基于國際收支經(jīng)常項(xiàng)目談?dòng)绊懭嗣駧抛邉莸囊蛩?金融學(xué)論文

基于國際收支經(jīng)常項(xiàng)目談?dòng)绊懭嗣駧抛邉莸囊蛩?金融學(xué)論文1.1經(jīng)常項(xiàng)目的定義經(jīng)常項(xiàng)目〔currentaccount〕是經(jīng)常發(fā)生的國際經(jīng)濟(jì)交易項(xiàng)目。它反映一國與它國之間的實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，是一個(gè)國家的國際收支平衡表中最基本最重要的項(xiàng)目。1.2經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目的關(guān)系經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目是國際收支平衡表中的重要組成部分。國際收支平衡是指經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目的順差與逆差互相抵消后的國際收支。國際收支平衡經(jīng)常包括經(jīng)常項(xiàng)目的順差，資本項(xiàng)目的逆差;經(jīng)常項(xiàng)目的逆差，資本項(xiàng)目的順差;經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目都平衡。所以經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目是兩個(gè)互相獨(dú)立但對(duì)國際收支來講又是互相聯(lián)絡(luò)的兩個(gè)賬戶。1.3經(jīng)常項(xiàng)目盈余對(duì)國際收支的影響前文已經(jīng)闡述國際收支平衡與經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的關(guān)系。在資本項(xiàng)目不變的情況下，如:資本項(xiàng)目收支平衡，經(jīng)常項(xiàng)目盈余會(huì)引起國際收支順差。資本項(xiàng)目順差時(shí)，經(jīng)常項(xiàng)目順差會(huì)產(chǎn)生更大的國際收支順差;資本項(xiàng)逆差時(shí)，經(jīng)常項(xiàng)目的順差能否引起國際收支的順差將取決于兩者的差額,這種情況時(shí)會(huì)產(chǎn)生三種結(jié)果國際收支平衡，國際收支順差，國際收支逆差。1.4人民幣升值與經(jīng)常項(xiàng)目盈余的關(guān)系經(jīng)常項(xiàng)目盈余與一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、國民消費(fèi)水平、國家經(jīng)濟(jì)政策、及在國際經(jīng)濟(jì)政治中的地位等多種因素相關(guān)。在固定匯率的情況下，假設(shè)資本項(xiàng)目收支平衡，經(jīng)常項(xiàng)目盈余時(shí)國際收支盈余，本國貨幣在外匯市場上需求增加，根據(jù)供求原理，本國貨幣需求增加，本國貨幣升值壓力增大，銀行為了穩(wěn)定匯率，在外匯市場上增加本國貨幣的供應(yīng)，只要這樣才能穩(wěn)定匯率。但在長期內(nèi)，經(jīng)常項(xiàng)目經(jīng)常盈余，央行在穩(wěn)定匯率的同時(shí)，在國內(nèi)市場上本幣發(fā)行太多會(huì)引起通貨膨脹，影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。在浮動(dòng)匯率的情況下，假設(shè)資本項(xiàng)目收支平衡，經(jīng)常項(xiàng)目盈余，人民幣升值，匯率下降。2影響人民幣走勢的因素分析2.1我們國家加工貿(mào)易貿(mào)易順差每年增大自實(shí)行加工貿(mào)易政策以來，加工貿(mào)易呈現(xiàn)持續(xù)快速增長態(tài)勢，進(jìn)出口總額從1981年的25億美元到2006年的8319億美元，增長了333倍。同期，加工貿(mào)易在對(duì)外貿(mào)易中的比重從5.7%提高到48.6%.