造價(jià)案例講義

建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)本章基本知識(shí)點(diǎn)：1.建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與投資估算方法；2.建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中基本報(bào)表的編制；3.建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的分類；4.建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要內(nèi)容(包括：建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期和內(nèi)部收益率等動(dòng)態(tài)盈利能力分析指標(biāo)的計(jì)算；建設(shè)項(xiàng)目借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)比率等清償能力分析指標(biāo)的計(jì)算；建設(shè)項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力的不確定性分析等)?！景咐弧勘尘埃耗硵M建年產(chǎn)3000萬噸鑄鋼廠，根據(jù)可行性研究報(bào)告提供的已建年產(chǎn)2500萬噸類似工程的主廠房工藝設(shè)備投資約2400萬元。已建類似項(xiàng)目資料：與設(shè)備有關(guān)的其他各專業(yè)工程投資系數(shù)，如表l—l所示。與主廠房投資有關(guān)的輔助工程及附屬設(shè)施投資系數(shù)，見表1—2。表1-1與設(shè)備投資有關(guān)的各專業(yè)工程投資系數(shù)加熱爐汽化冷卻余熱鍋爐自動(dòng)化儀表起重設(shè)備供電與傳動(dòng)建安工程0.120.010.04，O.02O.090.18O.40表1-2與主廠房投資有美的輔助及附屬設(shè)施投資系數(shù)動(dòng)力系數(shù)系統(tǒng)總圖運(yùn)輸系統(tǒng)行政及生活福利設(shè)設(shè)施工程工程建設(shè)其他費(fèi)0.300.120.20O.30O.20本項(xiàng)目的資金來源為自有資金和貸款，貸款總額為8000萬元，貸款利率8％(按年計(jì)息)。建設(shè)期3年，第1年投入30％，第2年投人50％，第3年投人20％。預(yù)計(jì)建設(shè)期物價(jià)年平均上漲率3％.基本預(yù)備費(fèi)率5％，投資方向調(diào)節(jié)稅率為0％。問題：1.已知擬建項(xiàng)目建設(shè)期與類似項(xiàng)目建設(shè)期的綜合價(jià)格差異系數(shù)為1.25，試用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算擬建工程的工藝設(shè)備投資額；用系數(shù)估算法估算該項(xiàng)目主廠房投資和項(xiàng)目建設(shè)的工程費(fèi)與其他費(fèi)投資。2.估算該項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資額，井編制固定資產(chǎn)投資估算表。3.若固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資金率為6％，試用擴(kuò)大指標(biāo)估算法估算該項(xiàng)目的流動(dòng)資金，確定該項(xiàng)目的總投資。分析要點(diǎn)：本案例所考核的內(nèi)容涉及了建設(shè)項(xiàng)目投資估算類問題的主要內(nèi)容和基本知識(shí)點(diǎn)。投資估算的方法有：單位生產(chǎn)能力估算法、生產(chǎn)能力指數(shù)估算法、比例估算法、系數(shù)估算法、指標(biāo)估算法等。本案例是在可行性研究深度不夠，尚未提出工藝設(shè)備清單的情況下，先運(yùn)用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算出擬建項(xiàng)目主廠房的工藝設(shè)備投資，再運(yùn)用系數(shù)估算法，估算擬建項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資的一種方法。即：首先，用設(shè)備系數(shù)估算法估算該項(xiàng)目與工藝設(shè)備有關(guān)的主廠房投資額，用主體專業(yè)系數(shù)估箅法估算與主廠房有關(guān)的輔助工程、附屬工程以及工程建設(shè)的其他投資。其次，估算擬建項(xiàng)目的基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期貸款利息等，得到擬建項(xiàng)目的固定資產(chǎn)總投資。最后，用流動(dòng)資金的擴(kuò)大指標(biāo)估算法.估算出項(xiàng)目的流動(dòng)資金投資額。具體計(jì)算步驟如下：問題1：1.擬建項(xiàng)目主廠房工藝設(shè)備投資式中：——擬建項(xiàng)目主廠房工藝設(shè)備投資——類似項(xiàng)目主廠房工藝設(shè)備投資——擬建項(xiàng)目主廠房生產(chǎn)能力——類似項(xiàng)目主廠房生產(chǎn)能力n——生產(chǎn)能力指數(shù)，該擬建項(xiàng)目與已建類似項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模相差較小，可取n=1f——綜臺(tái)調(diào)整系數(shù)2.擬建項(xiàng)目主廠房投資＝工藝設(shè)備投資×(1+)式中：——與設(shè)備有關(guān)的各專業(yè)工程的投資系數(shù)擬建項(xiàng)目工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)=擬建項(xiàng)目主廠房投資×(1+)式中：——與主廠房投資有關(guān)的各專業(yè)工程及工程建設(shè)其他費(fèi)用的投資系數(shù)問題2：1.預(yù)備費(fèi)=基本預(yù)備費(fèi)+漲價(jià)預(yù)備費(fèi)式中：基本預(yù)備費(fèi)=(工程費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi))×基本預(yù)備費(fèi)率漲價(jià)預(yù)備費(fèi)P=——建設(shè)期第t年的靜態(tài)投資f——建設(shè)期物價(jià)年均上漲率2.靜態(tài)投資=工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)+基本預(yù)備費(fèi)3.投資方向調(diào)節(jié)稅＝(靜態(tài)投資+漲價(jià)預(yù)備費(fèi))×投貸方向調(diào)節(jié)稅率4.建設(shè)期貸款利息＝∑(年初累計(jì)借款+本年新增借款÷2)×貸款利率5.固定資產(chǎn)總投資=靜態(tài)投資+漲價(jià)預(yù)備費(fèi)+投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期貸款利息問題3：擬建項(xiàng)目總投資=固定資產(chǎn)總投資+流動(dòng)資金流動(dòng)資金用擴(kuò)大指標(biāo)估算法估算：項(xiàng)目的流動(dòng)資金＝擬建項(xiàng)目固定資產(chǎn)總投資×固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資金率答案：問題l：解：1.估算主廠房工藝設(shè)備投資：用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法主廠房工藝設(shè)備投資=2400××1.25=3600萬元2.估算主廠房投資：用設(shè)備系數(shù)估算法主廠房投資＝3600×(1+12％+1％+4％+2％+9％+18％+40％)＝3600×(1+0.86)=6696萬元其中，建安工程投資＝3600×0.4＝1440萬元設(shè)備購置投資=3600×1.46=5256萬元工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)＝6696×(1+30％+12％+20％+30％+20％)＝6696×(1+1.12)＝14195.52萬元問題2：解：1.基本預(yù)備費(fèi)計(jì)算：基本預(yù)備費(fèi)=14195.52×5％=709.78萬元由此得：靜態(tài)投資=14195.52+709.78=14905.30萬元建設(shè)期各年的靜態(tài)投資額如下：第1年14905.3×30％=4471.59萬元第2年14905.3×50％=7452.65萬元第3年14905.3×20％=2981.06萬元2.漲價(jià)預(yù)備費(fèi)計(jì)算：漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=4471.59×[(1+3％)1－1]十7452.65×[(1+3％)1－1]+2981.06×[(1+3％)1－1]=134.15+453.87+276.42＝864.44萬元由此得：預(yù)備費(fèi)=709.78+864.44=1574.22萬元3.投資方向調(diào)節(jié)稅計(jì)算：投資方向調(diào)節(jié)稅=(14905.3+864.44)×0％=0萬元4.建設(shè)期貸款利息計(jì)算：第1年貸款利息=(0+8000×30％÷2)×8％=96萬元第2年貸款利息=[(8000×30％+96)+(8000×50％÷2)]×8％＝(2400+96+4000÷2)×8％=359.68萬元第3年貸款利息=[(2400+96+4000+359.68)+(8000×20％÷2)]×8％=(6855.68+l600÷2)×8％=612.45萬元建設(shè)期貸款利息=96+359.68+612.45=1068.13萬元由此得：項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資額=14195.52+l574.22+0+l068.13=16837.87萬元5.擬建項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算表，見表1—3。表1-3擬建項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號(hào)工程費(fèi)甩名稱系數(shù)建安工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)合計(jì)占總投資比例(％％)1工程費(fèi)7600.325256.0012856.32281.531.1主廠房1440.005256.006696.001.2動(dòng)力系統(tǒng)0.302008.802008.801.3機(jī)修系統(tǒng)O.12803.52803.521.4總圖運(yùn)輸系統(tǒng)0.201339.201339.201.5行政、生活福利設(shè)設(shè)施0.302008.802008.802一工程建設(shè)其他費(fèi)0.201339.201339.208.49(1)+(2)14195.523預(yù)備費(fèi)1574.221574.229.983.I基本預(yù)備費(fèi)709.78709.783.