(德勤咨詢)RAROC-EVA指標解讀及在各大商業(yè)銀行中的應(yīng)用

Informationclassification:Internal信息分類:內(nèi)部RAROC和EVA指標解讀及在商業(yè)銀行中的應(yīng)用目錄1.RAROC和EVA的概念 12.RAROC與EVA的關(guān)系 23.RAROC和EVA在國內(nèi)商業(yè)銀行的應(yīng)用 33.1RAROC應(yīng)用于績效考核 33.2RAROC應(yīng)用于資本合理配置 33.3RAROC應(yīng)用于貸款定價 33.4RAROC在全面風險管理中的運用 33.5EVA的功能分析 34.RAROC和EVA在四大行的應(yīng)用實例 44.1巴塞爾新資本協(xié)議下EVA、RAROC在交通銀行績效考核體系中的運用現(xiàn)狀及建議 44.2風險行業(yè)限額管理(農(nóng)行) 64.3工商銀行風險管理經(jīng)驗 74.4工商銀行泰安分行全面推動RAROC業(yè)務(wù)的發(fā)展 84.5工行山東分行營業(yè)部防風險優(yōu)貸款加強資本管理 84.6EVA在銀行經(jīng)營管理中的實踐 94.7招商銀行經(jīng)濟資本管理實踐 94.8建設(shè)銀行以EVA為核心的價值管理研究 115.RAROC技術(shù)對中國銀行業(yè)的借鑒和啟示 115.1RAROC是現(xiàn)代先進商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心技術(shù)和有力手段 115.2RAROC技術(shù)體現(xiàn)了銀行最基本的經(jīng)營理念 115.3穩(wěn)健經(jīng)營的經(jīng)營理念必須有以RAROC為代表的核心技術(shù) 126.銀行經(jīng)營管理中應(yīng)用RAROC和EVA的優(yōu)勢 127.RAROC和EVA在銀行經(jīng)營管理中的應(yīng)用舉例 13RAROC是風險調(diào)整后資本收益率（Risk-adjustedReturnonCapital）的簡稱，EVA是經(jīng)濟增加值（EconomicValueAdded）的簡稱，這兩個指標是當前管理領(lǐng)先銀行中最流行、最核心的績效評價指標，相關(guān)技術(shù)構(gòu)成了現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部管理的核心技術(shù)。目前我國監(jiān)管部門正引導商業(yè)銀行提高RAROC和EVA在經(jīng)營管理中的應(yīng)用，在《銀行業(yè)金融機構(gòu)績效考評監(jiān)管指引》（銀監(jiān)發(fā)[2012]34號）中銀監(jiān)會明確要求，商業(yè)銀行在績效考評中應(yīng)當將“風險調(diào)整后收益指標”作為經(jīng)營效益類指標的核心指標。1.RAROC和EVA的概念RAROC（Risk－AdjustedReturn0nCapital）即風險調(diào)整后的資本收益率，又稱經(jīng)濟資本回報率，是風險調(diào)整后的凈收益與經(jīng)濟資本的比率，它在評價商業(yè)銀行盈利能力時充分考慮到了風險成本，計算公式表示為：RAROC＝風險調(diào)整收益／經(jīng)濟資本＝（收入—經(jīng)營成本—預(yù)期損失）／經(jīng)濟資本上式中，所謂“風險調(diào)整收益”，就是利用預(yù)期損失來對分子的收益加以調(diào)整。其中收益可以包括利差收益和非利息收益（如業(yè)務(wù)收費等）；經(jīng)營成本是商業(yè)銀行經(jīng)營管理成本；不同風險類型的預(yù)期損失有不同的計量方法，但它的要素有四個方面，即違約概率（PD）、違約損失率（LD）、違約風險值（ED）和期限（Maturity）；經(jīng)濟資本是根據(jù)銀行承擔風險的最低需要，用以衡量和抵御非預(yù)期損失。RAROC指標的核心思想是將風險帶來的未來可預(yù)計的損失量化為當期成本，直接對當期盈利進行調(diào)整，既反映了銀行的盈利能力，又允分考慮了盈利能力背后承擔的風險，把風險與收益緊密地聯(lián)系在一起，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)發(fā)展與風險控制的內(nèi)在統(tǒng)一。EVA的概念是在20世紀90年代初由斯特恩·斯圖爾特（SternStewart）咨詢公司提出的，表示一個公司扣除資本成本后的剩余收益，因為只有當資本收益超過獲取該資本的全部成本時才能為股東帶來價值。在該指標中，根據(jù)具體目的不同，“資本”可以有不同的定義，可以定義為股東投入的資本，可以定義為公司凈資產(chǎn)，可以定義為銀行持有的監(jiān)管資本，還可以定義為某項業(yè)務(wù)需要的最少監(jiān)管資本或經(jīng)濟資本等。在銀行內(nèi)部績效評價中，計算EVA指標時，資本一般是指經(jīng)濟資本，而資本成本一般指向股東籌集權(quán)益資本時的資本成本率或指股東投資要求的最低收益率、目標收益率。EVA指標的一般計算公式如下：EVA=凈收益-經(jīng)濟資本×資本成本率=（收入-支出-預(yù)期損失）-經(jīng)濟資本×資本成本率2.RAROC與EVA的關(guān)系（一）RAROC和EVA都屬于“風險調(diào)整后”指標，對風險應(yīng)對的基本思路一致

