央企重組及重組類股票投資機(jī)會(huì)分析

系微企央企重組及重組類股票投資機(jī)會(huì)分析1加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微分析2加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微央企的界定：央企本指國務(wù)院直屬和各部委所屬企業(yè)，2003年3月國家成立了國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(國資委)，所有國有企業(yè) (不含金融企業(yè))由國資委統(tǒng)一管理。?這里所說央企指國務(wù)院國資委直接監(jiān)管的國有3加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微四大國有銀行由中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(2003年12月成立)控股，后者是中國投資有限責(zé)任公司的全資子公司，屬于國有獨(dú)資公司。?中投公司成立于2007年9月，該公司的資金來源于中國的國家外匯儲(chǔ)備；成立初期的注冊資本金為2000億美元，是全球最大主權(quán)財(cái)富基金一。4加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微中投公司的第一筆海外投資是2007年5月斥資約30億美元以29.6美元/股的價(jià)格購買美國黑石集團(tuán)(blackstonegroup，美國第二大私募基金公司注)近10%的股票，該筆股票的鎖定期?黑石集團(tuán)在中國的第一筆投資則是2007年9月出資6億美元購入中國藍(lán)星集團(tuán)20%的股權(quán)。藍(lán)星集團(tuán)是國資委管理的中國化工集團(tuán)公司的下屬企業(yè)。藍(lán)星集團(tuán)旗下的藍(lán)星石化、藍(lán)星清洗、藍(lán)星新材都已被重組，還剩沈陽化工。5加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微2006年11月，藍(lán)星集團(tuán)與北京融達(dá)投資公司簽署協(xié)議，藍(lán)星集團(tuán)轉(zhuǎn)讓控股權(quán)，后者對(duì)藍(lán)星石化進(jìn)行重組－股改以送股加資產(chǎn)置換注完成，藍(lán)星石化變身為國興地產(chǎn)。?藍(lán)星清洗于2010年被成都興蓉投資借殼上市，現(xiàn)改名興蓉投資。?藍(lán)星新材于2014年與藍(lán)星集團(tuán)進(jìn)行了資產(chǎn)置換，剝離劣質(zhì)資產(chǎn)，置入安迪蘇集團(tuán)，實(shí)際控制人6加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微?1、國務(wù)院的要求：國資委成立后，國務(wù)院提出到2010年，中央企業(yè)應(yīng)縮減到80家至100家，而成立時(shí)國資委直屬企業(yè)有196家，到2016年3月已經(jīng)縮減到106家。但由于重組過程很復(fù)雜，到2010年底不可上任，已經(jīng)不再強(qiáng)調(diào)速度而是強(qiáng)調(diào)重組質(zhì)量。(2017年是肖亞慶)7加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微?其中對(duì)于國有企業(yè)，未來將是改造為干干凈凈的上市公司，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)整體上市而不再是分拆上市；對(duì)于非主營業(yè)務(wù)處理，三種方式：一是逐漸改造進(jìn)入上市公司；二是主輔分離改制出去；三是資產(chǎn)經(jīng)營公司接管。?到2010年底，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)整體上市的央企有43家，央企控股境內(nèi)外上市公司達(dá)336家。8加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微?2、國有企業(yè)改革到一定階段的必然要求。?中國的國有企業(yè)改革由1980年9月國務(wù)院批準(zhǔn)先后進(jìn)行了放權(quán)讓利、利改稅、政企分開、租賃或承包經(jīng)營、股份制、上市、政資分開、抓大放小、國退民進(jìn)等改革。?國企改革的邏輯：單個(gè)－多個(gè)－整體；地方國企好改中央企業(yè)難改。?十八屆三中全會(huì)提出國有企業(yè)的進(jìn)一步改革。9加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微3、歷史遺留問題需要解決。是解決國有企業(yè)在改革中的面臨的資金難題，希望通過發(fā)行股票融資之后促進(jìn)加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微第一，為了融資最大化，集團(tuán)公司需要盡可能多地把旗下企業(yè)運(yùn)作上市，上市企業(yè)數(shù)量勝過企業(yè)質(zhì)量本身，再加上當(dāng)時(shí)法規(guī)不健全，一些同一企業(yè)控制的存在同業(yè)競爭或關(guān)聯(lián)交易關(guān)系的公司先后上市，因此需解決同業(yè)競爭或關(guān)聯(lián)交易而重組。?第二，最需要錢的企業(yè)往往是經(jīng)營管理最困難的企能較少，這為后來的整體上市、資產(chǎn)重組埋下了伏加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微為什么要對(duì)央企進(jìn)行重組？