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)864.44864.444投資方向調(diào)節(jié)稅0.000.005建設(shè)期貸款利息1068.131068.13固定資產(chǎn)總投資((1)+(22)+～+(5)7600.325256.003981.5516837.877100說明：表中，計(jì)算占固定資產(chǎn)投資比例時(shí)，其固定資產(chǎn)中不含投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期貸款利息。即：各項(xiàng)費(fèi)用占固定資產(chǎn)投資比例＝各項(xiàng)費(fèi)用÷（工程費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi)+預(yù)備費(fèi))問題3：解：(1)流動(dòng)資金＝16837.87×6％＝1010.27萬元(2)擬建項(xiàng)目總投資＝16837.87+1O1O.27=17848.14萬元【案例二】背景：某建設(shè)項(xiàng)目的工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)的估算額為52180萬元，預(yù)備費(fèi)為5000萬元，項(xiàng)目的投資方向調(diào)節(jié)稅率為5％，建設(shè)期3年。3年的投資比例是：第1年20％，第2年55％，第3年25％，第4年投產(chǎn)。該項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資來源為自有資金和貸款。貸款的總額為40000萬元，其中外匯貸款為2300萬美元。外匯牌價(jià)為l美元兌換8.3元人民幣。貸款的人民幣部分從中國建設(shè)銀行獲得，年利率為12.48％(接季計(jì)息)。貸款的外匯部分從中國銀行獲得.年利率為8％(按年計(jì)息)。建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后.全廠定員為1100人，工資和福利費(fèi)按照每人每年7200元估算。每年其他費(fèi)用為860萬元(其中：其他制造費(fèi)用為660萬元)。年外購原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)估算為19200萬元。年經(jīng)營成本為21000萬元.年銷售收33000萬元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營成本lO％。各項(xiàng)流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，應(yīng)付賬款為30天，存貨為40天，問題：1.估算建設(shè)期貸款利息。2.用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算擬建項(xiàng)目的流動(dòng)資金。3.估算擬建項(xiàng)目的總投資。分析要點(diǎn)：本案例所考核的內(nèi)容涉及了建設(shè)期貸款利息計(jì)算中名義利率和實(shí)際利率的概念以及流動(dòng)資金的分項(xiàng)詳細(xì)估算法。問題1：由于本案例人民幣貸款按季計(jì)息.計(jì)息期與利率和支付期的時(shí)間單位不一致，故所給年利率為名義利率。計(jì)算建設(shè)期貸款利息前，應(yīng)先將名義利率換算為實(shí)際利率。將名義利率換算為實(shí)際利率的公式如下：實(shí)際利率=(1+名義利率／年計(jì)息次數(shù))年計(jì)息次數(shù)－1問題2：流動(dòng)資金的估算采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算。問題3：要求根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目總投資的構(gòu)成內(nèi)容，計(jì)算建設(shè)項(xiàng)目總投資。答案：問題1：解：建設(shè)期貸款利息計(jì)算：1.人民幣貸款實(shí)際利率計(jì)算：人民幣實(shí)際利率＝(1+12.48％÷4)4－1=13.08％2.每年投資的貸款部分本金數(shù)額計(jì)算：人民幣部分：貸款總額為：40000－2300×8.3=20910萬元第1年為：20910×20％＝4182萬元第2年為：20910×55％＝11500.50萬元第3年為：20910×25％＝5227.50萬元美元部分：貸款總額為：2300萬元第1年為：2300×20％＝460萬美元第2年為：2300×55％＝1265萬美元第3年為：2300×25％＝575萬美元3.每年應(yīng)計(jì)利息計(jì)算：(1)人民幣建設(shè)期貸款利息計(jì)算：第1年貸款利息＝(0+4182÷2)×13.08％＝273.50萬元第2年貸款利息＝[(4182+273.50)+11500.50÷2]×13.08％=1334.91萬元第3年貸款利息＝[(4182+273.5+11500.5+l334.91)+5227.5÷2]×13.08％＝2603.53萬元人民幣貸款利息臺(tái)計(jì)＝273.5+1334.91+2603.53＝4211.94萬元(2)外幣貸款利息計(jì)算：第1年外幣貸款利息＝(0+460÷2)×8％=18.40萬美元第2年外幣貸款利息=[(460+18.40)+1265÷2]×8％=88.87萬美元第3年外幣貸款利息＝[(460+18.48+1265+88.87)+575÷2]×8％＝169.58萬美元外幣貸款利息合計(jì)＝18.40+88.87+169.58=276.85萬美元問題2：解：用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動(dòng)資金：流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債式中：流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收(或預(yù)付)賬款+現(xiàn)金+存貨流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付(或預(yù)收)賬款1.應(yīng)收賬款＝年銷售收入÷年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝33000÷(360÷30)＝2750萬元2.現(xiàn)金＝(年工資福利費(fèi)+年其他費(fèi))÷年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝(1100×0.72+860)÷(360÷40)＝183.56萬元3.存貨：外購原材料、燃料＝年外購原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)÷年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝19200÷(360÷40)=2133.33萬元在產(chǎn)品＝(年工資福利費(fèi)+年其他制造費(fèi)+年外購原料燃料費(fèi)+年修理費(fèi))÷年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝(1100×0.72+660+19200+21000×10％)÷(360÷40)＝2528.00萬元產(chǎn)成品＝年經(jīng)營成本÷年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝21000÷(360÷40)=2333.33萬元存貨=2133.33+2528.00+2333.33＝6994.66萬元由此求得：流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款+現(xiàn)金+存貨＝2750+183.56+6994.66＝9928.22萬元流動(dòng)負(fù)債＝應(yīng)付賬款＝年外購原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)÷年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝19200÷(360÷30)＝l600萬元流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝9928.22－1600=8328.22萬元問題3：解：根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目目總投資的構(gòu)構(gòu)成內(nèi)容，計(jì)計(jì)算擬建項(xiàng)目目的總投資：：總投資＝[(522180+55000)((1+5％)+2766.85×8.3+44211.994]+83328.222＝66548.8OO+8328.222=748877.022萬元【案例三】背景：某企業(yè)擬建設(shè)一個(gè)個(gè)生產(chǎn)性項(xiàng)目目，以生產(chǎn)國國內(nèi)某種急需需的產(chǎn)品。該該項(xiàng)目的建設(shè)設(shè)期為2年，運(yùn)營期期為7年。預(yù)計(jì)建建設(shè)期投資8800萬元(含建設(shè)期貸貸款利息200萬元)，并全部形形成固定資產(chǎn)產(chǎn)。固定資產(chǎn)產(chǎn)使用年限110年，運(yùn)營營期末殘值550萬元，按按照直線法折折舊。該企業(yè)于建設(shè)期第第1年投入項(xiàng)目目資本金為3380萬元，建建設(shè)期第2年向當(dāng)?shù)亟ńㄔO(shè)銀行貸款款400萬元(不含貸款利利息)，貸款年利利率10％，項(xiàng)目目第3年投產(chǎn)。投投產(chǎn)當(dāng)年又投投入資本金200萬元，作作為流動(dòng)資金金。運(yùn)營期，正常年份份每年的銷售售收入為7000萬元，經(jīng)經(jīng)營成本3000萬元，產(chǎn)產(chǎn)品銷售稅金金及附加稅率率為6％，所得稅稅稅率為333％，年總成成本400萬元，行行業(yè)基準(zhǔn)收益益率10％。投產(chǎn)的第1年生產(chǎn)產(chǎn)能力僅為設(shè)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力力的70％，為簡簡化計(jì)算這一一年的銷售收收入、經(jīng)營成成本和總成本本費(fèi)用均按照照正常年份的的70％估算。投投產(chǎn)的第2年及其以后后的各年生產(chǎn)產(chǎn)均達(dá)到設(shè)計(jì)計(jì)生產(chǎn)能力。問題：1.計(jì)算銷售稅金及附附加和所得稅稅。2.依照表11-4格式，編制制全部投資現(xiàn)現(xiàn)金流量表。3.