淺析中國中小企業(yè)融資難問題

淺析中國中小企業(yè)融資難問題淺析中國中小企業(yè)融資難問題

環(huán)顧當今世界，無論是在興旺國家還是開展中國家，中小企業(yè)都已成為或正在成為國民經(jīng)濟的重要支柱。中小企業(yè)在促進科技進步，擴大出口等方面，發(fā)揮著不可無視和不可代替的作用。中小企業(yè)不僅為人們提供了大量的就業(yè)時機，而且也為人們發(fā)揮創(chuàng)業(yè)精神，實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)幻想提供了無限廣大的舞臺。

在我國，中小企業(yè)也逐漸成為經(jīng)濟的根底和社會經(jīng)濟中最活潑的因素，成為我國社會經(jīng)濟持續(xù)開展和繁榮穩(wěn)定的重要因素。盡管中小企業(yè)在我國經(jīng)濟中占據(jù)著如此重要的地位，但融資難的問題依舊在不斷困擾著它們的開展。我國也在不斷加強對中小企業(yè)融資難問題的關(guān)注，為解決中小企業(yè)融資難問題不斷努力。

一、中國對中小企業(yè)的界定及其特點

2022年6月18日，工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、國家開展和改革委員會、財政部聯(lián)合印發(fā)了?關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型規(guī)范規(guī)定的通知》，規(guī)定各行業(yè)劃型規(guī)范為：

〔一〕農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

營業(yè)收入20000萬元下列的為中小微型企業(yè)。其中，營業(yè)收入500萬元及以上的為中型企業(yè)，營業(yè)收入50萬元及以上的為小型企業(yè)，營業(yè)收入50萬元下列的為微型企業(yè)。

〔二〕工業(yè)

從業(yè)人員1000人下列或營業(yè)收入40000萬元下列的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，營業(yè)收入2000萬元及以上為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入300萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人下列或營業(yè)收入300萬元下列的為微型企業(yè)。

〔三〕建筑業(yè)

營業(yè)收入80000萬元下列或資產(chǎn)總額80000萬元下列的為中小微型企業(yè)。其中，營業(yè)收入6000萬元及以上，且資產(chǎn)總額5000萬元及以上的為中型企業(yè)；營業(yè)收入300萬元及以上，且資產(chǎn)總額300萬元及以上的為小型企業(yè)；營業(yè)收入300萬元下列或資產(chǎn)總額300萬元下列的為微型企業(yè)。

〔四〕批發(fā)業(yè)

從業(yè)人員200人下列或營業(yè)收入40000萬元下列的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入5000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員5人及以上，且營業(yè)收入1000萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員5人下列或營業(yè)收入1000萬元下列的為微型企業(yè)。

〔五〕零售業(yè)

從業(yè)人員300人下列或營業(yè)收入20000萬元下列的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員50人及以上，且營業(yè)收入500萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人以上，營業(yè)收入100萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人下列或營業(yè)收入100萬元下列為微型企業(yè)。

〔六〕交通運輸業(yè)

從業(yè)人員1000人下列或營業(yè)收入30000萬元下列為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營業(yè)收入3000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入200萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人下列或營業(yè)收入200萬元下列的為微型企業(yè)。

〔七〕倉儲業(yè)

從業(yè)人員200人下列或營業(yè)收入30000萬元下列的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且營業(yè)收入1000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入100萬元及以上為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人下列或營業(yè)收入100萬元下列的為微型企業(yè)。

〔八〕郵政業(yè)

從業(yè)人員1000人下列或營業(yè)收入30000萬元下列的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營業(yè)收入2000萬元及以上為的中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入100萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人下列或營業(yè)收入100萬元下列為微型企業(yè)。

〔九〕住宿業(yè)

從業(yè)人員300人下列或營業(yè)收入10000萬元下列為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且營業(yè)收入2000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人以上，且營業(yè)收入100萬元及以上為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人下列或營業(yè)收入100萬元下列為微型企業(yè)。

〔十〕餐飲業(yè)

同〔九〕。

〔十一〕信息傳輸業(yè)

從業(yè)人員2000人下列或營業(yè)收入100000萬元下列的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且營業(yè)收入1000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人以上，且營業(yè)收入100萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人下列或營業(yè)收入100萬元下列的為微型企業(yè)。

〔十二〕軟件和信息技術(shù)效勞業(yè)

從業(yè)人員300人下列或營業(yè)收入10000萬元下列的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且營業(yè)收入1000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人及以上，且營業(yè)收入50萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人下列或營業(yè)收入50萬元下列的為微型企業(yè)。

