光伏行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大

光伏行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大

光伏行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大得益于國(guó)家政策的積極扶持，光伏行業(yè)的研發(fā)投入持續(xù)加大，并在各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)取得了技術(shù)性突破，帶來(lái)光伏發(fā)電成本的持續(xù)下降。目前光伏發(fā)電已經(jīng)具備平價(jià)上網(wǎng)的基本條件，并且行業(yè)的發(fā)展格局已經(jīng)由政策驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)驅(qū)動(dòng)型，因而能夠在沒(méi)有補(bǔ)貼的情況下實(shí)現(xiàn)盈利。光伏行業(yè)圍繞著降本增效持續(xù)推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步，行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)一定期間內(nèi)將保持當(dāng)前的增速實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展顯著拉動(dòng)了相關(guān)濕法添加劑的需求，為專(zhuān)注光伏領(lǐng)域的供應(yīng)商帶來(lái)了廣闊的發(fā)展空間。光伏發(fā)電成本不斷下降，平價(jià)時(shí)代到來(lái)光伏行業(yè)發(fā)展前景廣闊。與化石能源相比，太陽(yáng)能具有儲(chǔ)量豐富、利用過(guò)程清潔等諸多優(yōu)點(diǎn)。在全球呼吁控制碳排放的今天，太陽(yáng)能具有廣闊的發(fā)展前景。據(jù)CPIA估計(jì)，到2025年，樂(lè)觀情況下，全球光伏新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)330GW，CAGR為20．5%，保守情況下光伏新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)270GW，CAGR為15．7%；樂(lè)觀情況下，我國(guó)光伏新增裝機(jī)規(guī)模為110GW，CAGR為17．9%，保守情況下光伏新增裝機(jī)規(guī)模為90GW，CAGR為13．3%。相較于其他發(fā)電方式，光伏發(fā)電成本下降明顯。多年來(lái)，隨著光伏行業(yè)技術(shù)的進(jìn)步，相較于其他發(fā)電方式，光伏發(fā)電成本下降明顯。2009-2020年間，我國(guó)光伏發(fā)電成本累計(jì)下降89．7%。全球光伏地面電站加權(quán)平均度電成本也不斷下行，從2010年的0．378美元/kWh下降至2019年0．068美元/kWh，累計(jì)降幅達(dá)82．0%。平價(jià)項(xiàng)目快速增長(zhǎng)，2020年規(guī)模已超競(jìng)價(jià)項(xiàng)目。隨著光伏發(fā)電效率的快速提升和成本的穩(wěn)步下降，平價(jià)項(xiàng)目快速增長(zhǎng)。2020年8月5日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布2020年平價(jià)光伏、風(fēng)電項(xiàng)目名單，其中光伏項(xiàng)目33．05GW。9月30日，國(guó)家能源局綜合司公布光伏競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目，涉及裝機(jī)規(guī)模8GW。全年平價(jià)項(xiàng)目共計(jì)41．05GW，大幅超過(guò)競(jìng)價(jià)項(xiàng)目，或意味著光伏平價(jià)時(shí)代到來(lái)。產(chǎn)能擴(kuò)張與技術(shù)迭代交替發(fā)生，技術(shù)迭代可能帶來(lái)新的材料需求。光伏行業(yè)發(fā)展的歷史是不斷降本增效的歷史。當(dāng)一代技術(shù)在光伏行業(yè)開(kāi)始應(yīng)用時(shí)，各大企業(yè)會(huì)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，搶占市場(chǎng)，從而會(huì)影響產(chǎn)品價(jià)格，間接影響電站收益。