計(jì)算項(xiàng)目目的動(dòng)態(tài)投資資回收期和財(cái)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。4.計(jì)算項(xiàng)目目的財(cái)務(wù)內(nèi)部部收益率。5.從財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)的角度，分分析說明擬建建項(xiàng)目的可行行性。分析要點(diǎn)：本案例全面考核了了有關(guān)現(xiàn)金流流量表的編制制，并重點(diǎn)考考核了建設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)中項(xiàng)目的內(nèi)內(nèi)部收益率、投投資回收期、財(cái)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等等動(dòng)態(tài)盈利能能力評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)的計(jì)算和評(píng)評(píng)價(jià)。本案例主要解決以以下四個(gè)概念念性問題：1.財(cái)務(wù)務(wù)盈利能力分分析的全部投投資現(xiàn)金流量量表中，固定定資產(chǎn)投資不不包括建設(shè)期期貸款利息。2.全部部投資現(xiàn)金流流量表中，回回收固定資產(chǎn)產(chǎn)余值的計(jì)算算，可能出現(xiàn)現(xiàn)兩種情況：：營運(yùn)期等于固定資資產(chǎn)使用年限限，則固定資資產(chǎn)余值＝固固定資產(chǎn)殘值值營運(yùn)期小于于使用年限，營運(yùn)期小于固定資產(chǎn)使用年限，則固定資產(chǎn)余值＝(使用年限－營運(yùn)期)×年折舊費(fèi)+殘值3.財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)中，動(dòng)動(dòng)態(tài)盈利能力力評(píng)價(jià)指標(biāo)的的計(jì)算方法。4.財(cái)務(wù)務(wù)內(nèi)部收益率率反映了項(xiàng)目目所占用資金金的盈利率，是是考核項(xiàng)目盈盈利能力的主主要?jiǎng)討B(tài)指標(biāo)標(biāo)。在財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)中，將求求出的全部投投資或自有資資金的財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益率FFIRR與行行業(yè)基準(zhǔn)收益益率比較。當(dāng)當(dāng)FIRR≥時(shí).可認(rèn)為其盈盈利能力已滿滿足要求，在在財(cái)務(wù)上足可可行的。表1-4某擬建建項(xiàng)目全部投投資現(xiàn)金流量量表單位：萬萬元序號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期123456789生產(chǎn)負(fù)荷70％100％100％100％100％100％100％1現(xiàn)金流入1.1銷售收入1.2回收固定資產(chǎn)余值值1.3回收流動(dòng)資產(chǎn)2現(xiàn)金流出2.1固定資產(chǎn)投資2.2流動(dòng)資金投資l2.3經(jīng)營成本2.4銷售稅金及附加2.5所得稅3凈現(xiàn)金流量4折現(xiàn)系數(shù)＝10％％O.9091O.82640.75130.6830O.6209O.56450.51320.46650.42415折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量6累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流流量l答案：問題1：解：計(jì)算銷售稅金金及附加、所所得稅：1.運(yùn)營期銷售稅稅金及附加：：銷售稅金及附加＝＝銷售收入×銷售稅金及及附加稅率第3年銷售稅金及附加加＝700×70％×6％＝29.440萬元第4～9年銷售稅金及附加加＝700×100％×6％＝42.000萬元2.運(yùn)營期所得稅稅：所得稅＝(銷售收收入－銷售稅稅金及附加－－總成本)×所得稅率第3年所得稅＝(4990－29.400－280)×33％＝59.660萬元第4～9年所得稅＝(7000－42－400)×33％＝85.14萬元問題2：解：根據(jù)表1-44格式和以下下計(jì)算數(shù)據(jù)，編編制全部投資資現(xiàn)金流量表表1—5。1.項(xiàng)目的使用年限llO年，營運(yùn)運(yùn)期7年。所以，固固定資產(chǎn)余值值按以下公式式計(jì)算：年折舊費(fèi)＝(固定定資產(chǎn)原值－－殘值)÷折舊年限＝＝(800－50)÷10＝75萬元固定資產(chǎn)余值＝年折舊費(fèi)×(固固定資產(chǎn)使用用年限－營運(yùn)運(yùn)期)+殘值＝75×(10－77)+50＝275萬元2.建設(shè)期貸款利利息計(jì)算：建建設(shè)期第1年沒有貸款款，建設(shè)期第第2年貸款4000萬元。貸款利息＝(O++400÷2)×lO％＝20萬元表1-5某擬建項(xiàng)目目全部投資現(xiàn)現(xiàn)金流量表單單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期123456789生產(chǎn)負(fù)荷70％100％100％100％100％100％100％1現(xiàn)金流入490.00700.00700.00700.00700.00700.001175.01.1銷售收入490.00700.00700.00700.00700.00700.00700.001.2回收固定資產(chǎn)余值值275.001.3回收流動(dòng)資產(chǎn)200.002現(xiàn)金流出380400499.00427.14427.14427.14427.14427.14427.142.1固定資產(chǎn)投資3804002.2流動(dòng)資金投資200.00l2.3經(jīng)營成本210.00300.00300.00300.00300.00300.00300.002.4銷售稅金及附加29.4042.0042.0042.0042.0042.0042.002.5所得稅59.6085.1485.1485.1485.1485.1485.143凈現(xiàn)金流量-380-400-9.00272.86272.86272.86272.86272.86747.864折現(xiàn)系數(shù)＝10％％O.9091O.82640.75130.6830O.6209O.56450.51320.46650.42415折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-345.46-330.56-6.76186.36169.42154.03140.03127.29317.176累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流流量-345.46-676.02-682.8-496.4-327.0-173.0-32.9494.35411.52問題3：解：根據(jù)表1-55中的數(shù)據(jù)，按按以下公式計(jì)計(jì)算出項(xiàng)目的的動(dòng)態(tài)投資回回收期和財(cái)務(wù)務(wù)掙現(xiàn)值。動(dòng)態(tài)投資回收期＝＝(累計(jì)折現(xiàn)凈凈覡盎流量出出現(xiàn)正值的年年份－1)++(出現(xiàn)正值值年份上年累累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量絕對(duì)對(duì)值÷出現(xiàn)正值年年份當(dāng)年折現(xiàn)現(xiàn)凈現(xiàn)金流量量)＝(8－1)+｜－32.994｜÷127.229＝7.26年由表1-5可知：項(xiàng)目目凈現(xiàn)值＝4411.522萬元問題4：解：編制現(xiàn)金流量量延長表1-6。采用試算算法求出擬建建項(xiàng)目的內(nèi)部部收益率。具具體做法和計(jì)計(jì)算過程如下下：表1-6某擬建項(xiàng)目目全部投盜現(xiàn)現(xiàn)金流量延長長表單位：萬萬元序號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期123456789生產(chǎn)負(fù)荷70％100％100％100％100％100％100％1現(xiàn)金流入490.00700.00700.00700.00700.00700.001175.02現(xiàn)金流出380400499.00427.14427.14427.14427.14427.14427.143凈現(xiàn)金流量-380-400-9.00272.86272.86272.86272.86272.86747.864折現(xiàn)系數(shù)＝10％％O.9091O.82640.75130.6830O.6209O.56450.51320.46650.42415折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-345.46-330.56-6.76186.36169.42154.03140.03127.29317.176累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流流量-345.46-676.02-682.8-496.4-327.0-173.0-32.9494.35411.527折現(xiàn)系數(shù)＝20％％0.83330.69440.57870.48230.40190.33490.27910.23260.19388折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-316.65-277.76-5.21161.60109.6691.3876.1663.47144.949累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流流量-316.65-594.41-599.6-468.0-358.4-267.0-190.8-127.417.5910折現(xiàn)系數(shù)＝21％％0.82640.68300.56450.46650.38550.31860.26330.21760.179911折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-314.03-273.20-5.08127.29105.1886.9371.8459.37135.5412累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流流量-314.03-587.23-592.3-465.0-359.8-272.9-201.1-141.7-6.161.首先先設(shè)定＝20％，以作為設(shè)定定的折現(xiàn)率，計(jì)計(jì)算出各年的的折現(xiàn)系數(shù)。利利用現(xiàn)金流量量延長表，計(jì)計(jì)算出各年的的折現(xiàn)凈現(xiàn)金金流量和累計(jì)計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金金流量，從而而得到財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)值FNPV1，見表1-6。