星巴克公司盈利能力問題研究

摘要盈利能力通常是指一個企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力，保持自己的良好的盈利能力盈利能力，是一個企業(yè)不斷發(fā)展壯大必要條件，盈利能力的穩(wěn)定性也是一個企業(yè)在激烈的市場競爭中得以生存的基石。本文主要通過研究A公司自2017年到2019年這三年的資產(chǎn)負債表、利潤表以及現(xiàn)金流量表，運用銷售凈利率、股東權(quán)益報酬率、盈利現(xiàn)金比率、成本費用利潤率這四項盈利能力指標對該公司近三年的盈利能力進行了探究，對企業(yè)的盈利狀況變化情況有了一定了解。分析的結(jié)果顯示，A公司在盈利能力方面存在一些問題，主要問題包括銷售獲利能力下降、資本結(jié)構(gòu)不夠合理、現(xiàn)金保障程度低下與成本費用投放較大等，導致盈利能力不足。針對公司所存在的問題本文也提出了有效的建議和措施，建議公司需通過提高銷售獲利能力、創(chuàng)新市場營銷戰(zhàn)略、提高企業(yè)現(xiàn)金保障能力、加強企業(yè)成本管理的方式提高自身的盈利能力，從而可以對企業(yè)的經(jīng)濟效益、發(fā)展規(guī)模形成一個良好的保障，形成一個科學完整的盈利能力指標體系，對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展也具有重要意義。關鍵詞：盈利能力；財務分析；經(jīng)營業(yè)績AbstractProfitability

usually

refers

to

the

ability

of

an

enterprise

to

earn

profits

in

a

certain

period

of

time

and

maintain

its

own

good

profitability.

Profitability

is

a

necessary

condition

for

the

continuous

development

and

growth

of

an

enterprise.The

stability

of

profitability

is

also

the

cornerstone

for

an

enterprise

to

survivein

the

fierce

market

competition.

In

this

study,

the

company

through

these

three

years

from

2017

to

2019

ofthe

balance

sheet,

income

statement

and

statement

of

cash

flows,

using

thesales

net

interest

rate,

return

on

equity,

profit,

cash

ratio,

cost,

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margin

thefour

measures

of

profitability

of

the

company

nearly

three

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of

profitabilityhas

carried

on

the

exploration,

changes

to

the

enterprise

profit

had

certain

understanding.

The

results

show

that

there

are

some

problems

in

the

profitabilityof

Starbucks,

including

the

decrease

in

the

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of

sales,

the

unreasonable

capital

structure,

the

low

level

of

cash

security

and

the

large

expenditure,

this

paper

also

puts

forward

the

Suggestions

and

measures

for

the

company

needs

by

increasing

sales

profit

ability,

the

innovation

enterprisemarketing

strategy,

improve

cash

support

capability

of

enterprises,

strengthen

enterprise

cost

management

way

to

improve

its

profitability,

thereby

to

enterprise's

economic

benefit,

forming

a

good

security

development

scale,

form

profitability

index

system,

and

is

of

great

significance

to

the

sustainable

development

of

the

enterprise.

Keywords:

profitability;

financial

analysis;

business

performance引言人們?nèi)找婵释叩纳钇焚|(zhì)，近幾年來一些咖啡品牌也逐漸進入大眾視線。各種咖啡品牌應運而生、咖啡行業(yè)蓬勃發(fā)展。而在各知名咖啡品牌的公司中，A公司今天已經(jīng)是世界上知名度較高的咖啡連鎖店，首家店開在西雅圖，1971年正式對外營業(yè)，隨后規(guī)模在美國和世界其他地區(qū)慢慢擴大，1999年入駐中國，當前在中國已經(jīng)有了兩千多家門店，可以看出，其盈利能力之強。于此同時，A目前的發(fā)展也面臨挑戰(zhàn)。隨著市場競爭的日益激烈，上市公司生存和發(fā)展所面臨的風險也越來越大，由于受到公司自身的和外在的因素影響，導致償債能力和盈利能力下降，上市公司的可持續(xù)經(jīng)營出現(xiàn)問題[1]。這些都與A的盈利能力密不可分，因此應該引起作為上市公司的A公司的注意。為了解決當前咖啡行業(yè)的盈利能力不穩(wěn)定的現(xiàn)狀，本次論文的重點從利潤表、資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表出發(fā)，并且結(jié)合A公司的實際情況，從收入、成本、費用與管理等方面下手進行追根溯源，通過分析收入與利潤之間、現(xiàn)金流量與利潤等之間的關系，通過利用比率分析方法，能發(fā)現(xiàn)A公司盈利能力方面存在的問題，提出改進的建議和措施，找出相應的解決策略，得到對該行業(yè)未來發(fā)展的啟示，為促進咖啡行業(yè)的健康穩(wěn)定長久發(fā)展獻出一份微薄之力，提升該行業(yè)的整體盈利水平。分析A的財務狀況是很重要的，特別是它的盈利能力。

