《財務報表分析》形考作業(yè)一優(yōu)質(zhì)資料

《財務報表分析》形考作業(yè)一優(yōu)質(zhì)資料(可以直接使用，可編輯優(yōu)質(zhì)資料，歡迎下載）

作業(yè)一：請根據(jù)您選擇的一個上市公司年報，完成對該公司的償債能力分析！《財務報表分析》形考作業(yè)一優(yōu)質(zhì)資料(可以直接使用，可編輯優(yōu)質(zhì)資料，歡迎下載）《財務報表分析》作業(yè)1:償債能力分析-格力電器償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務的能力，在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)作為一個獨立的經(jīng)濟實體，償債能力的強弱直接會影響到企業(yè)的支付能力、信用、信譽及能不再融資等一系列問題，甚至影響企業(yè)經(jīng)營能力。企業(yè)的財務風險受這部分負債影響較大，如果不能及時償還，企業(yè)就可能陷入財務困境，甚至走向破產(chǎn)倒閉。因此，企業(yè)的管理者、股權投資者、債權人等都十分重視和關心企業(yè)的償債能力。償債能力的強弱關系著企業(yè)承受財務風險能力的大小，關系著企業(yè)投資機會的多少和盈利能力的高低，關系著能否按期收回本金和利息。上市公司短期償債能力強弱對于債權人，特別是銀行等金融機構(gòu)或者其他非金融機構(gòu)來說最為重要，在很大程度是決定著他們出借的資金是否能按期收回并獲得預期報酬。因此，通過對企業(yè)償債能力的研究進行分析從而完善企業(yè)的償債能力具有重要的意義。由于債務分為短期債務和長期債務，因此，償債能力分為短期償債能力和長期償債能力。一、短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)償付流動負債的能力，通過以下的分析可以看出格力的短期償債能力總體來說比較穩(wěn)定，但是相對偏弱。1、流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的核心比率，其計算公式為:流動比率:流動資產(chǎn)/流動負債。流動比率超高，說明企業(yè)償還流動負債的能力越強，流動負債得到償還的保障越大。但是過高的流動比率也并不是好現(xiàn)象，因為流動比率過高，可能是企業(yè)滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多，未能有效的加以利用，可能會影響企業(yè)的盈利能力。流動比率在2:1左右比較合適，從表中可以看出格力電器2021、2021、2021年的流動比率分別為1.108、1.074、1.126，這個數(shù)值代表了每1元的流動負債，有多少元流動資產(chǎn)作為保障。從以往的數(shù)據(jù)中我們也可以知道，格力的流動比率相對比較穩(wěn)定，介于1.0-1.13之間，但是處于信仰的水平，這個數(shù)據(jù)表明格力的短期償債能力比較差。這個現(xiàn)象可能與格力這幾年的投資活動有著不可推脫的關系，比如格力店面的快速擴張，物流網(wǎng)的建設，對金融機構(gòu)、理財產(chǎn)品的投資等等。2.速動比率。流動比率雖然可以用來評價企業(yè)的短期償債能力，但人們還是希望獲得比流動比率更進一步的有關企業(yè)的短期償債能力的比率指標，這個指標被稱為速動比率，也被稱為酸性測試比率。其計算公式為:速動比率=(流動資產(chǎn)存貨)/流動負責。從前面的分析可以看出，流動比率在評價企業(yè)的短期償債能力時，存在一定的局限性，而通過速動比率來判斷企業(yè)短期償債能力似乎更好一點，因為它撇開了變現(xiàn)能力較差的存貨。速動比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強。一般認為速動比率為1:1時比較適合，從表中可以看出格力電器2021、2021、2021年的速動比率分別為1.029、0.99、1.055，從以往以驗來看，家電行業(yè)的速動比率在1時比較合適的，雖然從以往的數(shù)據(jù)中可以知道這些年速動比率不是很穩(wěn)定，但在2021-2021三年的數(shù)據(jù)都在1左右，一直保持平衡的狀態(tài)，償債能力和盈利能五處于比較平衡的狀態(tài)。3.現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值，現(xiàn)金類資產(chǎn)是指貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)，這兩項資產(chǎn)特點是隨時可以變現(xiàn)，其計算公式為:現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動負債?，F(xiàn)金比率可以直接反應企業(yè)的直接償付能力，因為現(xiàn)金是企業(yè)償還債務的最終手段，如果企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金缺乏的現(xiàn)象，就可能發(fā)生支付困難，相應的也會面臨財務危機。因而，現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)有較好的支付能力，對償付債務是有保障的。但是這個比率如果過高，可能意味著企業(yè)擁有過多的盈利能力較低的現(xiàn)金類資產(chǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)未能得到的效地運用。