造價(jià)工程師考試案例沖刺班M講義-講含WORD講義m

第二節(jié)投資估算一、投資估算的內(nèi)容，估算步驟?？偼顿Y建設(shè)投資工程費(fèi)用建筑工程費(fèi)設(shè)備及工器具購置置費(fèi)安裝工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用用可分別形成固定資資產(chǎn)、無形資資產(chǎn)及其他資資產(chǎn)基本預(yù)備費(fèi)計(jì)入固定資產(chǎn)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)計(jì)入固定資產(chǎn)建設(shè)期利息包括借款(或債券券)利息及手續(xù)續(xù)費(fèi)等。建設(shè)期利息單獨(dú)估估算以便對建建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行行融資前和融融資后財(cái)務(wù)分分析。流動資金實(shí)際上就是財(cái)務(wù)中中的營運(yùn)資金金流動資金＝流動資資產(chǎn)-流動負(fù)債。投資估算的步驟(1)分別估算各單單項(xiàng)工程所需需的建筑工程程費(fèi)、設(shè)備及及工器具購置置費(fèi)、安裝工工程費(fèi)。(2)在匯總各單項(xiàng)項(xiàng)工程費(fèi)用的的基礎(chǔ)上，估估算工程建設(shè)設(shè)其他費(fèi)用和和基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)。(3)估算漲價(jià)預(yù)備備費(fèi)和建設(shè)期期利息。(4)估算流動資金金。二、投資估算的方法（一）建設(shè)投資靜態(tài)投資部分的估算項(xiàng)目規(guī)劃，項(xiàng)目建議書階段投資估算的精度低低可采取簡單的估算算法，如生產(chǎn)產(chǎn)能力指數(shù)法法、生產(chǎn)能力力指數(shù)法、比比例法、系數(shù)數(shù)法等可行性研究階段，詳細(xì)可行性研究階階段投資估算精度要求求高指標(biāo)估算法1.單位生產(chǎn)能力估算法C2=C1（Q2/Q1）*f2.生產(chǎn)能力指數(shù)法3.系數(shù)估算法系數(shù)估算法是以擬建項(xiàng)目的主體工程費(fèi)或主要設(shè)備購置費(fèi)為基數(shù)，以其他工程費(fèi)與主體工程費(fèi)的百分比為系數(shù)估算項(xiàng)目的建設(shè)投資的方法?？碱}類型：給出或讓考生求出設(shè)備購置費(fèi)（例如進(jìn)口設(shè)備的計(jì)算），也可以給出主體工程費(fèi)。給出其他工程占設(shè)備費(fèi)或主體工程費(fèi)的比例。要求計(jì)算所有工程的工程費(fèi)要求計(jì)算工程建設(shè)其他費(fèi)用要求計(jì)算基本預(yù)備費(fèi)（給出漲價(jià)預(yù)備費(fèi)）要求計(jì)算建設(shè)投資。（1）設(shè)備系數(shù)法。以擬建項(xiàng)目的設(shè)備購置費(fèi)為基數(shù)：C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+……）+I式中C——擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資E——擬建項(xiàng)目根據(jù)當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)貎r(jià)格計(jì)算的設(shè)備購置費(fèi)（2）主體專業(yè)系數(shù)法。以擬建項(xiàng)目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力直接相關(guān)的工藝設(shè)備投資為基數(shù)：C=E（1+f1P’1+f2P’2+f3P’3+……）+I（3）朗格系數(shù)法。這種方法是以設(shè)備費(fèi)購置費(fèi)為基數(shù)，乘以適當(dāng)系數(shù)來推算項(xiàng)目的建設(shè)投資。這種方法在國內(nèi)不常見，是世行項(xiàng)目投資估算常采用的方法：式中C——建設(shè)投資E——設(shè)備購置費(fèi)Ki——管線、儀表、建筑物等項(xiàng)費(fèi)用的估算系數(shù)Kc——管理費(fèi)、合同費(fèi)、應(yīng)急費(fèi)等間接費(fèi)在內(nèi)的總估算系數(shù)4.比例估算法根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占全廠建設(shè)投資的比例，然后再估算出擬建項(xiàng)目的主要設(shè)備投資，即可按比例求出擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。其表達(dá)式為：式中I——擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資K——已建項(xiàng)目主要設(shè)備投資占擬建項(xiàng)目投資的比例n——設(shè)備種類數(shù)Qi——第i種設(shè)備的數(shù)量Pi——第i種設(shè)備的單價(jià)（到廠價(jià)格）5.