基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》沖刺卷二

基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》沖刺卷二1.【單選題】（江南博哥）（）是資金成本的主要決定因素。A.匯率B.利率C.預(yù)算赤字D.失業(yè)率正確答案：B參考解析：利率是資金成本的主要決定因素。高利率會減少未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，因而減少投資機會的吸引力。2.【單選題】下列關(guān)于機會成本的說法中，錯誤的是（）。A.機會成本屬于顯性成本B.機會成本屬于隱性成本C.機會成本可能是正成本，也可能是負成本D.機會成本與沖擊成本之間存在著相互沖突正確答案：A參考解析：選項A說法錯誤：顯性成本包括傭金、印花稅和過戶費等，隱性成本包括買賣價差、市場沖擊、對沖費用、機會成本等。

考點

交易成本3.【單選題】T日，某投資者在A股市場進行了三筆交易：買入X股票1000股，每股10元；賣出X股票400股，每股15元；買入Y股票300股，每股10元。假設(shè)不考慮交費用，在結(jié)算日該投資者應(yīng)結(jié)算的證券和資金為（）。A.買入交易和賣出交易分別實行凈額結(jié)算：應(yīng)付資金13000元，應(yīng)收X股票1000股，應(yīng)收Y股票300股；應(yīng)收資金6000元，應(yīng)付X股票400股B.三筆交易實行全額結(jié)算：應(yīng)付資金10000元，應(yīng)收X股票1000股；應(yīng)收資金6000元，應(yīng)付X股票400股;應(yīng)付資金3000元，應(yīng)收Y股票300股C.標的證券相同的交易實行凈額結(jié)算：應(yīng)付資金4000元，應(yīng)收X股票600股；應(yīng)付資金3000元，應(yīng)收Y股票300股D.三筆交易實行凈額結(jié)算：應(yīng)付資金7000元，應(yīng)收X股票600股，應(yīng)收Y股票300股正確答案：D參考解析：一般情況下通過證券交易所達成的交易需采取凈額結(jié)算方式。X的應(yīng)收股票為1000-400=600（股），應(yīng)收Y股300股。投資者的應(yīng)收資金=400*15=6000（元），應(yīng)付資金=1000*10+300*10=13000(元），則資金凈額=13000-6000=7000（元），應(yīng)付7000元。4.【單選題】債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期限，當(dāng)債券到期時，（）應(yīng)按時歸還本金和支付約定的利息。A.投資人B.債權(quán)人C.債務(wù)人D.承銷商正確答案：C參考解析：債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時債務(wù)人必須按時歸還本金并支付約定的利息。5.【單選題】在做市商市場中，證券交易的買價由_______給出，證券交易的賣價由_______給出。A.做市商；投資者B.做市商；做市商C.投資者；做市商D.投資者；投資者正確答案：B參考解析：報價驅(qū)動中，最為重要的角色就是做市商，因此報價驅(qū)動市場也被稱為做市商制度。做市商通常由具備一定實力和信譽的證券投資法人承擔(dān)，本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，買賣價格則由做市商報出。6.【單選題】根據(jù)自律管理的要求，證券登記結(jié)算機構(gòu)采取保證業(yè)務(wù)正常運行的措施不包括（）。A.對基金管理公司或基金代銷機構(gòu)出具監(jiān)管警示函B.建立完善的結(jié)算參與人準入標準和風(fēng)險評估體系C.對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程D.建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標準和規(guī)范正確答案：A參考解析：根據(jù)自律管理的要求，證券登記結(jié)算機構(gòu)須采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常運行：

（1）制定完善的風(fēng)險防范機制和內(nèi)部控制制度；

（2）建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標準和規(guī)范；

（3）建立完善的結(jié)算參與人準入標準和風(fēng)險評估體系；

（4）對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程。7.【單選題】一種沒有到期日的特殊債券是()。A.零息債券B.統(tǒng)一公債C.固定利率債券D.浮動利率債券正確答案：B參考解析：統(tǒng)一公債是一種沒有到期日的特殊債券。8.【單選題】以下交易中可以不需要債券進行質(zhì)押的是（）。A.債券借貸B.買斷式回購C.質(zhì)押式回購D.債券遠期交易正確答案：B參考解析：選項B正確：國債回購可以分為質(zhì)押式回購和買斷式回購。在交易期間，對于質(zhì)押式回購，質(zhì)押的國債的所有權(quán)仍屬于國債的出讓方，受讓方無權(quán)處置，國債被證券交易中心凍結(jié)；對于買斷式回購，出售的國債的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給國債的受讓方(逆回購方)，受讓方有權(quán)處置該國債，只需在到期日按約定價格回售先前的國債。9.【單選題】銀行間債券市場的監(jiān)管主體是（）。A.自律組織B.人民銀行C.財政部D.證監(jiān)會正確答案：B參考解析：選項B符合題意：中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場職能；選項ACD不符合題意。10.【單選題】（）不是目前我國銀行間債券市場基本的子市場。A.銀行間債券市場B.交易所市場C.商業(yè)銀行柜臺市場D.銀行間托管市場正確答案：D參考解析：目前，我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場三個基本子市場為主的統(tǒng)一分層的市場體系。11.【單選題】國際證監(jiān)會組織強調(diào)，跨境活動涉及的雙方主管機構(gòu)必須盡可能為對方提供有關(guān)從事跨境活動的基金的信息，除就例行性事務(wù)提供一個定期交換信息的機制外，信息交換措施更可謂雙方主管機構(gòu)提供一個（）的功能性渠道。A.相互協(xié)助機制B.早期預(yù)警機制C.臨時性事務(wù)D.風(fēng)險預(yù)警機制正確答案：B參考解析：國際證監(jiān)會組織強調(diào)，跨境活動涉及的雙方主管機構(gòu)必須盡可能為對方提供有關(guān)從事跨境活動的基金的信息，除就例行性事務(wù)提供一個定期交換信息的機制外，信息交換措施更可謂雙方主管機構(gòu)提供一個早期預(yù)警機制的功能性渠道。12.【單選題】目前，上海證券交易所規(guī)定的融資融券業(yè)務(wù)維持擔(dān)保比例下限為（)。A.50%B.150%C.130%D.100%正確答案：C參考解析：上海證券交易所規(guī)定融資融券的維持擔(dān)保比例下限為130%，13.【單選題】下列不屬于債券到期收益率的影響因素的是（）。A.債券的市場價格B.票面利率C.計息方式D.交易方式正確答案：D參考解析：影響債券到期收益率的因素包括：

