2021年廣東省江門市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)

2021年廣東省江門市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型的假設(shè)不包括（）

A.訂貨提前期是常數(shù)B.存貨總需求量是已知常數(shù)C.不存在訂貨提前期，即可以隨時(shí)補(bǔ)充存貨D.貨物是一次性入庫(kù)

2.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)()。

A.歸因于廣泛的價(jià)格趨勢(shì)和事件

B.歸因于某一投資企業(yè)特有的價(jià)格因素或事件

C.不能通過(guò)投資組合得以分散

D.通常是以β系數(shù)進(jìn)行衡量

3.

第

6

題

已知某普通股的β值為1.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)組合的必要收益率為10%，該普通股的市價(jià)為10.5元/股，籌資費(fèi)用為0.5元/股，股利年增長(zhǎng)率長(zhǎng)期固定不變，預(yù)計(jì)第一期的股利為0.8元，按照股利增長(zhǎng)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算的股票資本成本相等，則該普通股股利的年增長(zhǎng)率為（）。

4.

5.

第

1

題

如果省、自治區(qū)、直轄市范圍內(nèi)因特殊情況需對(duì)個(gè)別企業(yè)破產(chǎn)案件的地域管轄作調(diào)整，正確的做法是（）。

A.經(jīng)申請(qǐng)人同意B.經(jīng)被申請(qǐng)人同意C.經(jīng)債權(quán)人會(huì)議同意D.經(jīng)共同上級(jí)人民法院批準(zhǔn)

6.

第

1

題

某企業(yè)2008年10月10日將一批庫(kù)存商品換入一臺(tái)設(shè)備，并收到對(duì)方支付的補(bǔ)價(jià)38.8萬(wàn)元。該批庫(kù)存商品的賬面價(jià)值為120萬(wàn)元，公允價(jià)值為150萬(wàn)元，計(jì)稅價(jià)格為140萬(wàn)元，適用的增值稅稅率為17%；換入設(shè)備的原賬面價(jià)值為160萬(wàn)元，公允價(jià)值為135萬(wàn)元。該企業(yè)因該項(xiàng)非貨幣性資產(chǎn)交換影響損益的金額為（）萬(wàn)元。

A.140B.150C.20D.30

7.對(duì)項(xiàng)目計(jì)算期相同而原始投資不同的兩個(gè)互斥投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，適宜單獨(dú)采用的方法是()。

A.回收期法B.現(xiàn)值指數(shù)法C.內(nèi)含報(bào)酬率法D.凈現(xiàn)值法

8.關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計(jì)算，下列公式正確的是（）。

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期一存貨周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

9.

10.下列關(guān)于狹義設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算的相關(guān)公式中，不正確的是()。

A.進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)+進(jìn)口從屬費(fèi)+國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)

B.國(guó)際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)（外幣）=（以外幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備離岸價(jià)+國(guó)際運(yùn)費(fèi)）×國(guó)際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率.

C.進(jìn)口關(guān)稅=（以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)+進(jìn)口增值稅）×進(jìn)口關(guān)稅稅率

D.進(jìn)口增值稅=（以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)+進(jìn)口關(guān)稅）×增值稅稅率

11.某企業(yè)上年度和本年度的流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額分別為100萬(wàn)元和120萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為60天和45天，則本年度比上年度的銷售收入增加了()。

A.80萬(wàn)元B.180萬(wàn)元C.320萬(wàn)元D.360萬(wàn)元

12.下列各項(xiàng)中，不屬于業(yè)務(wù)預(yù)算內(nèi)容的是()。

A.生產(chǎn)預(yù)算B.產(chǎn)品成本預(yù)算C.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算D.資本支出預(yù)算

13.

第

19

題

某企業(yè)2006年實(shí)現(xiàn)銷售收入2480萬(wàn)元，全年固定成本和費(fèi)用570萬(wàn)元(含利息)，變動(dòng)成本率55%，所得稅率33%。年初已超過(guò)5年的尚未彌補(bǔ)虧損40萬(wàn)元，應(yīng)該用2006年的稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)，2006年按15%的比例提取盈余公積金，向投資者分配利潤(rùn)的比率為可供投資者分配利潤(rùn)的40%，不存在納稅調(diào)整事項(xiàng)。則2006年應(yīng)向投資者分配利潤(rùn)（）萬(wàn)元。

A.365.82B.110.78C.166.17D.276.95

14.

第

22

題

下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的敘述錯(cuò)誤的是（）。

A.如果其他條件不變，當(dāng)期數(shù)為1時(shí)，復(fù)利終值和單利終值是相同的

B.單利終值系數(shù)×單利現(xiàn)值系數(shù)＝1

C.復(fù)利終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)＝1

D.年金終值系數(shù)×年金現(xiàn)值系數(shù)＝1

15.

第

12

題

金融期貨規(guī)避、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能主要通過(guò)（）實(shí)現(xiàn)。

A.套期保值B.套利策略C.股票期貨D.利率期貨

16.

第

11

題

下列屬于剩余股利政策點(diǎn)的是（）。

17.下列銷售預(yù)測(cè)分析方法中，屬于定量分析法的是()。

A.專家判斷法B.營(yíng)銷員判斷法C.因果預(yù)測(cè)分析法D.產(chǎn)品壽命周期分析法

18.下列有關(guān)銀行借款的籌資特點(diǎn)的表述中，不正確的是（）。

A.與發(fā)行公司債券、融資租賃等債務(wù)籌資其他方式相比，銀行借款的籌資速度快

B.銀行借款的資本成本較高

C.與發(fā)行公司債券相比較，銀行借款的限制條件多

D.籌資數(shù)額有限

19.()之后的股票交易，其交易價(jià)格可能有所下降。

A.股利宣告日B.除息日C.股權(quán)登記日D.股利支付日

20.某企業(yè)甲責(zé)任中心將A產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給乙責(zé)任中心時(shí)，廠內(nèi)銀行按A產(chǎn)品的單位市場(chǎng)售價(jià)向甲支付價(jià)款，同時(shí)按A產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本從乙收取價(jià)款。據(jù)此可以認(rèn)為，該項(xiàng)內(nèi)部交易采用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是（）。

A.市場(chǎng)價(jià)格B.協(xié)商價(jià)格C.成本轉(zhuǎn)移價(jià)格D.雙重價(jià)格

21.下列屬于財(cái)務(wù)績(jī)效定量中評(píng)價(jià)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本指標(biāo)的是()。

A.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率B.帶息負(fù)債比率C.已獲利息倍數(shù)D.速動(dòng)比率

22.如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為()。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財(cái)產(chǎn)股利D.負(fù)債股利

23.“為充分保護(hù)投資者的利益，企業(yè)必須在有可供分配留存收益的情況下才進(jìn)行收益分配”所體現(xiàn)的分配原則是（）。

A.資本積累約束B.利益兼顧原則C.依法理財(cái)原則D.投資與收入對(duì)等原則

24.下列項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于反指標(biāo)的是()。

A.凈現(xiàn)值B.獲利指數(shù)C.靜態(tài)投資回收期D.內(nèi)部收益率

25.為防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)，股東可以采取的措施不包括（）。

A.對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行固定年薪制B.給予經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)C.聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告D.要求經(jīng)營(yíng)者定期披露信息

二、多選題(20題)26.

第

33

題

根據(jù)《財(cái)政違法行為處罰處分條例》的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)政預(yù)決算的編制部門的預(yù)算執(zhí)行部門及其工作人員違反國(guó)家有關(guān)預(yù)算管理規(guī)定的行為有（）。

A.虛增財(cái)政收入B.虛減財(cái)政支出C.克扣轉(zhuǎn)移支付資金D.違反規(guī)定調(diào)整預(yù)算

27.

第

40

題

根據(jù)《擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，關(guān)于定金的下列表述正確的有（）。

A.定金是主合同成立的條件B.定金是主合同的擔(dān)保方式C.定金可以以口頭方式約定D.定金以實(shí)際交付之日起生效

28.

第

41

題

下列行為中，屬于票據(jù)欺詐行為的有（）。

A.故意簽發(fā)與其預(yù)留的本名簽名式樣或者印簽不符的支票，騙取財(cái)物的

B.簽發(fā)無(wú)可靠資金來(lái)源的匯票、本票，騙取資金的

C.匯票本票的出票人在出票時(shí)作虛假記載，騙取財(cái)物的

D.付款人同持票人惡意串通，故意使用偽造、變?cè)斓钠睋?jù)的

29.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為3小時(shí)，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為6元，企業(yè)每月的預(yù)算產(chǎn)量為400件。7月份公司實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品350件．發(fā)生固定制造費(fèi)用2250元，實(shí)際工時(shí)為1100小時(shí)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，下列計(jì)算中正確的有（）。

A.固定制造費(fèi)用效率差異為100元

B.固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為150元

C.固定制造費(fèi)用能量差異為200元

D.固定制造費(fèi)用成本差異為150元

30.某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季，需占用300萬(wàn)元的流動(dòng)資產(chǎn)和500萬(wàn)元的長(zhǎng)期資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，會(huì)額外占用200萬(wàn)元的季節(jié)性存貨需求。如果在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，需要借入100萬(wàn)元的短期借款，則下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債＋長(zhǎng)期負(fù)債＋權(quán)益資本＝900萬(wàn)元

B.永久性流動(dòng)資產(chǎn)為300萬(wàn)元

C.臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬(wàn)元

D.屬于保守型融資策略

31.按照隨機(jī)模型，確定現(xiàn)金最低控制線時(shí)，應(yīng)考慮的因素包括（）。

A.企業(yè)現(xiàn)金最高余額B.有價(jià)證券的日利息率C.公司日常周轉(zhuǎn)所需要的資金D.公司借款能力

32.某企業(yè)的信用條件為“5/10，2/20，N/30”，則以下選項(xiàng)正確的有()。

A.5/10表示10天內(nèi)付款，可以享受5%的價(jià)格優(yōu)惠

B.2/20表示在20天內(nèi)付款，可以享受2%的價(jià)格優(yōu)惠

C.N/30表示的是最后的付款期限是30天，此時(shí)付款無(wú)優(yōu)惠

D.如果該企業(yè)有一項(xiàng)100萬(wàn)元的貨款需要收回，客戶在15天付款，則詼客戶只需要支付98萬(wàn)元貨款

33.

