虛擬現(xiàn)實系列2硬件篇核心參數(shù)成就身臨其境-廣證恒生

虛擬現(xiàn)實專題系列報告之頭戴顯示設(shè)備 虛擬現(xiàn)實系統(tǒng)：從真實邁向虛 VR頭顯 參數(shù)成就“身臨其境 主機端VR頭顯：深度沉浸體 移動VR頭顯：價格親民擴展迅 VR頭顯：兼容硬件能力與移動特 VR頭顯參數(shù)解析：自由與真實是體驗的最高境 投資機會分析與相關(guān)標的企 投資機會分 相關(guān)標的一 圖圖表1VR體驗效果 圖表2虛擬現(xiàn)實三大特 圖表3虛擬現(xiàn)實系統(tǒng)構(gòu) 圖表4虛擬現(xiàn)實硬件設(shè) 圖表5主機端VR頭顯參數(shù)對 圖表6移動VR頭顯參數(shù)對 圖表 Cardboard體驗 圖表 VR頭顯參數(shù)對 圖表9主機VR與移動VR提高沉浸感與交互性趨 圖表10HTCVive激光追蹤系 圖表11激光追蹤系統(tǒng)定位三維坐標原 圖表12視場角即眼睛與顯示器邊緣連線的夾 圖表13正常狀態(tài)下，人眼視域為 圖表14顯示分辨 圖表15延遲產(chǎn)生的六個階 虛擬現(xiàn)實系統(tǒng)：從真實邁向虛擬現(xiàn)實（VirtualReality）簡稱VR，也稱虛擬環(huán)境、虛擬技術(shù)，是利用電腦模擬產(chǎn)生一個成果，是一種由計算機技術(shù)輔助生成的高模擬系統(tǒng)。虛擬現(xiàn)實并不僅僅是頭戴顯示器那么簡單，圖表1VR體驗效果 圖表2虛擬現(xiàn)實三大特 圖表3資料來源：公開資料整理、廣證恒資料來源：公開資料整理、廣證恒 頭顯 參數(shù)成就“身臨其境主機端VR頭顯：深度沉浸體VRVRVR頭顯的運算平臺為電腦和游戲機，主機擁目前市場份額多為國外廠商所占領(lǐng)，這一領(lǐng)域的國外廠商主要有索尼、收購圖表5主機VR頭顯參OculusRiftHTC9LED599799/6888399 Nividia

GTX971上

Nvidia Windows7 Windows7移動VR頭顯：價格親民擴展迅

基于移動VR的計算平臺為智能，利用本身的屏幕搭載主體為光學(xué)透鏡的眼鏡或者頭驗較差，運算能力較弱，但價格較為低廉且能夠充分利用已經(jīng)普及的智能，容易推廣和使VRVR產(chǎn)品，令人眼花繚亂，但同時也難以區(qū)分，目前，市場上的移動VR分為四類：Cardboard版體驗紙盒、舒適版眼鏡盒子、自帶IMU(慣性測量單元)眼鏡盒子與自帶IMU、適配特定型號的VR眼鏡。圖表6VR 暴風(fēng)魔鏡 暴風(fēng)魔鏡 Gear

