2021-2022年四川省瀘州市注冊會計財務成本管理預測試題(含答案)

2021-2022年四川省瀘州市注冊會計財務成本管理預測試題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.某企業(yè)編制“現(xiàn)金預算”，預計6月初短期借款為100萬元，月利率為1%，該企業(yè)不存在長期負債，預計6月現(xiàn)金余缺為-50萬元。現(xiàn)金不足時，通過銀行借款解決(利率不變)，借款額為1萬元的整數(shù)倍，6月末現(xiàn)金余額要求不低于10萬元。假設企業(yè)每月支付一次利息，借款在期初，還款在期末，則6月份應向銀行借款的最低金額為（）萬元。

A.77B.76C.62D.75

2.下列各項中，影響長期償債能力的表外因素是（）。

A.融資租賃B.大額的長期經(jīng)營租賃C.可動用的銀行信貸限額D.準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)

3.下列各項關于管理用資盤負債表的基本公式中，不正確的是（）。

A．凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)

B.凈投資資本=凈負債+股東權(quán)益

C.凈投資資本=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債

D.凈投資資本=金融資產(chǎn)-金融負債

4.

第

4

題

某企業(yè)若采用銀行集中法，增設收款中心，可使企業(yè)應收賬款平均余額由現(xiàn)在的400萬元減至300萬元。企業(yè)年加權(quán)平均資金成本率為12%，因增設收款中心，每年將增加相關費用4萬元，則該企業(yè)分散收款收益凈額為（）。

A.4B.8C.16D.24

5.利潤中心某年的銷售收入10000元，已銷產(chǎn)品的變動產(chǎn)品成本和變動銷售費用5000元，可控固定成本1000元，不可控固定成本1500元，分配來的公司管理費用為1200元。那么，該利潤中心的“部門可控邊際貢獻”為（）元。

A.5000B.4000C.3500D.2500

6.從財務管理的角度看，融資租賃最主要的財務特征是（）。

A.租賃期限長，超過資產(chǎn)經(jīng)濟壽命的75%

B.租賃資產(chǎn)的成本可以得到完全補償

C.租賃合同在到期前不能單方面解除

D.租賃資產(chǎn)維護保養(yǎng)由承租人承擔

7.領用某種原材料550千克，單價10元，生產(chǎn)甲產(chǎn)品100件，乙產(chǎn)品200件。假定甲產(chǎn)品消耗定額為1．5千克，乙產(chǎn)品消耗定額為2．0千克，甲產(chǎn)品應分配的材料費用為（）元。

A.1500B.183．33C.1200D.2000

8.下列關于財務估價的說法中，不正確的是()。

A.財務估價是財務管理的核心問題

B.財務估價是指對一項資產(chǎn)市場價值的估計

C.財務估價的主流方法是折現(xiàn)現(xiàn)金流量法

D.資產(chǎn)的內(nèi)在價值也稱為經(jīng)濟價值，是指用適當?shù)恼郜F(xiàn)率計算的資產(chǎn)預期未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

9.第

5

題

某公司2006年稅后利潤201萬元，所得稅稅率為33%，利息費用為40萬元，則該企業(yè)2006年利息保障倍數(shù)為（）。

A.8.5B.8.25C.6.45D.6.75

10.標準成本中心是以()為基礎,并按標準成本進行成本控制的成本中心。A.A.實際投入量B.實際產(chǎn)出量C.估計投入量D.估計產(chǎn)出量

11.某企業(yè)生產(chǎn)淡季占用流動資產(chǎn)20萬元，長期資產(chǎn)140萬元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為100萬元，長期負債50萬元，其余則要靠借人短期負債解決，該企業(yè)實行的是（）。A.A.配合型籌資政策B.適中的籌資政策C.激進型籌資政策D.保守型籌資政策

12.甲公司向銀行借款900萬元，年利率為8％，期限1年，到期還本付息，銀行要求按借款金額的15％保持補償性余額(銀行按2％付息)。該借款的有效年利率為（??）。

A.7．70％B.9．06％C.9．41％D.10．10％

13.半成品成本流轉(zhuǎn)與實物流轉(zhuǎn)相一致，又不需要成本還原的方法是()。

A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法B.綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法C.分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

14.第

2

題

當貼現(xiàn)率為l0%時，某項目的凈現(xiàn)值為500元，則說明該項目的內(nèi)含報酬率（）。

A.等于I0%B.低于10%C.高于l0%D.無法界定

15.應用“5C”系統(tǒng)評估顧客信用標準時，客戶“能力”是指()。

A.償債能力B.營運能力C.盈利能力D.發(fā)展能力

16.下列關于項目評價方法的表述中，不正確的是（）。

A.凈現(xiàn)值法具有廣泛的適用性，在理論上也比其他方法更完善

B.當項目靜態(tài)投資回收期大于基準回收期時，該項目在財務上是可行的

C.只要凈現(xiàn)值為正，就意味著其能為公司帶來財富

D.凈現(xiàn)值法所依據(jù)的原理是，假設原始投資是按資本成本借入的，當凈現(xiàn)值為正數(shù)時償還本息后該項目仍有剩余的收益，當凈現(xiàn)值為零時償還本息后一無所獲，當凈現(xiàn)值為負數(shù)時該項目收益不足以償還本息

17.以下關于金融工具類型的表述正確的為（）

A.金融工具按其收益性特征分為固定收益證券、權(quán)益證券、債務證券、衍生證券

B.權(quán)益證券的收益與發(fā)行人的經(jīng)營成果相關程度低

C.認股權(quán)證、期權(quán)、期貨、利率互換合約屬于衍生證券

D.浮動利率債券到期收益不固定，故不屬于固定收益證券

18.下列關于財務原理的應用的表述中，錯誤的是（）。

A.資本預算決策的標準方法是凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法

B.內(nèi)部收益率大于資本成本的項目會損害股東財富

C.財務基本原理在籌資中的應用，主要是決定資本結(jié)構(gòu)

D.內(nèi)部收益率是項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率

19.下列各項中，不會導致本期市凈率提高的是（）A.增長率提高B.權(quán)益凈利率提高C.股利支付率提高D.股權(quán)成本提高

20.

