法律規(guī)則、掛牌條件及主要法律問(wèn)題解讀天禾律師事務(wù)所陳磊目錄第一部分新三板法律法規(guī)體系第二部分掛牌條件解讀第三部分主要法律問(wèn)題及實(shí)務(wù)第一部分新三板法律法規(guī)體系一、新三板法律法規(guī)體系五個(gè)層面：法律法規(guī)部門規(guī)章業(yè)務(wù)規(guī)則服務(wù)指南技術(shù)規(guī)范法律法規(guī)中華人民共和國(guó)公司法（2005-10-27）

中華人民共和國(guó)證券法（2005-10-27）

國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定

國(guó)務(wù)院關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)部門規(guī)章《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》（2013.12.26）《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》（2014.6.23）《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（2014.6.23）非上市公眾公司監(jiān)管指引非上市公眾公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則非上市公眾公司業(yè)務(wù)規(guī)則綜合類掛牌業(yè)務(wù)類《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌業(yè)務(wù)問(wèn)答——關(guān)于掛牌條件適用若干問(wèn)題的解答（一）》2015年09月14日《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商推薦業(yè)務(wù)規(guī)定（試行）》2013年02月08日《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》2013年06月20日《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式指引（試行）》2013年12月30日《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌申請(qǐng)文件內(nèi)容與格式指引（試行）》2013年12月30日《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商盡職調(diào)查工作指引（試行）》非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法（2014-06-23）關(guān)于加強(qiáng)非上市公眾公司監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見(jiàn)公司司業(yè)務(wù)類交易監(jiān)察類機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)類投資者服務(wù)類兩網(wǎng)及退市公司類登記結(jié)算類。≤200人股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審核8新三板掛牌流程第二部分重點(diǎn)法規(guī)解讀第二部分新三板掛牌條件解讀一、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年二、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力三、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)四、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)五、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)六、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件新三板掛牌條件一、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年（一）依法設(shè)立，是指公司依據(jù)《公司法》等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記，并已取得《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。1、公司設(shè)立的主體、程序合法、合規(guī)。重點(diǎn)關(guān)注：國(guó)有企業(yè)、外資企業(yè)、《公司法》修改（2006年1月1日）前設(shè)立的股份公司等。2．公司股東的出資合法、合規(guī)，出資方式及比例應(yīng)符合《公司法》相關(guān)規(guī)定。（1）以實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，明確權(quán)屬，財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢。（2）以國(guó)有資產(chǎn)出資的，應(yīng)遵守有關(guān)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定。（3）公司注冊(cè)資本繳足，不存在出資不實(shí)情形。一、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年（二）存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度【不可突破】根據(jù)中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法(1999修訂)，會(huì)計(jì)年度自公歷１月１日起至１２月３１日止。因此兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度實(shí)際上指的是兩個(gè)完整的年度。（三）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。審計(jì)報(bào)告的有效期6個(gè)月，特殊情況可以延長(zhǎng)1個(gè)月改制基準(zhǔn)日VS申報(bào)基準(zhǔn)日（可重合）二、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力（一）業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。（二）公司可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。1．公司業(yè)務(wù)如需主管部門審批，應(yīng)取得相應(yīng)的資質(zhì)、許可或特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等。2．公司業(yè)務(wù)須遵守法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)保、質(zhì)量、安全等要求?！咎厥庑袠I(yè)不可貿(mào)然申報(bào)】二、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力（三）持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力【實(shí)質(zhì)性障礙】

1．公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)應(yīng)有持續(xù)的營(yíng)運(yùn)記錄，不應(yīng)僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)。營(yíng)運(yùn)記錄包括現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)收入、交易客戶、研發(fā)費(fèi)用支出等。

2．公司應(yīng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定編制并披露報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表，公司不存在《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1324號(hào)——持續(xù)經(jīng)營(yíng)》中列舉的影響其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的相關(guān)事項(xiàng)，并由具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

財(cái)務(wù)報(bào)表被出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)的，應(yīng)全文披露審計(jì)報(bào)告正文以及董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)的詳細(xì)說(shuō)明，并披露董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)對(duì)審計(jì)報(bào)告涉及事項(xiàng)的處理情況，說(shuō)明該事項(xiàng)對(duì)公司的影響是否重大、影響是否已經(jīng)消除、違反公允性的事項(xiàng)是否已予糾正。

3．公司不存在依據(jù)《公司法》第一百八十一條規(guī)定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破產(chǎn)申請(qǐng)。持續(xù)虧損不一定構(gòu)成掛障礙目前盈利也不代表公司具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力三、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)（一）公司治理機(jī)制健全，是指公司按規(guī)定建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層（以下簡(jiǎn)稱“三會(huì)一層”）組成的公司治理架構(gòu)，制定相應(yīng)的公司治理制度，并能證明有效運(yùn)行，保護(hù)股東權(quán)益。1．公司依法建立“三會(huì)一層”，并按照《公司法》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》及《非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號(hào)—章程必備條款》等規(guī)定建立公司治理制度。三會(huì)一層：股東大會(huì)、董事會(huì)（5-19人，可不設(shè)獨(dú)董）、監(jiān)事會(huì)（不少于3人，職工監(jiān)事不少于三分之一）、經(jīng)理層（總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董秘及其他，可兼任）公司治理制度包括：《股東大會(huì)議事規(guī)則》、《董事會(huì)議事規(guī)則》、《監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則》、《總經(jīng)理決策制度》、《關(guān)聯(lián)交易決策制度》、《對(duì)外擔(dān)保管理制度》、《對(duì)外投資管理制度》、《重大財(cái)務(wù)決策制度》、《信息披露事務(wù)管理制度》、《投資者關(guān)系制度》等

三、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)2．公司“三會(huì)一層”應(yīng)按照公司治理制度進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作。在報(bào)告期內(nèi)的有限公司階段應(yīng)遵守《公司法》的相關(guān)規(guī)定。3．公司董事會(huì)應(yīng)對(duì)報(bào)告期內(nèi)公司治理機(jī)制執(zhí)行情況進(jìn)行討論、評(píng)估。三、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)（二）合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，是指公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員須依法開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)行為合法、合規(guī)，不存在重大違法違規(guī)行為。1、重大違法違規(guī)行為是指最近24個(gè)月內(nèi)因違犯國(guó)家法律、行政法規(guī)、規(guī)章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違規(guī)情形的行政處罰?！颈O(jiān)管紅線】（1）行政處罰是指經(jīng)濟(jì)管理部門對(duì)涉及公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的違法違規(guī)行為給予的行政處罰。

（2）重大違法違規(guī)情形是指，凡被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予沒(méi)收違法所得、沒(méi)收非法財(cái)物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規(guī)情形，但處罰機(jī)關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外；被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說(shuō)明或處罰機(jī)關(guān)認(rèn)定該行為不屬于重大違法違規(guī)行為的外，都視為重大違法違規(guī)情形。

（3）公司最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)的情形。三、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)2．控股股東、實(shí)際控制人合法合規(guī)，最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉及以下情形的重大違法違規(guī)行為：

（1）控股股東、實(shí)際控制人受刑事處罰；

（2）受到與公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)相關(guān)的行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重；情節(jié)嚴(yán)重的界定參照前述規(guī)定；