第

30

題

企業(yè)銷售利潤(rùn)總額，包括（）。

A.產(chǎn)品銷售利潤(rùn)B.其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)C(jī).營(yíng)業(yè)利潤(rùn)D.投資凈收益E.營(yíng)業(yè)外收支凈額

34.企業(yè)的收益分配應(yīng)當(dāng)遵循的原則包括()。

A.資與收益對(duì)等原則B.投資機(jī)會(huì)優(yōu)先原則C.兼顧各方利益原則D.分配與積累并重原則

35.

第

32

題

留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)在于（）。

A.資金成本較普通股低B.保持普通股股東的控制權(quán)C.增強(qiáng)公司的信譽(yù)D.資金使用不受制約

36.

第

30

題

在下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)進(jìn)行收益分配應(yīng)遵循的原則有（）。

37.

第

33

題

以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價(jià)方法，包括（）。

38.影響企業(yè)保本銷售量的因素包括（）。

A.固定成本B.目標(biāo)利潤(rùn)C(jī).單價(jià)D.單位變動(dòng)成本

39.評(píng)價(jià)投資方案的靜態(tài)回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)有()。

A.不能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)

B.不能考慮貨幣時(shí)間價(jià)值

C.沒有考慮超過(guò)原始投資額以后的現(xiàn)金流量

D.不能衡量投資方案投資收益率的高低

40.下列有關(guān)作業(yè)成本控制表述正確的有（）。

A.對(duì)于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配，作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法一樣，但對(duì)于間接費(fèi)用的分配，則與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法不同

B.在作業(yè)成本法下，將直接費(fèi)用視為產(chǎn)品本身的成本，而將間接費(fèi)用視為產(chǎn)品消耗作業(yè)麗付出的代價(jià)

C.在作業(yè)成本法下，間接費(fèi)用分配的對(duì)象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)

D.作業(yè)成本法下，對(duì)于不同的作業(yè)中心，間接費(fèi)用的分配標(biāo)準(zhǔn)不同

41.某企業(yè)本月生產(chǎn)產(chǎn)品1200件，使用材料7500千克，材料單價(jià)為0．55元／千克；直接材料的單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本為3元，每千克材料的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為0．5元。實(shí)際使用工時(shí)2670小時(shí)，支付工資13617元；直接人工的標(biāo)準(zhǔn)成本是10元／件，每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為2小時(shí)。則下列結(jié)論正確的有（）。

A.直接材料成本差異為525元

B.直接材料價(jià)格差異為375元

C.直接人工效率差異為1350元

D.直接人工工資率差異為240元

42.

第

33

題

公司是否對(duì)股東派發(fā)股利以及比率高低，主要取決于企業(yè)對(duì)下列因素的權(quán)衡（）。

A.企業(yè)所處的成長(zhǎng)周期及目前的投資機(jī)會(huì)B.企業(yè)的再籌資能力及籌資成本C.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)D.通貨膨脹因素等

43.

第

26

題

企業(yè)籌集所需資金時(shí)，可以采用的籌資方式包括（）。

44.某公司2018年1~4月份預(yù)計(jì)的銷售收入分別為100萬(wàn)元、200萬(wàn)元、300萬(wàn)元和400萬(wàn)元，當(dāng)月銷售當(dāng)月收現(xiàn)60%，下月收現(xiàn)30%，再下月收現(xiàn)10%。則2018年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目金額和2018年3月的銷售現(xiàn)金流入分別為（）萬(wàn)元A.140B.250C.160D.240

45.現(xiàn)金預(yù)算中，計(jì)算“現(xiàn)金余缺”時(shí)，現(xiàn)金支出包括（）。

A.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出B.歸還借款本金C.購(gòu)買設(shè)備支出D.支付借款利息

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.企業(yè)持有現(xiàn)金處于三種需求：交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求，但企業(yè)的現(xiàn)金持有量一般應(yīng)大于三種需求下的現(xiàn)金持有量之和。（）

A.是B.否

48.資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比值。（）

A.是B.否

49.從ABC公司去年年末的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及相關(guān)的報(bào)表附注中可知，該公司當(dāng)年利潤(rùn)總額為3億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2000萬(wàn)元(均為利息費(fèi)用)，為購(gòu)置一條新生產(chǎn)線專門發(fā)行了1億元的公司債券，該債券平價(jià)發(fā)行，債券發(fā)行費(fèi)用200萬(wàn)元，當(dāng)年應(yīng)付債券利息300萬(wàn)元。發(fā)行公司債券募集的資金已于年初全部用于工程項(xiàng)目。據(jù)此，可計(jì)算得出該公司去年已獲利息倍數(shù)為13。()

A.是B.否

50.

第

42

題

在多種利率并存的情況下起決定作用的利率稱為法定利率（）。

A.是B.否

51.資本保全約束規(guī)定公司不能用實(shí)收資本或股本發(fā)放股利，目的在于維持企業(yè)資本的完整性，防止企業(yè)任意減少資本結(jié)構(gòu)中的所有者權(quán)益的比例，保護(hù)企業(yè)完整的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，保障債權(quán)人的利益。()

A.是B.否

52.短期金融市場(chǎng)由于交易對(duì)象易于變?yōu)樨泿?，所以也稱為資本市場(chǎng)。()

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.第

38

題

財(cái)務(wù)控制按照實(shí)施控制的主體分為出資者財(cái)務(wù)控制、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)部門的財(cái)務(wù)控制，通常認(rèn)為出資者財(cái)務(wù)控制是一種內(nèi)部控制。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.

第

51

題

為提高生產(chǎn)效率，某企業(yè)擬對(duì)一套尚可使用5年的設(shè)備進(jìn)行更新改造。新舊設(shè)備的替換將在當(dāng)年內(nèi)完成（即更新設(shè)備的建設(shè)期為零），不涉及增加流動(dòng)資金投資，采用直線法計(jì)提設(shè)備折舊。適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。

相關(guān)資料如下：

資料一：已知舊設(shè)備的原始價(jià)值為299000元，截止當(dāng)前的累計(jì)折舊為190000元，對(duì)外轉(zhuǎn)讓可獲變價(jià)收入110000元，預(yù)計(jì)發(fā)生清理費(fèi)用1000元（用現(xiàn)金支付）。如果繼續(xù)使用該設(shè)備，到第5年末的預(yù)計(jì)凈殘值為9000元（與稅法規(guī)定相同）。

資料二：該更新改造項(xiàng)目有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。

甲方案的資料如下：

購(gòu)置一套價(jià)值550000元的A設(shè)備替換舊設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計(jì)到第5年末回收的凈殘值為50000元（與稅法規(guī)定相同）。使用A設(shè)備可使企業(yè)第1年增加經(jīng)營(yíng)收入110000元，增加經(jīng)營(yíng)成本20000元；在第2-4年內(nèi)每年增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)100000元；第5年增加經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量114000元；使用A設(shè)備比使用舊設(shè)備每年增加折舊80000元。

經(jīng)計(jì)算，得到該方案的以下數(shù)據(jù)：按照14%折現(xiàn)率計(jì)算的差量?jī)衄F(xiàn)值為14940。44元，按16%計(jì)算的差量?jī)衄F(xiàn)值為-7839。03元。

乙方案的資料如下：

購(gòu)置一套B設(shè)備替換舊設(shè)備，各年相應(yīng)的更新改造增量?jī)衄F(xiàn)金流量分別為：

△NCF0=-758160元，△NCF1-5=200000元。

資料三：已知當(dāng)前企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8%。

有關(guān)的資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：

要求：

（1）根據(jù)資料一計(jì)算與舊設(shè)備有關(guān)的下列指標(biāo)：

①當(dāng)前舊設(shè)備折余價(jià)值；

②當(dāng)前舊設(shè)備變價(jià)凈收入；

（2）根據(jù)資料二中甲方案的有關(guān)資料和其他數(shù)據(jù)計(jì)算與甲方案有關(guān)的指標(biāo)：

①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

②經(jīng)營(yíng)期第1年總成本的變動(dòng)額；

③經(jīng)營(yíng)期第1年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)額；

④經(jīng)營(yíng)期第1年因更新改造而增加的凈利潤(rùn)；

⑤經(jīng)營(yíng)期第2-4年每年因更新改造而增加的凈利潤(rùn)；

⑥第5年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過(guò)假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘值之差額；

⑦按簡(jiǎn)化公式計(jì)算的甲方案的增量?jī)衄F(xiàn)金流量（△NCF1）；

⑧甲方案的差額內(nèi)部收益率（△IRR甲）。

（3）根據(jù)資料二中乙方案的有關(guān)資料計(jì)算乙方案的有關(guān)指標(biāo)：

①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

②B設(shè)備的投資；

③乙方案的差額內(nèi)部收益率（△IRR乙）。

（4）根據(jù)資料三計(jì)算企業(yè)期望的投資報(bào)酬率。

（5）以企業(yè)期望的投資報(bào)酬率為決策標(biāo)準(zhǔn)，按差額內(nèi)部收益率法對(duì)甲乙兩方案作出評(píng)價(jià)，并為企業(yè)作出是否更新改造設(shè)備的最終決策，同時(shí)說(shuō)明理由。

58.