從表中可以看出格力電器2021、2021、2021年的現(xiàn)金比率分別為0.504、0.789、0.756，在對這個指標下結(jié)論之前應，充分了解企業(yè)實際情況，企業(yè)保持合理的現(xiàn)金比率是很必要的。二、長期償債能力分析長期償債能力是企業(yè)償還長期債務的現(xiàn)金保障制度。企業(yè)的長期債務是指償還期在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期以上的負債，包括長期借款、應付債券、長期應付款等。企業(yè)對-筆債務總是負有兩種責任:一是償還債務本金的責任;二是支付債務利息的責任。分析一個企業(yè)的長期償債能力，主要是為了確定該企業(yè)償還債務本金和支付債務利息的能力。1.資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率也稱為債務比率，是反映在資產(chǎn)總額中有多大比例是通過借債籌資的，用于衡量企業(yè)利用債權人資金進行財務活動的能力，同時也是反映企業(yè)在清算時對債權人利益的保護程度。其計算公式為:資產(chǎn)負責率=負債總額/資產(chǎn)總額X100%。資產(chǎn)負債率反映企業(yè)償還債務的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務能力越差，財務風險就越大。從表中可以看出2021-2021年的資產(chǎn)負債率分別為71.112%、69.965%、69.883%，從以往數(shù)據(jù)可以知道2021年到2021年資產(chǎn)負債率相對穩(wěn)定地處于70%左右，站在企業(yè)股東的角度來看枚力可以通討舉債經(jīng)營的方式，以有限咨木。付出有限的代價給企業(yè)提供足夠的營運資金。2.產(chǎn)權比率。產(chǎn)權比率也稱為債務權益比率，是衡量企業(yè)長期償債有力的主要指標之一。其計算公式為:產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益總額X100%。這個指標是通過企業(yè)負債與所有者權益進行對比來反映企業(yè)資本來源的結(jié)構(gòu)比例關系，主要是用于衡量企業(yè)的風險程度和對債務的償還能力。這個指標越大，表明風險越大;反之，則越小。同理，該指標越小，表明企業(yè)長期償債能力越強;反之，則越弱。從表中可以看出2021-2021年的產(chǎn)權比率分別為246.19%、232.941%、232.043%，從數(shù)據(jù)可以知道產(chǎn)權比率相對穩(wěn)定地處于240%左右附近，說明企業(yè)采納了一種高風險、低報酬的財務結(jié)構(gòu)。3.權益乘數(shù)。權益乘數(shù)是指資產(chǎn)總額與所有者權益的比率，它說明企業(yè)資產(chǎn)總額與所有者權益的倍數(shù)關系。其計算公式為:權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權益=1/(1-資產(chǎn)負債率)，權益乘數(shù)越大，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，企業(yè)負債的程度越高;反之，該比率越小，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越大，企業(yè)的負債程度越低，債權人權益受保護的程度也越高。從表中可以看出2021-2021年的權益乘數(shù)分別為3.462、3.329、3.320，從數(shù)據(jù)可以知道近三年平均值為3.37，權益乘數(shù)比較大，說明企業(yè)資產(chǎn)對負債依賴程度越高，預示公司向外融資的財務杠桿倍數(shù)比較大，公司將承擔較大的風險。4.利息費用保障倍數(shù)。利息費用保障倍數(shù)指標反映了當期企業(yè)經(jīng)營收益所需支付的債務利息的多少倍，從償還債務利息資金來源的角度考查債務利息的償還能力。其計算公式為:利息費用保障倍數(shù)=(稅后凈利潤+所得稅+利息支出)/利息支出=息稅前利潤/利息支出=(稅前利潤總額+利息支出)/利息支出，倍數(shù)越高，表明企業(yè)的債務利息償還越有保障;反之，則表明企業(yè)沒有足夠資金來源償還債務利息，企業(yè)償債能力低下。利息費用保障倍數(shù)如果少于1，則表明企業(yè)無力賺取大于借款成本的收益，企業(yè)沒有足夠的付息能力。借款給這種企業(yè)，連收取利息都沒有保障，收回本金就會更困難;該指標如果剛好等于1，則表明企業(yè)剛好能賺取相當于借款利息的收益，但是由于息稅前利潤受經(jīng)營風險影響，收取利息仍然缺乏足夠的保障。因此，利息費用保障倍數(shù)為1是不夠的，必須大于1。從表中可以看出2021-2021年的利息費用保障倍數(shù)分別為74.338、32.232、60.673,利息費用保障倍數(shù)越大，說明企業(yè)支付利息能力越強。三、分析結(jié)論通過上述分析，可以對格力的償債能力有了大概的了解，從流動比率和資產(chǎn)負債率可以看出格力短期償債能力和長期償債能力偏弱，說明資金沒有出現(xiàn)閑置的情況，從其他指標也可以看出，格力的償債能力和盈利能力處于比較平衡的狀態(tài)，而且具有較強的及時付現(xiàn)能力，較高的現(xiàn)金比率可以滿足格力近幾年擴張所需要的現(xiàn)金流，企業(yè)支付利息費用能力很強，債權人不必過于擔心利息回報問題。四、加強格力電器償債能力的建議1.