東土科技(300353)深度布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)具備自主可控核心能力

本報告由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國(僅為本報告目的，不包括香港、澳門、臺灣)提供。在遵守適用的法律法規(guī)情況下，本報告亦可能由中信建投(國際)證券有限公司在香港提供。同時請參閱最后一頁的重要聲明。2021/6/292021/7/292021/8/292021/9/292021/10/292021/11/292021/12/292022/1/292022/2/282022/3/312022/4/302022/5/312021/6/292021/7/292021/8/292021/9/292021/10/292021/11/292021/12/292022/1/292022/2/282022/3/312022/4/302022/5/31深度布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，具備工業(yè)交換機業(yè)務居于領先地位，行業(yè)應用穩(wěn)步拓展，防務業(yè)務有望受益國防信息化建設加速。公司傳統(tǒng)主營業(yè)務為研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售工業(yè)以太網(wǎng)交換機。工業(yè)以太網(wǎng)交換機是工業(yè)通信網(wǎng)絡的核心設備。公司經(jīng)過10余年的積累，已經(jīng)形成了在工業(yè)通信領域的優(yōu)勢地位。上市之初，公司產(chǎn)品主要應用于電力和交通行業(yè)，目前公司交換機產(chǎn)品已在智能電網(wǎng)、核電、風電、石油化工、軌道交通、防務等行業(yè)獲得廣泛的應用和實施。工業(yè)交換機迎國產(chǎn)化需求，基于公司基礎軟件的首條5G+云化PLC自動化生產(chǎn)線商用落地，公司業(yè)務市場空間超千億。公司深耕軍工行業(yè)多年，核心產(chǎn)品和技術(shù)在軍品領域經(jīng)歷了長時間的應用和打磨，隨著十四五規(guī)劃國防政預算加速落地，新裝備快速服役，新裝備信息化水平也大幅提升，公司防務業(yè)務有望持續(xù)受益。通過外延式并購擴張，完成工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域布局；構(gòu)建自主可控產(chǎn)品鏈條，提供工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)全棧解決方案。公司從2014年開始先后開展一系列外延并購，積極布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。通過整合各個子公司的研發(fā)技術(shù)能力，形成了涵蓋工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)接入、數(shù)據(jù)通信神經(jīng)網(wǎng)絡、邊緣計算服務器和工業(yè)云平臺的完整工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)整體解決方案。隨著公司于2017年重磅發(fā)布工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)、工業(yè)服務器、全國產(chǎn)化網(wǎng)絡通信芯片等系列產(chǎn)品，公司目前已經(jīng)擁有從全國產(chǎn)化網(wǎng)絡交換芯片、有線&無線工業(yè)通訊網(wǎng)絡產(chǎn)品、邊緣計算產(chǎn)品、適應網(wǎng)絡化控制的精密時鐘產(chǎn)品、工業(yè)服務器到工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)/云平臺的完整工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品解決方案，構(gòu)建了自主可控的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品鏈條。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)藍海市場，邊緣計算需求加大。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)向上對接工業(yè)優(yōu)化應用，向下連接海量設備，承載著海量工業(yè)經(jīng)驗與知識模型，驅(qū)動制造體系的智能化升級，成為當前我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要抓手。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)由網(wǎng)絡、平臺、安全三部分構(gòu)成，其中平臺是核心，公司致力于中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺技術(shù)的研究，戰(zhàn)略聚焦邊緣層業(yè)務。國內(nèi)政策持續(xù)發(fā)力，5G、邊緣計算、人工智能等新技術(shù)與產(chǎn)業(yè)融合創(chuàng)新應用持續(xù)深化，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺建設步入快車道，預計2023年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將達9814.9億元，2025年將突破1.2萬億。隨著接入工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的終端設備日益增多，具備高帶寬、低時延、安全性特點的邊緣計算在數(shù)據(jù)采集、緩存、分析上優(yōu)勢明顯，具備越來越豐富的應用場景。億元、1.74億元，對應PE55.6/38.8/25.9倍，首次覆蓋給予“增持”評級。風險提示：公司新業(yè)務拓展不及預期；公司工業(yè)交換機發(fā)展不及預期；市場競爭加??；商譽減值。閻貴成yanguichengAC執(zhí)證編號：S1440518040002SFC中央編號：BNS315金戈jingeAC執(zhí)證編號：S1440517110001SFC中央編號：BPD352甘洋科ganyangke@10-86451232SAC執(zhí)證編號：S1440521010006主要數(shù)據(jù)股票價格絕對/相對市場表現(xiàn)(%)個月7.49/-2.0312月最高/最低價(元)總股本(萬股)41流通A股(萬股),225.86總市值(億元)9.19流通市值(億元)近3月日均成交量(萬股)0.63%股價表現(xiàn)33%%-7%-27% 上證指數(shù) 東土科技東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明 東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明1一、轉(zhuǎn)型工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，戰(zhàn)略聚焦邊緣側(cè)公司目前產(chǎn)品可分為四類：工業(yè)級網(wǎng)絡通信產(chǎn)品、工業(yè)級邊緣控制服務器、工業(yè)軟件、大數(shù)據(jù)網(wǎng)絡服務及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+解決方案。域絡通工業(yè)通信產(chǎn)品(適用于各種場景。多媒體融合通信系統(tǒng)及一體化方案監(jiān)控等各類產(chǎn)品和整案，用戶主要為軍隊、武警、人防用戶。件產(chǎn)品嵌入式系統(tǒng)基礎軟件平臺產(chǎn)運行平臺。緣控器主要為應用于各種工業(yè)場景的器、電力服務器產(chǎn)品析等大數(shù)據(jù)處理，以軟定信息綜合處理、安務于一體的綜合城市交網(wǎng)絡服業(yè)互聯(lián)通信網(wǎng)絡服務產(chǎn)品中國移動、中國聯(lián)通等移動通信運營商。通信行業(yè)信息化應用產(chǎn)品基于邊緣計算的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+解、智慧礦山、智慧化府山等單位。1.1工業(yè)通信為傳統(tǒng)優(yōu)勢領域，防務業(yè)務為公司重要板塊公司前身成立于2000年，傳統(tǒng)主營業(yè)務為研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售工業(yè)以太網(wǎng)交換機，以及提供工業(yè)控制系統(tǒng)數(shù)據(jù)傳輸解決方案。2012年，公司成功在創(chuàng)業(yè)板上市，當時工業(yè)通信主要有現(xiàn)場總線和工業(yè)以太網(wǎng)兩大主流通信技術(shù)。由于以太網(wǎng)技術(shù)標準開放性好，應用廣泛，使用透明、有統(tǒng)一的通訊協(xié)議，以太網(wǎng)成為當時工業(yè)東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明2控制領域唯一的統(tǒng)一通信標準，形成對現(xiàn)場總線技術(shù)的替代趨勢。而工業(yè)以太網(wǎng)交換機是工業(yè)以太網(wǎng)的核心網(wǎng)絡設備。公司產(chǎn)品可分為工業(yè)以太網(wǎng)交換機、工業(yè)級數(shù)據(jù)光端機和工業(yè)級光纖收發(fā)器三大類。其中工業(yè)以太網(wǎng)交換機是公司的主要產(chǎn)品，可分為網(wǎng)管型交換機(SICOM系列)和非網(wǎng)管型交換機(KIEN系列)兩大類。別以太網(wǎng)交換機網(wǎng)管型(SICOM系列)主要應用于網(wǎng)絡層核心骨干通訊，解決復雜網(wǎng)絡拓撲和多種工業(yè)控制業(yè)務信非網(wǎng)管型(KIEN系列)級數(shù)據(jù)光端機主要應用于以低速率通信的串口通信工業(yè)控制系統(tǒng)中，為串行接口的工業(yè)控級光纖收發(fā)器匯接點提供數(shù)據(jù)傳輸通道。資料來源：公司招股書，中信建投目前公司在國內(nèi)工業(yè)通信廠商中居于領先地位，其工業(yè)通訊網(wǎng)絡產(chǎn)品已在智能電網(wǎng)、核電、風電、石油化工、軌道交通、防務等行業(yè)獲得廣泛的應用和實施。