59.

第

51

題

某企業(yè)2007年年末的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下：

單位：萬(wàn)元

項(xiàng)目期末數(shù)項(xiàng)目期末數(shù)

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)

長(zhǎng)期投資凈額

固定資產(chǎn)合計(jì)

無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)

資產(chǎn)總計(jì)2400

30

650

120

3200短期借款

應(yīng)付票據(jù)

應(yīng)付賬款

預(yù)提費(fèi)用

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)

股本

資本公積

留存收益

股東權(quán)益合計(jì)

負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)460

180

250

70

960

320

900

350

670

1920

3200

根據(jù)歷史資料考察，銷售收入與流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和預(yù)提費(fèi)用等項(xiàng)目成正比，企業(yè)2007年度銷售收入為4000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，年末支付現(xiàn)金股利600萬(wàn)元，普通股股數(shù)300萬(wàn)股，無(wú)優(yōu)先股。假設(shè)企業(yè)的固定經(jīng)營(yíng)成本在10000萬(wàn)元的銷售收入范圍內(nèi)保持100萬(wàn)元的水平不變。

要求回答以下幾個(gè)問題：

（1）預(yù)計(jì)2008年度銷售收入為5000萬(wàn)元，銷售凈利率與2007年相同，董事會(huì)提議將股利支付率提高到66%以穩(wěn)定股價(jià)。如果可從外部融資200萬(wàn)元，你認(rèn)為該提案是否可行?

（2）假設(shè)該公司一貫實(shí)行固定股利支付率政策，預(yù)計(jì)2008年度銷售收入為5000萬(wàn)元，銷售凈利率提高到30%，采用銷售額比率法預(yù)測(cè)2008年外部融資額。

（3）假設(shè)該公司股票屬于固定增長(zhǎng)股票，股利固定增長(zhǎng)率為5%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，β系數(shù)為2，股票市場(chǎng)的平均收益率為10.5%。計(jì)算該公司股票的必要收益率和該公司股票在2008年1月1日的價(jià)值。

（4）假設(shè)按（2）所需資金有兩種籌集方式：全部通過(guò)增加借款取得，或者全部通過(guò)增發(fā)普通股取得。如果通過(guò)借款補(bǔ)充資金，新增借款的年利息率為6.5%，2007年年末借款利息為0.5萬(wàn)元；如果通過(guò)增發(fā)普通股補(bǔ)充資金，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格為10元/股，股利固定增長(zhǎng)率為5%。假設(shè)公司的所得稅率為40%，請(qǐng)計(jì)算兩種新增資金各自的資金成本率和兩種籌資方式的每股收益無(wú)差別點(diǎn)以及達(dá)到無(wú)差別點(diǎn)時(shí)各自的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

（5）結(jié)合（4）假設(shè)預(yù)計(jì)追加籌資后的息稅前利潤(rùn)為240萬(wàn)元，請(qǐng)為選擇何種追加籌資方式做出決策并計(jì)算兩種籌資方式此時(shí)各自的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。

60.

參考答案

1.A經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型是建立在一系列嚴(yán)格假設(shè)基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)包括：(1)存貨總需求量是已知常數(shù)；(2)不存在訂貨提前期，即可以隨時(shí)補(bǔ)充存貨；(3)貨物是一次性入庫(kù)；(4)單位貨物成本為常數(shù)，無(wú)批量折扣;(5)庫(kù)存儲(chǔ)存成本與庫(kù)存水平呈線性關(guān)系；(6)貨物是一種獨(dú)立需求的物品，不受其他貨物影響；(7)不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本。

2.B

3.C本題考核的是普通股籌資的成本。先根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股的資本成本=6%+1.2×(10%-6%)=10.8%，根據(jù)股利增長(zhǎng)模型則有10.8%=0.8/(10.5-0.5)+g，所以9=2.8%。

4.C本題考核的是普通股籌資的成本。先根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股的資金成本=6%+1.2×10%=18%，根據(jù)股利增長(zhǎng)模型則有18%=2/(21-1)+9，所以g=8%。

5.D本題考核點(diǎn)是破產(chǎn)申請(qǐng)的提出。省、自治區(qū)、直轄市范圍內(nèi)因特殊情況需對(duì)個(gè)別企業(yè)破產(chǎn)案件的地域管轄作調(diào)整的，須經(jīng)共同上級(jí)人民法院批準(zhǔn)。

6.D影響損益的金額為換出存貨的公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額。

7.D互斥決策以方案的獲利數(shù)額作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。因此一般采用凈現(xiàn)值法和年金凈流量法進(jìn)行選優(yōu)決策。當(dāng)投資項(xiàng)目壽命期不同時(shí)，年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。

8.C現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營(yíng)周期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，經(jīng)營(yíng)周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，所以，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

9.A

10.C【答案】C

【解析】進(jìn)口關(guān)稅=以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×進(jìn)口關(guān)稅稅率，所以C不正確。

11.D流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為60天和45天，則流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為6次（360/60）和8次（360/45），銷售收入分別為600萬(wàn)元（6100）和960萬(wàn)元（1208），則本年度比上年度的銷售收入增加了360（960－600）萬(wàn)元

12.D資本支出預(yù)算屬于專門決策預(yù)算。選項(xiàng)A、B、C屬于業(yè)務(wù)預(yù)算。

13.B2006年稅后利潤(rùn)＝(2480－570－2480×55%)×(1－33%)＝365.82(萬(wàn)元)提取的盈余公積金＝(365.82－40)×15％＝48.873(萬(wàn)元)可供投資者分配的利潤(rùn)＝－40+365.82－48.873＝276.947(萬(wàn)元)應(yīng)向投資者分配的利潤(rùn)＝276.947×40%＝110.78(萬(wàn)元)

14.D年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)，但年金終值系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)不是互為倒數(shù)的關(guān)系。

15.A金融期貨投資可采用的投資策略包括套期保值和套利等，套期保值是金融期貨實(shí)現(xiàn)規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的主要手段，具體包括買入保值和賣出保值。所以選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B不正確；選項(xiàng)C、D都是金融期貨的種類。

16.B剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)是：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。

17.C定量分析法，也稱為數(shù)量分析法，它一般包括趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法和因果預(yù)測(cè)分析法兩大類。所以選項(xiàng)C是答案。專家判斷法、營(yíng)銷員判斷法、產(chǎn)品壽命周期分析法均屬于銷售預(yù)測(cè)的定性分析法。

18.B資本成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用。銀行借款，一般都比發(fā)行債券和融資租賃的利息負(fù)擔(dān)要低。而且，無(wú)須支付證券發(fā)行費(fèi)用、租賃手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用，所以，銀行借款的資本成本較低，選項(xiàng)B的表述不正確。

19.B在除息日前，股利權(quán)從屬于股票，持有股票者享有領(lǐng)取股利的權(quán)利；從除息日開始，新購(gòu)入股票的投資者不能分享最近一期股利。因此，在除息日之后的股票交易，其交易價(jià)格可能有所下降。

20.D“雙重價(jià)格”是指由內(nèi)部責(zé)任中心的交易雙方采用不同的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。買賣雙方可以選擇不同的市場(chǎng)價(jià)格或協(xié)商價(jià)格，以滿足企業(yè)內(nèi)部交易雙方在不同方面的管理需要。

21.C【答案】C

【解析】企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，包括資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)兩個(gè)基本指標(biāo)和速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、帶息負(fù)債比率、或有負(fù)債比率四個(gè)修正據(jù)標(biāo)。

22.D本題考核股利的支付形式。負(fù)債股利是以負(fù)債方式支付的股利，通常以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，有時(shí)也以發(fā)行公司債券的方式支付股利。

23.A資本積累約束規(guī)定公司必須按照一定的比例和基數(shù)提取各種公積金，股利只能從企業(yè)的可供股東分配利潤(rùn)中支付。綜上，本題應(yīng)選A。

24.CC【解析】反指標(biāo)是指越小越好的指標(biāo)。選項(xiàng)ABD均屬于正指標(biāo)。

25.A對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行固定年薪制無(wú)法起到對(duì)其進(jìn)行激勵(lì)的作用：給予經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)屬于激勵(lì)手段：聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告、要求經(jīng)營(yíng)者定期披露信息屬于所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者予以監(jiān)督的手段，所以本題的答案為選項(xiàng)A。

