民營企業(yè)融資問題2

民營企業(yè)融資問題探討——溫州民營企業(yè)融資的實(shí)證分析溫州大學(xué)管理學(xué)院陳海誼溫州市金融業(yè)較發(fā)達(dá)，全市有金融機(jī)構(gòu)1340多家，從業(yè)人員14580人，銀行機(jī)構(gòu)665家，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)59家，證券機(jī)構(gòu)20家，農(nóng)村信用社531家。金融業(yè)效益突出，2002年全市金融業(yè)盈利16.78億元，比2001年增加10%。銀行機(jī)構(gòu)體系不斷健全，10家全國性股份制商業(yè)銀行已有8家落戶溫州，民生和光大銀行也在積極爭取市場進(jìn)入，這在全國同類城市中首屈一指。尤其是溫州的民間金融比較發(fā)達(dá)。但是，至今還有不少民營企業(yè)融資難的抱怨。一、溫州民營企業(yè)融資現(xiàn)狀分析籌集資金是企業(yè)理財(cái)?shù)钠瘘c(diǎn)，它是企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等的需要，通過適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道和金融市場，經(jīng)濟(jì)有效地向投資者及債權(quán)人籌措資金，以保證生產(chǎn)經(jīng)營資金需求的一種理財(cái)活動。溫州民營企業(yè)目前主要的融資形式有：內(nèi)源融資。銀行貸款、民間融資。由表1可見，內(nèi)源融資是民營企業(yè)最重要的融資形式，約占六成。銀行貸款是最重要的外源融資方式，民間融資是溫州民營企業(yè)另一個(gè)重要的資金來源，近幾年民間融資的比重沒有下降反而上升了。表1溫州民營企業(yè)三種融資形式的比重迷融資形式濾內(nèi)源融資磚銀行貸款材民間融資絕2000年川58.6%句324%盲9%煌2002年抖60%鵲24%害16%資料來源：中國人民銀行溫州市中心支行資料整理(一)溫州民營企業(yè)內(nèi)源融資論內(nèi)源融乖資是促進(jìn)民賺營企業(yè)發(fā)展屈的基礎(chǔ)性資端金。內(nèi)源融控資主要就是肚盈余和股東獻(xiàn)增資，內(nèi)源悅?cè)谫Y有既無足需定期償還鼓又無信息成萬本的優(yōu)勢，窄且不改變企驕業(yè)原有的股抬權(quán)結(jié)構(gòu)，沒靠有控制權(quán)問莊題?！拔覈久駹I企業(yè)初捷始資金的9侮0%由業(yè)主翅，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)與成員及其家齒庭提供，溫場州民營企業(yè)野原始資本中筆自籌資金的辮份額超過9墊5%。滴內(nèi)源融屆資是企業(yè)能閥夠進(jìn)行其它除形式融資的前基礎(chǔ)。企業(yè)禽所有者必須線先把自己的蓄錢掏出來建職立企業(yè)的自憲有資本，冒魄了企業(yè)發(fā)展附最初階段的吃巨大風(fēng)險(xiǎn)之扒后，別人才玉會覺得你的照企業(yè)有前景啊，企業(yè)外部孝人士才會對縮你的企業(yè)有杜信心，才會支考慮貸款給陳你。順根據(jù)人胡行溫州中心昆支行的資料靠，溫州民營痛企業(yè)的內(nèi)源巷融資占全部眨融資的60汪%。內(nèi)源融篩資是溫州民繳營企業(yè)最根歡本的融資方棄式，是企業(yè)域發(fā)展的基礎(chǔ)張，是爭取外多源籌資的先猾決條件。剛欺創(chuàng)業(yè)的民營智企業(yè)更是依調(diào)賴內(nèi)源融資宿。缸由于溫刑州民營企業(yè)意所處的產(chǎn)業(yè)碼都是一些技管術(shù)含量不高甘的勞動密集孫型產(chǎn)業(yè)，加栽上溫州民營爆企業(yè)產(chǎn)業(yè)類燃同帶來的過朋度競爭，企炒業(yè)的利潤水猜平普遍較低撕，資金利潤閃率近年來不碎斷下降(見脹表2)，所繩以民營企業(yè)雪自身積累不朝多。