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心問題，最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在適度財務風險條件下，使其預期的綜合資本成本率最低。首先，政府應優(yōu)化市場經(jīng)濟環(huán)境，處理好政府與市場的關系，確保企業(yè)的經(jīng)濟活動在市場的指導下健康地發(fā)展;其次，政府要發(fā)展債券市場，簡化債券發(fā)行程度，降低發(fā)行限制條件，大力發(fā)展債券流通市場。企業(yè)應借鑒國外已有的量化指標，對影響資本結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)進行綜合整理和分析，從而找出相對合理的優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的量化標準，指導企業(yè)提高償債能力。2.制定合理的償債計劃。償還債務是企業(yè)的一項重要經(jīng)濟活動，如果處理不好會影響到企業(yè)的形象和信譽，也會影響企業(yè)后期的融資和經(jīng)營活動。因此，制定合理地償債計劃是每個企業(yè)不容忽視的問題，在現(xiàn)實生活中，常常有一一些企業(yè)破產(chǎn)倒閉，就是因為沒有對資產(chǎn)進行合理安排，不能及時償還債務，所以，企業(yè)應該制定合理的償債計劃，以償還時間為基準，結(jié)合資產(chǎn)負債數(shù)據(jù)、各項債務合同、契約中的還款時間、還款金額以及額外條件等信息詳細登記，將企業(yè)的生產(chǎn)預算、經(jīng)營情況、財務預算、資金收入、銷售預算等納入考慮范圍之內(nèi)。使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營計劃償債計劃資金鏈互相配合，盡量使企業(yè)有限的資金通過時間及轉(zhuǎn)換上的合理安排，滿足日常的經(jīng)營及每個償債時點的需要。3.提高盈利能力。企業(yè)經(jīng)營是為了生存、發(fā)展、最終要實現(xiàn)盈利，如何達到利潤最大化，使企業(yè)的盈利能力不斷提升，是每個企業(yè)都想實現(xiàn)的目標。一是采用什么樣的企業(yè)經(jīng)營模式，它關系到企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量與經(jīng)營能力的成長問題;二是科技的發(fā)展與進步，企業(yè)的競爭說到底還是產(chǎn)品的競爭，沒有科技的進步，企業(yè)的發(fā)展就缺乏堅實的基礎;三是人才的培養(yǎng)與使用，企業(yè)的盈利能力是由人才決定的，人才是企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈最重要的一-個配套環(huán)節(jié)，所以要注重人才的培養(yǎng)。4.增強償債意識。企業(yè)的償債能力關乎投資者、債權人等切身利益，企業(yè)的供應商、銀行、合作者等都有可能成為的債權人，所以假如企業(yè)的償債出現(xiàn)問題那么影響的不只是企業(yè)與對應債權人之間的關系。特別是在網(wǎng)絡信息發(fā)達的今天，一旦某個企業(yè)的償債爆出問題，那么可能很快與之相關的所有投資者和債權人都知曉，可能出現(xiàn)撤資、要求提前償還債務的現(xiàn)象，更嚴重的可能企業(yè)今后的融資渠道變窄，融資能力降低，必然影響企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，盈利能力自然受損，另一方面，有的企業(yè)具有償債能力，由于缺乏償債意識，造成賴賬有理、能拖則拖、能賴則賴現(xiàn)象，償債信譽惡劣，自然也會影響企業(yè)的形象，企業(yè)的業(yè)務發(fā)展和產(chǎn)品銷售也會受到一些阻礙，盈利能力就會隨之降低，最為嚴重的可能就因為償債能力出現(xiàn)問題，企業(yè)不得不破產(chǎn)。所以企業(yè)一定要增加償債意識，重視維持一定的償債水平，不僅是為了維持良好的資金鏈，也是為了提升企業(yè)的形象，增強盈利能力，促進企業(yè)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。寶鋼股份公司2021-2021年營運能力分析數(shù)據(jù)收集、計算：郭世明分析：劉丹數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)、中華財務指數(shù)一、營運能力分析指標及其說明公司的營運能力即資產(chǎn)周轉(zhuǎn)質(zhì)量可以從流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況等方面進行分析。（一）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析的指標主要有流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率和。1、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售凈額與全部流動資產(chǎn)的平均余額的比值。是反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標。