中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃中級經(jīng)濟考試主要的融衍生品依據(jù)衍生品合約種類的不一樣，目前市場中最為常有的金融衍生品有：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、交換和信譽衍生品等。(一融遠(yuǎn)期(1)金融遠(yuǎn)期合約是最早出現(xiàn)的一類金融衍生品方商定在將來某一確立日期按確立的價錢買賣必定數(shù)目的某種金融財產(chǎn)。金融遠(yuǎn)期合約的最大功能是轉(zhuǎn)移風(fēng)險。(2)遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約種類的交易場所。(3)比較常有的遠(yuǎn)期合約主要有遠(yuǎn)期利率協(xié)議合約和遠(yuǎn)期股票合約。(二融期貨(1)金融期貨是指交易兩方在集中性的交易場所價的方式所進行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。(2)金融期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。(3)主要的期貨合約有外匯期貨、利率期貨、股指期貨等。(4)期貨合約與遠(yuǎn)期合約差異①遠(yuǎn)期合約的交易兩方能夠按各自的夢想就合約條件進行協(xié)商。②期貨合約的交易多在有組織的交易所內(nèi)進行，合約的內(nèi)容(如有關(guān)財產(chǎn)的種類、數(shù)目、價錢、交割時間和地址等都有標(biāo)準(zhǔn)化的1

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃特色。(5)期貨合約與遠(yuǎn)期合約的相同點在于期合約還是期貨合約，都為交易者供應(yīng)了防止價錢顛簸風(fēng)險的工具，同時也為謀利者利用價錢顛簸獲得謀利收入供應(yīng)了手段。(三融期權(quán)(1)金融期權(quán)其實是一種契約約的購置人在規(guī)定的限期內(nèi)按約訂價錢買入或賣出必定數(shù)目的某種金融財產(chǎn)的權(quán)益。(2)期權(quán)費獲得這一權(quán)益合約的買方一定向賣方支付的必定數(shù)額的花費。(3)依據(jù)買方權(quán)益的不一樣可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種種類。①看漲期權(quán)的買方有權(quán)在某一確立的時間或確立的時間以內(nèi)，以確立的價錢購置有關(guān)財產(chǎn)。②看跌期權(quán)的買方則有權(quán)在某一確準(zhǔn)時間或確立的時間以內(nèi)，以確立的價錢銷售有關(guān)財產(chǎn)。(四融交換(1)金融交換是兩個或兩個以上的交易者按預(yù)先商定的條件，在商定的時間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的交易形式。(2)金融交換分為錢幣交換、利率交換和交錯交換等三種種類。(3)交換合約本質(zhì)上能夠分解為一系列遠(yuǎn)期合約組合。(五譽衍生2

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃1.信譽衍生品是一種使信譽風(fēng)險從其余風(fēng)險種類中分別出來，并從一方轉(zhuǎn)讓給另一方的金交融約。2.最近幾年來信譽衍生品成為各種機構(gòu)主動管理信譽風(fēng)險、獲取超額投資利潤的主要渠道。信譽衍生品涵蓋了信譽風(fēng)險、市場風(fēng)險的兩重內(nèi)容，兼具股權(quán)、債權(quán)的特色。3.信譽違約掉期(CDS)CreditDefaultSwaps最常用的一種信譽衍生產(chǎn)品，它規(guī)定信譽風(fēng)險保護買方向信譽風(fēng)險保護賣方按期支付固定的花費或一次性支付保險費，當(dāng)信譽事件發(fā)生時，賣方向買方補償因信譽事件所致使的基礎(chǔ)財產(chǎn)面值損失部分。CDS只好轉(zhuǎn)移風(fēng)險不可以消滅風(fēng)險，并且?guī)缀跛惺枪衽_交易，不透明，反而可能積累更大的風(fēng)險。金融衍品場的發(fā)和變近30年快速發(fā)展，外匯期貨—股票期權(quán)、利率期貨、錢幣交換、股指期貨、交換期權(quán)。從合約形式看，由簡變繁。單調(diào)的金融工具—混淆衍生工具—復(fù)雜衍生工具(衍生工具的衍生工具—信譽衍生品。()中級經(jīng)師考試融衍生的法與特1.金融衍生品又稱金融衍生工具，是從原生性金融工具股票券單幣等)生出來的金融工具價值依靠于基礎(chǔ)標(biāo)的財產(chǎn)。金融衍生品在形式上表現(xiàn)為一系列的合約，合約中載明交易品種、價錢、數(shù)目、交割時間及地址等。2.目前較為廣泛的金融衍生品合約有遠(yuǎn)期期貨、金融期權(quán)、金融交換和信譽衍生品等。3