26.ABCD本題考核違反國(guó)家有關(guān)預(yù)算管理規(guī)定的行為種類。以上四項(xiàng)均屬于財(cái)政預(yù)決算的編制部門的預(yù)算執(zhí)行部門及其工作人員違反國(guó)家有關(guān)預(yù)算管理規(guī)定的行為。

27.BD本題考核點(diǎn)是定金的有關(guān)規(guī)定。定金是由合同一方當(dāng)事人預(yù)先向?qū)Ψ疆?dāng)事人交付一定數(shù)額的貨幣，以保證債權(quán)實(shí)現(xiàn)的擔(dān)保方式。定金應(yīng)當(dāng)以書面形式約定。定金合同以實(shí)際交付定金之日起生效。

28.ABCD本題考核點(diǎn)是票據(jù)欺詐行為。這四種情況都屬于票據(jù)欺詐行為。

29.AD固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=單位標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用／單位標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)=6／3=2(元／小時(shí))。固定制造費(fèi)用效率差異=(實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(1100—350×3)×2=100(元)；固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際固定制造費(fèi)用一預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=2250一400×3×2=一150(元)；固定制造費(fèi)用能量差異=(預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(400×3—350×3)×2=300(元)；固定制造費(fèi)用成本差異=實(shí)際固定制造費(fèi)用一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=2250—350×3×2=150(元)。

30.ABCD在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，流動(dòng)資產(chǎn)＋長(zhǎng)期資產(chǎn)＝長(zhǎng)期來(lái)源＋短期來(lái)源，即：永久性流動(dòng)資產(chǎn)＋臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)＋長(zhǎng)期資產(chǎn)＝自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債＋長(zhǎng)期負(fù)債＋權(quán)益資本＋臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債，所以有：300＋200＋500＝自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債＋長(zhǎng)期負(fù)債＋權(quán)益資本＋100，即自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債＋長(zhǎng)期負(fù)債＋權(quán)益資本＝900（萬(wàn)元），選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。由于在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季，需占用300萬(wàn)元的流動(dòng)資產(chǎn)，所以，永久性流動(dòng)資產(chǎn)為300萬(wàn)元，即選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；由于在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，會(huì)額外占用200萬(wàn)元的季節(jié)性存貨需求，所以，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬(wàn)元，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；由于短期來(lái)源為100萬(wàn)元，小于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以，屬于保守型融資策，即選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

31.CD解析：本題考核隨機(jī)模型?，F(xiàn)金最低控制線取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。

32.ABCD【答案】ABCD

【解析】5/10表示10天內(nèi)付款，可以享受5%的價(jià)格優(yōu)惠；2/20表示在20天內(nèi)付款，可以享受2%的價(jià)格優(yōu)惠，如果是100萬(wàn)元的貨款，在15天收到，可以收回98萬(wàn)元；N/30表示的是最后的付款期限是30天，此時(shí)付款無(wú)優(yōu)惠。所以A、B、C、D都是正確的。

33.CDE

34.ACD收益分配的原則是依法分配原則、分配與積累并重原則、兼顧各方利益原則、投資與收益對(duì)等原則。所以，選項(xiàng)B不正確。

35.ABC留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：

(1)資金成本較普通股低；

(2)保持普通股股東的控制權(quán)；

(3)增強(qiáng)公司的信譽(yù)。

留存收益籌資的缺點(diǎn)主要有：

(1)籌資數(shù)額有限制；

(2)資金使用受制約。

36.ABCD企業(yè)進(jìn)行收益分配應(yīng)遵循的原則包括依法分配原則、兼顧各方利益原則、分配與積累并重原則、投資與收益對(duì)等原則。

37.BC以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法，包括需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法和邊際分析定價(jià)法，所以選項(xiàng)B、C是答案，目標(biāo)利潤(rùn)法和銷售利潤(rùn)率定價(jià)法是以成本為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價(jià)方法。

38.ACD根據(jù)保本銷售量的計(jì)算公式，即：保本銷售量=固定成本總額／(單價(jià)一單位變動(dòng)成本)，可以看出影響保本銷售量的因素包括固定成本、單價(jià)和單位變動(dòng)成本。

39.BCD【答案】BCD【解析】本題考點(diǎn)是靜態(tài)回收期指標(biāo)的缺點(diǎn)。靜態(tài)回收期屬于非折現(xiàn)指標(biāo)，不能考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，只考慮回收期滿以前的現(xiàn)金流量。所以選項(xiàng)B、C正確。正由于靜態(tài)回收期只考慮部分現(xiàn)金流量，沒有考慮方案全部的流量及收益，所以不能根據(jù)靜態(tài)回收期的長(zhǎng)短判斷報(bào)酬率的高低，所以選項(xiàng)D正確?；厥掌谥笜?biāo)能在一定程度上反映項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的大小?；厥掌谠蕉?，投資風(fēng)險(xiǎn)越小，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。

40.ACD在作業(yè)成本法下，對(duì)于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法一樣，而間接費(fèi)用的分配對(duì)象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)，對(duì)于不同的作業(yè)中心，間接費(fèi)用的分配標(biāo)準(zhǔn)不同，因此選項(xiàng)A、C、D是正確的；在作業(yè)成本法下，將間接費(fèi)用和直接費(fèi)用都視為產(chǎn)品消耗作業(yè)而付出的代價(jià)，即B選項(xiàng)的表述是錯(cuò)誤的。

41.ABC直接材料成本差異=實(shí)際成本一標(biāo)準(zhǔn)成本=7500×0.55-1200×3=525（元），直接材料價(jià)格差異=7500×（0.55-0.5）=375（元），直接人工效率差異=(2670-1200×2)×l0/2=1350（元），直接人工工資率差異=13617-5×2670=267（元）。

42.ABCD是否對(duì)股利派發(fā)股利以及股利支付率高低的確定，取決于企業(yè)對(duì)下列因素的權(quán)衡：(1)企業(yè)所處的成長(zhǎng)周期；(2)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)；(3)企業(yè)的籌資能力及籌資成本：(4)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；(5)股利的信號(hào)傳遞功能；(6)借款協(xié)議及法律限制；(7)股東偏好；(8)通貨膨脹等因素。

43.ABCD本題考核的是企業(yè)的籌資方式。企業(yè)籌集所需資金時(shí)，可以采用的籌資方式包括利潤(rùn)留存、向金融機(jī)構(gòu)借款、向非金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)借款、發(fā)行股票和債券、租賃等。

44.AB題目給定：當(dāng)月銷售當(dāng)月收現(xiàn)60%，下月收現(xiàn)30%，再下月收現(xiàn)10%，抓住這個(gè)關(guān)鍵要點(diǎn)，可以解題。

2018年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目金額=200×10%＋300×（30%＋10%）=140（萬(wàn)元）

2018年3月的銷售現(xiàn)金流入=100×10%＋200×30%＋300×60%=250（萬(wàn)元）

綜上，本題應(yīng)選AB。

當(dāng)月銷售當(dāng)月收現(xiàn)60%，下月收現(xiàn)30%，再下月收現(xiàn)10%，如果你實(shí)在搞不懂，可以畫圖理解：

通過(guò)上面這幅簡(jiǎn)圖，做這類題都手到擒來(lái)，而且基本不會(huì)出錯(cuò)了。

45.AC現(xiàn)金預(yù)算中，計(jì)算“現(xiàn)金余缺”時(shí)，現(xiàn)金支出除了涉及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出外，還包括資本性現(xiàn)金支出。而歸還借款本金和支付借款利息屬于現(xiàn)金預(yù)算中現(xiàn)金籌措與運(yùn)用的內(nèi)容。

46.N零基預(yù)算中，在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是將所有的預(yù)算支出均以零為出發(fā)點(diǎn)。

47.Y企業(yè)的現(xiàn)金持有量一般小于三種需求下的現(xiàn)金持有量之和，因?yàn)闉槟骋恍枨蟪钟械默F(xiàn)金可以用于滿足其他需求。

48.Y資本保值增值率是指扣除客觀因素影響后的所有者權(quán)益的期末總額與期初總額之比。

49.N已獲利息倍數(shù)=EBIT／I=(30000+2000)／(2000+300)=13．91

50.N在多種利率并存的情況下起決定作用的利率稱為基準(zhǔn)利率。

51.N資本保全約束規(guī)定公司不能用資本(包括實(shí)收資本或股本和資本公積)發(fā)放股利，目的在于維持企業(yè)資本的完整性，防止企業(yè)任意減少資本結(jié)構(gòu)中的所有者權(quán)益的比例，保護(hù)企業(yè)完整的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，保障債權(quán)人的利益。所以本題的說(shuō)法錯(cuò)誤。

52.N資本市場(chǎng)是長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，貨幣市場(chǎng)是短期金融市場(chǎng)。

53.Y

54.N轉(zhuǎn)換期指的是可轉(zhuǎn)換債券持有人能夠行使轉(zhuǎn)換權(quán)的有效期限，并不是發(fā)行13到轉(zhuǎn)換開始日之間的間隔，所以原題的說(shuō)法不正確。