（1）債券的市場價格（選項A包括）；（2）債券票面利率（選項B包括）；（3）債券計息方式（選項C包括）；（4）再投資收益率。

故D項交易方式對債券到期收益率沒有影響。14.【單選題】下列不利于實現(xiàn)保護投資者的目標的是（）。A.向投資者充分披露有關(guān)信息B.公平、準確地進行資產(chǎn)評估和定價C.確?？蛻羲凶C券的交割依附于投資公司證券的交割D.確保暫停贖回時能保護投資者的利益正確答案：C參考解析：監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)在其管轄區(qū)域內(nèi)對交割過程進行有效監(jiān)管，確?？蛻羲凶C券的交割獨立于投資公司證券的交割。15.【單選題】馬可維茨用來衡量投資者所面臨的可能收益與預(yù)期收益偏離程度的指標是（）。A.收益率的高低B.收益率低于期望收益率的頻率C.收益率為負的頻率D.收益率的方差正確答案：D參考解析：馬可維茨于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。投資組合的兩個相關(guān)的特征是：（1）具有一個特定的預(yù)期收益率；（2）可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度，其中方差是這種偏離程度的一個最容易處理的度量方式。16.【單選題】在2013年6月末的中國金融市場“錢荒事件”中，某貨幣基金經(jīng)理為了應(yīng)對贖回，以下操作中正確的是（）。A.進行正回購，融入資金B(yǎng).進行正回購，融入證券C.進行逆回購，融入資金D.進行逆回購，融入證券正確答案：A參考解析：選項A符合題意：債券回購指債券交易的雙方在進行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格，由債券的"賣方"向"買方"再次購回該筆債券的交易行為。從交易發(fā)起人的角度出發(fā)，凡是抵押出債券，借入資金的交易就稱為進行債券正回購；凡是主動借出資金，獲取債券質(zhì)押的交易就稱為進行逆回購。應(yīng)對錢荒應(yīng)進行正回購融入資金。17.【單選題】在固定收益證券綜合電子平臺上進行交易，價格波動最小單位是（）。A.1元B.0.1元C.0.01元D.0.001元正確答案：D參考解析：在固定收益證券綜合電子平臺進行的固定收益證券現(xiàn)券交易實行凈價申報，申報價格變動單位為0.001元，申報數(shù)量單位為1手（1手為1000元面值）。18.【單選題】信用風(fēng)險管理的措施不包括（）。A.盡量選用單一債券或債券類別B.建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度C.建立嚴格的信用風(fēng)險監(jiān)管體系D.建立交易對手信用評級制度正確答案：A參考解析：信用風(fēng)險管理的主要措施包括：

（1）建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，結(jié)合外部信用評級，進行發(fā)行人信用風(fēng)險管理。（包括選項B）

（2）建立交易對手信用評級制度，根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對交易對手進行信用評級，并定期更新。（包括選項D）

（3）建立嚴格的信用風(fēng)險監(jiān)控體系，對信用風(fēng)險及時發(fā)現(xiàn)、匯報和處理?；鸸究蓪ζ涔芾淼乃型顿Y組合與同一交易對手的交易集中度進行限制和監(jiān)控。（包括選項C）19.【單選題】機構(gòu)投資者可以采用的資產(chǎn)管理方式是（）。

Ⅰ聘請專業(yè)投資人員對投資進行內(nèi)部管理

Ⅱ?qū)①Y金委托投資于一個或多個外部基金公司

Ⅲ采用混合的模式A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.ⅡC.ⅠD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：A參考解析：機構(gòu)投資者資產(chǎn)管理的方式有：

（1）聘請專業(yè)投資人員對投資進行內(nèi)部管理；

（2）將資金委托投資于一個或多個外部基金公司；

（3）采用混合的模式，有能力管理的一部分資產(chǎn)交由內(nèi)部管理，而超出自身管理能力的一部分資產(chǎn)則交由外部管理。

考點

機構(gòu)投資者20.【單選題】債券市場常用的結(jié)算方式中，（）一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎(chǔ)上的一種結(jié)算方式，也是國外發(fā)達市場常用的一種結(jié)算方式。A.見券付款B.純?nèi)^戶C.見款付券D.券款對付正確答案：B參考解析：選項B符合題意：純?nèi)^戶是一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎(chǔ)上的一種結(jié)算方式；

選項A不符合題意：見券付款是一種對收券方有利的結(jié)算方式；

選項C不符合題意：見款付券是一種對付券方有利的結(jié)算方式。

選項D不符合題意：券款對付的結(jié)算雙方風(fēng)險對等，是一種高效率、低風(fēng)險的結(jié)算方式。

考點

銀行間債券市場的債券結(jié)算21.【單選題】以下屬于衍生工具的構(gòu)成要素的有（）。

Ⅰ合約標的資產(chǎn)

Ⅱ到期日

Ⅲ交易單位

Ⅳ結(jié)算A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：衍生工具由五個共同的要素組成：合約標的資產(chǎn)、到期日、交易單位、交割價格、結(jié)算。

考點

衍生工具的定義22.【單選題】可用于反應(yīng)投資風(fēng)險水平的統(tǒng)計量是（）。A.中位數(shù)B.分位數(shù)C.均值D.標準差正確答案：D參考解析：我們用方差(σ2)或者標準差(σ)來衡量收益率偏離期望值的程度，即該投資回報的風(fēng)險水平；中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值；分位數(shù)通常被用來研究隨機變量X以特定概率(或者一組數(shù)據(jù)以特定比例)取得大于等于(或小于等于)某個值的情況；

