2023年8月期貨基礎知識提分考試(含答案解析)

2023年8月期貨基礎知識提分考試(含答案解析)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.因客戶資信狀況惡化而出現違規(guī)行為屬期貨公司風險?！?/p>

A.正確B.錯誤

2.下列關于套利交易指令的說法，不正確的是（）

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立即成交

3.關于開盤價與收盤價，正確的說法是()。

A.開盤價由集合競價產生，收盤價由連續(xù)競價產生

B.開盤價由連續(xù)競價產生，收盤價由集合競價產生

C.都由集合競價產生

D.都由連續(xù)競價產生

4.假設當前3月和6月的歐元/美元外匯期貨價格分別為1.3500和1.3510。10天后，3月和6月的合約價格分別變?yōu)?.3513和1.3528。那么價差發(fā)生的變化是（）。

A.大了5個點B.縮小了5個點C.擴大了13個點D.擴大了18個點

5.32.所謂（）是指選擇少數幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。

A.縱向投資分散化B.橫向投資分散化C.縱向投資集中化D.橫向投資集中化

6.反向大豆提油套利的做法是（??）。

A.賣出大豆期貨合約，同時買入豆粕和豆油期貨合約

B.買入大豆和豆粕期貨合約，同時賣出豆油期貨合約

C.賣出大豆和豆粕期貨合約，同時買入豆油期貨合約

D.買入大豆期貨合約，同時賣出豆粕期貨和豆油期貨合約

7.列情形中，適合糧食貿易商利用大豆期貨進行賣出套期保值的情形是（）。

A.預計豆油價格將上漲

B.三個月后將購置一批大豆，擔心大豆價格上漲

C.大豆現貨價格遠高于期貨價格

D.有大量大豆庫存，擔心大豆價格下跌

8.在我國，關于會員制期貨交易所會員享有的權利，表述錯誤的是（）。

A.從事規(guī)定的期貨交易、結算等業(yè)務

B.按規(guī)定轉讓會員資格

C.參加會員大會，行使選舉權、被選舉權和表決權

D.負責期貨交易所日常經營管理工作

9.某投資者以3000點開倉賣出滬深300股指期貨合約1手，在2900點買入平倉，如果不考慮手續(xù)費，該筆交易（）元。

A.虧損30000

B.盈利300

C.盈利30000

D.虧損300

10.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預計在11月份將收獲的大豆在市場上出售，預期大豆產量為80噸。為規(guī)避大豆價格波動的風險，該種植者決定在期貨市場進步行套期保值操作，正確的做法應是（）。

A.買入80噸11月份到期的大豆期貨合約

B.賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約

C.買入80噸4月份到期的大豆期貨合約

D.賣出80噸4月份到期的大豆期貨合約

11.某交易者賣出1張歐元期貨合約，歐元兌美元的價格為1.3210，隨后以歐元兌美元為1.3250的價格全部平倉（每張合約的金額為12.5萬歐元），在不考慮手續(xù)費的情況下，這筆交易（）

A.盈利500歐元

B.虧損500美元

C.虧損500歐元

D.盈利500美元

12.套期保值，是指公司通過持有與其現貨頭寸方向（）的期貨合約，或將期貨合約作為其現貨市場未來要交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。

A.相反B.相關C.相同D.相似

13.1882年CBOT允許（??），大大增加了期貨市場的流動性。

A.結算公司介入B.以對沖的方式了結持倉C.會員入場交易D.全權會員代理非會員交易

14.在其他條件不變時，某交易者預計玉米將大幅增產，他最有可能（）。

A.進行玉米期現套利B.進行玉米期轉現交易C.買入玉米期貨合約D.賣出玉米期貨合約

15.看跌期貨期權的買方，有權利按約定價格在規(guī)定時間內向期權賣方賣出一定數量的相關（）。

A.期權合約B.期貨合約C.遠期合約D.現貨合約

16.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現貨價格為2210元/噸。該油脂企業(yè)開始套期保值時的基差為（）元/噸。

A.10B.20C.-10D.-20

17.當市場出現供給不足、需求旺盛的情形，導致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下跌幅度小于較遠期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為（）。