當(dāng)產(chǎn)能擴(kuò)張無(wú)法滿足降本增效需求時(shí)，新一輪的技術(shù)變革會(huì)開(kāi)啟，推動(dòng)行業(yè)繼續(xù)降本提效，進(jìn)而帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)環(huán)節(jié)的格局變化，也會(huì)帶來(lái)新的材料需求。多晶硅制備工藝分為改良西門(mén)子法和硅烷流化床法。當(dāng)前制備多晶硅的工藝包括改良西門(mén)子法和硅烷流化床法，產(chǎn)品形態(tài)分別為塊/棒狀硅和顆粒硅。改良西門(mén)子法工藝成熟，是目前制備多晶硅的主流工藝。據(jù)CPIA發(fā)布的《中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖》（2020年版），2020年采用此方法生產(chǎn)出的棒狀硅約占全國(guó)總產(chǎn)量的97．2%。顆粒硅雖然相比棒狀硅有諸多優(yōu)勢(shì)，但技術(shù)壁壘較高，目前國(guó)內(nèi)僅有保利協(xié)鑫掌握硅烷流化床工藝，預(yù)計(jì)未來(lái)仍以改良西門(mén)子法為主。改良西門(mén)子法工藝成熟，已實(shí)現(xiàn)閉路循環(huán)。改良西門(mén)子法核心是三氯氫硅與高純氫氣在鐘罩式還原爐內(nèi)發(fā)生化學(xué)氣相沉積反應(yīng)還原生成多晶硅，該工藝還包括硅粉和氯化氫合成三氯氫硅、二氯二氫硅與四氯化硅反歧化、四氯化硅冷氫化以及還原尾氣回收。二氯二氫硅和四氯化硅是還原反應(yīng)的副產(chǎn)物，反歧化和冷氫化反應(yīng)實(shí)現(xiàn)了副產(chǎn)物的重復(fù)利用，實(shí)現(xiàn)了閉路循環(huán)。硅烷硫化床法產(chǎn)品性能優(yōu)良，目前僅保利協(xié)鑫實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)。硅烷流化床法產(chǎn)品形態(tài)為顆粒硅，其具有純度高、耗能低、投資少以及利于連續(xù)直拉單晶等諸多優(yōu)點(diǎn)。流化床法工藝的核心是將硅烷氣體在流化床反應(yīng)器中直接熱分解為顆粒狀的多晶硅產(chǎn)品。其與改良西門(mén)子法不同的是三氯氫硅先經(jīng)過(guò)歧化反應(yīng)生成硅烷氣，再將硅烷氣通入流化床中，硅烷氣受熱分解并在多晶硅晶種上沉積，不斷生長(zhǎng)形成顆粒硅從流化床底部排出。目前國(guó)內(nèi)僅保利協(xié)鑫取得技術(shù)突破，實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)，行業(yè)整體仍未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用。多晶硅價(jià)格不斷上升，產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張。2020年5月以來(lái)，受益于海外產(chǎn)能關(guān)停和下游需求回暖，多晶硅價(jià)格一路走高，致密料自60元/kg上漲至236元/kg，漲幅達(dá)293%。由于光伏發(fā)電的廣闊發(fā)展前景，多晶硅需求將不斷提升，通威股份、保利協(xié)鑫、新疆大全等一線多晶硅企業(yè)也開(kāi)啟了擴(kuò)產(chǎn)之路，若現(xiàn)有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃全部如期達(dá)產(chǎn)，2022年我國(guó)多晶硅產(chǎn)能有望達(dá)到95萬(wàn)噸，較2020年增長(zhǎng)126%。三氯氫硅新增產(chǎn)能較少，中短期供需仍偏緊。多晶硅需求的持續(xù)增長(zhǎng)帶動(dòng)原材料三氯氫硅需求的增長(zhǎng)，形成供需錯(cuò)配，三氯氫硅價(jià)格一路上揚(yáng)，由去年11月的4000元/噸上漲至12000元/噸，漲幅達(dá)200%。但隨著技術(shù)的進(jìn)步，改良西門(mén)子法三氯氫硅單耗會(huì)有所下降，且硅烷流化床法三氯氫硅單耗大幅小于改良西門(mén)子法，疊加三氯氫硅擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，擴(kuò)產(chǎn)收益具有不確定性，導(dǎo)致廠家謹(jǐn)慎選擇擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，三氯氫硅未來(lái)兩年新增產(chǎn)能較少。