（3）涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)。3．現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)具備和遵守《公司法》規(guī)定的任職資格和義務(wù)，不應(yīng)存在最近24個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰或者被采取證券市場(chǎng)禁入措施的情形。三、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)（三）公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東特別是控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題：關(guān)聯(lián)方資金占用（四）公司應(yīng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，相關(guān)會(huì)計(jì)政策能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量?！矩?cái)務(wù)規(guī)范是實(shí)質(zhì)審核要求】四、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)（一）股權(quán)明晰，是指公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實(shí)確定，合法合規(guī)，股東特別是控股股東的股份不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或潛在糾紛。1、公司的股東是否存在國(guó)家法律、法規(guī)、規(guī)章及規(guī)范性文件規(guī)定不適宜擔(dān)任股東的情形。2．申請(qǐng)掛牌前存在國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形，應(yīng)遵守國(guó)資管理規(guī)定。【評(píng)估及備案、審批、進(jìn)場(chǎng)交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓】

3．申請(qǐng)掛牌前外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)遵守商務(wù)部門的規(guī)定?！旧虅?wù)部門審批】（二）股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，是指公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。1．公司股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)，不存在下列情形：

（1）最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券；

（2）違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，目前仍處于持續(xù)狀態(tài)，但《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》實(shí)施前形成的股東超200人的股份有限公司經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)的除外?！痉欠òl(fā)行、違規(guī)發(fā)行】2．公司股票限售安排應(yīng)符合《公司法》和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》的有關(guān)規(guī)定?！痉ǘ?自行約定/承諾】（三）在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)及其他交易市場(chǎng)進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司，申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為應(yīng)合法合規(guī)。（四）公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為需符合《掛牌條件指引》的規(guī)定。五、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)（一）公司須經(jīng)主辦券商推薦，雙方簽署了《推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議》。（二）主辦券商應(yīng)完成盡職調(diào)查和內(nèi)核程序，對(duì)公司是否符合掛牌條件發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)，并出具推薦報(bào)告。