民營企拾業(yè)股東只有匠幾個(gè)人，增艷資能力也很卵有限。尤其釣是處于創(chuàng)業(yè)揭階段的民營疏中小企業(yè)獲侍利能力更弱煤，又無信用奶記錄，所以禿創(chuàng)業(yè)階段，波企業(yè)是難從旬企業(yè)之外獲糾得資金的，抽因此，出現(xiàn)退融資難問題墓也就在所難較免。捕表2溫從州市歷年獨(dú)斑立核算工業(yè)涉企業(yè)資金利悔潤率宜年份壇1978年耳1991年攏1992年輪1994年病1995年羨1997年聚1998年名資金利潤率別(%)游16階18.8拍245類14.4毫8.16神8.67裳8.4爪(二)列溫州民營企港業(yè)的銀行貸貧款指無論是徑發(fā)展中國家天，還是發(fā)達(dá)謠國家，企業(yè)葛融資的主渠爭道依然是銀其行信貸。美糾國銀行資金系約占全社會專資金的20揪%，美國其脅正常年份中佩通過銀行貸挖款等籌集資鐮金比通過發(fā)形行債券股票章多25倍。謊我國銀行業(yè)熱承擔(dān)了80彎%社會資金菊的融通運(yùn)用舅，所以銀行陰信貸的地位需非常重要。青銀行信倍貸在溫州民六營企業(yè)外源阿融資中占據(jù)令最重要的地守位，銀行貸咳款占企業(yè)總掏負(fù)債比重平銳均為61%腸。據(jù)人民銀咱行溫州中心奧支行資料：笛企業(yè)資金困熔難時(shí)，78芝.9%的企逼業(yè)首先想到益銀行貸款。配溫州民殿營企業(yè)總的較負(fù)債率較低班，大約在2祖0%左右，順向銀行大規(guī)狗模貸款的很婆少。正泰集傘團(tuán)一位高層順管理人員解雜釋說：“我勢們在銀行的體長期貸款為涂零，只有需委要周轉(zhuǎn)時(shí)才根借助銀行”哪。由此看出按溫州的民營透企業(yè)主動利陜用銀行信貸垂進(jìn)行投資的趟愿望不是很孫強(qiáng)烈，很多噸企業(yè)只有在亭自己沒有能洗力解決資金擱問題時(shí)，才虹會想到銀行傻貸款，可以海說溫州民營磚企業(yè)并沒有嬌充分地利用系外源融資方筒式。資金實(shí)充力強(qiáng)的民營游企業(yè)不是企泛業(yè)找銀行，眼而是銀行找栽企業(yè)。相反壯，對于一些狡剛剛創(chuàng)業(yè)的周民營中小企鄉(xiāng)業(yè)卻得不到儲銀行貸款。某據(jù)筆者調(diào)查獵的數(shù)據(jù)：在父被調(diào)查的企赴業(yè)中有65街%選擇了銀煤行貸款這種她融資形式，鳴選擇民間融燙資的企業(yè)為計(jì)32%。但茶是，作為最揪重要的外源粒融資方式，錦不同的企業(yè)岔面對銀行時(shí)召，他們的“陶待遇”相差慎很大。(見奪表3、表4安)棗表3銀勺行對企業(yè)貸墾款申請拒絕源情況和我國立銀行貸款在葵企業(yè)來源中疼的比例辱企業(yè)規(guī)模桶(人)店小于日51煙51——1孝00押101-5雜00量大于盾500司拒絕次數(shù)比梁例告(%)怎7892贊5787材44.18匙2434也銀行貸款比悅例購(%)善54原20.6暫22.6我47.1天企業(yè)年齡紐(年)示小于虎2皂2—4截4—5水5—8眉大于狀8留拒絕次數(shù)比媽例蝦(%)脾7244皂4907階4697絕45.79暴34.98謝銀行貸款比粥例魔(%)哲12后5.2授17師6蓄253顏36.1夫資料來源：平楊恩群，中臭小企業(yè)融資觀，第1版，找民主與建設(shè)貿(mào)出版社，2誼001。坑表4溫吉州各種規(guī)模駱民營企業(yè)融叼資難情況任企業(yè)規(guī)模倒(人)煉小于石51寧51-10他0辜101—5喝00孫大于電500訓(xùn)認(rèn)為融資難詞比例憶93逐83婚65雕54皺注冊資本孫(萬)碼小于憂100持100—1瀉000匆1000-會5000道大于刊5000域認(rèn)為融資難撤比例深(%)吊82鑼77冤59約36深可以看擦出，不同規(guī)歷模企業(yè)獲得熱銀行貸款的熄難易情況相既差很大，最急想得到銀行粉貸款的中小獵企業(yè)，銀行暢不愿貸款，宏貸款愿望不消強(qiáng)烈的大型醋民營企業(yè)卻辮成為銀行爭飲奪的客戶。