預(yù)測(cè)，2021/2022年三氯氫硅總需求分別為44．8/51．0萬(wàn)噸，供需缺口分別為4．5/6．3萬(wàn)噸，中短期供需偏緊料將持續(xù)。燃料成本占比高，行業(yè)開(kāi)工率維持低位。工業(yè)硅生產(chǎn)成本包括原材料成本、人工成本和燃料動(dòng)力成本，其中燃料動(dòng)力成本占較大，達(dá)30%，是名副其實(shí)的能耗大戶(hù)。受限電政策影響，行業(yè)開(kāi)工率無(wú)法大幅提升，只能維持在50%-60%之間。光伏行業(yè)電池片需求概況電池技術(shù)不斷向高效路線進(jìn)化。降本增效是光伏行業(yè)發(fā)展的主旋律，作為光伏組件的核心材料，電池片技術(shù)不斷升級(jí)。歷史上經(jīng)歷了單晶代替多晶、P-PERC替代常規(guī)單晶（Al-BSF）的技術(shù)迭代。目前P-PERC電池轉(zhuǎn)換效率已接近24%的理論極限，未來(lái)提升空間有限。為滿足提效需求，各廠商加大了對(duì)N-TOPCon和N-HJT技術(shù)的布局。TOPCon在電池表面制備一層超薄氧化硅和一層高摻雜多晶硅，氧化硅的化學(xué)鈍化和多晶硅層的場(chǎng)鈍化作用可以顯著降低晶硅表面少子復(fù)合速率，同時(shí)超薄多晶硅層可保證多子的有效隧穿。N-TOPCon本質(zhì)上是一種PERC+技術(shù)，其可在現(xiàn)有PERC產(chǎn)線上進(jìn)行升級(jí)改造，通過(guò)增添LPCVD、硼擴(kuò)等設(shè)備實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換效率的較大提升。N-HJT通過(guò)引入非晶硅本征薄層來(lái)提升單晶硅的表面鈍化性，使表面復(fù)合電流顯著減小，其具有轉(zhuǎn)換效率高、工藝溫度低、穩(wěn)定性高、衰減率低、雙面發(fā)電等優(yōu)點(diǎn)，技術(shù)具有顛覆性。從P型PERC轉(zhuǎn)向N-HJT，推動(dòng)復(fù)合膜材料需求提升。HJT電池具有高效率、無(wú)光致衰減、溫度系數(shù)低、量產(chǎn)工藝步驟少等優(yōu)點(diǎn)，是光伏電池片未來(lái)變革的方向。一旦HJT電池大規(guī)模應(yīng)用，相應(yīng)的膜材料需求也會(huì)大幅提升。以ITO薄膜為例，ITO薄膜制備方法主要有PVD磁控濺射工藝和反應(yīng)等離子體沉積（RPD）工藝。設(shè)備和靶材是鍍膜的關(guān)鍵，ITO靶材就是氧化銦和氧化錫粉末按一定比例混合后經(jīng)過(guò)一系列的生產(chǎn)工藝加工成型，再高溫氣氛燒結(jié)（1600度，通氧氣燒結(jié)）形成的黑灰色陶瓷半導(dǎo)體。光伏行業(yè)總體需求持續(xù)上升從單玻組件到雙玻組件，推動(dòng)POE/EPE膠膜需求提升。相對(duì)于單玻組件，雙玻組件具有耐候性好、阻隔性能好、完美匹配雙面電池等優(yōu)點(diǎn)。根據(jù)CPIA的數(shù)據(jù)，2020年行業(yè)雙玻組件的滲透率為29．7%，其預(yù)測(cè)雙玻組件滲透率至2025年有望上升至60%。雙玻組件滲透率的大幅提高將拉動(dòng)光伏玻璃和POE/EPE膠膜的需求。EVA膠膜強(qiáng)度低，水蒸汽透過(guò)率和吸水率較大，耐候性較差，用于雙玻組件上需要進(jìn)行封邊，這會(huì)影響雙玻組件在BIPV中的應(yīng)用。而POE/EPE膠膜可以解決這個(gè)問(wèn)題，其具有更低的水蒸汽透過(guò)率，內(nèi)聚力更大，可使生產(chǎn)的雙玻組件不需要封邊?？傮w需求持續(xù)上升。隨著技術(shù)的不斷發(fā)展，每GW光伏組件所用膠膜需求會(huì)小幅下降，但光伏行業(yè)的快速發(fā)展還是會(huì)帶來(lái)光伏膠膜需求的大幅提升。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)對(duì)未來(lái)五年全球新增裝機(jī)的預(yù)測(cè)，光伏組件安裝量和生產(chǎn)量的容配比按照1:1．2來(lái)計(jì)算，預(yù)測(cè)2025年樂(lè)觀情況下膠膜需求36．0億平，CAGR為18．7%，保守情況下膠膜需求為29．4億平，CAGR為14．0%。需求結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化。