(5)?第三，地方國企與央企爭奪有限的上市資源，再加上受到股市行情影響，央企以超級(jí)大盤股上市難度大，部分央企如中國神華、中國石油以H股形式首先選擇香港上市而不是內(nèi)地(2007年回歸)。?大盤股上市對(duì)中國股市的影響是不言加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微景資料：我國股票發(fā)行制度歷程背景資料：我國股票發(fā)行制度歷程(1)?1990年至2000年，我國的股票發(fā)行制度一直實(shí)施的是行政審批制度，采取的日開始，我國正式實(shí)施核加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微景資料：我國股票發(fā)行制度歷程背景資料：我國股票發(fā)行制度歷程(2)?2004年2月開始施行證券發(fā)行上市保薦?2005年1月正式實(shí)施股票發(fā)行詢價(jià)制度，之前股票發(fā)行價(jià)格由承銷商與公司按照一定的市盈率確定。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微景資料：我國股票發(fā)行制度歷程背景資料：我國股票發(fā)行制度歷程(3)?2006年9月，證監(jiān)會(huì)、證交所調(diào)研中國未來推行注冊制的可行性。本都是注冊制，此時(shí)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)不對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)人及擬上市公司做價(jià)值判斷，其對(duì)公開材料的審查僅是形式審查，只負(fù)責(zé)審查股票發(fā)行申請(qǐng)人是否嚴(yán)格履行相關(guān)的信息披露義?2013年中國證監(jiān)會(huì)實(shí)行IPO新政，一方面加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微4、外部市場或環(huán)境的壓力。?典型的例子就是電信業(yè)的重組。信市場的狀況仍然不滿，于是導(dǎo)致1999年原中國電信被拆分為三個(gè)公司：新中國電信(固定電話)、中國移動(dòng)和中國衛(wèi)通。同時(shí)成立中國網(wǎng)通、鐵通、吉通。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微2001年再次重組：新中國電信再次被拆分為南、北兩部分。北方部分和中國網(wǎng)?此時(shí)，電信市場有6家公司競爭：中國國聯(lián)通、中國衛(wèi)通、鐵通。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微 ?2008年5月，為迎接3G時(shí)代，電信業(yè)第三次出售CDMA網(wǎng)給中國電信，同時(shí)換股吸收合并?經(jīng)過重組，電信業(yè)進(jìn)入三國時(shí)代：新聯(lián)通、新移動(dòng)、新電信。?鋼鐵、煤炭等與電信業(yè)相似，存在行業(yè)性的整合機(jī)會(huì)。如鞍鋼重組攀鋼，攀鋼釩鈦(000629)通過資產(chǎn)置換成為中國最大的鐵礦開采公司。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微央企重組具有其必要性和必然性，那么加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微一是吸收合并，把某央企并入另一央企從而成為后者的子公司，比如2008年11月，中國海誠國際工程投資總院和中國輕工業(yè)對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作公司并入中國輕工集團(tuán)公司，成為其全資子企業(yè)；2007年12月三九企業(yè)集團(tuán)并入華潤集團(tuán)成為后者全資子公司。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微二是新設(shè)合并，兩家央企合并為一個(gè)新?2008年9月，中煤國際工程設(shè)計(jì)研究總院與煤炭科學(xué)研究總院重組成立中國煤團(tuán)和二集團(tuán)合并為中國航空工業(yè)集團(tuán)。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微央企整體上市形式可以分為四種：加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微整體上市模式I：直接IPO?整體上市模式II：旗下上市公司吸收合并集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)主業(yè)整體上市。如葛洲壩整體上市。?整體上市模式III：旗下上市公司之間合并實(shí)現(xiàn)整體上市，如東方電氣整體上市、攀鋼集團(tuán)整體上市。?整體上市模式IV：定向增發(fā)股份收購集團(tuán)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)整體上市，如中國船舶整體上市。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微壩整體上市案(1)?葛洲壩(600068)的控股股東是葛洲壩水利水電工程集團(tuán)(以下簡稱水電工程公司)，后者是中國葛洲壩集團(tuán)公司的子公團(tuán)的主業(yè)均在水電工程公?2007年4月公告葛洲壩股份公司換股吸加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微壩整體上市案(2)??