風險是銀行管理的本質(zhì)對象，風險意味損失。RAROC和EVA對待風險損失的定義和應(yīng)對方法是一致的，即用預(yù)期損失調(diào)整收益，用資本覆蓋非預(yù)期損失。關(guān)于RAROC和EVA采用的風險損失概念可總結(jié)歸納為表1。

（二）RAROC和EVA兩者的計算公式之間可建立勾稽關(guān)系

在同一風險和資本概念的前提下，RAROC與EVA可歸為同一范疇，只是分別從相對量和絕對量的不同角度來評價同一對象而已，兩者之間可建立勾稽關(guān)系。

EVA=（收入-支出-預(yù)期損失）-經(jīng)濟資本×資本成本率

=[（收入-支出-預(yù)期損失）/經(jīng)濟資本]×經(jīng)濟資本-經(jīng)濟資本×資本成本率

=RAROC×經(jīng)濟資本-資本成本率×經(jīng)濟資本

=（RAROC-資本成本率）×經(jīng)濟資本

RAROC

=（收入-支出-預(yù)期損失）/經(jīng)濟資本

=（收入-支出-預(yù)期損失-資本成本率×經(jīng)濟資本）/經(jīng)濟資本+資本成本率

=EVA/經(jīng)濟資本+資本成本率

（三）RAROC與EVA在應(yīng)用時需要相互配合

由于RAROC和EVA一個是相對指標，一個是絕對指標，所以在具體應(yīng)用時適用的范圍和標準有所不同，需要相互配合。RAROC作為相對指標，不受規(guī)模的限制，可以很公平地在不同規(guī)模的機構(gòu)之間進行評價使用。但若單純使用相對指標RAROC容易誤導分支機構(gòu)放棄一些收益率雖低但仍高于銀行整體資本成本率的項目，損害銀行整體利益。例如，某銀行的一個分行現(xiàn)有兩個獨立投資項目A和B，RAROC分別是25%和20%，該銀行整體的資本成本率是15%。若單純強調(diào)RAROC，則該分行可能目前交行已經(jīng)在信貸管理中初步應(yīng)用RAROC工具，表現(xiàn)在三個層面：一是客戶價值管理。交行對大部分授信客戶均要求客戶經(jīng)理計算其RAROC，通過RAROC指標對客戶貢獻進行綜合評價，引導客戶經(jīng)理制訂正確的客戶關(guān)系策略和最佳授信方案，以提升客戶價值，增加客戶綜合貢獻度，最大限度提高資本使用效率。二是組合配臵優(yōu)化。交行采用RAROC和歷史平均違約率組成的兩維體系，在組合層面上挖掘RAROC高、歷史平均違約率低的“金牛型”組合，積極爭取低資本占用、高收益回報的新優(yōu)勢客戶，并初步應(yīng)用RAROC等工具來比較和分析各行業(yè)風險收益情況和變化趨勢。三是工作績效評估。在授信方案期滿或執(zhí)行過程中，要求信貸管理人員根據(jù)已實現(xiàn)的業(yè)務(wù)情況測算授信客戶的RAROC，并和預(yù)期目標進行比較，以評估預(yù)期目標的實現(xiàn)情況；還在2011年授信條線綜合考評體系中，納入RAROC表現(xiàn)指標，對各分行實施授信條線綜合考評。當前交行績效考核中存在的問題（一）績效考核辦法未充分體現(xiàn)風險調(diào)整后的綜合效益考核（EVA和RAROC）。交行在2011年經(jīng)營績效考核辦法中未提及經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤（EVA），只在績效獎金分配管理辦法中規(guī)定了分行的增量績效獎金與增量經(jīng)濟利潤直接掛鉤。且從交行2011年績效考核指標表看，績效考核指標總體上仍偏重于規(guī)?？己?，效益指標目前仍采用撥備后利潤和經(jīng)營利潤，并未采用EVA和RAROC指標。此外，交行2011年績效考核指標表中風險指標權(quán)重較低，風險指標權(quán)重（體現(xiàn)在指標表中為資產(chǎn)質(zhì)量指標）只有12%，即使考慮到指標表中的加扣分項目“案件、事故等發(fā)生情況”，仍與銀監(jiān)會要求的50%的風險指標權(quán)重目標值差距較大。（二）對經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤（EVA）的計算不夠精確，影響了EVA考核的效果。交行目前尚未使用內(nèi)部評級結(jié)果計算經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤，導致計算結(jié)果不夠精確：1.