目前POE樹(shù)脂全部來(lái)自于進(jìn)口，國(guó)內(nèi)還未有POE量產(chǎn)裝置。但部分國(guó)內(nèi)企業(yè)POE已進(jìn)入中試階段，國(guó)產(chǎn)POE有望在2025年左右形成大規(guī)模生產(chǎn)能力，POE的高昂價(jià)格料也會(huì)有所下降。預(yù)計(jì)POE膠膜在2021-2024年市占率將小幅提升，在2025年市占率將有突破式提升。EVA樹(shù)脂由乙烯和醋酸乙烯酯共聚而成，下游應(yīng)用包括光伏、發(fā)泡、電纜等。EVA為乙烯系列聚合物，由乙烯與醋酸乙烯酯（VA）共聚而成，VA的含量不同會(huì)導(dǎo)致性能的不同，VA含量在10%-20%為彈性材料，超過(guò)30%時(shí)為塑性材料。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，EVA樹(shù)脂生產(chǎn)成本主要來(lái)自于原材料，占比達(dá)69%，制造費(fèi)用占比達(dá)30%。EVA下游消費(fèi)包括光伏膠膜、發(fā)泡料、電纜料、熱熔膠、涂覆料、農(nóng)膜等，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，2020年光伏EVA主要用在光伏膠膜、發(fā)泡料和電纜料，分別占比34%、29%與17%。光伏級(jí)EVA大量依賴(lài)進(jìn)口，程度將不斷提高。我國(guó)EVA樹(shù)脂生產(chǎn)工藝主要有巴塞爾管式、巴塞爾釜式和艾克森美孚釜式等，受限于技術(shù)水平，國(guó)內(nèi)只有部分企業(yè)可以產(chǎn)出光伏級(jí)EVA樹(shù)脂，產(chǎn)品大量依賴(lài)進(jìn)口。2020年，我國(guó)國(guó)產(chǎn)光伏級(jí)EVA約15萬(wàn)噸，進(jìn)口約40萬(wàn)噸，進(jìn)口依賴(lài)度為73%。隨著技術(shù)攻關(guān)，國(guó)內(nèi)企業(yè)有望突破光伏級(jí)EVA生產(chǎn)壁壘，程度將不斷提高。據(jù)預(yù)測(cè)，2023年光伏級(jí)EVA進(jìn)口依賴(lài)度有望下降至57%。價(jià)格持續(xù)上升，預(yù)計(jì)光伏級(jí)EVA中短期供需仍偏緊。受益于下游光伏膠膜需求的不斷提升，EVA樹(shù)脂價(jià)格也不斷上漲，從2020年7月10200元/噸漲至22000元/噸，漲幅達(dá)115．7%。雖然近兩年有部分新增光伏EVA產(chǎn)能，但產(chǎn)品性能需要經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間驗(yàn)證，且產(chǎn)能爬坡需要時(shí)間，疊加光伏膠膜需求不斷上升，中短期光伏級(jí)EVA供需預(yù)計(jì)仍偏緊。假設(shè)2021/2022年全球光伏新增裝機(jī)量分別為160/210GW，光伏組件安裝量和生產(chǎn)量的容配比按照1：1．2來(lái)計(jì)算，預(yù)計(jì)光伏級(jí)EVA2021年/2022年需求為65．0/83．3萬(wàn)噸，供應(yīng)缺口分別為2．3/-0．1萬(wàn)噸。POE性能優(yōu)越，用途廣泛。聚烯烴彈性體（POE）是由乙烯與α-烯烴（如1-丁烯、1-己烯或1-辛烯）無(wú)規(guī)則共聚得到的彈性體。由于其分子鏈中既有聚乙烯結(jié)晶鏈段，常溫下可起到物理交聯(lián)點(diǎn)的作用，又存在乙烯與α-烯烴無(wú)規(guī)則共聚鏈段形成的無(wú)定型區(qū)，因此，POE在常溫下無(wú)需硫化即可呈現(xiàn)出橡膠的高彈性，在高于聚乙烯鏈段熔融溫度時(shí)又可以發(fā)生塑性流動(dòng)。POE具有優(yōu)異的剛韌平衡性能，良好的低溫韌性、流變性能及力學(xué)性能，目前已廣泛應(yīng)用于汽車(chē)部件、聚合物改性、發(fā)泡、電線電纜、光伏膠膜及熱熔膠等諸多領(lǐng)域。POE主要技術(shù)難點(diǎn)在于茂金屬催化，國(guó)內(nèi)多家企業(yè)布局研發(fā)。受益于下游需求的快速增長(zhǎng)，尤其是光伏膠膜需求，POE價(jià)格一路上漲，從2020年11月13600元/噸漲至22000元/噸，漲幅達(dá)61．8%。POE生產(chǎn)具有較高的技術(shù)壁壘，尤其是開(kāi)發(fā)高活性、耐高溫、共聚能力強(qiáng)的適用于均相高溫溶液聚合的高性能茂金屬催化劑。