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃3.與傳統(tǒng)金融工具對比，金融衍生品有以下特色：(1)杠桿比率高。(2)訂價復(fù)雜。(3)高風(fēng)險性。(4)全世界化程度高。(二融衍生市場的易體制金融衍生品市場上主要的交易形式有場內(nèi)交易和場外交易兩種。場內(nèi)交易是在有組織的交易所內(nèi)進行的交易。投資申請者需申請為交易所會員才能進行交易。場外交易也稱OTC固定的場所者和拜托人經(jīng)過電話和網(wǎng)絡(luò)進行聯(lián)系和交易。依據(jù)交易目的的不一樣，金融衍生品市場上的交易主體分為四類：套期保值者、謀利者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。()中級經(jīng)師考試匯市場括外匯是一種以外國錢幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段，往常包含可自由兌換的外國錢幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包含外幣有價證券，如股票、債券等，本質(zhì)上就包含了全部外幣金融財產(chǎn)。外匯市場是進行外匯買賣的場所或運營網(wǎng)絡(luò)求者、外匯供應(yīng)者、外匯買賣中介構(gòu)成。4

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃外匯市場也有狹義和廣義之分。狹義的外匯市場是指銀行間的外匯交易市場。包含同一市場銀行間、不一樣市場銀行間、央行與外匯銀行間、各國央行間——批發(fā)市場。廣義的外匯市場是指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人及客戶構(gòu)成的外匯買賣、經(jīng)營活動的市場。(二匯交易類即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，是指在成交當(dāng)天或以后的兩個營業(yè)日內(nèi)辦理本質(zhì)錢幣交割的外匯交易。這是外匯市場上最常有、最廣泛的外匯交易形式。目的：暫時性支付需要;調(diào)整外幣結(jié)構(gòu)外匯謀利。遠(yuǎn)期外匯交易又稱期匯交易，是指交易兩方在成交后其實不立刻辦理交割，而是依據(jù)預(yù)先商定的幣種、金額、匯率、交割時間、地址等交易條件，到約準(zhǔn)期間才進行本質(zhì)交割的外匯交易。投資者選擇遠(yuǎn)期外匯交易，既可用于套期保值，防備匯率風(fēng)險;也能夠經(jīng)過買空或賣空交易遠(yuǎn)期外匯匯率進行謀利。掉期交易是指將幣種相同、金額相同但方向相反、交割限期不一樣的兩筆或兩筆以上的交易聯(lián)合在一同進行的外匯交易。交易者在買進或賣出某種錢幣的同時，賣出或買進同種錢幣，但二者的交割日期不一樣。掉期交易常用于銀行間外匯市場。5

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃掉期外匯交易是復(fù)合外匯交易，目的是利用不一樣交割期的匯率差，獲取利潤或防備風(fēng)險。(三匯市場色1.外匯市場是無形市場。2.外匯市場是24小時交易的全世界最大單調(diào)市場。3.外匯市場是以造市商為中心的市場。4.外匯市場存在兩重交易結(jié)構(gòu)。直接交易和經(jīng)紀(jì)交易。中級經(jīng)濟師考試資本市場是融資限期在一年以上的長久資本交易市場。資本市場的交易對象主假如政府中長久公債、公司債券和股票等有價證券以及銀行中長久貸款。在我國資本市場主要包含股票市場、債券市場和證券投資基金市場。(一券市場1.看法特色：債券是債務(wù)人依據(jù)法定程序刊行，承諾按商定的利率和日期支付利息，并在商定日期歸還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑據(jù)。它反應(yīng)了籌資者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，和股票相同，債券是有價證券的重要構(gòu)成部分。依據(jù)刊行主體的不一樣，債券可分為政府債券、公司債券和金融債券。依據(jù)歸還限期的不一樣，債券可分為短期債券、中期債券和長久債券。6

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃依據(jù)利率能否固定固定利率債券和浮動利率債券。依據(jù)利息支付方式的不一樣，債券分為付息債券、一次還本付息債券、貼現(xiàn)債券和零息債券。依據(jù)性質(zhì)的不一樣，債券又可分為信譽債券、抵押債券、擔(dān)保債券等。債券擁有以下特色：(1)歸還性(2)流動性(3)利潤性(4)安全性債券市場是刊行和買賣債券的場所。債券的刊行市場又稱一級市場。債券的流通市場又稱二級市場。我國債券市場分為證券交易所市場、銀行間債券市場和銀行柜臺市場。(1)債券市場是債券刊行和買賣的市場為一級市場流通市場為二級市場。(2)債券市場功能：①籌集資本功能。②利潤性與流動性一致。7

