第十三章國際收支(國際經(jīng)濟學(xué),沈明其)

第二章國際收支第一節(jié)國際收支及國際收支平衡表第二節(jié)國際收支的分析第三節(jié)國際儲備第四節(jié)國際收支不平衡的調(diào)節(jié)第一節(jié)國際收支及國際收支平衡表一、國際收支概念二、國際收支平衡表的概述返回前進一、國際收支概念1.概念：國際收支是一國居民在一定時期內(nèi)與非居民之間全部政治、經(jīng)濟、文化往來所產(chǎn)生的經(jīng)濟交易的系統(tǒng)紀(jì)錄。2.關(guān)于國際收支概念的內(nèi)涵的把握3.國際收支概念的歷史演變返回2.關(guān)于國際收支概念的內(nèi)涵的把握①國際收支是一個流量的概念。②國際收支所反映的內(nèi)容是經(jīng)濟交易。③國際收支所記載的經(jīng)濟交易必須發(fā)生于一國居民與非居民之間。注意：關(guān)于居民與非居民的界定。返回3.國際收支概念的歷史演變17世紀(jì)初貿(mào)易收支國際金本位制崩潰后----二戰(zhàn)期間外匯收支即通稱的狹義的國際收支。二戰(zhàn)后——以交易為基礎(chǔ)的廣義的國際收支———“國際經(jīng)濟交易”返回二、國際收支平衡表的概述1.概念：2.編制方法和依據(jù)3.表的結(jié)構(gòu)4.案例返回1.概念是把一國的國際收支，即一定時期內(nèi)的國際經(jīng)濟交易，按某種適合于經(jīng)濟分析的需要編制出來的報表；具體的說，它是一國根據(jù)交易內(nèi)容和范圍設(shè)置項目和賬戶，并按照簿記的原理對一定時期內(nèi)的國際經(jīng)濟交易進行系統(tǒng)的紀(jì)錄，對各筆交易進行分類、匯總而編制出的分析性報表。返回2．編制方法和依據(jù)首先，按照“有借必有貸，貸借必相等”的復(fù)式簿記原理記錄每一筆國際經(jīng)濟貿(mào)易。第二，按照慣例，具體到借貸雙方的記錄為：貸方記錄資產(chǎn)的減少，負債的增加，借方記錄資產(chǎn)的增加，負債的減少。注：[1]關(guān)于便利于記錄的兩個經(jīng)驗法則。第一，凡是引起本國從國外獲得貨幣收入的交易記貸方（+），凡是引起本國對國外貨幣支出的交易記貸方（-），而這筆貨幣收入或支出本身則相應(yīng)記入借方和貸方；第二，凡是引起外匯供給的經(jīng)濟交易都記入貸方，凡是引起外匯需求的經(jīng)濟交易則記入借方；[2]以上法則不適用與單向?qū)嵨镛D(zhuǎn)移。返回3.表的結(jié)構(gòu)[1]表的內(nèi)容[2]國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)成返回[1]表的內(nèi)容各國國際收支平衡表均由三大部分組成:經(jīng)常帳戶、資本和金融帳戶、錯誤與遺漏帳戶每大類帳戶包括若干個二級帳戶，每項二級帳戶下又包括若干個三級帳戶。返回經(jīng)常帳戶：是國際收支平衡表中最基本的，最重要的項目。通常包括四個主要收支項目：商品，勞務(wù)，收益和無償轉(zhuǎn)移。資本和金融帳戶：記錄了資本在一周與它國間的轉(zhuǎn)移，包括資本流入和流出。又分為資本帳戶和金融帳戶兩大類。資本帳戶包括資本轉(zhuǎn)移，非生產(chǎn)，非金融資產(chǎn)的收買或放棄。金融帳戶包括：直接投資，證券投資，其他投資和儲備資產(chǎn)。錯誤與遺漏帳戶：它是人為設(shè)立的一個抵消統(tǒng)計偏差的帳戶。根據(jù)上述案例編制的國際收支平衡表。返回[2]國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)成一經(jīng)常帳戶貸方借方（一）

商品和勞務(wù)1.商品2.勞務(wù)（1）運輸（2）旅行（3）通訊服務(wù)（4）建筑服務(wù)（5）保險服務(wù)（6）金融服務(wù)（除保險外）（7）電腦和信息服務(wù)（8）電腦和信息服務(wù)（9）電腦和信息服務(wù)（10）其他私人服務(wù)（11）政府服務(wù)（二）收益1.雇員報酬2.投資報酬（1）直接投資收益（2）證券投資收益（3）其他投資收益（三）