目前國(guó)內(nèi)企業(yè)尚未完全突破POE的工業(yè)化生產(chǎn)，但在國(guó)家政策大力支持下，各科研機(jī)構(gòu)、企業(yè)正在抓緊研發(fā)，部分企業(yè)取得了一定的進(jìn)展。萬(wàn)華POE項(xiàng)目已完成中試，除萬(wàn)華化學(xué)外，天津石化、惠生新材料及京博石化等均有建設(shè)POE裝置的計(jì)劃。光伏材料迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇期各國(guó)推動(dòng)新能源發(fā)展，光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展獲得政策支持。傳統(tǒng)化石能源的消費(fèi)會(huì)排放大量的溫室氣體，為實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，各國(guó)大力推動(dòng)新能源發(fā)展。2020年12月，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)法案，將太陽(yáng)能投資稅收抵免（ITC）延長(zhǎng)兩年，并為研發(fā)提供額外資金。2020年10月，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省公布了《2050年碳中和的綠色成長(zhǎng)戰(zhàn)略》，在海上風(fēng)能、氫能源、太陽(yáng)能等14個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域，提出了財(cái)政預(yù)算、稅收、金融、法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)化、國(guó)際合作5個(gè)方面的政策措施。光伏產(chǎn)業(yè)以硅為主線。光伏產(chǎn)業(yè)上中下游包括硅料、硅片、電池片、組件、光伏應(yīng)用系統(tǒng)等環(huán)節(jié)。具體來(lái)看，硅片環(huán)節(jié)有輔材金剛線等，電池片環(huán)節(jié)有輔材銀漿、鋁漿等，組件環(huán)節(jié)輔材有玻璃、膠膜、背板、焊帶、接線盒、鋁邊框及密封膠等，光伏應(yīng)用系統(tǒng)環(huán)節(jié)涉及到匯流箱、逆變器、控制器、蓄電池以及支架等。據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)多晶硅產(chǎn)量39．2萬(wàn)噸，占全球比重75．2%，硅片產(chǎn)量161．3GW，占比97．4%，電池片產(chǎn)量134．8GW，占比82．5%，組件產(chǎn)量124．6GW，占比76．1%。光伏行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定電池片價(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定。電池片和組件處于整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈微笑曲線的最低點(diǎn)。不同于硅料供需偏緊，也不同于硅片廠商因高集中度具有的強(qiáng)議價(jià)能力，電池片產(chǎn)能較為分散，受到上游原材料價(jià)格上漲和下游運(yùn)營(yíng)商控價(jià)的雙重影響。年初以來(lái)，受益于終端需求的復(fù)蘇，上游硅片價(jià)格經(jīng)歷了較大的上漲，單晶210mm硅片從5．48元/片上漲至8．00元/片，漲幅達(dá)46．0%，而單晶210mm電池片價(jià)格并未受到多大影響，維持在1．05元/W左右。硅片電池片一體化企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利。從利潤(rùn)角度進(jìn)行分析，由于上游硅片價(jià)格的過(guò)快上漲，疊加電池片受下游控價(jià)制約，電池片環(huán)節(jié)基本虧損。根據(jù)測(cè)算，G1/M6/M10/G12電池片環(huán)節(jié)虧損分別達(dá)到0．062/0．065/0．026/0．036元/W。通過(guò)疊加上游硅片環(huán)節(jié)的利潤(rùn)，一體化企業(yè)才實(shí)現(xiàn)盈利，G1/M6/M10/G12總盈利為0．078/0．040/0．078/0．078元/W。大尺寸電池片享有一定超額利潤(rùn)。大尺寸電池片具備更高的轉(zhuǎn)換效率，同時(shí)可以降低非硅成本，從而享有一定的超額利潤(rùn)。