流動負債的構(gòu)成與質(zhì)量分析

流動負債的構(gòu)成與質(zhì)量分析第一頁，共二十頁，2022年，8月28日什么是流動負債？（流動負債的定義）流動負債，是指將在1年(含1年)或者超過1年的一個周期內(nèi)償還的債務(wù)。

CompanyLogo第二頁，共二十頁，2022年，8月28日流動負債的構(gòu)成包括：短期借款流動負債交易性金融負債應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收款項應(yīng)付職薪酬應(yīng)交稅費應(yīng)付利息應(yīng)付股利其他應(yīng)付款一年內(nèi)到期的非流動負債其他流動負債CompanyLogo第三頁，共二十頁，2022年，8月28日流動負債產(chǎn)生的原因有多種：

由借貸形成的流動負債，如從銀行和其他金融機構(gòu)借入的短期借款；由結(jié)算過程中產(chǎn)生的流動負債，如公司購入原材料，貨已到而貨款尚未支付的待結(jié)算應(yīng)付款項；由經(jīng)營過程中產(chǎn)生的流動負債，有些費用按權(quán)責發(fā)生制原則需要預(yù)先提取，如預(yù)提費用、應(yīng)交稅金、應(yīng)付工資等；由利潤分配產(chǎn)生的流動負債，如應(yīng)付投資者的利潤等。流動負債形成的原因明確后，有利于我們分析流動負債的形成是否合理，數(shù)額是否正常，時間上是否合適。CompanyLogo第四頁，共二十頁，2022年，8月28日注：分析短期借款的規(guī)模應(yīng)注意以下問題：

(1)與流動資產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)。從財務(wù)角度觀察，短期借款籌。資快捷，彈性較大，任何一個企業(yè)，在生產(chǎn)經(jīng)營中都會發(fā)生或多或少的短期借款。但短期借款的目的就是為了維持企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，因此，短期借款必須與當期流動資產(chǎn)，尤其是存貨項目相適應(yīng)，一般而言，短期借款應(yīng)當以小于流動資產(chǎn)的數(shù)額為上限。(2)與企業(yè)當期收益相適應(yīng)。經(jīng)營卓越有效的企業(yè)并不在乎短期借款數(shù)額絕對數(shù)的高低，而應(yīng)注重其產(chǎn)出是否大于投入，即運營效率是否高于借款利率。對此可利用財務(wù)杠桿進行分析。CompanyLogo第五頁，共二十頁，2022年，8月28日注：分析應(yīng)付賬款的規(guī)模應(yīng)注意的問題：

(1)應(yīng)付賬款的質(zhì)量界定。判斷企業(yè)應(yīng)付賬款的質(zhì)量應(yīng)與存貨相聯(lián)系。企業(yè)應(yīng)付賬款的產(chǎn)生主要是因為賒購生產(chǎn)經(jīng)營所需的原材料，所以，應(yīng)付賬款一般不應(yīng)高于存貨。同時，還應(yīng)當結(jié)合行業(yè)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、企業(yè)經(jīng)營生命周期以及企業(yè)的信用政策來分析。一般而言，對于成長型企業(yè)，應(yīng)付賬款較少；而對于成熟型企業(yè)較多。

(2)應(yīng)付賬款的運營。應(yīng)付賬款形成于商品交易或與企業(yè)主營業(yè)務(wù)有關(guān)的勞務(wù)交易，企業(yè)的其他交易所產(chǎn)生的欠款不得采用應(yīng)付賬款的形式。表面上看，企業(yè)利用商業(yè)信用，大量賒購，推遲付款，有“借雞生蛋”之利，但隱含的代價是加大籌資成本，降低企業(yè)信譽。因此，應(yīng)謹慎處理應(yīng)付賬款的運營。CompanyLogo第六頁，共二十頁，2022年，8月28日