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃③債券市場反應(yīng)功能，國債利率為衍生品的訂價基礎(chǔ)。④央行實行錢幣政策的場所。(二票市場股票是由股份有限公司簽發(fā)的用以證明股東所持股份的憑據(jù)，它表示股票的擁有者對股份公司的部分資本擁有所有權(quán)。股票是代表對必定經(jīng)濟利益分派懇求權(quán)的資本證券，是資本市場上流通的一種重要工具。股票有刊行市場、流通市場?？惺袌鍪橇魍ㄊ袌龅幕A(chǔ);流通市場保證了刊行市場的正常運轉(zhuǎn)。(三券投資金市場投資基金經(jīng)過銷售基金份額或利潤憑據(jù)，將眾多投資者分別的資本集中起來業(yè)管理人員投資于股票或其余金融財產(chǎn)，并將投資利潤按投資份額分派給基金擁有者。它是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的會合投資方式，其本質(zhì)是股票、債券和其余證券投資的機構(gòu)化。它有以下特色：(1)會合投資，降低成本。(2)分別投資，降低風(fēng)險。(3)專業(yè)化管理。中級經(jīng)師試金融場功能將眾多分別的小額資本匯聚為能供社會重生產(chǎn)使用的大額資本。8

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃金融市場為投資者供應(yīng)了擁有積蓄財產(chǎn)、保有財產(chǎn)和財產(chǎn)增值的金融產(chǎn)品。金融市場為參加者供應(yīng)了防備與分別財產(chǎn)風(fēng)險和利潤風(fēng)險的眾多手段。金融市場增添了金融產(chǎn)品流動性、使交易更簡單達(dá)成、降低交易成本等。經(jīng)過金融市場價錢體制有效配置資源。金融市場是社會經(jīng)濟運轉(zhuǎn)的“晴雨表”。金融市場是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟運轉(zhuǎn)的重要場所。財政與錢幣政策的實行均與金融市場密切相連。「例題」金市場的功能不包含)。「正確答案」D9

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃「答案分析」此題考察金融市場的功能。()中級經(jīng)師金融場的種：交易標(biāo)物分依據(jù)市場中交易標(biāo)的物的不一樣區(qū)分為錢幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場和黃金市場等。(二融市場種類：交易中區(qū)分依據(jù)交易中介作用的不一樣，金融市場能夠區(qū)分為直接金融市場和間接金融市場。值得注意的是，直接金融市場和間接金融市場的差異其實不在于能否有中介機構(gòu)參加，而在于中介機構(gòu)在交易中的地位和性質(zhì)。在直接金融市場上也有中介機構(gòu)構(gòu)其實不作為資本的中介，而只是是充任信息中介和服務(wù)中介。(三融市場種類：交易程區(qū)分依據(jù)金融工具的交易程序不一樣，金融市場能夠區(qū)分為刊行市場和流通市場?？惺袌鍪橇魍ㄊ袌龅那疤岷突A(chǔ)流通市場為金融財產(chǎn)供應(yīng)優(yōu)秀的流動性，是刊行市場的重要增補。(四融市場種類：有無固場所區(qū)依據(jù)金融交易能否存在固定場所，金融市場可區(qū)分為有形市場和無形市場兩類。()融市場種類：根源和屬關(guān)系分依據(jù)金融工具的根源和附屬關(guān)系不一樣，金融市場可區(qū)分為傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場。10

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃()融市場種類：地區(qū)范區(qū)分依據(jù)地區(qū)范圍的不一樣，金融市場可分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場?！咐}」金融市場的種類按交易中介能夠區(qū)分)?！刚_答案」AB「答案分析」此題考察金融市場的種類。金融市的義與構(gòu)因(一級經(jīng)濟金融市涵義金融市場指有關(guān)主體，依據(jù)市場體制，從事錢幣資本融通、交易的場所或運營網(wǎng)絡(luò)。它是由不一樣市場因素構(gòu)成的互相聯(lián)系、互相作用的有機整體，是各樣金融交易及資本融通關(guān)系的總和。簡而言之，是資本融通的場所。(二融市場構(gòu)成因四個基本因素：金融市場主體、金融市場客體、金融市場中介和金融市場價錢。市場上的參加者。資本供求兩方。主體擁有決定性的意義，決定著金融工具的數(shù)目和種類，決定市場的規(guī)模和發(fā)展程度，決定市11

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃場的深度廣度和彈性。(1)家庭家庭是金融市場上主要的資本供應(yīng)者。家庭也需要資本，但需求數(shù)額一般較小。(2)公司公司是金融市場運轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)資本需求者和供應(yīng)者，對資本有需要也有供應(yīng)。除此以外，公司還是金融衍生品市場上重要的套期保值主體。(3)政府在金融市場上，各國的中央政府和地方政府往常是資本的需求者。政府也會出現(xiàn)短期資本盈余，此時，政府部門也會成為暫時的資本供應(yīng)者。(4)金融機構(gòu)金融機構(gòu)是金融市場上最活躍的交易者，分為存款性金融機構(gòu)和非存款性金融機構(gòu)。存款性金融機構(gòu)：商業(yè)銀行、積蓄機構(gòu)和信譽合作社存款性金融機構(gòu)險公司療養(yǎng)老基金資銀行、投資基金等。其在金融市場上飾演著資本需求者和資本供應(yīng)者的兩重身份。金融機構(gòu)既是資本的供應(yīng)者又是資本的需求者。(5)中央銀行中央銀行在金融市場上處于一種特別的地位，既是金融市場中重要的交易主體，又是看管機構(gòu)之一。交易者：是各金融機構(gòu)的最后貸款人本的供應(yīng)者并且在金融市場長進行公然市場操作調(diào)理錢幣供應(yīng)量(既是供應(yīng)者又是需求者?？垂苷撸捍碚畬鹑?2