通過分析企業(yè)財務報表反映的盈利能力，運營能力，償付能力和發(fā)展能力相關數(shù)據(jù)可以為企業(yè)管理者提供準確的信息，并及時掌握企業(yè)的實際情況[2]。本文主要分析A的財務報表來評價它的盈利能力，以A相關的財務數(shù)據(jù)為基礎，對A公司的盈利能力的代表性指標進行分析，再通對比有關財務數(shù)據(jù)來了解A公司的盈利能力情況。盈利能力對企業(yè)總體實力有著重要的影響。盈利能力分析作為企業(yè)財務分析的核心可以了解該企業(yè)在經(jīng)營管理中可能存在的不足之處，也能幫助企業(yè)管理層及時地發(fā)現(xiàn)并改正失誤。通過對企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)進行有效的改善與優(yōu)化，從而進一步的提高企業(yè)的運轉(zhuǎn)經(jīng)營能力，以保證企業(yè)的健康發(fā)展，實建議，從而促使A公司能夠健康穩(wěn)定發(fā)展?，F(xiàn)企業(yè)利益的最大化[3]。重視盈利能力分析，是一企業(yè)管理者需要具有的意識，進行盈利能力分析是很有必要的。穩(wěn)定的盈利能力水平能夠在一定程度上保障公司未來的持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營與發(fā)展，并可以在此基礎上實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化[4]。獲得利益就是企業(yè)發(fā)展的主要目標，也是一個企業(yè)市場經(jīng)營的最終方向。全面的探討和分析企業(yè)的盈利能力，就是使用相關的評價手段和辦法，運用較為科學的方式，來分析企業(yè)的具體盈利狀況并且對未來做出評估[5]。一定程度上，企業(yè)的盈利能力代表了一個企業(yè)發(fā)展的潛力。但怎樣分析和評價企業(yè)的盈利能力一直是學者、投資者、債權(quán)人等多方人員討論的重要話題[6]。本文通過對企A公司各個盈利能力的各個指標的具體數(shù)據(jù)進行計算，再進而分析關鍵財務指標背后反映出的信息以及成本效益，以及詳細分析企業(yè)的利潤表、資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表中的相關數(shù)據(jù)，對該公司的盈利能力有一個全面的認識，找出企業(yè)在經(jīng)營和管理中存在的問題，從而提出相關建議。尤其是通過企業(yè)的盈利能力評估企業(yè)目前的活動，找出企業(yè)管理中的可以改善的地方，通過對其存在問題的深入分析，來改善當前盈利下降的現(xiàn)狀。1企業(yè)盈利能力分析概述1.1盈利能力分析的含義盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金和資本增值能力[7]。這其實是個相對的概念，是相對資源投入而說的。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞是能側(cè)面反應一個企業(yè)盈利能力水平的。企業(yè)經(jīng)營管理者從正確的角度去評價企業(yè)的盈利能力，有利于察覺其在生產(chǎn)經(jīng)營過程中出現(xiàn)了什么問題。利潤是企業(yè)內(nèi)部與外部所有關聯(lián)方都十分關注的內(nèi)容，因此，企業(yè)的盈利能力是需要引起重視的。盈利能力能力可以通過企業(yè)銷售凈利率分析、股東權(quán)益報酬率分析、盈利現(xiàn)金比率分析、\t"/item/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E7%9B%88%E5%88%A9%E8%83%BD%E5%8A%9B%E5%88%86%E6%9E%90/_blank"成本費用利潤率等指標進行分析。1.2盈利能力分析的各項指標1.2.1銷售凈利率分析銷售凈利率是公司凈利潤與銷售收入之比，可以用來評價企業(yè)通過對外銷售取得利潤的能力，它與銷售收入成反比，與凈利潤成正比。企業(yè)的銷售凈利率越高，說明主營業(yè)務收入凈額中主營業(yè)務成本比例越小，此企業(yè)的利潤空間就越大，企業(yè)賺取利潤收入的能力也就越強[8]。企業(yè)若是獲得了更多的凈利潤，則表明企業(yè)的銷售收入也相應增長，則銷售凈利率才可保持不變或有所提高。了解銷售凈利率的變動，能使企業(yè)在擴大銷售，并且使其更注意改進經(jīng)營管理方式，提高自身的盈利水平。