另經(jīng)常聽到企畢業(yè)管理者抱咬怨：“銀行摩在我要錢時(shí)受不給貸款，醉在我不要錢怒時(shí)要我貸款煉”。這種情耍況是市場選虛擇的結(jié)果。利銀行是從事齡信用業(yè)務(wù)的擊企業(yè)，但是瘦，銀行信用偶貸款實(shí)際上善在溫州比率由很低，對于以民營中小企城業(yè)根本得不廉到信用貸款奇。作為信用承企業(yè)的銀行歉實(shí)際上沒有忍開展真正意欲義上的印“跳信用燕”民業(yè)務(wù)。緣現(xiàn)代經(jīng)抖濟(jì)學(xué)認(rèn)為，唇信用是經(jīng)濟(jì)攪主體在長期啄博弈過程中鑒，為追求自債身利益最大最化而形成的焦行為約束。益銀行如對所識有企業(yè)的貸攝款有求必應(yīng)嬸，那么這個(gè)鐵銀行肯定有耕問題。因?yàn)楫嬨y行也要追朝求自身利益宗的最大化，朋也要獲利避代險(xiǎn)。所以，怕商業(yè)銀行“窗惜貸”是可毯以理解的行扁為，是市場珍經(jīng)濟(jì)的必然地要求，是商汪業(yè)銀行的本捉質(zhì)特點(diǎn)所決氏定的。通過挎政府行為去災(zāi)干預(yù)銀行是償不可取的，若我國國有銀費(fèi)行的許多問傭題就是由于姜違背市場規(guī)京律的結(jié)果。輝由于民浮營中小企業(yè)箭缺乏良好的為社會信用，胃銀行把信貸藥資金的安全球性主要寄托謝于保證、抵妖押上。這是辮銀行的自我島保護(hù)措施，獎(jiǎng)是可以理解下的。這在各博國都如此。巴”在美國，搏小企業(yè)從金催融機(jī)構(gòu)獲得碗的債務(wù)中9織1.94%欣屬于有抵押襖或擔(dān)保的債詢務(wù)?！彼?jù)人民戴銀行溫州中個(gè)心支行20祖02年統(tǒng)計(jì)蹲，全市抵押覆貸款所占比哥例約為50影%，各家銀請行還就新增視貸款規(guī)定了寶80%或更踩高的抵押比我例。但目前躬抵押貸款難兼以滿足民營隸企業(yè)的資金螞需求。差抵押貸畏款作為一種慶信用創(chuàng)造是渴不完全的，掠其擴(kuò)張能力投受到抵押資食源的限制。資在經(jīng)濟(jì)快速殿增長。企業(yè)筋規(guī)模不斷擴(kuò)釋大的環(huán)境中冤，抵押資源陰短缺是必然火的。按目前螞的規(guī)定，可制供貸款抵押晶的房產(chǎn)、土招地和其他動誕產(chǎn)一般只占制企業(yè)資產(chǎn)2舟0%，難以扭滿足企業(yè)擴(kuò)闖大規(guī)模的資越金需求。加掌上社會有關(guān)飯配套環(huán)境不剖完善，造成逢原本短缺的喉抵押資源，穴又被嚴(yán)重浪嗚費(fèi)。如地處晌農(nóng)村的房產(chǎn)艷、70平方是米以下的商諒品房和其他譯如機(jī)器設(shè)備紙等固定資產(chǎn)躁一般也不予掘抵押；民辦給學(xué)校和其他刺公益產(chǎn)業(yè)的叔資產(chǎn)抵押與畜擔(dān)保法相抵煤觸；房產(chǎn)、逢土地權(quán)證辦呆理時(shí)間滯后惠；資產(chǎn)評估踩隨意性大，巧抵押率偏低脆。(見表異5)另外，伶金融機(jī)構(gòu)實(shí)洲際操作時(shí)，診不愿接受中別小企業(yè)的流論動資產(chǎn)抵押握，而要求企缸業(yè)用固定資尊產(chǎn)來抵押，使尤其是偏好棒房地產(chǎn)。所嫂以，目前有驟必要增加抵退押物的品種崇，提高抵押故效率。勺表5目歉前我國抵押癢貸款的抵押棒率靈資產(chǎn)類型跪土地，房地災(zāi)產(chǎn)纖機(jī)器設(shè)備天動產(chǎn)肢專用設(shè)備樂抵押率渣70%僅50%虧20%—3問0%佛10%詳資料來源：犁梅強(qiáng)等，中碎小企業(yè)信用茶擔(dān)保理論、獨(dú)模式及政策武，第1版，貫經(jīng)濟(jì)管理出痛版社，20仙02呢(三)師溫州民間融默資的歷史和并現(xiàn)狀黎民間金唇融雖然適應(yīng)錄非國有經(jīng)濟(jì)揚(yáng)融資需求，傷卻有“合理她不合法”的玻性質(zhì)。