轉(zhuǎn)移1.中央政府轉(zhuǎn)移（1）債務(wù)豁免（2）其他贈予（3）中央政府的其他轉(zhuǎn)移2.其他部門的轉(zhuǎn)移（1）債務(wù)豁免（2）其他贈予（3）工人匯款（4）移居轉(zhuǎn)移（5）其他轉(zhuǎn)移二資本和金融帳戶（一）資本帳戶，不包括儲備資產(chǎn)（二）金融帳戶1直接投資（1）本國在國外的投資（2）外國在本國的投資2證券投資（1）本國的對外資產(chǎn)（2）本國的對外負債3.其他資本（1）本國的對外資產(chǎn)（2）本國的對外負債（一）儲備資產(chǎn)1.貨幣性黃金2.特別提款權(quán)3.在基金組織的儲備頭寸4.外匯資產(chǎn)（1）外國通貸和存款（2）外幣證券5．其他債權(quán)返回4.案例例1．一家美國公司向法國出口計算機，法國進口商用他在美國的銀行存款120萬美元支付。美國商品出口記貸方，對外負債減少記借方。即：借：對外國私人的短期負債120萬美元貸：商品出口120萬美元例2．美國人去瑞士旅游，支付10萬美元食宿等費用。美國人在瑞士銀行用美元旅行支票換成瑞士法朗，瑞士銀行反過來把美元支票存入美國銀行的戶頭上。美國從外國得到芝務(wù)服務(wù)記借方，美國銀行對外負債增加記貸方即：

借：購買勞務(wù)10萬美元貸：對外國私人的短期負債10萬美元例3．一家美國公司購進一家德國公司51%的普通股，價值140萬美元，用其在德國銀行的馬克存款支付。美國對外長期投資記借方、對國外金融資產(chǎn)減少記貸方。即借：對外長期投資140萬美元貸：對外短期債權(quán)減少140萬美元例4．美國政府動用官方儲備50萬美元向墨西哥提供無償援助，同時，還提供相當(dāng)于50萬美元的軹食品、藥物援助。美國官方儲備減少記貸方，相當(dāng)于50萬美元的物品出口記貸方，美國將其無償援助給外國記借方。即借：官方無償援助100萬美元貸：官方儲備50萬美元出口50萬美元例5．美國一公司在菲律賓投資所得利潤100萬美元，其中，60萬用于在東道國的再投資，40萬購買當(dāng)?shù)厣唐泛筮\往美國。美國獲國外投資利潤記貸方，在東道國再投資屬對外長期投資記借方，進口記借方。即借：對外長期投資60萬美元進口40萬美元貸：投資利潤收入不敷出100萬美元美國國際收支平衡表