六、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件新三板掛牌審核的其他關(guān)注要點(diǎn)：1、獨(dú)立性問(wèn)題沒(méi)有明確要求，但是構(gòu)成實(shí)質(zhì)性審核條件如關(guān)聯(lián)交易依賴、單一客戶依賴2、對(duì)經(jīng)營(yíng)影響重大的糾紛或訴訟資產(chǎn)、股權(quán)、核心技術(shù)等糾紛，可能影響資產(chǎn)權(quán)屬完整、股權(quán)清晰、業(yè)務(wù)明確及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的認(rèn)定，進(jìn)而影響是否符合掛牌條件的判斷。第三部分新三板重點(diǎn)法律問(wèn)題及實(shí)務(wù)一、股權(quán)（一）股份代持法律性質(zhì)：股權(quán)代持的合法性《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國(guó)公司法>若干問(wèn)題的規(guī)定（三）》第25條，但不符合證券市場(chǎng)三公要求掛牌要求：比較寬容，充分履行信息披露義務(wù)并在申報(bào)前予以還原即可1、披露要求原因、具體情況、股東是否存在不適宜擔(dān)任股東的情形、是否存在爭(zhēng)議、是否導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)或者實(shí)際控制人發(fā)生變化、解除的時(shí)間及方式等2、還原方式確認(rèn)委托代持關(guān)系解除委托代持關(guān)系通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與還原一、股權(quán)（一）股份代持1、實(shí)際出資人屬于身份不適格形成的代持——慎重處理2、實(shí)際股東人數(shù)超過(guò)法定限制形成的代持（1）已完成改制的股份公司（超200人）之前：清理現(xiàn)在：報(bào)證監(jiān)會(huì)審核（2）尚未改制的有限公司——清理專門設(shè)立持股公司或者信托、代理等方式規(guī)避不可行清理及核查要求：股權(quán)行為的真實(shí)性，價(jià)格是否公允，協(xié)議是否有效，價(jià)款支付情況3、股權(quán)激勵(lì)形成的代持還原可能涉及股份支付一、股權(quán)（二）對(duì)賭影響：1、影響股權(quán)穩(wěn)定性，2、影響控制權(quán)，3、影響現(xiàn)金流審核要求：IPO禁止，新三板較為溫和1、控股股東與投資方進(jìn)行的對(duì)賭可以認(rèn)可，對(duì)賭協(xié)議不得包括掛牌主體，同時(shí)對(duì)掛牌主體可能產(chǎn)生損害的調(diào)控需要清理。2、對(duì)于已存在的對(duì)賭協(xié)議，最好在掛牌時(shí)解除，不能解除的，中介機(jī)構(gòu)需說(shuō)明觸發(fā)對(duì)賭條款時(shí)，是否會(huì)對(duì)掛牌主體的控制權(quán)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等掛牌必要條件產(chǎn)生影響?！净使谀粔Α颗c公司股東對(duì)賭說(shuō)明觸發(fā)條款對(duì)掛牌主體的控制權(quán)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等不產(chǎn)生影響?！練W迅體育】與實(shí)際控制人對(duì)賭說(shuō)明觸發(fā)條款不會(huì)影響控制權(quán)，約定掛牌成功時(shí)解除，消除股權(quán)不確定性。持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等不產(chǎn)生影響。一、股權(quán)（二）對(duì)賭【星城石墨】與公司及原股東對(duì)賭解除對(duì)賭協(xié)議，確定公司與投資機(jī)構(gòu)不存在其他影響公司控制權(quán)及正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的約定除對(duì)賭條款外，優(yōu)先權(quán)、反稀釋、領(lǐng)售權(quán)等特殊條款或利益安排也是監(jiān)管層關(guān)注重點(diǎn)。前述條款可能影響公司治理及正常經(jīng)營(yíng)。【中創(chuàng)股份】如實(shí)披露反稀釋條款一、股權(quán)（三）股權(quán)質(zhì)押審核要求：一般要求申報(bào)前解除，但是如果不會(huì)影響股權(quán)的清晰穩(wěn)定，不會(huì)造成糾紛或者潛在風(fēng)險(xiǎn)，在充分披露的前提下，也不構(gòu)成障礙如：股東為掛牌企業(yè)融資提供股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保【雪郎生物】、【瑞斯?！浚簩?shí)際控制人以股權(quán)為企業(yè)貸款的擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供反擔(dān)?！玖柚竟煞荨浚汗蓶|為企業(yè)銀行貸款直接提供股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保質(zhì)押金額較小一、股權(quán)（四）股東200人問(wèn)題股東超200人公司申請(qǐng)掛牌需經(jīng)證監(jiān)會(huì)合規(guī)性審核《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號(hào)——股東人數(shù)超過(guò)200人的未上市股份有限公司申請(qǐng)行政許可有關(guān)問(wèn)題的審核指引》審核要求：1、公司依法設(shè)立且合法存續(xù)2、股權(quán)清晰3、經(jīng)營(yíng)規(guī)范4、公司治理與信息披露制度健全一、股權(quán)（四）股東超200人問(wèn)題1、公司依法設(shè)立且合法存續(xù)200人公司的設(shè)立、增資等行為不違反當(dāng)時(shí)法律明確的禁止性規(guī)定，目前處于合法存續(xù)狀態(tài)。城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行等銀行業(yè)股份公司應(yīng)當(dāng)符合《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)內(nèi)部職工持股的通知》（財(cái)金〔2010〕97號(hào)）。200人公司的設(shè)立、歷次增資依法需要批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)有權(quán)部門的批準(zhǔn)。存在不規(guī)范情形的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)規(guī)范整改，并經(jīng)當(dāng)?shù)厥〖?jí)人民政府確認(rèn)。200人公司在股份形成及轉(zhuǎn)讓過(guò)程中不存在虛假陳述、出資不實(shí)、股權(quán)管理混亂等情形，不存在重大訴訟、糾紛以及重大風(fēng)險(xiǎn)隱患。一、股權(quán)（四）股東超200人問(wèn)題需要省級(jí)政府出具確認(rèn)函的情形：1.1994年7月1日《公司法》實(shí)施前，經(jīng)過(guò)體改部門批準(zhǔn)設(shè)立，但存在內(nèi)部職工股超范圍或超比例發(fā)行、法人股向社會(huì)個(gè)人發(fā)行等不規(guī)范情形的定向募集公司。2.1994年7月1日《公司法》實(shí)施前，依法批準(zhǔn)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票的公司。3.按照《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)關(guān)于清理整頓場(chǎng)外非法股票交易方案的通知》（國(guó)辦發(fā)〔1998〕10號(hào)），清理整頓證券交易場(chǎng)所后“下柜”形成的股東超過(guò)200人的公司。4.中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為需要省級(jí)人民政府出具確認(rèn)函的其他情形。省級(jí)人民政府出具的確認(rèn)函應(yīng)當(dāng)說(shuō)明公司股份形成、規(guī)范的過(guò)程以及存在的問(wèn)題，并明確承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。一、股權(quán)（四）股東超200人問(wèn)題2、股權(quán)清晰1.股權(quán)權(quán)屬明確。200人公司應(yīng)當(dāng)設(shè)置股東名冊(cè)并進(jìn)行有序管理，股東、公司及相關(guān)方對(duì)股份歸屬、股份數(shù)量及持股比例無(wú)異議。股權(quán)結(jié)構(gòu)中存在工會(huì)或職工持股會(huì)代持、委托持股、信托持股、以及通過(guò)“持股平臺(tái)”間接持股等情形的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行規(guī)范（還原）。2.股東與公司之間、股東之間、股東與第三方之間不存在重大股份權(quán)屬爭(zhēng)議、糾紛或潛在糾紛。3.股東出資行為真實(shí)，不存在重大法律瑕疵，或者相關(guān)行為已經(jīng)得到有效規(guī)范，不存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。確權(quán)方式：公證、律師見(jiàn)證。IPO確權(quán)90%以上，新三板確權(quán)80%以上未確權(quán)部分設(shè)立股份托管賬戶，專戶管理一、股權(quán)（四）股東超200人問(wèn)題3、規(guī)范經(jīng)營(yíng)持續(xù)規(guī)范經(jīng)營(yíng)，不存在資不抵債或者明顯缺乏清償能力等破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的情形。4、公司治理與信息披露制度健全按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，已經(jīng)建立健全了公司治理機(jī)制和履行信息披露義務(wù)的各項(xiàng)制度。一、股權(quán)（四）股東超200人問(wèn)題實(shí)務(wù)難點(diǎn)：1、股東人數(shù)多2、確權(quán)難度大3、取得省級(jí)政府確認(rèn)函難度較大4、股份代持及間接持股處理困難一、股權(quán)（五）國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)場(chǎng)交易為原則、協(xié)議轉(zhuǎn)讓為例外《關(guān)于企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)事項(xiàng)的通知》一、關(guān)于省級(jí)以上國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的批準(zhǔn)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)不斷提高進(jìn)場(chǎng)交易比例，嚴(yán)格控制場(chǎng)外協(xié)議轉(zhuǎn)讓。對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵行業(yè)、領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)調(diào)整中對(duì)受讓方有特殊要求，或者所出資企業(yè)（本通知所稱所出資企業(yè)系指各級(jí)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)履行出資人職責(zé)的企業(yè)）內(nèi)部資產(chǎn)重組中確需采取直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的，相關(guān)批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)要進(jìn)行認(rèn)真審核和監(jiān)控。（一）允許協(xié)議轉(zhuǎn)讓的范圍1、在國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，擬直接采取協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓國(guó)有產(chǎn)權(quán)的，應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整的總體規(guī)劃。受讓方的受讓行為不得違反國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全等方面的限制性或禁止性規(guī)定，且在促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。標(biāo)的企業(yè)屬于國(guó)民經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵行業(yè)、領(lǐng)域的，在協(xié)議轉(zhuǎn)讓企業(yè)部分國(guó)有產(chǎn)權(quán)后，仍應(yīng)保持國(guó)有絕對(duì)控股地位。2、在所出資企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)重組中，擬直接采取協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓國(guó)有產(chǎn)權(quán)的，轉(zhuǎn)讓方和受讓方應(yīng)為所出資企業(yè)或其全資、絕對(duì)控股企業(yè)。一、股權(quán)（六）股東主體適格問(wèn)題1、股東為軍人，資格瑕疵及解決問(wèn)題：公司2011年發(fā)起設(shè)立的發(fā)起人中6人為現(xiàn)役軍人，在辦理股份登記時(shí)才發(fā)現(xiàn)。解決：為解決上述問(wèn)題，以上6人將各自持有的公司0.19%股份分別轉(zhuǎn)讓給其他自然人。核查：1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序2、本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓真實(shí)有效、不存在代持股情形3、股東資格瑕疵不影響其他投資入股以及公司設(shè)立的有效性4、以上股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)重大影響5、公司的說(shuō)明6主辦券商盡調(diào)和內(nèi)核的說(shuō)明7、律師盡調(diào)的說(shuō)明2、股東為證券從業(yè)人員【伊禾農(nóng)品】解決方案：承諾掛牌后盡快轉(zhuǎn)讓。公司股東劉玉華現(xiàn)任職于太平洋證券股份有限公司，屬于證券從業(yè)人員，2012年12月劉玉華出具了書(shū)面承諾，稱將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，在伊禾農(nóng)品于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后，盡快將其所持有的伊禾農(nóng)品265.5244萬(wàn)股股份（占公司總股本的2.53%）進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，待股份轉(zhuǎn)讓后，將不再持有伊禾農(nóng)品任何股份，不再作為伊禾農(nóng)品股東。一、股權(quán)（六）股東主體適格問(wèn)題3、有外籍股東，但未申請(qǐng)?jiān)O(shè)立外商投資企業(yè)【網(wǎng)動(dòng)科技】解決方案：①外籍股東通過(guò)減資退出；②現(xiàn)有股東承諾承擔(dān)連帶責(zé)任；③工商管理部門出具合法合規(guī)證明。二、出資（一）出資不實(shí)1、以不符合法律規(guī)定的資產(chǎn)出資可以出資的資產(chǎn)：貨幣；實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)；股權(quán)；債權(quán)不可出資的資產(chǎn)：勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)其他：著作權(quán)（涉及財(cái)產(chǎn)權(quán)與人身權(quán)雙重屬性，不建議作為出資）2、用于出資的非貨幣資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值顯著低于出資額股東責(zé)任二、出資（一）出資不實(shí)3、非貨幣出資的財(cái)產(chǎn)未辦理轉(zhuǎn)移手續(xù)房產(chǎn)、土地、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等查明未能轉(zhuǎn)移的原因，是沒(méi)有及時(shí)辦理，還是本身存在法律障礙（如沒(méi)有權(quán)證、存在禁止轉(zhuǎn)讓的情形）4、出資資產(chǎn)存在權(quán)屬瑕疵如以職務(wù)發(fā)明、公司資產(chǎn)出資5、

