2023年電大本科投資分析期末復(fù)習(xí)應(yīng)考指南

投資分析單項選擇題１．項目市場分析（C)[Ｃ]在可行性研究和項目評估中都要進行2.計算項目的財務(wù)凈現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)率為（Ｂ)[Ｂ]基準(zhǔn)收益率3．已知終值F，求年金A應(yīng)采用（C）[Ｃ]償債基金公式4．項目分為基本建設(shè)項目和更新改造項目,其分類標(biāo)志是(A）[A]項目的性質(zhì)5．在下列說法中，錯誤的是(Ｂ)［B]更新改造項目屬于固定資產(chǎn)外延式擴大再生產(chǎn)６.在進行項目市場預(yù)測時，假如掌握的是大量相關(guān)性數(shù)據(jù),則需選用（Ｃ)[C］回歸預(yù)測法7．二次指數(shù)平滑法重要用于配合（A)[A]直線趨勢預(yù)測模型8.下列說法中錯誤的是（B）[B]當(dāng)FIRR≥ic時項目不可行;9.已知現(xiàn)值Ｐ,求年金Ａ應(yīng)采用（D)［Ｄ]資金回收公式10．下列影響項目建設(shè)經(jīng)濟規(guī)模的因素中,最重要的是(D）[Ａ]市場需求總量[C]項目投資者也許獲得的產(chǎn)品市場份額［D]A和C１1．社會折現(xiàn)率是下列哪一項的影子價格？(D)D.資金１2.下列說法中錯誤的是(D)D.經(jīng)濟換匯(節(jié)匯)成本小于影子匯率時項目不可行。13.由項目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟效益是項目的（A)A．直接效益14.由于項目使用投入物所產(chǎn)生的并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟費用是項目的(A）A．直接費用１5．當(dāng)項目的產(chǎn)出物用于增長國內(nèi)市場供應(yīng)量時其直接效益等于(Ａ)A.所滿足的國內(nèi)市場需求16．在下列說法中，最確切的是（D）Ｄ．銷售收入與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系;總成本與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系17.敏感性因素是指(A)A.該因素稍一發(fā)生變動就會引起項目經(jīng)濟效益發(fā)生較大變動。1８．項目風(fēng)險性與不確性因素的變動極限值(A）Ａ．成反方向變化19.敏感性分析是（B)Ｂ.一種動態(tài)不確性分析20.計算經(jīng)濟凈現(xiàn)值時所采用的折現(xiàn)率為（C）C．社會折現(xiàn)率2１、房地產(chǎn)投資的重要特點是(Ａ)A．收益大風(fēng)險相對較小22、與其它房地產(chǎn)行業(yè)投資成本相比，一般來說商業(yè)房地產(chǎn)投資成本（B)B．更高23、當(dāng)前我國住宅市場的重要矛盾是（A）A．巨大的潛在需求與大量的商品房積壓并存24、假如房地產(chǎn)投資者的預(yù)期收益率為15%，在通貨膨脹率為8%的情況下，投資者仍以原價出售,則其實際收益率為(A)A．7％25、某股份公司發(fā)行2億股股票，則每一股代表公司(Ｃ)的2億分之一。Ｃ．凈資產(chǎn)２6、后配股股東一般（A）A.是公司的發(fā)起人或管理人2７、某股票預(yù)期每股收益0．35元，同期市場利率為2.5％,則該股票理論價格是（D)元。D．１4２８、在證券市場資金一定或增長有限時，大量發(fā)行國債會導(dǎo)致股市（B)B.走低２9、一張面額為１000元的債券，發(fā)行價格為8０0元，年利率8%，償還期為6年,認購者的收益率為(C）C.14.1７%30、基金證券各種價格擬定的最基本依據(jù)是(A)A．每基金單位凈資產(chǎn)值及其變動31、期貨交易和現(xiàn)貨交易的重要區(qū)別在于(B)B.是否需要即期交割3２、已知某一期貨價格在12天內(nèi)收盤價漲幅的平均值為8％，跌幅的平均值為4%,則其相對強弱指數(shù)為(B）B.６733、期權(quán)投資達成盈虧平衡時（A）A．在買入看漲期權(quán)中商品的市場價格等于履約價格加權(quán)利金3４、保險展業(yè)的發(fā)展趨勢是（C)Ｃ.經(jīng)紀(jì)人展業(yè)3５、一大型機械價值100萬元,保險金額為９0萬元，在一次地震中完全破壞。