換股比例：葛洲壩換股價(jià)每股5.39元，水每1元水電工程公司注冊資本按照約?合并完成后，水電工程公司的全部資產(chǎn)、負(fù)債及權(quán)益并入葛洲壩，其法人資格因合并而注銷，其持有葛洲壩的全部股份隨之加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微。其旗下原有東方電機(jī)(600875)和東方鍋爐(600786)兩家上市公司。方鍋爐股改之機(jī)，?方案：股改＋定向增發(fā)＋換股要約加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微股東支付10送2.5股的股改對(duì)價(jià)；期付現(xiàn)方式收購東方電氣集團(tuán)所持有的東方鍋爐68.05％的股份及東方汽輪機(jī)有東方鍋爐68.05％的股份。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微出換股要約收購，即每股東方鍋爐股票可換1.02股東方電機(jī)A股股票，并提供25.40元/股的現(xiàn)金選擇權(quán)，東方電機(jī)再以負(fù)債方式收購東方電氣集團(tuán)公司在東方鍋爐要約收購期限內(nèi)?要約收購成功后，東方鍋爐退市成為東方電機(jī)的子公司，東方電機(jī)改名為東方電氣股份公司。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微2007年年1月29日，滬東重機(jī)(600150)公告，擬向特定對(duì)象非公開發(fā)行不超過4億股的股票，其中中船集團(tuán)資產(chǎn)認(rèn)購不低于非公開發(fā)產(chǎn)合計(jì)認(rèn)購不少于發(fā)行總量的16％。?置入的資產(chǎn)包括中船澄西船舶修造有限公司100％的股權(quán)、上海外高橋造船有限公司100％的股權(quán)、廣州中船遠(yuǎn)航文沖船舶工程有限公司54％的股權(quán)，評(píng)估價(jià)值共計(jì)90億元。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微此次增發(fā)完成后，中船集團(tuán)初步實(shí)現(xiàn)了其核心民品造、修、配三大業(yè)務(wù)的整合，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，基本實(shí)現(xiàn)了中船集團(tuán)核心民品主業(yè)整體上市的目標(biāo)，增發(fā)成功后滬東重機(jī)更名為中國船舶。?值得一提的是，方案公布后，其股票由40元左右最高上漲到300元，成為中國股市目前為止唯一的最高的股價(jià)。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微央企出售殼資源進(jìn)行整合，如中國石油案。?由于我國IPO制度的特殊性，買殼借殼上市始終是股市中的一道靚麗風(fēng)景線。?一些央企控股的上市公司經(jīng)營狀況很差，甚至可能面臨退市威脅，可能被迫進(jìn)行資產(chǎn)重組，加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微TST(1)事件，股改及重組工作一直未能有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但2007年4月，其實(shí)際控制人重慶渝富公司與重組方中住地產(chǎn)達(dá)成了框架協(xié)議，擬進(jìn)行重組并股改。?基本方案是重慶實(shí)業(yè)向中住地產(chǎn)以及其它特定對(duì)象定向發(fā)行股份收購他們的房地產(chǎn)資產(chǎn)，發(fā)行成功后，中住地產(chǎn)將持有56％的股份，成為控股股東，重實(shí)也變身為房地產(chǎn)企業(yè)?，F(xiàn)更名為中房地產(chǎn)。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微TST(2)?中住地產(chǎn)中國房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)公司的全資子公司，而后者是國資委直屬的唯一的房地產(chǎn)企業(yè)。?值得一提的是，中住地產(chǎn)的借殼上市還涉及到ST中房的控股股東是中國房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)公司，因此，重實(shí)與中房的實(shí)際控制人都是中房集團(tuán)，而兩者間存在同業(yè)競爭問題。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微TST(3)?有報(bào)道稱中房集團(tuán)或者把商業(yè)物業(yè)或基建資產(chǎn)注入STST解決同業(yè)競爭?2010年8月在78家央企退出地產(chǎn)業(yè)之際，中房集團(tuán)被。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微中房股份2008年底以來K線圖加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微信133899861132000年4月6日及4月7日分別在紐約證券交易所及香港聯(lián)合交易所掛牌其美國存托股份及H股。由于其上市前旗下?lián)淼?家上市公司與中石油存在著諸多關(guān)港IPO時(shí)就有明確承諾，將在合適的時(shí)間整合旗下上市子公司。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微國中國石油賣殼、私有化案(2)三星石化的控股權(quán)給中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)(國資委直屬)，經(jīng)過資產(chǎn)重組三星北證券借殼上市。