電池片環(huán)節(jié)，相較于M6產(chǎn)品，M10/G12電池片具有0．039/0．029元/W的超額利潤(rùn)。硅片環(huán)節(jié)，相較于M6產(chǎn)品，G12電池片具有0．009元/W的超額利潤(rùn)。從硅片電池片一體化來(lái)看，相較于M6產(chǎn)品，M10/G12一體化產(chǎn)品具有0．038/0．038元/W的溢價(jià)。大尺寸產(chǎn)品市占率將持續(xù)提升。大尺寸電池片具備更高的轉(zhuǎn)換效率，同時(shí)可以降低非硅成本。隨著光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，硅片制造產(chǎn)線不斷升級(jí)，硅片尺寸也不斷大型化。據(jù)CPIA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年156．75mm尺寸硅片占比17．7%，182mm和210mm尺寸合計(jì)占比約4．5%。隨著產(chǎn)線改造升級(jí)，預(yù)計(jì)156．75mm尺寸硅片將在2022年左右被淘汰，182mm和210mm在2021年市場(chǎng)份額將達(dá)到50%并持續(xù)擴(kuò)大。電池技術(shù)向TOPCon、HJT轉(zhuǎn)換。目前P-PERC電池轉(zhuǎn)換效率已接近24%的理論極限，未來(lái)提升空間有限。為滿足提效需求，各廠商加大了對(duì)N-TOPCon和N-HJT技術(shù)的布局。TOPCon技術(shù)可在現(xiàn)有產(chǎn)線上改造升級(jí)，投資成本相對(duì)較小，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年市占率將會(huì)有明顯提升。HJT技術(shù)具有轉(zhuǎn)換效率潛力大、薄片化降本潛力大等諸多優(yōu)點(diǎn)，但受限于目前投資成本較高，產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)緩慢。未來(lái)隨著設(shè)備等投資成本的進(jìn)一步下降，HJT電池技術(shù)市占率有望快速提高，取代PERC成為第三代電池片技術(shù)。光伏行業(yè)膠膜集中度高光伏膠膜用于粘接玻璃/背板與電池片。光伏膠膜主要用于光伏組件的封裝環(huán)節(jié)，是光伏組件的關(guān)鍵材料。光伏膠膜在一定條件下會(huì)發(fā)生熔融粘結(jié)與交聯(lián)固化，將玻璃/背板與電池片粘結(jié)起來(lái)，并起到保護(hù)電池片的作用。太陽(yáng)光通過(guò)玻璃、膠膜照射到電池片上產(chǎn)生電流，因此膠膜需要具備高透光率。同時(shí)為保證光伏組件的工作年限達(dá)20年以上，對(duì)膠膜耐候性、粘結(jié)強(qiáng)度、耐老化等性能要求較高。光伏膠膜生產(chǎn)工藝步驟包括混料混拌、熔融擠出、壓延、壓花、切割、收卷。光伏膠膜的生產(chǎn)以EVA/POE樹(shù)脂為主要原材料，輔材包括交聯(lián)劑、增粘助劑、抗老化劑等。根據(jù)福斯特?cái)?shù)據(jù)，在EVA膠膜生產(chǎn)成本中，樹(shù)脂成本占比超過(guò)81%，其他輔材成本占比9%，制造費(fèi)用占比8%。膠膜生產(chǎn)第一步是混料混拌，即將樹(shù)脂顆粒以及相應(yīng)助劑按比例配好，加入混拌機(jī)，在密閉回轉(zhuǎn)狀態(tài)下混拌一段時(shí)間。熔融擠出就是將混拌好的上述材料進(jìn)一步混合、熔融，并從擠出口擠入壓延機(jī)。壓延指利用壓輥壓力將上述擠入物壓制成薄片。壓花指通過(guò)花輥和壓輥將上述薄片表面壓出一定形狀的花紋。然后按產(chǎn)品的不同寬度要求進(jìn)行切割，待切割好后，按照一定長(zhǎng)度收卷得到成品。根據(jù)樹(shù)脂原材料的不同，可以將膠膜分為EVA膠膜、POE膠膜和EPE膠膜。EVA膠膜以EVA樹(shù)脂為主要原材料，分為透明EVA膠膜和白色EVA膠膜，白色EVA膠膜在透明EVA膠膜原材料的基礎(chǔ)上混入了白色填充物，例如鈦白粉。POE膠膜以POE樹(shù)脂為主要原材料。EPE膠膜又稱(chēng)共擠型POE膠膜，將EVA與POE共擠壓膜，結(jié)合了兩者的優(yōu)點(diǎn)。市場(chǎng)化的EPE膠膜共有三層，兩邊的EVA層、POE層以及中間的共聚物樹(shù)脂抗極化層。由于成本等原因，目前主要商業(yè)化應(yīng)用的膠膜是透明EVA膠膜，2020年市占率達(dá)61．40%。