從交行經(jīng)濟資本計算公式看，交行實際上是以8%的監(jiān)管資本比率通過風險資產(chǎn)規(guī)模倒算經(jīng)濟資本占用，以監(jiān)管資本代替經(jīng)濟資本核算EVA，這不能真實反映被考核單元的資本占用和風險承擔，也不能體現(xiàn)銀行對不同業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略傾向；且對經(jīng)濟資本計算基本上只考慮了信用風險，市場風險和操作風險考慮較少。2.目前交行采用單一經(jīng)濟資本成本率（15%）來計算經(jīng)濟利潤，這導致：一是對風險資產(chǎn)規(guī)模預(yù)算部分和超預(yù)算部分執(zhí)行同一經(jīng)濟資本成本率，不利于對分支機構(gòu)貫徹資本約束的要求，實踐中容易回歸“規(guī)模情結(jié)”；二是對不同業(yè)務(wù)單元執(zhí)行同一經(jīng)濟資本成本率，不利于區(qū)別不同區(qū)域、行業(yè)、機構(gòu)、產(chǎn)品的風險特性和本行戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整，不能準確衡量和評估不同考核單元的價值貢獻。（三）經(jīng)濟資本考核處于初級階段，在基層執(zhí)行中存在差距。首先，目前經(jīng)濟資本和EVA、RAROC的考核理念和考核模式仍處于初級階段，仍未深入全行尤其是基層員工的人心，而且目前交行僅將RAROC用于信貸管理中，尚未實際應(yīng)用到績效考核中。其次，經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤相對復(fù)雜的核算辦法使指標的直觀性要弱于傳統(tǒng)規(guī)模指標，加之在貫徹過程中由于知識和理解層次的差異容易導致在基層執(zhí)行中出現(xiàn)差距，使考核被動打折扣，或變相回歸規(guī)?？己耍纬尚轮笜梭w系與舊經(jīng)營模式的“兩張皮”現(xiàn)象。第三，經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤計算結(jié)果的不精確，在一定程度上造成經(jīng)濟資本分配和績效評價的不公平，導致基層分支機構(gòu)使用經(jīng)濟資本考核的積極性降低，影響了其執(zhí)行力。巴塞爾新資本協(xié)議下對交行完善績效考核的建議銀監(jiān)會在印發(fā)的《中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準指導意見》中，明確要求銀行要同步推進巴塞爾協(xié)議Ⅱ和Ⅲ的實施；且要求包括交行在內(nèi)的第一批新資本協(xié)議實施銀行根據(jù)評估意見積極整改，爭取盡快申請正式實施。同時實施巴塞爾協(xié)議Ⅱ和Ⅲ的直接效果，就是資本成為一種稀缺資源，可限制銀行風險資產(chǎn)的擴張。對交行而言，在傳統(tǒng)監(jiān)管環(huán)境下可以依靠不斷發(fā)展大客戶、“以規(guī)模換效益”的方式發(fā)展，但在未來新協(xié)議下，傳統(tǒng)經(jīng)營方式將導致資本嚴重不足，進而阻礙長期發(fā)展。因此，作為經(jīng)營管理指揮棒和助力器的交行績效考核辦法必須做出相應(yīng)調(diào)整，即將規(guī)?？己宿D(zhuǎn)變?yōu)轱L險調(diào)整后的綜合效益考核，真正建立以經(jīng)濟資本為核心的績效考核體系，加強對EVA、RAROC兩個指標的考核。積極培育以經(jīng)濟資本為核心的風險管理文化，提高新績效考核機制的執(zhí)行力。經(jīng)濟資本以及EVA、RAROC等先進理念和管理方法的運用必然會對原有體制形成巨大沖擊，打破原有的利益分配關(guān)系，受到個別部門和人員的抵觸，從而削弱其執(zhí)行效果。因此，交行一是要通過廣泛、深入的培訓和理念傳播，在行內(nèi)強化經(jīng)濟資本管理理念，樹立經(jīng)濟資本管理文化，并使員工熟練掌握EVA、RAROC考核指標的內(nèi)容和具體操作；二是要協(xié)調(diào)解決銀行改革和利益調(diào)整中出現(xiàn)的各種矛盾，逐步提高績效考核管理的質(zhì)量和執(zhí)行效果。改進經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤（EVA）的計算辦法1.