考點

隨機變量的數(shù)字特征和描述性統(tǒng)計量23.【單選題】股票作為投資的憑證，每一股份代表公司一定數(shù)量的（）。A.資本B.收益C.所有權(quán)D.紅利正確答案：C參考解析：股票代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權(quán)。故本題選C選項。24.【單選題】下列關(guān)于信用利差特點的表述中，不正確的是()。A.對于給定的非政府部門的債券、給定的信用評級，信用利差隨著期限增加而擴大B.信用利差的變化本質(zhì)上是市場風(fēng)險偏好的變化，受經(jīng)濟預(yù)期影響C.信用利差隨著經(jīng)濟周期的擴張而擴張，隨著經(jīng)濟周期的收縮而縮小D.從實際數(shù)據(jù)看，信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟周期發(fā)生轉(zhuǎn)換之前，因此，信用利差可以作為預(yù)測經(jīng)濟周期活動的指標正確答案：C參考解析：信用利差隨著經(jīng)濟周期的擴張而縮小，隨著經(jīng)濟周期的收縮而擴張。當(dāng)經(jīng)濟處于收縮或下滑期時，公司的盈利能力下降，現(xiàn)金流惡化，這會影響到債務(wù)人履行債務(wù)合同的能力。25.【單選題】關(guān)于銀行間債券市場的交易方式，下列說法中，錯誤的是()。A.銀行間債券市場交易以詢價方式進行，隨機成交B.進行債券交易，應(yīng)訂立書面形式的合同C.債券回購主協(xié)議和上述書面形式的回購合同構(gòu)成回購交易的完整合同D.參與者進行債券交易不得在合同約定的價款或利息之外收取未經(jīng)批準的其他費用正確答案：A參考解析：銀行間債券市場交易以詢價方式進行，自主談判，逐筆成交。進行債券交易，應(yīng)訂立書面形式的合同。合同應(yīng)對交易日期、交易方向、債券品種、債券數(shù)量、交易價格或利率、賬戶與結(jié)算方式、交割金額和交割時間等要素做出明確的約定，其書面形式包括同業(yè)中心交易系統(tǒng)生成的成交單、電報、電傳、傳真、合同書和信件等。債券回購主協(xié)議和上述書面形式的回購合同構(gòu)成回購交易的完整合同。參與者進行債券交易不得在合同約定的價款或利息之外收取未經(jīng)批準的其他費用。26.【單選題】下列各項財務(wù)報表分析的內(nèi)容中，股份制企業(yè)股權(quán)投資者最為關(guān)心的是（）。A.償債能力分析B.營運能力分析C.盈利能力分析D.發(fā)展能力分析正確答案：C參考解析：本題旨在考查各種類型的財務(wù)報表使用者進行財務(wù)報表分析的目的。股權(quán)投資者進行財務(wù)分析的主要目的是分析企業(yè)的盈利能力和風(fēng)險狀況．并以此為依據(jù)評估其自身所持有的股票的價值與企業(yè)價值，從而做出客觀有效的經(jīng)濟決策。股權(quán)投資者進行財務(wù)報表分析的目的是了解其自身所能獲取的利潤，故對股利支付率、市盈率和市凈率等評價標準較為關(guān)注，因而股份制企業(yè)股權(quán)投資者最為關(guān)心的是盈利能力分析。故本題選C。27.【單選題】利率期限結(jié)構(gòu)的一般規(guī)則是（）。A.長期債券傾向于比短期的有相同質(zhì)量的債券提供更高的收益率B.短期收益率一般比長期收益率更富有變化性C.收益率曲線一般不傾斜D.當(dāng)利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現(xiàn)向下傾斜(甚至是倒轉(zhuǎn)的)形狀正確答案：A參考解析：本題旨在考查利率期限結(jié)構(gòu)的一般規(guī)則。由于債券投資者希望補償投資長期債券帶來的利率風(fēng)險，所以，處于相同風(fēng)險等級的債券，到期期限和到期收益率之間存在著顯著的正相關(guān)性。其一般規(guī)則：長期債券傾向于比短期的有相同質(zhì)量的債券提供更高的收益率。收益率曲線一般向上傾斜。C項表述錯誤。B、D兩項為收益率曲線的特點而非利率期限結(jié)構(gòu)的一般規(guī)則。故本題選A。28.【單選題】機構(gòu)與個人投資者在另類投資市場上信息不對稱的現(xiàn)象反映出另類投資（）。A.缺乏監(jiān)管和信息透明度B.流動性較差，杠桿率偏高C.估值難度大，難以對資產(chǎn)價值進行有效評估D.風(fēng)險較高，不確定性強正確答案：A參考解析：本題旨在考查另類投資的局限性。機構(gòu)投資者與個人投資者在另類投資市場上存在的信息不對稱的現(xiàn)象反映出另類投資市場低信息透明度的缺陷，表明另類投資缺乏監(jiān)管和信息透明度。故本題選為A。29.【單選題】下列屬于不動產(chǎn)投資工具的是（）。A.房地產(chǎn)有限合伙B.房地產(chǎn)有限責(zé)任公司C.房地產(chǎn)股份有限公司D.物業(yè)管理公司正確答案：A參考解析：本題旨在考查不動產(chǎn)投資工具的類型。不動產(chǎn)投資工具主要包括房地產(chǎn)有限合伙、房地產(chǎn)權(quán)益基金和房地產(chǎn)投資信托三種，A項正確。故本題選A。30.【單選題】可轉(zhuǎn)換債券具有（）的雙重特征。A.股權(quán)和期權(quán)B.債權(quán)和期權(quán)C.債權(quán)和股權(quán)D.期權(quán)和期貨正確答案：B參考解析：本題旨在考查可轉(zhuǎn)換債券的特征。可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時間后，持有者有權(quán)按約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比率將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票可轉(zhuǎn)換債券既包含了普通債券的特征，也包含了權(quán)益特征，具有相應(yīng)于標的股票的衍生特征，是一種混合債券。在價值形態(tài)上，可轉(zhuǎn)換債券賦予投資人一個保底收入，即債券息票支付與到期本金償還構(gòu)成的普通付息債券的價值。同時，還賦予了投資人在股票上漲到一定價格的條件下轉(zhuǎn)換成發(fā)行人普通股票的權(quán)益，即看漲期權(quán)的價值。因而，可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特征。故本題選B。31.【單選題】下列關(guān)于指令驅(qū)動市場和報價驅(qū)動市場，說法正確的是（）。A.指令驅(qū)動市場遵循價高者優(yōu)先的原則B.報價驅(qū)動市場又稱競價市場，以做市商為核心C.隨價指令包括限價指令和止損指令兩類D.美國納斯達克市場采用特定做市商制度正確答案：C參考解析：本題旨在考查指令驅(qū)動市場和報價驅(qū)動市場的內(nèi)容。指令驅(qū)動市場遵循價格優(yōu)先的原則，即買價高的指令優(yōu)先于買價低的指令進行交易，賣價低的指令優(yōu)先于賣價高的指令進行交易。A項表述錯誤。報價驅(qū)動市場，也稱做市商制度，是以做市商為核心，由做市商參與并組織的一種證券市場類型，競價市場是指令驅(qū)動市場。B項表述錯誤。隨價指令包括限價指令和止損指令兩類。C項表述正確。美國納斯達克市場采用多元做市商制度而非特定做市商制度。D項表述錯誤。故本題選C。32.【單選題】下列關(guān)于貨幣市場基金的風(fēng)險，說法正確的是（）。A.當(dāng)投資組合的平均剩余期限較短時，貨幣市場基金的風(fēng)險較大B.當(dāng)貨幣市場基金的融資比例越高時，貨幣市場基金的風(fēng)險較小C.當(dāng)對貨幣市場基金的風(fēng)險進行管理時，基金應(yīng)當(dāng)注意調(diào)整其融資比例以防范風(fēng)險D.當(dāng)對貨幣市場基金進行風(fēng)險管理時，浮動利率債券的比例越高越好正確答案：C參考解析：本題旨在考查貨幣市場基金的風(fēng)險。當(dāng)投資組合的平均剩余期限較短時，貨幣市場基金的風(fēng)險較小，A項表述錯誤。當(dāng)貨幣市場基金的融資比例越高時，貨幣市場基金的風(fēng)險較大，B項表述錯誤。當(dāng)對貨幣市場基金的風(fēng)險進行管理時，基金應(yīng)當(dāng)注意調(diào)整其融資比例以防范風(fēng)險，C項表述正確。當(dāng)對貨幣市場基金進行風(fēng)險管理時，應(yīng)嚴格控制浮動利率債券的比例，D項表述錯誤。故本題選C。33.【單選題】管理長期資產(chǎn)組合時，投資者一般采取的方式不包括（）。A.買入持有法B.恒定混合法C.賣空混合法D.投資組合保險法正確答案：C參考解析：本題旨在考查戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的方法。管理長期資產(chǎn)組合時，投資者一般采取買入持有法、恒定混合法和投資組合保險法三種方法而并不存在賣空混合法。故本題選C。34.【單選題】下列行為中，QDII基金不得有的是（）。