工業(yè)以太網(wǎng)具有以太網(wǎng)的“開放性”，實現(xiàn)了現(xiàn)場總線無法提供的技術(shù)特性，同時又具備“工業(yè)特殊性”，區(qū)別于商用以太網(wǎng)，需要滿足工業(yè)通信數(shù)據(jù)傳輸?shù)膶崟r性、高可靠性、快速冗余特性、零丟包特性、網(wǎng)絡精密時鐘同步傳輸特性、數(shù)據(jù)安全特性、物理層安全特性、分類廣播風暴抑制特性等各方面技術(shù)要求。電力和軌道交通是工業(yè)交換機的重點使用領域，包括軌道交通的AFC、PIC、綜合監(jiān)控、OA等以及電力的配網(wǎng)、發(fā)電、數(shù)字化變電站等領域。上市之初，公司來自于電力、軌道交通行業(yè)的營業(yè)收入占比達到60%以上，隨后公司加快拓展煤炭、冶金、石油化工、船舶、軍工等投資力度大、自動化系統(tǒng)更新改造速度快的重點行業(yè)，加大產(chǎn)品升級換代、新產(chǎn)品開發(fā)和市場拓展的力度，實現(xiàn)重點突破，打造公司在工業(yè)以太網(wǎng)交換機行業(yè)的高端品牌形象。公司經(jīng)過10余年的工業(yè)互聯(lián)領域的探索和實踐，已經(jīng)形成了在工業(yè)通信領域的優(yōu)勢地位。公司在軍品領域的競爭實力強，防務業(yè)務仍為公司重要板塊，有望受益國防信息化建設加速。公司自2014年起，通過收購或參股東土軍悅、上海瀚訊、和興宏圖、科銀京成等，使得公司在軍品領域的競爭實力進一步鞏固和強化。2018年對防務相關(guān)業(yè)務、股權(quán)架構(gòu)進行整合和調(diào)整，設立東土華盛科技有限公司，并將子公司科銀京成、東土軍悅、飛訊數(shù)碼股權(quán)整合至東土華盛持有。公司防務業(yè)務產(chǎn)品主要包括以太網(wǎng)交換機等軍用通信設備、多媒體指控系統(tǒng)和嵌入式實時操作系統(tǒng)。在防務業(yè)務領域，公司在2020年正式發(fā)布全國產(chǎn)化新一代視頻指揮調(diào)度系統(tǒng)，采用微服務架構(gòu)，適配多種硬件架構(gòu)和國產(chǎn)操作系統(tǒng)，面向智慧軍事、智慧武警、智慧城市領域的資源整合、智能管控和多媒體業(yè)務融合，可滿足各軍兵種視頻指揮解決方案應用需求。至2020年底，公司推出了多形態(tài)、全系列自主可控交換機產(chǎn)品，目前該產(chǎn)品已在各軍兵種信息裝備上批量使用。另外，下屬子公司科銀京成在2020年推出了全新國產(chǎn)自主可控綜合化操作系統(tǒng)-道系統(tǒng)7，道系統(tǒng)7基于微內(nèi)核架構(gòu)，結(jié)合了虛擬化技術(shù)、容器技術(shù)、綜合化技術(shù)等，向用戶提供實時與非實時融合的軟件運行基礎平臺，拓展了產(chǎn)品在防務領域的應用范圍，并通過與客戶的密切合作，開拓了多軍兵種的智能裝備業(yè)務，搶占了市場先機。1.2轉(zhuǎn)型工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案，構(gòu)建自主可控產(chǎn)品鏈條通過外延式并購擴張，完成工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域布局。公司從2014年開始先后開展一系列外延并購，積極布局東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明3工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，致力于提供完整的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案。通過整合各個子公司的研發(fā)技術(shù)能力，根據(jù)市場需求進行深入調(diào)研和開發(fā)，形成了涵蓋工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)接入、數(shù)據(jù)通信神經(jīng)網(wǎng)絡、邊緣計算服務器和工業(yè)云平臺的完整工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)整體解決方案。求的軍民融合項目，并對各股東公司具體投資事項提供咨詢服務。業(yè)鏈向電力系統(tǒng)智能化通訊和時間同步產(chǎn)品領域業(yè)互聯(lián)網(wǎng)智能交通、智慧城市等領域。公司構(gòu)建自主可控產(chǎn)品鏈條，提供工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)全棧解決方案。隨著公司于2017年重磅發(fā)布工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)、工業(yè)服務器、全國產(chǎn)化網(wǎng)絡通信芯片等系列產(chǎn)品，公司目前已經(jīng)擁有從全國產(chǎn)化網(wǎng)絡交換芯片、有線&無線工業(yè)通訊網(wǎng)絡產(chǎn)品、邊緣計算產(chǎn)品、適應網(wǎng)絡化控制的精密時鐘產(chǎn)品、軟件定義工業(yè)控制和工業(yè)流程的工業(yè)服務器到工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)/云平臺的完整工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品解決方案，構(gòu)建了自主可控的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品鏈條。公司工業(yè)軟件產(chǎn)品主要包括Intewell工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)、MaVIEW工業(yè)控制編程平臺和嵌入式系統(tǒng)基礎軟件平臺。其中Intewell工業(yè)級網(wǎng)絡操作系統(tǒng)以“道系統(tǒng)”為底層基礎平臺，繼承了“道系統(tǒng)”在武器裝備高可靠、高安全領域的技術(shù)積累，是一款面向智能裝備、智能制造等多領域的國產(chǎn)設備軟件基礎運行平臺。2022年公司Intewell工業(yè)級網(wǎng)絡操作系統(tǒng)通過南德意志集團最高安全完整性等級的功能安全認證，是國內(nèi)首個在工業(yè)控制、軌道交通、汽車電子三個重要行業(yè)獲得TüV南德功能安全功能認證的操作系統(tǒng)品牌。1.3底層軟硬件自主可控，推出邊緣控制器戰(zhàn)略產(chǎn)品對于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)而言，工業(yè)操作系統(tǒng)、工業(yè)基礎軟件、工業(yè)芯片是中國工業(yè)亟待突破的三大根技術(shù)。公司近些年聚焦“技術(shù)創(chuàng)新”+“國產(chǎn)化”，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)底層控制、邊緣計算技術(shù)領域擁有系列主打的拳頭產(chǎn)品，是目前工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)唯一實現(xiàn)從操作系統(tǒng)、芯片，到工業(yè)網(wǎng)絡通信設備、邊緣通用控制器，完全自主可控、完全國產(chǎn)化的公司。東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明42018年因為地緣政治因素，美國打壓中國的芯片供應渠道，2020年疫情加速放大了行業(yè)芯片供應鏈的難度。在一些關(guān)系“國計民生”的重要行業(yè)中，芯片國產(chǎn)化成為重要任務。公司自2017年發(fā)布第一代完全自主可控的網(wǎng)絡交換芯片，后續(xù)持續(xù)發(fā)布新一代網(wǎng)絡交換芯片、網(wǎng)絡物理層芯片、工業(yè)總線芯片，包括引領新型工業(yè)確定性網(wǎng)絡的TSN網(wǎng)絡芯片，2022年6月獲得車規(guī)級芯片認證。早在2021世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車大會上，東土集團重磅展出車聯(lián)網(wǎng)通信的“一站式”芯片解決方案，該方案采用從設計、流片、封裝到測試全部國產(chǎn)化的自主可控網(wǎng)絡芯片產(chǎn)品，利用TSN、兩線以太網(wǎng)、AUTBUS總線、軟件無線電等先進技術(shù)加持，以高帶寬、總線虛擬化、多總線融合、實時高效、系統(tǒng)可擴展等優(yōu)勢，引領汽車智能化轉(zhuǎn)型。2022年6月10日，公司與灣區(qū)半導體在廣州舉行戰(zhàn)略簽約儀式，宣布其投資的芯片公司——北京神經(jīng)元網(wǎng)絡技術(shù)有限公司(神經(jīng)元網(wǎng)絡)、北京物芯科技有限責任公司(物芯科技)擬與上海金卓科技有限公司(上海金卓)進行重組整合，并引入廣州灣區(qū)半導體產(chǎn)業(yè)集團有限公司、重慶南方工業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)等戰(zhàn)略投資人，打造國產(chǎn)通信芯片全棧式解決方案。在投資人及各級政府的支持關(guān)懷下，三家芯片公司東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明5即將進入高速發(fā)展的快車道：神經(jīng)元網(wǎng)絡已實現(xiàn)3款AUTBUS總線芯片的流片應用，未來三年內(nèi)計劃在智能工廠、汽車、新能源電池管理、機器控制等領域陸續(xù)推出10款以上總線芯片；物芯科技已實現(xiàn)6款工業(yè)以太網(wǎng)交換芯片、PHY芯片和車規(guī)級TSN交換芯片的流片應用，未來三年內(nèi)計劃在TSN、工業(yè)以太網(wǎng)領域陸續(xù)推出20款全國產(chǎn)化芯片；上海金卓已實現(xiàn)2款高性能SDR基帶芯片的流片應用，未來三年內(nèi)計劃在衛(wèi)星通信、工業(yè)5G通信、車聯(lián)網(wǎng)等領域推出5款以上全國產(chǎn)化芯片。公司掌握的自主可控芯片將助力其在未來工業(yè)網(wǎng)絡產(chǎn)品競爭中進一步加強競爭優(yōu)勢，同時在供應鏈的連續(xù)供應保障方面得到巨大加強，在不確定性的全球供應鏈環(huán)境下價值尤其突出。公司自主芯片中內(nèi)置了芯片級網(wǎng)絡安全功能，性能大幅提升，后續(xù)公司的網(wǎng)絡產(chǎn)品可以延伸到網(wǎng)絡安全領域，且整體方案成本大幅降低，市場空間將進一步打開。Intewell工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)以“道系統(tǒng)”為底層基礎平臺，繼承了“道系統(tǒng)”在武器裝備高可靠、高安全領域的技術(shù)積累，是一款面向智能裝備、智能制造等多領域的國產(chǎn)設備軟件基礎運行平臺。