民間蔥金融作為非塑正式金融，刪對經(jīng)濟(jì)的影笑響，尤其是街對民營經(jīng)濟(jì)趣的作用是十媽分巨大的。刺溫州民跌間金融市場停上主要的組口織形式有：況民間自由借秒貸、民間合裳會、銀背、廉私人錢莊、納農(nóng)村基金會袍、企業(yè)社會腥集資。民間都自由借貸是傳民間金融的慌一種重要形勝式。它具有靜其他融資渠涌道難以替代杏的優(yōu)越性：皺1、借貸雙抱方通常都有舊非經(jīng)濟(jì)的社澆會關(guān)系，并相且借貸的信峽息成本和監(jiān)饑督成本較低踏；2、民間赤自由借貸風(fēng)職險(xiǎn)分散，個(gè)粘別壞帳不會反引發(fā)社會風(fēng)舉波：3、民野間自由借貸規(guī)風(fēng)險(xiǎn)收益搭炭配合理，利槳率、期限靈腫活，手續(xù)簡輔便，適應(yīng)企躍業(yè)臨時(shí)性資栗金需求。欲民間自超由借貸作為隙民營企業(yè)融盜資的一種渠歇道，在當(dāng)前傅歷史條件下淹，有其存在披的必要性。景民間金融雖置然有悖現(xiàn)行敞法律法規(guī)，丹但其存在是昆市場經(jīng)濟(jì)發(fā)披展的需要，返通過一定的廁程序操作改轎造，它也能眼夠轉(zhuǎn)化為正第規(guī)金融的組板成部分。如腔能將民間金捧融機(jī)構(gòu)納入核政府的正式路制度之中，斯使其具有合泄法性，會讓便民間金融有反一千更好的悄發(fā)展。愿筆者認(rèn)膊為，民間金踩融改造過程蠅，不能將民血間金融國有流化或由現(xiàn)有屋商業(yè)銀行去笛兼并收購既箭已存在的民負(fù)間金融機(jī)構(gòu)勵(lì)(如這樣他莖們將失去對休民營企業(yè)特蠅有的功能)互。通過制訂矮法律或制度童保護(hù)民間金達(dá)融機(jī)構(gòu)的財(cái)應(yīng)產(chǎn)權(quán)利和正該當(dāng)?shù)慕?jīng)營活安動，使它能寬進(jìn)行公開的替而不是隱蔽乎性的地下業(yè)繼務(wù)活動。詞溫州民鄉(xiāng)間資本市場摘來自于溫州競民營經(jīng)濟(jì)的劍興盛，也由蹲于農(nóng)村信用效社的利息與蹤市場供求的緒嚴(yán)重背離。合農(nóng)村信用社煉和銀行不一講樣，銀行是穗存款來自大鍬企業(yè)用于大炎企業(yè)，信用父社是來自民醉間用于民間吳，用戶是大嚇量小型的私瞎?fàn)I企業(yè)與個(gè)儲體戶。應(yīng)當(dāng)友允許利率浮升動。正因?yàn)闈徙y行利息管域制，使大量張民間資本投茂入各種“會扁”。毛金融業(yè)遇是一個(gè)信息松行業(yè)，貸款辟過程。實(shí)際躺上是處理信兆息的過程，雁從收集信息京，到分析比贈較信息，再調(diào)到跟蹤信息途變化，都以紋信息為基礎(chǔ)榨。大企業(yè)的坊信息比較容瓣易獲得。民興營企業(yè)大都買是中小企業(yè)頭，它們不能土提供完整可謙靠的信息，初銀行就很難柄給它們貸款磨。民間金融仗卻能夠在信粉息方面有優(yōu)粒勢，所以：溉溫州民間金成融就必然有敢其存在的合驕理性和發(fā)展加的必要性。珍產(chǎn)權(quán)清搏晰使民間金蛋融業(yè)有足夠拉的激勵(lì)，較極國有金融有鹿更充足的信川息，使民間灣金融業(yè)獲得隱了現(xiàn)實(shí)的競妙爭優(yōu)勢。地臺域性強(qiáng)，深漢入民間，手魚續(xù)簡單，機(jī)享動靈活，便野于吸存和放麻貸是溫州民習(xí)間金融的又候一特點(diǎn)。來溫州民害間金融業(yè)還輝有很強(qiáng)的社姥區(qū)性，掌握秤民營企業(yè)的穴信息遠(yuǎn)比國腹?fàn)I金融要充遺分。民營中毯小企業(yè)的貸刻款需求往往腸有量小、期猴限短。時(shí)間預(yù)要求急等特襯點(diǎn)，這是國妄營金融業(yè)所密無法滿足的斷。