白色EVA膠膜市場(chǎng)占比17%，POE膠膜市場(chǎng)占比14%。行業(yè)壁壘較高，市場(chǎng)集中度高。光伏膠膜行業(yè)具有較高的壁壘，包括技術(shù)壁壘、客戶(hù)壁壘以及資金壁壘。光伏組件的運(yùn)營(yíng)壽命較長(zhǎng)，達(dá)20年以上，因此對(duì)膠膜的透光率、收縮率、延伸率、剝離強(qiáng)度、交聯(lián)度、耐老化等方面有嚴(yán)格要求，這也造成了膠膜配方、改性技術(shù)、生產(chǎn)工藝方面的高技術(shù)門(mén)檻。對(duì)于國(guó)內(nèi)光伏組件廠商，海外市場(chǎng)占據(jù)相當(dāng)大的比重，而國(guó)際認(rèn)證是光伏組件產(chǎn)品進(jìn)入相關(guān)進(jìn)口國(guó)的通行證（如：TUV認(rèn)證、UL認(rèn)證、JET認(rèn)證），該認(rèn)證有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)和復(fù)雜的認(rèn)證程序，組件廠商不會(huì)輕易更換上游供應(yīng)商，造成了上游膠膜行業(yè)具有較高的客戶(hù)壁壘。膠膜行業(yè)對(duì)生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)技術(shù)等要求高，其購(gòu)買(mǎi)與維護(hù)成本高昂，具有一定的資金壁壘。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，國(guó)產(chǎn)膠膜市占率不斷提高，膠膜產(chǎn)能不斷從海外向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。根據(jù)CPIA的數(shù)據(jù)，2020年福斯特市占率達(dá)到了55%，斯威克和海優(yōu)新材分別占比13%和11%。各大企業(yè)不斷擴(kuò)產(chǎn)。為搶占市場(chǎng)和滿足日益提高的光伏性能要求，各大龍頭公司紛紛開(kāi)啟擴(kuò)產(chǎn)之路。POE膠膜因其優(yōu)異的性能，能夠適用于雙玻組件，成為了各大企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的重要選擇。以福斯特為例，公司原計(jì)劃于2021年在浙江杭州投產(chǎn)2億平的POE膠膜，并有7．5億平的EVA膠膜+POE膠膜分別計(jì)劃于2022/2023年投產(chǎn)。光伏行業(yè)上游產(chǎn)業(yè)近年來(lái)中國(guó)光伏電池產(chǎn)量保持著逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)，2017年光伏電池年產(chǎn)量為9453．9萬(wàn)千瓦，到2021年上升至23405．4萬(wàn)千瓦，期間增長(zhǎng)幅度達(dá)到13951．5萬(wàn)千瓦。2022年1-8月光伏電池累計(jì)年產(chǎn)量為19862．4萬(wàn)千瓦。光伏電池的產(chǎn)量大幅度增加，為光伏組件產(chǎn)業(yè)提供了良好的電池供給保障。目前太陽(yáng)能光伏電池所用的封裝玻璃，主要是低鐵鋼化壓花玻璃，它能增強(qiáng)光伏組件的抗沖擊能力，保護(hù)電池片不被腐蝕，增加電池片壽命，并起到密封組件的作用。2017-2021年我國(guó)鋼化玻璃產(chǎn)量整體呈上升趨勢(shì)，2021年鋼化玻璃產(chǎn)量為61998萬(wàn)平方米，同比增加16．3%。2022年1-9月我國(guó)鋼化玻璃產(chǎn)量下滑至41764．7萬(wàn)平方米，同比減少5．1%。鋼化玻璃最為光伏組件的原材料之一，其產(chǎn)量的減少及價(jià)格的上漲，很可能造成光伏組件廠商不僅一片難求無(wú)法采購(gòu)到玻璃導(dǎo)致停產(chǎn)無(wú)法供貨，還會(huì)帶來(lái)利潤(rùn)降低甚至在盈虧線上下波動(dòng)不穩(wěn)定的問(wèn)題。工業(yè)硅主要用于鋁合金工業(yè)、非鐵基合金的添加劑、化學(xué)工業(yè)，經(jīng)一系列工藝提純后生成多晶硅和單晶硅，供光伏產(chǎn)業(yè)及電子工業(yè)使用。工業(yè)硅作為‘硅能源’產(chǎn)業(yè)鏈最基礎(chǔ)的原材料，近年來(lái)下游需求持續(xù)向好、企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿強(qiáng)烈。