55.N財(cái)務(wù)控制按照實(shí)施控制的主體分為出資者財(cái)務(wù)控制、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)部門的財(cái)務(wù)控制，通常認(rèn)為出資者財(cái)務(wù)控制是一種外部控制，而經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)部門的財(cái)務(wù)控制是一種內(nèi)部控制。

56.57.（1）根據(jù)資料一計(jì)算與舊設(shè)備有關(guān)的下列指標(biāo)：

①當(dāng)前舊設(shè)備折余價(jià)值=299000-190000=109000（元）

②當(dāng)前舊設(shè)備變價(jià)凈收入=110000-1000=109000（元）

（2）根據(jù)資料二中甲方案的有關(guān)資料和其他數(shù)據(jù)計(jì)算與甲方案有關(guān)的指標(biāo)：

①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=550000-109000=+441000（元）

②經(jīng)營(yíng)期第1年總成本的變動(dòng)額=20000+80000=+100000（元）

③經(jīng)營(yíng)期第1年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)額=110000-100000=+10000（元）

④經(jīng)營(yíng)期第1年因更新改造而增加的凈利潤(rùn)=10000×（1-33%）=+6700（元）

⑤經(jīng)營(yíng)期第2-4年每年因更新改造而增加的凈利潤(rùn)=100000×（1-33%）=+67000（元）

⑥第5年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過(guò)假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘值之差額=50000-9000=+41000（元）

⑦按簡(jiǎn)化公式計(jì)算的甲方案的增量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF1；

△NCF0=-441000（元）

△NCF1=6700+80000=+86700（元）

△NCF2-4=67000+80000=+147000（元）

△NCF5=114000+41000=+155000（元）

⑧甲方案的差額內(nèi)部收益率△IRR甲=14%+14940.44/[14940.44-（-7839.03）]×（16%-14%）≈15.31%

（3）根據(jù)資料二中乙方案的有關(guān)資料計(jì)算乙方案的有關(guān)指標(biāo)：

①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=-△NCF0=758160（元）

②B設(shè)備的投資=109000+758160=867160（元）

③乙方案的差額內(nèi)部收益率（△IRR乙）：

依題意，可按簡(jiǎn)便方法計(jì)算

200000*（P/A，△IRR，5）=758160

∵（P/A，10%，5）=3.7908

∴△IRR乙=10%

（4）根據(jù)資料三計(jì)算企業(yè)期望的投資報(bào)酬率

企業(yè)期望的投資報(bào)酬率=4%+8%=12%。

（5）以企業(yè)期望的投資報(bào)酬率為決策標(biāo)準(zhǔn)，按差額內(nèi)部收益率法對(duì)甲乙兩方案作出評(píng)價(jià)，并為企業(yè)作出是否更新改造設(shè)備的最終決策，同時(shí)說(shuō)明理由。

∵甲方案的差額內(nèi)部收益率（△IRR甲）=15.31%>iC=12%

∴應(yīng)當(dāng)按甲方案進(jìn)行設(shè)備的更新改造

∵乙方案的差額內(nèi)部收益率（△IRR乙）=10%

∴不應(yīng)當(dāng)按乙方案進(jìn)行設(shè)備的更新改造

決策結(jié)論：應(yīng)當(dāng)按甲方案進(jìn)行設(shè)備的更新改造（或：用A設(shè)備替換舊設(shè)備）。

58.

59.(1)2007年的銷售凈利率=1000/4000=25%

股利支付率=600/1000=60%

外部融資額=

＝212.5(萬(wàn)元)

股利支付率提高后需要從外部融資212.5萬(wàn)元大于企業(yè)的融資能力200萬(wàn)元，所以該提案不可行。

(2)外部融資額

=37.5(萬(wàn)元)

(3)該公司股票的必要收益率=6%+2×(10.5%一6%)＝15%

該公司股票在2007年年末的每股股利=600/300=2(元)

(4)新增借款的資金成本率=6.5%×(1—40%)=3.9%

求得：EBIT=197.94(萬(wàn)元)

新增借款籌資在每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿

新增普通股籌資在每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

(5)預(yù)計(jì)追加籌資后的息稅前利潤(rùn)240萬(wàn)元大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)的息稅前利潤(rùn)197．94萬(wàn)元，所以應(yīng)該選擇借款追加籌資。

普通股籌資的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=借款籌資的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)

60.2021年廣東省江門市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型的假設(shè)不包括（）

A.訂貨提前期是常數(shù)B.存貨總需求量是已知常數(shù)C.不存在訂貨提前期，即可以隨時(shí)補(bǔ)充存貨D.貨物是一次性入庫(kù)

2.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)()。

A.歸因于廣泛的價(jià)格趨勢(shì)和事件

B.歸因于某一投資企業(yè)特有的價(jià)格因素或事件

C.不能通過(guò)投資組合得以分散

D.通常是以β系數(shù)進(jìn)行衡量

3.

第

6

題

已知某普通股的β值為1.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)組合的必要收益率為10%，該普通股的市價(jià)為10.5元/股，籌資費(fèi)用為0.5元/股，股利年增長(zhǎng)率長(zhǎng)期固定不變，預(yù)計(jì)第一期的股利為0.8元，按照股利增長(zhǎng)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算的股票資本成本相等，則該普通股股利的年增長(zhǎng)率為（）。

4.

5.

第

1

題

如果省、自治區(qū)、直轄市范圍內(nèi)因特殊情況需對(duì)個(gè)別企業(yè)破產(chǎn)案件的地域管轄作調(diào)整，正確的做法是（）。

A.經(jīng)申請(qǐng)人同意B.經(jīng)被申請(qǐng)人同意C.經(jīng)債權(quán)人會(huì)議同意D.經(jīng)共同上級(jí)人民法院批準(zhǔn)

6.

第

1

題

某企業(yè)2008年10月10日將一批庫(kù)存商品換入一臺(tái)設(shè)備，并收到對(duì)方支付的補(bǔ)價(jià)38.8萬(wàn)元。該批庫(kù)存商品的賬面價(jià)值為120萬(wàn)元，公允價(jià)值為150萬(wàn)元，計(jì)稅價(jià)格為140萬(wàn)元，適用的增值稅稅率為17%；換入設(shè)備的原賬面價(jià)值為160萬(wàn)元，公允價(jià)值為135萬(wàn)元。該企業(yè)因該項(xiàng)非貨幣性資產(chǎn)交換影響損益的金額為（）萬(wàn)元。

A.140B.150C.20D.30

7.對(duì)項(xiàng)目計(jì)算期相同而原始投資不同的兩個(gè)互斥投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，適宜單獨(dú)采用的方法是()。

A.回收期法B.現(xiàn)值指數(shù)法C.內(nèi)含報(bào)酬率法D.凈現(xiàn)值法

8.關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計(jì)算，下列公式正確的是（）。

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期一存貨周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

9.

10.下列關(guān)于狹義設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算的相關(guān)公式中，不正確的是()。

A.進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)+進(jìn)口從屬費(fèi)+國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)

B.國(guó)際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)（外幣）=（以外幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備離岸價(jià)+國(guó)際運(yùn)費(fèi)）×國(guó)際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率.

C.進(jìn)口關(guān)稅=（以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)+進(jìn)口增值稅）×進(jìn)口關(guān)稅稅率

D.進(jìn)口增值稅=（以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)+進(jìn)口關(guān)稅）×增值稅稅率

11.某企業(yè)上年度和本年度的流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額分別為100萬(wàn)元和120萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為60天和45天，則本年度比上年度的銷售收入增加了()。

A.80萬(wàn)元B.180萬(wàn)元C.320萬(wàn)元D.360萬(wàn)元

12.下列各項(xiàng)中，不屬于業(yè)務(wù)預(yù)算內(nèi)容的是()。

A.生產(chǎn)預(yù)算B.產(chǎn)品成本預(yù)算C.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算D.資本支出預(yù)算

13.

第

19

題

某企業(yè)2006年實(shí)現(xiàn)銷售收入2480萬(wàn)元，全年固定成本和費(fèi)用570萬(wàn)元(含利息)，變動(dòng)成本率55%，所得稅率33%。年初已超過(guò)5年的尚未彌補(bǔ)虧損40萬(wàn)元，應(yīng)該用2006年的稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)，2006年按15%的比例提取盈余公積金，向投資者分配利潤(rùn)的比率為可供投資者分配利潤(rùn)的40%，不存在納稅調(diào)整事項(xiàng)。則2006年應(yīng)向投資者分配利潤(rùn)（）萬(wàn)元。

A.365.82B.110.78C.166.17D.276.95

14.

第

22

題

下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的敘述錯(cuò)誤的是（）。

A.如果其他條件不變，當(dāng)期數(shù)為1時(shí)，復(fù)利終值和單利終值是相同的

B.單利終值系數(shù)×單利現(xiàn)值系數(shù)＝1

C.復(fù)利終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)＝1

D.年金終值系數(shù)×年金現(xiàn)值系數(shù)＝1

15.

第

12

題

金融期貨規(guī)避、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能主要通過(guò)（）實(shí)現(xiàn)。

A.套期保值B.套利策略C.股票期貨D.利率期貨

16.