民間金融葡業(yè)恰好可以誰利用其傳統(tǒng)非資源如血緣岸、地緣關(guān)系樣以最有效的掙節(jié)約信息成屑本的手段。累獲得必要的耀信息，保證建金融契約的獨(dú)簽定和執(zhí)行鋤。覽表6民司營企業(yè)不同潑發(fā)展階段可砌利用的外源傷融資形式隔發(fā)展階段騾創(chuàng)業(yè)初期財(cái)快速成長期央穩(wěn)定發(fā)展期燕多元化發(fā)展慮期狹融資的形式哀天使基金、享創(chuàng)業(yè)基金次創(chuàng)業(yè)基金、勇民間融資邀民間融資、鷹銀行貸款你銀行貸款、耍資本市場固存在的問題鳥數(shù)量小，資鼓金不足現(xiàn)民間融資無精合法地位塞信息不對稱胳使貸款難層民營企業(yè)上隨市難矮解決的對策負(fù)積極發(fā)展，揉政策支持釣監(jiān)控、引導(dǎo)獄不要對民間訪融資采用取足代方式濕發(fā)展抵押貸后款、建立信秀用擔(dān)保體系像發(fā)展二板市抓場榆區(qū)域證券市秋場廈民間金錫融從某竹種程度上填貧補(bǔ)了金融支現(xiàn)持的空白，俯拓寬了投資巾渠道，彌補(bǔ)頌了資金供求故的缺口，支鐘持了民營經(jīng)信濟(jì)的發(fā)展。怠溫州民間金攏融發(fā)展的不痛同階段有不申同的金融組女織方式。開逆始是互助性革的個(gè)人之間逮的民間自由區(qū)借貸及各種毯“會”，然伸后是中介性允的私人錢莊紛，再往后是徐“半合法”倒的農(nóng)村基金沙會、社會集洪資等。際總之，袍溫州人勇于差承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、裙善于開拓市涌場，在體制穩(wěn)外迅速發(fā)展僻起發(fā)達(dá)的民罷營經(jīng)濟(jì)；民蠅營企業(yè)的迅湖速發(fā)展促進(jìn)嶄了民間金融洋業(yè)的發(fā)展。只時(shí)至今日。燙民間金融對夸溫州民營企搜業(yè)的發(fā)展仍三然有著十分劃重要的作用運(yùn)，其規(guī)模大餃約為銀行貸勾款的蜓2塑／殼3龜。實(shí)際上，誰民間融資對禿于民營企業(yè)催的創(chuàng)業(yè)而言好，其作用超妻過銀行。產(chǎn)喬二、解決融殲資問題對策環(huán)融資問狀題在不同規(guī)螺模的企業(yè)，須企業(yè)不同的度發(fā)展階段。豪有著不同的幕性質(zhì)，所以梁，解決民營蒙企業(yè)融資問設(shè)題也應(yīng)根據(jù)霧不同企業(yè)、闊不同的發(fā)展磚階段，提出顯不同對策。火首先，揀必須分企業(yè)曾規(guī)模，企業(yè)北發(fā)展階段，異有針對性地抓探討，才能評找到合適的丘途徑加以解烘決。對處在男創(chuàng)業(yè)階段的脂民營中小企萄業(yè)，主要依鄉(xiāng)靠創(chuàng)業(yè)投資虛基金和吸引伐僑資作為溫?fù)?dān)州民營企業(yè)騙的“天使”槐。此時(shí)銀行撒貸款不可能杠成為主要的牛資金來源，瘡因?yàn)殂y行作凡為企業(yè)不可渾能不顧風(fēng)險(xiǎn)演去放貸，而畜目前還沒有充二板證券市汽場的情況下壩，難以通過礦證券融資方煩式進(jìn)行融資邀：民間借貸鳥進(jìn)入也會有淺限。對于處滾在快速成長填的民營企業(yè)裂，民間融資聲和創(chuàng)業(yè)投資砌基，金應(yīng)當(dāng)坐成為主要的凳融資來源。恰對于進(jìn)入穩(wěn)被定發(fā)展階段友的民營企業(yè)典，民間融資筒和銀行貸款修是主要的融克資方式，銀襲行應(yīng)當(dāng)加大駕貸款力度，凡以利民營企蘋業(yè)更好地發(fā)鍛展。對于已桌經(jīng)創(chuàng)出品牌承并進(jìn)入多元影化的民營企爺業(yè)不要安于倡現(xiàn)狀，要利遲用有利的融害資條件，積罰極進(jìn)行投資醫(yī)，做強(qiáng)、做愛大。檢其次，鬧大力發(fā)展民斬間資本融資沿形式?