第

3

題

編制成本費用預算的方法按出發(fā)點特征的不同，可以分為（）。

A.固定預算和彈性預算B.增量預算和零基預算C.靜態(tài)預算和變動預算D.定期預算和滾動預算

21.下列關于期權(quán)市場的說法中，錯誤的是（）。A.A.證券交易所是期權(quán)市場的組成部分

B.期權(quán)市場中的期權(quán)合約都是標準化的

C.場外交易是指金融機構(gòu)和大公司雙方直接進行的期權(quán)交易

D.期貨合約也可以成為上市期權(quán)的標的資產(chǎn)

22.在用銷售百分比法預測外部融資需求時，下列因素中與外部融資需求額無關的是（）。

A.預計可動用金融資產(chǎn)的數(shù)額B.銷售增長額C.預計留存收益增加D.基期銷售凈利率

23.當前資本市場較為動蕩，投資人王某預計某股票市價將發(fā)生劇烈變動，那么他最適合的期權(quán)投資策略為（）。

A.購買該股票的看漲期權(quán)

B.保護性看跌期權(quán)

C.拋補看漲期權(quán)

D.多頭對敲

24.甲企業(yè)2011年銷售收入3000萬元，產(chǎn)品變動成本1800萬元，銷售和管理變動成本100萬元，固定成本600萬元，則（）。

A.制造邊際貢獻為1100萬元B.產(chǎn)品邊際貢獻為1100萬元C.變動成本率為60%D.利潤為600萬元

25.若甲公司為軍工企業(yè)，稅后凈營業(yè)利潤為200萬元。平均資產(chǎn)為100萬元，平均無息流動負債占平均資產(chǎn)5%，平均在建工程為6萬元，該企業(yè)的簡化的經(jīng)濟增加值為（）萬元

A.196.351B.195.105C.196.105D.194.775

26.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%安排。預計一季度和二季度的銷售量分別為200件和260件，一季度的預計生產(chǎn)量是（）件

A.200B.194C.206D.260

27.下列各項中，不受會計年度制約，預算期始終保持在一定時間跨度的預算方法是（）

A.固定預算法B.彈性預算法C.定期預算法D.滾動預算法

28.

第

15

題

甲公司為2008年新成立的企業(yè)。2008年該公司分別銷售A、B產(chǎn)品1萬件和2萬件，銷售單價分別為100元和50元。公司向購買者承諾提供產(chǎn)品售后2年內(nèi)免費保修服務，預計保修期內(nèi)將發(fā)生的保修費在銷售額的5%－10%之間。2008年實際發(fā)生保修費2萬元。假定無其他或有事項，則甲公司2008年年末資產(chǎn)負債表“預計負債”項目的金額為（）萬元。

A.2B.8C.13D.14

29.某公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額是（）元。

A.14000B.6500C.12000D.18500

30.如果上市公司以其他公司的有價證券作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為（）

A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產(chǎn)股利D.負債股利

二、多選題(20題)31.某公司正在開會討論投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對以下收支發(fā)生爭論：你認為不應列入該項目評價的現(xiàn)金流量有（）

A.行政部門的工資支出15萬元

B.產(chǎn)品銷售會使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬元；如果本公司不經(jīng)營此產(chǎn)品，競爭對手也會推出新產(chǎn)品

C.動用為其他產(chǎn)品儲存的原料約200萬元

D.新產(chǎn)品投產(chǎn)需要占用營運資金80萬元，它們可在公司現(xiàn)有周轉(zhuǎn)資金中解決，不需要另外籌集

32.在其他因素不變的情況下，下列事項中，會導致歐式看漲期權(quán)價值增加的有（）。

A.期權(quán)執(zhí)行價格提高B.期權(quán)到期期限延長C.股票價格波動率增加D.無風險利率提高

33.

第

14

題

下列關于期權(quán)價值的敘述，正確的有（）。

A.對于看漲期權(quán)而言，隨著標的資產(chǎn)價格的上升，其價值也增加

B.看漲期權(quán)的執(zhí)行價格越高，其價值越小

C.對于美式期權(quán)來說，較長的到期時間，能增加看漲期權(quán)的價值

D.看跌期權(quán)價值與預期紅利大小成反向變動

34.下列各項中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素的有（）。

A.資本市場B.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.盈利能力D.成長性

35.下列關于財務管廳則的說法中，不正確的有()。

A.有價值的創(chuàng)意原則主要應用于間接投資項目

B.比較優(yōu)勢原則的一個應用是“人盡其才、物盡其用”

C.有時一項資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價值

D.沉沒成本的概念是比較優(yōu)勢原則的一個應用

36.傳統(tǒng)杜邦財務分析體系的局限性表現(xiàn)在()。

A.計算總資產(chǎn)凈利率的分子和分母不匹配

B.沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益

C.沒有區(qū)分金融負債與經(jīng)營負債

D.權(quán)益凈利率的分子和分母不匹配

37.下列關于籌資動機的表述中，正確的有（）．

A.創(chuàng)立性籌資動機是指企業(yè)設立時，為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機

B.支付性籌資動機是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機

C.擴張性籌資動機是指企業(yè)因擴大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機

D.調(diào)整性籌資動機是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機

38.影響企業(yè)長期償債能力的報表外因素有（）。

A.為他人提供的經(jīng)濟擔保

B.售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償

C.準備近期內(nèi)變現(xiàn)的固定資產(chǎn)

D.經(jīng)營租入長期使用的固定資產(chǎn)

39.估算股票價值時的貼現(xiàn)率，可以使用（）。

A.股票市場的平均收益率

B.債券收益率加適當?shù)娘L險報酬率

C.國債的利息率

D.投資的必要報酬率

40.