1.2.2股東權(quán)益報酬率分析股東權(quán)益報酬率又稱資產(chǎn)收益率或凈資產(chǎn)利潤率，它是凈利潤與平均股東權(quán)益之比，該指標能夠反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量一個公司運用自有資本的效率，股東權(quán)益報酬率是衡量股東資金使用效率的一個重要財務指標[9]。如果該指標值較高，說明公司投資的收益較高。公司可以在適當區(qū)間內(nèi)利用財務杠桿來提高資金使用的效果，過多的借款雖然可以提高盈利，但也會伴隨著公司的財務風險的增加，相反，借款短缺雖然財務風險會較小，但也意味著企業(yè)資金使用的效率降低。1.2.3盈利現(xiàn)金比率分析盈利現(xiàn)金比率是企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之比，它能反映企業(yè)的盈利狀況。一般來講，該指標越大，企業(yè)盈利能力也就越強，可供企業(yè)使用的貨幣量越多。該指標正常情況下應該大于1，當指標小于1時，說明企業(yè)凈利潤含有沒有實現(xiàn)的收入，可能存在過多的應收賬款，即使在企業(yè)盈利的情況之下，也可能發(fā)生現(xiàn)金的短缺的現(xiàn)象。1.2.4成本費用利潤率分析企業(yè)的成本費用利潤率是企業(yè)一定會計期間的利潤總額與成本費用總額之比。也是是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動中成本費用占到企業(yè)凈利潤的比重，該比率可以看出企業(yè)成本費用支出情況與是否合理，該比率反映了一個企業(yè)在取得收入時付出多少代價，以此進一步分析企業(yè)的盈利狀況如何。1.3盈利能力分析的方法1.3.1比較分析法比較分析法是指用幾個財務比率的對比，去了解一個公司經(jīng)營效果的分析方法，這是一種較為常用的盈利能力分析的方法，具體來講此方法主要包括縱向比較分析法和橫向比較分析法：縱向比較分析法，這種方法為了對企業(yè)的發(fā)展趨勢有一個明確的了解，會通過對財務報表含有的數(shù)據(jù)進行對比，特別是會選擇同一企業(yè)不同時段的數(shù)據(jù)作出對比來。橫向比較分析法指的是企業(yè)和企業(yè)的對比，具體來講是把同一時期的不同企業(yè)報表數(shù)據(jù)進行對比，通過這種方式來揭示企業(yè)的財務方面所存在的問題。在運用橫向比較法過程中，為了衡量此企業(yè)的相關指標在整個行業(yè)所處的水平，一般會與此行業(yè)一些數(shù)據(jù)的平均值進行比較。通過這樣比較可以看不同企業(yè)存在的差距，也能夠很好地幫助企業(yè)了解自身狀態(tài)，做出更加明智的經(jīng)營決策，避免決策失誤給企業(yè)帶來的損失。1.3.2比率分析法比率分析法在財務分析方法中作用最為突出，也是最常用[10]。根據(jù)計算方法的不同也可以進一步分為構(gòu)成比率分析、相關比率分析、和效率比率分析。比率分析是根據(jù)相關比率來分析企業(yè)一些方面的能力，通過計算企業(yè)報表中相關數(shù)據(jù)之間的比率得到計算結(jié)果，計算結(jié)果又暗含著財務信息。比率分析法經(jīng)常被用來分析上市公司的盈利能力，本文在分析A公司的盈利能力時，同樣運用了比率分析法，包括銷售凈利率數(shù)據(jù)分析、股東權(quán)益報酬率數(shù)據(jù)分析、盈利現(xiàn)金比率數(shù)據(jù)分析、成本費用率數(shù)據(jù)分析。1.4盈利能力分析的意義1.4.1有利于保障所有者的權(quán)益投資者為了獲取更高的投資回報，在投資時都會選擇盈利能力較好的企業(yè)，盈利能力低或者會給投資者帶來虧損的企業(yè)經(jīng)營活動都不會給投資者帶來高的投資回報，甚至會造成威脅。如果企業(yè)經(jīng)營好，有很高的盈利能力，則會帶給企業(yè)較高的利潤，提高每股所得利潤，使每股分得的利潤更多。公司股本的市場價值往往會因此提高，并給公司股東帶來雙重利益。1.4.2可以衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績企業(yè)管理人員的根本任務是為企業(yè)謀取更多的利潤和長久穩(wěn)定發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營管理人員的經(jīng)營效率和效果可以通過財務報表的各項數(shù)據(jù)得到反映。用當期自身的盈利能力指標與以往的盈利指標比較、與同行業(yè)平均水平比較，也可以幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理過程中的優(yōu)點和缺點，從而做出及時調(diào)整。