(3)應(yīng)付賬款的計價。在賒銷方式下，賣方企業(yè)為鼓勵買方企業(yè)早日歸還賬款，往往規(guī)定一個折扣期限，買方企業(yè)若在折扣期限內(nèi)付款，即可取得購貨折扣。例如，賣方給予l0日內(nèi)付款，5％的折扣，30日全額付清的購貨條件，買方購買10000元的貨物，如在10日內(nèi)付款，只須支付9500元，但超過10日，則須全額付款。對此，會計上有兩種核算方法，即總價法與凈價法。在總價法下，企業(yè)購貨時按貨物總價(10000元)登記應(yīng)付賬款，如在折扣期內(nèi)付款，取得購貨折扣，再按少付金額沖減存貨價值；在凈價法下，企業(yè)購貨時按貨物凈價(9500元)登記應(yīng)付賬款，若企業(yè)超過折扣期付款，多支付的款項(500元)，列作財務(wù)費用。因此，總價法與凈價法所列示的應(yīng)付賬款數(shù)額會不一致，且對企業(yè)財務(wù)狀況有一定影響。CompanyLogo第七頁，共二十頁，2022年，8月28日注：

分析預(yù)收貨款的規(guī)模應(yīng)注意的問題：

(1)預(yù)收賬款的質(zhì)量界定。判斷企業(yè)預(yù)收賬款的質(zhì)量主要用企業(yè)經(jīng)營的生命周期進行衡量。如果企業(yè)正處于初生期、成長期或者衰退期時，預(yù)收賬款過多，顯然，有“做賬”之嫌。在實際工作中，一些企業(yè)違反會計制度，往往利用預(yù)收賬款項目調(diào)整企業(yè)的當期損益，逃避流轉(zhuǎn)稅等等。對此，應(yīng)嚴加關(guān)注和防范。

(2)預(yù)收賬款是一種“良性”債務(wù)。一般而言，預(yù)收貨款是一種“主動”的債務(wù)，它表明收款企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷路較好，所生產(chǎn)的產(chǎn)品供不應(yīng)求，也意味著該企業(yè)具有較好的未來盈利能力和償債能力。

(3)實物清償。預(yù)收賬款是一種特殊的債務(wù)，其在償付時不務(wù)機關(guān)交納而尚未交納的各種稅金，包括增值稅、營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護建設(shè)稅、土地使用稅、車船使用稅、房產(chǎn)稅、企業(yè)所得稅、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等。CompanyLogo第八頁，共二十頁，2022年，8月28日注：分析應(yīng)交稅金與其他應(yīng)交款應(yīng)注意的問題：

(1)應(yīng)交稅金與利潤表中的營業(yè)收入配比。因為企業(yè)在一定時期內(nèi)取得的營業(yè)收入、實現(xiàn)的利潤，要按國家規(guī)定交納各種稅金。如果兩者不配比，則說明企業(yè)有“漏稅”之嫌。但增值稅的交納是采用“抵扣’’的方法，進行上項比較時，應(yīng)予以剔除。

(2)上述兩項負債是企業(yè)應(yīng)向國家和社會承擔的義務(wù)，具有較強的約束力。

分析其他應(yīng)付款應(yīng)注意的問題：其他應(yīng)付款既為“其他”，則l在資產(chǎn)負債表中該項目的數(shù)額與主營業(yè)務(wù)的債務(wù)相比不應(yīng)過。大，且時間也不宜過長，否則，其他應(yīng)付款項目中就可能隱含企業(yè)之間的非法資金拆借、轉(zhuǎn)移營業(yè)收入等違規(guī)掛賬行為。

CompanyLogo第九頁，共二十頁，2022年，8月28日流動負債質(zhì)量分析流動資產(chǎn)是一年內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)項目，流動負債為一年內(nèi)應(yīng)清償?shù)膫鶆?wù)責任。因此，在任一時點上，兩者的數(shù)量對比關(guān)系對企業(yè)的短期經(jīng)營活動均產(chǎn)生十分重要的影響。此外，流動負債構(gòu)成各部分的流動性、流動負債各部分的可控制程度等企業(yè)短期經(jīng)營亦有很大的影響。CompanyLogo第十頁，共二十頁，2022年，8月28日對流動負債的質(zhì)量分析，主要應(yīng)關(guān)注以下幾個主要方面：流動負債周轉(zhuǎn)分析1非強制性流動負債分析2企業(yè)短期貸款規(guī)?？赡馨娜谫Y質(zhì)量信息3企業(yè)應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款的數(shù)量變化所包含的經(jīng)營質(zhì)量信息4企業(yè)稅金繳納情況與稅務(wù)環(huán)境5CompanyLogo第十一頁，共二十頁，2022年，8月28日在分析流動負債周轉(zhuǎn)狀況時：應(yīng)該特別注意應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款的規(guī)模變化及其與企業(yè)存貨規(guī)模變化之間的關(guān)系。如果企業(yè)存貨規(guī)模增加較大，同時企業(yè)應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款的規(guī)模增加也較大時，這種情況很大程度上代表了企業(yè)供應(yīng)商的債權(quán)風險。

