氫能 燃料電池行業(yè)證券研究報(bào)告：氫儲運(yùn)短中長期發(fā)展推演氣、液、管道逐步過渡 20230404 -國金證券

11氫能&燃料電池行業(yè)研究行業(yè)觀點(diǎn)液氫槽車”運(yùn)輸格局，輔之液氨和甲醇載氫在特定場景和液氫裝投資建議風(fēng)險(xiǎn)提示:技術(shù)研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期；下游氫能需求不及預(yù)期；政策落地不及預(yù)期；項(xiàng)目落地速度不及預(yù)期。公司------ - 堿性電解槽，風(fēng)光氫儲一體化項(xiàng)目堿性電解槽、氣體擴(kuò)散層等------堿性電解槽、氫儲球罐22 5 6 61.2儲運(yùn)環(huán)節(jié)成為氫能大規(guī)模應(yīng)用下重點(diǎn)突破環(huán)節(jié)，涵 7 8 8 8三、低溫液氫適用長距離大規(guī)模運(yùn)輸，度電成本下降驅(qū)動(dòng)成本下行 3.1低溫液氫運(yùn)輸適用于長距離和大規(guī)模，度電成本下行和規(guī)模化驅(qū)動(dòng)降本 5.1氫氣及加氫站大規(guī)模普及前純氫管線經(jīng)濟(jì)性有限，天然氣摻氫或成過渡 5.2純氫管網(wǎng)是大規(guī)模集中制氫及長距離運(yùn)輸?shù)慕K極目標(biāo) 5 633 7 8 8 9 9 9 9 9 44 55短期近距離氣氫拖車，中期氣氫拖車短距離與液氫長距離結(jié)合，長期管道輸氫。0商受益。僅與運(yùn)輸距離有關(guān)。1）管道輸氫方式的能耗最低；2）66、高密度、輕量化、低成本、多元化的氫儲運(yùn)體系改委發(fā)布《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035）年》，規(guī)劃提出要提高高壓氣態(tài)純氫管道等試點(diǎn)示范；逐步構(gòu)建高密度、輕量化保有量加氫站排形成較為完備的氫能產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系、清潔能源制氫廣泛應(yīng)用可再提升可再生能源制氫在終端能源形成涵蓋交通、域的多元?dú)淠軕?yīng)年核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新因地制宜的制氫技術(shù)路線，清潔化、還原劑，替代化石“風(fēng)光發(fā)電+氫儲車在合成氨、甲醇、煉化、煤制油771.2儲運(yùn)環(huán)節(jié)成為氫能大規(guī)模應(yīng)用下重點(diǎn)突破環(huán)節(jié)，涵蓋氣、液、固三類方式器的絕熱要求高，低溫液態(tài)儲氫目前主要在航天目前尚處于技術(shù)攻關(guān)及示范應(yīng)用階段。壓力爆炸風(fēng)險(xiǎn)賴進(jìn)口，儲氫密--低溫液態(tài)槽罐車4-儲氫量大、能量備簡單操作條件苛刻4體積儲氫容量88二、短期以氣氫儲運(yùn)長管拖車為主，適用于短距離運(yùn)輸2.1氫能運(yùn)輸當(dāng)前以氣氫運(yùn)輸為主，采用長管拖車運(yùn)輸高壓儲氫瓶高壓儲氫瓶通常為70MPa，質(zhì)量最輕，適合車載，是國外主流長管氣氫拖車適合短距離運(yùn)輸，中短期氫氣需求量提升對運(yùn)氫降本效果顯著998.06.04.0運(yùn)氫規(guī)模（t/天）4壓縮設(shè)備投資車速（km/h）60百公里油耗（L）25柴油價(jià)格（元/L）7拖車車頭和管束價(jià)格（萬元）66拖車壽命（年）每車工人數(shù)2工資標(biāo)準(zhǔn)（萬元/人/年）壓縮設(shè)備（萬元）氫氣壓縮過程耗電（kwh/kg）1電價(jià)（元/kwh）0.6相關(guān)領(lǐng)域代表企業(yè)碳纖維中復(fù)神鷹、恒神股份、光威復(fù)材，中簡科技?xì)淦恐圃焯m石重裝，中國一重，國機(jī)重裝，富瑞特裝三、低溫液氫適用長距離大規(guī)模運(yùn)輸，度電成本下降驅(qū)動(dòng)成本下行3.1低溫液氫運(yùn)輸適用于長距離和大規(guī)模，度電成本下行和規(guī)模化驅(qū)動(dòng)降本輸至加氫站進(jìn)行冷卻氣化，再由加氫站加注槍注入終端車載儲氫瓶。