其計算公式如下：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=或：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=其中：平均流動資產(chǎn)＝(年初流動資產(chǎn)+年末流動資產(chǎn))÷2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，等于相對擴大資產(chǎn)投入，增強企業(yè)盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需要補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，會形成資金使用的浪費，降低企業(yè)盈利能力。2、存貨周轉(zhuǎn)率在流動資產(chǎn)中，存貨所占比重較大。存貨流動性將直接影響企業(yè)的流動性。因此，必須特別重視對存貨的分析。存貨周轉(zhuǎn)率是指一定時期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均占用額的比率。其計算公式如下：存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=或：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均存貨余額＝(期初存貨＋期末存貨)÷2存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明存貨表變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低；反之，亦然。3、應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率是指一定時期內(nèi)商品或產(chǎn)品銷售收入凈額與應收賬款平均余額之間的比值。其計算公式如下：應收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=或：應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應收賬款＝(期初應收賬款＋期末應收賬款)÷2一般來說，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明應收賬款就現(xiàn)速度越快、管理效率越高。表明：1、收賬迅速，賬齡較短；2、資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；3、可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。(二)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)銷售凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項指標。其計算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=其中：平均固定資產(chǎn)凈值＝(年初固定資產(chǎn)凈值＋年末固定資產(chǎn)凈值)÷2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，同時也能表明固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營運能力不強(三)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售凈額與平均資產(chǎn)總值的比值。其計算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=其中：平均資產(chǎn)總額＝(年初資產(chǎn)總額＋年末資產(chǎn)總額)÷2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來衡量企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，如果該比率較低，說明企業(yè)全部資產(chǎn)營運效率低，可采用薄利多銷或處理多余資產(chǎn)等方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高運營效率；如果該比率較高，說明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，銷售能力強，資產(chǎn)運營效率高。評價該指標時，同樣應結(jié)合企業(yè)歷史資料及同行業(yè)平均水平才能作出正確的結(jié)論。當然也應注意揭示影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的各因素對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。