金融市場(chǎng)的功能

金融市場(chǎng)的功能金融市場(chǎng)概念金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。它包括以下三層含義：它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無(wú)形的“場(chǎng)所”；它反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系；它包含了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，其中最主要的是價(jià)格(包括利率、匯率及各種證券的價(jià)格)機(jī)制。金融資產(chǎn)是指一切代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證。金融資產(chǎn)可以劃分為基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)與衍生性金融資產(chǎn)兩大類。前者主要包括債務(wù)性資產(chǎn)和權(quán)益性資產(chǎn);后者主要包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等。金融市場(chǎng)的特點(diǎn)市場(chǎng)商品的特殊性。市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性。市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性。交易主體角色的可變性。金融市場(chǎng)的主要功能金融市場(chǎng)的功能可以從微觀和宏觀兩個(gè)方面來(lái)考察。集聚功能。財(cái)富功能。避險(xiǎn)功能。金融市場(chǎng)為市場(chǎng)參與者提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制有兩種實(shí)現(xiàn)方式：一是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出售保險(xiǎn)單;二是金融市場(chǎng)提供套期保值、組合投資的條件和機(jī)會(huì)，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的目的。交易功能。借助金融市場(chǎng)的交易組織、交易規(guī)則和管理制度,金融工具比較便利地實(shí)現(xiàn)交易。金融市場(chǎng)為金融資產(chǎn)的變現(xiàn)提供了便利，流動(dòng)性是金融市場(chǎng)效率和生命力體現(xiàn)。便利的金融資產(chǎn)交易和豐富的金融產(chǎn)品選擇，降低了交易成本，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的發(fā)展。(2)宏觀經(jīng)濟(jì)功能資源配置功能。調(diào)節(jié)功能反映功能。金融市場(chǎng)常被看做國(guó)，民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”和“氣象臺(tái)”，它是國(guó)民經(jīng)濟(jì)景氣度指標(biāo)的重要信號(hào)系統(tǒng)。2.1.2金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)金融市場(chǎng)是由許多子市場(chǎng)構(gòu)成的龐大市場(chǎng)體系。子市場(chǎng)的組成和關(guān)系就是通常說(shuō)的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，研究金融市場(chǎng)可以從不同角度和側(cè)面展開(kāi)。1.按照金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素分類。按照金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素分類，金融市場(chǎng)包括“主體”、客體和交易中介。(1)市場(chǎng)主體。參與金融市場(chǎng)交易韻當(dāng)事入是金融市場(chǎng)的主體，包括企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人。企業(yè)。企業(yè)是金融市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)，是重要的資金供給者和需求者。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的短期資金，主要通過(guò)銀行借款和在票據(jù)市場(chǎng)上進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)等形式籌措;企業(yè)固定資產(chǎn)投資所需的長(zhǎng)期資金，主要在證券市場(chǎng)通過(guò)發(fā)行股票和債券等途徑來(lái)解決。政府及政府機(jī)構(gòu)。政府及政府機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上有著雙重身份，既是資金的供應(yīng)考和需求者，又是重要的監(jiān)管者和調(diào)節(jié)者。政府收支過(guò)程中經(jīng)常發(fā)生資金的臨時(shí)閑置，將這些資金投資于金融市場(chǎng)，為金融市場(chǎng)供應(yīng)'資金。政府發(fā)行債券向金融市場(chǎng)籌措資金，彌補(bǔ)財(cái)政赤字或經(jīng)濟(jì)建設(shè)的資金需要。此外，政府負(fù)有金融市場(chǎng)的監(jiān)管職責(zé)。一方面通過(guò)授權(quán)給監(jiān)管機(jī)構(gòu)；另一方面是通過(guò)政策工具對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)施調(diào)控。金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)是資金融通活動(dòng)的重要中介機(jī)構(gòu)，是資金需求者和供給者之間的紐帶。居民個(gè)人。在金融市場(chǎng)上，居民是最大的資金供給者。金融市場(chǎng)的客體。金融市場(chǎng)的客體即金融工具，是金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。包括貨幣頭寸、票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。金融市場(chǎng)的中介。在資金融通過(guò)程中，中介在資金供給者與資金需求者之間起媒介或橋梁作用。金融中介大體分為兩類：交易中介和服務(wù)中介。交易中介。交易中介通過(guò)市場(chǎng)為買賣雙方成交撮合，并從中收取傭金。包括銀行、有價(jià)證券承銷人、證券交易經(jīng)紀(jì)人、證券交易所和證券結(jié)算公司等。服務(wù)中介。這類機(jī)構(gòu)本身不是金融機(jī)構(gòu)，但卻是金融市場(chǎng)上不可或缺的，如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、投資顧問(wèn)咨詢公司和證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。按照金融交易是否存在固定場(chǎng)所劃分按照金融交易是否存在固定場(chǎng)所分類，金融市場(chǎng)分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。按照金融工具發(fā)行和流通特征劃分按照金融工具發(fā)行和流通特征，將金融市場(chǎng)劃分為發(fā)行市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)、第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)，又稱一級(jí)市場(chǎng)。金融資產(chǎn)的發(fā)行方式主要有兩種方式：一是銷售給特定的機(jī)構(gòu)，稱為私募發(fā)行，發(fā)行對(duì)象一般為機(jī)構(gòu)投資者；二是廣泛發(fā)售給社會(huì)公眾，稱為公募發(fā)行。金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場(chǎng)即為二級(jí)市場(chǎng)，又稱流通市場(chǎng)。它是進(jìn)行股票、債券和其他有價(jià)證券買賣的市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)按組織方式又可分為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)即證券交易所市場(chǎng)。證券交易所是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律規(guī)定，經(jīng)政府主管部門批準(zhǔn)設(shè)立的證券集中競(jìng)價(jià)的有形市場(chǎng)。場(chǎng)外市場(chǎng)又稱柜臺(tái)市場(chǎng)，是指在證券交易所之外進(jìn)行證券買賣的市場(chǎng)。在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家還存在第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。第三市場(chǎng)的交易相對(duì)于交易所交易來(lái)說(shuō)，具有限制少、成本低的優(yōu)點(diǎn)。第四市場(chǎng)是大宗交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行交易的市場(chǎng)。機(jī)構(gòu)投資者在證券交易中所占的比例越來(lái)越大，它們之間的證券買賣數(shù)額大，通常避開(kāi)經(jīng)紀(jì)人直接交易，以降低成本。按照交易標(biāo)的物劃分按照交易標(biāo)的物的不同，金融市場(chǎng)劃分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)。資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)是指提供長(zhǎng)期(一年以上)資本融通和交易的市場(chǎng)。包括銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)。衍生品市場(chǎng)。金融衍生品市場(chǎng)是以金融衍生工具為交易對(duì)象的市場(chǎng)。金融衍生品市場(chǎng)可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。保險(xiǎn)市場(chǎng)。是一種特殊形式的金融市場(chǎng)。黃金市場(chǎng)。按金融商品交易的交割方式劃分按金融商品交易的交割方式，金融市場(chǎng)可以分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和衍生市場(chǎng)。現(xiàn)貨市場(chǎng)是即期交易