元/kg，隨著未來燃料電池汽車的廣泛應(yīng)用，加氫站密度不斷增加時(shí)，氫氣日均需求液化設(shè)備及廠房投資（萬元）58000槽車投資設(shè)備日處理量（噸）百公里油耗（L）29柴油價(jià)格（元/L）7液氫槽車價(jià)格（萬元/輛）350載氫量（kg/車）4000氫氣液化過程耗電（kwh/kg）12.5電價(jià)（元/kwh）0.6500km為例） 產(chǎn)能利用率3.2液氫裝備國產(chǎn)化替代趨勢，中期將實(shí)現(xiàn)氣氫與液氫運(yùn)輸配合的輸氫格局出現(xiàn)國產(chǎn)化替代趨勢，未來液氫產(chǎn)能有望迅速提5---15相關(guān)領(lǐng)域代表企業(yè)氫液化裝備航天六院101所、國富氫能、富瑞特裝、深冷股份、中科富海液氫儲存國富氫能、奧揚(yáng)科技、中集安瑞科、鴻達(dá)興業(yè)四、液氨載氫為氣氫向液氫過渡階段的替代，適用長距離大規(guī)模運(yùn)輸4.1液氨載氫成本對電價(jià)敏感，成本對距離不敏感下適用于長距離大規(guī)模運(yùn)輸對應(yīng)的能量密度分別為134.0kJ·L1和143.5kJ·L-1（同等條件下氫氣的能量密度為烷類似，液氨可直接利用丙烷的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施.H-B工廠規(guī)模(t氨/天)2000H-B工廠投資（萬元）16600車輛投資（萬元）32加氫站規(guī)模（kg/天）500站內(nèi)制氫設(shè)備投資（萬元）491電價(jià)(元/kWh)0.6用氫規(guī)模（t/天）4運(yùn)輸距離（km）.液氨載氫成本對電價(jià)反應(yīng)敏感，電價(jià)下降帶動(dòng)液氨載氫運(yùn)輸降本4.2甲醇載氫成本對距離不敏感，需在用氫地.CCU工廠規(guī)模（t甲醇/年）440000CCU工廠投資（萬元）142000甲醇罐車投資（萬元）77甲醇裂解工廠規(guī)模（t氫/年）1214甲醇裂解工廠投資（萬元）947加氫站規(guī)模（kg/天）500氫用氫規(guī)模（t/天）4電價(jià)（元/kWh）0.6來源：《MethanolsynthesisusingcapturedCO2asrawmate運(yùn)輸距離（km）5.1氫氣及加氫站大規(guī)模普及前純氫管線經(jīng)濟(jì)性有限，天然氣摻氫或成過渡或是改造的途徑仍存在一些局限因素，所以摻氫比例在5~10%以內(nèi)基本上VG2-5.2純氫管網(wǎng)是大規(guī)模集中制氫及長距離運(yùn)輸?shù)慕K極目標(biāo)氫能全面普及到各領(lǐng)域后，管道輸氫將會成為最具潛力的輸氫方式。項(xiàng)目管道全長（km）管徑（mm）管材設(shè)計(jì)壓力（MPa）最大輸氫量（萬噸/玉門油田輸氫管道工程5.77200-2.51萬標(biāo)方/小時(shí)巴陵－長嶺輸氫管道42 44.42金陵－揚(yáng)子氫氣管道32----濟(jì)源-洛陽氫氣管道工程25508L245NS無縫鋼材4.010.04定州-高碑店氫氣管道工程164.7508L245N4.0通遼純氫示范應(yīng)用項(xiàng)目7.8400--達(dá)茂－工業(yè)區(qū)氫氣管道工程159.07 6.3一期10，二期30寧東基地首條入廊氫氣輸送管道50--200萬標(biāo)方/年最大輸氫量（噸/年）10040025.020.015.010.05.00.0 管道投資（萬元/km）617.16運(yùn)維費(fèi)用（萬元/年/km）1.5429氫氣損耗比例8%管道壽命（年）20電價(jià)（元/kWh）0.6壓縮電耗（kWh/kg）1六、固態(tài)儲氫材料體積密度大適用于固定式及小型移動(dòng)式場景式都是通過利用氫氣與儲氫材料之間的物理或者化學(xué)變化來轉(zhuǎn)化為固溶體或者氫化2力于儲存容量高、綜合性能好、輕質(zhì)儲氫合金的現(xiàn)較溫和的條件下提高儲氫容量。