二、寶鋼股份資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率縱向分析（一）基礎數(shù)據(jù)項目2021年2021年2021年銷售收入22,250,500.0019,113,600.0019,002,600.00銷售成本20,304,100.0017,687,900.0017,171,800.00流動資產(chǎn)7,923,430.006,938,080.007,805,650.00其中：應收賬款698,389.00854,219.001,127,490.00存貨3,738,970.002,879,090.003,108,670.00固定資產(chǎn)11,537,100.007,944,000.008,621,820.00長期資產(chǎn)15,186,500.0014,497,600.0014,861,200.00總資產(chǎn)23,110,000.0021,435,700.0022,666,800.00（二）縱向指標計算過程1、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率項目2021年2021年2021年銷售收入2225050019,113,600.0019,002,600.00流動資產(chǎn)平均余額74049357437371865周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）3.00482.57222.5731周轉(zhuǎn)天數(shù)119.8083139.958139.9091分析說明：寶鋼公司2021-2021年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別3.0048、2.5722、2.5731，呈下降趨勢，說明公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)放慢，增加營運資金占用，管理層應引起重視，逐步提高公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。2、應收賬款周轉(zhuǎn)率項目2021年2021年2021年銷售收入2225050019,113,600.0019,002,600.00應收賬款平均余額685642776304990849.5周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）32.45224.621219.1439周轉(zhuǎn)天數(shù)11.093314.621518.8049分析說明：寶鋼公司2021-2021年應收賬款周轉(zhuǎn)率分別為32.452、24.6212、19.1439，呈下降趨勢。說明公司應收賬款周轉(zhuǎn)減慢，增加營運資金占用，管理層應引起重視，改善應收賬款管理，提高應收賬款周轉(zhuǎn)率，降低營運資金的占用。3、存貨周轉(zhuǎn)率2021年2021年2021年銷售收入2225050019,113,600.0019,002,600.00銷售成本2030410017,687,900.0017,171,800.00存貨平均余額377085033090302993880基于收入的周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）5.900665.77626.3471基于收入的周轉(zhuǎn)天數(shù)61.0162.3256.72基于成本的周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）5.38455.34545.7356基于成本的周轉(zhuǎn)天數(shù)66.858667.347662.7659分析說明：寶鋼公司2021-2021年基于收入的存貨周轉(zhuǎn)率分別為5.90066、5.7762、6.3471，基于成本的存貨周轉(zhuǎn)率分別為5.3845、5.3454、5.7356。無論是基于收入的存貨周轉(zhuǎn)率還是基于成本的存貨周轉(zhuǎn)率，2021年均比2021年、2021年有明顯的改善，管理層應認識到改善的措施并保持，從而減低對營運資金的占用，提高公司營運能力。4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2021年2021年2021年銷售收入2225050019,113,600.0019,002,600.00固定資產(chǎn)平均余額11660465.3697405508282910周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）1.90821.96232.294基于收入的周轉(zhuǎn)天數(shù)188.659183.458156.93分析說明：寶鋼公司2021-2021年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為1.9082、1.9623、2.294，呈增長趨勢，表明寶鋼公司固定資產(chǎn)是使用率提高，減低營運資金的占用，改善了公司的營運能力，需繼續(xù)保持。5、長期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2021年2021年2021年銷售收入2225050019,113,600.0019,002,600.00長期資產(chǎn)平均余額149533001484205014679400周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）1.4881.28781.2945基于收入的周轉(zhuǎn)天數(shù)241.935279.5465278.1分析說明：寶鋼公司2021-2021年長期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為1.488、1.2878、1.2945，呈v字形變動，表明公司的長期資產(chǎn)使用效率在不斷變化。