A.投資于銀行存款、住房按揭支持證券B.投資于與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu)先股C.購買房地產(chǎn)抵押按揭D.投資于政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券正確答案：C參考解析：本題旨在考查QDII基金的投資范圍。除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，QDII基金可投資于下列金融產(chǎn)品或工具：①銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場工具，A項屬于QDII基金允許從事的行為；②政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的國際金融組織發(fā)行的證券等，D項屬于QDII基金允許從事的行為；③與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證，B項屬于QDII基金允許從事的行為；④在已與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)登記注冊的公募基金；⑤與同定收益、股權(quán)、信用、商品指數(shù)、基金等標的物掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品；⑥遠期合約、互換及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品。除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，QDII基金不得有下列行為：①購買不動產(chǎn)；②購買房地產(chǎn)抵押按揭，C項屬于QDII基金不得從事的行為；③購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證；④購買實物商品；⑤除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途外，借入現(xiàn)金，該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10％；⑥利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外；⑦參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易；⑧從事證券承銷業(yè)務(wù)；⑨中國證監(jiān)會禁止的其他行為。故本題選C。35.【單選題】下列屬于資產(chǎn)的是（）。A.預(yù)收賬款B.融資租賃設(shè)備C.長期應(yīng)付款D.股本正確答案：B參考解析：本題旨在考查資產(chǎn)、負債與所有者權(quán)益的概念與分類。資產(chǎn)是企業(yè)擁有或控制的資源，表明企業(yè)享有某項資源的所有權(quán)，或者雖然不享有某項資產(chǎn)的所有權(quán)，但該資源能被企業(yè)所控制，融資租賃設(shè)備能夠為企業(yè)所控制，屬于資產(chǎn)。B項表述正確。故本題選B。36.【單選題】當(dāng)資產(chǎn)A與B的相關(guān)系數(shù)介于-1與1之間時，其資產(chǎn)組合線的形狀通常為（）。A.一條直線B.一條折線C.一條光滑曲線D.一片扇形區(qū)域正確答案：C參考解析：本題旨在考查不同資產(chǎn)相關(guān)性下資產(chǎn)的組合線形態(tài)。當(dāng)兩資產(chǎn)完全正相關(guān)時，其組合線在標準差-預(yù)期收益率坐標軸上表現(xiàn)為一條穿過兩資產(chǎn)各自標準差與預(yù)期收益率水平的直線。當(dāng)兩資產(chǎn)完全負相關(guān)時，其組合線在標準差-預(yù)期收益率坐標軸上表現(xiàn)為一條標準差最低為零的折線。當(dāng)兩資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)介于-1與1之間時，其資產(chǎn)組合線的形狀通常為一條穿過兩資產(chǎn)各自標準差與預(yù)期收益率水平的光滑曲線。故本題選C。37.【單選題】已知某投資者采用被動投資的方法進行投資，其目標指數(shù)的收益率為6％，而其所構(gòu)建的證券組合的實際收益率為9％，則該投資者投資的跟蹤偏離度為（）。A.8％B.5％C.3％D.2％正確答案：C參考解析：本題旨在考查被動投資的跟蹤偏離度計算。在實際的跟蹤指數(shù)過程中，投資者實際構(gòu)建的證券組合必然與目標指數(shù)的基準組合存在一定程度的偏離，這種偏離通常以跟蹤誤差，即跟蹤偏離度的標準差來衡量。其中，跟蹤偏離度的計算公式：跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率一基準組合的收益率。在本題中，跟蹤偏離率=9％-6％=3％。故本題選C。38.【單選題】首要關(guān)注的是個別公司的表現(xiàn)和管理，而不是經(jīng)濟或市場的整體趨勢的股票投資策略是（）。A.自上而下的投資策略B.自下而上的投資策略C.分層的投資策略D.自中間向兩端的投資策略正確答案：B參考解析：本題旨在考查股票投資組合的投資策略。當(dāng)投資者采用自下而上的投資策略時，投資者首要關(guān)注的是個別公司的表現(xiàn)和管理，而不是經(jīng)濟或市場的整體趨勢。故本題選B。39.【單選題】下列關(guān)于研究部的研究程序，說法錯誤的是（）。A.首先對上市公司進行篩選B.其次挑選部分公司作為跟蹤對象C.對篩選出的公司進行進一步篩選D.直接選出最優(yōu)股票正確答案：D參考解析：本題旨在考查研究部的研究程序。研究部的研究程序通常如下：①對上市公司進行篩選；②挑選部分公司作為跟蹤對象；③對上述公司進行分析與進一步篩選；④研究選擇最具投資潛力的公司；⑤以上述研究為基礎(chǔ)選出最優(yōu)股票。研究部不能夠直接選出最優(yōu)股票，而應(yīng)當(dāng)按程序進行研究與分析。故本題選D。40.【單選題】下列關(guān)于基金資產(chǎn)估值的程序，說法錯誤的是（）。A.基金份額應(yīng)按照每個開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計算B.基金管理人每個交易日對基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人C.基金托管人對基金估值結(jié)果復(fù)核無誤后對外公布基金份額凈值結(jié)果D.月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會計賬目的核對同時進行正確答案：C參考解析：本題旨在考查基金資產(chǎn)估值的程序?；鹜泄苋税椿鸷贤?guī)定的估值方法、時間、程序?qū)鸸芾砣说挠嬎憬Y(jié)果進行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公布。C項表述錯誤。故本題選C。41.【單選題】某基金持有三種股票的數(shù)量分別為400萬股，200萬股和350萬股，每股的收盤價分別為4元，7元和9元；持有一種債券的數(shù)量為20萬份，該債券當(dāng)前市場價為100元／份，假定該基金除此之外并無其他資產(chǎn)，但尚有銀行貸款5000萬元沒有歸還。已知該基金已售出的基金份額為2600萬份，則該基金的基金份額凈值為（）元。A.1．21B.1．51C.1．81D.2．02正確答案：A參考解析：本題旨在考查基金份額凈值的計算?；鸱蓊~凈值，即是指每單位基金所代表的基金資產(chǎn)凈值，是基金資產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前總份額后的單位價值，其計算公式為基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值／基金總份額。在本題中，基金份額凈值=(400×4+200×7+350×9+20×100-5000)／2600≈1．21(元)。故本題選A。42.【單選題】下列屬于CAPM模型的應(yīng)用領(lǐng)域的是（）。A.成本費用決策B.資本預(yù)算決策C.資本決算決策D.成本最優(yōu)決策正確答案：B參考解析：本題旨在考查CAPM模型的應(yīng)用。CAPM模型可適用于資本預(yù)算決策，即投資者可根據(jù)某新項目的風(fēng)險程度測算出其相應(yīng)的收益率水平，并分析是否有把握實現(xiàn)該收益率水平，以決定是否投資于該項目。故本題選B。43.【單選題】X與Y分別表示兩種不同類型借款人的違約損失．其協(xié)方差為0．06，X的標準差為0．6，Y的標準差為0．8，則其相關(guān)系數(shù)為（）。A.0．1B.0．15C.0．125D.0．25正確答案：C參考解析：本題旨在考查相關(guān)系數(shù)的概念及其計算方法。