流動負債各個構(gòu)成項目的周轉(zhuǎn)期間并不一致。有的項目流動性較高，在一年內(nèi)甚至更短的時期內(nèi)就要進行償付；而有的項目流動性較低，可能在超過一年或一個營業(yè)周期以上的時間內(nèi)進行清償，如一些與關(guān)聯(lián)企業(yè)往來結(jié)算而形成的其他應(yīng)付款項。在判斷一個企業(yè)的流動性風險時應(yīng)該考慮流動負債周轉(zhuǎn)期的差異性，流動性較低的短期負債往往會減輕企業(yè)的償債壓力，如果不予區(qū)分可能會高估或低估企業(yè)的償債能力。CompanyLogo第十二頁，共二十頁，2022年，8月28日企業(yè)短期貸款規(guī)模可能包含的融資質(zhì)量信息企業(yè)的短期貸款主要用于企業(yè)的經(jīng)營活動，補充企業(yè)的流動資金。但是，在實踐中，企業(yè)資產(chǎn)負債表所披露的期末短期貸款的規(guī)模可能遠遠超過實際需求的數(shù)量，這種現(xiàn)象通常表現(xiàn)為期末貨幣資金的數(shù)量超過短期貸款。而出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因可能涉及；第一，企業(yè)的貨幣資金中，包含了一部分由銀行承兌匯票引起的保證金(通常按照應(yīng)付票據(jù)的一定百分比確定)；第二，企業(yè)由于組織結(jié)構(gòu)的原因，存在眾多異地分公司，而各個分公司的貨幣資金各自支配，匯集到一起在報表上表現(xiàn)山的規(guī)模并不能代表企業(yè)實際可支配的貨幣規(guī)模。CompanyLogo第十三頁，共二十頁，2022年，8月28日企業(yè)應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款的數(shù)量變化所包含的經(jīng)營質(zhì)量信息隨著企業(yè)存貨或營業(yè)成本的增長，應(yīng)付賬款相應(yīng)增長。隨著企業(yè)存貨或營業(yè)成本的增長，應(yīng)付票據(jù)相應(yīng)增長。CompanyLogo第十四頁，共二十頁，2022年，8月28日流動負債的比較優(yōu)勢：比較優(yōu)勢可以減少負債成本，為企業(yè)價值最大化服務(wù)可以減少債權(quán)人控制可以增加公司再次獲取負債能力風險小，符合穩(wěn)健性原則有利于現(xiàn)金的平衡流動和資金的充分利用CompanyLogo第十五頁，共二十頁，2022年，8月28日短期借款預(yù)計流動負債交易性金融負債應(yīng)付賬款其他流動負債的合計CompanyLogo第十六頁，共二十頁，2022年，8月28日案例：上海汽車2000年末流動負債達到16.82億元,金額巨大,其中最大的兩項即是短期借款和應(yīng)付股利。短期借款急劇增至6.15億元的原因主要在于,除了維持企業(yè)日常的周轉(zhuǎn)資金之外,公司配股項目中有參股上海汽車工業(yè)財務(wù)有限責任公司和上海汽車信息投資產(chǎn)業(yè)有限公司40%的股權(quán)。由于預(yù)計配股資金在2001年初到位,因此為及時開展上述兩家公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營,上海汽車先借款墊支,在配股資金到位后再歸還。4.30億元的應(yīng)付股利是上海汽車在股份改制之前應(yīng)向上海汽車工業(yè)集團(第一大股東)支付的利潤,屬于歷史遺留問題,比較歷年資產(chǎn)負債表,這個問題正在得到逐步解決,預(yù)計2001年這個問題基本可以得到解決。提出這些異常因素,公司流動負債情況基本合理。CompanyLogo第十七頁，共二十頁，2022年，8月28日補充：流動負債率流動負債率＝流動負債總額/總負債流動負債率是指流動負債占總負債總額的比例。這一指標反映一個公司依賴短期債權(quán)人的程度。該比率越高，說明公司對短期資金的依賴性越強。流動負債率通常包括：營運資金、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率。Company