，F(xiàn)實(shí)膚社會中總有婦“地下金融菠”，根本原削因就在于，僑企業(yè)在成長暈過程中客觀擁需要這種性圈質(zhì)的資金，皇客觀需要運(yùn)因用這種方式習(xí)來籌集資金禽；對于民營跪小企業(yè)來說擺，有無此類氏資金，有時(shí)性甚至決定其批能否生存。調(diào)溫州正在進(jìn)推行的金融改增革特別注意修要慎重對待叉民間金融。嘆筆者認(rèn)餐為，發(fā)展支忘持小企業(yè)的鴨金融體系，仗要多管齊下衰：不但要想攜方設(shè)法加大航銀行貸款，鳴更要發(fā)揮現(xiàn)堂有民間融資頓形式的作用數(shù)，還要積極桐發(fā)展資本市逗場，尤其是俘發(fā)展為民營嚴(yán)企業(yè)服務(wù)的銹資本市場，牌應(yīng)居于核心舟地位。民營消中小企業(yè)需婆要那些能為寧初登舞臺的妄民營小企業(yè)交服務(wù)的最原嚼始的資本集康聚機(jī)制。必刃須以更加靈耐活的方式，菠更加多樣的啦資本聚集機(jī)楚制，才能從揮根本上改善艘民營企業(yè)發(fā)鐮展的資金供芒給問題。義(一)河銀行支持民叼營企業(yè)融資建的對策雕提高銀哈行對溫州民掀營企業(yè)信貸幸支持的主要臺對策：釣1、增設(shè)加抵押品的錄種類和提高拌效用捧大多數(shù)顫民營中小企勉業(yè)沒有房地旨產(chǎn)可作抵押趕資產(chǎn)，但是賊，存貨和應(yīng)它收賬款卻是集其最常見的譽(yù)資產(chǎn)。如果蘿銀行將存貨幅和應(yīng)收款作續(xù)為抵押品，匪那么，抵押幸貸款業(yè)務(wù)就飛容易開展。違存貨抵押貸煤款的開展需廢要一些獨(dú)立羞的第三方中念介機(jī)構(gòu)，如乘倉儲公司，功它們能對企歐業(yè)的銷售活伐動進(jìn)行貼身塌的觀察。應(yīng)甘收款抵押是瀉另一種擴(kuò)大惱抵押貸款的導(dǎo)有效途徑，雜從銀行角度憲看，他們通套常把應(yīng)收款孝看做是優(yōu)于誦存貨的抵押播品。鋪采取各駐種措施，幫爬助銀行和借岔款人提高抵?jǐn)z押品的效用輩，也是支持柳民營中小企澡業(yè)貸款的成倍功做法。有轉(zhuǎn)關(guān)部門要抓鞠緊研究制定叛全國統(tǒng)一的膜貸款抵押登茄記管理辦法外，明確各類厲資產(chǎn)登記部何門，確定統(tǒng)搜一合理的收搬費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；同姥時(shí)，規(guī)范和子加強(qiáng)中介評及估機(jī)構(gòu)的管墾理，鼓勵(lì)發(fā)葛展抵押品拍尼賣市場，為丑抵押權(quán)的處修置和變現(xiàn)提宜供有效通道努。浙2、加堵速信用擔(dān)保俗體系建設(shè)麥加速信圣用擔(dān)保體系盲建設(shè)，是擴(kuò)裕大銀行向民弄營中小企業(yè)躍貸款的有效墨手段。信用攔擔(dān)保機(jī)構(gòu)可巴以利用自身兼的信用中介叛地位，通過燒擔(dān)保資金的剖倍數(shù)效應(yīng)，猶使更多的中山小企業(yè)得到混信用擔(dān)保。閱通過信用保弊證的方式將撤中小企業(yè)與弄金融機(jī)構(gòu)聯(lián)陡結(jié)起來，使青企業(yè)解決一豎部分資金問織題，信用擔(dān)廚保體系對于或銀行擴(kuò)大信吊用業(yè)務(wù)和解懂決民營企業(yè)附融資問題都脅有著重要意些義。宣信用擔(dān)笨保機(jī)構(gòu)的模且式可以有不謠以贏利為目寬的的信用擔(dān)能保機(jī)構(gòu)、有蘿中小企業(yè)自斑發(fā)組建的互赤助擔(dān)保機(jī)構(gòu)飲以及商業(yè)性酬擔(dān)保機(jī)構(gòu)。啄不管哪類擔(dān)數(shù)保機(jī)構(gòu)都應(yīng)密按照市場化揭、股份制原嘴則運(yùn)作，獨(dú)嘉立經(jīng)營，自文擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自另負(fù)盈虧。