第

13

題

要想實現(xiàn)超常增長，需要解決超過部分的資金需求問題，可以采取的方法包括（）。

A.增發(fā)新股

B.在資產(chǎn)不變的情況下，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.在凈利潤不變的情況下，降低股利支付率

D.在資產(chǎn)不變的情況下，提高資產(chǎn)負債率

41.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法的優(yōu)點有（）。

A.能夠提供各個生產(chǎn)步驟的半成品成本資料

B.能為各生產(chǎn)步驟的在產(chǎn)品實物管理及資金管理提供資料

C.能夠全面地反映各步驟的生產(chǎn)耗費水平

D.能夠簡化和加速成本計算工作

42.有-筆遞延年金，前兩年沒有現(xiàn)金流入，后四年每年年初流人100萬元，折現(xiàn)率為10%，則關于其現(xiàn)值的計算表達式正確的有（）。

43.公司實施剩余股利政策，意味著（）

A.公司接受了股利無關理論

B.公司可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)

C.公司統(tǒng)籌考慮了資本預算、資本結(jié)構(gòu)和股利政策等財務基本問題

D.兼顧了各類股東、債權(quán)入的利益

44.某公司某部門的有關數(shù)據(jù)為：銷售收入20000元，已銷產(chǎn)品的變動成本和變動銷售費用12000元，可控固定間接費用1000元，不可控固定間接費用1200元，分配來的公司管理費用1500元，那么，該部門的“可控邊際貢獻”和“部門營業(yè)利潤”分別為()元。

A.8000B.7000C.5800D.4300

45.對于平息債券，若付息期無限小，下列關于債券價值的說法中，正確的有（）。

A.當市場利率高于票面利率時，債券價值高于債券面值

B.當市場利率不變時，隨著債券到期時間的縮短，溢價發(fā)行債券的價值逐漸下降，最終等于債券面值

C.當市場利率發(fā)生變化時，隨著債券到期時間的縮短，市場利率變化對債券價值的影響越來越小

D.當市場利率不變時，折價出售債券的期限越短，債券價值越大

46.根據(jù)傳統(tǒng)杜邦財務分析體系可知，提高權(quán)益凈利率的途徑包括()。

A.加強銷售管理，提高銷售凈利率

B.加強資產(chǎn)管理，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

C.加強籌資管理，降低資產(chǎn)負債率

D.加強籌資管理，提高產(chǎn)權(quán)比率

47.管理會計報告是運用管理會計方法，根據(jù)財務和業(yè)務的基礎信息加工整理形成的，管理會計報告提供的信息有（）

A.非財務信息B.結(jié)果信息C.財務信息D.過程信息

48.下列屬于形成直接材料數(shù)量差異原因的有（）

A.采購時舍近求遠使途耗增加B.未按經(jīng)濟采購批量進貨C.新工人上崗用料增多D.機器或工具不適用

49.下列各項中，關于標準成本的表述正確的有（）

A.理想標準成本是在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下制定出來的

B.正常標準成本從具體數(shù)量上看，應大于理想標準成本，但又小于歷史平均成本

C.現(xiàn)行標準成本是只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動的一種標準成本

D.現(xiàn)行標準成本是在適用期間價格、效率、生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度發(fā)生變化時需要加以修正的一種標準成本

50.下列關于公司制定一些短期（通常為1年）應該達到的質(zhì)量成本控制目標的表述中，正確的有（）

A.可供企業(yè)的經(jīng)理人報告當期質(zhì)量管理取得的成效

B.能達到“零缺陷”的目標

C.可以增強員工的信心

D.能評估企業(yè)發(fā)展趨勢是否合理

三、3.判斷題(10題)51.收益?zhèn)侵冈谄髽I(yè)不盈利時,可暫不支付利息,而到獲利時支付累積利息的債券。()

A.正確B.錯誤

52.清算費用應當從清算財產(chǎn)中優(yōu)先撥付，一般隨時發(fā)生隨時支付。清算財產(chǎn)不足以支付清算費用的，清算程序相應終結(jié)，未清償?shù)膫鶆詹辉偾鍍敗?)

A.正確B.錯誤

53.無論從何角度來講，虧損企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)必定不能維持。()

A.正確B.錯誤

54.分離定理強調(diào)兩個決策:一是確定市場組合,這一步驟不需要考慮投資者個人的偏好;二是如何構(gòu)造風險資產(chǎn)組合與無風險資產(chǎn)之間的組合,這一步驟需要考慮投資者個人的偏好。()

A.正確B.錯誤

55.從長期來看,公司股利的固定增長率(扣除通貨膨脹因素)不可能超過公司的資本成本。()

A.正確B.錯誤

56.用直接分配法分配輔助生產(chǎn)費用時，無需考慮各輔助車間之間相互提供產(chǎn)品或勞務的情況。()

A.正確B.錯誤

57.經(jīng)濟利潤模型與現(xiàn)金流量模型在本質(zhì)上是一致的，但是自由現(xiàn)金流量具有可以計量單一年份價值增加的優(yōu)點，而經(jīng)濟利潤卻做不到。()

A.正確B.錯誤

58.每股凈資產(chǎn)是股票理論上的最高價值。()

A.正確B.錯誤

59.某公司今年與上年相比，銷售收入增長10%，凈利潤增長8%，資產(chǎn)總額增加12%，負債總額增加9%。可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。()