小于

199 CardboardVR體驗，舒適版的眼鏡盒子在體驗版紙盒的基礎(chǔ)上做了工學(xué)的優(yōu)化，使得用戶在使用時更加舒服，但在技術(shù)端并無圖表圖表資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、廣證VR頭顯：兼容硬件能力與移動特性VRVR來說集成度備可對VR方面進行針對性優(yōu)化。VR仍然存在許多瓶頸，比如慣性測量不夠精準，功耗過大，現(xiàn)有電池難以支持續(xù)航兩小時以上?，F(xiàn)階段市場主要以國內(nèi)廠商為主。 Pico大朋 星輪ViuLux圖表 Pico大朋 星輪ViuLux三星Exynos7420 自由度VR只能實現(xiàn)三維自由度，即運算平臺只能在椅子或者固定地點體驗VR，現(xiàn)有的VR顯示設(shè)備大多只能做到三自由度視覺輸出，包括OculusRiftCV1，由于智能內(nèi)部的傳感器性能限制較大，移動VR需要外置的傳感器以圖表9VRVR資料來源：廣證恒44Vive虛擬現(xiàn)實頭盔上，通過安置圖表10HTCVive激光追蹤系 圖表11激光追蹤系統(tǒng)定位三維坐標原 視場角AOB即為水平視場角。優(yōu)秀的沉浸體驗90120度，圖表12視場角即眼睛與顯示器邊緣連線的夾 圖表13正常狀態(tài)下，人眼視域為 1920*1080，目前業(yè)內(nèi)認為4K級別能夠感受到更加完善的畫質(zhì)。圖表14資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、廣證屏幕刷新率f=1/T可知，刷新率越幕的流暢度，屏幕刷新率與屏幕本身材質(zhì)有關(guān)，也與算法有關(guān)。目前主品的刷新率在90Hz感的主要原因，通常20ms以下的延遲時間肉眼就不會察覺到。從用戶做出動作到畫面反應(yīng)主要經(jīng)歷了六個階段：傳感器運動輸入數(shù)據(jù)、到的數(shù)圖表15資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、廣證顯示造成的延遲占比最大，根據(jù)東家，OculusRift總延時為19.3ms，其中屏幕顯示延時13.3ms，延時占比達到了69%。這也使虛擬現(xiàn)實頭顯的屏幕只能采用相應(yīng)時間遠低于LCD屏幕的AMOLED才能保持低延遲的水平。綜合來說，我們認為六自由度、120°視場角、4K分辨率、120Hz以上刷新率、低于延遲的VR頭顯能夠為用戶帶來自由與真實的沉浸體驗投資機會分析與相關(guān)標的長時間的技術(shù)積累、人才投入以及支持才能夠在這一領(lǐng)域有所突破，目前這一領(lǐng)域主要市場份額被國外大廠占據(jù)，主要看好能夠參與海外巨頭研發(fā)、生產(chǎn)與制造的公司：歌爾標桿，移動VR將迎來發(fā)展期，看好積極布局全的公司：暴風(fēng)（300431.SZ）VR方面，我們認為具有廣泛的應(yīng)用場景，在摩爾定律的影響下，硬件的發(fā)展會更輕更小功能愈發(fā)強勁看好具有技術(shù)的制造企業(yè)掌網(wǎng)科技（836905.OC）。歌爾（002241.SZ）：參與海外龍頭VR供應(yīng)鏈實力企20164KOLEDPCVR的曼恒數(shù)字（834534.OC）：國內(nèi)虛擬現(xiàn)實領(lǐng)DVS3D虛擬現(xiàn)實軟件引擎、虛擬現(xiàn)實沉浸式交互系統(tǒng)、G-Motion交互追蹤系統(tǒng)及全身動作捕捉系統(tǒng)等多款首創(chuàng)性虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品，為企業(yè)級客戶提品及技術(shù)服務(wù)。曼恒數(shù)字服務(wù)客戶包括國家電網(wǎng)中國迪士尼中廣核、、中石油、佳豪船舶、大眾汽車、易趣網(wǎng)（eBay）、、浙江大學(xué)、交通大學(xué)、大學(xué)、同濟大學(xué)等近400家知名企業(yè)和300余所高校，擁有在3D技術(shù)領(lǐng)域的競爭力。暴風(fēng)（300431.SZ）：VR產(chǎn)業(yè)全方位布局企頭顯暴風(fēng)魔鏡，并迅速的更新產(chǎn)品，到2016年5月31日，暴風(fēng)發(fā)布了款的移動VR設(shè)5/5PlusVR平臺的搭建，內(nèi)容端優(yōu)業(yè)60%的，并與稻草熊影業(yè)共同成立一家VR影視制作公司暴風(fēng)稻草熊，將VR技術(shù)應(yīng)用掌網(wǎng)科技（836905.OC）：VR顯示設(shè)備掌網(wǎng)科技在VR領(lǐng)域持續(xù)深耕，在VR與交互、AR、光學(xué)顯示相關(guān)技術(shù)積累深厚，高機、球幕、背包主機、PCVR產(chǎn)品。在技術(shù)更新迭代加速背景下，公司不斷更新三板團隊介團隊成獎——最具聲望的100位分析師”稱號、2015年度廣州市次金融人才、中國業(yè)協(xié)會課題研究獎項一等獎和廣州市金融業(yè)重要研究成果獎，攜研究團隊獲得2013年中國報，7年研究經(jīng)驗。具有跨行業(yè)及海外研究復(fù)合背景。曾獲08及09年肖超（新三板研究副團隊長，副首席分析師，教育行業(yè)研究）：荷蘭代爾夫特理工大，6年 研究經(jīng)驗，2013年獲中國 報“金牛分析師”通信行業(yè)第一名，對TMT行陳曉敏（新三板生物行業(yè)研究員）：西學(xué)，理工科和經(jīng)管類復(fù)合專業(yè)背景，在SCI、EI期多篇。3年知名管理咨詢公司行業(yè)研究經(jīng)驗，參與某原料藥龍頭企業(yè)“十三五”規(guī)劃項目。溫朝會（新三板TMT行業(yè)研究員）：大學(xué)，理工科和經(jīng)管類復(fù)合專業(yè)背景，七年運專題基礎(chǔ)篇、行業(yè)篇等系列深度報告，重點研究大數(shù)據(jù)、精準、大數(shù)據(jù)等細分黃莞（新三板教育行業(yè)研究員）：英國杜倫大學(xué)金融，具有跨行業(yè)及海外研究復(fù)合背景，林全（新三板高端裝備行業(yè)研究員）：重慶大學(xué)，機械工程與工商管理復(fù)合專業(yè)背景，積累了供應(yīng)鏈管理與航天企業(yè)精益生產(chǎn)和流程管理項目經(jīng)驗，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展與企業(yè)運營有獨到熊斌（新三板新能源新材料行業(yè)研究員）：中國廣州能源能源材料博士，多篇SCI、EI并擁有多項發(fā)明專利，擁有豐富實業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，對新能源和新材料行業(yè)有陸彬彬（新三板策略研究員）：約翰霍普金斯大學(xué)金融，負責(zé)新三板市場政策等們 ：廣證恒生 標準強烈推薦：6個月內(nèi)相對強于市場表現(xiàn)15%以上；謹慎推薦：6個月內(nèi)相對強于市場表現(xiàn)5%—15%；回避：6個月內(nèi)相對弱于市場表現(xiàn)5%