1.4.3可以反映經(jīng)營中存在的問題盈利能力是企業(yè)整個經(jīng)營管理活動后續(xù)表現(xiàn)的反映，通過對其盈利能力的全面分析，可以達到及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理活動中存在問題、及時的解決問題的目的，從而有利于企業(yè)改善企業(yè)的盈利狀況。1.4.4有利于保障企業(yè)職工的勞動者權(quán)益一個企業(yè)的盈利能力高于同行業(yè)水平的話，會吸引更多的優(yōu)秀人才?？梢哉f，企業(yè)之間的競爭其實是企業(yè)擁有的人才之間的較量，而擁有優(yōu)秀人才的企業(yè)，其經(jīng)營管理水平就會有較穩(wěn)定的支撐。企業(yè)的盈利能力越強，職工就更可能會擁有更好的福利待遇，并且也可以為員工提供更為可靠的工作環(huán)境和更優(yōu)秀的發(fā)展可能。2A公司盈利能力具體指標分析A公司是全球知名的咖啡銷售、烘焙公司，主營項目有手工咖啡的冷熱飲、咖啡豆、糕點食品以及咖啡杯等。A公司從1971年到現(xiàn)在，分布在歐洲、亞洲、美洲地區(qū)，在全球已經(jīng)有了23000多家門店。目前，中國市場成為A公司重點發(fā)展的市場之一，A的足跡遍布在中國100多個城市。企業(yè)自從成立之日起，就致力于企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，認真承擔社會責任，認真對待每一位客戶，能夠保質(zhì)保量的完成專業(yè)服務，并嚴格遵守職業(yè)道德[11]。盡管A公司的以往的業(yè)務量較多，但其盈利能力還是有待改善的，因此決定對其盈利能力的具體指標進行細致分析。2.1A公司銷售凈利率分析銷售凈利率是銷售凈利潤和銷售收入的比值，銷售凈利率是評價企業(yè)在經(jīng)營活動中獲利情況的指標。計算歷年的銷售凈利率并觀察其變化情況，會有利于企業(yè)了解自身盈利能力變化，從而達到擴大銷售的目標，同時有利于改善企業(yè)經(jīng)營管理狀況，多角度分析來提高企業(yè)的盈利水平。銷售凈利率的計算如下：銷售凈利率=凈利潤/銷售收入×100%根據(jù)A公司2017-2019年的利潤表數(shù)據(jù)計算可得：（單位：億美元）2017年銷售凈利率=28.85/223.84×100%=12.89%2018年銷售凈利率=45.18/247.20×100%=18.28%2019年銷售凈利率=35.99/265.02×100%=13.58%如表2.1所示，A公司在2017年到2019年這三年期間銷售凈利率呈波動趨勢，2017年到2018年銷售凈利率有所增長，2018年到2019年銷售凈利率有所降低。由于A公司2018年的銷售收入和凈利潤均增加，且凈利潤增加幅度較大，2018年的銷售凈利率有較明顯增長。2019年銷售收入增長而凈利潤卻下降，分析其利潤表發(fā)現(xiàn)這是因為在銷售收入增長的同時，公司的成本也在上升，銷售收入由2018年的247.2億美元增加到2019年的265.02億美元，營業(yè)成本卻同時由2018年的247.2億美元增加到2019年的207.73億美元，增長了營業(yè)成本增加了約19億美元，銷售價格并不能抵消其成本消耗，使得其凈利潤下降。表2.1A公司2017-2019年銷售凈利率年份項目201720182019銷售凈利率12.89%18.28%13.58%2.2A公司股東權(quán)益報酬率分析股東權(quán)益報酬率也可以稱為凈資產(chǎn)收益率，股東權(quán)益報酬率可以用來衡量企業(yè)股東取得投資回報的程度，具體是指一段會計期間內(nèi)凈利潤和股東權(quán)益平均總額的比值。其計算公式為：股東權(quán)益報酬率=凈利潤/股東權(quán)益平均總額×100%股東權(quán)益平均總額=（期初股東權(quán)益總額+期末股東權(quán)益總額）/2根據(jù)A公司2017-2019年的利潤表數(shù)據(jù)計算可得：（單位：億美元）2017年股東權(quán)益平均總額=（58.84+54.50）/2=56.672017年股東權(quán)益報酬率=28.85/56.67×100%=50.91%2018年股東權(quán)益平均總額=（54.50+11.70）/2=33.102018年股東權(quán)益報酬率=45.18/33.10×100%=136.50%2019年股東權(quán)益平均總額=[11.70+(-62.32)]/2=-25.312019年股東權(quán)益報酬率=35.99/（-25.31）×100%=-142.20%如表2.2所示，A公司在2017-2019年間的股東權(quán)益報酬率的波動很大，尤其是2018至2019年之間股東權(quán)益報酬率變?yōu)?142.20%，2019年股東權(quán)益共-62.32億美元。