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微國中國石油賣殼、私有化案(3)?私有化：2005年10月31日，中石油旗下三公司遼河油田(000817)、錦州石化(000763)、吉林化工(SZ:000618、HK:0368、NY:JCC)發(fā)布公告，中石油將出資61.5億元回購上述?這次要約收購三家子公司的流通股，最終目的是終止這三家公司的上市地位，對(duì)其進(jìn)行私有化，經(jīng)過非常復(fù)雜的運(yùn)作，最終成功。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微4.行業(yè)內(nèi)的合并、聯(lián)合，目的是實(shí)現(xiàn)行業(yè)整合。主要集中在電信、電力、鋼鐵、煤炭等行業(yè)。比如中國電信業(yè)的大重組，寶鋼與八一鋼鐵的聯(lián)合，寶鋼重組廣鋼、也可進(jìn)行資產(chǎn)整合(目的不是整體上市，而是提高資源利用效率)。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微2.是否存在跟地方國企重組相似的現(xiàn)加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微重組(包括央企重組)是市場永恒的主題之一，帶來巨大的財(cái)富效應(yīng)：兵光電因中國兵器工業(yè)集團(tuán)注入資產(chǎn)成為滬深兩市首家完整意義上的軍品上市公司，股價(jià)從08年12月初的12元上漲到40元(09年2月)。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微短期可能獲得暴利?存在重組失敗帶來的高風(fēng)險(xiǎn)(關(guān)注證監(jiān)會(huì)重大重組的新監(jiān)管措施)?并購重組過程漫長，存在不確定性帶來?在重組進(jìn)程不同階段可能需要選擇不同加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微T甘化加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微市場一直傳言贛州稀土要借殼上市，而由于贛州稀土屬于江西國資委，旗下的昌九生化因?yàn)闃I(yè)績差，同屬一路飆升到2013年5月的40元，一年多點(diǎn)的時(shí)間里上市，昌九生化噩夢開始，連續(xù)10個(gè)跌停！股價(jià)由跌停?故事的另一主角威華股份則連續(xù)12個(gè)漲停，之后還在加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微昌九生化K線圖加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微威華股份K線圖加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微握重組類股票投把握重組類股票投資機(jī)會(huì)的技巧探討?(1)如何尋找潛在并購重組可能的?(4)關(guān)注哪些時(shí)間節(jié)點(diǎn)？?(5)集中投資還是分散投資？加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微1)(1)如何尋找潛在并購重組可能的股票？?密切關(guān)注和跟蹤上市公司公告尤其是控?關(guān)注潛在殼公司尤其是國有殼公司。?重點(diǎn)關(guān)注央企、地方國資的整合、整體?關(guān)注未股改公司(S前鋒、S佳通)。加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微重整結(jié)束組時(shí)機(jī)不成熟整控控股股東擬股權(quán)轉(zhuǎn)讓加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微(2)如何確定介入時(shí)機(jī)？加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微2008年12月，華陽科技(600532)公告控股股東山東華陽農(nóng)藥化工集團(tuán)有限公司(下稱華陽集團(tuán))擬公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持公司全部38.31%。(此時(shí)股價(jià)只有3元多，應(yīng)該跟蹤)?2009年5月，上級(jí)批復(fù)同意公開征集受讓方，華陽集團(tuán)將委托山東產(chǎn)權(quán)交易中心代為接受意向受讓方提交《意向受讓資格申請(qǐng)書》。上市公司通過地方產(chǎn)權(quán)交易市場征尋重組方，這在全國尚屬加入財(cái)經(jīng)、投資、投行和股權(quán)實(shí)務(wù)及上市公司并購、資管銀行等各類資本市場交流群微微經(jīng)過公開征集，華陽集團(tuán)在2009年6月24日確定曼哈頓集團(tuán)為本次股份轉(zhuǎn)讓的受讓方。華陽集團(tuán)擬將持有的華陽科技25.1％的股份轉(zhuǎn)讓給曼哈頓集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)不低于3.3元/股，華陽集團(tuán)仍持有剩余13.21％的股份。但后來雙方產(chǎn)生爭議，此協(xié)議最終沒有執(zhí)行。?2011年1月19日，華陽科技開始停牌，稱控股股東所持3100萬股(占比20.38%)將被拍賣；2月9日，淄博宏達(dá)礦業(yè)公司以每股9.5元(停牌前收盤價(jià)9