加工貿(mào)易對(duì)我們國家國民經(jīng)濟(jì)和對(duì)外貿(mào)易發(fā)展發(fā)揮了重要作用。2006年，我們國家加工貿(mào)易進(jìn)口總額8319億美元，同比增長21%,占同期進(jìn)出口總額的47%.加工貿(mào)易出口5104億美元，同比增長23%,占同期出口額的53%.進(jìn)口3215億美元，同比增長17%,占同期進(jìn)口額的41%.加工貿(mào)易的連續(xù)順差，一方面對(duì)我們國家的增長做出了很大奉獻(xiàn)，另一方面也增加了人民幣升值的壓力。在資本項(xiàng)目平衡的條件下，經(jīng)常項(xiàng)目盈余引起國際收支盈余，根據(jù)國際收支平衡原理，一國國際收支盈余，在外匯市場上本幣需求增加，根據(jù)供求原理一國貨幣的需求增加，一旦需求大于供應(yīng)，本國貨幣升值。我們國家連續(xù)多年國際收支盈余，由于以前我們國家一直實(shí)行固定匯率，人民幣有升值壓力時(shí)，銀行通過一定的貨幣政策或財(cái)政政策進(jìn)行調(diào)節(jié)進(jìn)而穩(wěn)定匯率。但是，隨著我們國家參加世界貿(mào)易組織，市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我們國家愈加重視價(jià)值規(guī)律、供求原理等市場經(jīng)濟(jì)原理。我們國家如今是在資本項(xiàng)目經(jīng)常項(xiàng)目雙順差的情況下，人民幣升值壓力更大。2.2中國與貿(mào)易伙伴國之間的貿(mào)易摩擦逐年增加2.2.1中國步入貿(mào)易摩擦多發(fā)期隨著中國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展,經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的雙順差,國家外匯儲(chǔ)備逐年增加，我們國家貿(mào)易進(jìn)出口中面臨著越來越多的摩擦.中國最大的貿(mào)易伙伴國歐盟,近期幾年對(duì)我們國家的反傾銷調(diào)查不斷增加,也是對(duì)中國發(fā)起反傾銷調(diào)查數(shù)量最多的世界貿(mào)易組織成員。截止到2007年，歐盟對(duì)中國發(fā)起127起反傾銷調(diào)查，而且每年有不斷增加的趨勢，僅2006年一年對(duì)我們國家反傾銷立案就達(dá)12起，同比增長50%.2.2.2國際對(duì)中國鋼材貿(mào)易施壓，多國圍堵中國便宜鋼材2006年11月30日，墨西哥高爐公司現(xiàn)申請(qǐng)對(duì)中國鋼板進(jìn)行調(diào)查，包括2006年1月1日至12月31日進(jìn)口的產(chǎn)品。墨西哥經(jīng)濟(jì)部日前公布開場反傾銷行政審查，聲稱懷疑這些產(chǎn)品已對(duì)墨西哥本國工業(yè)構(gòu)成威脅和傷害。墨西哥經(jīng)濟(jì)部給出的審查理由顯示，中國鋼板的進(jìn)口在2003年至2005年間增長230%,而2006年1月至9月的增幅為1472%,在墨西哥市場的份額也從原來的不到1%升值到如今的20%.除此之外，中國鋼板2006年前9個(gè)月平均進(jìn)口價(jià)比墨西哥同類產(chǎn)品便宜22%,比同類國外產(chǎn)品便宜41%.事實(shí)上，今年以來中國鋼鐵貿(mào)易正面臨著越來越大的壓力。2月2日美國貿(mào)易代表辦公室向WTO就中國的禁止性出口補(bǔ)貼提起了訴訟;與此同時(shí),加拿大邊境服務(wù)署頒布了我們國家部分碳鋼緊固件反傾銷反補(bǔ)貼再調(diào)查結(jié)果，也對(duì)原產(chǎn)我們國家的熱軋?zhí)间摪暹M(jìn)行反傾銷期中復(fù)審立案調(diào)查;2月6日，從日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省大臣甘利明處得悉，日本正考慮與美國一道，就中國非法提供補(bǔ)助金予數(shù)種產(chǎn)業(yè)向WTO提起訴訟;近日，歐盟也決意對(duì)我們國家鋼材提起大規(guī)模的反傾銷訴訟。2.2.3紡織品的反傾銷等貿(mào)易摩擦貿(mào)易伙伴國不僅在鋼鐵紡織服裝業(yè)對(duì)我們國家進(jìn)行大規(guī)模的反傾銷，而且在各個(gè)領(lǐng)域各個(gè)產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易摩擦不斷增加。