假如重置價為8０萬元,則補償金額為（C)萬元。C．8036、一大型機械價值100萬元,保險金額為９０萬元，在一次地震中破壞,此時的帳面價值為9５萬元。通過修理可以正常使用，已知修理費用為20萬元，則補償金額為(C）萬元。C.19多項選擇題１．項目市場分析的重要內(nèi)容涉及（ABCDE）[A]市場需求分析［B］市場供應(yīng)分析[Ｃ］市場競爭分析[D]二項目產(chǎn)品分析[E]市場綜合分析２.項目市場調(diào)查的原則(ABCD）[A]準(zhǔn)確性原則[B]完整性原則[C］時效性原則[D]節(jié)約性原則3.項目市場調(diào)查的方法重要有（ABＣ）[A]觀測法[B]詢問法[C］實驗法4．下列財務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于動態(tài)指標(biāo)的有（ABE）[Ａ］財務(wù)內(nèi)部收益率[B］財務(wù)節(jié)匯成本[Ｅ］財務(wù)外匯凈現(xiàn)值5．下列財務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于靜態(tài)指標(biāo)的有(ＡCＤ）[A］資產(chǎn)負債率［Ｃ]投資利潤率[D］流動比率6.下列說法中對的的有（ＡBCD）［Ａ］財務(wù)內(nèi)部收益率是使項目壽命期內(nèi)各年凈鈔票流量的現(xiàn)值之和等于0的折現(xiàn)率;[B]通常采用試算內(nèi)插法求財務(wù)內(nèi)部收益率的近似值;[C］常規(guī)項目存在唯一的實數(shù)財務(wù)內(nèi)部收益率；[D]非常規(guī)項目不存在財務(wù)內(nèi)部收益率；7．項目在國民經(jīng)濟相鄰部門和社會中反映出來的效益在性質(zhì)上屬于(BCD）Ｂ.間接效益C.外部效益D．外部效果8．項目的直接效益涉及（ＡBＣＤ）A．項目的產(chǎn)出物用于增長國內(nèi)市場供應(yīng)量所滿足的國內(nèi)市場需求;Ｂ.項目的產(chǎn)出物替代原有公司的產(chǎn)出物致使被替代公司減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來的社會有用資源的價值量；C.項目的產(chǎn)出物增長出口所獲得的外匯;D.項目的產(chǎn)出物用于替代進口所節(jié)約的外匯；9．項目的直接費用涉及（ABCD）A．為給本項目供應(yīng)投入物相應(yīng)減少對其他項目投入（或最終消費)的供應(yīng)而放棄的效益；B.為給本項目供應(yīng)投人物其他公司擴大生產(chǎn)規(guī)模所耗用的資源;C.為給本項目供應(yīng)投入物而增長進口所耗用的外匯;D．為給本項目供應(yīng)投入物而減少出口所減少的外匯收入;１０．盈虧平衡點可以用(AＢCDE)表達A．產(chǎn)銷量B．銷售收入Ｃ.生產(chǎn)能力運用率Ｄ.產(chǎn)品銷售單價E．單位產(chǎn)品變動成本11．下列說法中,對的的是(AＢCＤＥ）A.在線性盈虧平衡分析中,常用的方法有圖解法和方程式法B．產(chǎn)量安全度與盈虧平衡生產(chǎn)能力運用率呈互補關(guān)系Ｃ.價格安全度與盈虧平衡價格呈反方向變化D.在非線性盈虧平衡分析中，一般有兩個盈虧平衡點E．盈虧平衡分析在擬定合理的經(jīng)濟規(guī)模和選擇合適的工藝技術(shù)方案等方面，具有積極作用12.敏感性分析的內(nèi)容涉及（ＡＢCDＥ)A．?dāng)M定分析的項目經(jīng)濟效益指標(biāo)B.選定不擬定性出素，設(shè)定其變化范圍Ｃ．計算不確性因素變動對項目經(jīng)濟效益指標(biāo)的影響限度，找出敏感性因素D．繪制敏感慨分析圖，求出不擬定性因素變化的極限值E.比較多方案的敏感性，選出不敏感的投資方案13．國民經(jīng)濟為項目付出了代價,而項目自身并不實際支付的費用在性質(zhì)上屬于（AB）A.外部費用Ｂ．間接費用1４、房地產(chǎn)價格上升的因素有(AＢCＤ)A．土地資源稀缺,不可替代B.城市經(jīng)濟的迅速發(fā)展增長了城市用地用房的需求C．城市化進程的加快擴大了城市用地用房的需求D.通貨膨脹使房屋建筑成本上升15、按投資的領(lǐng)域不同，房地產(chǎn)投資可分為(ＣDＥ)Ｃ.商業(yè)房地產(chǎn)投資D．工業(yè)房地產(chǎn)投資E．