表2.2A公司2017-2019年股東權(quán)益報酬率年份項目201720182019股東權(quán)益報酬率50.91%136.50%-142.20%2.3A公司盈利現(xiàn)金比率分析盈利現(xiàn)金比率是用來評價企業(yè)盈利能力另一個不可或缺的指標，從盈利現(xiàn)金比率能夠看出企業(yè)在盈利現(xiàn)金方面的支撐力度，從該指標也能看出企業(yè)獲利能力變動時，現(xiàn)金如何變動的。盈利現(xiàn)金比率是經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在凈利潤中的占比，盈利現(xiàn)金比率較大，則說明保障能力較強。若盈利現(xiàn)金比較小，則說明保障能力較弱。計算公式為:盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/凈利潤根據(jù)A公司2017-2019年的利潤表和現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)計算可得：（單位：億美元）2017年盈利現(xiàn)金比率=41.74/28.85=1.452018年盈利現(xiàn)金比率=119.38/45.18=1.642019年盈利現(xiàn)金比率=50.47/35.99=1.40根據(jù)表2.3可以看出，2018年A企業(yè)擁有的有現(xiàn)金流量較充足，盈利現(xiàn)金為1.45，但好景不長，2019年時A公司的盈利現(xiàn)金比率下降到了1.40，現(xiàn)金保障水平較低了，之所以會有這樣的問題，主要是因為公司的利潤存在大量的賬上利潤，應收賬款并未有效的及時收回，導致公司實際收到的利潤比較少，該指標若低于1企業(yè)可能會有較大的財務風險，因此這需要公司的管理層予以關注。表2.3A公司2017-2019年盈利現(xiàn)金比率年份項目201720182019盈利現(xiàn)金比率1.451.641.402.4A公司成本費用利潤率分析成本費用利潤率是反映企業(yè)每一項成本要素能夠為企業(yè)帶來多少盈利的一項財務指標，并且可以反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的消耗給企業(yè)所帶來的經(jīng)營成果。成本費用利潤率越高，則企業(yè)的獲取利潤支付的代價就越小，企業(yè)的盈利質(zhì)量就越好。因此，要改變當前經(jīng)營局面，除了要促進營業(yè)收入的增長，也要對成本進行有效控制，提高成本費用利潤率[12]。成本費用利潤率的具體公式為：成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%根據(jù)A公司2017-2019年的利潤表數(shù)據(jù)計算可得：（單位：億美元）在這其中成本費用總額主要是指營業(yè)稅金及附加、營業(yè)成本、管理費用、銷售費用、財務費用、資產(chǎn)減值損失這些項目的合計數(shù)，2017年、2018年、2019年成本費用總額分別為190.32億美元、208.6億美元、225.97億美元。2017年成本費用利潤率=43.18/190.32×100%=22.69%2018年成本費用利潤率=57.80/208.6×100%=27.71%2019年成本費用利潤率=44.66/225.97×100%=19.76%如表2.4所示，A公司的成本費用利潤率自2017年的22.69%到2018年增加至27.71%，表明公司的經(jīng)濟效益增長，利潤也隨之增長?？梢钥闯?018年成本費用利潤率增長了5.02%，2019下降了7.95%?？傮w上看，雖然與同行業(yè)相比，企業(yè)的取得利潤付出的代價較小，企業(yè)的盈利能力較強，但2019年成本費用率的下降表明公司在本年對成本費用的控制能力和經(jīng)營管理水平有所下降，不利于在市場中的競爭。表2.4A公司2017-2019年成本費用利潤率年份項目201720182019成本費用利潤率22.69%27.71%19.76%3A公司盈利能力方面存在的問題通過以上對A公司的盈利能力的分析，可以看出該公司在行業(yè)中存在著一些問題，下面結(jié)合具體情況列舉出A公司2017-2019這三年期間在盈利能力方面存在的幾點問題。3.1銷售獲利能力下降A公司2017年至2019年三年間的銷售凈利率平均值為14.92%，而正常的銷售凈利率維持在20%至30%較好，可見A公司的銷售能力有待提高。銷售凈利率從2018年到2019年下降了4.7%，通過以上對于A公司的盈利能力數(shù)據(jù)的分析，可以看出該公司在銷售獲利能力方面存在問題，而且從近三年的各年情況來看，銷售凈利率也沒有呈現(xiàn)大幅上升趨勢，這體現(xiàn)該A公司的經(jīng)營管理能力可以進一步提高，說明企業(yè)的經(jīng)營管理層沒有找到適合公司的新收入的增長點，只看到銷售收入的增長，卻沒有更深入的研究公司在獲利能力方面的存在的問題。