出資沒(méi)有足額、及時(shí)繳納6、評(píng)估增值部分出資會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整、貨幣不足、出具無(wú)違法違規(guī)證明、如實(shí)披露注意：客觀原因造成出資貶值不屬于出資不實(shí)二、出資（二）出資程序瑕疵1、非貨幣資產(chǎn)出資未經(jīng)評(píng)估解決措施：現(xiàn)金置換【風(fēng)帆電鍍】評(píng)估復(fù)核【四維傳媒】減資【奧爾斯】2、無(wú)驗(yàn)資報(bào)告或驗(yàn)資報(bào)告存在瑕疵【佳星慧盟】地方特殊性規(guī)定【吉事達(dá)】復(fù)核二、出資（二）出資程序瑕疵3、改制及增資涉及國(guó)有股權(quán)出資未履行程序國(guó)有股權(quán)設(shè)置批復(fù)【瀚遠(yuǎn)科技】4、抽逃出資【瑞翼信息】二、出資（三）無(wú)形資產(chǎn)出資問(wèn)題1、職務(wù)發(fā)明、公司資產(chǎn)出資問(wèn)題如果屬于股東在公司任職的時(shí)候形成的，無(wú)論是否以專利技術(shù)或者非專利技術(shù)出資，股東都有可能涉嫌利用公司提供物質(zhì)或者其他條件完成的該等職務(wù)成果（職務(wù)發(fā)明），該等專利技術(shù)或者非專利技術(shù)應(yīng)當(dāng)屬于職務(wù)成果（職務(wù)發(fā)明），應(yīng)當(dāng)歸屬于公司。需確認(rèn)出資人擁有該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的完整權(quán)屬，如能證明，可以不認(rèn)定為職務(wù)發(fā)明【東軟慧聚】、【地大信息】屬于公司資產(chǎn)、無(wú)法確權(quán)或者存在職務(wù)發(fā)明嫌疑的：現(xiàn)金補(bǔ)足或減資【奧特美克】現(xiàn)金補(bǔ)足【金日創(chuàng)】先減資再現(xiàn)金增資二、出資（三）無(wú)形資產(chǎn)出資問(wèn)題2、以人力資源、管理資源等特殊無(wú)形資產(chǎn)出資問(wèn)題披露地方政府規(guī)定，貨幣置換【聯(lián)動(dòng)設(shè)計(jì)】、【風(fēng)格信息】3、無(wú)形資產(chǎn)出資比例問(wèn)題無(wú)形資產(chǎn)出資額占公司注冊(cè)資本的比例不得超出法律規(guī)定的限額歷史遺留問(wèn)題：由于我國(guó)法律法規(guī)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)出資比例有過(guò)不同的規(guī)定，以及各種地方性規(guī)定，需結(jié)合出資當(dāng)時(shí)的法律法規(guī)予以確認(rèn)及規(guī)范。【風(fēng)格信息】技術(shù)出資超比例且未評(píng)估披露地方性法規(guī)、規(guī)章或規(guī)范性文件，追溯評(píng)估二、出資（三）無(wú)形資產(chǎn)出資問(wèn)題

4、無(wú)形資產(chǎn)出資與主營(yíng)業(yè)務(wù)不相關(guān)、從未使用或者估值過(guò)高，涉嫌出資不實(shí)實(shí)踐中，有些企業(yè)為了申報(bào)高新技術(shù)企業(yè)，創(chuàng)始股東與大學(xué)合作，購(gòu)買與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)通過(guò)評(píng)估出資至公司，或者股東自己擁有的專利技術(shù)或者非專利技術(shù)后來(lái)因?yàn)榉N種原因，雖然評(píng)估出資至公司，但是公司后來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生變化或者其他原因，公司從來(lái)沒(méi)有使用過(guò)該等無(wú)形資產(chǎn)，則該等行為涉嫌出資不實(shí)，需要通過(guò)減資程序予以規(guī)范。如股改基準(zhǔn)日賬面價(jià)值較大，減資或現(xiàn)金置換如股改基準(zhǔn)日已攤銷完畢，則視同瑕疵已解決【萬(wàn)泉河】2007年股東以經(jīng)評(píng)估的無(wú)形資產(chǎn)（網(wǎng)站）對(duì)公司增資，由于評(píng)估方法存在瑕疵，追溯評(píng)估時(shí)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值不足，股東現(xiàn)金補(bǔ)足二、出資（三）無(wú)形資產(chǎn)出資問(wèn)題

4、公司以自有資產(chǎn)評(píng)估調(diào)賬轉(zhuǎn)增股本問(wèn)題【晨光生物】國(guó)有土地使用權(quán)評(píng)估增值部分作為重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)追溯調(diào)整計(jì)入其他應(yīng)收款中應(yīng)收股東的款項(xiàng)。股東按照出資比例用現(xiàn)金補(bǔ)足?！就钔萍肌恳宰杂袩o(wú)形資產(chǎn)評(píng)估增值，全體股東按比例共享，無(wú)形資產(chǎn)已經(jīng)攤銷完畢，公司的凈資產(chǎn)已由未分配利潤(rùn)予以充實(shí)。三、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題（一）關(guān)聯(lián)方規(guī)范上市公司、掛牌公司關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易的主要法律法規(guī)1、《中華人民共和國(guó)公司法》2、《中華人民共和國(guó)證券法》3、《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》4、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)—關(guān)聯(lián)方披露》5、《上市公司信息披露管理辦法》6、《上市公司治理準(zhǔn)則》7、深交所上市公司內(nèi)部控制指引8、上市公司章程指引9、規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)及上市公司對(duì)外擔(dān)保若干問(wèn)題的通知10、對(duì)重大關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)的審核要求11、中小企業(yè)板上市公司內(nèi)部審計(jì)工作指引三、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題（一）關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)方定義：深交所股票上市規(guī)則上市公司信息披露管理辦法企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)—關(guān)聯(lián)方披露注意：1、控股股東的監(jiān)事的親屬不屬于關(guān)聯(lián)自然人；2、控股子公司的董監(jiān)事高管人員不屬于關(guān)聯(lián)自然人；3、與其他公司合營(yíng)或聯(lián)營(yíng)，并不因合營(yíng)或聯(lián)營(yíng)而構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系；4、關(guān)聯(lián)自然人直接或間接控制的公司才是關(guān)聯(lián)法人；5、前后一年有關(guān)聯(lián)自然人/關(guān)聯(lián)法人情形的依然認(rèn)定為關(guān)聯(lián)自然人/關(guān)聯(lián)法人；三、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題（一）關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)交易“雙刃劍”——審核標(biāo)準(zhǔn)與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不同——規(guī)范關(guān)聯(lián)交易規(guī)范的核心要點(diǎn)：1、實(shí)體上必須市場(chǎng)化定價(jià)和運(yùn)作2、程序上必須嚴(yán)格遵循公司章程和相應(yīng)制度的規(guī)定3、在數(shù)量和質(zhì)量上不能影響公司的獨(dú)立性三、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題關(guān)聯(lián)交易“雙刃劍”——審核標(biāo)準(zhǔn)與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不同——規(guī)范關(guān)聯(lián)交易不是上市或掛牌的實(shí)質(zhì)障礙，但需要著重解釋和解決關(guān)聯(lián)交易的必要性和公允性判斷和關(guān)注關(guān)聯(lián)交易對(duì)發(fā)行上市或者掛牌的影響：

