建筑經(jīng)濟(jì)-風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析化

建筑經(jīng)濟(jì)-風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析化第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析本章目的：考查內(nèi)外部因素變化時(shí)，對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)所帶來的影響。內(nèi)容：盈虧平衡分析、敏感性分析及概率分析（也稱為風(fēng)險(xiǎn)分析)學(xué)習(xí)要求：掌握線性盈虧平衡分析，單因素敏感性分析，熟悉概率樹分析。第一節(jié)盈虧平衡分析定義：對(duì)于一個(gè)項(xiàng)目而言，盈利與虧損之間一般至少有一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，我們稱這種轉(zhuǎn)折點(diǎn)的計(jì)算與分析稱為為盈虧平衡點(diǎn)分析BEP（Break-EvenPoint）第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析種類：線性盈虧分析與非線性盈虧平衡分析。求解方法：建立成本與產(chǎn)量、銷售收入（扣除稅金）與產(chǎn)量之間的函數(shù)關(guān)系，通過對(duì)這兩個(gè)函數(shù)及其圖形的分析，找出用產(chǎn)量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)。一、線性盈虧平衡分析1.基本假定1)產(chǎn)品的產(chǎn)量Q等于銷售量S。2)單位產(chǎn)品的可變成本V不變。3)單位產(chǎn)品的銷售單價(jià)P不變。4)生產(chǎn)的產(chǎn)品可以換算為單一產(chǎn)品計(jì)算。第一節(jié)盈虧平衡分析第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析2.線性盈虧平衡分析的基本公式銷售收入方程：R=P·Q總成本費(fèi)用方程：C=F+V·Q+T·Q利潤(rùn)方程：B=R－C=（P–V–T）Q-FC---年總成本R---年銷售總收入V---單位產(chǎn)品的可變成本F---年總固定成本Q---年總產(chǎn)量P---單位產(chǎn)品銷售價(jià)格B---年利潤(rùn)T---單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及 附加第一節(jié)盈虧平衡分析第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析一、線性盈虧平衡分析當(dāng)盈虧平衡時(shí)，B=0，則0=（P–V–T）Q-F產(chǎn)量的盈虧平衡點(diǎn)：銷售收入的盈虧平衡點(diǎn)：第一節(jié)盈虧平衡分析第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析一、線性盈虧平衡分析生產(chǎn)能力利用率：經(jīng)營(yíng)安全率：一般要求經(jīng)營(yíng)安全率>25%,生產(chǎn)能力利用率<75%.產(chǎn)品銷售價(jià)格的盈虧平衡點(diǎn)單位產(chǎn)品變動(dòng)成本的盈虧平衡點(diǎn)當(dāng)盈虧平衡時(shí)，B=0，則0=（P–V–T）Q-F第一節(jié)盈虧平衡分析第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析一、線性盈虧平衡分析[例5-1]某設(shè)計(jì)方案年產(chǎn)量Q=12萬噸，已知每噸產(chǎn)品的銷售價(jià)格P=675元，每噸產(chǎn)品繳付的稅金T=165元，單位可變成本V=250元，年總固定成本F=1500萬元，試求用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)、盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)能力利用率、盈虧平衡點(diǎn)的售價(jià)。解：列出銷售收入方程和總成本方程R=675×QC=1500+（250+165）×QBEP（產(chǎn)量）=F/（P-V-T）=1500/（675-250-165）=5.77（萬噸）第一節(jié)盈虧平衡分析第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析BEP（生產(chǎn)能力利用率）=5.77/12=48.08%BEP（產(chǎn)品售價(jià)）=1500/12+250+165=540（元/噸）BEP（產(chǎn)品銷售價(jià)格）=F/Q+V+T=1500/12+250+165=540（元/噸）二、非線性盈虧平衡分析三、互斥方案的盈虧平衡分析P88例5-3第二節(jié)敏感性分析定義：研究建設(shè)項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時(shí)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生的相應(yīng)變化，判斷這些因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的影響程度，找出項(xiàng)目的敏感因素，并確定其敏感程度，以預(yù)測(cè)項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。分類：經(jīng)濟(jì)敏感性分析---國民經(jīng)濟(jì)分析財(cái)務(wù)敏感性分析---財(cái)務(wù)分析單因素敏感性分析多因素敏感性分析第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析一、敏感性分析的目的和步驟1.敏感性分析的目的1）把握不確定性因素的變化范圍；2）區(qū)分敏感性大和小的方案；3）找出敏感性強(qiáng)的因素。1）選定需要分析的不確定因素。3）計(jì)算所選不確定因素變動(dòng)引起的評(píng)價(jià)指標(biāo)的變動(dòng)。4）計(jì)算敏感度系數(shù)并對(duì)敏感因素進(jìn)行排序。5）計(jì)算變動(dòng)因素的臨界點(diǎn)。2.敏感性分析的步驟2）確定進(jìn)行敏感性分析的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)。第二節(jié)敏感性分析第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析二、單因素敏感性分析每次只考慮一個(gè)因素的變動(dòng)，而讓其他因素保持不變時(shí)所進(jìn)行的敏感性分析，叫做單因素敏感性分析。單因素敏感性分析還應(yīng)求出導(dǎo)致項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚械牟淮_定因素變化的臨界值。第二節(jié)敏感性分析第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析[例］設(shè)某項(xiàng)目基本方案的參數(shù)估算值如表所示，試進(jìn)行敏感性分析。（基準(zhǔn)收益率ic=9％）。因素期初投資I年銷售收入R年經(jīng)營(yíng)成本C期末殘值L壽命n估算值15006002502006（1）以銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本和投資為擬分析的不確定因素（2）選擇項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為評(píng)價(jià)指標(biāo)。（3）畫出本方案的現(xiàn)金流量圖。解：計(jì)算步驟如下第二節(jié)敏感性分析第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析（6）計(jì)算變動(dòng)因素的臨界點(diǎn)（5）計(jì)算方案對(duì)各因素的敏感度。（4）計(jì)算銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本和投資變化對(duì)內(nèi)部收益率的影響。1023456I=1500C=250R=600L=200求得：（4）計(jì)算銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本和投資變化對(duì)內(nèi)部收益率的影響。變化率因素-10%-5%0+5%+10%銷售收入7.11210.12112.45715.63318.286經(jīng)營(yíng)成本15.13714.01712.45711.75810.61投資15.62913.36012.45711.2889.754第二節(jié)敏感性分析第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析IRR-10%-5%+10%+5%產(chǎn)品價(jià)格經(jīng)營(yíng)費(fèi)用投資11.93%16.8%-7%基本方案12.46%ic=9%第二節(jié)敏感性分析第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析敏感曲線圖（5）計(jì)算方案對(duì)各因素的敏感度。年銷售收入平均敏感度=（18.286–7.112）/20=55.87%年經(jīng)營(yíng)成本平均敏感度=（15.137–10.61）/20=22.64%建設(shè)投資平均敏感度=（15.629–9.754）/20=29.38%顯然，內(nèi)部收益率對(duì)年銷售收入變化的反應(yīng)最為敏感。第二節(jié)敏感性分析第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析（6）計(jì)算變動(dòng)因素的臨界點(diǎn)IRR-10%-5%+10%+5%產(chǎn)品價(jià)格經(jīng)營(yíng)費(fèi)用投資11.93%16.8%-7%基本方案12.46%ic=9%第二節(jié)敏感性分析第五章風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析