指標(biāo)估算法根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各單位工程或單項(xiàng)工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上匯集編制成擬建建設(shè)項(xiàng)目的各個單項(xiàng)工程費(fèi)用和擬建建設(shè)項(xiàng)目的工程費(fèi)用投資估算。再按相關(guān)規(guī)定估算工程建設(shè)其他費(fèi)用、基本預(yù)備費(fèi)等，形成擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資。（二）建設(shè)投資動態(tài)部分的估算建設(shè)投資動態(tài)部分主要包括價(jià)格變動可能增加的投資額，主要是漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。動態(tài)部分的估算應(yīng)以基準(zhǔn)年靜態(tài)投資的資金使用計(jì)劃為基礎(chǔ)來計(jì)算。（三）建設(shè)投資估算表編制按照費(fèi)用歸集形式，建設(shè)投資可按概算法或按形成資產(chǎn)法分類。1．按概算法分類，建設(shè)投資由工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三部分構(gòu)成。建設(shè)投資估算表(概算法)人民幣單位：萬元，外幣單位：序號工程或費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)其中：外幣比例(%)1工程費(fèi)用1.1主體工程XXX……1.2輔助工程XXX……2工程建設(shè)其他費(fèi)用用2.1XXX……3預(yù)備費(fèi)3.1基本預(yù)備費(fèi)3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)4建設(shè)投資合計(jì)比例(%)2．按形成資產(chǎn)法分類，建設(shè)投資由形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用、形成無形資產(chǎn)的費(fèi)用、形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)四部分組成。（四）建設(shè)期利息估算估算建設(shè)期利息，應(yīng)根據(jù)不同情況選擇名義年利率或有效年利率。名義利率折算為有效年利率的計(jì)算公式為：有效年利率=計(jì)算建設(shè)期利息時(shí)，為了簡化計(jì)算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款當(dāng)年按半年計(jì)息，其余各年份按全年計(jì)息，計(jì)算公式如下：各年應(yīng)計(jì)利息=(年初借款本息累計(jì)+本年借款額/2)×有效年利率（五）流動資金估算流動資金估算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法。個別情況或者小型項(xiàng)目可采用擴(kuò)大指標(biāo)法。1.分項(xiàng)詳細(xì)估算法流動資金=流動資產(chǎn)－流動負(fù)債流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金流動負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款流動資金本年增加額=本年流動資金－上年流動資金2.擴(kuò)大指標(biāo)估算法一般常用的基數(shù)有營業(yè)收入、經(jīng)營成本、總成本費(fèi)用和建設(shè)投資等：年流動資金額=年費(fèi)用基數(shù)×各類流動資金率（六）項(xiàng)目總投資與分年投資計(jì)劃1．項(xiàng)目總投資及其構(gòu)成項(xiàng)目總投資估算匯總表人民幣單位：萬元，外幣單位：序號費(fèi)用名稱投資額估算說明合計(jì)其中:外匯1建設(shè)投資1.1建設(shè)投資靜態(tài)部分分建筑工程費(fèi)設(shè)備及工器具購置置費(fèi)安裝工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用用基本預(yù)備費(fèi)1.2建設(shè)投資動態(tài)部分分漲價(jià)預(yù)備費(fèi)2建設(shè)期利息3流動資金項(xiàng)目總投資(1++2+3)2．分年投資計(jì)劃估算出項(xiàng)目總投資后，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目計(jì)劃進(jìn)度的安排，編制分年投資計(jì)劃表。2000年試題二：（25分）（據(jù)方法與參數(shù)3改變后的題目）擬建某工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目，各項(xiàng)數(shù)據(jù)如下：主要生產(chǎn)項(xiàng)目7400萬元（其中：建筑工程費(fèi)2800萬元，設(shè)備購置費(fèi)3900萬元，安裝工程費(fèi)700萬元）；輔助生產(chǎn)項(xiàng)目4900萬元（其中：建筑工程費(fèi)1900萬元，設(shè)備購置費(fèi)2600萬元，安裝工程費(fèi)400萬元）；公用工程2200萬元（其中：建筑工程費(fèi)1320萬元，設(shè)備購置費(fèi)660萬元，安裝工程費(fèi)220萬元）；環(huán)境保護(hù)工程660萬元（其中：建筑工程費(fèi)330萬元，設(shè)備購置費(fèi)220萬元，安裝工程費(fèi)110萬元）；總圖運(yùn)輸工程330萬元（其中：建筑工程費(fèi)220萬元，設(shè)備購置費(fèi)110萬元）；服務(wù)性工程建筑工程費(fèi)160萬元；生活福利工程建筑工程費(fèi)220萬元；廠外工程建筑工程費(fèi)110萬元；工程建設(shè)其他費(fèi)用400萬元；10、基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率為10%；11、建設(shè)期各年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)費(fèi)率為6%；（不考慮建設(shè)起前期問題，依然按照案例教材方法計(jì)算）12、建筑其為2年，每年建設(shè)投資相等。