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃市場上的交易者進行監(jiān)察，防備金融風(fēng)險，使金融市場安穩(wěn)運轉(zhuǎn)。金融市場客體即金融工具，是指金融市場上的交易對象或交易標(biāo)的物。(1)金融工具的分類①如限期不一樣，金融工具可分為錢幣市場工具和資本市場工具。錢幣市場工具是限期在一年以內(nèi)的金融工具。資本市場工具是限期在一年以上的金融工具，包含股票、公司債券、國債等。②按性質(zhì)不一樣，金融工具可分為債權(quán)憑據(jù)與所有權(quán)憑據(jù)。債權(quán)憑據(jù)是依法刊行，商定一按限期內(nèi)還本付息的有價證券——債權(quán)債務(wù)關(guān)系——債券等。所有權(quán)憑據(jù)主假如指股票，是股份公司刊行，證明投資者股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息的有價證券——所有權(quán)——股票等。③按與本質(zhì)信譽活動的關(guān)系，可分為原生金融工具和衍生金融工具。原生金融工具：商業(yè)單據(jù)、股票、債券等。衍生金融工具：是在原生金融工具基礎(chǔ)上派生出來的，有遠(yuǎn)期合約、期貨、期權(quán)和交換等。(2)金融工具的性質(zhì)①限期性：金融工具中的債權(quán)憑據(jù)一般有商定的歸還期。②流動性：流動性是指金融工具在金融市場上能夠快速地轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭到損失的能力。金融工具的利潤率高低和刊行人的資信程度是決定流動性高低的重要因素。③利潤性13

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃④風(fēng)險性：金融工具的風(fēng)險一般根源于兩個方面：一是信譽風(fēng)險;二是市場風(fēng)險。這四個性質(zhì)之間的聯(lián)系：限期性和利潤性、風(fēng)險性成正比，與流動性成反比。流動性與利潤性成反比。利潤性與風(fēng)險性成正比。流動性與風(fēng)險性成反比。金融市場中介是指在金融市場上充任交易媒介，從事交易或促進交易達(dá)成的組織、機構(gòu)或個人。金融市場中介與金融市場主體存在差異，中介的目的是獲取傭金。中介的作用：促進資本融通，降低交易成本，結(jié)構(gòu)和保持市場運轉(zhuǎn)。價錢體制在金融市場中發(fā)揮著極為重點的作用，是金融市場高速運轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)。價錢與投資者的利益親密有關(guān)。價錢指引資本的流向。金融市場的四個因素之間是互相聯(lián)系、互相影響的。此中，金融市場主體和金融市場客體是構(gòu)成金融市場最基本的因素，是金融市場形成的基礎(chǔ)。金融市場中介和金融市場價錢則是金融市場中不行或缺的構(gòu)成因素，對促進金融市場的繁華和發(fā)展擁有重要意義?！咐?.多項選擇題」金融工具的性質(zhì)包含)。14

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃「正確答案」ABDE「答案分析」此題考察金融工具的性質(zhì)?！咐?.多項選擇題」如限期不一樣，金融工具可分為)?！刚_答案」AB「答案分析」此題考察金融工具的分類。如限期不一樣，金融工具可分為錢幣市場工具和資本市場工具。中級經(jīng)濟師考試考察考生掌握利息與利率計算、財產(chǎn)利潤率以及財產(chǎn)訂價等內(nèi)容的程度。從歷年考題來看，單項選擇題、多項選擇題和事例剖析題都有波及。一、利及種類(一率的涵1.利息形式上是錢幣受讓者為借貸資本而付出的成本，本質(zhì)上是利潤的一部分，是節(jié)余價值的特別轉(zhuǎn)變形式。利息根源于社會財產(chǎn)的增值部分，是公民收入的再分派。2.利率是利息率的簡稱，指借貸期間所形成的利息額與本金15