道系統(tǒng)是子公司科銀京成自主研發(fā)，包括實時操作系統(tǒng)內(nèi)核、文件系統(tǒng)、網(wǎng)絡協(xié)議棧和圖形用戶接口等組件，支持主流CPU體系結(jié)構(gòu)，具有強實時特點。道系統(tǒng)開發(fā)得早，行業(yè)應用廣泛，覆蓋軍用民用眾多應用領域，列裝多款航空、艦船、兵器等領域在役、在研重大型號裝備。Intewell工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)包括Intewell-C嵌入式實時操作系統(tǒng)、Intewell-H工業(yè)服務器操作系統(tǒng)和Intewell-S云操作系統(tǒng)(KyCloud云操作系統(tǒng))，并有Intewell-M汽車電子操作系統(tǒng)正在研發(fā)中。其中工業(yè)服務器操作系統(tǒng)預裝工業(yè)控制編程平臺MaVIEW，人機監(jiān)控平臺KySCADA及KyGate協(xié)議網(wǎng)關(guān)等自研工業(yè)軟件。提供虛擬化環(huán)境下的強實時保障，支持多個實時操作系統(tǒng)、主流桌面系統(tǒng)(非實時)同時運行。Intewell工業(yè)級網(wǎng)絡操作系統(tǒng)實現(xiàn)了控制、計算、云服務的融合統(tǒng)一，支持非實時和實時運行環(huán)境。能夠通過虛擬化技術(shù)實現(xiàn)工業(yè)生產(chǎn)中多應用場景的融合，使單一物理設備的業(yè)務能力根據(jù)其應用需要進行靈活變化，同時還具備豐富的生態(tài)支持和可靠的安全機制。為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域多個行業(yè)、不同能力的工業(yè)應用提供“基礎平臺”與“應用平臺”的統(tǒng)一，是實現(xiàn)兩化融合(工業(yè)化和信息化)的自主可控的核心平臺技術(shù)。在實際應用案例中，公司以Intewell工業(yè)級網(wǎng)絡操作系統(tǒng)為核心、結(jié)合MaVIEW控制開發(fā)平臺、邊緣通用東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明6控制器等產(chǎn)品，打造包含風機塔、變電站、監(jiān)控中心三部分的智能化風電系統(tǒng)解決方案，以“軟件定義控制”為風力發(fā)電機保駕護航。在風機塔內(nèi)，風機控制器以Intewell為核心，將業(yè)務分離成若干部分；實時系統(tǒng)部分執(zhí)行機艙控制、塔底控制、偏航控制等低延時需求應用；非實時系統(tǒng)運行windows、Linux系統(tǒng)，支持邊緣計算，結(jié)合實時控制調(diào)整控制精度和穩(wěn)定性；在邊緣側(cè)部分，利用邊緣控制器的強大算力，精簡并快速處理輔控設備的數(shù)據(jù)，不但支持主控系統(tǒng)的業(yè)務決策，而且減少了網(wǎng)絡負載和建設成本。(1)完全自主可控，與主要國產(chǎn)化硬件都做到了適配。工信部電子五所測試報告顯示，好的操作系統(tǒng)內(nèi)核及部分關(guān)鍵模塊源碼私有代碼率達100%，實現(xiàn)完全自主知識產(chǎn)權(quán)。公司形成了以“道”操作系統(tǒng)為靈魂、以網(wǎng)絡交換芯片為核心，從前端音視頻終端接入、自主可控網(wǎng)絡為承載平臺，到后端服務器加國產(chǎn)化指揮與調(diào)度應用的一條完整解決方案“生態(tài)鏈”。由此，公司以全自主可控的全鏈路產(chǎn)品更好地服務我國防務事業(yè)。(2)性能測試良好，功能強大。Intewell實時虛擬機可支持多達20個實時操作系統(tǒng)，3個非實時桌面系統(tǒng)；延遲時間平均值、切換時間平均值可達微秒級，相同環(huán)境下的延遲時間指標遠低于行業(yè)中同類型實時虛擬機，可滿足時間嚴苛業(yè)務如運動控制型的時間抖動需要，提供強實時保障。(3)應用經(jīng)驗豐富，穩(wěn)定可靠。采用的道系統(tǒng)內(nèi)核，已在飛行控制、艦載控制、航空電子等領域關(guān)鍵核心設備上有接近二十年的應用經(jīng)驗，其穩(wěn)定性、可靠性、工業(yè)適用性獲得長期驗證。公司專注智慧防務國產(chǎn)化核心技術(shù)，依托自主創(chuàng)新的研發(fā)實力推動科技興軍，將產(chǎn)品開發(fā)與實際需求相結(jié)合，為始終掌握戰(zhàn)爭主動權(quán)提供強大的技術(shù)支撐。邊緣控制器產(chǎn)品已成為公司重要的戰(zhàn)略產(chǎn)品。基于自主可控的Intewell操作系統(tǒng)和MaView工業(yè)控制編程軟件，可下沉到工業(yè)控制現(xiàn)場，將傳統(tǒng)的控制系統(tǒng)方案解耦，實現(xiàn)實時和非實時融合的平臺架構(gòu)。通過軟件定義的方式實現(xiàn)控制功能，可以便捷地接入現(xiàn)場智能終端，幫助用戶開發(fā)出擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品和解決方案，適應智能化生產(chǎn)的需要。東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明7re資料來源：公司官網(wǎng)，中信建投公司NewPre系列產(chǎn)品是全球第一款軟件定義控制的邊緣服務器，利用5G和現(xiàn)場工業(yè)網(wǎng)絡提供數(shù)據(jù)通道，能夠虛擬出多個實時系統(tǒng)及非實時系統(tǒng)，并實現(xiàn)兩種系統(tǒng)的融合統(tǒng)一。其中，實時系統(tǒng)完成各套系統(tǒng)的運動控制，通過集成的邊緣計算功能，可調(diào)節(jié)每套系統(tǒng)的控制參數(shù)，實現(xiàn)數(shù)據(jù)采集、運算等功能，并為云端服務器提供聯(lián)合學習的運算數(shù)據(jù)；非實時系統(tǒng)提供數(shù)據(jù)庫和人機接口，運行KyScada軟件以展示公司邊緣通用控制器實時系統(tǒng)與非實時系統(tǒng)的數(shù)據(jù)交互，成為公司在邊緣計算領域的代表作之一。公司在電力、交通等優(yōu)勢領域已經(jīng)推出對應的邊緣服務器產(chǎn)品。其中在智慧城市方面，公司研發(fā)的HOURSIS智能交通邊緣服務器作為城市交通管控的基礎核心產(chǎn)品，將高性能邊緣計算能力、工業(yè)級安全網(wǎng)絡技術(shù)與基于人工智能的交通感知、控制技術(shù)相融合。公司基于智能交通邊緣服務器構(gòu)建分布式邊緣云腦，實現(xiàn)全網(wǎng)計算+軟件定義交通控制，推出“智能交通‘邊緣云腦’解決方案”。在邊緣實現(xiàn)區(qū)域自適應控制，無需中心平臺下發(fā)方案，同時產(chǎn)品自帶工業(yè)級交換機，可節(jié)省中心控制平臺及部署服務器、指揮中心、路口到中心通信、路網(wǎng)交換機等建設費用，以建設五個路口為例，建設費用是傳統(tǒng)建設模式的四分之一，節(jié)約成本、適應未來車路協(xié)同發(fā)展并提升了整個城市交通網(wǎng)絡的運行效率。智慧交通“邊緣云腦”解決方案已在廣州南沙、湖北宜昌、北京多個省市進行了應用，實現(xiàn)了路口自適應、雙向綠波、排隊溢出、特勤控制等功能。公司HYPERIE系列智能電網(wǎng)電力服務器實現(xiàn)了一體化信息監(jiān)控平臺，集全站監(jiān)控、順序控制、防誤閉鎖、狀態(tài)監(jiān)測、安防管理功能于一體；同時，基于正向隔離技術(shù)，建立運行和狀態(tài)監(jiān)測信息的云共享平臺，為智能運維提供技術(shù)支撐。目前針對110kV及以下等級的中等規(guī)模智能變電站的第一代電力服務器產(chǎn)品，以及與之配套的網(wǎng)絡分析儀、通信網(wǎng)關(guān)、時鐘、智能操作單元等設備，形成了完整的應用解決方案。5G“大帶寬”“大連接”“低延時”的特性將開啟萬物互聯(lián)時代，新型數(shù)字化業(yè)務也將不斷涌現(xiàn)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、生活數(shù)字化，讓連接和數(shù)據(jù)無處不在。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展正在推動企業(yè)生產(chǎn)系統(tǒng)走向現(xiàn)場少人化、無人化，實現(xiàn)降本增效、安全生產(chǎn)。工業(yè)控制系統(tǒng)加速走向遠程集中控制模式，讓操作人員可以在更安全、更舒適的集中控制室完成生產(chǎn)任務，也讓大型企業(yè)得以在更大范圍內(nèi)實現(xiàn)總部、多基地之間的生產(chǎn)要素調(diào)度和優(yōu)化。為此，工業(yè)控制系統(tǒng)需要走向廣域化，確定性廣域網(wǎng)技術(shù)成為下一代工業(yè)控制系統(tǒng)不可或缺的一部分。5G與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的融合創(chuàng)新發(fā)展，推動制造業(yè)從單點、局部的信息技術(shù)應用向數(shù)字化、網(wǎng)絡化和智能化轉(zhuǎn)變。目前5G東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明8大部分場景集中在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域，5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)正在改造傳統(tǒng)工廠。PLC迎接無線時代，公司助力國內(nèi)首條5G+云化PLC自動化生產(chǎn)線成功商用。90年代早期，在工業(yè)應用領域出現(xiàn)了大量不同的通訊網(wǎng)絡和協(xié)議，在實時方面，以太網(wǎng)和其他許多工業(yè)控制網(wǎng)絡的原始速度遠遠快于絕大多數(shù)應用的需求。目前，高端PLC的通訊接口可以適應多種協(xié)議，預計未來可能僅僅只有以太網(wǎng)和無線形式，或者再加上一種可能的選項工業(yè)藍牙。云化PLC就是在云端運行的可編程控制器，是采用軟件定義的PLC能夠與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺直接相通，比如實現(xiàn)PLC輕松連接至互聯(lián)網(wǎng)，將APP和分析結(jié)果嵌入機器和云，實現(xiàn)智能化和自我感知，無需更換PLC硬件即可改變和升級PLC，通過API和生態(tài)系統(tǒng)擴大工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應用。