2.再設(shè)設(shè)定＝21％，以作為設(shè)設(shè)定的折現(xiàn)率率，計(jì)算出各各年的折現(xiàn)系系數(shù)。同樣，利利用現(xiàn)金流量量延長表，計(jì)計(jì)算各年的折折現(xiàn)凈現(xiàn)金流流量和累計(jì)折折現(xiàn)凈現(xiàn)金流流量，從而得得到財(cái)務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值FNPVV2=，見表1-6。3.如果果試算結(jié)果滿滿足：FNPPV1＞0，F(xiàn)NPV2＜0，且滿足精精度要求，可可采用插值法法計(jì)算出擬建建項(xiàng)目的財(cái)務(wù)務(wù)內(nèi)部收益率率FIRR。由表1-6可知：＝220％時(shí)，F(xiàn)NPPV1＝17.599＝21％時(shí)，F(xiàn)NPPV2＝－6.166可以采用插值法計(jì)計(jì)算擬建項(xiàng)目目的內(nèi)部收益益率FIRRR。即：FIRRR＝+(－)×[FNPVV1÷(｜FNPV1｜+｜FNPV2｜)]＝20％+(2l％％－20％)×[17.559÷(17.59++)]＝20.74％問題5：解：從財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)角角度評(píng)價(jià)該項(xiàng)項(xiàng)目的可行性性：根據(jù)計(jì)算結(jié)果，項(xiàng)項(xiàng)目凈現(xiàn)值＝＝411.552萬元＞0；內(nèi)部收益益率＝20..74％＞行業(yè)基準(zhǔn)收收益率10％；超過過行業(yè)基準(zhǔn)收收益水平，所所以該項(xiàng)目是是可行的?！景咐摹勘尘埃?.某擬擬建項(xiàng)目固定定資產(chǎn)投資估估算總額為33600萬元元，其中：預(yù)預(yù)計(jì)形成固定定資產(chǎn)30660萬元(含建設(shè)期貸貸款利息為660萬元)。無形資產(chǎn)產(chǎn)540萬元。固固定資產(chǎn)使用用年限為100年，殘值率為為4％，固定資資產(chǎn)余值在項(xiàng)項(xiàng)目運(yùn)營期末末收回。該項(xiàng)項(xiàng)目的建設(shè)期期為2年，運(yùn)營期期為6年。2.項(xiàng)目的資金投投人、收益、成成本等基礎(chǔ)數(shù)數(shù)據(jù)，見表11-7。表1-7某建設(shè)項(xiàng)目目資金投入、收收益及成本表表單位：萬元元序號(hào)年份項(xiàng)目12345～81建設(shè)投資：自有赍金部分貸款(不舍貸款利利息)120034020002流動(dòng)資金：自有費(fèi)金部分貸款部分3001004003年銷售量(萬件))601201204年經(jīng)營成本l682323032303.固定定資產(chǎn)借款合合同規(guī)定的還還款方式為：：投產(chǎn)后的前前4年等額本金金償還。借款款利率為6％(按年計(jì)息)；流動(dòng)資金金借款利率為為4％(按年計(jì)息)。4.無形形資產(chǎn)在運(yùn)營營期6年中，均勻勻攤?cè)氤杀尽?.流動(dòng)動(dòng)資金為8000萬元，在在項(xiàng)目的運(yùn)營營期末全部收收回。6.設(shè)計(jì)計(jì)生產(chǎn)能力為為年產(chǎn)量1220萬件某種種產(chǎn)品.產(chǎn)品售價(jià)為為38元／件，銷銷售稅金及附附加稅率為6％，所得稅稅率為33％，行業(yè)業(yè)基準(zhǔn)收益率率為8％。7.行業(yè)平均投資資利潤率為110％.平均投資利利稅率為15％。問題：1.編制制還本付息表表、總成本費(fèi)費(fèi)用表和損益益表。2.計(jì)算算投資利潤率率、投資利稅稅率和資本金金利潤率。3.編制制項(xiàng)目自有資資金現(xiàn)金流量量表。計(jì)算項(xiàng)項(xiàng)目的靜態(tài)、動(dòng)動(dòng)態(tài)投資回收收期和財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)值。4.從財(cái)財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)價(jià)項(xiàng)目的可行行性。分析要點(diǎn)：本案例主要考核還還本付息表、總總成本分析表表、損益表的的編制方法和和靜態(tài)盈利能能力指標(biāo)的計(jì)計(jì)算。未分配配利潤是用于于還款的利潤潤，要求掌握握未分配利潤潤、盈余公積積金和應(yīng)付利利潤三者之間間的分配關(guān)系系。本案例的的解答，主要要解決以下四四個(gè)概念性問問題：1.經(jīng)營成本是總成本本費(fèi)用的組成成部分，即：：總成本費(fèi)用＝經(jīng)營營成本+固定資產(chǎn)折折舊費(fèi)+維簡費(fèi)+攤銷費(fèi)+利息2.本案案例借款合同同規(guī)定投產(chǎn)后后的前4年內(nèi)等額本本金償還。則則合同期限就就是借款償還還期，無需再再計(jì)算借款償償還期。編制制等額本金償償還的損益表表時(shí)可能會(huì)出出現(xiàn)以下兩種種情況：(1)稅稅后利潤+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)≤該年應(yīng)還本本金，則該年年的稅后利潤潤全部為未分分配利潤，不不足部分為該該年的資金虧虧損，不計(jì)取取當(dāng)年的盈余余公積盒和應(yīng)應(yīng)付利潤。并并需用臨時(shí)借借款來償還不不足部分的本本金；(2)稅稅后利潤+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)＞該該年應(yīng)還本金金。則該年為為盈余年份，未未分配利潤按按以下公式計(jì)計(jì)算：該年未分配利潤＝＝(該年應(yīng)還本本金+上年度虧損損)－折舊費(fèi)－－攤銷費(fèi)盈余公積金＝(稅稅后利潤－上上年度虧損))×10％(即：前年度度虧損不提盈盈余公積金))式中，稅后后利潤=該年利潤總總額-(該年利潤總總額-上年度虧損損)×所得稅率(即前年度虧虧損不繳納所所得稅。稅前前利潤不足彌彌補(bǔ)上年虧損損的可連續(xù)彌彌補(bǔ)五年，五五年不足彌補(bǔ)補(bǔ)的.用稅后利潤彌彌補(bǔ)，彌補(bǔ)后后再計(jì)取盈余余公積金。))應(yīng)付利潤=(稅后后利潤-彌補(bǔ)前年度度虧損)-盈余公積金-未分配利潤潤如果.還款方式改改為：自投產(chǎn)產(chǎn)第1年開始按最最大償還能力力償還。在這這種還款方式式條件下，由由于各年償還還能力與各年年應(yīng)計(jì)利息、總總成本費(fèi)用以以及稅后利潤潤有著緊密的的聯(lián)系。為此此，還本付息息表、總成本本費(fèi)用表、損損益表就必須須進(jìn)行連算。此此三表編制后后.還應(yīng)計(jì)算借借款償還期。以以考核是否能能在規(guī)定期限限內(nèi)還清貸款款。3.投資資利潤率(或利稅率)是指項(xiàng)目達(dá)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后后，正常生產(chǎn)產(chǎn)年份的年利利潤總額(或年利稅總總額)與項(xiàng)目總投投資的比率。它它是考核項(xiàng)目目單位投資盈盈利能力的靜靜態(tài)指標(biāo)。在在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中中，將投資利利潤率(或利稅率)與行業(yè)平均均投資利潤率率(或利稅率)相對(duì)比，以判判別項(xiàng)目單位位投資的盈利利能力是否達(dá)達(dá)到本行業(yè)的的平均水平。對(duì)對(duì)于達(dá)到設(shè)計(jì)計(jì)生產(chǎn)能力后各年的利潤總總額變化幅度度較大的項(xiàng)目目，可按生產(chǎn)產(chǎn)年份平均利利潤總額(或利稅總額額)與項(xiàng)目總投資資的比率計(jì)算算：投資利潤(利稅))率=[年利潤(或利稅)總額或年生生產(chǎn)期內(nèi)平均均利潤(利稅)總額÷總投資]x1000％資本金利潤率=[[年稅后利潤潤總額或生產(chǎn)產(chǎn)期內(nèi)平均稅稅后利潤÷項(xiàng)目資本金金]×100％式中：年利潤(或或利稅)總額是指正正常年份的年年利潤（或利利稅）總額。并按按以下公式計(jì)計(jì)算：各年利潤總額=年年銷售收入-年總成本費(fèi)費(fèi)用-年銷售稅金金及附加各年利稅總額=年年銷售收人-年總成本費(fèi)費(fèi)用4.自有有資金現(xiàn)金流流量表中，流流動(dòng)資金借款款按全年計(jì)息息，并計(jì)入各各年的財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用中。運(yùn)營營期末回收全全部流動(dòng)資金金。答案：問題1：解：1.根據(jù)貸款款利息公式列列出還本付息息表中費(fèi)用名名稱.計(jì)算第3年度貸款利利息。見表ll-8。表1-8某項(xiàng)目還本付息表表單位：萬元元序號(hào)年份項(xiàng)目1234561年初累計(jì)借款002060.001676，241030.00515.002本年新增借款02000OO003本年應(yīng)計(jì)利息060123，6097.9561.830.904本年應(yīng)還本金00515.005i5.00515.00515.005本年應(yīng)還利息O0123.6097.956l.8030.906償還借款來源515.00646.24515.00515.006.1當(dāng)年折舊費(fèi)293.76293.76293.76293.766.2當(dāng)年攤銷費(fèi)90.0090.0090.0090.006.3當(dāng)年未分配利潤O131.24131.24131.246.4臨時(shí)借款13l.240O06.5償還臨時(shí)借款13l.24002.計(jì)算算各年度等額額償還本金各年等額償還本金金=第3年初累計(jì)借借款÷還款期=2060÷4=5155萬元3.根據(jù)據(jù)總成本費(fèi)用用的構(gòu)成列出出總成本分析析表的費(fèi)用名名稱見表1—9。計(jì)算固定定資產(chǎn)折舊費(fèi)費(fèi)和無形資產(chǎn)產(chǎn)攤銷費(fèi)、年年銷售收入、銷銷售稅金，并并將折舊費(fèi)、攤攤銷費(fèi)、年經(jīng)經(jīng)營成本和還還本付息表中中的第3年貸款利息息與該年流動(dòng)動(dòng)資金貸款利利息等數(shù)據(jù)填填入總成本表表1—9中.計(jì)算出該年的的總成本費(fèi)用用。(1)計(jì)計(jì)算固定資產(chǎn)產(chǎn)折舊費(fèi)和無無形資產(chǎn)攤銷銷費(fèi)折舊費(fèi)=[(固定定資產(chǎn)總額-無形資產(chǎn))((1-殘值率)]÷使用年限=[(33600-540)((1-4％)]÷lO=2293.766萬元攤銷費(fèi)=無形資產(chǎn)產(chǎn)÷攤銷年限=5540÷6=90萬元(2)計(jì)計(jì)算各年的銷銷售收入、銷銷售稅金，并并將各年的總總成本逐一填填入損益表11—10中。