第

11

題

下列屬于剩余股利政策點(diǎn)的是（）。

17.下列銷售預(yù)測(cè)分析方法中，屬于定量分析法的是()。

A.專家判斷法B.營(yíng)銷員判斷法C.因果預(yù)測(cè)分析法D.產(chǎn)品壽命周期分析法

18.下列有關(guān)銀行借款的籌資特點(diǎn)的表述中，不正確的是（）。

A.與發(fā)行公司債券、融資租賃等債務(wù)籌資其他方式相比，銀行借款的籌資速度快

B.銀行借款的資本成本較高

C.與發(fā)行公司債券相比較，銀行借款的限制條件多

D.籌資數(shù)額有限

19.()之后的股票交易，其交易價(jià)格可能有所下降。

A.股利宣告日B.除息日C.股權(quán)登記日D.股利支付日

20.某企業(yè)甲責(zé)任中心將A產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給乙責(zé)任中心時(shí)，廠內(nèi)銀行按A產(chǎn)品的單位市場(chǎng)售價(jià)向甲支付價(jià)款，同時(shí)按A產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本從乙收取價(jià)款。據(jù)此可以認(rèn)為，該項(xiàng)內(nèi)部交易采用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是（）。

A.市場(chǎng)價(jià)格B.協(xié)商價(jià)格C.成本轉(zhuǎn)移價(jià)格D.雙重價(jià)格

21.下列屬于財(cái)務(wù)績(jī)效定量中評(píng)價(jià)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本指標(biāo)的是()。

A.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率B.帶息負(fù)債比率C.已獲利息倍數(shù)D.速動(dòng)比率

22.如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為()。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財(cái)產(chǎn)股利D.負(fù)債股利

23.“為充分保護(hù)投資者的利益，企業(yè)必須在有可供分配留存收益的情況下才進(jìn)行收益分配”所體現(xiàn)的分配原則是（）。

A.資本積累約束B.利益兼顧原則C.依法理財(cái)原則D.投資與收入對(duì)等原則

24.下列項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于反指標(biāo)的是()。

A.凈現(xiàn)值B.獲利指數(shù)C.靜態(tài)投資回收期D.內(nèi)部收益率

25.為防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)，股東可以采取的措施不包括（）。

A.對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行固定年薪制B.給予經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)C.聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告D.要求經(jīng)營(yíng)者定期披露信息

二、多選題(20題)26.

第

33

題

根據(jù)《財(cái)政違法行為處罰處分條例》的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)政預(yù)決算的編制部門的預(yù)算執(zhí)行部門及其工作人員違反國(guó)家有關(guān)預(yù)算管理規(guī)定的行為有（）。

A.虛增財(cái)政收入B.虛減財(cái)政支出C.克扣轉(zhuǎn)移支付資金D.違反規(guī)定調(diào)整預(yù)算

27.

第

40

題

根據(jù)《擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，關(guān)于定金的下列表述正確的有（）。

A.定金是主合同成立的條件B.定金是主合同的擔(dān)保方式C.定金可以以口頭方式約定D.定金以實(shí)際交付之日起生效

28.

第

41

題

下列行為中，屬于票據(jù)欺詐行為的有（）。

A.故意簽發(fā)與其預(yù)留的本名簽名式樣或者印簽不符的支票，騙取財(cái)物的

B.簽發(fā)無(wú)可靠資金來(lái)源的匯票、本票，騙取資金的

C.匯票本票的出票人在出票時(shí)作虛假記載，騙取財(cái)物的

D.付款人同持票人惡意串通，故意使用偽造、變?cè)斓钠睋?jù)的

29.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為3小時(shí)，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為6元，企業(yè)每月的預(yù)算產(chǎn)量為400件。7月份公司實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品350件．發(fā)生固定制造費(fèi)用2250元，實(shí)際工時(shí)為1100小時(shí)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，下列計(jì)算中正確的有（）。

A.固定制造費(fèi)用效率差異為100元

B.固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為150元

C.固定制造費(fèi)用能量差異為200元

D.固定制造費(fèi)用成本差異為150元

30.某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季，需占用300萬(wàn)元的流動(dòng)資產(chǎn)和500萬(wàn)元的長(zhǎng)期資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，會(huì)額外占用200萬(wàn)元的季節(jié)性存貨需求。如果在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，需要借入100萬(wàn)元的短期借款，則下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債＋長(zhǎng)期負(fù)債＋權(quán)益資本＝900萬(wàn)元

B.永久性流動(dòng)資產(chǎn)為300萬(wàn)元

C.臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬(wàn)元

D.屬于保守型融資策略

31.按照隨機(jī)模型，確定現(xiàn)金最低控制線時(shí)，應(yīng)考慮的因素包括（）。

A.企業(yè)現(xiàn)金最高余額B.有價(jià)證券的日利息率C.公司日常周轉(zhuǎn)所需要的資金D.公司借款能力

32.某企業(yè)的信用條件為“5/10，2/20，N/30”，則以下選項(xiàng)正確的有()。

A.5/10表示10天內(nèi)付款，可以享受5%的價(jià)格優(yōu)惠

B.2/20表示在20天內(nèi)付款，可以享受2%的價(jià)格優(yōu)惠

C.N/30表示的是最后的付款期限是30天，此時(shí)付款無(wú)優(yōu)惠

D.如果該企業(yè)有一項(xiàng)100萬(wàn)元的貨款需要收回，客戶在15天付款，則詼客戶只需要支付98萬(wàn)元貨款

33.

第

30

題

企業(yè)銷售利潤(rùn)總額，包括（）。

A.產(chǎn)品銷售利潤(rùn)B.其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)C(jī).營(yíng)業(yè)利潤(rùn)D.投資凈收益E.營(yíng)業(yè)外收支凈額

34.企業(yè)的收益分配應(yīng)當(dāng)遵循的原則包括()。

A.資與收益對(duì)等原則B.投資機(jī)會(huì)優(yōu)先原則C.兼顧各方利益原則D.分配與積累并重原則

35.

第

32

題

留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)在于（）。

A.資金成本較普通股低B.保持普通股股東的控制權(quán)C.增強(qiáng)公司的信譽(yù)D.資金使用不受制約

36.

第

30

題

在下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)進(jìn)行收益分配應(yīng)遵循的原則有（）。

37.

第

33

題

以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價(jià)方法，包括（）。

38.影響企業(yè)保本銷售量的因素包括（）。

A.固定成本B.目標(biāo)利潤(rùn)C(jī).單價(jià)D.單位變動(dòng)成本

39.評(píng)價(jià)投資方案的靜態(tài)回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)有()。

A.不能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)

B.不能考慮貨幣時(shí)間價(jià)值

C.沒有考慮超過(guò)原始投資額以后的現(xiàn)金流量

D.不能衡量投資方案投資收益率的高低

40.下列有關(guān)作業(yè)成本控制表述正確的有（）。

A.對(duì)于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配，作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法一樣，但對(duì)于間接費(fèi)用的分配，則與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法不同

B.在作業(yè)成本法下，將直接費(fèi)用視為產(chǎn)品本身的成本，而將間接費(fèi)用視為產(chǎn)品消耗作業(yè)麗付出的代價(jià)

C.在作業(yè)成本法下，間接費(fèi)用分配的對(duì)象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)

D.作業(yè)成本法下，對(duì)于不同的作業(yè)中心，間接費(fèi)用的分配標(biāo)準(zhǔn)不同

41.某企業(yè)本月生產(chǎn)產(chǎn)品1200件，使用材料7500千克，材料單價(jià)為0．55元／千克；直接材料的單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本為3元，每千克材料的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為0．5元。實(shí)際使用工時(shí)2670小時(shí)，支付工資13617元；直接人工的標(biāo)準(zhǔn)成本是10元／件，每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為2小時(shí)。則下列結(jié)論正確的有（）。

A.直接材料成本差異為525元

B.直接材料價(jià)格差異為375元

C.直接人工效率差異為1350元

D.直接人工工資率差異為240元

42.

第

33

題

公司是否對(duì)股東派發(fā)股利以及比率高低，主要取決于企業(yè)對(duì)下列因素的權(quán)衡（）。

A.企業(yè)所處的成長(zhǎng)周期及目前的投資機(jī)會(huì)B.企業(yè)的再籌資能力及籌資成本C.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)D.通貨膨脹因素等

43.

第

26

題

企業(yè)籌集所需資金時(shí)，可以采用的籌資方式包括（）。

44.某公司2018年1~4月份預(yù)計(jì)的銷售收入分別為100萬(wàn)元、200萬(wàn)元、300萬(wàn)元和400萬(wàn)元，當(dāng)月銷售當(dāng)月收現(xiàn)60%，下月收現(xiàn)30%，再下月收現(xiàn)10%。則2018年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目金額和2018年3月的銷售現(xiàn)金流入分別為（）萬(wàn)元A.140B.250C.160D.240

45.現(xiàn)金預(yù)算中，計(jì)算“現(xiàn)金余缺”時(shí)，現(xiàn)金支出包括（）。

A.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出B.歸還借款本金C.購(gòu)買設(shè)備支出D.支付借款利息

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.企業(yè)持有現(xiàn)金處于三種需求：交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求，但企業(yè)的現(xiàn)金持有量一般應(yīng)大于三種需求下的現(xiàn)金持有量之和。（）

A.是B.否

48.資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比值。（）

A.是B.否

49.從ABC公司去年年末的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及相關(guān)的報(bào)表附注中可知，該公司當(dāng)年利潤(rùn)總額為3億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2000萬(wàn)元(均為利息費(fèi)用)，為購(gòu)置一條新生產(chǎn)線專門發(fā)行了1億元的公司債券，該債券平價(jià)發(fā)行，債券發(fā)行費(fèi)用200萬(wàn)元，當(dāng)年應(yīng)付債券利息300萬(wàn)元。發(fā)行公司債券募集的資金已于年初全部用于工程項(xiàng)目。據(jù)此，可計(jì)算得出該公司去年已獲利息倍數(shù)為13。()

A.是B.否

50.