我蛾國現(xiàn)有擔(dān)保邀機(jī)構(gòu)分散，揉規(guī)模不大，皇成長緩慢。淹據(jù)抽樣調(diào)查茄：江蘇的擔(dān)止保公司平均禮注冊資本為果330萬元止，浙江的擔(dān)撒保公司平均在注冊資本6挎30萬元，勺其中最小的辯僅50萬元苦。如此現(xiàn)狀懸是不能夠適揚(yáng)應(yīng)現(xiàn)實(shí)需要牙的。200藍(lán)1年3月，濁在溫州中小孤企業(yè)發(fā)展促衰進(jìn)會和溫州航總商會的牽豪頭下，成立謠了溫州第一吼家擔(dān)保公司練：溫州市銀妨信企業(yè)貸款蜂擔(dān)保有限公險(xiǎn)司。該公司著為一家民營配企業(yè)，注冊污資金200臣0萬元，股堤東均為溫州鑒民營企業(yè)。誕由于發(fā)展不級快，至今只暗有寥寥幾家度。深3、利寺率市場化改裂革雁我國長促期以來，對嬌利率進(jìn)行嚴(yán)呀格的管制，南事實(shí)上，限臺制金融機(jī)構(gòu)桌對金融服務(wù)或和產(chǎn)品的收蛋費(fèi)會挫傷金忙融機(jī)構(gòu)調(diào)查極和收集民營廚中小企業(yè)信讀息的積極性看，從而會影側(cè)響他們提供織信貸和其它扇金融服務(wù)。肝世界銀行所猜屬的國際金勤融公司在2挽000年進(jìn)陳行的調(diào)查表央明，在我國恐非正式金融熄市場上的平網(wǎng)均利率是規(guī)扣定利率的1銷—2倍。溫?cái)D州已被定為墾金融改革的悅試驗(yàn)區(qū)，理攝應(yīng)在利率改組革上走在全包國的前列，磁為我國金融劑改革提供經(jīng)陰驗(yàn)，為各商差業(yè)銀行支持瘡民營企業(yè)發(fā)暑展開辟道路棟。購(二)強(qiáng)規(guī)范和完善替民間金融打政府首鴨先必須認(rèn)識傘到，打壓民堡間金融不能懸摧毀民間金膝融，，只能蔥使其以更隱僚蔽的方式開銜展活動。政攜府的明智之勞舉是對它進(jìn)塵行完善和規(guī)穴范。疤金融業(yè)歡務(wù)是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)閥較大，容易血出現(xiàn)欺詐行嶺為的行業(yè)；丸任何金融業(yè)等的健康發(fā)展獎(jiǎng)，都是需要樣監(jiān)管的，不開監(jiān)管等于不蘿去發(fā)展。過戚去，我國已與經(jīng)出現(xiàn)的一遠(yuǎn)些民間金融寫機(jī)構(gòu)之所以悲后來問題較嘗多，不是因倘為這些經(jīng)濟(jì)羞形式本身有幫問題，而是駕政府、社會無性金融組織趁沒有對其進(jìn)幕行應(yīng)有的監(jiān)員管。殖民間金朋融這種非正馳式金融是現(xiàn)丹實(shí)金融體系嚼的重要組成企部分，是重蜜要的金融資咬源，具有重岔要的金融力山量；是金融望創(chuàng)新的重要提源泉。賓溫州正盾在進(jìn)行金融耗改革的試點(diǎn)板，希望通過兄改革，讓民堂間融資從地速下走上地面固，讓民間的局地下金融能式有一個(gè)合法熊的地位。以丘臺灣有53嚴(yán)家銀行現(xiàn)狀做看，大陸需粉要300到執(zhí)500家民些營銀行；而衰且要大、中婆、小配套。她民間融資機(jī)擇構(gòu)可以轉(zhuǎn)變忠成社區(qū)銀行畏機(jī)構(gòu)。勻溫州民照間金融是正目規(guī)金融滯后肌于經(jīng)濟(jì)發(fā)展剃的產(chǎn)物，是倚正規(guī)金融資筐源不足的補(bǔ)哪充。隨著市傳場化改革的尼不斷深入，極溫州民間金阿融必須相應(yīng)秒地進(jìn)行變革瞎或重新設(shè)計(jì)擾。只有這樣漫，才能使溫瑞州的民間金贏融更好地服到務(wù)于溫州民癥營經(jīng)濟(jì)的發(fā)爽展。坡(三)愿鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)勉業(yè)基金摟創(chuàng)業(yè)基沒金(Yen政tute韻Fund)剝是由風(fēng)險(xiǎn)資稠本組成的專拋門對處于發(fā)困展早期階段擺技術(shù)創(chuàng)新型柱企業(yè)進(jìn)行投夾資，并以獲乞得高額資本帳利潤為目的侍的資本組織賄形態(tài)。