模擬器件分銷行業(yè)現(xiàn)狀調(diào)查及投資策略報(bào)告

模擬器件分銷行業(yè)現(xiàn)狀調(diào)查及投資策略報(bào)告

搶抓全球5G和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)契機(jī)，圍繞5G網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)中心建設(shè)，重點(diǎn)推進(jìn)射頻阻容元件、中高頻元器件、特種印制電路板、高速傳輸線纜及連接組件、光通信器件等影響通信設(shè)備高速傳輸?shù)碾娮釉骷?yīng)用。落實(shí)一帶一路倡議，拓展電子元器件產(chǎn)業(yè)國際交流合作渠道，加強(qiáng)與相關(guān)國際組織、標(biāo)準(zhǔn)化機(jī)構(gòu)等交流溝通，推動(dòng)與國際先進(jìn)技術(shù)及產(chǎn)業(yè)鏈對接。推動(dòng)電子元器件產(chǎn)業(yè)國內(nèi)國際相互促進(jìn)，鼓勵(lì)全球領(lǐng)先企業(yè)來華設(shè)立生產(chǎn)基地和研發(fā)機(jī)構(gòu)，支持骨干企業(yè)開拓海外市場，與境外機(jī)構(gòu)開展多種形式的技術(shù)、人才、資本等合作，構(gòu)建開放發(fā)展、合作共贏的產(chǎn)業(yè)格局。優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境加強(qiáng)對電子元器件行業(yè)壟斷、傾銷、價(jià)格保護(hù)、侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)等不正當(dāng)競爭行為的預(yù)警和防范，維護(hù)公平競爭、健康有序的市場發(fā)展環(huán)境。促進(jìn)行業(yè)誠信經(jīng)營、依法納稅、節(jié)能環(huán)保、和諧用工。引導(dǎo)電子元器件行業(yè)信用體系建設(shè)，推行企業(yè)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量、安全自我聲明和監(jiān)督制度。深化國際交流合作落實(shí)一帶一路倡議，拓展電子元器件產(chǎn)業(yè)國際交流合作渠道，加強(qiáng)與相關(guān)國際組織、標(biāo)準(zhǔn)化機(jī)構(gòu)等交流溝通，推動(dòng)與國際先進(jìn)技術(shù)及產(chǎn)業(yè)鏈對接。推動(dòng)電子元器件產(chǎn)業(yè)國內(nèi)國際相互促進(jìn)，鼓勵(lì)全球領(lǐng)先企業(yè)來華設(shè)立生產(chǎn)基地和研發(fā)機(jī)構(gòu)，支持骨干企業(yè)開拓海外市場，與境外機(jī)構(gòu)開展多種形式的技術(shù)、人才、資本等合作，構(gòu)建開放發(fā)展、合作共贏的產(chǎn)業(yè)格局。電子元器件行業(yè)與上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性及其影響（一）電子元器件分銷行業(yè)與上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性電子元器件分銷是電子信息產(chǎn)業(yè)的中間環(huán)節(jié)，是承接電子元器件原廠與下游電子信息制造業(yè)的關(guān)鍵一環(huán)。其上游行業(yè)，主要為電子元器件原廠，包括設(shè)計(jì)、制造原廠，覆蓋電源、分立器件等多種電子元器件。行業(yè)下游為電子信息制造業(yè)，覆蓋了所有在生產(chǎn)經(jīng)營過程中需要使用到電子產(chǎn)品的企業(yè)，從而產(chǎn)出包括消費(fèi)電子、通訊設(shè)備等在內(nèi)的終端產(chǎn)品。隨著電子信息產(chǎn)業(yè)在技術(shù)、客戶需求、國際供應(yīng)鏈格局等方面的變革，電子元器件分銷行業(yè)的主要參與者逐漸由傳統(tǒng)的貿(mào)易商，向綜合技術(shù)及供應(yīng)鏈服務(wù)商轉(zhuǎn)變，為上游原廠和下游電子信息制造業(yè)客戶提供多維度、多領(lǐng)域的高附加值服務(wù)，并逐漸成為電子信息產(chǎn)業(yè)中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是連接上下游、實(shí)現(xiàn)技術(shù)落地的重要一環(huán)。（二）電子元器件分銷行業(yè)上下游市場情況變動(dòng)對電子元器件分銷業(yè)務(wù)的影響電子元器件行業(yè)的主要原廠一般專注于電子元器件的研發(fā)與設(shè)計(jì)，晶圓的生產(chǎn)和加工主要通過委外加工的模式完成，全球主要晶圓產(chǎn)能主要集中在少數(shù)晶圓代工廠中，因此電子元器件行業(yè)的發(fā)展一定程度上受上游晶圓廠產(chǎn)能影響。