2021年9月某大型企業(yè)成功部署國內(nèi)首條基于5G+云化PLC控制的自動化產(chǎn)線，該產(chǎn)線搭載Intewell工業(yè)級網(wǎng)絡操作系統(tǒng)及MaVIEW工業(yè)編程軟件，引入邊緣計算部署架構(gòu)，以高實時、虛擬化方式實現(xiàn)云化PLC代替原有的主PLC，通過在工廠建立5G專網(wǎng)，結(jié)合輕量UPF通信網(wǎng)元，提供超低時延的實時控制應用。同時，HMI、生產(chǎn)調(diào)度系統(tǒng)可在虛擬的非實時系統(tǒng)中運行，并通過顯示器進行實時觀測。此次產(chǎn)線的成功落地，標志著5G網(wǎng)絡正式應用至生產(chǎn)控制環(huán)節(jié)，為5G全連接工廠的探索邁出堅實關(guān)鍵的一步。在5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域，公司聯(lián)合中國聯(lián)通落地多個5G云化PLC項目，將5G技術(shù)、機器視覺算法、產(chǎn)線集成控制同時應用在公司NEWPRE系列邊緣控制器上，為國內(nèi)智能工廠5G燈塔項目提供技術(shù)及硬件支撐。云化PLC即基于5G和軟件定義的工業(yè)控制技術(shù)，迎合了工業(yè)控制從有線到無線、從本地到云端的一個轉(zhuǎn)移趨勢。相對傳統(tǒng)PLC，云化PLC有效提升了運維效率，其優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：(1)支持統(tǒng)一的云端圖形化編程環(huán)境和運維管理；(2)更強的處理性能，可以提供工廠/車間級別的統(tǒng)一控制能力；(3)離線仿真，多協(xié)議支持，性能擴展更靈活；(4)支持不同廠家的標準化接口IO/傳感器模塊。公司從芯片、操作系統(tǒng)、總線、硬件產(chǎn)品均擁有自主知識產(chǎn)權(quán)，疊加Intewell的強實時性，有望引領云化PLC的發(fā)展，未來公司將進一步持續(xù)探索5G云化PLC更多的應用場景，并融合物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、數(shù)字孿生等前沿技術(shù)，全面打造數(shù)字化、智能化的柔性生產(chǎn)線。1.52021年營業(yè)收入快速增長，歸母凈利潤實現(xiàn)扭虧2020年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.35億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-9.13億元，業(yè)績出現(xiàn)了較大波動。主要原因為：(1)受新冠疫情的影響，公司及上下游企業(yè)復工時間普遍延遲，公司部分新業(yè)務及在執(zhí)行項目無法按期開展，訂單交付延遲，同時剛性成本費用擠壓利潤空間；(2)由于防務業(yè)務部分重大項目進行了軍品價格調(diào)整，導致部分前期陸續(xù)驗收交付產(chǎn)品并已按客戶認可的暫定價確認的收入出現(xiàn)較大調(diào)減，因價格調(diào)整影響減少收入1.62億元；(3)在大數(shù)據(jù)及網(wǎng)絡服務業(yè)務方面，受經(jīng)濟環(huán)境和行業(yè)政策影響，傳統(tǒng)運營商行業(yè)客戶降本增效等成本控制措施的持續(xù)性加劇，子公司拓明科技大數(shù)據(jù)及網(wǎng)絡服務業(yè)務收入及毛利率同比下滑； (4)根據(jù)《企業(yè)會計準則》的相關(guān)規(guī)定，公司對部分被并購子公司的商譽計提減值準備，2020年共計提商譽5.48億元，對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了較大不利影響。2021年，公司在保持工業(yè)網(wǎng)絡通信業(yè)務穩(wěn)步增長基礎上，持續(xù)優(yōu)化戰(zhàn)略業(yè)務布局，有效整合集團業(yè)務資源優(yōu)勢，積極推進邊緣控制服務器、軟件定義控制等產(chǎn)品與技術(shù)的商業(yè)化落地，發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)核心技術(shù)在各行業(yè)的推廣與應用。2021年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.41億元，較上年同期增長75.90%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤518.78萬元，同比扭虧為盈，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1.29億元，同比轉(zhuǎn)正。其中工業(yè)級網(wǎng)絡通信業(yè)務獲得強勁增長，新獲訂單8.45億元，實現(xiàn)收入6.61億元；工業(yè)級邊緣控制服務器業(yè)務取得突破性進展，新獲訂單2,407.67萬元，同比增長227.90%，實現(xiàn)收入1,929.35萬元，同比增長295.01%；工業(yè)軟件業(yè)務收入6,006.20萬元，較上年同期增長57.32%；大數(shù)據(jù)網(wǎng)絡服務及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+解決方案實現(xiàn)業(yè)務收入20,040.68萬元，東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明9較上年同期增長14.53%。864208642000 24.0616.26 9.41-34.44-34.44資料來源：Wind，中信建投0.05 100.120.05 100.102.81-25.040-106.83-100-4-4.41-300-400-500-600-565.13-9.13資料來源：Wind，中信建投二、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)藍海市場，邊緣計算需求加大工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)成為當前我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要抓手。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是新一代信息通信技術(shù)與工業(yè)經(jīng)濟深度融合的全新工業(yè)生態(tài)、關(guān)鍵基礎設施和新型應用模式，通過人、機、物的全面互聯(lián)，實現(xiàn)全要素、全產(chǎn)業(yè)鏈、全價值鏈的全面連接，將推動形成全新的工業(yè)生產(chǎn)制造和服務體系。行業(yè)需求與技術(shù)創(chuàng)新助力全球制造邁向工業(yè)4.0時代，數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化發(fā)展是第四次工業(yè)革命的核心內(nèi)容。技術(shù)的發(fā)展促使生產(chǎn)力不斷提高，而更高的生產(chǎn)力和對利潤率的追求促使行業(yè)不斷發(fā)生變革。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)向上對接工業(yè)優(yōu)化應用，向下連接海量設備，承載著海量工業(yè)經(jīng)驗與知識模型，是工業(yè)全要素鏈接的樞紐，是工業(yè)資源配置的核心，驅(qū)動制造體系的智能化升級，成為當前我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要抓手。一是強化傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的數(shù)字化功能，如為工業(yè)裝備提供了數(shù)據(jù)采集、傳輸和分析能力，形成工業(yè)數(shù)字化裝備產(chǎn)業(yè)；二是創(chuàng)新融合技術(shù)下的新型產(chǎn)品，如工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、工業(yè)邊緣計算等近年來蓬勃發(fā)展，有望成為未來關(guān)鍵新興產(chǎn)業(yè)。東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)依舊處于發(fā)展的初期階段，主要發(fā)達國家正加快布局，國內(nèi)尚存差距。從2012年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念提出至今，行業(yè)整體已經(jīng)走過萌芽期與探索期，市場接受程度進一步提升，形成具備代表性的行業(yè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，行業(yè)進入市場推廣期；頭部企業(yè)沉淀自身經(jīng)驗形成標桿案例并對行業(yè)賦能，在部分行業(yè)形成標準化的產(chǎn)品及解決方案。美國、德國、日本、英國、法國等主要工業(yè)國家已經(jīng)爭相布局，紛紛發(fā)布發(fā)展戰(zhàn)略，主要通過投資項目、科研補貼、稅收優(yōu)惠等方式支持和推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。2008年國際金融危機以來，美國持續(xù)推出先進制造業(yè)戰(zhàn)略行動；2013年以來，德國持續(xù)升級相關(guān)戰(zhàn)略計劃，大力支持工業(yè)4.0；法國政府則先后推出“新工業(yè)法國”和“新工業(yè)法國Ⅱ”，布局數(shù)字制造、智能制造；日本政府則提出《日本：制造白皮書》等。在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺各層次的發(fā)展上，我國與全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展強國存在著一定差距。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)由網(wǎng)絡、平臺、安全三個部分構(gòu)成，其中網(wǎng)絡是基礎、平臺是核心、安全是保障。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心，可再細分出應用層、PaaS層、IaaS層、邊緣層等核心層次，除了以阿里、華為、騰訊為代表的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商云計算能力居全球前列之外，其他層次和國外發(fā)達國家均存在一定差距。