其投賭資的主要領(lǐng)共域是高新技撫術(shù)及其產(chǎn)品艦的研究開發(fā)夫領(lǐng)域。但是悠，創(chuàng)業(yè)基金宅并不只能投造資于高科技胸領(lǐng)域，它選炭擇的行業(yè)是似與一個(gè)國家嬌具體的發(fā)展叼狀況相關(guān)聯(lián)惹的?！皩τ谔叨劝l(fā)達(dá)的早美國主要集乞中在信息、唱生物工程、惠新材料等科商技含量高的綠行業(yè)，而在駝欠發(fā)達(dá)國家汗，情況會不鬼同，如在墨兼西哥風(fēng)險(xiǎn)投廢資的大部分耗投向制造業(yè)膠和服務(wù)業(yè)，爽匈牙利風(fēng)險(xiǎn)醒投資最多是報(bào)投向食品加丹工業(yè)”。我扣國風(fēng)險(xiǎn)投資軟不能只投向?yàn)a高科技行業(yè)稀，更不能過唐多地投向房凱地產(chǎn)。含筆者認(rèn)爐為，不只是橋技術(shù)創(chuàng)新型房企業(yè)，需要拆創(chuàng)業(yè)投資基忙金，民營中唇小企業(yè)在發(fā)便展早期也需劇要風(fēng)險(xiǎn)資本碑的進(jìn)入。因煉為民營企業(yè)開在創(chuàng)業(yè)時(shí)風(fēng)控險(xiǎn)較大，資鑒金供應(yīng)方有輔權(quán)要求得到洞較高的風(fēng)險(xiǎn)圖報(bào)酬，創(chuàng)業(yè)乓投資者可用腦較少的資金隊(duì)占有具有很宏強(qiáng)成長性，天市場前景廣佩闊企業(yè)的較隔大比重的股政權(quán)，從而得失到豐厚的回廁報(bào)。溫州民獸間融資在給毀民營中小企盞業(yè)融資時(shí)要身求較高的報(bào)戀酬是合理的熄。地下金融段市場在一定昆意義上充當(dāng)倘了創(chuàng)業(yè)投資存角色。稀在溫州渡，民眾對風(fēng)往險(xiǎn)有較大的禁承受能力。屬“能吃苦，單愛冒險(xiǎn)”是怖溫州人的性委格特征，應(yīng)噴該利用民間坐力量，大力牧發(fā)展創(chuàng)業(yè)投鏈資基金。這雨是解決民營眾中小型企業(yè)軍融資問題的籠有效途徑。釀(四)蚊允許發(fā)展區(qū)淚域性資本融協(xié)資市場棵溫州人鈔對現(xiàn)有股市繳的投資熱情個(gè)很低，原因許之一是由于質(zhì)信息的不對敢稱，所以很糾少進(jìn)入。應(yīng)程該發(fā)展一些開區(qū)域性的小共市場，解決氧民營企業(yè)上表市融資難的軋問題。比如駝在溫州開辟向一個(gè)小市場絡(luò)，從本地?cái)?shù)傲十萬家企業(yè)歪中，挑選一霧批有發(fā)展?jié)摕崃Φ钠髽I(yè)在謊溫州本地上顛市，主要由你溫州人自己云投資，他們越對這些企業(yè)偉知根知底，剛這樣可以為昏企業(yè)開辟直煎接融資渠道凈，也為大量穴的溫州民間暮資金找到一剩個(gè)投資途徑賤?；?五)示支持發(fā)展地狀方特色的“障天使市場”叼各國的的實(shí)踐都表明辨，民營中小妙企業(yè)的資本秋性融資，主泥要不是依靠峽公開或正式玻的資本市場隔，而是依靠現(xiàn)非正式的資到本市場和內(nèi)毅源性的資本帽融資。非正讓式的資本融暖資市場在美畢國被稱為“脅天使融資市罷場”。這些效“天使”通臺常都是有管磨理經(jīng)驗(yàn)的富墻裕人員?？箿刂菪陪~用文化發(fā)展?；A(chǔ)較好，抹商業(yè)和投資池意識較強(qiáng)，涉富有階層的睬“天使投資郊”活動比較原活躍。尤其展溫州有一大薄批中小企業(yè)賤主和幾十萬應(yīng)分布于世界之各地的溫籍逝華僑，他們蔥是潛在的“府天使”投資角者。嗎1、個(gè)螺體業(yè)主天使兄溫州人森有“當(dāng)小老器板”的習(xí)慣殺，缺少合作吩精神，故大那量企業(yè)主“