2020年下半年起，受新冠疫情影響，居家辦公、個(gè)人出行等需求顯著增加，5G通信、物聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車等行業(yè)市場需求快速增長，特別是汽車行業(yè)在疫情前期下調(diào)了銷量預(yù)期，減少了對上游晶圓廠的計(jì)劃訂單，其產(chǎn)品較長的交付周期與下游市場超預(yù)期的需求復(fù)蘇引起全球市場芯片的極度短缺。同時(shí)，受新冠疫情以及美國極寒天氣、日本地震等自然災(zāi)害的影響，上游晶圓廠持續(xù)反復(fù)遭受負(fù)面影響，導(dǎo)致產(chǎn)能利用率整體下降。其中，2021年東南亞地區(qū)新冠疫情再度嚴(yán)重，東南亞地區(qū)作為全球主要的半導(dǎo)體芯片封裝和測試中心，致使全球芯片的封測產(chǎn)能受到較大的影響。綜上，2020年-2021年，受新冠疫情、下游市場復(fù)蘇超預(yù)期、晶圓產(chǎn)能利用率下降等因素綜合影響，全球芯片市場出現(xiàn)供不應(yīng)求的情形，芯片缺貨現(xiàn)象嚴(yán)重。2022年以來，上游晶圓產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，同時(shí)，受新冠疫情影響，下游市場需求出現(xiàn)疲軟，部分芯片產(chǎn)品逐步開始出現(xiàn)供過于求的情形。隨著5G、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的快速發(fā)展，電子信息制造業(yè)由傳統(tǒng)的計(jì)算機(jī)、通信設(shè)備、家電等電子產(chǎn)品的生產(chǎn)制造，進(jìn)一步拓展至汽車電子、新能源管理、智能電網(wǎng)、智能制造以及智能家居等多元化領(lǐng)域，成為全球經(jīng)濟(jì)增長的新動(dòng)能。同時(shí)，在國家十四五規(guī)劃的指導(dǎo)下，政府部門不斷為集成電路行業(yè)、電子信息制造業(yè)以及配套的電子元器件分銷行業(yè)提供政策支持，為電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供有利環(huán)境。在此背景下，下游消費(fèi)電子、通訊系統(tǒng)、工業(yè)電子、計(jì)算機(jī)、汽車電子、安防監(jiān)控、人工智能等行業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速增長，帶動(dòng)行業(yè)業(yè)績的快速增長。促進(jìn)行業(yè)質(zhì)量提升（一）加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)化工作加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)和基礎(chǔ)共性技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)研制，持續(xù)提升標(biāo)準(zhǔn)的供給質(zhì)量和水平。引導(dǎo)社會(huì)團(tuán)體加快制定發(fā)布具有創(chuàng)新性和國際性的團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)。鼓勵(lì)企事業(yè)單位和專家積極參與國際標(biāo)準(zhǔn)化活動(dòng)，開展國際標(biāo)準(zhǔn)制定。（二）提升質(zhì)量品牌效益優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、改造技術(shù)設(shè)備、完善檢驗(yàn)檢測，推廣先進(jìn)質(zhì)量文化與技術(shù)。引導(dǎo)企業(yè)建立以質(zhì)量為基礎(chǔ)的品牌發(fā)展戰(zhàn)略，豐富品牌內(nèi)涵，提升品牌形象和影響力。開展質(zhì)量興業(yè)、品牌培育等活動(dòng)，定期發(fā)布質(zhì)量品牌報(bào)告。（三）優(yōu)化市場環(huán)境引導(dǎo)終端企業(yè)優(yōu)化電子元器件產(chǎn)品采購模式，倡導(dǎo)優(yōu)質(zhì)廉價(jià)，避免低價(jià)惡性競爭、哄抬價(jià)格、肆意炒作等非理性市場行為，推動(dòng)構(gòu)建公平、公正、開放、有序的市場競爭環(huán)境。夯實(shí)配套產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)（一）突破關(guān)鍵材料技術(shù)支持電子元器件上游電子陶瓷材料、磁性材料、電池材料等電子功能材料，電子漿料等工藝與輔助材料，高端印制電路板材料等封裝與裝聯(lián)材料的研發(fā)和生產(chǎn)。