A.買進套利B.賣出套利C.牛市套利D.熊市套利

18.（）是某一特定地點某種商品的現貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差。

A.現貨價格B.期貨價格C.盈虧額D.基差

19.投資者以3310.2點開倉買入滬深300股指期貨合約5手，當天以3320.2點全部平倉。若不計交易費用，其交易結果為（）。

A.虧損3000元B.盈利3000元C.盈利15000元D.虧損15000元

20.下列情形中，屬于跨品種套利的是（）。

A.賣出A交易所5月份豆油合約，同時買入B交易所3月份豆油合約

B.買入A交易所3月份銅合約，同時賣出B交易所3月份鋼合約

C.買入A交易所3月份銅合約，同時賣出A交易所3月份鋁合約

D.賣出A交易所5月份大豆合約，同時買入A交易所9月份大豆合約

21.某出口商擔心日元貶值而采取套期保值，可以()。

A.買日元期貨買權B.賣歐洲日元期貨C.賣日元期貨D.賣日元期貨賣權，賣日元期貨買權

22.我國線型低密度聚乙烯期貨合約的交易月份是（）。

A.1、3、5、7、9、11月

B.2、4、6、8、10、12月

C.1～12月

D.1、3、5、7、8、9、11、12月

23.滬深300股指期貨的交割方式為（）。

A.現金和實物混合交割B.滾動交割C.實物交割D.現金交割

24.期權交易中，（）有權在規(guī)定的時間內要求行權。

A.只有期權的賣方B.只有期權的買方C.期權的買賣雙方D.根據不同類型的期權，買方或賣方

25.1848年芝加哥的82位糧食商人發(fā)起組建了（）。

A.芝加哥股票交易所（CHX）

B.芝加哥期權交易所（CBOE）

C.芝加哥商業(yè)交易所（CME）

D.芝加哥期貨交易所（CBOT）

二、多選題(15題)26.股票指數期貨交易的特點有()。

A.以現金交收和結算B.以小搏大C.套期保值D.投機

27.下列關于基差的表述，正確的有（）。

A.不同交易者關注的基差可以不同

B.基差=現貨價格-期貨價格

C.基差所涉及的期貨價格必須選取最近交割月的期貨價格

D.如果期現貨價格變動幅度完全一致，基差應等于零

28.在我國，客戶在期貨公司開戶時，須簽字的文件包括（）等。

A.《期貨交易風險說明書》B.《期貨經紀合同》C.《繳納保證金說明書》D.《收益承諾書》

29.下列關于商品基金的說法，正確的有（）。

A.是一種投資方式，組織上類似共同基金公司和投資公司

B.專注于投資期貨和期權合約

C.既可以做多也可以做空

D.商品基金經理（CPO）實際管理商品基金的資金和賬戶

30.期貨結算機構的職能包括（）。

A.控制期貨市場風險B.擔保期貨交易履約C.組織和監(jiān)督期貨交易D.結算期貨交易盈虧

31.下列關于期貨市場風險的說法，正確的有（）。

A.期貨市場的高風險與高收益并存

B.期貨市場的風險是客觀存在的

C.期貨市場的高風險源于價格波動大

D.與現貨市場相比，期貨市場的風險更大

32.某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2050元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為()元時，該投資人獲利。

A.-80B.50C.100D.150

33.機構投資者之所以使用期貨工具實現各類資產配置策略，主要是利用期貨的（）特性。

A.雙向交易機制B.杠桿效應C.交易方式靈活D.價格的權威性

34.以下屬于利率期貨合約的是（）。

A.Euronext-Liffe的3個月歐元利率期貨合約

B.CME的3個月歐洲美元期貨合約

C.EUREX的Euro-Bobl債券期貨合約

D.CBOT的美國長期國債期貨合約

35.常見的遠期交易包括（）。

A.商品遠期交易B.遠期利率協(xié)議C.外匯遠期交易D.遠期股票合約

36.下列屬于短期利率期貨的有()。

A.短期國庫券期貨B.歐洲美元定期存款單期貨C.商業(yè)票據期貨D.定期存單期貨

37.下列關于國內期貨保證金存管銀行的表述，正確的有（）。

A.是負責交易所期貨交易的統(tǒng)一結算、保證金管理等業(yè)務的機構

B.是我國期貨市場保證金封閉運行的必要環(huán)節(jié)