相關(guān)系數(shù)等于協(xié)方差除以兩者標準差的乘積。在本題中，相關(guān)系數(shù)=0．06／(0．6×0．8)=0．125。故本題選C。44.【單選題】浮動利率債券的利率在確定時一般要與市場利率掛鉤，其與市場利率的關(guān)系是（）。A.低于市場利率B.等于市場利率C.高于市場利率D.沒有關(guān)系正確答案：C參考解析：本題旨在考查浮動利率債券的利率。浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是浮動利率債券票面利率不是固定不變的，而通常與一個基準利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差(可正可負)以反映不同債券發(fā)行人的信用。因而，浮動債券的公式為浮動利率=基準利率+利差。基準利率一般為市場利率，利差在債券的償還期內(nèi)是固定的百分點。因此浮動利率債券的利率最終將高于市場利率。故本題選C45.【單選題】下列關(guān)于到期收益率，說法錯誤的是（）。A.在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率成同方向增減B.在其他因素相同的情況下，債券市場價格與到期收益率成同方向增減C.在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要高D.到期收益率的計算包含了再投資收益率不變這個假設(shè)正確答案：B參考解析：本題旨在考查到期收益率的影響因素及其重要假設(shè)。到期收益率的影響因素主要有以下四方面：①票面利率。在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率成同方向增減。②債券市場價格：在其他因素相同的情況下，債券市場價格與到期收益率成反方向增減。③計息方式：不同的計息方式會使得投資者獲得利息的時間不同。在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要高。④再投資收益率：由于計算到期收益率時假定再投資收益率不變，但在市場利率波動的情況下，再投資收益率可能不會維持不變，會影響投資者實際的持有到期收益率。債券的市場價格與到期收益率不是同方向增減而是反方向增減。故本題選B。46.【單選題】研究部整合內(nèi)外研究力量進行調(diào)查研究與分析后，應(yīng)向（）提供研究報告及投資計劃建議。A.投資決策委員會B.交易部C.研究部D.投資部正確答案：A參考解析：本題旨在考查基金公司投資管理的流程。研究部整合內(nèi)外研究力量進行調(diào)查研究與分析后，應(yīng)當(dāng)向投資決策委員會提供研究報告及投資計劃建議。故本題選A。47.【單選題】下列不屬于基金管理人積極履行和承擔(dān)基金資產(chǎn)估值責(zé)任的表現(xiàn)的是（）。A.制定基金估值和份額凈值計價的業(yè)務(wù)管理制度，明確基金估值的原則和程序B.積極進行基金資產(chǎn)估值的復(fù)核工作，改進基金資產(chǎn)估值結(jié)果C.加強對業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)，確保估值人員熟悉各類投資品種的估值原則及具體估值程序D.根據(jù)基金投資策略定期審閱估值原則及程序并確保其持續(xù)適用性正確答案：B參考解析：本題旨在考查基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人?；鸸芾砣朔e極履行和承擔(dān)基金資產(chǎn)估值責(zé)任的表現(xiàn)主要有以下幾項：制定基金估值和份額凈值計價的業(yè)務(wù)管理制度，明確基金估值的原則和程序、加強對業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)，確保估值人員熟悉各類投資品種的估值原則及具體估值程序、根據(jù)基金投資策略定期審閱估值原則及程序并確保其持續(xù)適用性等，A、C、D三項均屬于其表現(xiàn)。而基金資產(chǎn)估值的復(fù)核屬于基金托管人的工作，而非基金管理人的職責(zé)，B項錯誤。故本題選B。48.【單選題】當(dāng)前，A股交易過戶費按照成交金額的（）向買賣雙方投資者分別收取。A.0．01‰B.0．02‰C.0．03‰D.0．04‰正確答案：B參考解析：本題旨在考查過戶費的收費標準。根據(jù)2015年7月9日中國結(jié)算公司發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整A股交易過戶費收費標準有關(guān)事項的通知》，自2015年8月1日起，A股交易過戶費由滬市按照成交面值0．3‰、深市按照成交金額0．0255‰向買賣雙方投資者分別收取，統(tǒng)一調(diào)整為按照成交金額0．02‰向買賣雙方投資者分別收取。交易過戶費為中國結(jié)算收費，證券經(jīng)營機構(gòu)不予留存。故本題選B。49.【單選題】證券間的聯(lián)動關(guān)系由相關(guān)系數(shù)ρ來衡量，ρ值為1，表明（）。A.兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動關(guān)系B.兩種證券的收益相互獨立C.兩種證券的收益有反向變動傾向D.兩種證券間存在完全正向的聯(lián)動關(guān)系正確答案：D參考解析：相關(guān)系數(shù)ρ總處于+1和-1之間，亦即|ρ|≤1。若ρ=1，則表示完全正相關(guān)；相反，若ρ=-1，則表示完全負相關(guān)。如果兩個變量間完全獨立，無任何關(guān)系，即零相關(guān)，則他們之間的相關(guān)系數(shù)ρ=0。50.【單選題】下列關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的說法，錯誤的是（）。A.折現(xiàn)自由現(xiàn)金流模型側(cè)重于企業(yè)所有投資者的現(xiàn)金流量B.折現(xiàn)自由現(xiàn)金流模型不用估計企業(yè)的借款決策對收益的影響C.對企業(yè)估值時，需要明確地預(yù)測股利、股票回購或債務(wù)的運用D.折現(xiàn)率為企業(yè)的加權(quán)平均資本成本正確答案：C參考解析：本題旨在考查自由現(xiàn)金流的內(nèi)容及特點。估計出企業(yè)價值后，就很容易得出股票的價值。這一模型的優(yōu)點是，對企業(yè)估值時，不需要明確地預(yù)測股利、股票回購或債務(wù)的運用。故本題選C。51.【單選題】零息債券的發(fā)行價一般（）債券的面值。A.等于B.低于C.高于D.無法比較正確答案：B參考解析：本題旨在考查零息債券的含義及其發(fā)行。零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在這期間債券發(fā)行人不支付利息，而是在到期日一次性支付本金和利息，一般其值為債券面值。因而，零息債券在發(fā)行日一般以低于面值的價格發(fā)行，到期日支付的面值和發(fā)行時價格的差額即為投資者的收益。故本題選B。52.【單選題】馬可維茨在均值方差法中提出的“風(fēng)險厭惡假設(shè)”是指（）。A.投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平、依據(jù)方差評價證券組合的風(fēng)險水平，并采用投資組合理論選擇最優(yōu)證券組合B.如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合C.投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期D.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合正確答案：B參考解析：本題旨在考查均值方差法的風(fēng)險厭惡假設(shè)。馬可維茨在均值方差法中提出的“風(fēng)險厭惡假設(shè)”是指如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合。故本題選B。53.【單選題】下列關(guān)于股票型指數(shù)基金的特征，說法錯誤的是（）。A.股票型指數(shù)基金跟蹤股票市場的狀況，所遵循的策略較為穩(wěn)定B.股票型指數(shù)基金是一種純粹的主動管理式指數(shù)基金C.股票型指數(shù)基金著眼于整個股票市場的發(fā)展而非個別股票或行業(yè)D.股票型指數(shù)基金無法獲得超額收益正確答案：B參考解析：本題旨在考查股票型指數(shù)基金的特征。在管理運作上，股票型指數(shù)基金跟蹤股票市場的狀況，所遵循的策略較為穩(wěn)定，是一種純粹的被動管理式指數(shù)基金。B項表述錯誤。故本題選B。54.【單選題】若某投資者投資于某基金，假設(shè)月度目標收益率為2%，該基金從第一期到第六期的收益率依次為1%、3%、-5%、4％、-2%、-3%，則該基金在這段期間的下行風(fēng)險標準差為（）。A.3.87%