〔十三〕房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營

營業(yè)收入200000萬元下列或資產(chǎn)總額10000萬元下列的為中小微型企業(yè)。其中，營業(yè)收入1000萬元及以上，且資產(chǎn)總額5000萬元及以上的為中型企業(yè)；營業(yè)收入100萬元及以上，且資產(chǎn)總額2000萬元及以上的為小型企業(yè)；營業(yè)收入100萬元下列或資產(chǎn)總額2000萬元下列的為微型企業(yè)。

〔十四〕物業(yè)管理

從業(yè)人員1000人下列或營業(yè)收入5000萬元下列的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營業(yè)收入1000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員100人及以上，且營業(yè)收入500萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員100人下列或營業(yè)收入500萬元下列的為微型企業(yè)?！彩濉匙赓U和商務(wù)效勞業(yè)

從業(yè)人員300人下列或資產(chǎn)總額120000萬元下列的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員100人及以上，且資產(chǎn)總額8000萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人及以上，且資產(chǎn)總額100萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人下列或資產(chǎn)總額100萬元下列的為微型企業(yè)。

從我國對中小企業(yè)的界定可以看出，中小企業(yè)具有下列特點：第一，人力資本弱。從定量界定規(guī)范看，中小企業(yè)人員數(shù)量少。從定性規(guī)范看，中小企業(yè)大都是業(yè)主自主經(jīng)營，業(yè)主相對于從市場上聘用的職業(yè)經(jīng)理人來說畢竟專業(yè)知識有限，管理伎倆，管理體制相對較差。第二，財力、物力有限。無論哪一國家采用哪種類型的劃分規(guī)范，中小企業(yè)與大型企業(yè)相比擬，其中一個最大的特點就是它的資產(chǎn)額、經(jīng)營額較小，在市場競爭中處于弱勢地位。第三，不足形象力。中小企業(yè)不像大型企業(yè)一樣財大氣粗，可以在一個較長時期內(nèi)不計算本錢地從事市場份額的擴張以及品牌形象的鑄造。而在市場競爭中已由產(chǎn)品競爭經(jīng)資本競爭過渡到品牌競爭的今天，假設(shè)沒有品牌形象，中小企業(yè)哪怕想從事傳統(tǒng)的為市場拾遺補缺這一角色也是難上加難。

中小企業(yè)要想做大做強，融資是其必不可少的選擇，但是以上特點決定了其在市場競爭中處于弱勢地位，融資能力更是有限且困難。所以，融資困難的問題成了大多數(shù)中小企業(yè)開展壯大道路上的攔路虎。

二、中國中小企業(yè)融資難的表現(xiàn)

〔一〕融資渠道少，規(guī)模小

當前我國中小企業(yè)主要以間接融資為主，各種直接融資渠道嚴重缺乏。多數(shù)中小企業(yè)不具備直接融資權(quán)，以自身信用為根底發(fā)行企業(yè)債券，為法律所不允許。主板市場進入門檻高，中小企業(yè)無法進入，二板市場推出的力度時冷時熱?；鸾M織以及其他的風險投資公司尚處于初建階段。其他融資渠道也并沒有為中小企業(yè)融資發(fā)明十分有效的時機。

〔二〕融資秩序亂

一方面中小企業(yè)自有資金規(guī)模小，需要外援融資的數(shù)額多，另一方面對中小企業(yè)的資金供應(yīng)嚴重缺乏，許多中小企業(yè)為求生存和開展，千方百計尋找和籌集資金，中小企業(yè)融資市場秩序呈現(xiàn)混亂狀況，主要表現(xiàn)為：第一，信用差，拖欠信貸資金甚至賴著不還，造成銀行“惜貸〞加劇中小企業(yè)資金的困難。第二，民間融資秩序亂，甚至出現(xiàn)違法，違規(guī)的現(xiàn)象。示例大量的民間高利貸行為，加重了中小企業(yè)的融資本錢，甚至不堪重負。于是躲債、逃債、騙款等不法現(xiàn)象滋生，使得融資環(huán)境更加險惡。

三、中國中小企業(yè)融資難的原因

〔一〕中小企業(yè)融資難的兩個理論解釋

1.信息不對稱理論。信息不對稱理論是指交易雙方中的一方，掌握相關(guān)信息，而另一方那么沒有這些信息，或者一方比另一方掌握的相關(guān)信息多，從而使得信息劣勢的一方?jīng)Q策受到不利的影響。