分析海量開發(fā)者；高端工業(yè)軟件主要依賴進口開發(fā)領域有一定基礎缺乏工業(yè)APP開區(qū)識不充分；少；區(qū)建設經(jīng)驗不足具備將核心經(jīng)驗知識固化封裝為微服務能力以資源整合能力供能力不足不足；統(tǒng)運行維護等于一體的綜合能力欠缺列東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明以前2018-2020年2021-2023年2021年1以前2018-2020年2021-2023年2021年1月13日，工信部印發(fā)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的第二個工作計劃《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展行動計劃(20212023)》的行業(yè)數(shù)據(jù)采集方案資料來源：賽迪，中信建投國內(nèi)政策發(fā)力，平臺建設步入快車道，帶動各行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。近年來，中央加快5G網(wǎng)絡、大數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設進度。新型基礎設施建設發(fā)展規(guī)劃包括信息、融合和創(chuàng)新基礎設施三大方面及特高壓、新能源汽車充電樁、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等七大領域。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為通信網(wǎng)絡信息基礎設施建設的要求之一，將為工業(yè)制造業(yè)提供數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化根基，迎來發(fā)展新機遇。2021年1月13日，工信部印發(fā)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的第二個工作計劃——《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展行動計劃(2021-2023)》，指出2018-2020年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設起步階段已經(jīng)完成，2021-2023年是我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展期。制造強國戰(zhàn)略助力工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化利好工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，5G賦能工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，2023年將實現(xiàn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)新型基礎設施建設量質(zhì)并進，新模式、新業(yè)態(tài)大范圍推廣，產(chǎn)業(yè)綜合實力顯著提升。工業(yè)軟件、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等工業(yè)經(jīng)驗和ICT技術(shù)融合既是工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型路徑和方法論，也是經(jīng)濟體實現(xiàn)生產(chǎn)力增長的重要驅(qū)動力。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)通過結(jié)合新一代信息技術(shù)與大規(guī)模工業(yè)領域，推動全要素、全產(chǎn)業(yè)鏈、全價值鏈鏈接，賦能行業(yè)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)融合。2019年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)帶動制造業(yè)的增加值規(guī)模達到14695億元，帶動信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務業(yè)的增加值規(guī)模達到6778億元，帶動增加值規(guī)模超千億元的行業(yè)達9個，展現(xiàn)出工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在各行業(yè)的開拓性和創(chuàng)造力，提高產(chǎn)業(yè)競爭力，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。?2012年提出“工業(yè)化聯(lián)網(wǎng)”概念；?2013年，工信部提出“兩化融合”促使工業(yè)制造業(yè)與新一代信息技術(shù)深度融合，并頒布一系列政策推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展；?2016年國務院頒布《關(guān)于深化制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展的指導意見》協(xié)同推進“中國制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”行動。?2017年國務院頒布《關(guān)于深化“互聯(lián)網(wǎng)+先進制造業(yè)發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的指導意見”》??2018年工信部頒布《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)APP培育工程實施方案(2018-2020年)》《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展行動計劃(2018-2020年)》《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺建設及推廣指南》《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺評價方法》?2019年工信部頒布《“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”512工程推進方案》《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)網(wǎng)絡安全分級指南(試行)》和信息化部辦公廳關(guān)于推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)加快發(fā)展的通知》?2021年7月工信部等發(fā)布《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)綜合標準化體系建設指南(2021版)》資料來源：工信部，中國政府網(wǎng)，中信建投工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)由網(wǎng)絡、平臺、安全三個部分構(gòu)成，其中網(wǎng)絡是基礎、平臺是核心、安全是保障。“網(wǎng)絡”是實現(xiàn)各類工業(yè)生產(chǎn)要素泛在深度互聯(lián)的基礎，包括網(wǎng)絡互聯(lián)體系、標識解析體系和信息互通體系?！捌脚_”是工業(yè)全要素鏈接的樞紐，下連設備，上連應用，通過海量數(shù)據(jù)匯聚、建模分析與應用開發(fā)，推動制造能力和工業(yè)知識的標準化、軟件化、模塊化與服務化，支撐工業(yè)生產(chǎn)方式、商業(yè)模式創(chuàng)新和資源高效配置。“安全”是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)健康發(fā)展的保障，涉及設備安全、控制安全、網(wǎng)絡安全、應用安全、數(shù)據(jù)安全五個方面。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心，可再細分為邊緣層、IaaS層、PaaS層和應用層。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展涉及多個層次、不同領域的多類主體。自2012年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念誕生至今，中國新成立的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務商企業(yè)數(shù)據(jù)穩(wěn)步上升，產(chǎn)業(yè)生態(tài)蓬勃發(fā)展。公司致力于中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺技術(shù)的研究，戰(zhàn)略聚焦邊緣層業(yè)務，其自主可控的基礎軟硬件技術(shù)奠定了其在邊緣層的國內(nèi)優(yōu)勢地位。2.3萬億藍海市場快速發(fā)展，邊緣計算需求即將爆發(fā)工信部《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展行動計劃(2021-2023年)》指出，2019年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模總量達到6109.1億元，同比增長14.0%。隨著5G、邊緣計算、人工智能等新技術(shù)與產(chǎn)業(yè)融合創(chuàng)新應用的持續(xù)深化，以及政府對制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級投入的鼓勵政策逐步落地。預計2023年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將達9814.9億元，東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明2025年市場規(guī)模突破1.2萬億元。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺面向制造業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化需求，構(gòu)建形成基于海量數(shù)據(jù)采集、匯聚、分析的服務體系，是支撐制造資源泛在連接、彈性供給、高效配置的工業(yè)云平臺，包括邊緣、平臺(工業(yè)PaaS)、應用三大核心層級。