建設(shè)資金來源為：第一年貸款5000萬元，第二年貸款4800萬元，其余為自有資金。貸款年利率為6%（每半年計(jì)息一次）；問題：試將以上數(shù)據(jù)填入表2-1（建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)投資估算表）。列式計(jì)算基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、和建設(shè)期貸款利息，并完成表2-1。完成該建設(shè)項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算。注：計(jì)算結(jié)果為百分?jǐn)?shù)的，取2位小數(shù)，其余均取整數(shù)。表2-1 建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)投資估算表 單位：萬元序號工程費(fèi)用名稱估算價(jià)值占建設(shè)投資比例（%）建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用1.1主要生產(chǎn)項(xiàng)目1.2輔助生產(chǎn)項(xiàng)目1.3公用工程1.4環(huán)境保護(hù)工程1.5總圖運(yùn)輸工程1.6服務(wù)性工程1.7生活福利工程1.8廠外工程2工程建設(shè)其他費(fèi)用用1~2小計(jì)總計(jì)試題二：問題1：解：見表2-1表2-1 建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)投資估算表 單位：萬元序號工程費(fèi)用名稱估算價(jià)值占建設(shè)投資比例（%）建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用7060749014301598081.23%1.1主要生產(chǎn)項(xiàng)目2800390070074001.2輔助生產(chǎn)項(xiàng)目1900260040049001.3公用工程132066022022001.4環(huán)境保護(hù)工程3302201106601.5總圖運(yùn)輸工程2201103301.6服務(wù)性工程1601601.7生活福利工程2202201.8廠外工程1101102工程建設(shè)其他費(fèi)用用4004002.03%1~2小計(jì)706074901430400163803預(yù)備費(fèi)3292329216.74%3.1基本預(yù)備費(fèi)163816383.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)16541654總計(jì)706074901430369219672問題2：解：1、基本預(yù)備費(fèi)=16380×10%=1638（萬元）2、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=[（1+6%）1－1]+[（1+6%）2－1]=1654（萬元）3、年實(shí)際貸款利率=2－1=6.09（%）貸款利息計(jì)算：第一年貸款利息=×5000×6.09%=152（萬元）第二年貸款利息==×6.09%=460（萬元）建設(shè)期貸款利息：152+460=612（萬元）問題3：解：固定資產(chǎn)投資=19672+612=20284（萬元）第三節(jié)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算與分析一、現(xiàn)金流量與資金的時(shí)間價(jià)值將六個資金等值換算公式以及對應(yīng)的現(xiàn)金流量圖歸集于下表。財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算一、財(cái)務(wù)效益與財(cái)務(wù)費(fèi)用的概念在財(cái)務(wù)效益與財(cái)務(wù)費(fèi)用估算中，通?？墒紫裙浪銧I業(yè)收入或建設(shè)投資，以下依次是經(jīng)營成本和流動資金。當(dāng)需要繼續(xù)進(jìn)行融資后分析時(shí)，可在初步融資方案的基礎(chǔ)上再進(jìn)行建設(shè)期利息估算，最后完成總成本費(fèi)用的估算。二、營業(yè)收入及稅金的估算（一）營業(yè)收入的估算營業(yè)收入=產(chǎn)品或服務(wù)數(shù)量量×單位價(jià)格（二）相關(guān)稅金的估算?？嫉氖菭I業(yè)稅金及附加?？荚嚂r(shí)一般會簡化，告訴計(jì)算方法，例如：以營業(yè)額為基數(shù)，營業(yè)稅金及附加費(fèi)率為10%。