由于企業(yè)的規(guī)模與其信息可得性正相關(guān)，所以企業(yè)越小，關(guān)于企業(yè)的信息就越不容易獲得。這是因為，以大企業(yè)相比中小企業(yè)簽訂的合同一般不為公眾所了解，也不在報刊上予以公開，其有關(guān)的生產(chǎn)、客戶、財務(wù)以及經(jīng)營者的經(jīng)營能力等信息根本上都是完全的私人信息，外部投資者很難掌握。同時，中小企業(yè)一般不能公開上市交易，因而也就沒有權(quán)威性的信用評級機構(gòu)對其進行信用評級。此外，許多中小企業(yè)還不能向投資者提供經(jīng)過審計的財務(wù)報表。特別是由于中小企業(yè)大多帶有經(jīng)營者個人特征，對其評價多為“軟〞信息，使得中小企業(yè)與銀行之間難以形成順暢的信息傳遞。也就是說銀行與中小企業(yè)之間存在信息不對稱。這種信息不對稱是中小企業(yè)融資難的一個重要原因。

2.信貸配給理論。信貸配給是信貸市場中存在的一種典型現(xiàn)象，是指貸款人基于風險與利潤的考察，不是完全依靠利率機制而往往附加各種貸款條件，通過配給的方式來實現(xiàn)信貸交易的完成。它表現(xiàn)為兩種情況：一是在對借款人信用評價的根底上，一局部申請人可以得到貸款而另一局部申請人那么被拒絕，即使是后者愿意支付更高的利率也得不到貸款。二是借款申請人的借款要求只能得到局部的滿足。

張維迎先生曾指出在信息不對稱的條件下，銀行作為理性的個體，寧愿選擇在相對低的利率水平上拒絕一局部貸款人的申請即實行信貸配給，而不愿意選擇在高利率水平上滿足所有借款人的申請。這也就造成了中小企業(yè)在銀行貸不到款的原因。

〔二〕我國融資制度不合理造成對中小企業(yè)資金供應(yīng)少

目前我國融資體制正在改革之中，而制度的轉(zhuǎn)換又具有一定的時滯性，這就不可防止的造成中小企業(yè)的開展與融資體制創(chuàng)新之間的不對稱，正是這一“錯位〞，成為中小企業(yè)融資難的原因。

其表現(xiàn)為：一是間接融資中，國有銀行主導的銀行體系下存在對中小企業(yè)貸款的所有制和規(guī)模歧視，以及與中小企業(yè)相匹配的金融機構(gòu)少，開展障礙多。二是直接融資的結(jié)構(gòu)缺陷主要表現(xiàn)為資本市場不足層次。為了控制金融風險，政府近年來已將證券交易嚴格控制在證券交易所范圍之內(nèi)，其余的場外交易根本上屬于非法交易，以致形成了資本市場幾乎只有交易所一個層次的獨有景觀。三是民間資本難以進入銀行體系：我國現(xiàn)有銀行體系仍然為國有銀行所控制，民間資本進入的壁壘較高。即使有少量民間資本得以進入銀行業(yè)，也因受到行政控制而無法真正按照市場準那么運行。

〔三〕政府以及社會融資效勞方面的缺陷

就我國目前的現(xiàn)狀，政府以及社會融資效勞方面的缺陷主要表現(xiàn)在下列方面：一是為中小企業(yè)提供專門融資效勞的機構(gòu)不健全。二是信用擔保制度不健全。三是不足完善的法律法規(guī)的支持保障。四是抵押擔保體制尚需完善。

〔四〕中小企業(yè)自身素質(zhì)差是融資難的最基本原因

一是中小企業(yè)所處行業(yè)大都是競爭性較強的行業(yè)，由于企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)品技術(shù)含量低，許多企業(yè)仍處于粗放經(jīng)營階段，資源浪費嚴重，經(jīng)營中存在無序和違規(guī)問題。

二是管理水平低，自我積累意識差導致中小企業(yè)內(nèi)源融資“源頭不暢〞。目前中小企業(yè)內(nèi)部利潤分配中多存在短期化傾向，不足長期經(jīng)營思想，因而其自身積累意識淡薄，在利潤分配上幾乎“分光〞，而很少從企業(yè)開展的角度用自留資金來補充經(jīng)營資金的缺乏。三是技術(shù)水平低，人員素質(zhì)差，產(chǎn)業(yè)類型不先進，潛在融資能力有限。

四是企業(yè)財務(wù)制度不健全，財務(wù)核算水分較大，資信狀況不佳，難以取得貸款支持。銀行是否發(fā)放貸款必須是以企業(yè)真實情況為前提，以控制新增貸款風險為保證。由于不足有關(guān)部門的嚴格管理，大多數(shù)中小企業(yè)內(nèi)部管理不標準，特別是在財務(wù)核算方面隨意性較大，普遍存在財務(wù)核算不真實的問題，金融機構(gòu)對中小企業(yè)的貸款風險難以把握。

五是信用意識淡薄，存在企業(yè)群體信用缺失的現(xiàn)象，嚴重加劇了中小企業(yè)貸款難度。一些中小企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難后，不是在改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加強經(jīng)營管理、開辟市場高低工夫，而是想方設(shè)法拖欠貸款利息，這不僅僅給金融機構(gòu)信貸資金平安造成很大的威脅，而且極大地降低了企業(yè)的信用度，加劇了中小企業(yè)貸款難度。