C.交易所有權對存管銀行的期貨結算業(yè)務進行監(jiān)督

D.是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨結算業(yè)務的銀行

38.下列策略中，權利執(zhí)行后轉換為期貨多頭部位的是()。

A.買進看漲期權B.買進看跌期權C.賣出看漲期權D.賣出看跌期權

39.在商品期貨市場上，反向市場出現的原因主要有（）。

A.預計將來該商品的供給會大額度減少

B.近期對某種商品或資產需求非常疲軟

C.預計將來該商品的供給會大幅度增加

D.近期對某種商品或資產需求非常迫切

40.下面關于交易量的說法錯誤的有()。

A.在三重頂中價格上沖到每個后繼的峰時，交易量放大

B.價格突破信號成立，則伴隨著較大交易量

C.下降趨勢中價格下跌，交易量較小

D.三角形整理形態(tài)中交易量較大

三、判斷題(8題)41.根據《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務試行辦法》，證券公司申請介紹業(yè)務資格須符合凈資本不低于12億元的條件。

A.對B.錯

42.套期保值規(guī)避風險的效果取決于現貨市場價格的變動。

A.正確B.錯誤

43.執(zhí)行價格隨著標的物價格的波動會不斷增加，如果價格波動區(qū)間很大，就可能衍生出很多的執(zhí)行價格。標的物價格波動越大，執(zhí)行價格個數也越多;合約運行時間越長，執(zhí)行價格越多。()

A.對B.錯

44.分期計息的債券的實際利率比名義利率大，且實際利率與名義利率的差額隨著計息次數的增加而擴大。()

A.對B.錯

45.期貨套期保值交易涉及現貨市場和期貨市場兩個市場的交易，而套利交易只涉及在期貨市場的交易。()

A.對B.錯

46.一般認為，期貨交易最早萌芽于歐洲。

A.對B.錯

47.按基礎資產的性質劃分，期權可以分為歐式期權和美式期權。()

A.對B.錯

48.風險規(guī)避和價格發(fā)現是期貨市場的兩個基本功能。

A.對B.錯

參考答案

1.A這是按風險產生的主體劃分的期貨公司風險。

2.C套利指令通常不需要標明買賣各個期貨合約的具體價格，而是標注兩個合約價差即可。

3.C開盤價和收盤價均由集合競價產生。

4.A建倉時，價差=1.3510-1.3500=0.0010；平倉時，價差=1.3528-1.3513=0.0015；價差由0.0010變?yōu)?.0015，擴大了0.0015-0.0010=0.0005，即5個點。

5.A與證券投資主張橫向投資多元化不同，期貨投機主張縱向投資分散化，即選擇少數幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。

6.A反向大豆提油套利是大豆加工商在市場價格反常時采用的套利。當大豆價格受某些因素的影響出現大幅上漲時，大豆可能與其產品出現價格倒掛，大豆加工商將會采取反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕的期貨合約，同時縮減生產，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價格將會趨于正常，大豆加工商在期貨市場中的盈利將有助于彌補現貨市場中的虧損。

7.D賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：①持有某種商品或資產(此時持有現貨多頭頭寸)，擔心市場價格下跌，使其持有的商品或資產市場價值下降，或者其銷售收益下降；②已經按固定價格買入未來交收的商品或資產(此時持有現貨多頭頭寸)，擔心市場價格下跌，使其商品或資產市場價值下降或其銷售收益下降；③預計在未來要銷售某種商品或資產，但銷售價格尚未確定，擔心市場價格下跌，使其銷售收益下降。

8.DA、B、C項均屬于會員制期貨交易所會員享有的權利，D項是期貨交易所的總經理的主要責任，即主要負責期貨交易所日常經營管理工作。

9.C該筆交易盈利：（3000-2900）×300=30000（元）。

10.B賣出套期保值的操作適用的情形之一：預計在未來要銷售某種商品或資產，但銷售價格尚未確定，擔心市場價格下膚，使其銷售收益下降。因此，該種植者應該賣出80噸11月（出售大豆現貨的時間）到期的大豆期貨合約進行套期保值。

11.B（1.3210-1.3250）*12.5=0.05萬美元=-500美元，故虧損500美元。

12.A期貨的套期保值是指公司通過持有與其現貨市場頭寸相反的期貨合約，或將期貨合約作為其現貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。

13.B在1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責任。

14.D交易者預計玉米將大幅增產，即供給增加，在需求不變的情況下，玉米期貨價格將下跌，所以應該賣出玉米期貨合約以獲利。

15.B看跌期權的買方在支付一筆權利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價格賣出相關標的資產的權利，但不負有必須賣出的義務。

16.C基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差。根據公式，可得：基差=現貨價格-期貨價格=2210-2220=-10(元/噸)。

17.C當市場出現供給不足、需求旺盛或者遠期供給相對旺盛的情形，導致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。