公司管理層應分析長期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善長期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從而減低長期資產(chǎn)對營運資金的占用，提高營運能力。6、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2021年2021年2021年銷售收入2225050019,113,600.0019,002,600.00總資產(chǎn)平均余額233842002227285022051250周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）0.95150.85820.8617基于收入的周轉(zhuǎn)天數(shù)378.35419.483417.779分析說明：寶鋼公司2021-2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.9515、0.8582、0.8617，呈V字形變動，表明公司的總資產(chǎn)使用效率在不斷變化。公司管理層應分析總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從而減低總資產(chǎn)對營運資金的占用，提高營運能力。（三）縱向指標體系項目2021年2021年2021年1、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.00482.57222.5731應收賬款周轉(zhuǎn)率32.45224.621219.1439存貨周轉(zhuǎn)率5.900665.77626.34712、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.90821.96232.2943、長期投資周轉(zhuǎn)率1.4881.28781.29454、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.95150.85820.8617分析說明：從寶鋼公司2021-2021年營運指標縱向數(shù)據(jù)來看，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，其中，應收賬款下降明顯，而存貨周轉(zhuǎn)率在不斷提高，說明公司的應收賬款管理應加強催收，從而提高應收賬款周轉(zhuǎn)率，同時應總結(jié)存貨觀理的優(yōu)點，不斷改進流動資產(chǎn)占用營運資產(chǎn)，從而提高公司營運能力；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在不斷提高，但長期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻的不斷變化，管理層應分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善其使用效率，從而提高公司的營運能力。三、寶鋼股份公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率橫向分析（一）與行業(yè)平均對比分析（2021年）指

標本企業(yè)實際值（計算結(jié)果）

本行業(yè)平均值（計算模型）差異1、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.5722應收賬款周轉(zhuǎn)率24.621252.03-27.4088存貨周轉(zhuǎn)率5.77625.83-0.05382、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.96233、長期投資周轉(zhuǎn)率1.28784、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.85821.11-0.2518分析說明：基于中華財務指數(shù)，2021年寶鋼公司應收賬款周轉(zhuǎn)率為24.6212，行業(yè)平均數(shù)為52.03，寶鋼公司應收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均數(shù)27.4088,；寶鋼公司存貨周轉(zhuǎn)率為5.7762，行業(yè)平均數(shù)為5.83，寶鋼公司存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均數(shù)0.0538；寶鋼公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.8582，行業(yè)平均數(shù)為1.11，寶鋼公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均數(shù)0.2518，由此，在應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對比中，寶鋼公司數(shù)據(jù)均低于行業(yè)平均水平。管理層應引起重視，分析原因，不斷改善公司的指標數(shù)據(jù)，從而提高公司營運能力，減少營運資金的占用，提高營運資金使用效率。（二）與行業(yè)內(nèi)特定企業(yè)（包鋼公司）對比分析（2021年）指

標本企業(yè)實際值