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃的比率，是借貸資本的價錢。3.按利息計算時間分年利率、月利率、日利率。其換算公式以下：年利率=月利率*12=日利率*360(二率的種固定利率指按借貸協(xié)議在一準(zhǔn)期間相對穩(wěn)固不變的利率。浮動利率指按借貸協(xié)議在一準(zhǔn)期間能夠改動的利率。長久利率是長久信譽使用的利率。短期利率是短期使用的利率。一般而言長久利率要高于短期利率。名義利率是政府官方擬訂或銀行宣告的利率，包含信譽風(fēng)險與通貨膨脹風(fēng)險的利率。本質(zhì)利率是在通貨膨脹條件下，名義利率扣除物價改動率后利率。i=r-p此中，i為本質(zhì)利率，r為名義利率，為物價改動率。我國的匯場16

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃經(jīng)濟師考試外匯市場是進行外匯買賣場所。狹義的外匯市場指銀行間的外匯交易;廣義的外匯市場指由各國央行銀行經(jīng)紀(jì)人及客戶構(gòu)成的外匯買賣、經(jīng)營活動的總和。2.從市場結(jié)構(gòu)看我外國匯市場包含二層：客戶與外匯銀行之間的零售市場結(jié)售匯市場銀行間買賣外匯的市場間外匯市場。1979年外匯留成制度與外匯調(diào)劑市場。1994年匯率并軌，有管理的浮動匯率制度，撤消外匯留成制度，推行銀行結(jié)售匯制度。1994年4月4日中外國匯交易系統(tǒng)啟動運營，全國一致銀行間外匯市場成立。1994年4月開始港幣交易，19953月創(chuàng)辦日元交易，年12月1日我國宣告實現(xiàn)人民幣常常項目可自由兌換。20024月創(chuàng)辦歐元交易，2003年同意交易主體當(dāng)天進行買賣雙向交易，年推出遠(yuǎn)期外匯交易;2006年引入做市商制度，年4月24日推出人民幣與外匯掉期業(yè)務(wù)，2006年增添英鎊交易。2007年末，銀行間外匯交易會員達(dá)家。我國的融生品市20世紀(jì)90年月開始金融期貨試點交易。1992年深圳有色金融交易所推出我國第一個商品期貨標(biāo)準(zhǔn)合約——特級鋁期貨合約。2006年9月8日，中國金融期貨交易所在上海成立。17

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃2007年期貨交易量超出30萬億，僅占世界期貨交易總數(shù)的0.01%.2010年4月16日，股指期貨開始上市。我國中經(jīng)師考試債市場(一券市場第一從國債市場產(chǎn)生并發(fā)展起來。年恢復(fù)國債刊行。金融債券始于20世紀(jì)80年月，年工行、農(nóng)行刊行金融債;1988年部分非銀行金融機構(gòu)開始刊行金融債券;1994政策性銀行成立，金融債券的刊行主體集中為政策性銀行，以國開行為主。2002年9月4日，人行將未到期的正回購品種變換為限期相同的央行單據(jù)——即中央銀行刊行的短期債券2003年4人行初次直接刊行央行單據(jù)。20世紀(jì)80年月中期開始刊行公司債券，年《公司債券管理條例債券的刊行1996年后非大型國有公司開始刊行公司債;2005年公司能夠在銀行間債券市場刊行短期融資債券。目前我國債券市場是切割的，分為：交易所債券市場、銀行間債券市場和銀行柜臺交易市場。這類切割的狀態(tài)影響了債券市場的發(fā)展。(二票市場我國上市公司股票按刊行范圍可分為股股股和F股。(1)A股股票是指已在或獲準(zhǔn)在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計價幣種的股票。18

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃(2)B股股票是以人民幣為面值、以外幣為認(rèn)購和交易幣種、在上海和深圳證券交易所上市交易的一般股票年2證監(jiān)會開始同意境內(nèi)擁有外匯賬戶的公司和個人投資股。(3)H股是我國境內(nèi)注冊的公司在香港刊行并在香港上市的一般股票。(4)F股是我國股份公司在外國刊行上市流通的一般股票。在我國上市公司的股份按投資主體能夠分為國有股、法人股和社會民眾股。1990年12月上海證券交易所成立7月深圳證券交易所成立。第一家上市公司984年上海飛騰音響。我國股票市場包含：主板市場、中小公司板市場、創(chuàng)業(yè)板市場。2004年5月，證監(jiān)會同意深圳證券交易所建立中小公司板市場，與主板市場比除上市公司規(guī)模外差異不大。2007年8月22業(yè)板刊行上市管理方法獲國務(wù)院同意。2001年7月16日正式創(chuàng)辦“代勞股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”——退市公司的社會民眾股供應(yīng)代勞轉(zhuǎn)讓股份的場所。(三資基金場1997年11月宣告《證券投資基金管理暫行方法》。證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的會合投資方式。我國投資基金市場發(fā)展可大概分三個階段：19