年銷售收入=當(dāng)年年產(chǎn)量x產(chǎn)品售價(jià)第3年銷售收入=600×38=2280萬元元第4-8年銷售收入入=120x38==45600萬元年銷售稅金及附加加第3年銷售稅金及附加加=22880x66％=136.880萬元第4-8年銷售稅金金及附加=44560××6％=273..60萬元表1-9某項(xiàng)目總成成本費(fèi)用估算算表單位：萬萬元序號(hào)年份項(xiàng)目3456781經(jīng)營成本1682.003230.003230.003230.003230.003230.002折舊費(fèi)293.76293.76293.76293.76293.76293.763攤銷費(fèi)90.0090.0090.0090.0090.0090.004建設(shè)投資貸款利息息123.6097.9561.8030.900.000.005流動(dòng)資金貸款利息息4.0020.0020.0020.0020.0020.006總成本費(fèi)用2193.363731.7l3695.563664.663633.763633.764.將第第3年總成本計(jì)計(jì)入該年損益益表，并計(jì)算算該年的其他他費(fèi)用，如：：利潤、所得得稅、稅后利利潤、盈余公公積金、應(yīng)付付利潤等均按按損益表中公公式逐一計(jì)算算求得，見表表l-10。5.計(jì)算還款期期的未分配利利潤。各年未分配利潤==515—293.776—90=131.224萬元表1-10某項(xiàng)目損損益表單位：：萬元序號(hào)年份項(xiàng)目345678l銷售收人2280456045604560456045602總成本費(fèi)用2193.363731.713695.563664.663633.7663633.763銷售稅金及附加136.80273.60273.60273.60273.60273.604利潤總額(1)--(2)-(3)-50.16554.69590.84621.74652.64652.645所得稅[(4)一一前年度虧損損]*33%x33％0166.49194.98205.17215.37215.376稅后利潤(4)一一(5)-50.16388.20395.86416.57437.27437.277盈余公積金[(6)一前年度度虧損]×10％033.8039.5941.6643.7343.738應(yīng)付利潤[(6)-前年度度虧損]-(7)-(9)041.76225.03243.67393,54393.549未分配利潤0262.48131.24131.2400表中：(1)第33年利潤為負(fù)負(fù)值，是虧損損年份。該年年不上交所得得稅、不提取取盈余公積金金和應(yīng)付利潤潤，并需要臨臨時(shí)借款。借借款額=5115-2988.76-990=1311.24萬元元。見表l一8。(2)第第4年年初累計(jì)計(jì)欠款額=22060-5515+1331.24==1676..24萬元.將應(yīng)計(jì)利息息計(jì)人總成本分析表1--9，匯總得該該年總成本。將將總成本計(jì)入入損益表l—lO中，計(jì)算算年利潤總額額、所得稅和和稅后利潤。該該年稅后利潤潤388.220萬元，大大于未分配利利潤與上年其其他借款之和和。故為盈余余年份?？商崽崛∮喙e積金和應(yīng)付利利潤。該年應(yīng)還款額=5515+1331.24==646.224萬元該年未分配利潤：：646.224-2933.76-990=2622.48萬元元盈余公積金=(3388.200—50.166)x100％=33.880萬元應(yīng)付利潤=(3888.20—50.166)一33.800一262.448=41..76萬元(3)第第5年年初累計(jì)計(jì)欠款額=11676.24—646.224=l0300萬元，用以以上方法計(jì)算算出第5年的利潤總總額、所得稅稅、稅后利潤潤、盈余公積積金、應(yīng)付利利潤和未分配配利潤等。(4)第第6年各項(xiàng)費(fèi)用用計(jì)算同第55年。以后各年不再有貸貸款利息和未未分配利潤。稅稅后利潤只提提取盈余公積積金和應(yīng)付利利潤。問題2：解：項(xiàng)目的投資利利潤率、投資資利稅率和資資本金利潤率率等靜態(tài)盈利利能力指標(biāo)，按按以下計(jì)算：：1.計(jì)算算投資利潤率率年平均利潤總額===(5554.69++590.884+6211.74+6652.644十652.664)÷5=3072.555÷5=614..5l萬元投資利潤率=[6614.511÷(36000+800))]x1000％=13.997％2.計(jì)算算投資利稅率率年平均利稅總額===614..51十273.66=888..11萬元投資利稅率：[8888.111÷(3600十800)]]*100％=20.118％3.計(jì)算算資本金利潤潤率年平均稅后利潤==(388..20+3995.86++416.557+4377.27+4437.277)÷5=2075.117÷5=4155.03萬元元資本金利潤率=[[415.003÷(1540++300)]]x1000％=22.556％問題3：解：1.根據(jù)據(jù)背景資料、還還本付息表中中利息、損益益表中的銷售售稅、所得稅稅等數(shù)據(jù)編制制擬建項(xiàng)目的的自有資金現(xiàn)現(xiàn)金流量，見見表1-11。2.計(jì)算算回收固定資資產(chǎn)余值，填填入自有資金金現(xiàn)金流量表表1一11內(nèi)。固定資產(chǎn)余值=2293.766x4++30600x4％％=12977.44萬元元3.計(jì)算算回收全部流流動(dòng)資金，填填人自有資金金現(xiàn)金流量表表l—11內(nèi)。全部流動(dòng)資金=3300+1000+4000=800萬萬元4.根據(jù)據(jù)自有資金現(xiàn)現(xiàn)金流量表ll-11，計(jì)算項(xiàng)項(xiàng)目的靜態(tài)和和動(dòng)態(tài)投資回回收期。(1)靜靜態(tài)投資回收收期計(jì)算：FNPVV7，=一393.446萬元，F(xiàn)FNPV8=20255.0l萬元元靜態(tài)投資回收期==(累計(jì)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量出現(xiàn)現(xiàn)正值的年份份-1)+(出現(xiàn)現(xiàn)正值年份上上年累計(jì)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量絕對(duì)對(duì)值÷出現(xiàn)正值年年份當(dāng)年凈現(xiàn)現(xiàn)金流量)=(8-1)+∣∣-393.446│÷24188.47=77.16年(2)項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投資資回收期計(jì)算算：FNPVV7，=-749.113萬元，F(xiàn)FNPV8=557..57萬元?jiǎng)討B(tài)投資回收期==(8-1))+∣-749.113∣÷1306..7=7.57年表1-11某項(xiàng)自有有資金現(xiàn)金流流量表單位：：萬元序號(hào)項(xiàng)目123456781現(xiàn)金流入2280.004560.004560.OO4560.004560.006657．441.1銷售收入2280.004560.004560.004560.0D4560.0004$60.001.2回收固定資產(chǎn)余值值1297.4441.3回收流動(dòng)資金800.002現(xiàn)金流出12003402630.164434.284295.384274.673738.974238.972.1自有資金l200340300.002.2經(jīng)營成本1682.003230.003230.003230.003230.003230.002.3償還借款511.36764.19596.80565.9020.00520.002.3．1固定資產(chǎn)本金償還還383.76646.24515.00515.00固定資產(chǎn)利息償還還123.6097.9561.8030.900.000.002．3．3流動(dòng)資金本金償還還500.002.3.4流動(dòng)資金利息償還還4.0020.0020.0020.0020.0020.002.4——銷售稅金及附加l36.80273.60273.60273.60273.60273.602.5所得稅O166.49194.98205.17215.37215.373凈現(xiàn)金流量-1200-340-350.16125.72264.62285.33821.032418.474累計(jì)凈現(xiàn)金流量-1200-1540-1890.166-1744.444-1499.822-1214.499-393.462025.015折現(xiàn)系數(shù)ic=88％0.92590.85730.79380.73500.68060.63020.58350.54036折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-1111.088-291.48-277.469240180.10179.82479.071306.77累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流流量-1111.088-1402.566-1680.522-1588.122-1408.022-1228.200-749.13557.57問題4：從財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)角度評(píng)價(jià)價(jià)該項(xiàng)目的可可行性。因?yàn)椋喉?xiàng)目投資利利潤率為133.97％>10％，項(xiàng)項(xiàng)目的投資利利稅率為200.18％>15％，項(xiàng)項(xiàng)目的自有資資金財(cái)務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值FNPVV=556..28萬元>0，動(dòng)態(tài)投投資回收期在在計(jì)算期8年內(nèi)。所以.表明項(xiàng)目的的盈利能力大大于行業(yè)平均均水平。該項(xiàng)項(xiàng)目可行?！景咐濉勘尘埃耗承陆?xiàng)目正常年年份的設(shè)計(jì)生生產(chǎn)能力為1100萬件.年固定成本本為58O萬元，每每件產(chǎn)品銷售售價(jià)預(yù)計(jì)600元，銷售稅稅金及附加稅稅率為6％，單位產(chǎn)產(chǎn)品的可變成成本估算額440元。問題：1.對(duì)項(xiàng)項(xiàng)目進(jìn)行盈虧虧平衡分析，計(jì)計(jì)算項(xiàng)目的產(chǎn)產(chǎn)量盈虧平衡衡點(diǎn)和單價(jià)盈盈虧平衡點(diǎn)。2.在市場(chǎng)場(chǎng)銷售良好情情況下，正常常生產(chǎn)年份的的最大可能盈盈利額多少??3.在市市場(chǎng)銷售不良良情況下，企企業(yè)欲保證能能獲年利潤1120萬元的的年產(chǎn)量應(yīng)為為多少?4.