必要性、真實(shí)性、公允性、性質(zhì)、數(shù)量、比例、趨勢(shì)、重要性、可替代性、批準(zhǔn)程序的合法性、充分披露、會(huì)計(jì)處理、獨(dú)立性三、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題掛牌公司的關(guān)聯(lián)交易信息披露要求1、掛牌公司的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)關(guān)系包括《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)-關(guān)聯(lián)方披露》規(guī)定的情形，以及掛牌公司、主辦券商或全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則認(rèn)定的情形。2、掛牌公司董事會(huì)、股東大會(huì)審議關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)執(zhí)行公司章程規(guī)定的表決權(quán)回避制度。3、對(duì)于每年發(fā)生的日常性關(guān)聯(lián)交易，掛牌公司應(yīng)當(dāng)在披露上一年度報(bào)告之前，對(duì)本年度將發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易總金額進(jìn)行合理預(yù)計(jì)，提交股東大會(huì)審議并披露。對(duì)于預(yù)計(jì)范圍內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易，公司應(yīng)當(dāng)在年度報(bào)告和半年度報(bào)告中予以分類，列表披露執(zhí)行情況。如果在實(shí)際執(zhí)行中預(yù)計(jì)關(guān)聯(lián)交易金額超過(guò)本年度關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)總金額的，公司應(yīng)當(dāng)就超出金額所涉及事項(xiàng)依據(jù)公司章程提交董事會(huì)或者股東大會(huì)審議并披露。4、除日常性關(guān)聯(lián)交易之外的其他關(guān)聯(lián)交易，掛牌公司應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)股東大會(huì)審議并以臨時(shí)公告的形式披露。三、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題掛牌公司的關(guān)聯(lián)交易信息披露要求5、掛牌公司與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行下列交易，可以免予按照關(guān)聯(lián)交易的方式進(jìn)行審議和披露：（一）一方以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)另一方發(fā)行的股票、公司債券或企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券或者其他證券品種；（二）一方作為承銷團(tuán)成員承銷另一方公開(kāi)發(fā)行的股票、公司債券或企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券或者其他證券品種；（三）一方依據(jù)另一方股東大會(huì)決議領(lǐng)取股息、紅利或者報(bào)酬。（四）掛牌公司與其合并報(bào)表范圍內(nèi)的控股子公司發(fā)生的或者上述控股子公司之間發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易。三、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題關(guān)聯(lián)交易規(guī)范的核心要點(diǎn)：1、實(shí)體上必須市場(chǎng)化定價(jià)和運(yùn)作2、程序上必須嚴(yán)格遵循公司章程和相應(yīng)制度的規(guī)定3、在數(shù)量和質(zhì)量上不能影響公司的獨(dú)立性關(guān)聯(lián)聯(lián)交易的解決方式：解決方法說(shuō)明主體非關(guān)聯(lián)化轉(zhuǎn)讓、注銷、并購(gòu)、或者設(shè)立子公司完成原關(guān)聯(lián)方業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)非關(guān)聯(lián)化購(gòu)買關(guān)聯(lián)交易對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)、渠道等程序合法嚴(yán)格按照公司章程及其他制度履行關(guān)聯(lián)交易的審批實(shí)體公允有足夠證據(jù)證明交易價(jià)格遵循市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制三、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題商標(biāo)、專利等無(wú)形資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易的處理解決方案：轉(zhuǎn)讓或贈(zèng)與，消除關(guān)聯(lián)交易【天津?qū)毢恪繄?bào)告期內(nèi)使用關(guān)聯(lián)企業(yè)的商標(biāo)：目前公司所使用的商標(biāo)為公司關(guān)聯(lián)企業(yè)寶恒自控申請(qǐng)并所有，報(bào)告期內(nèi)公司與寶恒自控簽署并執(zhí)行《商標(biāo)使用許可合同》，寶恒自控許可公司無(wú)償使用“寶恒”商標(biāo)。目前，公司已經(jīng)與寶恒自控方面達(dá)成一致，寶恒自控將其商標(biāo)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給公司，公司正在辦理商標(biāo)轉(zhuǎn)讓過(guò)戶手續(xù)。資金占用等關(guān)聯(lián)交易的處理解決方案：如實(shí)披露，股東還錢，并承諾不再借錢，制定制度?！炯研腔勖恕繏炫魄皻w還借款，未要求收取資金占用費(fèi)：關(guān)聯(lián)方北京朝瑞博科技有限公司曾因資金周轉(zhuǎn)緊張向公司及其全資子公司拆借資金，借款雙方未約定借款利息。2011年共借款175萬(wàn)元，截至2012年12月31日，上述款項(xiàng)已經(jīng)還清。三、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題新三板對(duì)關(guān)聯(lián)交易清理與規(guī)范的尺度要求較上市標(biāo)準(zhǔn)低1、關(guān)聯(lián)交易有歷史原因與背景，且發(fā)展趨勢(shì)符合商業(yè)邏輯2、有充分證據(jù)證明關(guān)聯(lián)交易具有公允性和必要性3、關(guān)聯(lián)交易的清理現(xiàn)階段不具有可行性或經(jīng)濟(jì)性，成本較高4、關(guān)聯(lián)交易正處于逐步規(guī)范過(guò)程，并有著規(guī)范的明確預(yù)期5、企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展和持續(xù)盈利能力對(duì)關(guān)聯(lián)交易的依賴性部分對(duì)于掛牌企業(yè)無(wú)償受益的關(guān)聯(lián)交易，如被關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保，無(wú)需清理三、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題雖然目前新三板對(duì)關(guān)聯(lián)交易的容忍度較高，但是應(yīng)當(dāng)注意以下問(wèn)題：1、避免存在明顯的關(guān)聯(lián)方關(guān)系非關(guān)聯(lián)化的情形2、論證關(guān)聯(lián)交易的必要性與公允性3、披露減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體安排無(wú)論如何，過(guò)多的關(guān)聯(lián)交易都將影響市場(chǎng)投資者對(duì)公司的評(píng)價(jià)，盡可能地規(guī)范與清理。四、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題IPO絕對(duì)禁止新三板未知可否（沒(méi)有明確將其作為是否允許掛牌的基本條件）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的判斷：實(shí)質(zhì)重于形式從實(shí)踐看，除非存在強(qiáng)有力的反證，否則“同業(yè)即競(jìng)爭(zhēng)”同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)？X市場(chǎng)、客戶等區(qū)分不構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系？