貿(mào)易摩擦國不僅牽涉美國歐盟等貿(mào)易大國，越來越多的國家也更是介入到了與我們國家的貿(mào)易摩擦中。由于我們國家一直都是加工貿(mào)易、原材料的出口大國尤其紡織品鋼鐵的出口在我們國家出口貿(mào)易中所占比重最大，如今歐盟美國等貿(mào)易大國對(duì)我們國家進(jìn)行反傾銷，各個(gè)國家的進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)不斷的提高，而我們國家出口產(chǎn)品的質(zhì)量并沒有隨之改善，這樣我們國家出口產(chǎn)品就會(huì)不斷的遭到進(jìn)口國的反傾銷等貿(mào)易壁壘的限制。中國出口的龍頭產(chǎn)業(yè)在出口中頻頻遭到壁壘，長期下去這將影響到中國產(chǎn)品出口創(chuàng)匯的能力，國際收支盈余的余額也將會(huì)減少，減輕人民幣升值的壓力。即便中國產(chǎn)業(yè)提高產(chǎn)品的質(zhì)量也會(huì)需要一定的時(shí)期，總之貿(mào)易摩擦增加中國產(chǎn)品的出口壓力減少了人民幣升值壓力。2.3中國經(jīng)濟(jì)的迅速增長和中國消費(fèi)傾向轉(zhuǎn)變的影響中國將成為世界第二大消費(fèi)國,據(jù)巴布亞辛幾內(nèi)亞國民報(bào)報(bào)導(dǎo),2021年中國將超過日本、德國、英國和意大利成為世界第二大消費(fèi)國。瑞信銀行最新調(diào)查顯示，2006年中國消費(fèi)支出占全球消費(fèi)支出總額的5.4%,位于日本〔11.1%〕德國〔7.3%〕英國〔6.6%〕之后。該銀行預(yù)測,由于中國經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，至2018年，中國消費(fèi)支出總額將位于美國日本之后;至2021年，中國消費(fèi)支出總額將占全球消費(fèi)支出的14.1%,成為今位于美國之后的世界的第二大消費(fèi)國。近20多年，我們國家經(jīng)濟(jì)一直保持持續(xù)穩(wěn)定的增長，當(dāng)前，我們國家經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新階段:我們國家經(jīng)濟(jì)體系已經(jīng)比擬健全，我們國家的經(jīng)濟(jì)總量也擠到了世界大國的行列，最主要的是我們國家經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入了自我良性循環(huán)發(fā)展階段，主要表現(xiàn)就是我們國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)進(jìn)口需求的增加。從消費(fèi)形式上看，隨著中國經(jīng)濟(jì)的迅速增長，中國消費(fèi)者的消費(fèi)水平不斷提高，且消費(fèi)觀念有所轉(zhuǎn)變。以前中國消費(fèi)者總是多儲(chǔ)蓄，少消費(fèi)，但近期幾年來看，隨著消費(fèi)者收入水平的提高，人們從多儲(chǔ)蓄少消費(fèi)轉(zhuǎn)向了多消費(fèi)少儲(chǔ)蓄的形式。消費(fèi)者不僅增加了國內(nèi)商品的消費(fèi)，而且隨著中國參加WTO,越來越多的消費(fèi)者愈加傾向于國外產(chǎn)品的消費(fèi)。例如服裝，化裝品這類產(chǎn)品消費(fèi)者愈加傾向于進(jìn)口產(chǎn)品的消費(fèi)。隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國消費(fèi)者消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變是必然的趨勢，中國進(jìn)口增加將減少經(jīng)常項(xiàng)目順差的情況，減少人民幣升值的壓力。