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃第一階段，1992-1997人行主管階段，上市基金25只。第二階段監(jiān)會主管階段開始刊行開放式基金，2002年外資參股基金?；鹌贩N體現(xiàn)多樣化：均衡型、成長型、優(yōu)化指數(shù)型、指標(biāo)股票成長型、穩(wěn)重型、成長價值復(fù)合型等等。第三階段，2004到現(xiàn)在，《證券投資基金法》正式實行。2006年9月8日，中國金融期貨交易所在上海成立。2007年期貨交易量超出30萬億，僅占世界期貨交易總數(shù)的0.01%.2010年4月16日，股指期貨開始上市。依據(jù)《中華人民共和國單據(jù)法》的規(guī)定，我國的單據(jù)包含匯票、本票和支票。經(jīng)濟師考試匯票概括①匯票是由出票人簽發(fā)，付款人見票后或單據(jù)到期時，在必定地址對收款人無條件支付必定金額的信譽憑據(jù)。②匯票的主要關(guān)系人是出票人簽發(fā)單據(jù)人)、付款人(債務(wù)人)、收款人(持票人、承兌人(承諾付款責(zé)任者)。③匯票按出票人不一樣可分為銀行匯票和商業(yè)匯票。①本票是出票人承諾在必定日期及地址無條件支付必定金額給收款人的一種信譽憑據(jù)。②按簽發(fā)人的不一樣，本票可分為銀行本票和商業(yè)本票。20

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃③我國目前只有銀行本票。銀行本票是申請人將款項交存銀行，由銀行簽發(fā)給申請人憑以辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的單據(jù)。①支票是銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)或在商定的透支額度內(nèi)付必定金額給持票人或指定人的書面憑據(jù)。②支票一般可分為記名支票、保付支票、劃線支票、旅游支票、現(xiàn)金支票、定額支票等。我國商業(yè)單據(jù)市場的發(fā)展：我國的商業(yè)單據(jù)市場始于20紀(jì)80年月上海。1984業(yè)單據(jù)承兌暫行方法據(jù)法《商業(yè)銀行法》商業(yè)單據(jù)的刊行規(guī)模漸漸擴大。2006年政府宏觀收縮政策實行，商業(yè)單據(jù)市場規(guī)模萎縮。2008年單據(jù)市場回暖。()直接金機構(gòu)與接金融構(gòu)—按融方不一樣中級經(jīng)濟師考試直接金融機構(gòu)是在直接融資領(lǐng)域，為投資者和籌資者供應(yīng)中介服務(wù)的金融機構(gòu)。主要直接金融機構(gòu)有：投資銀行或證券公司等。間接金融機構(gòu)提它一方面以債務(wù)人的身份從資本盈余者的手中籌集資本，一方面又以債權(quán)人的身份向資本的欠缺者供應(yīng)資本，以間接融資為特色的金融機構(gòu)。商業(yè)銀行是典型的間接金融機構(gòu)。兩類金融機構(gòu)最明顯的差異：直接金融機構(gòu)一般不刊行以自己為債務(wù)人的融資工具而間接金融機構(gòu)刊行自己為債務(wù)人的融資工21

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃具來籌集資本。()融調(diào)控管機構(gòu)金融運機構(gòu)—按事金融動的目不樣分金融調(diào)控看管機構(gòu)是指肩負(fù)金融宏觀調(diào)控和金融看管的責(zé)任，不以盈余為目的的金融機構(gòu)。如央行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會。金融運轉(zhuǎn)機構(gòu)指以盈余為目的，經(jīng)過向民眾供應(yīng)金融產(chǎn)品和金融服務(wù)而展開經(jīng)營的金融機構(gòu)，如商業(yè)銀行、投資銀行或證券公司保險公司、信托公司等。注：并不是所有的不以盈余為目的的金融機構(gòu)均為金融調(diào)控看管機構(gòu)，有的非盈余金融機構(gòu)也是金融運轉(zhuǎn)機構(gòu)，如政策性金融機構(gòu)。()行非銀行融構(gòu)——金融機業(yè)務(wù)特分銀行一般以存款款兌算為中心業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)或能創(chuàng)建信譽錢幣的金融機構(gòu)。非銀行金融機構(gòu)一般泛指除銀行以外的其余各樣金融機構(gòu)，包含保險、證券、信托、租借和投資機構(gòu)。()政策性融機構(gòu)商業(yè)金機構(gòu)—能否肩政策性業(yè)務(wù)政策性金融機構(gòu)往常是一國增強政府對經(jīng)濟的干涉能力，實現(xiàn)政府的家產(chǎn)政策宏觀經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展而建立盈余為目的，但能夠獲取政策資本或稅收方面支持的金融機構(gòu)。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國出入中銀行(原還有國家開發(fā)銀行。商業(yè)性金融機構(gòu)是一般性金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營機構(gòu)，其經(jīng)營目標(biāo)22