第

42

題

在多種利率并存的情況下起決定作用的利率稱為法定利率（）。

A.是B.否

51.資本保全約束規(guī)定公司不能用實(shí)收資本或股本發(fā)放股利，目的在于維持企業(yè)資本的完整性，防止企業(yè)任意減少資本結(jié)構(gòu)中的所有者權(quán)益的比例，保護(hù)企業(yè)完整的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，保障債權(quán)人的利益。()

A.是B.否

52.短期金融市場(chǎng)由于交易對(duì)象易于變?yōu)樨泿?，所以也稱為資本市場(chǎng)。()

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.第

38

題

財(cái)務(wù)控制按照實(shí)施控制的主體分為出資者財(cái)務(wù)控制、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)部門的財(cái)務(wù)控制，通常認(rèn)為出資者財(cái)務(wù)控制是一種內(nèi)部控制。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.

第

51

題

為提高生產(chǎn)效率，某企業(yè)擬對(duì)一套尚可使用5年的設(shè)備進(jìn)行更新改造。新舊設(shè)備的替換將在當(dāng)年內(nèi)完成（即更新設(shè)備的建設(shè)期為零），不涉及增加流動(dòng)資金投資，采用直線法計(jì)提設(shè)備折舊。適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。

相關(guān)資料如下：

資料一：已知舊設(shè)備的原始價(jià)值為299000元，截止當(dāng)前的累計(jì)折舊為190000元，對(duì)外轉(zhuǎn)讓可獲變價(jià)收入110000元，預(yù)計(jì)發(fā)生清理費(fèi)用1000元（用現(xiàn)金支付）。如果繼續(xù)使用該設(shè)備，到第5年末的預(yù)計(jì)凈殘值為9000元（與稅法規(guī)定相同）。

資料二：該更新改造項(xiàng)目有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。

甲方案的資料如下：

購(gòu)置一套價(jià)值550000元的A設(shè)備替換舊設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計(jì)到第5年末回收的凈殘值為50000元（與稅法規(guī)定相同）。使用A設(shè)備可使企業(yè)第1年增加經(jīng)營(yíng)收入110000元，增加經(jīng)營(yíng)成本20000元；在第2-4年內(nèi)每年增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)100000元；第5年增加經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量114000元；使用A設(shè)備比使用舊設(shè)備每年增加折舊80000元。

經(jīng)計(jì)算，得到該方案的以下數(shù)據(jù)：按照14%折現(xiàn)率計(jì)算的差量?jī)衄F(xiàn)值為14940。44元，按16%計(jì)算的差量?jī)衄F(xiàn)值為-7839。03元。

乙方案的資料如下：

購(gòu)置一套B設(shè)備替換舊設(shè)備，各年相應(yīng)的更新改造增量?jī)衄F(xiàn)金流量分別為：

△NCF0=-758160元，△NCF1-5=200000元。

資料三：已知當(dāng)前企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8%。

有關(guān)的資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：

要求：

（1）根據(jù)資料一計(jì)算與舊設(shè)備有關(guān)的下列指標(biāo)：

①當(dāng)前舊設(shè)備折余價(jià)值；

②當(dāng)前舊設(shè)備變價(jià)凈收入；

（2）根據(jù)資料二中甲方案的有關(guān)資料和其他數(shù)據(jù)計(jì)算與甲方案有關(guān)的指標(biāo)：

①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

②經(jīng)營(yíng)期第1年總成本的變動(dòng)額；

③經(jīng)營(yíng)期第1年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)額；

④經(jīng)營(yíng)期第1年因更新改造而增加的凈利潤(rùn)；

⑤經(jīng)營(yíng)期第2-4年每年因更新改造而增加的凈利潤(rùn)；

⑥第5年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過(guò)假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘值之差額；

⑦按簡(jiǎn)化公式計(jì)算的甲方案的增量?jī)衄F(xiàn)金流量（△NCF1）；

⑧甲方案的差額內(nèi)部收益率（△IRR甲）。

（3）根據(jù)資料二中乙方案的有關(guān)資料計(jì)算乙方案的有關(guān)指標(biāo)：

①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

②B設(shè)備的投資；

③乙方案的差額內(nèi)部收益率（△IRR乙）。

（4）根據(jù)資料三計(jì)算企業(yè)期望的投資報(bào)酬率。

（5）以企業(yè)期望的投資報(bào)酬率為決策標(biāo)準(zhǔn)，按差額內(nèi)部收益率法對(duì)甲乙兩方案作出評(píng)價(jià)，并為企業(yè)作出是否更新改造設(shè)備的最終決策，同時(shí)說(shuō)明理由。

58.

59.

第

51

題

某企業(yè)2007年年末的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下：

單位：萬(wàn)元

項(xiàng)目期末數(shù)項(xiàng)目期末數(shù)

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)

長(zhǎng)期投資凈額

固定資產(chǎn)合計(jì)

無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)

資產(chǎn)總計(jì)2400

30

650

120

3200短期借款

應(yīng)付票據(jù)

應(yīng)付賬款

預(yù)提費(fèi)用

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)

股本

資本公積

留存收益

股東權(quán)益合計(jì)

負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)460

180

250

70

960

320

900

350

670

1920

3200

根據(jù)歷史資料考察，銷售收入與流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和預(yù)提費(fèi)用等項(xiàng)目成正比，企業(yè)2007年度銷售收入為4000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，年末支付現(xiàn)金股利600萬(wàn)元，普通股股數(shù)300萬(wàn)股，無(wú)優(yōu)先股。假設(shè)企業(yè)的固定經(jīng)營(yíng)成本在10000萬(wàn)元的銷售收入范圍內(nèi)保持100萬(wàn)元的水平不變。

要求回答以下幾個(gè)問題：

（1）預(yù)計(jì)2008年度銷售收入為5000萬(wàn)元，銷售凈利率與2007年相同，董事會(huì)提議將股利支付率提高到66%以穩(wěn)定股價(jià)。如果可從外部融資200萬(wàn)元，你認(rèn)為該提案是否可行?

（2）假設(shè)該公司一貫實(shí)行固定股利支付率政策，預(yù)計(jì)2008年度銷售收入為5000萬(wàn)元，銷售凈利率提高到30%，采用銷售額比率法預(yù)測(cè)2008年外部融資額。

（3）假設(shè)該公司股票屬于固定增長(zhǎng)股票，股利固定增長(zhǎng)率為5%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，β系數(shù)為2，股票市場(chǎng)的平均收益率為10.5%。計(jì)算該公司股票的必要收益率和該公司股票在2008年1月1日的價(jià)值。

（4）假設(shè)按（2）所需資金有兩種籌集方式：全部通過(guò)增加借款取得，或者全部通過(guò)增發(fā)普通股取得。如果通過(guò)借款補(bǔ)充資金，新增借款的年利息率為6.5%，2007年年末借款利息為0.5萬(wàn)元；如果通過(guò)增發(fā)普通股補(bǔ)充資金，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格為10元/股，股利固定增長(zhǎng)率為5%。假設(shè)公司的所得稅率為40%，請(qǐng)計(jì)算兩種新增資金各自的資金成本率和兩種籌資方式的每股收益無(wú)差別點(diǎn)以及達(dá)到無(wú)差別點(diǎn)時(shí)各自的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

（5）結(jié)合（4）假設(shè)預(yù)計(jì)追加籌資后的息稅前利潤(rùn)為240萬(wàn)元，請(qǐng)為選擇何種追加籌資方式做出決策并計(jì)算兩種籌資方式此時(shí)各自的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。

60.