A.正確B.錯誤

60.如果大家都愿意冒險,證券市場線斜率就大,風險溢價就大;如果大家都不愿意冒險,證券市場線斜率就小,風險附加率就較小。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.某廠兩年前購入一臺設備，原值為42000元，預計凈殘值為2000元，尚可使用為8年，且會計處理方法與稅法規(guī)定一致。現(xiàn)在該廠準備購入一臺新設備替換該舊設備。新設備買價為52000元，使用年限為8年，預計凈殘值為2000元。若購入新設備，可使該廠每年的現(xiàn)金凈流量由現(xiàn)在的36000元增加到47000元。舊設備現(xiàn)在出售，可獲得價款12000元。該廠資本成本為10％，所得稅稅率為30％。要求：采用凈現(xiàn)值法評價該項售舊購新方案是否可行。

62.D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盤價為每股40元。有一種以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為42元，到期時間是3個月。3個月以內(nèi)公司不會派發(fā)股利，3個月以后股價有2種變動的可能：上升到46元或者下降到30元。3個月到期的國庫券利率為4%（年名義利率）。要求：（1）利用風險中性原理，計算D公司股價的上行概率和下行概率，以及看漲期權(quán)的價值。（2）如果該看漲期權(quán)的現(xiàn)行價格為2.5元，請根據(jù)套利原理，構(gòu)建一個投資組合進行套利。

63.某企業(yè)2013年有關預算資料如下：

(1)預計該企業(yè)3~7月份的銷售收入分別為40000元、50000元、60000元、70000元、80000元。每月銷售收入中，當月收到現(xiàn)金

一∞％，下月收到現(xiàn)金70％。

’(2)各月直接材料采購成本按下一個月銷售收入的60％計算。所購材料款于當月支付現(xiàn)金50％，下月支付現(xiàn)金50％。

(3)預計該企業(yè)4～6月份的制造費用分別為4000元、4500元、4200元，每月制造費用中包括折舊費l000元。

(4)預計該企業(yè)4月份購置固定資產(chǎn)，需要現(xiàn)金15000元。

(5)企業(yè)在3月末有長期借款20000元，利息率為15％。

(6)預計該企業(yè)在現(xiàn)金不足時，向銀行申請短期借款(為1000元的倍數(shù))；現(xiàn)金有多余時歸還銀行借款(為1000元的倍數(shù))。借款在期初，還款在期末，借款年利率12％。

(7)預計該企業(yè)期末現(xiàn)金余額的額定范圍是6000元～7000元，長期借款利息每季度末支付一次，短期借款利息還本時支付，其他資料見現(xiàn)金預算。

要求：根據(jù)以上資料，完成該企業(yè)4～6月份現(xiàn)金預算的編制工作。

現(xiàn)金預算

64.B公司上年財務報表主要數(shù)據(jù)如下：要求回答下列互不相關的問題：(1)假設該公司今年計劃銷售增長率是10％，其他財務比率不變，銷售不受市場限制，銷售凈利率涵蓋了增加負債的利息，并且公司不打算發(fā)行新的股份或回購股票。計算收益留存率達到多少時可以滿足銷售增長所需資金。(2)如果計劃銷售增長率為15％，不變的銷售凈利率可以涵蓋增加負債的利息，銷售不受市場限制，并且不打算改變當前的資本結(jié)構(gòu)、收益留存率和經(jīng)營效率。計算應向外部籌集多少權(quán)益資金。

65.下列信息給出了過去6年兩種證券收益率的情況：

要求：

(1)計算每種證券的平均報酬率和標準差。

(2)計算兩種證券之間的相關系數(shù)(保留兩位小數(shù))。

(3)假設某人擬投資75%的A證券和25%的B證券，要求計算投資組合的報酬率和標準差。

五、綜合題(2題)66.高升公司運用標準成本系統(tǒng)計算產(chǎn)品成本，并采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異。有關資料

如下：

（1）單位產(chǎn)品標準成本：直接材料標準成本：6公斤×1．5元／公斤=9（元）

直接人工標準成本：4小時×4元／小時=16（元）

變動制造費用標準成本：4小時×3元／小時=12（元）

固定制造費用標準成本：4小時×2元／小時=8（元）

單位產(chǎn)品標準成本：9+16+12+8=45（元）

（2）其他情況：

原材料：期初無庫存原材料；本期購人3500公斤，單價1．6元／公斤，耗用3250公斤。

在產(chǎn)品：期初在產(chǎn)品存貨40件，原材料為一次投入，完工程度50%；本月投產(chǎn)450件，完工入庫430件；期末在產(chǎn)品60件，原材料為一次投入，完工程度50%。

產(chǎn)成品：期初產(chǎn)成品存貨30件，本期完工入庫430件，本期銷售440件。

本期耗用直接人工2100小時，支付工資8820元；支付變動制造費用6480元，支付固定制造費用3900元；生產(chǎn)能量為2000小時。

要求：根據(jù)上述資料，分析回答下列題。

1．計算產(chǎn)品標準成本差異（直接材料價格差異按采購量計算，固定制造費用成本差異按三因素分析法計算）。

2．計算企業(yè)期末存貨成本。

67.(8)預計未來6年每年都需要交所得稅，項目的虧損可以抵稅。要求：

(1)用凈現(xiàn)值法評價該企業(yè)應否投資此項目；

(2)假設該設備還可以通過融資租賃的方式獲得，租賃期限為6年，每年末支付等額租金，租賃的內(nèi)含利息率為10%，租賃期滿設備所有權(quán)歸承租人，為此承租人需要支付10萬元。編制租賃的還本付息表，計算租賃相對于自購的凈現(xiàn)值，判斷應該自行購置還是租賃取得設備。

(3)假設某財務分析師認為如果等待1年再投資對企業(yè)更有利，依據(jù)是該投資項目未來現(xiàn)金流量的波動率為25%。應用B-S模型判斷該財務分析師的結(jié)論是否正確。