另一方面，公司一味盲目的認為提高自己的服務水平就可以增大業(yè)務量來增加營業(yè)收入，在成本控制方面卻有所疏忽，造成了公司銷售成本占銷售收入的比重越來越大，即使企業(yè)的營業(yè)收入、營業(yè)成本是在逐年增長的，但企業(yè)的盈利能力卻是有所下降。3.2股東投資回報程度低下股東權(quán)益報酬率可以用來衡量企業(yè)股東取得投資回報的程度，A公司在2017-2019年間的股東權(quán)益報酬率的波動很大，尤其是2018至2019年之間股東權(quán)益報酬率變?yōu)?142.20%，在分析其背后原因后，發(fā)現(xiàn)這主要是因為該公司存在決策上的失誤。這種失誤具體體現(xiàn)在：其一，該公司在2018年9月末至2018年11月中旬調(diào)整了公司組織架構(gòu)并且從高層開始裁員，公司管理層進行了較大的變動，這對企業(yè)的經(jīng)營決策產(chǎn)生了一定影響。其二，是該公司做出了并不明智的價格策略。該公司在2018年11月6日起，將手工調(diào)制濃縮咖啡等部分飲品的價格進行了上調(diào)。其實這一價格策略并不合時宜，因為咖啡雖然被我國越來越多的民眾接受，但是在我國咖啡畢竟還不是主流飲品，目前我國的咖啡市場仍然處于成長階段，較高價格咖啡是需要未來長時間市場孕育的。另外，這一價格策略并不合時宜，還在于此時的A公司面臨著激烈的市場競爭，2018年10月1日至2019年9月30日該公司這段財報期間，瑞幸咖啡、雀巢咖啡、麥當勞以及便利店咖啡的崛起，對A公司的沖擊還是很大的，在面臨激烈競爭的時候上調(diào)產(chǎn)品價格，失去了價格優(yōu)勢，導致喪失部分市場，同時也會使企業(yè)陷入窘境。上述該公司存在決策上的失誤，造成該公司2019年股東權(quán)益報酬率出現(xiàn)異常，股東取得投資回報的程度嚴重受到了損害。3.3現(xiàn)金保障程度低下A公司2017年至2019年三年間的盈利現(xiàn)金比率在1.4至1.64之間波動，2018年現(xiàn)金流量比較充足，但2019年這種情況沒有持續(xù)，營業(yè)現(xiàn)金比率下降到了1.4，說明其對現(xiàn)金保障能力較低，若該指標低于1，就算是企業(yè)有收益，也可能會出現(xiàn)現(xiàn)金短缺的情況。通過分析找到其現(xiàn)金保障程度低下的原因主要在于應收賬款和存貨占用資金較多。對應收賬款的探究發(fā)現(xiàn)，主要是由于市場環(huán)境的變動導致，同時也與結(jié)算周期、存貨儲備量有關，外部環(huán)境的變動同樣影響到了企業(yè)自身的發(fā)展，這些條件的變動，使得企業(yè)的資金鏈面臨了較大的壓力。對于存貨的探究發(fā)現(xiàn)，2017年至2018年A公司的存貨存在管理問題，大量存貨無法及時賣出，存貨占用較多的資金且不斷增多，影響了A公司的資金周轉(zhuǎn)。同時由于其存在大量貨物無法賣出，也就會采取促銷的方式來緩解壓力，這也會對企業(yè)的資產(chǎn)利用率造成極大的影響。3.4成本費用投放較大A限公司2019年度成本費用利潤率降低到19.76%，下降了7.95%，通過分析，這都是由于公司成立三年以來營業(yè)成本的不斷增加導致的，而所得稅費用和期間費用相對變化不大。在2017年至2019年三年間，營業(yè)成本分別為170.39億美元、191.05美元、207.73億美元，近三年的營業(yè)成本上升了37.34億美元，上升幅度較大。顯而易見，A公司在營業(yè)成本投放較多，這是由于該公司正是成長階段，為了擴大規(guī)模和加強競爭力，提高服務質(zhì)量，導致成本費用使用的增長速度較快，也就影響到了企業(yè)的盈利空間[13]。此外，該企業(yè)在成本控制方面的存在一定的風險，A公司應該進一步強化從管理層到員工的成本控制和減少浪費的意識，還可以進一步完善成本控制系統(tǒng)，提高公司的成本控制能力。4提升A公司盈利能力的建議4.1增強企業(yè)銷售獲利能力正常來講，企業(yè)利潤主要來自日常經(jīng)營活動中取得的營業(yè)收入，而營業(yè)收入又主要依靠對外銷售能力的情況，通過分析可以看出，A公司在銷售獲利能力方面較低，因此公司管理層應當首先提升銷售能力，改善推廣方式方法，擴大銷售渠道與銷售規(guī)模[14]。要想繼續(xù)擁有現(xiàn)有的甚至是進一步擴大市場占有率，管理層需要密切關注市場變化，認清市場形勢，盡量去發(fā)現(xiàn)能使公司向好發(fā)展的新的銷售增長點。A公司應該改善公司資產(chǎn)配置，節(jié)約公司的運營支出，改良公司治理方法，來擴大公司的對外銷售能力。