2.4劇烈的國際競爭的影響今年我們國家紡織服裝業(yè)出口壓力艱險(xiǎn)形式日趨嚴(yán)峻，由于貿(mào)易壁壘頻現(xiàn)國內(nèi)企業(yè)低價(jià)競爭，產(chǎn)品價(jià)格下降;出口退稅使得國內(nèi)紡織業(yè)出口壓力加大;自主品牌短缺導(dǎo)致出口困難，當(dāng)前國內(nèi)出口紡織品的自主品牌較少，出口產(chǎn)品以定牌、貼牌為主，在研發(fā)、技術(shù)方面投入嚴(yán)重缺乏。再加之歐美設(shè)限致使國外訂單大量轉(zhuǎn)移。歐美服裝采購呈現(xiàn)向新興紡織強(qiáng)國轉(zhuǎn)移趨勢，國內(nèi)企業(yè)出口量下降。除此之外，國際市場競爭加劇，也使得紡織品出口形勢不容樂觀。當(dāng)前，固然中國是紡織品第一出口大國，但是印度、墨西哥、土耳其、泰國、越南等諸多發(fā)展中國家也是紡織品出口國，且其資本，勞動(dòng)力成本比我們國家低很多，與此同時(shí)這些國家的部分出口市場與中國市場重迭。因而，隨著發(fā)展中國家，尤其是亞洲周邊國家紡織業(yè)競爭力的不斷提高，中國的成本優(yōu)勢不斷下滑，將來我們國家紡織品出口面臨越來越大的競爭壓力。綜合以上幾個(gè)因素，既有增加人民幣升值的因素，也有減輕人民幣升值的因素。由于經(jīng)常項(xiàng)目的連續(xù)順差，最近人民幣升值會(huì)有一定的壓力，但是從反面來看中國出口產(chǎn)品貿(mào)易摩擦不斷增加，國際競爭的不斷加劇，人民消費(fèi)傾向的改變等因素影響，人民幣升值壓力將會(huì)減小。人民幣將來走勢怎樣關(guān)鍵取決于這些因素之間互相作用的大小。3中國宏觀調(diào)控對(duì)進(jìn)出口的影響3.1中國出口退稅政策取消的影響對(duì)于鋼鐵行業(yè)的調(diào)控和整頓中國一直未曾松懈，去年9月中國初次將鋼鐵成品的出口退稅率由11%將為8%.兩個(gè)月后，商務(wù)部又公布對(duì)生鐵、鋼坯、鐵合金等產(chǎn)品加征10%的關(guān)稅。今年3月18日召開的第八屆中國發(fā)展高層論壇上對(duì)鋼鐵類產(chǎn)品設(shè)置5%和0兩檔退稅率。面對(duì)以上國家出口退稅政策的施行，對(duì)國家整體形勢是有利的，有利于調(diào)整鋼鐵市場的產(chǎn)品優(yōu)勝劣汰，但會(huì)加大鋼鐵出口企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，鋼鐵企業(yè)出口價(jià)格上升。這將使得鋼鐵企業(yè)得到分化，有可能使一部分企業(yè)經(jīng)營難以維持而被淘汰出局。產(chǎn)品附加值低的鋼鐵企業(yè)將無法在鋼鐵出口中獲得利潤。出口退稅政策的施行，不僅能夠提高中國鋼鐵市場的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，減少我們國家鋼鐵行業(yè)的出口，而且對(duì)于減小經(jīng)常項(xiàng)目順差，緩解人民幣升值有一定的促進(jìn)作用。3.2我們國家正努力提高進(jìn)口便利化今年，我們國家為促進(jìn)進(jìn)口初次開啟了進(jìn)口功能的第101屆廣交會(huì)。廣交會(huì)增加了進(jìn)口功能，充分講明了我們國家努力改善貿(mào)易不平衡狀況的決心。廣交會(huì)上，中國歡迎各國尤其是存在較大貿(mào)易逆差的國家來參展，并且有6000多家中國專業(yè)采購商到會(huì).這次廣交會(huì)的啟動(dòng)對(duì)減少經(jīng)常項(xiàng)目順差奠定了基礎(chǔ)。在進(jìn)口方面,尤華而不實(shí)國將鼓勵(lì)有關(guān)節(jié)能環(huán)保方面的技術(shù)、設(shè)備進(jìn)口，鼓勵(lì)有能力的企業(yè)參加中國重大設(shè)施裝備的進(jìn)口，鼓勵(lì)有競爭力的，能國知足中國消費(fèi)者多元化需求的產(chǎn)品進(jìn)入中國。進(jìn)口的增加將會(huì)減少經(jīng)常項(xiàng)目的順差，減輕人民幣升值壓力。國家通過一系列的政策來鼓勵(lì)企業(yè)增加進(jìn)口減少出口，將會(huì)減少經(jīng)常項(xiàng)目盈余的差額。減輕人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目順差的情況下升值的壓力。