B.3.96%C.5.23%

D.4.77%正確答案：D參考解析：計算月度下行標準差，首先找出低于目標收益率2%的月度收益率，總共有4個，然后代入公式，月度下行標準差＝{[（1%－2%）2＋（-5%－2%）2＋（-2%－2%）2＋（-3%－2%）2]÷4}^(1/2)≈4.77%。55.【單選題】中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司以（）為主管部門，公司總部設(shè)于（）。A.證券交易所；上海B.中國證監(jiān)會；上海C.證券交易所；北京D.中國證監(jiān)會；北京正確答案：D參考解析：本題旨在考查中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司。中國證券登記結(jié)算有限公司是以證監(jiān)會為主管部門，依據(jù)《中華人民共和國證券法》和《中華人民共和國公司法》組建的，為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以盈利為目的的法人。公司總部設(shè)在北京，下設(shè)上海、深圳兩個分公司。故本題選D。56.【單選題】銀行間債券市場的參與者不包括（）。A.境內(nèi)商業(yè)銀行B.個人投資者C.非金融機構(gòu)D.可經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行正確答案：B參考解析：本題旨在考查銀行間債券市場的交易主體。銀行間債券交易市場屬于大宗交易市場，這一市場的參與者主要是各類機構(gòu)的投資者。個人投資者一般通過柜臺市場，即零售市場進行交易，而無法進入銀行間債券市場。故本題選B。57.【單選題】3個月國庫券(假定90天)，面值為100元，價格為96元，則該國庫券的年貼現(xiàn)率為（）(假定年天數(shù)按360天計算)。A.15％B.16％C.16．8％D.17％正確答案：B參考解析：在本題中，年貼現(xiàn)率=[(100-96)／100]×(360／90)×100%=16％，故本題選B。58.【單選題】下列不屬于權(quán)證要素的是（）。A.權(quán)證類別B.標的資產(chǎn)C.存續(xù)時間D.行權(quán)地點正確答案：D參考解析：權(quán)證的基本要素包括權(quán)證類別、標的資產(chǎn)、存續(xù)時間、行權(quán)價格、行權(quán)結(jié)算方式和行權(quán)比例等一行權(quán)地點不屬于權(quán)證要素。故本題選D。59.【單選題】關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，以下表述正確的是（）。A.量化模型適用于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，不適用于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置B.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險與收益目標所做的長期資產(chǎn)的配比C.基金經(jīng)理進行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置時，不能單獨運用經(jīng)驗和判斷對資產(chǎn)大類進行甄選D.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)一旦確定，通常三到五年內(nèi)再調(diào)整各類資產(chǎn)的配置比例正確答案：B參考解析：從一般意義上講，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險與收益目標所做的長期資產(chǎn)的配比?；鸾?jīng)理通過對各類資產(chǎn)的長期預(yù)期收益率、長期風(fēng)險水平和資產(chǎn)間的相關(guān)性進行比較，運用均值方差模型等優(yōu)化方法構(gòu)建最優(yōu)組合，最終形成戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置一旦確定，會在投資期限內(nèi)保持相對穩(wěn)定。60.【單選題】以下資產(chǎn)負債表的項目中，應(yīng)計在資產(chǎn)項下的是（）。A.應(yīng)付賬款B.資本公積C.預(yù)付賬款D.預(yù)收賬款正確答案：C參考解析：應(yīng)付賬款與預(yù)收賬款屬于負債類，資本公積屬于所有者權(quán)益類。61.【單選題】某合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)計劃開展境外證券投資業(yè)務(wù)，做了以下準備工作，其中錯誤的是（）。A.選擇某境外資產(chǎn)托管人簽訂托管合同，由該境外托管人負責(zé)托管業(yè)務(wù)B.向中國證監(jiān)會申請境外證券投資業(yè)務(wù)許可文件C.向國家外匯管理局申請境外證券投資額度D.選擇某證券公司在境外設(shè)立的分支機構(gòu)擔(dān)任投資顧問正確答案：A參考解析：合格境內(nèi)機構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)由境內(nèi)資產(chǎn)托管機構(gòu)負責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可以委托境外證券服務(wù)機構(gòu)代理買賣證券。62.【單選題】A公司存入銀行10萬元，年利率為4％，有效期限為3年，按復(fù)利計息到期一次性取出，則A公司到期可從銀行一次性取出（）萬元。A.11．30B.11．20C.11．25D.11．35正確答案：C參考解析：3年后復(fù)利終值=10×(1+4％)3=11．25(萬元)。63.【單選題】使用內(nèi)在價值法對股票進行估值，不同的現(xiàn)金流決定了不同的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，股利貼現(xiàn)模型(DDM)采用的現(xiàn)金流是（）。A.企業(yè)自由現(xiàn)金流B.現(xiàn)金股利C.留存收益D.權(quán)益自由現(xiàn)金流正確答案：B參考解析：股利貼現(xiàn)模型采用的是現(xiàn)金股利，權(quán)益現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型采用的是權(quán)益自由現(xiàn)金流，企業(yè)貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型采用的是企業(yè)自由現(xiàn)金流。64.【單選題】在單筆交易規(guī)模較大的債券市場中，比較適合的結(jié)算方式是（）。A.券款凈額結(jié)算B.雙邊凈額結(jié)算C.逐筆全額結(jié)算D.多邊凈額結(jié)算正確答案：C參考解析：逐筆全額結(jié)算是最基本的結(jié)算方式，適用于高度自動化系統(tǒng)的單筆交易規(guī)模較大的市場。65.【單選題】關(guān)于采用完全復(fù)制法來構(gòu)造股票投資組合的股票型指數(shù)基金，以下表述正確的是（）。A.研究成本較低B.不需要調(diào)倉換股C.股票倉位為100％D.不存在跟蹤誤差正確答案：A參考解析：完全復(fù)制是指通過購買所有指數(shù)成分證券，完全按照成分證券在指數(shù)中的權(quán)重配置資金，并在指數(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整時也同步調(diào)整來實現(xiàn)與指數(shù)完全相同的收益率。這種方法簡單明了，跟蹤誤差較小，同時也是其他復(fù)制方法的出發(fā)點。66.【單選題】關(guān)于做市商和經(jīng)紀人的作用，以下說法錯誤的是（）。A.某些特定的做市商，同時也可以充當(dāng)經(jīng)紀人的角色B.做市商的利潤主要來源于證券買賣差價，經(jīng)紀人的利潤主要來源于經(jīng)紀業(yè)務(wù)的傭金C.做市商可以執(zhí)行投資者的買賣指令，經(jīng)紀人是市場流動性的主要參與者D.做市商與投資者進行買賣雙向交易，經(jīng)紀人沒有參與買賣交易正確答案：C參考解析：在報價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀人只是執(zhí)行這些指令。67.【單選題】關(guān)于期貨合約和期權(quán)合約，以下說法錯誤的是（）。A.期貨合約在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易B.期貨合約是雙邊合約，期權(quán)合約也是雙邊合約C.期貨合約的損益對稱，期權(quán)合約的損益不對稱D.期貨合約具有杠桿效應(yīng)，期權(quán)合約也具有杠桿效應(yīng)正確答案：B參考解析：期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)，因此，被稱作單邊合約。68.【單選題】關(guān)于普通股和優(yōu)先股，下列表述錯誤的是（）。A.普通股的股東享有收益權(quán)、表決權(quán)B.優(yōu)先股的股息率是固定的C.公司在盈利不足時，也須按約定的股息率支付優(yōu)先股股息D.優(yōu)先股相比普通股有優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn)的權(quán)利正確答案：C參考解析：不管公司盈利與否，公司債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金；而股權(quán)投資者只有在公司盈利時才可獲得股息。69.【單選題】基金份額登記機構(gòu)計算基金申贖數(shù)額的基金價格來自于（）。A.基金管理人B.第三方銷售機構(gòu)網(wǎng)站C.證監(jiān)會網(wǎng)站D.基金托管人正確答案：A參考解析：根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》的規(guī)定，公開募集基金的基金管理人應(yīng)計算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價格。70.【單選題】關(guān)于債券當(dāng)期收益率和到期收益率的關(guān)系，下列說法錯誤的是（）。A.當(dāng)期收益率未考慮投資債券的資本損益，到期收益率則考慮了投資債券的資本損益B.當(dāng)期收益率總是與到期收益率反向變動C.債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率越接近到期收益率D.債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率越偏離到期收益率正確答案：B參考解析：債券當(dāng)期收益率與到期收益率兩者之間的關(guān)系如下：(1)債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。(2)債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。但是不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的同向變動。71.【單選題】下列屬于基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的操作風(fēng)險的是（）。