交行應(yīng)在積極開展新資本協(xié)議實施整改和評估工作的同時，做好將新資本協(xié)議內(nèi)評結(jié)果應(yīng)用于績效考核的各項準備，在內(nèi)部評級體系單軌制運行之后，在2012年績效考核辦法中使用內(nèi)評法計量、分配分行的經(jīng)濟資本要求并據(jù)以計算經(jīng)濟利潤。2.對經(jīng)濟利潤的計算應(yīng)改變當前單一經(jīng)濟資本成本率的做法，研究不同區(qū)域、行業(yè)、機構(gòu)、產(chǎn)品的風險特性，并根據(jù)銀行的戰(zhàn)略需要設(shè)臵有差別的資本成本率，使EVA能夠準確地反映考核單元的價值貢獻。3.EVA在實際中是具有邊際意義的，即一定的經(jīng)濟資本占用應(yīng)產(chǎn)生的最大化經(jīng)濟增加值，因此交行應(yīng)研究最優(yōu)EVA的預(yù)算管理辦法，使績效評價和考核管理更為科學。運用RAROC工具推動交行經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型RAROC可用于衡量授信業(yè)務(wù)的收益與風險是否匹配，有助于推動銀行經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。隨著巴塞爾協(xié)議Ⅱ和Ⅲ的推出，商業(yè)銀行對于RAROC等風險資產(chǎn)管理工具的需求越來越迫切。目前交行仍處于RAROC工具的初步探索階段，還需要在實踐中加強研究和應(yīng)用：一要健全RAROC工具使用機制，逐漸將RAROC應(yīng)用到日常實際的授信管理乃至績效考核中，作為授信管理和績效考核工作的一項基本指標；二要提高企業(yè)客戶信息錄入的準確性，為準確開展RAROC數(shù)據(jù)分析和授信結(jié)構(gòu)調(diào)整、工作績效評估提供更強有力的支持；三要對相關(guān)后臺系統(tǒng)進行調(diào)整，防止因數(shù)據(jù)缺失影響RAROC最終計算結(jié)果的準確性。4.2風險行業(yè)限額管理(農(nóng)行)信息來源：/view/bc594574f242336c1eb95e7d.html4.3工商銀行風險管理經(jīng)驗信息來源：/view/da65daba998fcc22bcd10d92.html4.4工商銀行泰安分行全面推動RAROC業(yè)務(wù)的發(fā)展一、建立完善臺賬制度。自2014年2月起，分別建立了法人貸款逐筆RAROC測算臺賬、銀行承兌匯票臺賬、貸款承諾臺賬、信用證臺賬。辦理業(yè)務(wù)時，由支行分別報送分行專業(yè)管理部室，逐筆對RAROC相關(guān)信息進行審核，審核后發(fā)分行財務(wù)會計部進行復(fù)核，財務(wù)會計部據(jù)此提出相關(guān)意見，對未達標業(yè)務(wù)督促整改。二、加強貸款儲備。谷澍行長多次會議強調(diào)，提升RAROC水平，必須有充足的貸款儲備，否則RAROC提升項目就成為無源之水。泰安分行高度重視貸款儲備工作，2月份分行行長多次就貸款儲備工作召開調(diào)度會，進行調(diào)度安排。每周由財務(wù)會計部向全行通報各支行、各貸款品種貸款儲備情況，推動全行加大貸款項目營銷力度；定期對貸款儲備不足的支行下達督辦通知書，督促落后支行迎頭趕上。三、提高小企業(yè)低風險貸款比重。泰安分行及時出臺了《關(guān)于穩(wěn)健發(fā)展小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的工作意見》，提高小企業(yè)低風險貸款比重，通過縮小分母提高小企業(yè)貸款RAROC水平。2月份新發(fā)放小企業(yè)貸款全部在省行下達RAROC標準值之上。四、加大票據(jù)營銷力度。票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)濟資本占用低，本行簽發(fā)銀行承兌匯票貼現(xiàn)不占用經(jīng)濟資本。泰安分行1、2月份大力開展票據(jù)營銷活動，在信貸規(guī)模上充分保證票據(jù)貼現(xiàn)使用，取得良好效果。五、加強表外業(yè)務(wù)管理。針對泰安分行銀行承兌匯票業(yè)務(wù)頻繁，RAROC水平參差不齊的具體情況。2月份以來，著力加大銀行承兌匯票保證金比例，新辦理銀行承兌匯票平均比例達到55.21%，銀行承兌匯票風險敞口大幅縮小，總體RAROC水平得到有效提升。