X四、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題對(duì)新三板同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題審核尺度的理解：1、原則上只關(guān)注控股股東、實(shí)際控制人的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，對(duì)于其他股東以及關(guān)聯(lián)方的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題不會(huì)重點(diǎn)關(guān)注2、對(duì)于除控股股東/實(shí)際控制人之外的對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在重大影響的股東或關(guān)聯(lián)方，需要重點(diǎn)核查3、如果同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)存在特定歷史背景，短期無(wú)法解決等問(wèn)題，可以在充分信披的基礎(chǔ)上，詳細(xì)說(shuō)明原因、未來(lái)解決的措施以及時(shí)間期限4、親屬同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，如果親屬雙方控制的企業(yè)沒(méi)有歷史關(guān)聯(lián)往來(lái)且公司設(shè)立清晰，一般不會(huì)成為掛牌障礙四、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的解決：基本措施解決方法拿進(jìn)來(lái)收購(gòu)業(yè)務(wù)收購(gòu)股權(quán)（并表）以競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)股權(quán)歸掛牌主體增資（并表）吸收合并競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)送出去向非關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓所持競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)股權(quán)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)向非關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)停業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)改變經(jīng)營(yíng)范圍，放棄競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)注銷競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)承諾控股股東/實(shí)際控制人出具不競(jìng)爭(zhēng)承諾四、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題部分三板案例1、轉(zhuǎn)讓股權(quán)消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)【華宿電氣】實(shí)際控制人停止構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)，掛牌前以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)2、注銷關(guān)聯(lián)公司消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)【金日創(chuàng)】實(shí)際控制人注銷另一家同業(yè)但規(guī)模較小的關(guān)聯(lián)企業(yè)3、變更經(jīng)營(yíng)范圍消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)【天房科技】修改存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍四、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題部分三板案例4、解釋不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)【東軟慧聚】劃分業(yè)務(wù)專屬行業(yè)解釋不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)【不具有參考意義】1、與關(guān)聯(lián)方均從事ERP實(shí)施與運(yùn)維服務(wù)業(yè)務(wù)，存在潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系2、集團(tuán)對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行了劃分，為兩家企業(yè)設(shè)定了各自業(yè)務(wù)的專屬行業(yè)，東軟慧聚負(fù)責(zé)煙草、電力等行業(yè)，關(guān)聯(lián)方負(fù)責(zé)石油、地鐵、鋼鐵、家電等行業(yè)3、ERP行業(yè)具有極強(qiáng)的行業(yè)特性，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)、市場(chǎng)和人才壁壘較高。4、目前雙方嚴(yán)格遵守行業(yè)劃分，未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)5、承諾掛牌后將該部分存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)進(jìn)行分拆、分批轉(zhuǎn)讓給東軟慧聚。暫緩原因?yàn)樵摬糠謽I(yè)務(wù)客戶遷移成本較高。五、合法合規(guī)問(wèn)題包括企業(yè)、控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高應(yīng)對(duì)思路：1、詳細(xì)了解與分析問(wèn)題發(fā)生的背景，判斷是個(gè)案還是由于當(dāng)時(shí)特定歷史原因造成的普遍現(xiàn)象2、全面分析問(wèn)題發(fā)生的原因，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的主觀惡性（故意、無(wú)意）及責(zé)任劃分（有無(wú)第三方責(zé)任）。3、準(zhǔn)確定性，是違法還是違規(guī)，違反的是什么規(guī)范性文件，是重大違法違規(guī)行為還是一般違法違規(guī)行為4、論證該問(wèn)題是否影響企業(yè)的掛牌或上市條件5、充分披露五、合法合規(guī)問(wèn)題（一）企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的合法性問(wèn)題【倚天股份】重點(diǎn)問(wèn)題2、2012年11月25日，公司因在未辦理營(yíng)業(yè)執(zhí)照的情況下，擅自從事云母帶生產(chǎn)活動(dòng)，收到霸州市工商行政管理局行政告誡書(shū)，公司于2013年2月取得設(shè)立霸州分公司的《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。請(qǐng)律師對(duì)上述事項(xiàng)核查并對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否合法合規(guī)發(fā)表明確意見(jiàn)?！静祭谞柪?012年9月，北京市工商局石景山分局出具京工商石處字（2012）第208號(hào)《行政處罰決定書(shū)》，認(rèn)定公司利用互聯(lián)網(wǎng)作引人誤解的虛假宣傳，屬于不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，并作出責(zé)令停止違法行為，消除影響，并處以50,000元罰款的行政處罰。2013年4月，北京市工商行政管理局出具證明文件，認(rèn)定布雷爾利公司上述行為不構(gòu)成重大違反工商行政管理法律、法規(guī)的行為?！倦S視傳媒】反饋意見(jiàn)二：公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)采集相關(guān)數(shù)據(jù)的行為是否符合現(xiàn)有法律、法規(guī)（特別是《規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)市場(chǎng)秩序若干規(guī)定》）針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)用戶個(gè)人信息保護(hù)的相關(guān)規(guī)定；未來(lái)公司運(yùn)營(yíng)是否會(huì)受到對(duì)互聯(lián)網(wǎng)用戶個(gè)人信息保護(hù)法律、法規(guī)變化的影響。五、合法合規(guī)問(wèn)題【邁新科技】請(qǐng)主辦券商、律師補(bǔ)充核查公司及子公司是否具有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所需的全部資質(zhì)、許可、認(rèn)證等，并對(duì)公司及子公司業(yè)務(wù)資質(zhì)的齊備性、各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展的合法合規(guī)性發(fā)表明確意見(jiàn)。公司業(yè)務(wù)中存在工程施工。請(qǐng)公司說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)是否存在違反《建筑法》、《招標(biāo)投標(biāo)法》、《合同法》以及《建設(shè)工程質(zhì)量管理?xiàng)l例》、《建設(shè)工程安全生產(chǎn)管理?xiàng)l例》、《招標(biāo)投標(biāo)法實(shí)施條例》《建筑工程施工轉(zhuǎn)包違法分包等違法行為認(rèn)定查處管理辦法（試行）》的違法發(fā)包、轉(zhuǎn)包、違法分包及掛靠等情況，公司承接項(xiàng)目的金額、完成情況、與發(fā)包人等是否存在任何糾紛或潛在糾紛，是否存在停業(yè)、降低業(yè)務(wù)資質(zhì)等級(jí)等風(fēng)險(xiǎn)，公司是否符合“合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)”“具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”的掛牌條件。