（三）補(bǔ)貼收入案例考試一般也會回避“補(bǔ)貼收入”，考了一定就會告訴你是否計(jì)算所得稅。三、成本與費(fèi)用的估算（一）總成本費(fèi)用估算1．總成本費(fèi)用構(gòu)成與計(jì)算總成本費(fèi)用=外購原材料、燃料及動力費(fèi)+人工工資及福利費(fèi)+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+修理費(fèi)+利息支出+其他費(fèi)用式中其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營業(yè)費(fèi)用這三項(xiàng)費(fèi)用，是指由制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用中分別扣除工資或薪酬、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和修理費(fèi)等以后的其余部分。考試時(shí)，一般會忽略“其他費(fèi)用”總成本費(fèi)用估算表（生產(chǎn)要素法）人民幣單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234……n1外購原材料2外購燃料及動力費(fèi)費(fèi)3工資及福利費(fèi)4修理費(fèi)5其他費(fèi)用6經(jīng)營成本（1+22+3+4++5）7折舊費(fèi)8攤銷費(fèi)9利息支出10總成本費(fèi)用合計(jì)（6+7+88+9）其中：固定成本可變成本（二）經(jīng)營成本經(jīng)營成本=外購原材料費(fèi)+外購燃料及動力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用經(jīng)營成本與總成本費(fèi)用的關(guān)系如下：經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出（三）固定成本與可變成本估算總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用可變成本本外購原材料計(jì)件工資及福利費(fèi)外購燃料、動力固定成本計(jì)時(shí)工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其他費(fèi)用折舊費(fèi)攤銷費(fèi)利息支出經(jīng)營成本按生產(chǎn)要素估算法總成本費(fèi)用的構(gòu)成（四）投資借款還本付息估算在大多數(shù)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析中，通常只考慮利息支出。利息支出的估算包括長期借款利息，流動資金借款利息和短期借款利息三部分，其中長期借款利息通常是由于建設(shè)投資借款引起的。（1）還本付息的資金來源。根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度的規(guī)定，貸款還本的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤（一般應(yīng)是經(jīng)過利潤分配程序后的未分配利潤）、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)和其他還款資金來源。（2）還本付息額的計(jì)算。建設(shè)投資借款的年度還本付息額計(jì)算，可分別采用等額還本付息，或等額還本、利息照付兩種還款方法來計(jì)算。1）等額還本付息。這種方法是指在還款期內(nèi)，每年償付的本金利息之和是相等的，但每年支付的本金數(shù)和利息數(shù)均不相等。采用等額還本付息法，利息將隨償還本金后欠款的減少逐年減少，而償還的本金恰好相反，將由于利息減少而逐年加大。此方法適用投產(chǎn)初期效益較差，而后期效益較好的項(xiàng)目?！纠恳阎稠?xiàng)目建設(shè)期末貸款本利和累計(jì)為1000萬元，按照貸款協(xié)議，采用等額還本付息的方法分5年還清，已知年利率為6%，求該項(xiàng)目還款期每年的還本額、付息額和還本付息總額。年份12345年初借款余額利率年利息年還本額年還本付息總額年末借款余額解：每年的還本付息總額:還款期各年的還本額、付息額和還本付息總額如下表所示。等額還本付息方式下各年的還款數(shù)據(jù)表 人民幣單位：萬元年份12345年初借款余額1000822.60634.56435.23223.94利率6%6%6%6%6%年利息6049.3638.0726.1113.46年還本額177.40188.04199.33211.29223.94年還本付息總額237.40237.40237.40237.40237.40年末借款余額822.60634.56435.23223.9402）等額還本、利息照付。這種方法是指在還款期內(nèi)每年等額償還本金，而利息按年初借款余額和利息率的乘積計(jì)算，利息不等，而且每年償還的本利和不等。此方法由于每年償還的本金是等額的，計(jì)算簡單，但項(xiàng)目投產(chǎn)初期還本付息的壓力大。因此，此法適用于投產(chǎn)初期效益好，有充足現(xiàn)金流的項(xiàng)目?！纠恳阎稠?xiàng)目建設(shè)期末貸款本利和累計(jì)為1000萬元，按照貸款協(xié)議，采用等額還本、利息照付方式的方法分5年還清，已知年利率為6%，求該項(xiàng)目還款期每年的還本額、付息額和還本付息總額。年份12345年初借款余額利率年利息年還本額年還本付息總額年末借款余額解：每年的還本額A=1000/5=200萬元還款期各年的還本額、付息額和還本付息