住宅房地產(chǎn)投資16、在國房景氣指數(shù)的指標(biāo)體系中，反映滯后因素方面的指數(shù)是(DE)Ｄ．房屋竣工面積指數(shù)Ｅ.空置面積指數(shù)1７、普通股權(quán)可分為以下幾項（ABCDE）A．公司剩余利潤分派權(quán);B.投票表決權(quán)Ｃ．優(yōu)先認股權(quán)D.檢查監(jiān)督權(quán)Ｅ．剩余財產(chǎn)清償權(quán)1８、下列關(guān)于股票價格的說法對的的是(ABCＤ)Ａ．股票的理論價格是預(yù)期股息收益與市場利率的值；Ｂ．股票票面價格是股份公司發(fā)行股票時所標(biāo)明的每股股票的票面金額;C.股票發(fā)行價格是股份公司在發(fā)行股票時的出售價格；D．股票賬面價格是股東持有的每一股份在賬面上所代表的公司資產(chǎn)凈值19、下列關(guān)于通貨膨脹對股市影響說法對的的是(AＤ)A．通貨膨脹對股市有刺激和壓抑兩方面的作用；Ｄ．適度的通貨膨脹對股市有利20、股市變動的宏觀因素分析中涉及以下哪幾個方面?(ＡBCDE）A．經(jīng)濟周期對股市的影響B(tài).通貨膨脹和物價變動對股市的影響C．政治因素對股市的影響D．政策對股市的影響E.利率和匯率變動對股市的影響２1、用于有價證券波動分析的道·瓊斯理論認為有價證券的波動可以分為（AＢC)A．重要趨勢Ｂ．次要運動Ｃ．平常波動22、影響基金價格變動的微觀經(jīng)濟因素涉及（AＢ）A．行業(yè)因素Ｂ.基金公司因素2３、期貨交易和遠期交易的區(qū)別表現(xiàn)在（ABCDE)A.買賣雙方有無信用風(fēng)險B.交易是否有標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定Ｃ．交易方式表現(xiàn)為場內(nèi)交易還是場外交易D．清算方式不同Ｅ．是否需要實際交割2４、金融期貨的理論價格決定于（ABC)A.現(xiàn)貨金融工具的收益率B.融資利率C.持有現(xiàn)貨金融工具的時間２５、期貨交易的基本功能有（ＣD）C.套期保值Ｄ．價格發(fā)現(xiàn)26、關(guān)于固定資產(chǎn)保險補償對的的是(ACＥ）A．所有損失時,保險金額等于或高于出險時重置價值時，補償金額不超過出險時重置價值C.所有損失時，保險金額低于出險時重置價值時，補償金額等于保險金額E.部分損失時,受損財產(chǎn)的保險金額等于或高于出險時重置價值時,按實際損失計算補償金額27、人身保險的特點有(ABCD)Ａ.定額給付性質(zhì)的協(xié)議B.長期性保險協(xié)議Ｃ.儲蓄性保險D．不存在超額投保、反復(fù)保險和代位求償權(quán)問題名詞解釋1.投資回收期:投資回收期是指以項目的凈收益抵償所有投資所需要的時間。2．項目周期:項目周期又稱項目發(fā)展周期，是指一個項目從設(shè)想、立項、籌資、建設(shè)、投資運營直至項目結(jié)束的整個過程。3.德爾菲法:德爾菲法又稱專家調(diào)查法,是按照規(guī)定程序以匿名方式多輪征詢專家意見，并采用記錄解決方法得出預(yù)測結(jié)論的一種經(jīng)驗判斷預(yù)測法。4．資金等值:資金等值是指在考慮時間因素的情況下,不同時點發(fā)生的絕對值不等的資金也許具有相等的價值。5．市場因子推算法:市場因子推算法就是依據(jù)影響某種商品市場需求量的因子的變化，推算該產(chǎn)品市場需求量的方法。6．投資利潤率:投資利潤率是指項目達成設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的利潤總額與項目總投資的比率,它是考察項目單位投資賺錢能力的靜態(tài)指標(biāo)。7、影子價格：影子價格,又稱為最優(yōu)計劃價格，是指當(dāng)社會經(jīng)濟處在某種最優(yōu)狀態(tài)時，可以反映社會勞動的消耗、資源的稀缺限度和市場供求狀況的價格。８、社會折現(xiàn)率:社會折現(xiàn)率是項目國民經(jīng)濟效益分析的重要參數(shù),在項目國民經(jīng)濟效益分析中它既作為計算經(jīng)濟凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率,同時又是衡量經(jīng)濟內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值。