適當控制費用的支出情況，要使費用的增長率低于收入的增長率，這是公司管理層和全體員工都需要予以關注的部分。注重銷售規(guī)模的擴大也有助于企業(yè)擁有更高的盈利能力。以整體公司價值理念為核心，注意企業(yè)成本管控，并且以客戶為中心，以顧客為導向，樹立“客戶第一”的理念，以客戶的需求為出發(fā)點和歸宿點，找到合適的途徑來滿足客戶需求，使企業(yè)在長期經(jīng)營過程中保持一個良好的信譽，誠信的理念應當在經(jīng)營者中認真執(zhí)行。[15]4.2創(chuàng)新企業(yè)市場營銷戰(zhàn)略我國咖啡行業(yè)正處于迅猛發(fā)展之中，行業(yè)競爭比較激烈。企業(yè)要不斷的創(chuàng)新自己的市場營銷組織，使其結(jié)構(gòu)合理、且有較強的適應能力，以順應時代的變化，加強企業(yè)內(nèi)外的互動[16]。首先，要增強企業(yè)的創(chuàng)新能力?？赡苡捎贏公司過于專注于公司規(guī)模的擴大，投入過多而銷售收入相對較少，忽視了銷售凈利率的提高，因此應更加注重創(chuàng)新產(chǎn)品和優(yōu)化服務，充分開發(fā)咖啡相關的文化產(chǎn)品，重視服務與本地文化習俗相結(jié)合、產(chǎn)品與本地文化相融合，保持自身特色的同時尊重文化的多樣性，既發(fā)揚全球化的精神又與當?shù)鬲氂形幕嘟Y(jié)合，這對于A公司的長期發(fā)展是大有裨益的。隨著咖啡文化的興起和廣泛傳播，A公司會面對激烈的市場競爭，因此務必注重產(chǎn)品和服務多元化，開發(fā)新的低成本但質(zhì)量好的產(chǎn)品以及服務。其次，企業(yè)要增強銷售能力。企業(yè)想要有更高的盈利水平，應不斷擴大銷售規(guī)模，以整體價值鏈為核心，并做到以顧客導向為核心，尋找恰當方法來滿足顧客需求，使企業(yè)在長期經(jīng)營過程中保持一個良好的形象。同時，可以通過加大廣告投入，聘請代言人等方式來加大宣傳力度、增加銷量以及獲取利潤。4.3提高現(xiàn)金保障能力首先，A公司應該關注市場，加強現(xiàn)金流管理。在根據(jù)制定的整體經(jīng)營戰(zhàn)略基礎上，擬定一個更加具體的、可實施的、與企業(yè)自身狀況相匹配的戰(zhàn)略目標，在這基礎上結(jié)合市場狀況形成一個穩(wěn)定的現(xiàn)金流量控制制度，增強企業(yè)的現(xiàn)金流動情況。同時，為了提高公司資金的利用效率，可以整合內(nèi)部資金，設置一個整個公司的現(xiàn)金流控制中心來調(diào)節(jié)現(xiàn)金流分布不均的窘境，例如當有的門店現(xiàn)金短缺而有的門店現(xiàn)金流過多時，就可以發(fā)揮現(xiàn)金流控制中心的統(tǒng)籌作用，現(xiàn)金流控制中心通過適當?shù)姆绞剑瑢⒂羞^多現(xiàn)金流的門店資金劃分出去幫助某些現(xiàn)金流短缺的門店解決燃眉之急。其次，應收賬款管理和存貨管理是改善現(xiàn)存現(xiàn)金流量狀況必須關注的一個方向。企業(yè)想要擁有良好的財務狀態(tài)，離不開對存貨管理的監(jiān)控，注重擴大銷售和減少庫存，這樣可以使存貨周轉(zhuǎn)速度的有所提高，企業(yè)良好的資金狀況有賴于存貨的周轉(zhuǎn)速度的提升。另外，對于應收賬款的管理，可以通過對方針政策的有效制定，來實現(xiàn)對應收賬款的及時回收，對于A公司來說，及時有效地收回賬款，有利于緩解收賬款占比過多的窘境，也可以避免出現(xiàn)壞賬過多的情況。但需要注意的是，對于A來說，在對應收賬款政策的制定時，需要考慮到它的合理性，應收賬款政策過于寬松會有壞賬過多的風險，過于嚴格不利于擴大銷售和減少庫存。4.4加強企業(yè)成本管理目前，咖啡行業(yè)在健康和可持續(xù)發(fā)展中，但是并不代表著該行業(yè)中就沒有風險，正是因為發(fā)展前景較好，導致市場競爭激烈，并帶來了一些不確定性，這對企業(yè)發(fā)展構(gòu)成巨大風險。多元化的競爭導致咖啡行業(yè)的費用不斷上漲，影響了盈利空間[17]。A公司需要提高經(jīng)營管理水平，主要需要加強成本管理、加強對費用支出監(jiān)督。首先，應制定一個較為合理的標準來對成本進行約束。在制定標準時，要注重全面性，對于購入、管理、售出的每個階段都必須要引起重視，對相關標準也要做出適時的改變。公司要提高自己的經(jīng)營管理水平，更好的分配物力、人力、財力。有效利用公司現(xiàn)有資產(chǎn)，提高企業(yè)資產(chǎn)的使用效率，精簡機構(gòu)與合理配置公司各部門，優(yōu)化資源分配與利用，優(yōu)化組織流程，使得公司建立嶄新、高效的企業(yè)管理體系[18]。