Ⅰ．市場利率變動導(dǎo)致基金價值變動

Ⅱ．交易員不能有效履行對基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責(zé)

Ⅲ．交易系統(tǒng)缺陷造成交易失誤

Ⅳ．面臨巨額贖回，被迫以不適當(dāng)價格大量賣出股票或債券A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：投資交易中的操作風(fēng)險是指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司財產(chǎn)損失，或基金公司聲譽受損、受到監(jiān)管部門處罰等的風(fēng)險。基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險包括：(1)未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯率高。(2)交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴格測試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤。(3)交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用。(4)交易價格顯著偏離公允價格。(5)對交易對手風(fēng)險的評估與控制不足。(6)交易執(zhí)行不獨立于基金經(jīng)理。(7)公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機制不能得到有效執(zhí)行。(8)交易員不能有效履行對基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責(zé)。72.【單選題】現(xiàn)階段銀行間債券市場債券結(jié)算的主要結(jié)算方式是（）。A.純?nèi)^戶B.見款付券C.券款對付D.見券付款正確答案：C參考解析：根據(jù)中國人民銀行2013年12號文的規(guī)定，目前銀行間債券市場債券結(jié)算主要采用券款對付的方式。73.【單選題】在我國債券發(fā)展史上，當(dāng)債券市場以柜臺市場為主時，債券投資者主要通過（）的柜臺進行交易。A.證券交易所和商業(yè)銀行B.證券交易所、商業(yè)銀行和證券經(jīng)營機構(gòu)C.證券交易所和證券經(jīng)營機構(gòu)D.商業(yè)銀行和證券經(jīng)營機構(gòu)正確答案：D參考解析：當(dāng)債券交易市場以柜臺市場為主時，通過商業(yè)銀行和證券經(jīng)營機構(gòu)的柜臺進行交易。74.【單選題】由資產(chǎn)A和資產(chǎn)B這兩個風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合中，資產(chǎn)A的預(yù)期收益率大于資產(chǎn)B的預(yù)期收益率，在限制賣空的情形下，下列表述正確的是（）。A.投資組合的預(yù)期收益率大于資產(chǎn)A的預(yù)期收益率B.投資組合的預(yù)期收益率介于資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的預(yù)期收益率之間C.投資組合的預(yù)期收益率與資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的預(yù)期收益率無關(guān)D.投資組合的預(yù)期收益率小于資產(chǎn)B的預(yù)期收益率正確答案：B參考解析：在限制賣空的情形下，同時持有兩種風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合其預(yù)期收益率必然介于兩種風(fēng)險資產(chǎn)的預(yù)期收益率之間。75.【單選題】關(guān)于債券遠期交易，下列表述錯誤的是（）。A.遠期交易賣出總余額不得超過其可用自有債券總余額的200％B.任何一家市場參與者單只債券遠期交易的賣出總余額不得超過該只債券流通量的20％C.遠期交易實行全價交易，凈價結(jié)算D.任何一只基金的遠期交易凈買入總余額不得超過其基金資產(chǎn)凈值的100％正確答案：C參考解析：遠期交易實行凈價交易，全價結(jié)算。76.【單選題】2016年3月14日是某基金的收益分配基準日，當(dāng)日的基金份額凈值為1．68元，下列不可能是其每單位基金份額收益分配的金額的是（）元。A.0．50B.0．01C.0．70D.0．21正確答案：C參考解析：基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值。即分配后基金份額凈值不低于1．00元。77.【單選題】關(guān)于CAPM模型，下列說法錯誤的是（）。A.CAPM模型是以馬科維茨證券組合理論為基礎(chǔ)的B.CAPM模型假設(shè)存在交易費用和稅金C.CAPM模型揭示均衡狀態(tài)下證券收益率與風(fēng)險之間的關(guān)系D.CAPM模型假設(shè)所有投資者都進行充分分散化的投資正確答案：B參考解析：CAPM模型假設(shè)條件之一為：不存在交易費用和稅金。78.【單選題】下列風(fēng)險調(diào)整后的收益率指標中，不以CAPM模型為基礎(chǔ)的是（）。A.夏普比率B.詹森比率C.特雷諾比率D.信息比率正確答案：D參考解析：關(guān)注投資組合的風(fēng)險調(diào)整后收益，可以采用夏普比率、特雷諾比率和詹森比率等指標衡量。79.【單選題】某企業(yè)準備發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，則下列四種可轉(zhuǎn)換債券要素中有利于發(fā)行企業(yè)的要素是（）。A.擔(dān)保條款B.回售條款C.轉(zhuǎn)股價格向下修正條款D.贖回條款正確答案：D參考解析：贖回條款是指發(fā)行企業(yè)有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定。80.【單選題】我國證券業(yè)收入的主要組成部分是（）。A.買賣價差B.印花稅C.傭金D.過戶費正確答案：C參考解析：傭金是指交易成功后，投資者根據(jù)交易額，按照一定比例付給經(jīng)紀人的費用，是證券交易中最普遍、最清晰的成本。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會提供的數(shù)據(jù)，2013年我國證券業(yè)營業(yè)收入達到了1590億元，其中傭金收入為760億元，占比為47．8％，是證券業(yè)收入的主要組成部分。81.【單選題】下列關(guān)于現(xiàn)值的說法，正確的是（）。A.當(dāng)給定終值時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低B.當(dāng)給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越高C.在其他條件相同的情況下，按單利計息的現(xiàn)值要低于用復(fù)利計息的現(xiàn)值D.利率為正時，現(xiàn)值大于終值正確答案：A參考解析：