2017-2021年中國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)量整體呈上升趨勢(shì)，由2017年的220萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2021年的261萬(wàn)噸，增長(zhǎng)幅度達(dá)到41萬(wàn)噸。2022年上半年中國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)量為143．6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26．9%。雖然我國(guó)是全球最大的工業(yè)硅生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和出口國(guó)，但仍存在高品質(zhì)硅石依賴(lài)進(jìn)口、供應(yīng)保障不足、產(chǎn)業(yè)迭代升級(jí)困難的局面。EVA膠膜也是光伏組件的組成部分之一，其作用是粘結(jié)電池與光伏玻璃、電池與背膜。近年來(lái)我國(guó)EVA膠膜持續(xù)增長(zhǎng)，2017年我國(guó)EVA膠膜年產(chǎn)量為55．5萬(wàn)噸，到2021年增長(zhǎng)至100．76萬(wàn)噸，相比2017年產(chǎn)量將近翻了一倍。2022年上半年EVA膠膜產(chǎn)量仍保持著高速增長(zhǎng)，產(chǎn)量為79．6萬(wàn)噸，增速達(dá)到95．93%。由于近年來(lái)我國(guó)光伏行業(yè)迅猛發(fā)展，我國(guó)已成為全球EVA產(chǎn)量和消費(fèi)量最大的國(guó)家。但是我國(guó)的EVA仍高度依賴(lài)進(jìn)口，特別是2020年以前，我國(guó)EVA樹(shù)脂進(jìn)口依存度始終維持在60%以上。不過(guò)，從目前的我國(guó)EVA膠膜產(chǎn)能不斷擴(kuò)大的形勢(shì)來(lái)看，未來(lái)我國(guó)對(duì)EVA進(jìn)口的依賴(lài)度將逐漸降低，同時(shí)EVA膠膜優(yōu)異的封裝性能、良好的耐老化性能和低廉的價(jià)格將更進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)光伏組件行業(yè)的發(fā)展。隨著光伏行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，一方面中國(guó)光伏接線盒市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，國(guó)有化率有所提升；另一方面國(guó)內(nèi)的光伏接線盒設(shè)計(jì)制造水平顯著提高，產(chǎn)品更新?lián)Q代加速。光伏接線盒不僅作為光伏組件主要原材料之一發(fā)揮引出匯流條的作用，其銷(xiāo)量與光伏組件下游產(chǎn)業(yè)的光伏裝機(jī)量直接掛鉤。2019年由于受到平價(jià)上網(wǎng)政策的影響，全國(guó)光伏新增裝機(jī)量出現(xiàn)較大幅度下滑，需求減少導(dǎo)致光伏接線盒的市場(chǎng)規(guī)模也隨之下降。但其后出現(xiàn)回溫，2020年開(kāi)始中國(guó)光伏接線盒的市場(chǎng)規(guī)模保持上揚(yáng)走勢(shì)，預(yù)計(jì)2022年規(guī)模可達(dá)26．8億元。市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大將增加光伏接線盒的研發(fā)投入，是其質(zhì)量、壽命、技術(shù)進(jìn)一步提升，從而為光伏組件產(chǎn)業(yè)輸出工藝更領(lǐng)先的光伏接線盒。光伏行業(yè)背板類(lèi)型多樣，透明背板是未來(lái)趨勢(shì)光伏背板生產(chǎn)工藝分為復(fù)合和涂布兩種。太陽(yáng)能背板的原材料主要有PET基膜、氟材料和膠粘劑。其中PET基膜主要提供絕緣性能和力學(xué)性能，但耐候性比較差；氟材料主要為PVF（聚氟乙烯）和PVDF（聚偏氟乙烯），分為氟膜和含氟樹(shù)脂兩種形式，提供絕緣性、耐候性和阻隔性；膠粘劑在復(fù)合型背板中用來(lái)粘貼PET基膜和氟膜。光伏背板生產(chǎn)工藝分為復(fù)合和涂布兩種，復(fù)合指通過(guò)膠粘劑將氟材料以氟膜的形式復(fù)合在PET基膜上，涂布通過(guò)特殊工藝將含氟樹(shù)脂直接涂覆在PET基膜上。目前市場(chǎng)上應(yīng)用的主要是復(fù)合