請(qǐng)主辦券商及律師補(bǔ)充核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。（二）企業(yè)生產(chǎn)資質(zhì)問(wèn)題【捷虹股份(430295)】四、關(guān)于公司是否需要取得工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證、環(huán)保、安全生產(chǎn)方面的情況。（三）五、合法合規(guī)問(wèn)題（二）控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等合規(guī)問(wèn)題1、法定任職資格【中棉種業(yè)】董秘?fù)?dān)任某公司法定代表人期間未及時(shí)年檢，該公司被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照回答思路：1、分析原因，未年檢系由于工作人員疏忽導(dǎo)致，與本人無(wú)關(guān)【《公司法》：“擔(dān)任因違法被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人，并負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起未逾三年；”不符合該情形】2、經(jīng)查詢“北京市企業(yè)信用信息網(wǎng)”的個(gè)人“任職限制”，不存在其被限制擔(dān)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的相關(guān)信息?！菊硶?shū)】3、公司聲明，如董秘因此辭職，公司將在3個(gè)月內(nèi)重新聘任新的董秘，在此期間由董事長(zhǎng)代行職責(zé)。【保持掛牌公司穩(wěn)定的措施】五、合法合規(guī)問(wèn)題（二）控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等合規(guī)問(wèn)題2、實(shí)際控制人被證監(jiān)會(huì)處罰【香塘擔(dān)?！繉?shí)際控制人涉及內(nèi)幕交易，被證監(jiān)會(huì)處罰，除以3萬(wàn)元罰款，是否屬于重大違法違規(guī)行為。主辦券商與律師認(rèn)為，從證監(jiān)會(huì)的處罰標(biāo)準(zhǔn)適用及違規(guī)事實(shí)、后果來(lái)看，該等違法違規(guī)行為情節(jié)輕微，且相關(guān)責(zé)任人及時(shí)繳納了相關(guān)罰款，并未造成重大危害后果。不屬于重大違法違規(guī)行為。專項(xiàng)問(wèn)題——整體變更實(shí)踐中股份有限公司的設(shè)立方式：1、新設(shè)發(fā)起人共同出資設(shè)立一個(gè)新的股份有限公司2、整體變更有限公司的股東作為發(fā)起人，以有限公司經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)按照一定比例折股，將有限公司變更為股份公司。法律上是同一法人主體法人資格的自然延續(xù)，不是主體變更，因此在債權(quán)債務(wù)方面屬于法定繼承，工商登記時(shí)公司類型的變更登記，而非設(shè)立登記。專項(xiàng)問(wèn)題——整體變更改制程序（一）通過(guò)盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、規(guī)范與解決問(wèn)題股權(quán)、資產(chǎn)等（二）設(shè)立股份公司1、確定改制方案2、對(duì)擬出資資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估（具有證券從業(yè)資格）【格林綠化】股改的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)無(wú)證券從業(yè)資格解決方案：聘請(qǐng)具有證券從業(yè)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估復(fù)核報(bào)告3、召開(kāi)股東會(huì)，通過(guò)改制事項(xiàng)，簽訂發(fā)起人協(xié)議4、制訂股份公司章程5、申請(qǐng)股份公司名稱預(yù)核準(zhǔn)6、設(shè)立或者經(jīng)營(yíng)范圍需經(jīng)批準(zhǔn)的，先行報(bào)批7、召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)，通過(guò)公司章程，選舉董事、股東代表監(jiān)事專項(xiàng)問(wèn)題——整體變更股本的設(shè)計(jì)根據(jù)《公司法》第九十六條“有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額”。常規(guī)做法：將經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)按照一定比例折為股份公司股本，多余部分進(jìn)入資本公積【國(guó)有企業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)折股比例一般不低于65%】虧損企業(yè)能否改制？只要經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)不低于實(shí)收資本即可，如果低于，一般先做減資處理，將實(shí)收資本減少到低于公司的凈資產(chǎn)。此外，還可以通過(guò)股東贈(zèng)送股權(quán)或其他資產(chǎn)、溢價(jià)增資等方式補(bǔ)足差額，或者將改制基準(zhǔn)日延后。專項(xiàng)問(wèn)題——整體變更整體變更中需要注意的幾個(gè)重要問(wèn)題（一）前置審批《國(guó)務(wù)院對(duì)確需保留的行政審批項(xiàng)目設(shè)定行政許可的決定》（國(guó)務(wù)院令第142號(hào)）及各地工商部門的《前置審批目錄》，例如：涉及國(guó)有資產(chǎn)的，報(bào)國(guó)資監(jiān)管部門審批涉及外商投資企業(yè)的，報(bào)原公司審批機(jī)關(guān)審批各地工商在前置審批事項(xiàng)上往往有不同的操作慣例，如環(huán)評(píng)等，因此，建議企業(yè)改制前先與主管工商部門溝通，根據(jù)當(dāng)?shù)毓ど痰木唧w要求，結(jié)合企業(yè)具體情況確定并辦理前置審批事項(xiàng)。專項(xiàng)問(wèn)題——整體變更整體變更中需要注意的幾個(gè)重要問(wèn)題（二）資質(zhì)繼承企業(yè)改制時(shí)，原企業(yè)擁有的資質(zhì)是否可以當(dāng)然繼承，不同的資質(zhì)有不同的規(guī)定，需根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)予以確認(rèn)。高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》第14條之規(guī)定，企業(yè)股改后應(yīng)當(dāng)重新申請(qǐng)高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)的認(rèn)定，但是實(shí)踐操作中基本不需要公司重新申請(qǐng)，而是默認(rèn)延續(xù)。建議：股改前結(jié)合企業(yè)已有資質(zhì)咨詢有關(guān)主管部門，落實(shí)企業(yè)相關(guān)資質(zhì)繼承情況。專項(xiàng)問(wèn)題——整體變更整體變更中需要注意的幾個(gè)重要問(wèn)題（三）國(guó)有資產(chǎn)問(wèn)題企業(yè)涉及國(guó)有資產(chǎn)的，在辦理名稱預(yù)核準(zhǔn)之后，工商變更前應(yīng)當(dāng)向國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)批，出具國(guó)有股權(quán)設(shè)置批復(fù)。國(guó)有控股的擬掛牌企業(yè)至遲應(yīng)該在申報(bào)前獲得國(guó)有股權(quán)管理方案的審批備案。擬掛牌企業(yè)的國(guó)有股東如果只是參股的，也可以在國(guó)有股權(quán)管理方案獲得備案前提前申報(bào)，但公轉(zhuǎn)說(shuō)明書(shū)和法律意見(jiàn)書(shū)上要寫(xiě)明兩點(diǎn)：一是已經(jīng)提交備案申請(qǐng);二是確認(rèn)國(guó)有股權(quán)管理方案的備案沒(méi)有法律障礙。國(guó)有投資公司或基金是否需辦理國(guó)有股權(quán)設(shè)置？目前仍需要專項(xiàng)問(wèn)題——整體變更整體變更中需要注意的幾個(gè)重要問(wèn)題（四）個(gè)人所得稅問(wèn)題《關(guān)于將國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)有關(guān)稅收試點(diǎn)政策推廣到全國(guó)范圍實(shí)施的通知》（財(cái)稅〔2015〕116號(hào)）自2016年1月1日起，全國(guó)范圍內(nèi)的中小高新技術(shù)企業(yè)以未分配利潤(rùn)、盈余公積、資本公積向個(gè)人股東轉(zhuǎn)增股本時(shí)，適用“利息、股息、紅利所得”稅目，按照20%稅率征收個(gè)人所得稅，個(gè)人股東一次繳納個(gè)人所得稅確有困難的，可根據(jù)實(shí)際情況自行制定分期繳稅計(jì)劃，在不超過(guò)5個(gè)公歷年度內(nèi)（含）分期繳納，并將有關(guān)資料報(bào)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案。對(duì)于資本公積部分（股本溢價(jià)或其他來(lái)源）仍有爭(zhēng)議，具體與主管稅務(wù)部門溝通。專項(xiàng)問(wèn)題——整體變更整體變更中需要注意的幾個(gè)重要問(wèn)題（四）外商投資企業(yè)改制為股份公司問(wèn)題根據(jù)《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》,