4.5工行山東分行營業(yè)部防風險優(yōu)貸款加強資本管理為有效防范信用、操作、市場、其他風險，進一步做好經(jīng)濟資本常態(tài)化、精細化、動態(tài)化管理，工行山東分行營業(yè)部高度重視經(jīng)濟資本管理工作，將RAROC作為風險定價的重要依據(jù)，進一步優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，綜合運用利率、內(nèi)部資金價格等金融工具來不斷提高回報水平。該營業(yè)部不斷深化經(jīng)濟資本管理理念，加強貸款業(yè)務(wù)經(jīng)濟資本及RAROC標準值管理，在滿足客戶需求和業(yè)務(wù)發(fā)展的前提下，以資本為導向致力信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化；并將貸款優(yōu)先配置到資本占用低、回報水平高、符合結(jié)構(gòu)調(diào)整導向的貸款品種上，確保經(jīng)營效益最大化。以RAROC標準值為依據(jù)，加強對新發(fā)放貸款管理，將精細化管理要求落到實處，在貸款發(fā)放前，結(jié)合經(jīng)濟資本計算器及明白紙，逐筆測算經(jīng)濟資本相關(guān)指標及RAROC水平，確保實現(xiàn)貸款各緯度的最優(yōu)組合，做到“算了再放”，積極構(gòu)建資本節(jié)約型業(yè)務(wù)發(fā)展模式。同時，據(jù)不同客戶需求，進一步加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，尤其對產(chǎn)品調(diào)節(jié)系數(shù)較高但客戶需求較大的業(yè)務(wù)，合理設(shè)計產(chǎn)品組合，在提高貸款實際抗風險能力的同時，做大做強低風險質(zhì)押類貸款業(yè)務(wù)，重點突出資本配置系數(shù)低、而RAROC回報水平高的特點，謀求實現(xiàn)銀企雙贏的局面。該營業(yè)部還進一步加大對不良貸款的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，努力轉(zhuǎn)化和清收逾期貸款及不良貸款，并嚴格控制不良貸款增加及進一步劣變所帶來的資本占用增長；將經(jīng)濟資本管理工作納入績效考核，發(fā)揮經(jīng)濟資本對經(jīng)營發(fā)展的引領(lǐng)作用，堅持走資本集約型發(fā)展道路，不斷提高經(jīng)濟資本管理工作水平。4.6EVA在銀行經(jīng)營管理中的實踐2002年，建設(shè)銀行率先引入EVA，即以凈利潤與經(jīng)濟資本成本的差值，對分行的經(jīng)營成果進行評價和考核，并根據(jù)這一指標的執(zhí)行結(jié)果分配分行績效工資總量。2004年，建行實行經(jīng)濟資本預(yù)算管理，建立以經(jīng)濟資本為核心的風險與效益的約束機制；2005年進一步完善EVA計量方法，對各分行采取統(tǒng)一的資本基礎(chǔ)期望回報率10%；2006年設(shè)置了專項的戰(zhàn)略性費用，用于激勵需重點發(fā)展或支持的、對未來盈利能力影響大而當期效益不明顯的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，以體現(xiàn)追求長期效益最大化的政策導向。建行EVA計算方法：EVA=稅后考核利潤–資本成本稅后考核利潤=賬面利潤–加提專項準備+其他因素調(diào)整項–企業(yè)所得稅資本成本=經(jīng)濟資本*資本期望回報率(11%)經(jīng)濟資本=∑風險資產(chǎn)*分配系數(shù)2004年，興業(yè)銀行實行以EVA為核心的業(yè)績評價體制和以“效益工資”為核心的激勵體制，經(jīng)營機構(gòu)的績效工資總額與經(jīng)營機構(gòu)的EVA掛鉤，按一定比例分配。2006年，工商銀行也啟動以EVA為核心的績效考核，即把扣除風險撥備、經(jīng)營成本后的盈利作為評價各行實際價值貢獻的主要標準，逐步推行分產(chǎn)品、分部門的預(yù)算和考評。4.7招商銀行經(jīng)濟資本管理實踐信息來源：/view/035c6720bd64783e08122b02.html招商銀行經(jīng)濟資本管理主要做法4.8建設(shè)銀行以EVA為核心的價值管理研究文章第一部分詳細闡述了建設(shè)銀行以經(jīng)濟增加值為核心的價值管理體系。