參考答案

1.A經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型是建立在一系列嚴(yán)格假設(shè)基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)包括：(1)存貨總需求量是已知常數(shù)；(2)不存在訂貨提前期，即可以隨時(shí)補(bǔ)充存貨；(3)貨物是一次性入庫(kù)；(4)單位貨物成本為常數(shù)，無(wú)批量折扣;(5)庫(kù)存儲(chǔ)存成本與庫(kù)存水平呈線性關(guān)系；(6)貨物是一種獨(dú)立需求的物品，不受其他貨物影響；(7)不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本。

2.B

3.C本題考核的是普通股籌資的成本。先根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股的資本成本=6%+1.2×(10%-6%)=10.8%，根據(jù)股利增長(zhǎng)模型則有10.8%=0.8/(10.5-0.5)+g，所以9=2.8%。

4.C本題考核的是普通股籌資的成本。先根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股的資金成本=6%+1.2×10%=18%，根據(jù)股利增長(zhǎng)模型則有18%=2/(21-1)+9，所以g=8%。

5.D本題考核點(diǎn)是破產(chǎn)申請(qǐng)的提出。省、自治區(qū)、直轄市范圍內(nèi)因特殊情況需對(duì)個(gè)別企業(yè)破產(chǎn)案件的地域管轄作調(diào)整的，須經(jīng)共同上級(jí)人民法院批準(zhǔn)。

6.D影響損益的金額為換出存貨的公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額。

7.D互斥決策以方案的獲利數(shù)額作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。因此一般采用凈現(xiàn)值法和年金凈流量法進(jìn)行選優(yōu)決策。當(dāng)投資項(xiàng)目壽命期不同時(shí)，年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。

8.C現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營(yíng)周期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，經(jīng)營(yíng)周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，所以，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

9.A

10.C【答案】C

【解析】進(jìn)口關(guān)稅=以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×進(jìn)口關(guān)稅稅率，所以C不正確。

11.D流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為60天和45天，則流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為6次（360/60）和8次（360/45），銷售收入分別為600萬(wàn)元（6100）和960萬(wàn)元（1208），則本年度比上年度的銷售收入增加了360（960－600）萬(wàn)元

12.D資本支出預(yù)算屬于專門決策預(yù)算。選項(xiàng)A、B、C屬于業(yè)務(wù)預(yù)算。

13.B2006年稅后利潤(rùn)＝(2480－570－2480×55%)×(1－33%)＝365.82(萬(wàn)元)提取的盈余公積金＝(365.82－40)×15％＝48.873(萬(wàn)元)可供投資者分配的利潤(rùn)＝－40+365.82－48.873＝276.947(萬(wàn)元)應(yīng)向投資者分配的利潤(rùn)＝276.947×40%＝110.78(萬(wàn)元)

14.D年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)，但年金終值系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)不是互為倒數(shù)的關(guān)系。

15.A金融期貨投資可采用的投資策略包括套期保值和套利等，套期保值是金融期貨實(shí)現(xiàn)規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的主要手段，具體包括買入保值和賣出保值。所以選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B不正確；選項(xiàng)C、D都是金融期貨的種類。

16.B剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)是：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。

17.C定量分析法，也稱為數(shù)量分析法，它一般包括趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法和因果預(yù)測(cè)分析法兩大類。所以選項(xiàng)C是答案。專家判斷法、營(yíng)銷員判斷法、產(chǎn)品壽命周期分析法均屬于銷售預(yù)測(cè)的定性分析法。

18.B資本成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用。銀行借款，一般都比發(fā)行債券和融資租賃的利息負(fù)擔(dān)要低。而且，無(wú)須支付證券發(fā)行費(fèi)用、租賃手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用，所以，銀行借款的資本成本較低，選項(xiàng)B的表述不正確。

19.B在除息日前，股利權(quán)從屬于股票，持有股票者享有領(lǐng)取股利的權(quán)利；從除息日開始，新購(gòu)入股票的投資者不能分享最近一期股利。因此，在除息日之后的股票交易，其交易價(jià)格可能有所下降。

20.D“雙重價(jià)格”是指由內(nèi)部責(zé)任中心的交易雙方采用不同的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。買賣雙方可以選擇不同的市場(chǎng)價(jià)格或協(xié)商價(jià)格，以滿足企業(yè)內(nèi)部交易雙方在不同方面的管理需要。

21.C【答案】C

【解析】企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，包括資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)兩個(gè)基本指標(biāo)和速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、帶息負(fù)債比率、或有負(fù)債比率四個(gè)修正據(jù)標(biāo)。

22.D本題考核股利的支付形式。負(fù)債股利是以負(fù)債方式支付的股利，通常以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，有時(shí)也以發(fā)行公司債券的方式支付股利。

23.A資本積累約束規(guī)定公司必須按照一定的比例和基數(shù)提取各種公積金，股利只能從企業(yè)的可供股東分配利潤(rùn)中支付。綜上，本題應(yīng)選A。

24.CC【解析】反指標(biāo)是指越小越好的指標(biāo)。選項(xiàng)ABD均屬于正指標(biāo)。

25.A對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行固定年薪制無(wú)法起到對(duì)其進(jìn)行激勵(lì)的作用：給予經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)屬于激勵(lì)手段：聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告、要求經(jīng)營(yíng)者定期披露信息屬于所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者予以監(jiān)督的手段，所以本題的答案為選項(xiàng)A。

26.ABCD本題考核違反國(guó)家有關(guān)預(yù)算管理規(guī)定的行為種類。以上四項(xiàng)均屬于財(cái)政預(yù)決算的編制部門的預(yù)算執(zhí)行部門及其工作人員違反國(guó)家有關(guān)預(yù)算管理規(guī)定的行為。

27.BD本題考核點(diǎn)是定金的有關(guān)規(guī)定。定金是由合同一方當(dāng)事人預(yù)先向?qū)Ψ疆?dāng)事人交付一定數(shù)額的貨幣，以保證債權(quán)實(shí)現(xiàn)的擔(dān)保方式。定金應(yīng)當(dāng)以書面形式約定。定金合同以實(shí)際交付定金之日起生效。

28.ABCD本題考核點(diǎn)是票據(jù)欺詐行為。這四種情況都屬于票據(jù)欺詐行為。

29.AD固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=單位標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用／單位標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)=6／3=2(元／小時(shí))。固定制造費(fèi)用效率差異=(實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(1100—350×3)×2=100(元)；固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際固定制造費(fèi)用一預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=2250一400×3×2=一150(元)；固定制造費(fèi)用能量差異=(預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(400×3—350×3)×2=300(元)；固定制造費(fèi)用成本差異=實(shí)際固定制造費(fèi)用一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=2250—350×3×2=150(元)。

30.ABCD在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，流動(dòng)資產(chǎn)＋長(zhǎng)期資產(chǎn)＝長(zhǎng)期來(lái)源＋短期來(lái)源，即：永久性流動(dòng)資產(chǎn)＋臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)＋長(zhǎng)期資產(chǎn)＝自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債＋長(zhǎng)期負(fù)債＋權(quán)益資本＋臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債，所以有：300＋200＋500＝自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債＋長(zhǎng)期負(fù)債＋權(quán)益資本＋100，即自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債＋長(zhǎng)期負(fù)債＋權(quán)益資本＝900（萬(wàn)元），選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。由于在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季，需占用300萬(wàn)元的流動(dòng)資產(chǎn)，所以，永久性流動(dòng)資產(chǎn)為300萬(wàn)元，即選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；由于在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，會(huì)額外占用200萬(wàn)元的季節(jié)性存貨需求，所以，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬(wàn)元，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；由于短期來(lái)源為100萬(wàn)元，小于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以，屬于保守型融資策，即選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

31.CD解析：本題考核隨機(jī)模型?，F(xiàn)金最低控制線取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。

32.ABCD【答案】ABCD

【解析】5/10表示10天內(nèi)付款，可以享受5%的價(jià)格優(yōu)惠；2/20表示在20天內(nèi)付款，可以享受2%的價(jià)格優(yōu)惠，如果是100萬(wàn)元的貨款，在15天收到，可以收回98萬(wàn)元；N/30表示的是最后的付款期限是30天，此時(shí)付款無(wú)優(yōu)惠。所以A、B、C、D都是正確的。

33.CDE

34.ACD收益分配的原則是依法分配原則、分配與積累并重原則、兼顧各方利益原則、投資與收益對(duì)等原則。所以，選項(xiàng)B不正確。

35.ABC留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：

(1)資金成本較普通股低；

(2)保持普通股股東的控制權(quán)；

(3)增強(qiáng)公司的信譽(yù)。

留存收益籌資的缺點(diǎn)主要有：

(1)籌資數(shù)額有限制；

(2)資金使用受制約。

36.ABCD企業(yè)進(jìn)行收益分配應(yīng)遵循的原則包括依法分配原則、兼顧各方利益原則、分配與積累并重原則、投資與收益對(duì)等原則。

37.BC以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法，包括需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法和邊際分析定價(jià)法，所以選項(xiàng)B、C是答案，目標(biāo)利潤(rùn)法和銷售利潤(rùn)率定價(jià)法是以成本為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價(jià)方法。

38.ACD根據(jù)保本銷售量的計(jì)算公式，即：保本銷售量=固定成本總額／(單價(jià)一單位變動(dòng)成本)，可以看出影響保本銷售量的因素包括固定成本、單價(jià)和單位變動(dòng)成本。

39.BCD【答案】BCD【解析】本題考點(diǎn)是靜態(tài)回收期指標(biāo)的缺點(diǎn)。靜態(tài)回收期屬于非折現(xiàn)指標(biāo)，不能考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，只考慮回收期滿以前的現(xiàn)金流量。所以選項(xiàng)B、C正確。正由于靜態(tài)回收期只考慮部分現(xiàn)金流量，沒有考慮方案全部的流量及收益，所以不能根據(jù)靜態(tài)回收期的長(zhǎng)短判斷報(bào)酬率的高低，所以選項(xiàng)D正確?；厥掌谥笜?biāo)能在一定程度上反映項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的大小?；厥掌谠蕉?，投資風(fēng)險(xiǎn)越小，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。

40.ACD在作業(yè)成本法下，對(duì)于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法一樣，而間接費(fèi)用的分配對(duì)象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)