已知：

(P/S，5%，1)=0.9524，(P/S，5%，2)=0.9070.(P/S.5%，3)=0.8638

(P/S，5%，4)=0.8227，(P/S，5%，5)=0.7835.(P/s，5%，6)=0.7462

(P/A，10%，6)=4.3553，(P/S，10%，6)=0.5645，(P/S，4%，1)=0.9615

(P/S，4%，2)=0.9246，(P/S，4%，3)=0.8890，(P/S，4%，4)=0.8548

(P/S，4%，5)=0.8219，(P/S，4%，6)=0.7903，(P/S，6%，6)=0.7050

N(0.06)=0.5239，N(0.07)=0.5279

N(0.18)=0.5714，N(0.19)=0.5753

參考答案

1.CC【解析】假設借入X萬元，則6月份支付的利息=(100+X)×1%，則：x-50-(100+x)×1%≥10X≥61.62(萬元)x為1萬元的整數(shù)倍可得，X最小值為62，即應向銀行借款的最低金額為62萬元。

2.B【答案】B

【解析】選項A屬于表內(nèi)影響因素，選項C、D屬于影響短期償債能力的表外因素。

3.D凈投資資本=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債=凈經(jīng)營資產(chǎn)，(金融資產(chǎn)-金融負債)計算得出的是凈金融資產(chǎn)。

4.B分散收款收益凈額＝（400－300）×12%－4＝8萬元。

5.B部門可控邊際貢獻=部門銷售收入-變動成本-可控固定成本=10000-5000-1000=4000(元)

6.C典型的融資租賃是指長期的、完全補償?shù)?、不可撤銷的凈租賃。融資租賃最主要的財務特征是不可以撤銷。

7.A分配率＝550×10/(100×1．5＋200×2．0)＝10，甲產(chǎn)品應分配的材料費用＝100×1．5×10＝1500(元)。

8.B[答案]B

[解析]財務估價是指對一項資產(chǎn)價值的估計，這里的“價值”是指資產(chǎn)的內(nèi)在價值，內(nèi)在價值與市場價值不一定相等，只有在市場完全有效的前提下，內(nèi)在價值才等于市場價值。

9.A[201/（1-33%）+40]/40=8.5利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用

10.B

11.C因為企業(yè)長期資產(chǎn)和長期性流動資產(chǎn)占用的資金為20+140=160萬元，大于企業(yè)的權(quán)益資本和長期負債籌集的資金100+50=150萬元，所以該企業(yè)實行的是激進型籌資政策，其特點是：臨時性負債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的資金需要。

12.B利息=900×8％-900×15％×2％=72-2．7=69．3(萬元)，實際借款額=900×(1-15％)=765(萬元)，所以有效年利率=69．3／765=9．06％。

13.C分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，各步驟所耗用的上一步驟半成品成本按照成本項目分項轉(zhuǎn)入各步驟產(chǎn)品成本明細賬的各個成本項目中，因此，半成品成本流轉(zhuǎn)與實物流轉(zhuǎn)相一致。采用分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，可以直接、正確地提供按原始成本項目反映的產(chǎn)品成本資料，因此，不需要進行成本還原。

14.C貼現(xiàn)率與凈現(xiàn)值成反向變化，按照內(nèi)含報酬率計算得出的凈現(xiàn)值=0<500，因此內(nèi)含報酬率高于l0%。

15.A“5C”系統(tǒng)中，“能力”指的是企業(yè)的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負債的比例。

16.B靜態(tài)投資回收期是反指標，當項目靜態(tài)投資回收期小于基準回收期時，該項目在財務上是可行的。故選項B的說法不正確。

17.C選項A錯誤，金融工具按其收益性特征分為固定收益證券、權(quán)益證券、衍生證券，故應去掉“債務證券”；

選項B錯誤，權(quán)益證券的收益與發(fā)行人的經(jīng)營成果相關程度高，因為其發(fā)行人事先不對持有者作出支付承諾，收益的多少不確定，要看公司經(jīng)營的業(yè)績和公司凈資產(chǎn)的價值，因此其持有人非常關心公司的經(jīng)營狀況；

選項C正確，認股權(quán)證、期權(quán)、期貨、利率互換合約的價值均依賴于其他證券，因此屬于衍生證券；

選項D錯誤，固定收益證券是指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計算出來的現(xiàn)金流的證券。浮動利率債券雖然利率不固定，但是其到期收益可以按照固定的公式計算出，故也屬于固定收益證券。

綜上，本題應選C。

18.B用內(nèi)部收益率測定項目是否創(chuàng)造價值，需要用內(nèi)部收益率和資本成本比較。內(nèi)部收益率大于資本成本的項目，為股東創(chuàng)造了財富；內(nèi)部收益率小于資本成本的項目，會損害股東財富。選項B的說法錯誤。

19.D根據(jù)：可知權(quán)益凈利率、股利支付率和增長率與本期市凈率成同向變動，股權(quán)成本與本期市凈率成反向變動，所以提高股權(quán)成本會導致本期市凈率下降。

綜上，本題應選D。

20.B編制成本費用預算的方法按其出發(fā)點的特征不同，可以分為增量預算和零基預算。選項A和C是按業(yè)務量基礎的數(shù)量特征進行的分類；選項D是按預算期的時間特征進行的分類。

21.B期權(quán)交易分為有組織的證券交易所交易和場外交易兩個部分，兩者共同構(gòu)成期權(quán)市場，所以選項A的說法是正確的；在證券交易所的期權(quán)合約都是標準化的，特定品種的期權(quán)有統(tǒng)一的到期日、執(zhí)行價格和期權(quán)價格，而場外交易沒有這些限制，所以選項B的說法是錯誤的；選項C是場外交易的概念，該表述是正確的；上市期權(quán)的標的資產(chǎn)包括股票、外匯、股票指數(shù)和許多不同的期貨合約，所以選項D的說法是正確的。