金屬氫化物儲氫以固態(tài)儲氫作為能源供應(yīng)的卡車和備用電源等應(yīng)用相關(guān)公司動(dòng)態(tài)氫材料研究與制備，船舶、港口車輛等應(yīng)用場景固態(tài)儲氫裝置等橫店東磁/氫能棒采用低壓固態(tài)儲氫技術(shù)，安全、儲氫量大、內(nèi)部平衡壓力低，該氫能棒已通鎂源動(dòng)力七、相關(guān)公司公司------堿性電解槽、氫能車輛運(yùn)營等億利潔能 -堿性電解槽，風(fēng)光氫儲一體化項(xiàng)目堿性電解槽、氣體擴(kuò)散層等厚普股份 -加氫機(jī)、加氫槍、加氫站等石化機(jī)械堿性電解槽、氫儲球罐7.1厚普股份（300471.SZ）能力，加氫站市占率在國內(nèi)排名前三，厚普股份負(fù)責(zé)加氫站/加氣站工程建設(shè)的全資接收站/氣化站/液化工廠/分7.2石化機(jī)械（000852.SZ）主要產(chǎn)品鉆井工程裝備鉆機(jī)、固井設(shè)備、修井設(shè)備、鉆頭、鉆具、輔助破巖工具等集輸裝備壓縮機(jī)、油氣輸送鋼管、井口裝置等采油氣工程裝備壓裂裝備、連續(xù)管作業(yè)裝備、帶壓作業(yè)裝備、高壓流體控制產(chǎn)品、油田井下工具等環(huán)保裝備CO2壓縮機(jī)、油基泥漿處理海洋油氣裝備海洋固定式平臺鉆機(jī)和修井機(jī)、海洋固井壓裂設(shè)備、海洋管匯、海洋壓縮機(jī)、海洋鉆頭等產(chǎn)品特色檢測裝備油氣田現(xiàn)場檢測服務(wù)車，裝載實(shí)驗(yàn)室專用檢測設(shè)備1000座左右加氫站，并在管線有著多年氣液儲運(yùn)和?；穬\(yùn)管理經(jīng)驗(yàn)主要產(chǎn)品核心技術(shù)攻關(guān)氫能裝備研發(fā)體系：已形成氫氣壓縮機(jī)、加氫機(jī)等氫能裝備產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)裝配生產(chǎn)線、測試線集成方案確立依據(jù)客戶需求，配置氫能裝備產(chǎn)品，制定加氫站成套解決方案7.3蘭石重裝（603169.SH）氫相關(guān)裝備、研發(fā)電解水制氫裝備等；2）儲氫方面：生產(chǎn)低壓氫氣球罐、高壓儲氫主要產(chǎn)品描述制氫領(lǐng)域依托瑞澤石化，鞏固和完善現(xiàn)有化石能源制氫技術(shù)聯(lián)合蘭石研究院，加快大型電解水制氫裝置開發(fā)應(yīng)用開拓堿性制氫、生物乙醇重整制氫等新型制氫技術(shù)加強(qiáng)催化劑研發(fā)及配套制氫設(shè)備、余熱鍋爐等核心設(shè)備研發(fā)。儲運(yùn)領(lǐng)域低壓氣態(tài)儲氫球罐、中高壓氣態(tài)儲氫容器開發(fā)、高壓氣態(tài)儲氫容器、低溫液態(tài)儲氫技術(shù)及裝備開發(fā)碳纖維纏繞設(shè)備研制。運(yùn)輸領(lǐng)域高效緊湊式微通道換熱器(PCHE)推廣應(yīng)用，盡快完成甘肅省首座示范加氫站項(xiàng)目方案及可行性研究。應(yīng)用領(lǐng)域依托公司子公司瑞澤石化在化工工藝行業(yè)優(yōu)勢，探索氫+氮合成氨、二氧化碳+氫合成甲醇等氣化工途徑。加等各細(xì)分領(lǐng)域。2020年初，與挪威的H板塊業(yè)務(wù)范圍高壓氫氣儲運(yùn)裝備高壓氣氫事業(yè)部，以石家莊安瑞科氣體機(jī)械有限公司為依托，進(jìn)行高壓氫氣儲運(yùn)裝備的研發(fā)與制造液氫儲運(yùn)裝備液氫事業(yè)部，以張家港中集圣達(dá)因低溫裝備有限公司為依托，進(jìn)行液態(tài)氫能儲運(yùn)裝備的研發(fā)與制造加氫站及核心裝備氫氣集成事業(yè)部，以安瑞科廊坊能源裝備集成有限公司為依托，進(jìn)行加氫站、撬裝加氫站及核心裝備的研發(fā)與制造，并提供加氫站設(shè)計(jì)、建造與運(yùn)營的全流程解決方案海上氫能整體解決方案海上氫能事業(yè)部，以南通中集太平洋海洋工程有限公司為依托，進(jìn)行海上制氫模塊、氫能儲運(yùn)船及氫能燃料電池動(dòng)力船的設(shè)計(jì)研發(fā)與制造