本行業(yè)對比企業(yè)值差異1、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.57221.34711.2251應收賬款周轉(zhuǎn)率24.621235.6485-11.0273存貨周轉(zhuǎn)率5.77622.35613.42012、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.96232.31220.34993、長期投資周轉(zhuǎn)率1.28781.25930.02854、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.85820.65090.2073分析說明：以2021年指標數(shù)據(jù)為基礎，比較寶鋼公司與同行業(yè)的包鋼公司指標，有如下差異：寶鋼公司應收賬款周轉(zhuǎn)率低于包鋼公司11.0273，寶鋼公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、七彩投資周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別比包鋼公司高1.2251、3.4201、0.3499、0.0285、0.2073,。表明寶鋼公司在應收賬款管理上落后于包鋼公司，而在其他5個指標上優(yōu)于包鋼公司。管理層應認識到自身的不足，同時保持自身的優(yōu)勢，加強管理，不斷提高公司營運能力?？傮w評價：通過上述分析，從2021-2021年指標數(shù)據(jù)來看，寶鋼公司應加強改進應收賬款管理，減少應收賬款占用天數(shù)，提高營運能力；寶鋼公司應總結(jié)存貨管理的優(yōu)點，保持良好的存貨管理水平，從而降低存貨占用營運資金，不斷提高營運能力。而在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、長期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)上，反映出寶鋼公司的一些指標低于行業(yè)平均水平，同時也相對優(yōu)于行業(yè)中的包鋼公司。公司管理層應及時發(fā)現(xiàn)改進的優(yōu)缺點，持續(xù)不斷的減低相關資產(chǎn)占用營運資金，從而改善和提高公司的營運能力。作業(yè)1格力償債能力分析1．流動比率=2.速動比率==3.現(xiàn)金比率=4.現(xiàn)金流量比率=歷年數(shù)據(jù)2021.12.312021.12.312021.12.31流動比率（%）107.50107.94111.78現(xiàn)金流量比率（%）13.4423.355.22速動比率（%）93.9086.0784.51現(xiàn)金比率（%）41.2337.0525.01二、長期償債能力1.資產(chǎn)負債率=2.股東權益比率=3.償債保障比率=年份2021.12.312021.12.312021.12.31資產(chǎn)負債率（%）73.4774.4078.43股東權益比率（%）26.5325.6421.57償債保障比率（%）757.41434.501991.40三、利率保障倍數(shù)利率保障倍數(shù)=年份2021.12.312021.12.312021.12.31利率保障倍數(shù)-92.89-17.99-12.98償債能力分析:珠海格力電器股份的流動比率低，說明其缺乏短期償債能力?，F(xiàn)金比率逐年增高，說明其即刻變現(xiàn)能力在逐漸增強，資產(chǎn)負債率逐年降低，說明其財務上趨于穩(wěn)健。但公司利率保障倍數(shù)很小，其支付利息的能力很弱。作業(yè)2營運能力分析營運能力體現(xiàn)了企業(yè)運用資產(chǎn)的能力,資產(chǎn)運用效率高,則可以用較少的投入獲取較高的收益。下面從長期和短期兩方面來分析格力的營運能力:1.短期資產(chǎn)營運能力(1)存貨周轉(zhuǎn)率。存貨對企業(yè)經(jīng)營活動變化具有特殊的敏感性,控制失敗會導致成本過度,作為格力的主要資產(chǎn),存貨的管理更是舉足輕重。由于格力業(yè)務規(guī)模擴大,存貨規(guī)模增長速度小于其銷售增長的速度,因此存貨的周轉(zhuǎn)率逐年上升若該指標過小,則發(fā)生跌價損失的風險較大,但格力的銷售規(guī)模也保持了較快的增長,在業(yè)務量擴大時,存貨量是充足貨源的必要保證,且存貨中擬開發(fā)產(chǎn)品和已完工產(chǎn)品比重下降,在建開發(fā)產(chǎn)品比重大幅上升,存貨結(jié)構(gòu)更加合理。因此,存貨周轉(zhuǎn)率的波動幅度在正常范圍,但仍應提高存貨管理水平和資產(chǎn)利用效率,注重獲取優(yōu)質(zhì)項目,加快項目的開發(fā)速度,提高資金利用效率,充分發(fā)揮規(guī)模效應,保持適度的增長速度。年份202120212021存貨周轉(zhuǎn)率4.695.467.28(2)應收賬款周轉(zhuǎn)率。3年來格力的應收賬款周轉(zhuǎn)率有了較大幅度的上升(見表),原因是主營業(yè)務的大幅上升,較嚴格的信用政策和收賬政策的有效實施。年份202120212021應收帳款周轉(zhuǎn)率113.61153.62156.843.長期資產(chǎn)營運能力固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率急劇下降是由處置、核銷部分固定資產(chǎn)及近年來主營業(yè)務量的大幅下降所致,說明格力沒有采取高度的固定資產(chǎn)利用率和管理效率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率取決于每一項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低,該指標(見下表)近年的下降趨勢主要是由于毛利率,應收賬款和固定資產(chǎn)利用率的提高使其下降幅度較小,格力要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,必須改善管理。