22.D外部融資額一預計凈經(jīng)營資產(chǎn)增加一預計可動用的金融資產(chǎn)一預計留存收益增加一預計經(jīng)營資產(chǎn)增加一預計經(jīng)營負債增加預計可動用的金融資產(chǎn)一預計留存收益增加一(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比一經(jīng)營負債銷售百分比)×銷售增長額一預計可動用的金融資產(chǎn)預計留存收益增加，其中：預計留存收益增加一預計銷售額×預計銷售凈利率×預計收益留存率。

23.D多頭對敲是同時買進一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格和到期日都相同。只要股價不等于執(zhí)行價格，組合凈收入就大于0。

24.B選項A，制造邊際貢獻＝銷售收入－產(chǎn)品變動成本＝3000－1800＝1200(萬元)；選項B，產(chǎn)品邊際貢獻＝制造邊際貢獻－銷售和管理變動成本＝1200－100＝1100(萬元)；選項C，變動成本率＝變動成本/銷售收入×100%＝(1800＋100)/3000×100%＝63．33%；選項D，利潤＝3000－1800－100－600＝500(萬元)。

25.A調(diào)整后資本＝平均所有者權(quán)益＋平均負債合計－平均無息流負債－平均在建工程＝100－100×5%－6＝89（萬元）

經(jīng)濟增加值＝稅后凈營業(yè)利潤－調(diào)整后資本×平均資本成本率＝200－89×4.1%＝196.351（萬元）

綜上，本題應選A。

本題中雖然沒有直接給出平均資本成本率，但是題干中已經(jīng)明確是“軍工企業(yè)”，“軍工企業(yè)”的資本成本率為4.1%，直接進行計算即可。在做題時要關注給出的是哪種類型的企業(yè)，然后根據(jù)相應的平均資本成本率進行計算即可。

國企：5.5%（威武），軍工：4.1%（誓死統(tǒng)一）

26.C預計第一季度期初產(chǎn)成品存貨＝200×10%＝20（件），第一季度季末產(chǎn)成品存貨＝260×10%＝26（件）。

則第一季度的預計生產(chǎn)量＝預計銷售量＋預計期末產(chǎn)成品存貨－預計期初產(chǎn)成品存貨＝200＋26－20＝206（件）。

綜上，本題應選C。

27.D滾動預算法又稱連續(xù)預算法或永續(xù)預算法，是在上期預算完成的基礎上，調(diào)整和編制下期預算，并將預算期間逐期連續(xù)向后滾動推移，使預算期間保持一定的時期跨度。

綜上，本題應選D。

28.C甲公司2008年年末資產(chǎn)負債表“預計負債”項目的金額＝(1×100+2×50)×(5%+10%)/2—2＝13(萬元)。

29.A根據(jù)題意可知，R=80．00元，1=1500元，現(xiàn)金控制的上限H=3R=21=24000-3000=21000(元)，由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元已經(jīng)超過現(xiàn)金控制的上限21000元，所以，企業(yè)應該用現(xiàn)金購買有價證券，使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線的水平，因此，應當投資于有價證券的金額=22000—8000=14000(元)。

30.C關于股利支付形式的判斷，股票股利、現(xiàn)金股利比較容易判斷；另外兩種形式可根據(jù)企業(yè)支付給股東的是企業(yè)的資產(chǎn)還是負債來判斷。比如以本公司持有的其他公司的有價證券或政府公債等證券作為股利發(fā)放，支付的是企業(yè)的財產(chǎn)，故屬于財產(chǎn)股利。本題是以其他公司的有價證券支付給股東，應屬于財產(chǎn)股利。

綜上，本題應選C。

負債股利是公司以負債支付的股利，通常以公司的應付票據(jù)支付給股東，在不得已的情況下也有發(fā)行公司債券抵付股利的。

31.AB選項A符合題意，該公司是否投產(chǎn)新產(chǎn)品，行政部門的工資支出都會發(fā)生，不受投產(chǎn)新產(chǎn)品項目實施的影響；

選項B符合題意，該公司是否投產(chǎn)新產(chǎn)品，都不會影響同類產(chǎn)品收益的減少，因為，即使不經(jīng)營此產(chǎn)品，競爭對手也會推出新產(chǎn)品，從而減少本公司同類產(chǎn)品的收益；

選項C、D不符合題意，動用了企業(yè)現(xiàn)有可利用的資源，這部分資源就無法用于其他途徑，構(gòu)成了該項目的現(xiàn)金流量。

綜上，本題應選AB。

32.CD按照期權(quán)執(zhí)行時間分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。如果該期權(quán)只能在到期日執(zhí)行，則稱為歐式期權(quán)。如果該期權(quán)可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行，則稱為美式期權(quán)。對于看漲期權(quán)，如果其他因素不變，隨著股票價格的上升，看漲期權(quán)的價值也增加；看漲期權(quán)的執(zhí)行價格越高，其價值越??；對于歐式期權(quán)來說，較長的時間不一定能增加期權(quán)價值；股價的波動率增加會使看漲期權(quán)價值增加；無風險利率越高，看漲期權(quán)的價格越高。所以本題正確答案為cD。

33.ABC在除息日之后，紅利的發(fā)放引起股票價格降低，看漲期權(quán)價格降低。與此相反，股票價格的下降會引起看跌期權(quán)價格上升，因此，看跌期權(quán)價值與預期紅利大小成同向變化。

34.BCD影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素主要包括營業(yè)收入、成長性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理層偏好、財務靈活性、股權(quán)結(jié)構(gòu)等；影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素主要包括稅率、利率、資本市場、行業(yè)特征等。