23.3023.30%同比增長22.26%13.80%14.00%4.946109.16712.7145.30.00%201620172018201920202021E2023E2025E0013.50%13.60%709.1資料來源：工信部，中商產(chǎn)業(yè)研究院，中信建投邊緣計算大勢所趨，市場前景廣闊。根據(jù)邊緣計算產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的定義，邊緣計算是在靠近物或數(shù)據(jù)源頭的網(wǎng)絡邊緣側(cè)，融合網(wǎng)絡、計算、存儲、應用核心能力的開放平臺，就近提供邊緣智能服務，以滿足行業(yè)數(shù)字化在敏捷聯(lián)接、實時業(yè)務、數(shù)據(jù)優(yōu)化、應用智能、安全與隱私保護等方面的關(guān)鍵需求。邊緣計算平臺是由邊緣計算服務器組成的計算平臺，使數(shù)據(jù)分析獲得更多優(yōu)質(zhì)的網(wǎng)絡流量和實時分析效果。邊緣計算平臺包括邊緣計算服務器和邊緣連接管理兩大部分組成。其中邊緣計算服務器部署在邊緣側(cè)，提供對邊緣網(wǎng)格側(cè)的設備進行處理分析。邊緣連接管理器運行在云平臺，通過邊緣連接協(xié)議獲取多維數(shù)據(jù)源的實時數(shù)據(jù),并作為已訓練的模型算法的輸入，將云端訓練好的模型算法分發(fā)邊緣計算服務器，提供對邊緣服務器的管控。據(jù)信通院2020年5月調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)中僅有不足5%使用了邊緣計算，但計劃使用的比例高達44.2%。因此雖然邊緣云計算尚處在發(fā)展的萌芽期，但未來成長空間非常廣闊。截至2018年底，中國邊緣計算市場仍處于發(fā)展初期階段，擁有很大的技術(shù)爆發(fā)潛力，各類型行業(yè)參與者正積極布局搶占市場。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2018年我國邊緣計算市場規(guī)模達77億元，同比增長55.2%，預計2021年市場規(guī)模達296億元，同比增長64.4%。場規(guī)模及增速3.40%43.40%44.20%52.40%已使用邊緣計算計劃使用邊緣計算未使用邊緣計算0%55.55.2%29650.6% 1162018年2019年2020年2021年資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，中信建投相比于傳統(tǒng)云計算，邊緣計算具備鄰近性、低時延、高寬帶和位置認知等技術(shù)特征。邊緣計算屬于一種分東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明布式計算，它將部分數(shù)據(jù)處理、程序運行等流程下放到網(wǎng)絡邊緣節(jié)點上，既省去業(yè)務的多級傳遞過程，又降低了核心網(wǎng)絡的負擔，在一定程度上也減少了用戶隱私泄露的風險。尤其是5G的快速發(fā)展，必將帶來海量數(shù)據(jù)，現(xiàn)行數(shù)據(jù)處理方式不足以滿足未來需求，邊緣計算未來市場空間更大。在行業(yè)智能化新需求的拉動下，“邊緣”變得越來越“主流”。邊緣計算在數(shù)據(jù)采集、緩存、分析上優(yōu)勢明顯，具有豐富應用場景，機遇與挑戰(zhàn)并存。隨著物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，工業(yè)制造設備所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量將越來越多。邊緣計算技術(shù)涵蓋設備接入、協(xié)議轉(zhuǎn)換和邊緣數(shù)據(jù)處理，極大地拓展了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺收集和管理數(shù)據(jù)的范圍和能力。邊緣計算將通過將ICT基礎設施“下沉”，為工業(yè)企業(yè)在邊緣側(cè)處理數(shù)據(jù)提供計算能力，有力推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。成本是邊緣計算一個非常大的優(yōu)勢，其高帶寬、低時延、安全性等特點為其帶來豐富的應用場景，諸如工業(yè)制造、智能交通、智慧城市、視頻優(yōu)化加速、車聯(lián)網(wǎng)、AR以及監(jiān)控視頻分析等都是邊緣計算的典型應用場景。在工業(yè)領域，邊緣與云端的協(xié)同工作必不可少，工業(yè)級應用場景中單點故障是不能接受的，這就要求工業(yè)現(xiàn)場的系統(tǒng)必須具備靈活性。在應用場景逐步落地的過程中，邊緣計算也面臨非常多的挑戰(zhàn)需要客服，未來將呈現(xiàn)出邊云協(xié)同發(fā)展、安全標準化、工業(yè)控制平臺標準化、為終端設備提供多元化選擇等發(fā)展趨勢。2.4底層核心技術(shù)自主可控，公司智能控制解決方案具備長期發(fā)展價值公司智能控制解決方案由自主研發(fā)的Intewell操作系統(tǒng)+MaVIEW控制軟件+Autbus總線組成，其突出特點包括以軟件定義控制新型理念，實現(xiàn)了全面底層核心技術(shù)的自主可控。對標典型的國際公司倍福，其產(chǎn)品方案由Windows操作系統(tǒng)+實時核+以CodeSys控制軟件為內(nèi)核的TwinCAT軟件平臺+EtherCAT總線構(gòu)成，其中CodeSys控制軟件為德國3S公司的軟件產(chǎn)品。目前大部分國內(nèi)控制系統(tǒng)基于國外的底層技術(shù)，如匯川技術(shù)。從國家基礎工業(yè)核心技術(shù)自主可控的大需求背景下，公司智能控制方案底層根技術(shù)全面自主可控，同時面向智能化工業(yè)控制提供軟件定義控制解決方案，具備長期發(fā)展價值。目前公司在交通、電力、工業(yè)、石化、建筑等行業(yè)均推出了相應的智能控制解決方案。以交通領域為例，公司基于智能交通邊緣服務器構(gòu)建分布式邊緣云腦，實現(xiàn)全網(wǎng)計算+軟件定義交通控制，推出“智能交通‘邊緣云腦’解決方案”。在邊緣實現(xiàn)區(qū)域自適應控制，無需中心平臺下發(fā)方案，同時產(chǎn)品自帶工業(yè)級交換機，可節(jié)省中心控制平臺及部署服務器、指揮中心、路口到中心通信、路網(wǎng)交換機等建設費用，以建設五個路口為例，建設費用是傳統(tǒng)建設模式的四分之一，節(jié)約成本、適應未來車路協(xié)同發(fā)展并提升了整個城市交通網(wǎng)絡的運行效率。東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明智慧交通“邊緣云腦”解決方案已在廣州南沙、湖北宜昌、北京石景山和海淀等多個省市進行了應用，實現(xiàn)了路口自適應、雙向綠波、排隊溢出、特勤控制等功能。三、工業(yè)交換機迎國產(chǎn)化機遇，邊緣服務器提供新增長動力3.1工業(yè)交換機迎國產(chǎn)化機遇，公司市場份額有望提升公司在工業(yè)通信領域布局較早，經(jīng)過10余年的探索和實踐，目前已經(jīng)形成了在工業(yè)通信領域的優(yōu)勢地位。工業(yè)以太網(wǎng)交換機是工業(yè)通信的核心設備，目前公司工業(yè)網(wǎng)絡產(chǎn)品主要應用于智能電網(wǎng)、核電、風電、石油化工、軌道交通等行業(yè)中。品牌長期占主導，本土品牌后來居上目前我國工業(yè)通信設備行業(yè)市場仍以歐美及臺系等國際品牌為主，歐美品牌主要包括赫斯曼、羅杰康等專注于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)品廠商；臺系品牌以摩莎、研華等廠商為代表。國際品牌廠商技術(shù)起步較早，技術(shù)積累比較雄厚，同時在市場上占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢，話語權(quán)較大，國內(nèi)品牌目前主要以公司、三旺通信、映翰通等為代表，隨著本土品牌工業(yè)交換機產(chǎn)品技術(shù)的不斷成熟以及獨特的價格優(yōu)勢，目前工業(yè)交換機市場中本土品牌處于不斷追趕之勢，當前在電力項目、城市軌道交通項目中，大部分采用的是國產(chǎn)品牌。國內(nèi)工業(yè)以太網(wǎng)交換機行業(yè)集中度較高，2016-2018年國內(nèi)市場前十大工業(yè)以太網(wǎng)交換機廠商的市場份額之和均超過80%。整體來看，比較著名的進口品牌為赫斯曼，西門子(羅杰康已經(jīng)被西門子收購)以及摩莎。赫斯曼在交通領域市場份額最大，尤其是軌道交通的信號系統(tǒng)，其產(chǎn)品軟件很完善，穩(wěn)定性和易用性都很強。西門子在工業(yè)自動化市場份額最大，西門子是綜合性的工業(yè)自動化廠家，以提供整體解決方案為主，偏向于工業(yè)控制，其工業(yè)交換機搭配其PLC優(yōu)勢明顯。摩莎(MOXA)目前還在國內(nèi)電力市場有少許份額。東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明處地區(qū)品結(jié)構(gòu)在細分業(yè)務領域的發(fā)展情況曼蓋工業(yè)通信全系是工業(yè)通信技術(shù)的開拓者和市場的引領者，其產(chǎn)品在多個細分業(yè)務領域均有多大等多類產(chǎn)品羅杰康產(chǎn)品早年主要面向電力行業(yè)，后續(xù)逐步拓展交通、工業(yè)(即制造業(yè))、軍事及工業(yè)計算工業(yè)網(wǎng)絡及工業(yè)通信深耕多年，產(chǎn)品線廣，在多個細分業(yè)務領域市場地位均較MSAnybus、Ixxat、Ewon、本，在中國銷售占比較小。全術(shù)的領導者，憑借先進的技術(shù)發(fā)展工業(yè)領域通信產(chǎn)品，在各領域均擁有司整體業(yè)務以工業(yè)電腦等自動化產(chǎn)品為主，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)品僅為其業(yè)務體狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng))于智能電力、智能制造及智慧城市領域。信等網(wǎng)絡服務東土科技早期主要面向交通和能源行業(yè)客戶(包括高速公路、地鐵、電力、煤炭等)，所應用。資料來源：Wind，公司公告，三旺通信招股書，中信建投從產(chǎn)品檔次上來說，赫斯曼的產(chǎn)品檔次最高端，其最新發(fā)布的MACH4500等產(chǎn)品都是基于Broadcom的交換芯片，西門子和摩薩最高端的產(chǎn)品目前還是使用Marvell的芯片。