９、贏虧平衡點：盈虧平衡點是指投資項目在正常生產(chǎn)條件下,項目生產(chǎn)成本等于項目銷售收入的點。10、敏感性分析：敏感性分析是指從眾多不擬定性因素中找出對投資項目經(jīng)濟效益指標(biāo)有重要影響的敏感性因素，并分析、測算其對項目經(jīng)濟效益指標(biāo)的影響限度和敏感性限度，進而判斷項目承受風(fēng)險能力的分析方法。11、概率分析：概率分析是通過研究各種不擬定性因素發(fā)生不同變動幅度的概率分布及其對項目經(jīng)濟效益指標(biāo)的影響，對項目可行性和風(fēng)險性以及方案優(yōu)劣作出判斷的一種不擬定性分析方法。１２、經(jīng)濟節(jié)匯成本：它等于項目壽命期內(nèi)生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源的現(xiàn)值（以人民幣表達）與生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品的經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值(以美元表達）之比,即節(jié)約1美元外匯所需要的人民幣金額。13、房地產(chǎn)投資：房地產(chǎn)投資是一種將資本投入房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營、中介服務(wù)、物業(yè)管理服務(wù)等經(jīng)濟活動,以獲得最大限度利潤的經(jīng)濟行為。１4、房地產(chǎn)貸款抵押常數(shù)：房地產(chǎn)貨款抵押常數(shù)（簡稱抵押常數(shù))，是指在房地產(chǎn)抵押貸款的清償過程中,假如貸款額為1元，每月應(yīng)當(dāng)償還的數(shù)額。1５、房地產(chǎn)投資的財務(wù)風(fēng)險：房地產(chǎn)投資的財務(wù)風(fēng)險是指由于投資者或其它房地產(chǎn)主體財務(wù)狀況惡化致使房地產(chǎn)投資及其報酬無法所有收回的也許性。16、股票投資的基本分析:股票投資基本分析(或稱基本因素分析)就是通過對影響股票市場供求關(guān)系的基本因素，如宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)動態(tài)變化、發(fā)行公司的業(yè)績前景、財務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營狀況等進行分析，擬定股票的真正價值判斷股市走勢，作為投資者選擇股票的依據(jù)。１７、空中樓閣理論：空中樓閣理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ),是指對股票市場的市場行為所作的分析。18、國房景氣指數(shù):國房景氣指數(shù)是全國房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)景氣指數(shù)的簡稱，是國家記錄局以經(jīng)濟周期理論和宏觀經(jīng)濟預(yù)警、監(jiān)測方法為理論依據(jù),根據(jù)中國房地產(chǎn)業(yè)投資記錄的實際情況編制的綜合反映全國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣狀況的總體指數(shù)。1９、后配股:后配股是指股份公司贈予發(fā)起人及管理人的股票，又稱發(fā)起人股。20、投資基金:投資基金就是將眾多不擬定的投資者不同的出資份額匯集起來（重要通過向投資者發(fā)行股份或收益憑證方式募集）,交由專業(yè)投資機構(gòu)進行管理，所得收益由投資者按出資比例分享的一種投資工具。２１、套期保值:套期保值是指為規(guī)避或減少風(fēng)險,在期貨市場建立與其現(xiàn)貨市場相反的部位,并在期貨合約到期前實行對沖以結(jié)清部位的交易方式。22、買入看漲期權(quán):買入看漲期權(quán)是指購買者支付權(quán)利金,獲得以特定價格向期權(quán)出售者買入一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。2３、保險經(jīng)紀(jì)人：保險經(jīng)紀(jì)人（保險代理人）是指受保險公司委托,在其授權(quán)范圍內(nèi)代為辦理保險業(yè)務(wù)的單位或個人。