年份202120212021總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.371.251.17總的來說,格力的資產(chǎn)營運能力很強,幾項指標都非常優(yōu)秀,堪稱行業(yè)典范。唯一不足就是長期資產(chǎn)營運能力稍有下降，應加強對總資產(chǎn)管理的更加合理化，彌補不足，保持行業(yè)優(yōu)勢！作業(yè)3格力電器2021年格力電器1-6月份的營業(yè)收入為479億元，相比2021年同比增長19.45%，營業(yè)成本為370億元，相比2021年增長9.46%；2021年格力電器1—6月份的營業(yè)收入為530億元，相比2021年同比增長10.64%，營業(yè)成本為383億元，相比2021年同比增長3.5%。說明格力電器的營業(yè)狀況良好，具有較強的盈利能力。格力電器2021指標評價指標分析營業(yè)收入（億元）479營業(yè)收入增長率19.45%營業(yè)成本（億元）370營業(yè)成本增長率9.46%2021營業(yè)收入（億元）430營業(yè)收入增長率6.17%營業(yè)成本（億元）323營業(yè)成本增長率5.95盈利能力通常用營業(yè)利潤率、銷售凈利率、資本金利潤率，利潤率越高，說明盈利能力越好。具體如表所示：格力電器2021—2021年各年中期盈利能力分析表2021年2021年2021年營業(yè)利潤率3.86%6.81%8.91%銷售凈利率5.51%5.99%7.59%從表中可以看出，格力電器2021—2021年的營業(yè)利潤率和銷售凈利率的變動趨勢基本一致，總體是呈上升趨勢，說明了格力電器的盈利能力較強。結(jié)合當今實際情況，就是越來越多的家庭都需要電器，只要格力的定價準確，其市場需求依然會保持增長，營業(yè)利潤率還會上升。由于銷售盈利指標都是以營業(yè)指標為基礎的盈利指標分析，沒有考慮投入和產(chǎn)出的對比關系，還應從資產(chǎn)的應用效率和資本的投入報酬進一步分析，以公平的評價企業(yè)的盈利能力。而資產(chǎn)報酬率反映股東和債權人共同投入資金的盈利能力。通過查閱格力電器的財務報表發(fā)現(xiàn)，總資產(chǎn)報酬率2021年—2021年中期數(shù)據(jù)分別為3.35%，3.39%和3.68%，呈上升趨勢，說明了股東和債權人共同投入資金的盈利能力增強，資產(chǎn)的利用效率也在提高。但格力電器的資金利用效率比較低，所以急需加強。以下將以2021年中期為基期，以2021年中期為報告期，對格力電器的發(fā)展能力指標計算分析，具體如表所示：2021—2021年各年中期發(fā)展能力分析表2021年2021年2021年相差凈利潤2226228071.322996670.904045142984.581818914913.26利潤增長率--30.36%81.70%51.34%銷售額40061636049.3147923438391.9852895682454.60銷售增長率--19.62%32.04%12.41%主營業(yè)務利潤5940393977.828337009844.52增長率--80.52%140.34%59.82%營業(yè)利潤1544765743.083263526873.814711539302.493166773559.41營業(yè)利潤增長率--111.26%205.00%93.74%從表中可以看出，格力電器公司2021年和2021年中期的銷售增長率、凈利潤增長率、主營業(yè)務利潤增長率都有所提高，說明企業(yè)的獲利能力和成長性好，并且盈利的總效果提高，產(chǎn)品市場前景看好。作業(yè)4格力財務報表綜合分析格力電器基本情況介紹：該公司前身為珠海市海利冷氣工程股份,1989年經(jīng)珠海市工業(yè)委員會、中國人民銀行珠海分行批準設立,1994年經(jīng)珠海市體改委批準更名為珠海格力電器股份,1996年11月18日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)字(1996)321號文批準于深圳證券交易所上市，公司領取4400001008614號企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。截至2003年12月31日公司的注冊資本和實收股本均為人民幣53694萬元。該公司屬電子行業(yè),主要的經(jīng)營業(yè)務包括:本企業(yè)及成員企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及相關技術的出口，生產(chǎn)、科研所需原輔材料、機械設備、儀器儀表、零配件等商品及相關技術的進口；經(jīng)營本企業(yè)的進料加工和“三來一補”業(yè)務（按[99]外經(jīng)貿(mào)政審函字第1167號文經(jīng)營）。制造、銷售：家用空氣調(diào)節(jié)器、商用空氣調(diào)節(jié)器、電風扇、清潔衛(wèi)生器具、音響設備、擴音系統(tǒng)配套設備，模具、塑料制品。格力電器公司目前已經(jīng)在全球200多個國家和地區(qū)建立了銷售和服務網(wǎng)絡，并將“格力”品牌的產(chǎn)品成功地推入了英國、法國、巴西、俄羅斯、澳大利亞、菲律賓、沙特、印度等80多個國家和地區(qū)