四、解決中國中小企業(yè)融資難問題的要點

從總體來說，解決中國中小企業(yè)融資難問題，其實就是一個中國中小企業(yè)融資體系完善的過程，在這個過程中我們要注意下列幾點：

〔一〕多渠道增加中小企業(yè)資本金是解決問題的起點

所謂“企業(yè)資本金〞廣義理解是指企業(yè)賴以生存、運轉(zhuǎn)與開展所必需的機器設(shè)備、車間廠房、原材物料、貨幣等物質(zhì)生產(chǎn)條件和資產(chǎn)的價值表現(xiàn)，是為企業(yè)所有的權(quán)益資本和債務(wù)資本的總和。狹義理解是指企業(yè)所有的權(quán)益性資本，即由出資者出資，由企業(yè)長期占有，永久使用的自有資本和具有股本資本性質(zhì)的長期負債。總之，資本金是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的“本金〞，在現(xiàn)代經(jīng)濟中企業(yè)要去的信譽參與市場經(jīng)濟活動必須要有一定的資本金作根底。資本金如同企業(yè)的“血液〞和“生命線〞，現(xiàn)代企業(yè)如果沒有充足而鮮活的資本，企業(yè)就基本無法生產(chǎn)、生存和開展。

由此可知，企業(yè)資本金是企業(yè)信用的源泉，融資的根底，所以多渠道增加中小企業(yè)資本金是解決問題的起點。

〔二〕政府作用的系統(tǒng)發(fā)揮是解決中小企業(yè)融資問題的前提和保證

現(xiàn)代經(jīng)濟學證明：即使是一個成熟化的市場，由于信息的非完全性、壟斷的存在、經(jīng)濟活動的外部性和市場行為主體的有限理性，市場在資源配置中會導致資源偏離于最正確收益點，而造成市場失靈。矯正這種市場缺陷和失靈不可能是市場本身，而只能依靠政府。這時，政府的職能體現(xiàn)出來，通過政府的調(diào)節(jié)來彌補市場的失靈，通過國家執(zhí)行宏觀經(jīng)濟的控制職能，在充沛發(fā)揮市場機制對資源配置的調(diào)節(jié)根底上，保持社會總供應(yīng)和總需求在總量上的平衡，結(jié)構(gòu)上的不斷優(yōu)化。

而中小企業(yè)融資難是世界范圍內(nèi)長期、共同存在的“麥克米倫缺口〞現(xiàn)象，其實質(zhì)就是一種市場失靈。我國中小企業(yè)的“麥克米倫缺口〞產(chǎn)生于我國特殊的金融國情下，所以具備特殊的形成機理，也具有中國特色。一方面，我國的金融體制以四大國有銀行為主導，存在大銀行的壟斷，銀行與中小企業(yè)之間存在著比大型企業(yè)更多的信息不對稱和不充沛現(xiàn)象，導致更高的交易本錢，這些說明我國同樣存在“麥克米倫缺口〞產(chǎn)生的一般原因。另一方面，我國是一個開展中的大國，目前處于由方案經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)軌階段，面臨著改革和開展的雙重任務(wù)。在這種情況下，“麥克米倫缺口〞產(chǎn)生具有特殊的原因。

當中小企業(yè)融資市場上出現(xiàn)了資金供求的結(jié)構(gòu)性失衡，導致資金融通出現(xiàn)了阻塞，而這種結(jié)構(gòu)性失衡單純依靠市場力量是無法調(diào)整至均衡狀態(tài)的，市場失靈，更是具有中國特色的“市場失靈〞，即，同時又是“看不見的手〞理論的失效。為了幫忙中小企業(yè)走出融資難的困境，政府這只看得見的手應(yīng)該出現(xiàn)在市場失靈的地方。政府可采用的彌補融資缺口的措施，一般有財政直接投資和提供間接金融支持政策兩方面。政府直接投資只不過起“示范作用〞，開展到一定階段，就應(yīng)該直接退出直接干涉領(lǐng)域，而主要是發(fā)揮間接性作用，從中小企業(yè)融資市場的建設(shè)者、參與者向監(jiān)督者、領(lǐng)導者過度。只有政府做好了這些事，中小企業(yè)融資才能順利進行。這也是為什么說政府作用的系統(tǒng)發(fā)揮是解決中小企業(yè)融資問題的前提和保證。

〔三〕加大金融制度創(chuàng)新力度是解決中小企業(yè)融資問題的關(guān)鍵

在市場中，當一個企業(yè)通過創(chuàng)新而獲利后，其他企