24、人身保險:人身保險是以人的身體和生命為保險對象的一種保險。簡答題1.什么是鈔票流量？工業(yè)投資項目常見的鈔票流量有哪些?鈔票流量是鈔票流入與鈔票流出的統(tǒng)稱，它是把投資項目作為一個獨立系統(tǒng)，反映投資項目在其壽命期（涉及項目的建設(shè)期和生產(chǎn)期）內(nèi)實際發(fā)生的流入與流出系統(tǒng)的鈔票活動及其流動數(shù)量；工業(yè)投資項目的鈔票流入一般涉及產(chǎn)品銷售收入、回收固定資產(chǎn)余值和回收流動資金；鈔票流出重要涉及固定資產(chǎn)投資、流動資金投入、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、所得稅等。2.簡述項目市場分析的意義。項目市場分析重要是指通過市場調(diào)查和市場預(yù)測，了解和掌握項目產(chǎn)品的供應(yīng)、需求、價格等市場現(xiàn)狀，并預(yù)測其未來變動趨向，為判斷項目建設(shè)的必要性和合理性提供依據(jù)。3.簡述項目市場預(yù)測的程序。項目市場預(yù)測的程序:(1)明確預(yù)測目的,擬定預(yù)測方案(2)收集和整理資料（3)選擇預(yù)測方法和預(yù)測模型(4)檢查和修正預(yù)測模型(5）進行預(yù)測（６）分析預(yù)測誤差，評價預(yù)測結(jié)果（7)提出市場預(yù)測報告。4.什么是項目財務(wù)效益分析基本報表？項目財務(wù)效益分析基本報表，簡稱財務(wù)基本報表,是指根據(jù)預(yù)測的財務(wù)數(shù)據(jù)填列的、旨在使投資項目的財務(wù)數(shù)據(jù)更加系統(tǒng)化和條理化的一系列表格。按現(xiàn)行規(guī)定項目財務(wù)效益分析基本報表重要由哪幾張報表組成？由鈔票流量表、損益表、資金來源與運用表、資產(chǎn)負債表、財務(wù)外匯平衡表組成。當(dāng)項目國民經(jīng)濟效益分析與項目財務(wù)效益分析兩者的結(jié)論不一致時應(yīng)如何解決?兩者的區(qū)別在于:(１）兩者的分析角度不同（２）兩者關(guān)于費用和效益的含義不同(3）兩者關(guān)于費用和效益的范圍不同（4）兩者計算費用和效益的價格基礎(chǔ)不同（5）兩者評判投資項目可行與否的標(biāo)準(zhǔn)（或參數(shù))不同。由于項目國民經(jīng)濟效益分析與項目財務(wù)效益分析存在上述顯著的區(qū)別,兩者的結(jié)論有時一致,有時不一致。當(dāng)兩者的結(jié)論不一致時，一般應(yīng)以項目國民經(jīng)濟效益分析的結(jié)論為主決定項目的取舍。6、簡述成本分解法的環(huán)節(jié)。成本分解法的環(huán)節(jié)：（1)數(shù)據(jù)準(zhǔn)備(2)剔除上述數(shù)據(jù)中涉及的稅金（3）用影子價格對重要原材料、燃料、動力等投入物的費用進行調(diào)整(4)工資、福利費和其他費用可以不予調(diào)整（5)計算單位貨品總投資（涉及固定資產(chǎn)投資和流動資金）的資金回收費用(Ｍ）用來對折舊和流動資金利息進行調(diào)整(６)必要時對上述分解成本中涉及到的非外貿(mào)貨品進行第二輪分解(7）綜合以上各步,即可得到該種貨品的分解成本。７、簡述敏感性分析的一般環(huán)節(jié)。敏感性分析的一般環(huán)節(jié):（1)擬定分析的項目經(jīng)濟效益指標(biāo)(2）選定不擬定性因素,設(shè)定其變化范圍（3)計算不擬定性因素變動對項目經(jīng)濟效益指標(biāo)的影響限度，找出敏感性因素(4）繪制敏感性分析圖，求出不擬定性因素變化的極限值。8、簡述項目國民經(jīng)濟效益分析的具體環(huán)節(jié)。項目國民經(jīng)濟效益分析既可以在項目財務(wù)效益分析的基礎(chǔ)上進行,也可以直接進行。在項目財務(wù)效益分析的基礎(chǔ)上進行項目國民經(jīng)濟效益分析,應(yīng)一方面剔除在財務(wù)效益分析中已計算為效益或費用的轉(zhuǎn)移支付,并辨認在財務(wù)效益分析中未反映的間接效益和間接費用,然后用貨品影子價格、影子工資、影子匯率和土地影子費用等，替代財務(wù)效益分析中的現(xiàn)行價格、現(xiàn)行工資、官方匯率和實際征地費用，對固定資產(chǎn)投資、流動資金、經(jīng)營成本和銷售收入(或收益)等進行調(diào)整，編制項目國民經(jīng)濟效益分析基本報表,最后以此為基礎(chǔ)計算項目國民經(jīng)濟效益分析指標(biāo)。