提升配套能力，推動(dòng)關(guān)鍵環(huán)節(jié)電子專用材料研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化。（二）提升設(shè)備儀器配套能力支持技術(shù)難度大、應(yīng)用價(jià)值高、通用性強(qiáng)、對電子元器件行業(yè)帶動(dòng)大的配套電子專用設(shè)備與儀器，如刻蝕顯影設(shè)備等工藝設(shè)備、顯微CT等檢測分析儀器的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，提升設(shè)備儀器質(zhì)量和可靠性水平。（三）健全產(chǎn)業(yè)配套體系鼓勵(lì)和引導(dǎo)化工、有色金屬、輕工機(jī)械、設(shè)備儀器等企業(yè)進(jìn)入電子元器件領(lǐng)域，開展關(guān)鍵材料、設(shè)備的研發(fā)和生產(chǎn)，推進(jìn)產(chǎn)學(xué)研用協(xié)同創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，增強(qiáng)試驗(yàn)驗(yàn)證能力，提升關(guān)鍵環(huán)節(jié)配套水平。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)建立健全電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)協(xié)同配合和統(tǒng)籌推進(jìn)，積極推動(dòng)解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展中重大事項(xiàng)和重點(diǎn)工作。加強(qiáng)央地合作，指導(dǎo)各地統(tǒng)籌規(guī)劃基礎(chǔ)電子元器件重點(diǎn)項(xiàng)目布局，適時(shí)推進(jìn)主體集中和區(qū)域集聚。做好重點(diǎn)領(lǐng)域監(jiān)測分析和跟蹤研究，加強(qiáng)與現(xiàn)行相關(guān)政策銜接，有序推進(jìn)各項(xiàng)行動(dòng)。完善人才引育機(jī)制（一）加大人才培養(yǎng)力度深化產(chǎn)教融合，推動(dòng)高等院校優(yōu)化相關(guān)學(xué)科建設(shè)和專業(yè)布局。鼓勵(lì)企業(yè)建立企業(yè)研究院、院士和博士后工作站等創(chuàng)新平臺(tái)，建立校企結(jié)合的人才綜合培訓(xùn)和實(shí)踐基地，支持企業(yè)開展員工國內(nèi)外在職教育培訓(xùn)。（二）加強(qiáng)人才引進(jìn)培育多渠道引進(jìn)高端人才和青年人才，加快形成具有國際領(lǐng)先水平的專家隊(duì)伍。發(fā)揮行業(yè)組織及大專、高等院校作用，鼓勵(lì)企業(yè)培育和引進(jìn)掌握關(guān)鍵技術(shù)的科技人才和團(tuán)隊(duì)，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供智力支持。（三）引導(dǎo)人才合理流動(dòng)引導(dǎo)企業(yè)通過合規(guī)途徑招聘人才，保障人才在企業(yè)間的正常流動(dòng)，加強(qiáng)職業(yè)道德宣傳，降低人員流動(dòng)損失，鼓勵(lì)企業(yè)為人才創(chuàng)造有利的成長空間，提升福利待遇，完善人才職業(yè)晉升通道，提升電子元器件行業(yè)人才歸屬感。進(jìn)入電子元器件分銷的主要壁壘（一）電子元器件分銷授權(quán)資源壁壘授權(quán)分銷是電子元器件分銷行業(yè)中最為重要的經(jīng)營模式。該模式下，分銷商獲得原廠授權(quán)，產(chǎn)品直接來源于原廠。因此，在產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)品品類、需求對接、供應(yīng)穩(wěn)定性以及速度等方面，具備顯著的競爭優(yōu)勢。但同時(shí)，原廠對分銷商的資質(zhì)審查機(jī)制，使得授權(quán)資源存在進(jìn)入壁壘，小型分銷商或新進(jìn)入者難以獲得頭部原廠的授權(quán)分銷資質(zhì)。此外，原廠為有效實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品價(jià)格和銷售渠道的管控、避免分銷商之間的過度競爭，在特定區(qū)域內(nèi)僅授予有限的授權(quán)分銷資質(zhì)。此外，由于電子元器件行業(yè)存在頭部集中效應(yīng)，取得頭部原廠授權(quán)的分銷企業(yè)便獲得了顯著競爭優(yōu)勢。