其次，A公司注意對機構(gòu)人員的設置和員工節(jié)約成本意識的培養(yǎng)。關于對人員的設置，使每個員工從事自己真正擅長的工作，對人員進行適當?shù)恼{(diào)整可以提高員工的工作效率。使員工清楚自身的工作任務，并且認真完成任務，員工自身要注意工作方法方法和合作完成工作的意識，要從整體的角度去考慮問題，而不是做好自己所負責的部分就好，加強相互合作，以此來提升勞動效率、降低職工成本。于此同時，需要輔之以成本控制的培訓與教育，對成本控制的認識不應該只是企業(yè)的領導人員才有的，這種認識應該灌輸?shù)秸麄€企業(yè)內(nèi)部的全體職工，形成人人重視成本管理的局面。A公司不僅僅要提高效率的利用好企業(yè)自身的內(nèi)在資源，還要加強全面管理，靈活利用企業(yè)外部的資源，包括技術(shù)核心、人才的合理應用等一系列要素[19]。另外，固定一段時間提前進行全面預算管理也是A公司在加強成本管理路上必經(jīng)的一步。提前知曉未來期間內(nèi)需要的外部融資額，努力拓寬融資渠道，合理的安排生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中的資金需求，從而更好地提升成本控制能力。[20]結(jié)論盈利能力分析是對企業(yè)以往的經(jīng)營管理情況做的一次檢查，檢查過去經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績，可以看到過去經(jīng)營管理中的不足并且及時改正，從而有利于企業(yè)以后做出正確的經(jīng)營決策。綜上所述，通過對A公司2017至2019年各個盈利能力指標進行的分析，發(fā)現(xiàn)A公司在盈利能力方面有些需要改進的地方，主要存在的問題是銷售獲利能力下降、資本結(jié)構(gòu)不夠合理、現(xiàn)金保障程度低下與成本費用投放較大等，使得盈利能力受到限制。通過以上對該企業(yè)盈利能力的探究，發(fā)現(xiàn)了該企業(yè)經(jīng)營過程中存在一些問題，為了使A公司在以后的經(jīng)營過程更加順利，要及時關注并有效解決這些問題?？傮w來講，A公司一方面應該從企業(yè)整體利益出發(fā)考慮問題，管理層也應該重視盈利能力變化，另一方面，A公司在我國運營時要盡最大可能結(jié)合我國風俗文化、消費習慣和企業(yè)自身現(xiàn)狀等，滿足我國人民日益增長的對咖啡文化消費需求，來改善企業(yè)的盈利狀況，同時注意用長遠發(fā)展的眼光，對企業(yè)的盈利能力進行客觀的了解，發(fā)現(xiàn)盈利能力方面的問題問題并及時予以解決，使企業(yè)長久穩(wěn)定發(fā)展。參考文獻[1]高穎嘉.上市公司財務安全性降低成因及提升對策研究[D].楊凌:西北農(nóng)林科技大學,2017[2]陳順成.影響企業(yè)盈利能力的因素分析[J].經(jīng)貿(mào)實踐,2017,10(2)：38-40[3]管少君.家電企業(yè)盈利能力分析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息,2017,11(01)：233[4]王郭歆,趙冬梅.我國食品行業(yè)上市公司盈利能力及影響因素分析[J].現(xiàn)代商業(yè),2017,8(4)：114-116[5]劉瑩.企業(yè)盈利能力分析應注意的相關問題探討[J].納稅,2019,12(12)：244[6]梁艷霞.杜邦分析法在上市公司財務分析中的應用——以深桑達為例[J].時代經(jīng)貿(mào),2019,4(23)：22-23[7]朱林娜,田京鑫.上市公司盈利能力分析——以格力電器為例[J].經(jīng)貿(mào)實踐,2018,10(1)：17-20[8]Daniel,GeorgeLetter.Assessingtheimpactofload-shiftingrestrictionsonprofitabilityofload[J].AppliedEnergy,2019,8(6)：6-7 [9]PengfeiZhu,YongTang,YiminDai.Portfoliostrategyof