外商投資有限責(zé)任公司改制成為外商投資股份有限公司的額外條件如下：改制主體最近3年連續(xù)盈利（變更為外資企業(yè)之前的內(nèi)資企業(yè)業(yè)績(jī)可以連續(xù)計(jì)算）。公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣3千萬(wàn)元，其中外國(guó)股東購(gòu)買并持有的股份應(yīng)不低于公司注冊(cè)資本的25％。發(fā)起人不得少于兩名，其中一半在中國(guó)境內(nèi)有住所，發(fā)起人中至少有一個(gè)為外國(guó)股東。符合國(guó)家有關(guān)外商投資企業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的規(guī)定。外商投資股份有限公司中外國(guó)股東可以是“外國(guó)的公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人”，包括國(guó)外有限合伙制企業(yè)以及其他非公司性質(zhì)的組織。中方股東可以是中方公司、其他經(jīng)濟(jì)組織，不含自然人，但在下述兩種情況下可以例外：即（1）《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定(2006年修訂)》第五十七條被股權(quán)并購(gòu)境內(nèi)公司的中國(guó)自然人股東，經(jīng)批準(zhǔn)，可繼續(xù)作為變更后所設(shè)外商投資企業(yè)的中方投資者；（2）《關(guān)于加強(qiáng)外商投資企業(yè)審批、登記、外匯及稅收管理有關(guān)問(wèn)題的通知》：原境內(nèi)公司中國(guó)自然人股東在原公司享有股東地位一年以上的，經(jīng)批準(zhǔn)，可繼續(xù)作為變更后所設(shè)外商投資企業(yè)的中方投資者。專項(xiàng)問(wèn)題——整體變更新三板掛牌企業(yè)改制特殊案例（一）二次股改案例：微創(chuàng)光電(430198)。上市公司新華龍(603399)。其中還有新嘉聯(lián)(002188)、文峰股份(601010)、GQY視訊(300076)、金正大(002470)因境外上市等原因進(jìn)行了二次股改。（二）股改時(shí)是否必須評(píng)估報(bào)告一直有爭(zhēng)議，實(shí)務(wù)中為了保險(xiǎn)起見(jiàn)，絕大多數(shù)改制企業(yè)在審計(jì)報(bào)告出具后出具評(píng)估報(bào)告，以確認(rèn)評(píng)估值高于股份公司的注冊(cè)資本額以及滿足工商要求?，F(xiàn)在的掛牌企業(yè)也有少數(shù)股改時(shí)只有審計(jì)報(bào)告沒(méi)有評(píng)估報(bào)告的，比如：慧翰股份(832245)、綠網(wǎng)天下(831084)、紫荊股份(832900)、星展測(cè)控(831244)、萬(wàn)通液壓(830839)、方元明(833076)。其中典型案例為萬(wàn)通液壓(830839)。專項(xiàng)問(wèn)題——整體變更新三板掛牌企業(yè)改制特殊案例【萬(wàn)通液壓】2014年3月，公司進(jìn)行股改，未履行評(píng)估程序。律師在法律意見(jiàn)書(shū)中認(rèn)為公司雖未進(jìn)行股份公司設(shè)立的資產(chǎn)評(píng)估，但對(duì)股份公司設(shè)立及本次申請(qǐng)掛牌不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響。股轉(zhuǎn)公司在第三次反饋中提及“關(guān)于萬(wàn)通液壓有限整體變更為股份公司時(shí)未履行評(píng)估手續(xù)對(duì)公司本次掛牌的影響問(wèn)題。”律師在回復(fù)中認(rèn)為“根據(jù)2014年3月1日起實(shí)施的《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》等規(guī)定，工商部門對(duì)有限公司整體變更為股份公司已不再?gòu)?qiáng)制要求提交評(píng)估報(bào)告等類似文件。公司在變更登記時(shí)工商局亦未要求提供;公司經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)遠(yuǎn)大于公司的注冊(cè)資本，股改前后注冊(cè)資本保持不變，不存在股份公司上述凈資產(chǎn)值低于注冊(cè)資本的情況，亦不存在出資不實(shí)的情況;公司全體發(fā)起人股東對(duì)整體變更后的注冊(cè)資本及股權(quán)結(jié)構(gòu)無(wú)異議。方元明(833076)，律師在法律意見(jiàn)書(shū)中認(rèn)為未評(píng)估不違反《公司法》、《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》的規(guī)定，股轉(zhuǎn)公司在反饋意見(jiàn)中也并未關(guān)注。專項(xiàng)問(wèn)題——整體變更新三板掛牌企業(yè)改制特殊案例（三）擬掛牌公司凈資產(chǎn)低于注冊(cè)資本，減資同時(shí)進(jìn)行股改【東土科技】，該公司2006年4月30日時(shí)注冊(cè)資本1020萬(wàn)元，凈資產(chǎn)760.3萬(wàn)元。公司2006年7月31日召開(kāi)發(fā)起設(shè)立的創(chuàng)立大會(huì)，以2006年4月30日公司凈資產(chǎn)折股，以760萬(wàn)元為變更后的股份公司的注冊(cè)資本，3000余元轉(zhuǎn)為資本公積金。8月8日發(fā)布減資公告，9月18日完成減資后的驗(yàn)資。（四）改制基準(zhǔn)日至股份公司成立日之前有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、注冊(cè)資本能否變更問(wèn)題股權(quán)結(jié)構(gòu)可以變化，注冊(cè)資本不能變更專項(xiàng)問(wèn)題——整體變更新三板掛牌企業(yè)改制特殊案例原則上，股改基準(zhǔn)日至股份公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之前，股權(quán)結(jié)構(gòu)不能發(fā)生變動(dòng)。但在實(shí)務(wù)中，也有較少企業(yè)由于各種原因在此期間發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓(不涉及實(shí)際控制人變化)的：1、怡亞通：股改基準(zhǔn)日為2003年8月31日，2004年2月6日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2004年3月30日取得股份公司的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。2、億緯鋰能(300014)：股改基準(zhǔn)日為2007年8月31日，2007年9月22日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓，10月30日取得股份公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照。3、川東環(huán)能(831295)：股改基準(zhǔn)日為2014年3月31日，2014年4月21日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓，5月19日取得股份公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照。4、昆工恒達(dá)(831152)：股改基準(zhǔn)日為2013年7月31日，2013年9月17日公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓，9月29日取得股份公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照。5、歐亞股份(831282)：股改基準(zhǔn)日為2013年11月30日，2014年1月公司發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓，5月21日取得股份公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照。上述5個(gè)案例中的受讓方均作為發(fā)起人，與其他股東共同簽署了股份有限公司發(fā)起協(xié)議和章程，參加了創(chuàng)立大會(huì)，共同發(fā)起設(shè)立了股份有限公司。專項(xiàng)問(wèn)題——?jiǎng)趧?dòng)與社保企業(yè)勞動(dòng)人事方面的規(guī)范：構(gòu)建和諧社會(huì)，證監(jiān)會(huì)要求越來(lái)越嚴(yán)格（一）勞動(dòng)勞動(dòng)合同行政處罰（二）社保、公積金主要瑕疵：繳費(fèi)期間未全部覆蓋勞動(dòng)關(guān)系存續(xù)期間繳費(fèi)比例低于法定比例繳費(fèi)范圍未包括全體員工處理建議：如對(duì)公司業(yè)績(jī)不形成重大影響，建議補(bǔ)繳，如不愿補(bǔ)繳，至少在申報(bào)材料前需合規(guī)。同時(shí)控股股東、實(shí)際控制人出具補(bǔ)繳承諾。專項(xiàng)問(wèn)題——?jiǎng)趧?dòng)與社保如果由于某些原因員工不愿交納或不配合繳納的，如不愿意放棄參加新農(nóng)合的職工，建議企業(yè)對(duì)其進(jìn)行社保選擇情況的說(shuō)明及風(fēng)險(xiǎn)提示，并讓職工出具書(shū)面聲明對(duì)于企業(yè)雇傭的農(nóng)村戶籍員工，如果其已經(jīng)參加新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、新型農(nóng)村合作醫(yī)療的，用人單位可以不再為員工繳納該險(xiǎn)種，但是應(yīng)該根據(jù)該員工在農(nóng)村參加該險(xiǎn)種繳費(fèi)情況給予補(bǔ)償。三、勞務(wù)派遣減輕社保壓力2014.3.1《勞務(wù)派遣暫行規(guī)定》規(guī)范了勞務(wù)派遣行為臨時(shí)性、輔助性或者替代性工作崗位用工單位決定使用被派遣勞動(dòng)者的輔助性崗位，應(yīng)當(dāng)經(jīng)職工代表大會(huì)或者全體職工討論，提出方案和意見(jiàn)，與工會(huì)或者職工代表平等協(xié)商確定，并在用工單位內(nèi)公示。勞務(wù)派遣數(shù)量不超過(guò)企業(yè)用工總數(shù)的10%過(guò)渡期：2年【優(yōu)網(wǎng)科技】原全部采用勞務(wù)派遣，后規(guī)范為簽訂勞動(dòng)合同【金鵬源康】勞務(wù)派遣員工人數(shù)大幅超過(guò)正式員工數(shù)專項(xiàng)問(wèn)題——?jiǎng)趧?dòng)與社保四、競(jìng)業(yè)禁止保護(hù)公司技術(shù)秘密，減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)法定競(jìng)業(yè)禁止：如《公司法》第184條規(guī)定：董事、高級(jí)管理人員未經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)同