從行業(yè)格局來看，目前國際品牌仍占主導地位，其發(fā)展歷史悠久、技術(shù)積累雄厚，占據(jù)較大的市場份額，品牌溢價高，產(chǎn)品在下游各領域擁有多年的穩(wěn)定運行經(jīng)驗。本土品牌在自動化集成產(chǎn)品和全球化的供應鏈體系方面與上述國際廠商相比仍存在一定差距。下游需求持續(xù)增長，自主可控趨勢創(chuàng)造機遇。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)品與下游行業(yè)發(fā)展緊密相關(guān)，智慧城市、礦山、軌道交通、電力及新能源、智能制造及等其他多個領域近年來投資規(guī)模增長以及數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化改造提速帶來了需求的持續(xù)增長。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)牽涉到國家安全等核心利益，自主可控尤為重要。近年本土品牌逐步加大研發(fā)、人力投入，在技術(shù)上快速追趕外資品牌。同時，由于本土品牌具備更好的本地化服務能力以及對本土行業(yè)更深的理解優(yōu)勢，在部分行業(yè)的應用出現(xiàn)替代外資品牌的趨勢。在經(jīng)濟發(fā)展新形勢下，本土品牌憑借高性價比和本土化服務優(yōu)勢將迎來國產(chǎn)化歷史機遇期。東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明主要企業(yè)代表性工業(yè)交換機性能參數(shù)對比名稱代表性工業(yè)交換機口余技術(shù)境100-240VAC,50/60Hz;110-東土科技ICOMXGG4X端口三層網(wǎng)管型機架式骨干網(wǎng)交機J式端子,250VAC/220VDCMax,2AMax,60WMax支持DT-Ring,DT-Ring+,DT-VLAN時間<50ms支持DRP/DHP,網(wǎng)絡切換時間(自愈時間)<20msRSTPMSTP220VDC(85-264VAC/77-300VDC)接入端子5芯5.08mm間距插入式端子過載保護支持反接保護支持冗余保護支持工作溫度-40℃~+85℃儲存溫度-40℃~+85℃相對濕度5-95%(無凝露)研華(中國臺灣)IGXGE410GSFPL2工業(yè)交換機 (10/100/1000Base-T)4*SFP+ 功耗36W(系統(tǒng))；輸入電壓100-0VAC；POE功率預算最高至400W (EKI-7428G-4XP)工作溫度0℃~+60℃儲存溫度-40℃~+70℃相對濕度10-90%(無凝霜)曼 (德國)核心千兆交換機MACHG端口數(shù)量，24個百兆端口(無論光口或電口)ing和90~265VAC工作溫度0℃~60℃或-40℃~85℃摩莎(中國臺灣)EDS-828系列24+4G端口二層/三層千兆模塊化網(wǎng)管型工業(yè)以太網(wǎng)交換機6個插槽，用于4端口接口模塊、輸入電流0.82A@24VDC10/100BaseT(X)或100BaseFX的任意組合；2個插槽，用于2端口接口模塊、10/100/1000BaseT(X)或1000BaseSFP的任意組合鏈路聚合、MSTP、RSTP、STP、TurboChain、TurboRingv1/v224VDC，冗余雙電源輸入工作電壓12至45VDC過載電流保護支持反接保護支持工作溫度0至60°C裝)-40至85°C相對濕度5-95%(非冷凝)備注：東土科技SICOM6424XG是面向工控安全要求較高場合研制的國產(chǎn)自主可控三層機架式骨干網(wǎng)交換機，采用自主可控交換芯片WX8065+龍芯LS2K1000B+“Intewell-C”操作系統(tǒng)。資料來源：各公司官網(wǎng)，中信建投全國產(chǎn)化工業(yè)交換機性能比肩國際品牌，公司市場份額有望持續(xù)提升。公司是迄今為止唯一實現(xiàn)了核心交換芯片+物理層芯片在大陸境內(nèi)完成全流程的廠家，可以確保在極端情況下唯一連續(xù)不間斷供應的廠家。公司100%全國產(chǎn)化交換機已經(jīng)在包括軌交、電力、水利工廠、工業(yè)制造、石油石化、核電等領域批量應用。隨著IT國產(chǎn)化加速推進，工業(yè)交換機國產(chǎn)化也為國內(nèi)廠商帶來增量市場需求。預計公司憑借自主可控技術(shù)有望在這一輪國產(chǎn)化進展中不斷加速提升國內(nèi)市場份額。IHS數(shù)據(jù)顯示，2018年全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)通信設備行業(yè)收入為26.50億美元，2019年為30.82億美元。同時預計到2023年行業(yè)收入將增長至55.30億美元，其中工業(yè)以太網(wǎng)交換機收入達到30.16億美元。國內(nèi)工業(yè)以太網(wǎng)交換機的應用領域主要集中在電力和軌道交通這兩個主要行業(yè)，預計目前合計市場份額占比仍超過50%。對于國內(nèi)市場，我們預計電力和交通兩個行業(yè)未來5年年均將產(chǎn)生32億元的市場需求，折算整體市場年均需求將電力行業(yè)預計每年新增13億市場需求。2016年至2020年1-9月，全國電力工程建設完成投資分別達到8840億元。整體來看，“十三五”計劃期間電力工程年均投資額約8000億，其中電源和電網(wǎng)分別為3000億和5000億，考慮電力自動化控制系統(tǒng)投資占電網(wǎng)投資的比例在6.5%，工業(yè)以太網(wǎng)交換機占電網(wǎng)自動化系統(tǒng)投資的3%；自動化控制系統(tǒng)投資占電源投資的比例在5.5%，工業(yè)以太網(wǎng)交換機占自動化控制系統(tǒng)投資的1.5%，若未來5年電力工程建設投資保持2%復合增長，則預計電力行業(yè)給工業(yè)交換機帶來年均13億的市場需求。東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明高速鐵路預計每年新增3億市場需求。中國十三五期間高鐵、快鐵、城鐵年度通車里程分別為2337/1856/4050/4285/2520公里，年均達到約3000公里，我們假設十四五期間年均通車里程保持穩(wěn)定，單公里建設投資額為1.3億元，考慮高速鐵路信息化數(shù)字化系統(tǒng)投資占高速鐵路投資的比例5%，工業(yè)以太網(wǎng)交換機占高速鐵路信息化數(shù)字化系2%的投資比例，則高速鐵路未來5年年均將為工業(yè)交換機帶來3億元市場需求。0000中國高鐵、快鐵、城鐵年度通車里程(公里)4040434992103208447464050337428525202003年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年資料來源：鐵路建設規(guī)劃，中信建投城市軌道交通預計每年新增16億市場需求。2020年，全年新增城市軌道交通線路39條，新增運營里程1240.3公里，較去年增長20.1％，保守估計未來5年新增里程保持10%復合增長，假設單公里造價8億元，若智能化系統(tǒng)占城市軌道交通投資的比例在3%，同時按照工業(yè)以太網(wǎng)交換機占城市軌道交通智能化系統(tǒng)4%的比例進行估算，則未來5年城市軌道交通建設年均可為工業(yè)以太網(wǎng)交換機提供16億元的市場需求。因此，參考往年市場份額情況，考慮電力和交通行業(yè)新增市場需求占比為50%，則預計國內(nèi)每年工業(yè)交換機市場需求約64億元。3.2邊緣控制器加速商業(yè)化，不斷打開市場空間邊緣計算是工業(yè)智能化建設的核心技術(shù)，為工業(yè)智能化數(shù)據(jù)管理和計算提供技術(shù)支撐，實現(xiàn)數(shù)據(jù)在網(wǎng)絡邊緣側(cè)的分析、處理與儲存，不僅減少了對云端依賴，也提高了數(shù)據(jù)的安全性。而邊緣控制器，正是順應工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和工業(yè)智能化發(fā)展的新產(chǎn)物，通過集成用戶管理、網(wǎng)絡、安全性和硬件接口，創(chuàng)建一個應用程序和工具的生態(tài)系統(tǒng)，可以為用戶提供比以前更豐富的功能。公司邊緣控制器產(chǎn)品基于自主可控的Intewell操作系統(tǒng)和MaView工業(yè)控制編程軟件，可下沉到工業(yè)控制現(xiàn)場，將傳統(tǒng)的控制系統(tǒng)方案解耦，實現(xiàn)實時和非實時融合的平臺架構(gòu)。通過軟件定義的方式實現(xiàn)控制功能，可以便捷地接入現(xiàn)場智能終端，幫助用戶開發(fā)出擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品和解決方案，適應智能化生產(chǎn)的需要。目前，在工廠環(huán)境中，邊緣可編程工業(yè)控制器正在取代IPC和傳統(tǒng)PLC，提高現(xiàn)有自動化系統(tǒng)的效率，同時降低復雜性和擁有成本。公司成功入選由《互聯(lián)網(wǎng)周刊》成功評選出《2021邊緣計算企業(yè)TOP50》，并位列第25位。目前公司工業(yè)東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明控制邊緣計算產(chǎn)品主要包括邊緣通用控制器、智能交通邊緣服務器、電力服務器產(chǎn)品。公司邊緣通用服務器獲得2021年中國自動化產(chǎn)業(yè)年會的“年度最具競爭力創(chuàng)新產(chǎn)品”、中國制造數(shù)字化服務峰會暨2021CAIMRS暨年度評選的“自動化創(chuàng)新獎”；憑借智能交通服務器產(chǎn)品，公司子公司東土正創(chuàng)榮獲賽文交通網(wǎng)評選的2020年中國“AI+智能交通”十大優(yōu)秀企業(yè)。公司全國產(chǎn)化通用控制器進入量產(chǎn)階段，助力我國在工業(yè)領域?qū)崿F(xiàn)自主可控。公司全新自主可控基礎型邊緣通用控制器NewPre5100，采用100%國產(chǎn)化器件，預裝國產(chǎn)道操作系統(tǒng)，國產(chǎn)控制軟件MaVIEW，打造全國產(chǎn)的邊緣通用控制器，滿足國產(chǎn)化應用。NewPre邊緣通用服務器，實現(xiàn)了控制及管理現(xiàn)場與互聯(lián)網(wǎng)實時相連，在工業(yè)、城市及防務等不同領域構(gòu)建軟件定義控制和功能的網(wǎng)絡化解決方案。作為國產(chǎn)化產(chǎn)品，公司邊緣服務器的全部方案(含設備、操作系統(tǒng)、應用軟件)均自主可控，可助力構(gòu)建可靠安全的國家工業(yè)控制系統(tǒng)。