直接作項目國民經(jīng)濟效益分析，應(yīng)一方面辨認和計算項目的直接效益和直接費用、以及間接效益和間接費用,然后以貨品影子價格、影子工資、影子匯率和土地影子費用等，計算項目的固定資產(chǎn)投資、流動資金、經(jīng)營費用和銷售收入（或效益),并編制項目國民經(jīng)濟效益分析基本報表，最后以此為基礎(chǔ)計算項目國民經(jīng)濟效益分析指標(biāo)。9、為什么說房地產(chǎn)投資具有保值增值功能?（1）作為房地產(chǎn)成本重要構(gòu)成項的地價具有不斷增值的趨勢(2)房地產(chǎn)自身具有抗通貨膨脹的功能，即使原材料等成本上升了，其產(chǎn)品價格也可以隨之上升,甚至上升的幅度超過成本上升的幅度（3）對承租公司來說,應(yīng)付租金是一種負債,即使公司倒閉破產(chǎn),清理后凈資產(chǎn)要一方面用來償債,這種清償權(quán)排在股票投資者等所有這之前（4）房地產(chǎn)用途具有多樣性,在不同的經(jīng)濟狀況下一般都可以尋找到相對景氣的行業(yè)和公司來承租或購買。10、簡述利率升降與股價變動一般呈反向變化的因素。利率升降與股價變動一般呈反向變化的因素:（１)利率上升時，不僅會增長公司的借款成本，并且還會使公司難以獲得必須的資金,這樣，公司就不得不削減生產(chǎn)規(guī)模，而生產(chǎn)規(guī)模的縮小又勢必會減少公司的未來利潤,因此,股票價格就會下降:反之，股票價格就會上漲。(2)利率上升時,投資者據(jù)以評估值所在的折現(xiàn)率也會上升，股票價值因此會下降，從而，也會使股票價格相應(yīng)下降；反之，利率下降時，股票價格就會上升。(3）利率上升時，一部分資金從投向股市轉(zhuǎn)向到銀行儲蓄和購買債券,從而會減少市場上的股票需求，使股票價格出現(xiàn)下跌；反之,利率下降時，儲蓄的獲利能力減少,一部分資金就也許回到股市中來,從而擴大對股票的需求，使股票價格上漲。11、房地產(chǎn)投資的特點?房地產(chǎn)投資在收益方面的特點：（1）房地產(chǎn)價格具有不斷增值的趨勢（２）房地產(chǎn)投資可以獲得多重收益，利潤率高(3)房地產(chǎn)投資可以較好地規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險,具有保值增值作用（4）房地產(chǎn)投資可以獲得非經(jīng)濟收益12、簡述運用股票技術(shù)分析法時應(yīng)注意的問題。技術(shù)分析只有在一系列條件的配合下，才干發(fā)揮其功效。這些條件是：（一）基本分析和技術(shù)分析相結(jié)合（二)多種技術(shù)分析方法相結(jié)合(三）量價分析相結(jié)合(四）趨勢研究與順勢而為相結(jié)合1３、簡述債券價格變動和市場利率變動的關(guān)系。一般而言，債券價格變動和市場利率變動有以下關(guān)系：1）債券價格與市場利率反響變動；2)給定市場利率的波動幅度，償還期越長，債券價格波動的幅度越大。但價格變動的相對幅度隨期限的延長而縮小；3）在市場利率波動幅度給定的條件下，票面利息率較低的債券波動幅度較大;4）對同一債券,市場利率下降一定幅度所引起的債券價格上升幅度要高于由于市場利率上升同一幅度而引起的債券價格下跌幅度。14、簡述期貨交易的功能。期貨交易最基本的功能有兩個：一是價格發(fā)現(xiàn)；二是套期保值。（1)價格發(fā)現(xiàn)，也稱價格形成，是指期貨市場可以提供交易產(chǎn)品的價格信息。由于期貨市場上買賣雙方通過公開競價形成的成交價格具有較強的權(quán)威性、超前性和連續(xù)性。(2)套期保值是指為規(guī)避或減少風(fēng)險，在期貨市場建立與其現(xiàn)貨市場相反的部位,并在期貨合約到期前實行對沖以結(jié)清部位的交易方式。具體涉及賣出套期保值和買進套期保值。1５、簡述保險的重要社會效用和代價。保險是指以協(xié)議形式,在結(jié)合眾多受同樣危險威脅的被保險人的基礎(chǔ)上，由保險人按損失分攤原則，以預(yù)收保險費，組織保險基金,以貨幣形式補償被保險人損失的經(jīng)濟補償制度。保險的效用重要表現(xiàn)為：１）損失補償。保險的產(chǎn)生和發(fā)展都是為了滿足補償災(zāi)害事故損失。