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃是獲取利潤。()余種類—按金機構(gòu)所營金融務(wù)特色和展趨向存款性金融機構(gòu)、投資性金融機構(gòu)、契約性金融機構(gòu)和政策性金融機構(gòu)。另公民經(jīng)濟核算系統(tǒng)從經(jīng)濟統(tǒng)計的角度交易主體或資本進出)將金融機構(gòu)分為：中央銀行、存款類公司、非存款類金融機構(gòu)投資公司融租借公司費信貸公司融協(xié)助機構(gòu)(證券經(jīng)紀(jì)人、貸款經(jīng)紀(jì)人券刊行公司險經(jīng)紀(jì)公司)生工具機構(gòu)險公司和養(yǎng)老基金。()金融機的性質(zhì)中級經(jīng)濟師考試金融機構(gòu)是指所有從事各種金融活動的組織，實現(xiàn)資本從盈余者向欠缺者的融通。包含直接融資領(lǐng)域中的金融機構(gòu)和間接融資領(lǐng)域中的金融機構(gòu)。直接融資領(lǐng)域中的金融機構(gòu)職能是充任投資者和籌資者之間的經(jīng)紀(jì)人。間接融資領(lǐng)域中的金融機構(gòu)職能是作為資本余缺兩方進行錢幣借貸交易的媒介?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟中，金融機構(gòu)所從事的金融活動發(fā)揮著中心作用。從金融機構(gòu)產(chǎn)生的歷史過程看，它是一種以追趕利潤為目標(biāo)的金融公司。(1)經(jīng)營目標(biāo)是為了以最小的成本獲取最大的利潤。23

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃(2)它所經(jīng)營的對象不是一般商品的商品——錢幣資本。(二融機構(gòu)職能金融機構(gòu)的職能是由其性質(zhì)決定的。金融機構(gòu)主要擁有以下職能：信譽中介是金融機構(gòu)最基本、最能反應(yīng)其經(jīng)營活動特色的職能。2.支付中介：指金融機構(gòu)在為客戶開立存款賬戶汲取存款的基礎(chǔ)上，經(jīng)過辦理存款在賬戶上的資本轉(zhuǎn)移，代理客戶支付或為客戶兌付現(xiàn)款的職能。3.將錢幣收入和積蓄轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本——信譽中介的延長4.創(chuàng)建信譽工具——信譽中介與支付中介職能的延長我國的率場化改()中級經(jīng)師考試國利率場化的出：1993年提出利率市場化;200316大報告提出利率市場化改革，優(yōu)化金融資源配置。()率市場改革的本思路(掌)1.利率市場化思路：先外幣、后本幣，先貸款、后存款，存款先大額、后小額。24

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃(1)利率與利潤率的關(guān)系(2)資本供求與利率之間的關(guān)系(3)存款利率與貸款利率的關(guān)系兼?zhèn)浯婵钊?、貸款人和銀行三者的利益關(guān)系。(4)利率市場化和利率管理的關(guān)系總要求：既能控制，又能靈巧既有差異，又能協(xié)調(diào)既要相對穩(wěn)固又能因勢而變。我國現(xiàn)行利率可分三類：(1)被嚴(yán)格管束的利率——對居民和公司的存款利率(2)正在市場化的利率——銀行的貸款利率和公司債券的刊行利率(3)已經(jīng)市場化的利率——除公司債券刊行市場以外的各種金融市場利率、銀行同業(yè)拆借利率、外幣市場存貸利率。目前我國利率市場化改革最大的任務(wù)就是銀行人民幣存、貸款利率，特別是居民存款利率的市場化。1996年6月1日中國人民銀行松開了銀行間同業(yè)拆借利率，為利率穩(wěn)步推動利率市場化改革確立了基礎(chǔ)。擴大了商業(yè)銀行自主訂價權(quán)。年1月1日，人民銀行再次擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間。商業(yè)銀行、城市信譽社貸款利率浮動區(qū)間擴大到[0.9，鄉(xiāng)村信譽合作社貸款利率浮動區(qū)間擴大到25

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃[0.9，2].進行大額長久存款利率市場化試試。推動境內(nèi)外幣利率市場化9月外幣貸款利率和300萬美元(含300萬)上的大額外幣利率3月人民銀行一致了中、外資本融機構(gòu)外幣利率管理政策，實現(xiàn)中外資本融機構(gòu)在外幣利率政策上的公正待遇。金融基礎(chǔ)設(shè)備建設(shè)更為完美。年10月，中國人民銀行公布通告推出遠(yuǎn)期利率協(xié)議業(yè)務(wù)。()利率市化中級經(jīng)濟師考試?yán)适袌龌侵笇⒗蕸Q定權(quán)交給市場，由市場資本供求情況決定市場利率能夠在市場利率的基礎(chǔ)上，依據(jù)不一樣金融交易各自的特色，自主決定利率。其功能以下：1.利率市場化有益于提升資本資源的配置效率。2.利率市場化有助于提升公司的投融資質(zhì)量、促進金融機構(gòu)管理模式的轉(zhuǎn)變與經(jīng)營管理水平的提升。3.利率市場化有益于更好地發(fā)揮錢幣政策的宏觀調(diào)控作用。(二用利率桿的宏經(jīng)濟條目前，我國的利率系統(tǒng)還是雙軌并行的，銀行利率與錢幣市場隔絕，錢幣市場的市場化利率不可以夠反應(yīng)到銀行存貸款基準(zhǔn)利率上。26