建設(shè)銀行在六年的管理實踐中，初步形成了適合目前信息基礎(chǔ)、組織結(jié)構(gòu)、管理模式的價值管理體系，主要通過“以經(jīng)濟增加值為核心的績效評價機制”和“以經(jīng)濟資本為核心的風險效益約束機制”這兩個核心機制來體現(xiàn)，同時表現(xiàn)在日常經(jīng)營管理決策中應(yīng)用較成熟的是貸款定價體系。信息來源：/p-211960484.html5.RAROC技術(shù)對中國銀行業(yè)的借鑒和啟示5.1RAROC是現(xiàn)代先進商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心技術(shù)和有力手段RAROC手段貫穿于國際先進商業(yè)銀行的各類風險、各個層面和各種業(yè)務(wù)，是其核心的管理手段，在銀行的整個經(jīng)營發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。首先，在銀行總體層面，RAROC是進行資本分配和設(shè)定經(jīng)營目標的手段。銀行最高管理層在確定了銀行對風險的最大可承受能力的基礎(chǔ)上，計算銀行總體需要的經(jīng)濟資本并與監(jiān)管資本和賬面資本比較，評價自身資本充足狀況；同時，它要求將有限的經(jīng)濟資本在各類風險、各個層面和各種業(yè)務(wù)之間進行分配，對銀行的總體風險和各類風險進行總量控制；它還將股東回報要求轉(zhuǎn)化為對銀行總體和各個業(yè)務(wù)線的明確目標，用于業(yè)務(wù)的審批和績效的考核。其次，在單個業(yè)務(wù)層面，RAROC是業(yè)務(wù)決策的依據(jù)，可以衡量一筆業(yè)務(wù)的風險與收益是否匹配，決定該筆業(yè)務(wù)做與不做，同時據(jù)以作出業(yè)務(wù)定價。再次，在資產(chǎn)組合層面，RAROC是組合管理的坐標和有力工具。銀行在考慮單個業(yè)務(wù)的風險和組合效應(yīng)之后，主要依據(jù)對組合資產(chǎn)的RAROC測算和動態(tài)檢測，衡量各類組合的風險收益是否平衡，并對RAROC指標惡化或有明顯不利趨勢的組合資產(chǎn)及時采取措施，通過資產(chǎn)出售、證券化或其他信用衍生工具等方法進行積極的處理，為新的效益更好的業(yè)務(wù)騰出空間，謀求銀行總體在可接受風險下收益的最大化。此外，通過對各項業(yè)務(wù)、產(chǎn)品，甚至每一筆具體交易用共同的RAROC基礎(chǔ)進行比較，管理者可以采取有效的獎罰措施鼓勵員工的正確行為，激勵他們自覺追求風險可接受情況下盈利最大化的目標，同時，通過這種比較，管理者可以明確做出哪種業(yè)務(wù)擴張哪種業(yè)務(wù)收縮的戰(zhàn)略調(diào)整。5.2RAROC技術(shù)體現(xiàn)了銀行最基本的經(jīng)營理念從RAROC的基本含義和作用可以看出，RAROC的精髓是：將風險帶來的未來可預(yù)計的損失量化為當期成本，直接對當期盈利進行調(diào)整，衡量經(jīng)風險調(diào)整后的收益大小，并且考慮為可能的最大風險做出資本儲備，進而衡量資本的使用效益，使銀行的收益與所承擔的風險直接掛鉤，與銀行最終的盈利目標相統(tǒng)一，為銀行各個層面的業(yè)務(wù)決策、發(fā)展戰(zhàn)略、績效考核、目標設(shè)定等多方面經(jīng)營管理提供重要的、統(tǒng)一的標準依據(jù)。RAROC從技術(shù)上體現(xiàn)了兩層本質(zhì)含義：第一，銀行必須以“利潤”為中心和追求的最終目標；第二，銀行的利潤必須經(jīng)過風險的調(diào)整才是實際的利潤。這與目前國內(nèi)有些銀行把規(guī)模的簡單擴張以及一時的、不經(jīng)將來風險沖減的“高額利潤”作為追求的目標有原則和本質(zhì)的區(qū)別，表明銀行不應(yīng)以遠期的風險換取一時的、當期的繁榮，其盈利必須能夠始終覆蓋所承擔的風險，唯此才可以實現(xiàn)持續(xù)的發(fā)展。銀行業(yè)務(wù)的風險具有隱蔽性和滯后性、長期性等特性，通過RAROC手段，銀行將隱蔽的滯后的風險明明白白地暴露出來，使得人們不僅要正視它的存在，并且必須長期堅持對風險的關(guān)注和自覺控制。