35.AD有價值的創(chuàng)意原則主要應用于直接投資項目，沉沒成本的概念是凈增效益原則的一個應用，所以選項A、D的說法錯誤。

36.ABC傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性表現(xiàn)在：(1)計算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配；(2)沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益；(3)沒有區(qū)分金融負債與經(jīng)營負債。所以選項A、B、C的說法正確。權(quán)益凈利率一凈利潤／股東權(quán)益×100％，由于凈利潤是專屬于股東的．所以，權(quán)益凈利率的分子分母匹配，選項D的說法不正確。

37.ABCD此題暫無解析

38.ABD【答案】ABD

【解析】選項C是影響短期償債能力的表外因素。

39.ABD由于股票投資具有風險，所以，估算股票價值的貼現(xiàn)率應該包含風險因素，而國債的利息率可以近似地認為是無風險收益率，不包含風險因素，所以國債的利息率在估算股票的價值時不能用做折現(xiàn)率。

40.ABCD超常增長指的是下年實際增長率超過本年的可持續(xù)增長率，如果不增發(fā)新股，不改變銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股利支付率和資產(chǎn)負債率，則下年的實際增長率等于本、年的可持續(xù)增長率；由于增發(fā)新股可以籌集資金，所以，選項A是答案；在資產(chǎn)不變的情況下，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以增加資金流入，因此，選項8是答案；在凈利潤不變的情況下，降低股利支付率，會導致靠留存收益增加籌集的資金增加，因此，選項C是答案；在資產(chǎn)不變的情況下，提高資產(chǎn)負債率意味著增加負債，可以增加資金，所以，選項D是答案。

41.ABC逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法的缺點是：成本結(jié)轉(zhuǎn)工作量較大，各生產(chǎn)步驟的半成品成本如果采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)方法，還需要進行成本還原，增加核算的工作量，所以選項D的說法不正確。

42.ACD本題中從第3年初開始每年有100萬元流入，直到第6年初。選項A的表達式是根據(jù)“遞延年金現(xiàn)值-各項流入的復利現(xiàn)值之和”得出的，“100×(P／F，10%，2)”表示的是第3年初的100的復利現(xiàn)值，“100×(P／F，10%，3)”表示的是第4年初的100的復利現(xiàn)值，“100×(P／F，10%，4)”表示的是第5年初的100的復利現(xiàn)值，“100>((P／F，10%，5)”表示的是第6年初的100的復利現(xiàn)值。本題中的遞延期應該是1，所以，選項8的表達式不正確，正確表達式應該是100×[(P／A，10%，5)-(P／A，10%，1)]。

選項C、D是把這4筆現(xiàn)金流人當作預付年金考慮的，100×[(P／A，10%，3)+1]表示的是預付年金在第3年初的現(xiàn)值，因此，計算遞延年金現(xiàn)值(即第1年初的現(xiàn)值)時還應該再折現(xiàn)2期，所以，選項C的表達式正確。100×[(F／A，10%，5)-1]表示的是預付年金在第6年末的終值，因此，計算遞延年金現(xiàn)值(即第1年初的現(xiàn)值)時還應該再復利折現(xiàn)6期，即選項D的表達式正確。

43.ABC剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配，所以選項C正確，采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低，所以選項B正確。公司采用剩余股利政策意味著它認為股利分配對公司的市場價值(或股票價格)不會產(chǎn)生影響，而這正是股利無關論的觀點，所以選項A正確。

44.BC可控邊際貢獻=銷售收入-變動成本總額-可控固定成本=20000-12000-1000=7000(元)部門營業(yè)利潤=銷售收入-變動成本總額-可控固定成本-不可控固定成本=20000-12000-1000-1200=5800(元)。

45.BCD當市場利率高于票面利率時，債券價值低于債券面值，A錯誤。

46.ABD權(quán)益凈利率一銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)一銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×1／(1一資產(chǎn)負債率)，顯然選項A、B是答案，選項C不是答案；根據(jù)產(chǎn)權(quán)比率=負債總額／股東權(quán)益，可知提高產(chǎn)權(quán)比率會提高資產(chǎn)負債率，提高權(quán)益凈利率，因此選項D也是答案。

47.ABCD管理會計報告提供的信息不僅僅包括財務信息，也包括非財務信息；不僅僅包括內(nèi)部信息，也可能包括外部信息；不僅僅包括結(jié)果信息，也可以包括過程信息，更應包括剖析原因、提出改進意見和建議的信息。

綜上，本題應選ABCD。

48.CD選項A、B不符合題意，直接材料價格差異是價格脫離標準形成的差異，是在采購過程中形成的；

選項C符合題意，新工人上崗用料增多造成廢品和廢料增加，是直接材料數(shù)量差異的形成原因；

選項D符合題意，機器或工具不適用可能造成用料增加，也是直接材料數(shù)量差異的原因。

綜上，本題應選CD。

49.ABD選項A正確，理想標準成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設備能夠達到的最低成本；

選項B正確，正常標準成本是指在效率良好的條件下制定出來的標準成本，從具體數(shù)量上看，應大于理想標準成本，但又小于歷史平均成本；

選項C錯誤，基本標準成本是只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動的一種標準成本；

選項D正確，現(xiàn)行標準成本是在適用期間價格、效率、生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度發(fā)生變化時需要加以修正的一種標準成本。

綜上，本題應選ABD。

50.AC選項A、C正確，選項B錯誤，企業(yè)要實現(xiàn)產(chǎn)品“零缺陷”目標是一項長期任務，不可能一蹴而就。這就需要制定一些短期（通常為1年）應該達到的質(zhì)量成本控制目標，一方面可供企業(yè)的經(jīng)理人報告當期質(zhì)量管理取得的成效，另一方面也可以增強員工的信心，為最終達到“零缺陷”目標繼續(xù)努力；