18.D基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差。

19.C滬深300股指期貨的合約乘數為每點人民幣300元。該投資者盈利=(3320.2-3310.2)×300×5=15000(元)。

20.C跨品種套利，是指利用兩種或三種不同的但相互關聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，即同時買入或賣出某一交割月份的相互關聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這些合約對沖平倉獲利。

21.C擔心日元貶值，價格下跌，可以賣出日元期貨;也可以買入日元期貨的賣權，進行套期保值。

22.C大連商品交易所線型低密度聚乙烯期貨合約的交割月份是1～12月，最后交易日為合約月份的第10個交易日，最后交割日是最后交易日后第2個交易日。

23.D股指期貨的交割方式采用現金交割，交割結算價為最后交易日標的指數最后兩小時的算術平均價。

24.B期權也稱為選擇權，是指期權的買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數量的某種特定商品或金融工具的權利。期權交易是一種權利的買賣，期權的買方在買入后，便取得了選擇權。在約定的期限內既可行權買入或賣出標的資產，也可放棄行使權利；當買方選擇行權時，賣方必須履約。

25.D1848年82位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所（CBOT）。

26.AB股票指數期貨交易以現金交收和結算，通過保證金制度以小搏大。

27.ABAC兩項，不同的交易者，由于關注的商品品質不同，參考的期貨合約月份不同，以及現貨地點不同，所關注的基差也會不同，因而所涉及的期貨價格可以根據套期保值的實際情況選擇；B項，基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差，用公式可表示為：基差=現貨價格-期貨價格；D項，如果期現貨價格變動幅度完全一致，基差不變。

28.AB期貨公司在接受客戶開戶申請時，必須向客戶提供期貨交易風險說明書，自然人客戶應在仔細閱讀并理解后，在該期貨交易風險說叫書上簽字；法人客戶應在仔細閱讀并理解之后，由單位法定代表人或授權他人在該期貨交易風險說明書上簽字并加蓋單位公章。期貨公司在接受客戶開戶申請時，雙方必須簽署期貨經紀合同。自然人客戶應在該合同上簽字，法人客戶應由法人代表或授權他人在該合同上簽字并加蓋公章。

29.ABC商品交易顧問（CTA）實際管理商品基金的資金和賬戶。

30.ABD期貨結算機構是負責交易所期貨交易的統(tǒng)一結算、保證金管理和結算風險控制的機構。其主要職能包括：擔保交易履約、結算交易盈虧和控制市場風險。C項屬于期貨交易所的職能。

31.ABD期貨市場風險的特征包括：①風險存在的客觀性；②風險因素的放大性；③風險與機會的共生性；④風險評估的相對性；⑤風險損失的均等性；⑥風險的可防范性。C項，期貨交易的杠桿效應是區(qū)別于其他投資工具的主要標志，也是期貨市場高風險的主要原因。

32.ABC建倉時價差為2200-2050=150(元/噸)，該投資進行的是賣出套利，當價差縮小時，投資者獲利。

33.ABC機構投資者借助期貨能夠為其他資產進行風險對沖，主要利用期貨的雙向交易機制以及杠桿效應的特性。而期貨市場的杠桿機制、保證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活，雖然風險較大，但同時也能獲取高額的收益。

34.ABCD近年來，在全球期貨市場交易活躍的短期利率期貨品種有：芝加哥商業(yè)交易所(CME)的3個月歐洲美元期貨，紐約泛歐交易所集團(NYSEEuronext)倫敦國際金融交易所(LIFFE)的3個月歐元銀行間拆放利率期貨、3個月英鎊利率期貨等。在全球期貨市場交易活躍的中長期利率期貨品種有：芝加哥期貨交易所(CBOT)的美國2年、3年、5年期國債期貨和美國長期國債期貨；歐洲交易所(EUREX)的德國國債期貨，包括德國短期國債期貨，德國中期國債期貨Euro-BoblFutures，剩余期限為4.5到5.5年)，德國長期國債期貨等。

35.ABCD常見的遠期交易包括商品遠期交易、遠期利率協(xié)議、外匯遠期交易、無本金交割外匯遠期交易以及遠期股票合約等。

36.ABCD短期利率期貨是指期貨合約標的物的期限不超過1年的各種利率期貨，主要有商業(yè)票據期貨、短期國庫券期貨、歐洲美元定期存款期貨、港元利率期貨和定期存單期貨五種。

37.BCD期貨保證金存管銀行(簡稱存管銀行)屬于期貨服務機構，是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結算業(yè)務的銀行。經交易所同意成為存管銀行后，存管銀行須與交易所簽訂相應協(xié)