+130+170-40+90-100170120+50

10040

4010100貿(mào)易帳戶出口進口無形貿(mào)易帳戶單方面轉(zhuǎn)移

差額

貸方

借方

項目單位：萬美元0470470總計+5050平衡帳戶合計+50-50-官方儲備錯誤和遺漏-170150320資本帳戶合計-200-200

+30+140-110

15014010200140+60120

120

長期資本帳戶美國對外國長期投資外國對美國長期投資短期資本帳戶美國對外國短期債權(quán)美國對外國短期負債+120270150經(jīng)常帳戶合計返回一.國際收支平衡表的分析1.國際收支的平衡與不平衡2.表的分析3.用差額分析法分析一國的國際收支狀況二.國際收支的經(jīng)濟分析1.失衡的定義2.國際收支不平衡的原因3.國際收支平衡的經(jīng)濟影響第二節(jié)國際收支的分析返回前進1.國際收支的平衡與不平衡[1]平衡的含義：從實質(zhì)上看國際收支是否平衡，是看自主性交易所產(chǎn)生的借貸金額是否相等。如果自主性交易所產(chǎn)生的借方金額和貸方金額大體相等，我們就認(rèn)為國際收支是平衡的。[2]關(guān)于平衡赤字（逆差）贏余（順差）返回2.表的分析[1]分析的對象：國際收支平衡表[2]分析的目的：找出差額及原因為指定相關(guān)經(jīng)濟政策提供依據(jù)。[3]分析的方法：逐項分析，差額分析，對比分析返回3.用差額分析法分析一國的國際收支狀況按交易動機識別國際收支差額僅僅提供了一種思維方式。國際收支是否平衡可以按以下集中口徑進行觀察[1]綜合差額，[2]官方結(jié)算差額，[3]基本差額，[4]經(jīng)常項目差額，[5]貿(mào)易差額分析時注意三點返回國際收支局部差額的內(nèi)容及其關(guān)系-單方面轉(zhuǎn)移支出+單方面轉(zhuǎn)移收入－無形支出+無形收入貿(mào)易差額－商品進口+商品出口借方（-）貸方（+）－儲備增加（+儲備減少）綜合差額－官方貸款+官方借款官方結(jié)算差額－私人短期資本流出+私人短期資本流入基本差額－長期資本流出+長期資本流入經(jīng)常項目差額返回分析時注意三點[1]國際收支差額本質(zhì)上是一個經(jīng)濟概念，而非會計概念。[2]實際上并不存在某種單一的尺度來衡量一國國際收支平衡與否。[3]在沒有特別指明的情況下，人們講國際收支贏余或赤字，通常即指綜合差額的贏余或赤字。返回1失衡的定義國際收支均衡，指國內(nèi)經(jīng)濟處于均衡狀態(tài)下的自主性國際收支平衡。即國內(nèi)經(jīng)濟處于充分就業(yè)和物價穩(wěn)定下的自主性國際收支平衡。返回2.國際收支不平衡的原因國際收支不平衡的原因（類型）[1]季節(jié)性[2]周期性[3]收入性[4]貨幣性[5]結(jié)構(gòu)性[6]投機性返回3.國際收支不平衡的經(jīng)濟影響[1]一國發(fā)生持續(xù)性國際收支逆差的影響。[2]一國發(fā)生長期國際收支平衡逆差也會給國內(nèi)經(jīng)濟帶來不良影響。返回第三節(jié)國際儲備一、概念二、國際儲備的供求返回前進一、概念1國際儲備：是指一國政府所持有的，備用于國際收支赤字，維護本國貨幣匯率的國際間可以接受的一切資產(chǎn)。國際儲備資產(chǎn)必須具備的三個特征：[1]官方持有性，[2]自由兌換性，[3]流動性國際清償能力：是一個國家為本國國際收支赤字融通資金的能力。它即包括一國為本國國際收支赤字融資的現(xiàn)實能力，又包括融資的潛在能力。2國際儲備的構(gòu)成：據(jù)IMF的表述一國的國際儲備包括黃金儲備外匯儲備在國際貨幣基金組織中的儲備頭寸特別提款權(quán)3國際儲備和國際清償能力的關(guān)系：國際儲備：一國從國外借入作為儲備的外匯國際清償力：商業(yè)銀行的短期外匯資產(chǎn)、官方和私人擁有的中長期外匯資產(chǎn)由此可知，國際儲備和國際清償能力既相聯(lián)系又相區(qū)別。返回二、國際儲備的供求1.國際儲備的需求及影響因素2.國際儲備的供給和來源3.國際儲備的管理原則返回1.國際儲備的需求及影響因素一國對國際儲備的要求，主要是用于彌補國際收支赤字的政策需要。儲備量多少為宜受以下因素影響。[1]持有國際儲備的成本[2]進入國際金融市場籌借應(yīng)急資金的能力[3]對國際收支發(fā)生各種沖擊的規(guī)模和類型[4]調(diào)整速度[5]進出口規(guī)模返回2.國際儲備的供給和來源[1]從世界角度看：黃金產(chǎn)量IMF創(chuàng)設(shè)的SDRS儲備貨幣發(fā)行國的貨幣輸出[2]從一國的角度看：國際收支順差干預(yù)外匯市場收購黃金返回3國際儲備的管理原則[1]管理的基本原則：安全性原則；流動性原則；收益性原則。[2]管理的主要內(nèi)容：一是水平管理，二是結(jié)構(gòu)管理返回第四節(jié)國際收支不平衡的調(diào)節(jié)一、國際收支自動調(diào)節(jié)機制1.國際金本位制下的國際收支自動調(diào)整機制2.在紙幣本位的固定匯率制度下的國際收支自動調(diào)整機制3.浮動匯率制下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制4.國際收支自動調(diào)節(jié)機制的特點二、國際收支的政策調(diào)節(jié)返回前進1.國際金本位制下的國際收支自動調(diào)整機制黃金外流貨幣供給量下降價格下降出口增加進口減少國際收支盈余黃金內(nèi)流貨幣供給增加價格上升出口減少進口增加國際收支赤字大衛(wèi)·休謨所揭示的價格——鑄幣流動機制返回2.在紙幣本位的固定匯率制度下的國際收支自動調(diào)整機制在這種制度下，當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)不平衡時，仍有自動調(diào)整機制發(fā)生作用。國際收支失衡后，通過外匯儲備，貨幣供應(yīng)量發(fā)生變化，進而影響國民收入，利率等。變量使國際收支趨于平衡。[1]利率效應(yīng)[2]收入效應(yīng)或現(xiàn)金金額效應(yīng)[3]相對價格效應(yīng)：指物價的變動在國際收支自動恢復(fù)調(diào)整中發(fā)揮作用。固定匯率制度下的自動調(diào)整機制圖（本國赤字）利率效應(yīng)價格效應(yīng)收入效應(yīng)外匯儲備減少改善經(jīng)常項目支出下降利率上升貨幣供應(yīng)量較少工資物價下降改善資本項目改善經(jīng)常項目外匯儲備增加支出上升利率下降貨幣供應(yīng)量增加工資物價上漲本國外國返回3.浮動匯率制下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制本國赤字本幣貶值貿(mào)易收支改善本國