可以說，RAROC手段克服了風險的隱蔽性和滯后性，體現(xiàn)了業(yè)務(wù)發(fā)展與風險控制的內(nèi)在統(tǒng)一，是銀行股東、管理者、風險承擔者和風險控制者認識風險、度量風險和管理風險的統(tǒng)一標準和共同語言；它同時還克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標與風險成本在不同時期反映的相對錯位的問題，實現(xiàn)了經(jīng)營目標與業(yè)績考核的統(tǒng)一，股東利益與經(jīng)營者行為的統(tǒng)一；它更是改變了傳統(tǒng)銀行以不斷的教訓來防止風險的模式，而是用科學的方法來識別和防范風險，使得銀行真正敢于理性地承擔風險。新出臺的巴塞爾資本協(xié)議里，RAROC要求覆蓋銀行的各類風險和對各類風險有更精確的度量的思想精神同樣得到體現(xiàn)。新協(xié)議將對銀行的最低資本要求從現(xiàn)有的信用風險擴展到市場風險和操作風險，并要求對各類風險用更精確的方法度量風險狀況和計提資本金，不僅代表了新的監(jiān)管趨勢，更反映了現(xiàn)代銀行管理的主流發(fā)展方向。我國商業(yè)銀行在對待風險與發(fā)展問題上存在樹立正確的觀念難、堅持正確的觀念更難的現(xiàn)象，存在很多非理性的競爭行為，很重要的原因就是看不到銀行這個行業(yè)風險的滯后性、隱蔽性、長期性的特征。一些經(jīng)營者不太容易正視風險，不愿意放棄隱含過高風險的市場機會，有的經(jīng)營者也不習慣用長期穩(wěn)定的利潤標準衡量業(yè)績，相反卻熱衷于對個別年度利潤的評價，不考慮對風險的撥備和對利潤的沖減，使表面上的高收益與實際經(jīng)風險調(diào)整后的收益之間有很大差距。結(jié)果是長期以來在我國銀行發(fā)展史上形成業(yè)務(wù)規(guī)?？焖贁U張與風險大量累計、資產(chǎn)質(zhì)量下降不斷交替出現(xiàn)的怪圈。近年來，這類非理性的行為仍在不斷地以各種方式表現(xiàn)出來。比較典型的是，規(guī)模擴張似乎成為某些銀行業(yè)績的唯一衡量尺度，而長期穩(wěn)定的利潤卻不太被評價，作為以風險為基本經(jīng)營特征的銀行，這些做法和評價客觀上對我國金融業(yè)的風險文化和正確的經(jīng)營理念形成負面的引導。5.3穩(wěn)健經(jīng)營的經(jīng)營理念必須有以RAROC為代表的核心技術(shù)RAROC技術(shù)，對于促進中國銀行業(yè)追求扣除風險因素后的高效益，真正跳出種種非理性的競爭行為的怪圈，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營不失為一個有效手段。RAROC手段不是排斥風險，而是排斥以過度風險為代價，考慮了風險成本之后根本不賺錢的盲目規(guī)模擴張，相反，它通過科學的方法鼓勵銀行更有利的擴張。比如，RAROC技術(shù)促使銀行更積極地通過“戰(zhàn)略貸款”、“交叉營銷”等手段擴大有效業(yè)務(wù)。即信貸業(yè)務(wù)著眼于一套業(yè)務(wù)組合的綜合收益，而不單純追求單純信貸總量擴張，如果單筆貸款不能滿足RAROC目標，業(yè)務(wù)人員必須努力發(fā)掘各類有較少風險成本而且少占用經(jīng)濟資本的業(yè)務(wù)來改善業(yè)務(wù)組合的風險與收益配比關(guān)系，最后以綜合RAROC數(shù)值達到要求的目標為標準進行決策。又比如，在組合層面上RAROC也促使銀行通過積極的組合管理，將有限的資源從資產(chǎn)負債表上釋放出來，為新的效益更好的業(yè)務(wù)騰出空間。通過以RAROC為核心的管理技術(shù)的運用，風險文化滲透在西方現(xiàn)代商業(yè)銀行每一個員工的思想和日常工作行為中，成為其上下統(tǒng)一的牢固認識、自覺動力和行為準則。正是這一系列深入實際的理念和先進技術(shù)的有機配合，加上合理有效的組織架構(gòu)和工作流程安排，共同構(gòu)成現(xiàn)代商業(yè)銀行有效經(jīng)營管理的三駕馬車，保證了業(yè)務(wù)發(fā)展與風險控制的高度統(tǒng)一。6.銀行經(jīng)營管理中應(yīng)用RAROC和EVA的優(yōu)勢相對于凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)收益率、撥備前利潤、凈利潤等傳統(tǒng)財務(wù)績效指標來說，商業(yè)銀行在內(nèi)部績效評價、投資項目選擇、預(yù)算管理等領(lǐng)域使用RAROC和EVA等風險調(diào)整后收益指標，可充分體現(xiàn)風險對銀行效益的影響，是有優(yōu)勢的。在此我們將這些優(yōu)勢進一步明確為以下三個方面：