在市市場(chǎng)銷售不良良情況下，為為了促銷，產(chǎn)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)價(jià)格由60元降低10％銷售時(shí)時(shí)，若欲每年年獲年利潤660萬元的年年產(chǎn)量應(yīng)為多多少?5.從盈盈虧平衡分析析角度，判斷斷該項(xiàng)目的可可行性。分析要點(diǎn)：在建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)濟(jì)評(píng)價(jià)中，所所研究的問題題都是發(fā)生于于未來，所引引用的數(shù)據(jù)也也都來源于預(yù)預(yù)測(cè)和估計(jì)，從從而使經(jīng)濟(jì)評(píng)評(píng)價(jià)不可避免免地帶有不確確定性。因此此.對(duì)于大中型型建設(shè)項(xiàng)目除除進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)外，一般般還需進(jìn)行不不確定性分析析。盈虧平衡衡分析是項(xiàng)目目不確定性分分析中常用的的一種方法。盈虧平衡分析的基基本公式：產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)==固定成本/［產(chǎn)品單價(jià)(1-銷售稅及附附加稅率)-單位產(chǎn)品可可變成本］單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)==(固定成本+設(shè)計(jì)生產(chǎn)能能力×可變成本)/設(shè)計(jì)生產(chǎn)產(chǎn)能力(1-銷售稅及附附加稅率)答案：問題1：解：項(xiàng)目產(chǎn)量盈虧虧平衡點(diǎn)和單單價(jià)盈虧平衡衡點(diǎn)計(jì)算如下下：產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)==580/660×（1-6%）-40=355.37萬件件單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)==(580++100×40)/1100×(1-6%))=48.772元／件問題2：解：在市場(chǎng)銷售良良好情況下，正正常年份最大大可能盈利額額為：最大可能盈利額RR=正常年份份總收益額-正常年份總總成本R：設(shè)計(jì)能力×[單單價(jià)×(1-銷售及附加加稅率)]-(固定成本十十設(shè)計(jì)能力×單位可變成成本)=100×660×(1-6％)-(580+1100×40)=l0600萬元問題3：解：在市場(chǎng)銷售不不良情況下，每每年欲獲1220萬元利潤潤的最低年產(chǎn)產(chǎn)量為：產(chǎn)量=(利潤+固定成本)/產(chǎn)品品單價(jià)（1-銷售稅金及及附加稅率）-單位產(chǎn)品可可見成本=(120+5880)/60×（1-60%）-40=42.688萬件問題4：解：在市場(chǎng)銷售不不良情況下，為為了促銷，產(chǎn)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)價(jià)格由60元降低10％時(shí)，還還要維持每年年60萬元利潤潤額的年產(chǎn)量量應(yīng)為：產(chǎn)量=(60+5580)/554（1-6%）-40=599.48萬件件問題5：根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果果，從盈虧平平衡分析角度度，判斷該項(xiàng)項(xiàng)目的可行性性。1.本項(xiàng)目產(chǎn)產(chǎn)量盈虧平衡衡點(diǎn)35.337萬件，而而項(xiàng)目的設(shè)計(jì)計(jì)生產(chǎn)能力為為100萬件，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于盈虧平平衡產(chǎn)量，可可見，項(xiàng)目盈盈虧平衡產(chǎn)量量僅為設(shè)計(jì)生生產(chǎn)能力355.37％，。所所以，該項(xiàng)目目盈利能力和和抗風(fēng)險(xiǎn)能力力較強(qiáng)。2.本項(xiàng)目目單價(jià)盈虧平平衡點(diǎn)48..72元／件件，而項(xiàng)目的的預(yù)測(cè)單價(jià)為為60元／件，高高于盈虧平衡衡的單價(jià)。在在市場(chǎng)銷售不不良情況下，為為了促銷,產(chǎn)品價(jià)格降降低在18..8％以內(nèi).仍可保本。3.在不不利的情況下下，單位產(chǎn)品品價(jià)格即使壓壓低lO％，只要要年產(chǎn)量和年年銷售量達(dá)到到設(shè)計(jì)能力的的59.488％.每年仍能盈盈利60萬元。所所以，該項(xiàng)目目獲利的機(jī)會(huì)會(huì)大。綜上所述，可以判判斷該項(xiàng)目盈盈利能力和抗抗風(fēng)險(xiǎn)能力均均較強(qiáng)?！景咐勘尘埃簲M建某工業(yè)生產(chǎn)項(xiàng)項(xiàng)目，這一建建設(shè)項(xiàng)目的基基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下下：1.固定資產(chǎn)產(chǎn)投資估算總總額為52663.90萬萬元(其中包括無無形資產(chǎn)6000萬元)。建設(shè)期2年，運(yùn)營期期8年；2.本項(xiàng)目固固定資產(chǎn)投資資來源為自有有資金和貸款款。自有資金金在建設(shè)期內(nèi)內(nèi)均衡投入；；貸款總額為為20000萬元.在建設(shè)期內(nèi)內(nèi)每年貸入11000萬萬元。貸款年年利率10％(按年計(jì)息)，由中國建設(shè)設(shè)銀行獲得。貸貸款合同規(guī)定定的還款方式式為：投產(chǎn)后后的前4年等額本息息償還。無形形資產(chǎn)在營運(yùn)運(yùn)期8年中均勻攤攤?cè)氤杀?。固固定資產(chǎn)殘值值300萬元，按按直線法折舊舊，折舊年限限12年；3.本項(xiàng)項(xiàng)目第3年投產(chǎn)，當(dāng)當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷荷達(dá)設(shè)計(jì)生產(chǎn)產(chǎn)能力70％，第4年達(dá)到設(shè)計(jì)計(jì)生產(chǎn)能力90％，以后后各年均達(dá)到到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能能力。流動(dòng)資資金全部為自自有資金；4.所得稅稅稅率33％；5.項(xiàng)目的資資金投入、收收益、成本，見見表1一12。表1-12建設(shè)項(xiàng)目目資金投入、收收益、成本費(fèi)費(fèi)用表單位：：萬元序號(hào)項(xiàng)目12345678~101建設(shè)投資：自有資金貸款(不含建設(shè)期期貸款利息)1529.4510001529.45100022年銷售額3500.004500.005000.005000.005000.005000.003銷售稅及附加210.00270.00300.00300.00300.00300.004年經(jīng)營成本2490.843202.513558.343558.343558.343558.345流動(dòng)資產(chǎn)(應(yīng)收賬賬款+現(xiàn)金+存貨)532.00684.00760.00760.00760.00760.006流動(dòng)負(fù)債(應(yīng)付賬款款)89.83115.50128.33128.33128.33128.337流動(dòng)資金[(55)-(6)]442.17568.50631.67631.67631.67631.67問題：1.計(jì)算建設(shè)設(shè)期貸款利息息和營運(yùn)期固固定資產(chǎn)折舊舊費(fèi)、無形資資產(chǎn)攤銷費(fèi)；；2.編制項(xiàng)目目的還本付息息表、總成本本費(fèi)用表和損損益表；3.編制項(xiàng)目目的資金來源源與運(yùn)用表；；4.編制該項(xiàng)項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表；、5.從清償能能力角度，分分析項(xiàng)目的可可行性。分析要點(diǎn)：本案例重點(diǎn)考核項(xiàng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)中，項(xiàng)目固固定資產(chǎn)投資資借款償還期期、財(cái)務(wù)比率率等清償能力力的指標(biāo)計(jì)算算與評(píng)價(jià)內(nèi)容容。為了考察察擬建項(xiàng)目計(jì)計(jì)算期內(nèi)各年年的財(cái)務(wù)狀況況和清償能力力，必須掌握握項(xiàng)目還本付付息表、總成成本費(fèi)用表、損損益表、資金金來源與資金金運(yùn)用表以及及資產(chǎn)負(fù)債表表的編制方法法。1.根據(jù)據(jù)所給貸款利利率計(jì)算建設(shè)設(shè)期與投產(chǎn)期期貸款利息..編制還本付付息表。投產(chǎn)期各年利息==該年年初累累計(jì)借款額××貸款利率投產(chǎn)期各年初累計(jì)計(jì)借款額=((上年年初累累計(jì)借款額-上年還款額額)投產(chǎn)期各年最大償償還能力=各年未分配配利潤(全部稅后利利潤)+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)投產(chǎn)期每年等額本本息償還金額額按以下公式式計(jì)算：A=P×[(1++i)n×i/(11+i)n-1]=P×(A／P，i，n)2.根據(jù)背景材料料所給數(shù)據(jù)..按以下公式式計(jì)算損益表表的各項(xiàng)費(fèi)用用：銷售稅金及附加==銷售收入×銷售稅金及及附加稅率利潤總額=銷售收收人-總成本-銷售稅金及及附加所得稅=(利潤總總額-上年度虧損損)×所得稅率盈余公積金=(稅稅后利潤-上年度虧損損)×10％未分配利潤=該年年應(yīng)償還本金金額-折舊費(fèi)-攤銷贊按最大償還能力還還款的情況下下.應(yīng)付利潤的的計(jì)算有以下下三種情況：：(1)還還清貸款前，稅稅后利潤=未分配利潤潤，應(yīng)付利潤潤=O,盈余公積金金=0(2)還清貸款的當(dāng)當(dāng)年,未分配利潤潤=該年尚需還還款數(shù)額-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)則，該年應(yīng)付利潤潤=該年稅后利利潤-該年未分配配利潤-該年盈余公公積金(3)還還清貸款后,,應(yīng)付利潤=稅后利潤-盈余公積金金(還清貸款后后來分配利潤潤=0)3.編制制資金來源與與運(yùn)用表應(yīng)掌掌握以下各項(xiàng)項(xiàng)費(fèi)用的計(jì)算算方法：資金來源：包括利利潤總額、固固定資產(chǎn)折舊舊、無形資產(chǎn)產(chǎn)攤銷、自有有資金、借款款以及回收固固定資產(chǎn)余值值和流動(dòng)資金金等費(fèi)用的計(jì)計(jì)算。資金運(yùn)用：包括固固定資產(chǎn)投資資、流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)投入、所得得稅、應(yīng)付利利潤、建設(shè)投投資借款還本本和流動(dòng)資金金借款還本等等費(fèi)用的計(jì)算算。