4中國經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目順差的影響4.1出口促進(jìn)增長為主轉(zhuǎn)變?yōu)閿U(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)增長為主改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)迅速增長。在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的四駕馬車中，出口占了很大比重。我們國家貿(mào)易順差逐年擴(kuò)大，且對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的奉獻(xiàn)也越來越大，但隨著貿(mào)易順差的加大，出口增加帶來的負(fù)作用愈加突顯。首先，從出口構(gòu)造看，中國出口產(chǎn)品中初級(jí)產(chǎn)品、原材料、加工貿(mào)易等占的比重較大，高新技術(shù)產(chǎn)品較少，甚至需要大量進(jìn)口，這就使得我們國家國內(nèi)資源不斷減少環(huán)境污染加重且在國際貿(mào)易中處于被動(dòng)狀態(tài)。其次，經(jīng)常項(xiàng)目順差引起人民幣升值，不利于中國企業(yè)出口，長期會(huì)影響中國經(jīng)濟(jì)的增長。一個(gè)國家長期依靠出口帶動(dòng)國家經(jīng)濟(jì)增長，尤其是像我們國家的情況，最終不僅不能提高人民生活水平，而且還會(huì)在一定程度上抑制中國經(jīng)濟(jì)增長，在國際貿(mào)易中處于愈加不利的地位。一國經(jīng)濟(jì)增長，人民生活水平提高只要通過擴(kuò)大內(nèi)需，提高人民的收入水平，增加消費(fèi)水平才能實(shí)現(xiàn).人民生活水平提高消費(fèi)水平增加，進(jìn)口會(huì)在一定程度上增加，長期會(huì)減輕人民幣升值的壓力。只要增加人民的收入，提高人民的消費(fèi)水平才能從根本上解決人民幣升值。4.2人民幣最近走勢及其預(yù)期在資本項(xiàng)目不變的情況下，一國經(jīng)常項(xiàng)目經(jīng)常處于順差狀態(tài)，則本國貨幣升值，經(jīng)常項(xiàng)目你差，本國貨幣貶值。在不考慮資本項(xiàng)目的同時(shí)，我們國家已連續(xù)11年貿(mào)易順差，2005年上半年我們國家國際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差為672.63億美元，資本和金融項(xiàng)目順差為382.97億美元，大額貿(mào)易順差導(dǎo)致我們國家外匯儲(chǔ)備不斷增加，到2005年9月，外匯儲(chǔ)備余額已達(dá)7690.04億美元。巨額順差導(dǎo)致了外國對(duì)人民幣的強(qiáng)烈需求，進(jìn)而增加了人民幣升值的壓力。長期以來，我們國家通過匯率政策的改革，從單一盯住美元匯率，到參考一籃子貨幣，再到如今的逐步放開匯率政策，人民幣升值是一個(gè)價(jià)值回歸的經(jīng)過。通過以上分析能夠得出，由于政策的滯后性和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性，短期內(nèi)，人民幣有一定的升值壓力的;但從長期看，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平的提高，中國經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)，人民生活富有，經(jīng)常項(xiàng)目順差逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槟娌?，人民幣升值?jīng)過是人民幣價(jià)值回歸經(jīng)過的具體表現(xiàn)出?！疽韵聻閰⒖嘉墨I(xiàn)】[1]高鴻業(yè).西方經(jīng)濟(jì)學(xué)〔第二版〕。中國人民大學(xué)出版社.2003版[2]黎孝先.國際貿(mào)易實(shí)物〔第三版〕對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社.2000版[3]范愛軍.國際貿(mào)易學(xué).山東人民大學(xué).2003版[4