（一）消除了風險和收益的時間錯位，有助于減少經(jīng)營短視現(xiàn)象

在計算RAROC和EVA指標時，首先需要計算“風險調(diào)整后收益”，即將“預(yù)期損失”作為“當期成本”來調(diào)整“當期收益”。將“預(yù)期”的“尚未發(fā)生”的損失當作“當期”的成本，一方面體現(xiàn)了穩(wěn)健原則，另一方面體現(xiàn)了費用和收益的匹配，防止了高估當期利潤的現(xiàn)象。RAROC和EVA都將與特定業(yè)務(wù)相關(guān)的預(yù)期損失量化為當期成本，衡量經(jīng)風險調(diào)整后收益大小，克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標與風險成本在不同時期相對錯位的問題，促使考核對象理性地承擔風險，追求收益，有助于減少經(jīng)營短視的現(xiàn)象。

（二）理順了資本影響績效的傳導機制，有助于資本節(jié)約型業(yè)務(wù)的相對增長

資本是銀行抵御風險的最后手段，是一種稀缺資源，如何更充分地利用資本這一稀缺資源是銀行管理的一個重要課題。RAROC和EVA都引入“經(jīng)濟資本”的概念，充分使用現(xiàn)代風險計量的先進工具，科學預(yù)計各項業(yè)務(wù)中的“非預(yù)期損失”，進而得出需要配置的最低資本要求，即經(jīng)濟資本的數(shù)量。RAROC和EVA引入經(jīng)濟資本的概念后，處理的方式有所不同。RAROC指標中，將經(jīng)濟資本需求作為分母處理，計算需求的經(jīng)濟資本對應(yīng)的風險調(diào)整后收益的比例，計算一個類似于“凈資產(chǎn)收益率”的比率指標，以便于與要求的資本收益率比較做出決策；EVA則按照資本成本率或要求的最低資本收益率計算經(jīng)濟資本的成本，以便從風險調(diào)整后收益中減掉，計算一個類似于“剩余收益”的絕對值指標，以便于與0比較進行決策?？傊?，RAROC和EVA都將被考察對象因承受風險而需要的資本融合到指標計算中，指標結(jié)果充分包含了資本的因素，較好地理順了資本影響業(yè)務(wù)的傳導機制，有助于銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)朝著資本節(jié)約的方向優(yōu)化。

（三）將風險內(nèi)化為效益指標的關(guān)鍵因素，有利于形成穩(wěn)健的銀行文化

銀行是經(jīng)營風險的企業(yè)，科學地管理和承擔風險是銀行獲取收益的基本方式。但承擔風險并不會想當然地直接帶來收益，相反，風險更意味著損失，風險管理不當不但不會帶來利益還會危及銀行的生存?？冃гu價是內(nèi)部管理的神經(jīng)系統(tǒng)，評價指標是內(nèi)部管理的指揮棒，科學地設(shè)計和使用績效評價指標是完善風險管理、培育穩(wěn)健銀行文化的關(guān)鍵。RAROC和EVA巧妙地將銀行因承擔風險而面臨的預(yù)期損失和非預(yù)期損失內(nèi)化為效益指標的影響因素，引導被評價對象為了追求業(yè)績而自發(fā)地關(guān)注風險，風險管理得以落到實處。銀行經(jīng)營中，風險無處不在，風險與每位員工每項業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)，培育良好的風險管理文化，每位員工在處理每項業(yè)務(wù)時都自覺體現(xiàn)風險意識，這是銀行穩(wěn)健經(jīng)營的有力保障。人都是自利的，充分包含風險因素的、科學的績效考核指標與被考核對象的利益、與銀行整體的長遠利益相一致，有助于銀行穩(wěn)健經(jīng)營文化的形成。

7.RAROC和EVA在銀行經(jīng)營管理中的應(yīng)用舉例RAROC和EVA兩個指標，一個相對值一個絕對值，多同時使用，在管理領(lǐng)先的商業(yè)銀行中廣泛應(yīng)用于業(yè)績評價、項目選擇、預(yù)算管理等領(lǐng)域。我們首先用一個例子來說明這兩個指標在業(yè)績評價中的應(yīng)用方法。

例1：假設(shè)某銀行的C、D兩家分行在某年均只從事發(fā)放貸款和吸收存款兩種業(yè)務(wù)。

該銀行的管理會計具有一定的基礎(chǔ)，建立了內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)（FundTransferPricing，F(xiàn)TP），可以分別為貸款業(yè)務(wù)和存款業(yè)務(wù)設(shè)定FTP利差，有利于各分行的特色化經(jīng)營。C和D兩家分行采取了不同的經(jīng)營策略，經(jīng)營側(cè)重顯著不同，C分行將吸收存款作為業(yè)務(wù)重點，存款日均余額為60億元，貸款日均余額為30億元；D分行則將發(fā)放貸款作為業(yè)務(wù)重點，貸款日均余額高達70億元，存款只有10億元。營業(yè)費用C分行為3000萬元，D分行為2000萬元。

若不考慮風險問題，D分行的經(jīng)營業(yè)績要明顯好于C分行，因為FTP調(diào)整后撥備前利潤，C分行是10200萬元，而D分行是13200萬元，不僅因為D分行高達70億元的貸款帶來可觀的收益，而且還因為營業(yè)費用只有2000萬元，低于C分行的3000萬元。當考慮預(yù)期損失后，可得到風險調(diào)整后收益，C分行和D分行的效益就一樣了，都是9000萬元，很明顯這是因為D分行大量的HYPERLINK"/cpro/ui/uijs.php?c=news&cf=1001&ch=0&di=128&fv=16&jk=1cb65cb74cfd6b96&k=%B4%FB%BF%EE%D2%B5%CE%F1&k0=%B4%FB%BF%EE%D2%B5%CE%F1