這些費(fèi)用用大都可直接接從損益表中中取得。4.盈余余資金=資金來源-資金運(yùn)用5.編制制資產(chǎn)負(fù)債表表應(yīng)掌握以下下各項(xiàng)費(fèi)用的的計(jì)算方法：：資產(chǎn)：指流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)總額(含流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)和累計(jì)盈余余資金)、在建工程程、固定資產(chǎn)產(chǎn)凈值、無形形和遞延資產(chǎn)產(chǎn)凈值；負(fù)債：指流動(dòng)負(fù)債債、貸款負(fù)債債(吉流動(dòng)資金金借款和建設(shè)設(shè)投資借款))。所有者權(quán)益：指累累計(jì)盈余公積積金和累計(jì)未未分配利潤。以上費(fèi)用大都可直直接從損益表表和資金來源源與運(yùn)用表中中取得。但是是，計(jì)算最后后一年的累計(jì)計(jì)盈余資金時(shí)時(shí)，應(yīng)將資金金來源與運(yùn)用用表中的數(shù)據(jù)據(jù)扣去其中的的回收固定資資產(chǎn)余值及自自有流動(dòng)資金金。6.清償償能力分析：：計(jì)算借款償償還期和資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率(1)借借款償還期==(出現(xiàn)盈余余的年份-開始借款年年份)+出現(xiàn)盈余余年份應(yīng)還款款額/出現(xiàn)盈余年年份可用于還還款額式中：出現(xiàn)盈余年年份可用于還還款額=該年稅后利利潤+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)出現(xiàn)現(xiàn)盈余年份應(yīng)應(yīng)還借款額=該年尚需還還款的本金(2)資資產(chǎn)負(fù)債率==負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×1100％(3)流動(dòng)比率=流流動(dòng)資產(chǎn)總額額/流動(dòng)負(fù)債總總額×100％答案：問題1：解：1.建設(shè)期貸款利利息計(jì)算：第1年貸款利息=(00+l000/2)×10％=50萬元第2年貸款利息=[((1000++50)+11000/2]×1O％=155萬元元建設(shè)期貸款利息總總計(jì)=50++155=2205萬元2.固定資產(chǎn)折舊舊費(fèi)=(5263.99-600--300)/12=3663.66萬萬元3.無形資產(chǎn)攤銷銷費(fèi)=6000÷8=75萬元元問題2：解：1.根據(jù)據(jù)貸款利息公公式列出還本本付息表中的的各項(xiàng)費(fèi)用，并并填人建設(shè)期期兩年的貸款款利息。見表1-13。因因此，第3年年初累計(jì)計(jì)借款額為22205萬萬元，則該年年應(yīng)計(jì)利息按按以下公式計(jì)計(jì)算：第3年應(yīng)計(jì)利息=2205×10%=220..50萬元2.計(jì)算算投產(chǎn)后的前前4年應(yīng)償還的的等額本息。A=P×[(1++i)n×i/(11+i)n-1]==22205×[(1+10%%)4×10%//(1+100%)4-1]=2205×00.31555=695..61表l-13還本付息息表單位：萬元序號(hào)名稱l234561年初累計(jì)借款0105022051729.891207.27632.392一本年新增借款1000100000O03本年應(yīng)計(jì)利息220.50172.99120.7363.244本年應(yīng)還本息50155695.61695.61695.61695.634.1本年應(yīng)還利息220.50172.99120.7363.244.2本應(yīng)還本金475.11522.62574.88632.393.根據(jù)據(jù)總成本費(fèi)用用的組成，列列出總成本費(fèi)費(fèi)用中的各項(xiàng)項(xiàng)費(fèi)用。并將將還本付息表表中第3年的貸款利利息220..5萬元和年年經(jīng)營成本、年年折舊費(fèi)、攤攤銷費(fèi)一并填填入總成本費(fèi)費(fèi)用表中，匯匯總得出第3年的總成本本費(fèi)用為：33150萬萬元。見表ll-14。表1-14總成本費(fèi)用用表單位：萬萬元序號(hào)費(fèi)用名稱3456789101年經(jīng)營成本2490.843202.513558.343558.343558.343558.343558.343558.342年折舊費(fèi)363.66363.66363.66363.66363.66363.66363.66363.663年攤銷費(fèi)75757575757575754長期借款利息220.50172.99120.7363.2400005總成本費(fèi)用3150.003814.164117.734060.243997.003997.003997.003997.004.將各各年的銷售額額、銷售稅金金及附加和第第3年的總成本本費(fèi)用31150萬元一一并填入損益益表1-15的該年份份內(nèi)，并按以以下公式計(jì)算算出該年的利利潤總額、所所得稅及稅后后利潤。(1)第第3年利潤總額額=35000-3150-210=140萬元第3年應(yīng)交納所得稅==140×33％=46.220萬元第3年稅后利潤=1440-46..2=93..8萬元未分配利潤=4775.1l--363.666-75=366.45萬元元故第3年為盈余年年份,可提取10％盈余公公積金9.338萬元和應(yīng)應(yīng)付利潤477.97萬元元。則，該年應(yīng)付利潤潤=該年稅后利利潤-該年未分配配利潤-該年盈余公公積金表1-15損益表單單位：萬元序號(hào)費(fèi)用名韓3456789101年銷售收入350045005000500050005000500050002銷售稅及附加2102703003003003003003003總成本31503814.164117.7334060.243997.003997.003997.003997.004利潤總額140415.84582.27639.76703.00703.00703.00703.005所得稅46.20137.23192.15211.12231.99231.99231.99231.996稅后利潤93.80278.61390.12428.64471.01471.01471.01471.017盈余公積金9.3827.8639.0142.8647.1047.1047.1047.108應(yīng)付利潤47.97166.79214.89192.07423.91423.91423.91423.919未分配利潤36.4683.96136.22193.73O000(2)第第4年初尚欠貸貸款額=22055-475.11l=l7729.899萬元，應(yīng)計(jì)利息172.999萬元，填入總成本費(fèi)用表表中，匯總得得出第4年的總成本本費(fèi)用為：33814..16萬元。將將總成本帶入入損益表1-15中，計(jì)算算出稅后利潤潤278.66l萬元。第4年需要未分配利潤潤=522..62-363.666-75=833.96萬元元故第4年也為盈余余年份，可提提取10％盈余公公積金27..86萬元和和應(yīng)付利潤1166.799萬元。(3)第第5年初尚欠貸貸款額=1729..89-522.662=12207.277萬元，應(yīng)計(jì)計(jì)利息120.733萬元，填入總成本費(fèi)費(fèi)用表中，匯匯總得出第55年的總成本本費(fèi)用為：44117..73萬元。將將總成本帶入入損益表1-15中，計(jì)算算出稅后利潤潤390.112萬元。第5年需要未分配利潤潤=574.888-363.666-75==136.222萬元故第5年也為盈余余年份，可提提取10％盈余公公積金39..01萬元和和應(yīng)付利潤2214.899萬元。(4)第第6年初尚欠貸貸款額=l207.227-5744.88=6632.399萬元，應(yīng)計(jì)計(jì)利息63..24萬元.填入總成本費(fèi)用表表中.匯總得出第第6年的總成本本費(fèi)用為：44060..24萬元。將將總成本帶入入損益表1-15中，計(jì)算算出稅后利潤潤428.775萬元。第6年需要未分配利潤潤=632..39-363.666-75=1993.73萬萬元故第6年也為盈余余年份，可提提取10％盈余公公積金42..86萬元和和應(yīng)付利潤1193.733萬元。(5)第第7、8、9年和第10年已還清清貸款。所以以，總成本費(fèi)費(fèi)用表中,不再有固定定資產(chǎn)貸款利利息總成本均均為39997萬元；損損益表中的未未分配利潤也也均為0；稅后利潤潤只用于提取取盈余公積金金和應(yīng)付利潤潤。問題3：解：編制項(xiàng)目的資資金來源與運(yùn)運(yùn)用表。見表表l-16。表1-16資金來源與與運(yùn)用表單位位：萬元序號(hào)費(fèi)用名稱123456789101資金來源2579.452684.451020.83980.831084.101078.421141.661141.661141.663527.961.1利潤總額140415.84582.27639.76703.00703.00703.00703.001.2一折舊費(fèi)363.66363.66363.66363.66363.66363.66363.66363.661.3攤銷費(fèi)75757575757575751.4貸款105011551.5自有資金1529.451529.45442.17126.3363.171.6回收固定資產(chǎn)余值值1754.631.7回收流動(dòng)資金631.672資金運(yùn)用2579.452684.451011.45952.971045.091035.58655.90655.90655.90655.902.l固定資產(chǎn)投資2579.452684.452.2流動(dòng)資金投資442.17126.3363.172.3所得稅46.20137.23192.15211.12231.99231.99231.99231.992.4應(yīng)付利潤47.97166.79214.89192.07423.91423.91423.91423.912.5借款還本475.1l522.62574.88632.39O0003盈余資金(1)-(2)009.3827.8639.0142.84485.76485.76485.76485.764累計(jì)盈余009.3837.2476.25119.09604.851090.611576.374448.43表中各項(xiàng)費(fèi)用計(jì)算算如下：1.資金來源：(1)各年的利潤總總額、折舊費(fèi)費(fèi)、攤銷費(fèi)分分別取自于損損益表和總成成本費(fèi)用表。(2)建設(shè)期各年的的借款：第1年借款總額=1000+550=l0050萬元第1年借款總額=1000+1155=11555萬元(3)各年的自有資資金：固定資產(chǎn)：建設(shè)期期兩年中,每年提供1529.445萬元(背景資料)流動(dòng)資金：流動(dòng)資資金總額為6631.677萬元，按達(dá)達(dá)產(chǎn)比例投入入。