以Newpre3000/310X為代表的邊緣控制器/服務器產(chǎn)品及Newpre21005G網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品融合了自主操作系統(tǒng)Intewell、自主控制系統(tǒng)MaVIEW、AI能力和5G于一身，是公司在軟件定義控制和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案的核心載體產(chǎn)品，現(xiàn)已進入量產(chǎn)階段，為電力、軌道交通、能源、防務等擁有核心競爭力或關(guān)系國家安全的重要行業(yè)提供了可供替換的全國產(chǎn)化設備，為我國在工業(yè)領域?qū)崿F(xiàn)自主可控打下堅實基礎。提供基于軟件定義控制的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)全棧解決方案，為客戶降成本。公司的邊緣服務器融合各行業(yè)的核心應用，具有良好的兼容性和可移植性，通過強大的控制+AI應用的功能，結(jié)合公司傳統(tǒng)的工業(yè)通信優(yōu)勢，構(gòu)建最廣泛的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)基座。2020年，公司的邊緣通用控制器產(chǎn)品已在智能制造、機器視覺、港口機械、能源化工、鋼鐵冶金等行業(yè)領域陸續(xù)開展近百個現(xiàn)場應用試點項目。未來公司將繼續(xù)穩(wěn)步推進工業(yè)控制邊緣計算產(chǎn)品的更多商業(yè)化項目落地，利用工業(yè)控制邊緣計算產(chǎn)品與公司其他產(chǎn)品的協(xié)同效應，提供基于軟件定義控制的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)全棧解決方案。在某燃氣站的解決方案中，公司利用邊緣通用控制器，整合控制層和監(jiān)控層的業(yè)務，提供了若干個實時系統(tǒng)執(zhí)行虛擬PLC控制任務以及一個非實時系統(tǒng)執(zhí)行SCADA和邊緣計算任務，令設備采購節(jié)約40%、整個監(jiān)控系統(tǒng)占地空間減少80%、系統(tǒng)設備電能損耗減少40%；由于設備數(shù)量減少，設備間電纜、通信線纜減少，可將設備安裝施工周期縮短60%；整體運維成本節(jié)約50%。邊緣控制器行業(yè)應用豐富，公司正在加速拓展。公司的邊緣通用控制器產(chǎn)品利用邊緣計算和軟件定義控制等技術(shù)，迎合了工業(yè)操作系統(tǒng)從第三代向第四代過渡以及互聯(lián)網(wǎng)化、軟件化的行業(yè)發(fā)展趨勢，并融合5G、工業(yè)視覺識別等工業(yè)現(xiàn)場智能應用，2020年已在智能制造、機器視覺、港口機械、能源化工、鋼鐵冶金等行業(yè)領域陸續(xù)開展超70個現(xiàn)場應用試點項目。2021年公司扎實推進新產(chǎn)品新技術(shù)的推廣應用，聚焦智能建筑、智能制造等重點工業(yè)領域，持續(xù)與行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀客戶開展業(yè)務合作，共同致力于工業(yè)現(xiàn)場的少人化、無人化以及人工智能+控制的全面系統(tǒng)提升，打造更有競爭力并符合現(xiàn)場需求的新型智能化邊緣技術(shù)應用平臺。制器市場規(guī)模快速增長，板卡業(yè)務帶來增量空間隨著物聯(lián)網(wǎng)終端設備數(shù)量的激增，以及日益增長的數(shù)據(jù)實時性和安全性需求，在很多行業(yè)的應用場景，邊緣計算將變得至關(guān)重要，例如智慧交通的道路管理和自動駕駛、智能制造的質(zhì)量檢測和設備監(jiān)控、智慧醫(yī)療的疾病監(jiān)控和輔助診斷等等。邊緣計算在中國還處在早期發(fā)展階段，未來具有極大的發(fā)展?jié)摿?，尤其是邊緣定制服務器，預計在未來五年將迎來高速增長。根據(jù)IDC報告顯示，2020年下半年，中國邊緣計算服務器的整體市24年，中國邊緣計算服務器市場年復合增長率將達到22.0%，高于全球19.6%的平均增速，2024年中國邊緣計算服務器市場規(guī)模將達到62億美元。傳統(tǒng)的數(shù)字化升級方案需要組合PLC、PC、網(wǎng)關(guān)、SCADA軟件等多種不同領域功能的產(chǎn)品于同一系統(tǒng)中東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明通過系統(tǒng)集成實現(xiàn)工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)方案，系統(tǒng)架構(gòu)復雜，成本昂貴且面臨極大安全風險。邊緣控制器則是融合PLC控制技術(shù)與PC信息化技術(shù)，將PLC控制器、PC、網(wǎng)關(guān)，運動控制、I/O數(shù)據(jù)采集、現(xiàn)場總線協(xié)議、機器視覺、設備聯(lián)網(wǎng)等多領域功能集成于同一控制平臺的產(chǎn)品。公司的邊緣通用控制器產(chǎn)品利用邊緣計算和軟件定義控制等技術(shù)，迎合了工業(yè)操作系統(tǒng)從第三代向第四代過渡以及互聯(lián)網(wǎng)化、軟件化的行業(yè)發(fā)展趨勢，并融合5G、工業(yè)視覺識別等工業(yè)現(xiàn)場智能應用，現(xiàn)已在智能制造、機器視覺、港口機械、能源化工、鋼鐵冶金等行業(yè)領域陸續(xù)開展超70個現(xiàn)場應用試點項目。通用控制器的板卡將為公司帶來業(yè)務增量。通用控制器通常是一個帶外殼的完整產(chǎn)品，但對于一些自動化裝備、工程機械等，公司可以通過直接銷售板卡的方式來實現(xiàn)控制器功能。目前公司已開發(fā)了兩款工業(yè)計算板卡SICOM1000-L2K和SICOM1000-L3A3K，預計板卡的滲透將為公司通用控制器業(yè)務帶來持續(xù)增量。PLC虛擬化或硬件重構(gòu)是工業(yè)控制系統(tǒng)發(fā)展趨勢。傳統(tǒng)的工業(yè)控制系統(tǒng)通常被稱為五層金字塔模型，從現(xiàn)場傳感層到PLC/DCS控制層，再到上面的數(shù)據(jù)采集和監(jiān)控SCADA層，生產(chǎn)執(zhí)行MES層和企業(yè)管理ERP層。隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的應用，MES和ERP開始互聯(lián)融合和云化，而工業(yè)4.0進一步加快了底層現(xiàn)場設備的數(shù)字化和智能化。因此，要使整個控制系統(tǒng)的效率和處理能力提升，中間層PLC的靈活性和可擴展性至關(guān)重要。目前主要有兩種實現(xiàn)PLC靈活性和可擴展性的方案，即PLC虛擬化或硬件重構(gòu)，采用虛擬PLC或下一代新型和智能PLC設備，取代傳統(tǒng)硬件PLC，兩種方案的技術(shù)思想都是將傳統(tǒng)專用的硬件功能解耦。頁的重要聲明資料來源：51CTO博客，中信建投軟件定義控制工業(yè)服務器能夠虛擬多個PLC內(nèi)核，支持多個實時系統(tǒng)和非實時系統(tǒng)隔離并行運行。公司倡導的軟件定義PLC，是基于虛擬化技術(shù)，將傳統(tǒng)專用的PLC功能解耦，利用軟件定義網(wǎng)絡的實現(xiàn)思路，通過應用程序來實現(xiàn)PLC邏輯控制的功能。因此，軟件定義PLC通常沒有硬件依賴性，很容易遷移和重用軟件，另外軟件定義PLC可以采用最新的處理器，性能更強，同時能夠處理語音、視覺及未來5G等新的數(shù)據(jù)，直接運行各類行業(yè)算法、工業(yè)APP，替代工控機、服務器的功能。公司軟件定義控制工業(yè)服務器，通過預裝Intewell-H操作系統(tǒng)，將工業(yè)服務器虛擬成多個實時系統(tǒng)和非實時系統(tǒng)，實時系統(tǒng)與非實時系統(tǒng)隔離，集成邊緣計算、過程控制、運動控制、機器視覺、模擬仿真、人工智能等多種業(yè)務。公司工業(yè)服務器有望逐步滲透工控控制系統(tǒng)，行業(yè)容量超400億。我國自動化及工業(yè)控制產(chǎn)品主要分為驅(qū)動系統(tǒng)、反饋系統(tǒng)、控制系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)、運動系統(tǒng)以及其他，公司工業(yè)服務器產(chǎn)品主要涉及PLC、DCS、IPC等控制系統(tǒng)的功能替換，根據(jù)中國工控網(wǎng)發(fā)布的《中國自動化及智能制造市場白皮書》，2019年我國自動化及工業(yè)控制市場規(guī)模達到1865億元，其中產(chǎn)品市場規(guī)模同比基本持平，約為1300億元，服務市場規(guī)模略有提升，東土科技東土科技A股公司深度報告頁的重要聲明2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年7.50%14.50%12.70%20.20%23.60%21.60%7.6%18.2%11.6%21.2%22.4%19.1%7.9%15.9%11.8%21.9%23.3%19.2%8.1%13.6%12.2%22.0%24.3%19.8%約為556億元。2019年控制系統(tǒng)的市場份額上升至22％，約為410億元。預測市場規(guī)模及增速(單位：億元，%)圖表30：2015-2019年中國自動化及工業(yè)控制市場細分產(chǎn)000%2015年2017年2018年2019年資料來源：工控網(wǎng)，中信建投資料來源：工控網(wǎng)，中信建投目前在工業(yè)邊緣控制器領域，知名品牌主要還是領先的PLC廠商，包括EmersonElectric、WAGOKontakttechnik、Advantech、Omron、B&R等，國內(nèi)除公司外，主要還有集和誠科技KAGO系列、虹科eXware系列、創(chuàng)恒新一代P500物聯(lián)網(wǎng)PLC等?？刂破飨蚋餍袠I(yè)快速滲透，市場空間進一步打開智能交通服務器融入AI+邊緣計算，助力智慧城市，市場空間超400億。HOURSIS2025智能交通服務器是公司將成熟工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)引入智能交通控制領域的最新產(chǎn)品，顛覆了傳統(tǒng)的信號機的概念，融合邊緣計算、交通調(diào)度自適應算法、圖像識別、數(shù)據(jù)共享等技術(shù)，與INTEWELL工業(yè)級網(wǎng)絡操作系統(tǒng)和AUTBUS高寬帶實時總線技術(shù)相結(jié)合，實現(xiàn)智能交通網(wǎng)絡感知和人工智能算法的協(xié)同統(tǒng)一?；诮煌刂品掌?，公司也形成了面向交通控制、交通信息服務的綜合管控服務系統(tǒng)——交通云控制平臺(HOURSISCenter)