損失補償重要是就財產(chǎn)保險和責(zé)任保險而言，人身保險具有非補償成分,由于人的生命價值無法用貨幣補償。2）投資職能。這重要是指保險將以收取保險費的形式建立起保險基金的閑置部分用于投資。投資是保險經(jīng)營的重要業(yè)務(wù)之一，也是保險公司收益的重要來源。3）防災(zāi)防損職能。防災(zāi)防損是指為防止和減少災(zāi)害事故的發(fā)生及所導(dǎo)致的損失所采用各種有效的組織措施和技術(shù)措施。保險的重要社會代價有以下兩個方面:1)欺詐性的索賠。保險促使一些人故意制造損失和進行欺詐性的索賠。2)漫天要價。保險使一些職業(yè)者索價過高。計算題1.某公司興建一個工業(yè)項目，第一年投資1200萬元，次年投資20２３萬元，第三年投資1800萬元，投資均在年初發(fā)生,其中次年和第三年的投資使用銀行貸款,年利率為1２％。該項目從第三年起開始獲利并償還貸款。２0２３內(nèi)，每年年末，可以獲凈收益15０0萬元，銀行貸款分5年等額償還，問每年應(yīng)償還銀行多少萬元?畫出公司的鈔票流量圖。附:(F／P,12%,１)＝１．12０0(A／Ｐ,12％,5)=0.27７４解：依題意，該項目的鈔票流量圖為(i=12％)從第三年末開始分5年等額償還貸款,每次應(yīng)還款為A=［2０2３（Ｆ/P,12%，1）+1８00]＊(A/Ｐ,12%，5)=（2023*１.120+180０)*0．２77４=1120.70（元）2.某投資項目各年的鈔票流量如下表（單位:萬元）:年份

鈔票流量012３4～101．投資支出3001200400２.除投資以外的其他支出5008003.收入１0０01５0０4.凈鈔票流量－300－1200-40０500700試用財務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項目在財務(wù)上是否可行(基準(zhǔn)收益率為12%)。解:由所給資料可以求得:ＦNPV=—300—1２00＊（P／F,1２%，1）—400*（Ｐ/F，1２%,2)+500*(Ｐ/F，12%,3）+700（P/A,12%，7)*(P/F，１2%，3)=93９.50（萬元）由于FＮPV大于0,所以該項目在財務(wù)上可行。３、某工廠設(shè)計年產(chǎn)量為5０萬件產(chǎn)品,每件售價（P)14元，單位產(chǎn)品變動成本（Ｖ）為10元／件,固定成本(Ｆ)6０萬元。試求:用產(chǎn)銷量（Q)、銷售收入（R）、生產(chǎn)能力運用率(Ｓ)、產(chǎn)品價格等表達的盈虧平衡點和產(chǎn)銷量安全度、價格安全度。（８分）解：盈虧平衡產(chǎn)銷量Ｑ*＝==１5（萬件）盈虧平衡銷售收入R＊=Q*＊P=１5*１４=2１0（萬件)盈虧平衡生產(chǎn)能力運用率S*===０.3=30%盈虧平衡產(chǎn)品銷售單價P*=＝+10=11.2（元/件)產(chǎn)銷量安全度=１-S＊＝1-３0%＝70%價格安全度=１-=1－=20%４、某公司正準(zhǔn)備投產(chǎn)一種新產(chǎn)品,研究決定籌建一個新廠,有Ａ、Ｂ、C三種方案可供選擇。A方案引進國外高度自動化設(shè)備進行生產(chǎn)，年固定成本總額為600萬元,單位產(chǎn)品變動成本為10元；B方案采用一般國產(chǎn)自動化設(shè)備進行生產(chǎn)，年固定成本總額為４00萬元，單位產(chǎn)品變動成本為１2元；C方案采用自動化限度較低的國產(chǎn)設(shè)備生產(chǎn)，年固定成本總額為20０萬元,單位產(chǎn)品變動成本為１5元。試擬定不同生產(chǎn)規(guī)模下的最優(yōu)建廠方案。(8分)解：設(shè)年產(chǎn)銷量為Q,則各方案的總成本為A方案,TCＡ=FＡ+ＶＡQ=600＋１0QB方案，TCB＝FB+VBQ＝400+１2QC方案，TＣC＝FＣ＋ＶＣＱ＝200+1５Ｑ當(dāng)TCＡ＝ＴCB時，解得Ｑ=100?萬件當(dāng)TCB=ＴCＣ時,解得Q＝６6.7 萬件即當(dāng)產(chǎn)銷量小于66.7萬件時,選C方案,當(dāng)產(chǎn)銷量在６６.7至100萬件時選B方案，產(chǎn)銷量大于１００萬件時，選A方案5、已知某產(chǎn)品的生產(chǎn)成本函數(shù)和銷售收入函數(shù)分別為；ＴC=1８000０＋100Ｑ＋0．０1Q,ＴR＝300Q-０．