82.【單選題】假設(shè)X股票的貝塔系數(shù)是Y股票的兩倍，下列表述正確的是（）。A.X的期望報酬率為Y的兩倍B.X的風(fēng)險為Y的兩倍C.X的實際收益率為Y的兩倍D.X受市場變動的影響程度為Y的兩倍正確答案：D參考解析：貝塔可以理解為某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場收益變動的敏感性。貝塔值越大的股票，在市場波動的時候，其收益的波動也就越大。83.【單選題】下列關(guān)于機構(gòu)投資者的說法正確的是（）。A.機構(gòu)投資者有相同的投資約束B.基金的機構(gòu)投資者相比于個人投資者，資本實力更為雄厚且投資能力更為專業(yè)C.規(guī)模越大，內(nèi)部管理的成本相對于投資規(guī)模的比例就越高D.根據(jù)內(nèi)部專家意見來選擇投資經(jīng)理正確答案：B參考解析：機構(gòu)投資者具有很多不同的類型．它們具有各不相同的投資要求及投資約束，故選項A表述錯誤；規(guī)模越大，內(nèi)部管理的成本相對于投資規(guī)模的比例就越低，故選項C表述錯誤；機構(gòu)投資者可能根據(jù)內(nèi)部專家意見來選擇投資經(jīng)理，也可能尋求外部顧問的意見，故選項D表述錯誤。84.【單選題】假如你有一筆資金收入，若目前領(lǐng)取可得10000元，而3年后領(lǐng)取可得15000元。如果當(dāng)前你有一筆投資機會，年復(fù)利收益率為20％，每年計算一次，則下列表述正確的是（）。A.3年后領(lǐng)取更有利B.無法比較何時領(lǐng)取更有利C.目前領(lǐng)取并進行投資更有利D.目前領(lǐng)取并進行投資和3年后領(lǐng)取沒有區(qū)別正確答案：C參考解析：若將10000元領(lǐng)取后進行投資，年利率為20％，每年計息一次，3年后的終值為：FV=10000×(1+0．2)3=17280(元)。將10000元領(lǐng)取后進行投資3年，比3年后可領(lǐng)取的15000元多2280元，因此選擇目前領(lǐng)取并進行投資更有利。85.【單選題】

歐洲主要的證券交易所不包括（）。A.倫敦證券交易所B.法蘭克福證券交易所C.布魯塞爾證券交易所D.納斯達克證券交易所正確答案：D參考解析：納斯達克證券交易所是美洲的。86.【單選題】為了防止機構(gòu)僅展示業(yè)績良好的組合，GIPS規(guī)定投資管理機構(gòu)應(yīng)將所有可自由支配于預(yù)期投資策略及收取管理費的組合，根據(jù)相同策略或投資目標，納入至少（）以上的組合群。A.1個B.2個C.3個D.4個正確答案：A參考解析：為了防止機構(gòu)僅展示業(yè)績良好的組合，GIPS規(guī)定投資管理機構(gòu)應(yīng)將所有可自由支配于預(yù)期投資策略及收取管理費的組合，根據(jù)相同策略或投資目標，納入至少一個以上的組合群。87.【單選題】某企業(yè)于年初存入銀行1萬元，假定年利息率為12％，每年復(fù)利兩次。已知(F／P，6％，5)=1．3382，(F／P，6％，10)=1．7908，(F／P，12％，5)=1．7623，(F／P，12％，10)=3．1058，則第5年年末的本利和為（）元。A.17623B.17908C.28653

D.31058正確答案：B參考解析：本題旨在考查復(fù)利本利和的計算方法。復(fù)利與單利相對應(yīng)，是將按本金計算出的利息額再次計入本金，重新計算利息的一種利息計算方法。在復(fù)利法下，不僅本金要計算利息，利息也要計算利息，即俗稱的“利滾利”。復(fù)利終值的計算公式為FV=PV×(1+i)n。復(fù)利本利和的計算公式如下：S=PV(1+i)t。在本題中，由于每年復(fù)利兩次，故利率為12％／2=6％，計息期為10次，故選用(F／P，6％，10)作為復(fù)利終值系數(shù)，代入復(fù)利本利和計算公式，解得第5年年末的本利和為17908元。故本題選B。88.【單選題】下列關(guān)于不同資產(chǎn)之間相關(guān)性與投資者風(fēng)險收益特征的關(guān)系，說法正確的是（）。A.不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資風(fēng)險呈同向變動的關(guān)系B.不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資風(fēng)險呈反向變動的關(guān)系C.不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資收益呈同向變動的關(guān)系D.不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資收益呈反向變動的關(guān)系正確答案：A參考解析：本題旨在考查不同資產(chǎn)之間相關(guān)性與投資者風(fēng)險收益特征的關(guān)系。隨著不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性逐漸降低，投資組合的風(fēng)險也逐漸降低，不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資風(fēng)險成同向變動的關(guān)系，A項表述正確。故本題選A。89.【單選題】下列屬于商業(yè)風(fēng)險的是（）。A.電子系統(tǒng)故障B.繳納稅收滯納金C.質(zhì)量投訴D.合同糾紛正確答案：C參考解析：本題旨在考查商業(yè)風(fēng)險的表現(xiàn)。商業(yè)風(fēng)險是指由于交易雙方中的某一方，或與之關(guān)聯(lián)的某一方的原因而導(dǎo)致的風(fēng)險，是公司在競爭變化的市場環(huán)境中不能正常運轉(zhuǎn)并取得利潤的風(fēng)險，如質(zhì)量投訴、商業(yè)機密泄露等，C項屬于商業(yè)風(fēng)險。A、D兩項為操作風(fēng)險，B項為合規(guī)風(fēng)險。故本題選C。90.【單選題】下列關(guān)于上海證券交易所規(guī)定的大宗交易最低限額，說法正確的是（）。A.A股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬股，或者交易金額不低于500萬元人民幣B.B股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬股，或者交易金額不低于30萬美元C.基金大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于300萬份，或交易金額不低于300萬元人民幣D.國債及債券回購大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1000手，或交易金額不低于1000萬元人民幣正確答案：D參考解析：本題旨在考查上海證券交易所規(guī)定的大宗交易最低限額。目前，上海證券交易所規(guī)定大宗交易的最低限額為：A股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于30萬股，或者交易金額不低于200萬元人民幣。A項表述錯誤。B股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于30萬股，或者交易金額不低于20萬美元。B項表述錯誤?；鸫笞诮灰椎膯喂P買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于200萬份，或者交易金額不低于200萬元人民幣。C項表述錯誤。國債及債券回