（二）電子元器件分銷資金壁壘目前，電子元器件分銷行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，因此，僅有具備較強(qiáng)資金實(shí)力的電子元器件分銷商，方能更好地發(fā)揮電子信息產(chǎn)業(yè)的紐帶作用，為下游客戶提供穩(wěn)定性高、采購成本和交期可控的電子元器件。此外，隨著電子元器件分銷行業(yè)朝多元化、綜合服務(wù)商方向發(fā)展，頭部電子元器件分銷商還為客戶提供倉儲(chǔ)物流、供應(yīng)鏈管理等增值服務(wù)。相較傳統(tǒng)電子元器件分銷服務(wù)，該類服務(wù)需大量資金進(jìn)行固定資產(chǎn)投入，進(jìn)一步凸顯電子元器件分銷行業(yè)的資金壁壘。（三）電子元器件分銷客戶資源壁壘優(yōu)質(zhì)的客戶資源為分銷商帶來穩(wěn)定市場需求的同時(shí)，亦實(shí)現(xiàn)了對分銷商的反哺，為分銷商在掌握行業(yè)動(dòng)向、獲取頭部原廠授權(quán)分銷資質(zhì)等方面，提供重要的保障。但同時(shí)，下游電子信息制造業(yè)，尤其是部分集中度較高的細(xì)分領(lǐng)域，對供應(yīng)商的考核較為嚴(yán)格。僅有經(jīng)過長期合作，供貨穩(wěn)定性、服務(wù)質(zhì)量、技術(shù)水平等各方面均通過客戶驗(yàn)證的分銷商，方能進(jìn)入其合格供應(yīng)商名錄。（四）電子元器件分銷技術(shù)壁壘電子元器件分銷行業(yè)承擔(dān)著上下游技術(shù)銜接、協(xié)助下游電子信息產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)落地的重要任務(wù)，隨著電子信息技術(shù)更新迭代速度加快，傳統(tǒng)中小型電子元器件分銷企業(yè)往往缺乏技術(shù)和人才儲(chǔ)備，尤其在5G、新一代人工智能等新興技術(shù)領(lǐng)域，無法深入了解有關(guān)技術(shù)原理，導(dǎo)致傳統(tǒng)中小型電子元器件分銷商無法跟上新產(chǎn)品、新技術(shù)的迭代速度，也無法深入了解客戶具體應(yīng)用技術(shù)的需求，難以實(shí)現(xiàn)幫助原廠了解下游客戶技術(shù)需求和技術(shù)痛點(diǎn)、為客戶提供符合其需求的技術(shù)產(chǎn)品的目的，這使得中小型電子元器件分銷企業(yè)很難在行業(yè)覆蓋和電子元器件行業(yè)應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域與規(guī)模大的分銷企業(yè)競爭。同時(shí)，電子信息產(chǎn)業(yè)上下游數(shù)字化發(fā)展水平較高，這要求分銷商必須具備很強(qiáng)信息技術(shù)研發(fā)能力，以滿足上下游數(shù)字化發(fā)展帶來的信息系統(tǒng)適配需求。作為產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，分銷商的信息系統(tǒng)具有上下游多對多的網(wǎng)絡(luò)匹配特點(diǎn)，需要對上下游多個(gè)原廠和客戶的多種信息系統(tǒng)進(jìn)行接入、適配，這使得電子元器件分銷行業(yè)形成了較高的信息技術(shù)壁壘。電子元器件分銷利潤水平的變動(dòng)趨勢及變動(dòng)原因（一）電子元器件分銷利潤水平的變動(dòng)趨勢從凈利潤率水平看，大聯(lián)大、文曄科技等行業(yè)內(nèi)經(jīng)營規(guī)模大的企業(yè)凈利潤率略低，其他中等及小規(guī)模企業(yè)凈利潤率略高，主要與經(jīng)營規(guī)模、產(chǎn)品線豐富程度及客戶數(shù)量等因素有關(guān)；從變動(dòng)趨勢來看，大多數(shù)同行業(yè)企業(yè)凈利潤率有所上升，主要系受益于下游電子信息產(chǎn)業(yè)需求快速增長。隨著物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、5G和人工智能等下游領(lǐng)域需求不斷增長，以及各電子廠商受全球貿(mào)易環(huán)境影響逐漸加大對電子元器件供應(yīng)鏈的重視程度，電子元器件分銷商通過提高行業(yè)集中度、提升服務(wù)能力，行業(yè)利潤水平預(yù)計(jì)將會(huì)維持在穩(wěn)定水平。（二）電子元器件分銷利潤水平的主要影響因素上游原廠產(chǎn)品供應(yīng)是否充足、下游電子需求是否旺盛、客戶與供應(yīng)商的議價(jià)能力等因素均將對電子元器件分銷行業(yè)的采購成本、銷售毛利產(chǎn)生一定影響，從而導(dǎo)致行業(yè)利潤水平的波動(dòng)。由于目前我國高端電子元器件仍然依賴進(jìn)口，且電子元器件分銷企業(yè)在向境外原廠采購時(shí)需以外幣進(jìn)行結(jié)算。因此行業(yè)內(nèi)企業(yè)在開展國際品牌產(chǎn)品線授權(quán)分銷業(yè)務(wù)時(shí)，將面臨國際