第3年442.17萬元元第4年568.5-4442.17==126.333萬元第5年631.67-5568.5==63.177萬元(4)回收固定資產(chǎn)產(chǎn)余值=(112-8)×363..66+3000=l7754.633萬元回收全部自有流動(dòng)動(dòng)資金=4442.17++126.333+63..17=6331.67萬萬元2.資金運(yùn)用：(1)固定資產(chǎn)投資資：第1年固定資產(chǎn)投資==1000++50+1529.445=25579.455萬元第2年固定資產(chǎn)投資==1000++155+ll529.445=26884.45萬萬元(2)流動(dòng)資金按達(dá)達(dá)產(chǎn)比例分33年投人。3-5年分別投人人442.117、126.333、63.177萬元；(3)所所得稅、應(yīng)付付利潤取自損損益表；(4)借借款本金償還還取自還本付付息表。3，盈余余資金=資金來源-資金運(yùn)用問題4：解：編制項(xiàng)目的資資產(chǎn)負(fù)債表。見見表1-17。表中各各項(xiàng)數(shù)據(jù)均取取自背景資料料、資金來源源與運(yùn)用表、還還本付息表和和損益表。表1-17資產(chǎn)負(fù)債債表單位：萬萬元序號(hào)費(fèi)用名稱123456789101資產(chǎn)2579.455263.905366.625107.824784.174388.354435.454482.554529.654576.751.1流動(dòng)資產(chǎn)總額541.38721.24836.25879.091364.851850.612336.372822.13流動(dòng)資產(chǎn)532684760760760760760760累計(jì)盈余資金0O9.3837.2476.25119.09604.851090.611576.372062.131.2在建工程2579.455263.901.3固定資產(chǎn)凈值4300.243936.583572.923209.262845.602481.942118.281754.621.4無形資產(chǎn)凈值5254503753002251507502負(fù)債及所有者權(quán)益益2579.455263.905366.625107.824784.174388.354435.454482.554529.654576.752.1負(fù)債105022051819.721322.77760.72128.33128.33128.33128.33128.33流動(dòng)負(fù)債89.83115.50128.33128.33128.33128.33128.33128.33貸款負(fù)債105022051729.891207.27632.392.2所有者權(quán)益1529.453058.903546.903785.054023.454260.024307.124354.224401.324448.42資本金1529.453058.903501.073627.403690.573690.573690.573690.573690.573690.57累計(jì)盈余公積金009.3837.2476.25119.11166.21213.31260.41307.51累計(jì)未分配利潤OO36.45120.41256.63450.34450.34450.34450.34450.34資產(chǎn)負(fù)債率(％))40.7141.8933.9125.9015.902.922.892.862.832.80流動(dòng)比率6.036.256.526.8510.6414.4218.2121.99I.資產(chǎn)產(chǎn)(I)流流動(dòng)資產(chǎn)總額額：指流動(dòng)資資產(chǎn)與累計(jì)盈盈余資金額之之和。.流動(dòng)資產(chǎn)取取自背景材料料中表l-12。累計(jì)盈盈余資金取自自資金來源與與運(yùn)用表。但但計(jì)算期最后后一年的累計(jì)計(jì)盈余資金應(yīng)應(yīng)從資金來源源與運(yùn)用表的的數(shù)據(jù)中扣去去其中的回收收固定資產(chǎn)余余值及自有流流動(dòng)資金。(2)在在建工程：指指建設(shè)期各年年的固定資產(chǎn)產(chǎn)投資額。取取自背景材料料中表1-12。(3)固固定資產(chǎn)原值值：指投產(chǎn)期期逐年從固定定資產(chǎn)投資中中扣除折舊費(fèi)費(fèi)后的固定資資產(chǎn)余值。(4)無無形資產(chǎn)原值值：指投產(chǎn)期期逐年從無形形資產(chǎn)中扣除除攤銷費(fèi)后的的無形資產(chǎn)余余值。2.負(fù)債債(1)流流動(dòng)資金負(fù)債債：取自背景景材料中表1-12。(2)投投資貸款負(fù)債債：取自還本本付息表。3.所有有者權(quán)益(1)資資本金：取自自背景材料中中表1-122。(2)累計(jì)盈盈余公積金：：根據(jù)損益表表中盈余公積積金累計(jì)計(jì)算算。(3)累計(jì)未未分配利潤：：根據(jù)損益表表中的未分配配利潤累計(jì)計(jì)計(jì)算。表中，各年的資產(chǎn)產(chǎn)與各年的負(fù)負(fù)債和所有者者權(quán)益之間應(yīng)應(yīng)滿足以下條條件：資產(chǎn)=負(fù)債+所有有者權(quán)益評(píng)價(jià)：根據(jù)損益表表計(jì)算出該項(xiàng)項(xiàng)目的借款能能按合同規(guī)定定在投產(chǎn)后44年內(nèi)等額本本息還清貸款款。并自投產(chǎn)產(chǎn)年份開始就就為盈余年份份。還清貸款款后，每年的的資產(chǎn)負(fù)債率率。均在3％以內(nèi),流動(dòng)比率大大.說明償債能能力強(qiáng)。該項(xiàng)項(xiàng)目可行?！景咐摺勘尘埃耗惩顿Y項(xiàng)目的設(shè)計(jì)計(jì)生產(chǎn)能力為為年產(chǎn)10萬臺(tái)某種種設(shè)備，主要要經(jīng)濟(jì)參數(shù)的的估算值為：：初始投資額額為12000萬元,預(yù)計(jì)產(chǎn)品價(jià)價(jià)格為40元／臺(tái).年經(jīng)營成本本170萬元，運(yùn)運(yùn)營年限100年，運(yùn)營期期末殘值為1100萬元，基基準(zhǔn)收益率112％，現(xiàn)值值系數(shù)見表ll-18。表1-18現(xiàn)值值系數(shù)表n137、lO(P／A，12％，10)0.89292.40184.56385.6502(P／F，12％,10)0.89290.71180.45230.3220問題：1.以財(cái)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為為分析對(duì)象，就就項(xiàng)目的投資資額、產(chǎn)品價(jià)價(jià)格和年經(jīng)營營成本等因素素進(jìn)行敏感性性分析；2.繪制制財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值值隨投資、產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)格和年年經(jīng)營成本等等因素的敏感感性曲線圖。分析要點(diǎn)：本案例屬于不確定定性分析的又又一種方法———敏感性分分析的案例。它它較為全面地地考核了有關(guān)關(guān)項(xiàng)目的投資資額、單位產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)格和年年經(jīng)營成本發(fā)發(fā)生變化時(shí)，項(xiàng)項(xiàng)目投資效果果變化情況分分析的內(nèi)容。本本案例主要解解決以下兩個(gè)個(gè)問題：1.掌握握各因索變化化對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)影響的的計(jì)算方法，并并找出其中最最敏感的因素素；2.利用用平面直角坐坐標(biāo)系描述投投資額、單位位產(chǎn)品價(jià)格和和年經(jīng)營成本本等影響因素素對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)影響的的敏感程度。答案：問題l：解：1.計(jì)算算初始條件下下項(xiàng)目的凈現(xiàn)現(xiàn)值：NPV00=-l2000+(40××10-1770)(P／／A，12％，10)十100(PP／F，12％.10)=-1200+2230×5.65002+1000×0.32220=-l200+11299..55+322.2=1331.75萬萬元2.分別對(duì)投資額額、單位產(chǎn)品品價(jià)格和年經(jīng)經(jīng)營成本，在在初始值的基基礎(chǔ)上按照±10％、±20％的幅度度變動(dòng)，逐一一計(jì)算出相應(yīng)應(yīng)的凈現(xiàn)值。(I)投資額額在±10％、±20％范圍內(nèi)內(nèi)變動(dòng)NPV10%＝－－1200((1+10％％)+(400×10-170)((P／A，12％,10)++100×(P／F，12％，10)＝－1320+2230×5.65002+1000×0.32220=11..75萬元NPV20%＝--l200((1+20％％)+2300×5.65002+1000×0.32220=-108.225萬元NPV-10%＝＝－12000(1-10％)+2300×5.65002+1000×0.32220=2511.75萬元元NPV-200%＝－12000(1-20％)+2300×5.65002+1000×0.32220=3711.75萬元(2)單位產(chǎn)品價(jià)格格±10％、±20％變動(dòng)NPV10％％=-l200++[40(11+10％)×10-170]((P／A，12％，10)++100×(P／F,12％,10)=-12200+2770×5.65002+1000×0.32220=3577.75萬元元NPV20%=--1200++[40(11+20％)×10-170]((P／A，12％，10)++100×(P／F，12％,10)=-12200+3110×5.6502++100×0.32220=5833.76萬元元NPV-10％==-1200+[[40(1--10％)×10-170]((P／A,12％，10)++100×(P／F，12％，10)=-11200+1190×5.65002+1000×O.32220=-94.226萬元NPV-20%==-1200++[40(11-20％)×lO-170]((P／A，12%，10)+1100×(P／F，12％，10)=-12200+1550×5.6502++100×0.32220=-320.227萬元(3)年經(jīng)營成本±±10％、±20％變動(dòng)NPV10％=--1200++[40×110-170(11+10％)](P／A,12％，10)++100×(P／F，12％，10)=-1200+2213×5.65002+1000×0.32220=35..69萬元NPV20%=--1200++[40×10-170(11+20％)](P／A.12％，10)++100×(P／F，12％，10)=-l2200+1996×5.65002+100×0.32220=-60.366萬元NPV-