01Q，試求其盈虧平衡產(chǎn)銷量和最大賺錢產(chǎn)銷量。（１0分）解：在盈虧平衡點,TC=ＴR則18０00０+100Ｑ+0.0１Q2＝300Q-0.01Q2Ｑ2-10000Q+9０00000=0解得：Q1＝１０00Q２=９0０0即當(dāng)實際產(chǎn)量Q小于1000或大于9000時,公司會發(fā)生虧損，賺錢的產(chǎn)銷量范圍市10０0<Q<９００0利潤函數(shù)m＝TR–TC=-0.０2Q2＋20０Q-1８00０0求利潤最大時的產(chǎn)銷量，須＝-0．0４Q+２０0=0Q=5００0由于＝-0.０4<０所以當(dāng)Ｑ=５０00?時，可實現(xiàn)最大賺錢６、一房地產(chǎn)項目建設(shè)期為2年，第一年年初投入１５0０萬元,所有是自有資金;次年年初投入1000萬元,所有是銀行貸款。固定資產(chǎn)投資涉及了固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。固定資產(chǎn)貸款利率為10%。該項目可使用20２３。從生產(chǎn)期第一年開始，就達成生產(chǎn)能力的100%。正常年份生產(chǎn)某產(chǎn)品1０0０0噸,總成本費用1５00萬元。銷售稅金為產(chǎn)品銷售收入的10％。產(chǎn)品銷售價格為2500元/噸,并且當(dāng)年生產(chǎn)當(dāng)年銷售，沒有庫存。流動資金為５00萬元,在投產(chǎn)期初由銀行貸款解決。求：該房地產(chǎn)投資項目的投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率。解：總投資＝固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅＋建設(shè)期利息+流動資金=１50０＋1000＊（1+1０%）＋5００＝310０萬元正常年份利潤=年產(chǎn)品銷售收入—年總成本費用—年銷售稅金＝２5０0-1500-2500*１０%＝７50萬元正常年份利潤＝年產(chǎn)品銷售收入—年總成本費用=２500—15０0＝1０0０萬元因此，投資利潤率=正常年份利潤／總投資*1０0％=７50/3100*100%＝2４.19%投資利稅率=正常年份利稅總額／總投資*１00%=1０00／3100*１０0%=32.26%資本金利潤率=正常年份利潤總額/資本金*100%=750/1500*1０0%=50%7、某房地產(chǎn)開發(fā)公司欲建房出售，根據(jù)市場預(yù)測，每平方米建筑面積可售10００元,每平方米建筑面積變動成本為５00元,該公司年固定成本為8０萬元。問該公司的年銷售量要達成多少才干做到盈虧平衡？,若公司要實現(xiàn)40萬元年利潤，銷售量應(yīng)達成多少？解：盈虧平衡點的銷售量為Q１=８00000/（1０00-５０0)=16０0平方米若要達成40萬元的年利潤，銷售量應(yīng)為：Q2＝（F+S)/（P－V)＝(８０000０+4０00０0)/(1０00-５０0)=２400平方米８、某房地產(chǎn)項目財務(wù)評估數(shù)據(jù)如下：正常年份的產(chǎn)量為52萬平方米，銷售收入為３3652萬元，可變成本為１１151萬元,銷售稅金為１578萬元，年固定成本為10８94萬元。求：盈虧平衡點的產(chǎn)銷量。解：BEP==＊1０0%＝52.07%盈虧平衡點的產(chǎn)量為52*52.０7=27.08萬平方米9、已知某種現(xiàn)貨金融工具的價格為100元,假設(shè)該金融工具的年收益率為10％，若購買該金融工具需要融資,融資的利率為12%，持有渡現(xiàn)貨金融工具的天數(shù)為1８0天,那么在市場均衡的情況下,該金融工具期貨的價格為多少?解:C=Ｓ(y-ｒ)＊t/３６0B=Ｓ-Ｆ在市場均衡的條件下，基差正好等于持有成本,即B＝Ｃ,于是Ｓ（y-r）*ｔ/3６０＝S-F整理得：F＝S[１＋(r-y）＊t/36０］=100*[1+(１2%—10%）*１８0／３60]=101元1０、某商品現(xiàn)在的價格為100元,某人簽定該商品的一個期權(quán)合約，期權(quán)的履約價格為1０0元,權(quán)利期間為1年，已知無風(fēng)險年利率為10％,該商品收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為１0%。（l)假如他認為該期權(quán)是看漲期權(quán)，他樂意支付的權(quán)