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃利率市場化的重點在于堅固的微觀基礎(chǔ)，即健全的銀行制度和公司制度。()率市場的社會濟效應(yīng)新古典派可貸資利理論中級經(jīng)濟師考試可貸資本利率是古典利率理論與凱恩斯流動性偏好理論的一種綜合。該理論以為，積蓄投資理論完整忽略錢幣因素是不當(dāng)?shù)耐暾穸ǚ清X幣因素如節(jié)欲和資本邊沿生產(chǎn)力是不對的。所以，可貸資本理論以為應(yīng)同時考慮錢幣和非錢幣因素。該理論以為，利率是由可貸資本的供求關(guān)系決定的。可貸資的應(yīng)根源兩方面：家庭、公司和政府的本質(zhì)積蓄，是利率的遞加函數(shù)(r);本質(zhì)錢幣供應(yīng)量的增添額△可貸資本的需求也有兩個方面：購置實物財產(chǎn)的投資者的資本需求遞減函數(shù)(r);家庭和公司該期間內(nèi)錢幣需求的改變量△MD.可供資本的總供應(yīng)Ls)和總需求(LD)決定了均衡利率e.Ls=LDeq\o\ac(△,S+)Ms=I+27

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃明顯供應(yīng)與利率呈負(fù)有關(guān)關(guān)系而需求與利率呈正有關(guān)關(guān)系。該理論固然從總量上來看可貸資本能夠達(dá)到均衡，但不必定能保證商品市場和錢幣市場同時均衡，因此利率也沒法保持穩(wěn)固?！咐?。單項選擇題」古典學(xué)派以為，利率是某些經(jīng)濟變量的函數(shù)，即()。A.錢幣供應(yīng)增添，利率水平上漲B.積蓄增添，利率水平上漲C.錢幣需求增添，利率水平上漲D.投資增添，利率水平上漲「正確答案」D「答案分析」此題考察古典利率理論的有關(guān)內(nèi)容。古典學(xué)派以為率決定于積蓄與投資的互相作用投資I)增添時資大于積蓄(I>S)，利率會上漲。()古典學(xué)的積蓄資理論(稱真切率理論中級經(jīng)濟師考試古典學(xué)派的積蓄投資理論主要從積蓄和投資等實物因向來研究利率的決定，所以，是一種實物利率理論。也稱為真切理論。古典學(xué)派以為決定于積蓄與投資的互相作用S)為利率(i)的遞加函數(shù)，投資I)為利率的遞減函數(shù)。該理論的隱含假定是，當(dāng)實體經(jīng)濟部門的積蓄等于投資時，整個公民經(jīng)濟達(dá)到均衡狀態(tài)，所以，該理論屬于“純實物剖析”的框架。28

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)總結(jié)學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)計劃學(xué)習(xí)的要點計劃()動性偏利率理凱恩斯學(xué)派的流動性偏好理論以為利率不是決定于積蓄和投資的互相作用，而是由錢幣量的供求關(guān)系決定的。凱恩斯學(xué)派的利率理論是一種錢幣理論。流動性偏好利率理論以為，利率決定于錢幣數(shù)目和一般人的流動性偏好兩個因素。凱恩斯以為，錢幣的供應(yīng)量由中央銀行直接控制，錢幣的需求量因因為三種動機。即交易動機、預(yù)防動機和投靈巧機。前兩種動機的錢幣需求是收入的遞加函數(shù)，記為1=L1(Y)。投靈巧機的錢幣需求是利率的遞減函數(shù)，記為2=L2(r)。錢幣總需求Md=L1(Y)+L2(r)錢幣總供應(yīng)為為Ms能夠求均衡利率re當(dāng)利率特別低時，市場就會產(chǎn)生將來利率會上漲的預(yù)期，這樣錢幣謀利需求就會達(dá)到無量大，這時不論中央銀行供應(yīng)多少錢幣，都會被相應(yīng)的謀利需求所汲取，從而使利率不可以持續(xù)降落而“鎖定”在這一水平，這就是所謂的“流動性圈套”。如教材第頁圖2—3中的錢幣需求曲線中的水平部分.流動性圈套還能夠解說擴充性錢幣政策的有效性問題。在利率達(dá)到r0前，擴充性錢幣政策可使利率水平降落