選項D錯誤，多期質(zhì)量趨勢報告能評估企業(yè)發(fā)展趨勢是否合理。

綜上，本題應選AC。

51.A解析：收益?zhèn)侵冈谄髽I(yè)不盈利時,可暫不支付利息,而到獲得累積利潤時才支付累積利息的債券。

52.A

53.B解析：虧損額小于折舊額的企業(yè)，雖然收入小于全部成本費用，但大于付現(xiàn)的成本費用，因為折舊和攤銷費用不需要支付現(xiàn)金。因此，它們支付日常的開支通常并不困難。

54.A解析：本題的主要考核點是分離定理的含義。

55.A解析：如果g大于K,根據(jù)固定增長的股票價值模型,其股票價值將是負數(shù),沒有實際意義。

56.A解析：采用直接分配法不考慮輔助生產(chǎn)車間之間互相提供勞務的問題，相對簡單，但也不很準確。

57.B解析：經(jīng)濟利潤具有可以計量單一年份價值增加的優(yōu)點，而自由現(xiàn)金流量法卻做不到。

58.B解析：每股凈資產(chǎn)在理論上提高了股票的最低價值，而不是最高價值。

59.A解析：資產(chǎn)總額增長12%，負債增長9%，則權(quán)益增長率必大于12%。而凈利只增長8%，所以該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。

60.B解析：本題的主要考核點是證券市場線斜率的影響因素。證券市場線斜率取決于全體投資者的風險回避態(tài)度，如果大家都愿意冒險，風險就得到很好的分散，風險程度就小，風險報酬率就低，證券市場線斜率就小，證券市場線就越平緩；如果大家都不愿意冒險，風險就得不到很好的分散，風險程度就大，風險報酬率就高，證券市場線斜率就大，證券市場線就越陡。

61.（1）繼續(xù)使用舊設備

年折舊＝（42000－2000）/10＝4000（元）

舊設備的賬面凈值＝42000－4000×2＝34000（元）

繼續(xù)使用舊設備初始現(xiàn)金流量＝－〔12000＋22000×30％〕＝－18600（元）

繼續(xù)使用舊設備的凈現(xiàn)值

＝36000×（P/A，10％，8）＋2000×（P/S，10％，8）－18600

＝36000×5.3349＋2000×0.4665－18600

＝192056.40＋933－18600

＝174389.40（元）

（2）購買新設備的凈現(xiàn)值

＝47000×5.3349＋2000×0.4665－52000

＝250740＋933－52000

＝199673.30（元）

（3）由于售舊買新的方案比繼續(xù)使用舊設備的方案增加凈現(xiàn)值25283.9元，故應當售舊買新。

62.（1）股價上升百分比＝（46－40）/40×100%＝15%，股價下降百分比＝（40－30）/40×100%＝25%期望報酬率＝4%/4＝上行概率×15%－（1－上行概率）×25%上行概率＝0.65下行概率＝1－上行概率＝0.35Cu＝46－42＝4（元）Cd＝0期權(quán)現(xiàn)值＝（4×0.65＋0×0.35）/（1＋1%）＝2.57（元）（2）套期保值比率＝（4－0）/（46－30）＝0.25借款＝30×0.25/（1＋1%）＝7.43（元）由于期權(quán)價格低于期權(quán)價值，因此套利過程如下：賣出0.25股股票，借出款項7.43元，此時獲得0.25×40－7.43＝2.57（元），同時買入1股看漲期權(quán)，支付2.5元期權(quán)費用，獲利2.57－2.5＝0.07（元）。

63.

注：采購成本：

3月：50000×60％=30000(元)4月：60000×60％=36000(元)5月：70000×60％=42000(元)6月：80000X60％=48000(元)64.

(1)因為銷售凈利率不變，所以：凈利潤增長率=銷售增長率一10％今年凈利潤=200×(1+10％)=220(萬元)因為資產(chǎn)負債率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，所以：股東權(quán)益增長率=資產(chǎn)增長率一銷售增長率=10％今年股東權(quán)益增長額=1200×10％=120(萬元)因為不增發(fā)新股和回購股票，所以：今年股東權(quán)益增長額=今年收益留存今年收益留存率=120／220×100％=54．55％(2)上年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2000／3000=0．67根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變可知：資產(chǎn)增加=銷售增加／資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2000×15％／(2000／3000)=450(萬元)根據(jù)資本結(jié)構(gòu)不變可知權(quán)益乘數(shù)不變：股東權(quán)益增加=資產(chǎn)增加／權(quán)益乘數(shù)=450／(3000／1200)=180(萬元)因為銷售凈利率不變，所以：凈利潤增長率=銷售增長率=15％今年收益留存提供權(quán)益資金=200×(1+15％)×(80／200)=92(萬元)今年外部籌集權(quán)益資金=180—92=88(萬元)

65.【答案】

66.1．【答案】材料價格差異=(1．6-1.5)×3500=350(元)材料用量差異=(3250-450×6)×1．5=825(元)人工費用和制造費用約當產(chǎn)量=60×50%+430-40×50%=440(件)人工工資率差異=(8820／2100-4)×2100=420(元)人工效率差異=(2100-440×4)×4=1360(元)變動制造費用耗費差異=(6480／2100-3)×2100=180(元)變動制造費用效率差異=(2100-440×4)×3=1020(元)固定制造費用耗費差異=3900-2000×2=-100(元)固定制造費用閑置能量差異=(2000-2100)×2=-200(元)固定制造費用效率差異=(2100-440×4)×2=680(元)2.【答案】原材料期末成本=(3500-3250)×1．5=375(元)在產(chǎn)品期末成本=60×9+60×50%×(16+12+8)=1620(元)產(chǎn)