中小企業(yè)投融資分享會-演講者-郭勇

中小企業(yè)投融資分享會演講者：郭勇

日期：2016.2.12下午13:30地點：會昌月亮灣旗艦店第一頁，共五十一頁。為了更好的開展企業(yè)家投融資咨詢項目業(yè)務，加強中小企業(yè)的金融領域專業(yè)知識，更有效、將企業(yè)做大做強，特別制定投融資主題分享方案，創(chuàng)業(yè)者與資方交流的過程當中所遇到的一些行業(yè)術語，通過分享會給中小企業(yè)家做一個全面的講解。希望各位企業(yè)家，在參加各樣的活動的過程當中做筆記，隨時把項目路演、投資方的背景記錄下來。在此我把風險投資、私募股權融資、主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)業(yè)項目路演、商業(yè)計劃書撰寫

股權分配、大數(shù)據(jù)、Ｏ2Ｏ、互聯(lián)網(wǎng)＋、眾籌、跨界整合?Ｐ2Ｐ、Ｂ2C、Ｃ2C、Ｃ2B、等知識概括一下。分享會定位第二頁，共五十一頁。

企業(yè)資本運營屬于高技術含量工作和高智慧的運作。如果沒有正確的價值觀，理性的思維、高尚的道德修養(yǎng)、廣博的專業(yè)知識，豐富的管理經(jīng)驗和閱歷，熟練的專業(yè)分析判斷能力，不被利益誘惑的定力，對企業(yè)高管人員的激勵和控制能力，堅定有效的執(zhí)行力，要想在高手如林的資本市中獲得成功，幾乎是不可能的。職業(yè)投資經(jīng)理人需要具備哪些綜合素質？第三頁，共五十一頁。風險投資也稱之為創(chuàng)業(yè)風險投資，（Ｖentarecapital）簡稱ＶＣ這是由職業(yè)金融家風險投資公司操作管理，風險投資最的回報就是權益資本，在創(chuàng)業(yè)初期需要找風險投資，這可以稱之為種子啟動資金，一旦創(chuàng)業(yè)成功投資者就能獲得高額回報。

投資界有一句話說：我們堅決不能給下列人人士投資，沒有誠信的人，自私貪婪的人，過于感性的人，缺乏理性的人，帶有賭博心理的人，不相信團隊的人，單槍匹馬充當個人英雄的人，因為給他們投資無疑是冒險和浪費時間。一:什么叫做風險投資？

（風險投資起源于美國20世紀60年代）然后有英國、中國、日本效法移植。

第四頁，共五十一頁。私募股權融資（PrivateEquity，以下簡稱PE）是指通過私募形式募集資金，并對企業(yè)進行的權益性投資。私募股權融資通常以基金方式作為資金募集的載體，由專業(yè)的基金管理公司或投資公司來運作投資。對于投資者而言，進行股權融資的企業(yè)自身必須具備一定的條件。管理團隊、核心竟爭力、市場前景和現(xiàn)金流狀況決定了資方對企業(yè)是否有資格獲取資方的青瞇什么叫私募股權融資？第五頁，共五十一頁。分兩種，一種是股權融資和債務融資，企業(yè)股權融資和債務融資完全是兩種概念，企業(yè)股權融資集的是股本金，而債務融資是金融機構提供信貸資金用于生產流動資金或項目貸款。中國所有的投資銀行監(jiān)管部門是證監(jiān)會等證券監(jiān)管機構，商業(yè)銀行的監(jiān)管部門是國家中央銀行和銀監(jiān)會監(jiān)管當局。企業(yè)的兩大類的融資方式？第六頁，共五十一頁。1:種子期，它不是ＡＢＣＤ輪，屬于只有創(chuàng)業(yè)想法，團隊籌建中，開始研發(fā)產品，大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者都停留在這個階段，有創(chuàng)業(yè)想法，產品處于紅海的市場，市場容量小，ＶＣ一般不看好。2:天使期：公司階段，有了產品初步的模樣可以拿去見人了，有初步的商業(yè)模式，積累了一些核心用戶。3Ａ輪（起步，創(chuàng)立期），言下之意是有資格獲取風投的青瞇，團隊建立完善，產品研發(fā)成功，商業(yè)模式清晰，開始有現(xiàn)金流收入。4:Ｂ輪（成長、擴張期）商業(yè)模式得到了市場的驗證，產品成熟，團隊穩(wěn)定且有凝聚力，需要大量資金拓展市場。5:Ｃ輪（成熟期）利潤已經(jīng)達到相當規(guī)模，有較為明顯的市場竟爭優(yōu)勢，具備上公開上市的潛力。6:Ｄ輪（企業(yè)上市與并購）企業(yè)上市進入新的發(fā)展階段，繼續(xù)擴張收購兼并，另一個商業(yè)帝國開始了。Vc風投一般投資于初創(chuàng)期的企業(yè)，企業(yè)還不成熟，未來存在較大的風險，投資10個項目，成功的僅有1-2個。ＰＥ私募股權投資，投資對象主要是那些已經(jīng)形成一定規(guī)模，并生產穩(wěn)定有現(xiàn)金流相對成熟的企業(yè)，這是ＶＣ和ＰＥ最大的區(qū)別，另外ＶＣ和ＰＥ投資者的眼里都要求控股。ＶＣ和ＰＥ在投資發(fā)展是不同階段，考慮的也不同，風險不同、投資策略也不同，在運作成功后投資家會通過多元化的渠道，實現(xiàn)資本退出。

ＶＣ和ＰＥ分為五個階段

第七頁，共五十一頁。種子期

Ａ輪初創(chuàng)期

Ｂ輪成長期

Ｃ輪擴張期

Ｄ輪成熟期上市

創(chuàng)業(yè)者ＶＣ創(chuàng)業(yè)者ＶＣ

ＶＣ成長資本擁有成長資本，并購資本擴張資本

成長資本上市投資

技術失敗、創(chuàng)新模式失敗技術不成熟、產品不穩(wěn)

企業(yè)成長能力處于生根發(fā)芽階

擴張后的管理風險

能否上市投資及入股市的風險

產品無藍海市場等風險。市場認同等風險

市場竟爭等風險。

尋求穩(wěn)定的利潤和低風險的回報。

二級市場的風險

10％－15%

10％－20

20％－30%

20％－30％

15%－25%

ＶＣ和ＰＥ在企業(yè)生命周期中的對應投資

投資比例：第八頁，共五十一頁。投資概述股權安排機構獲利1999年10月高盛聯(lián)合匯亞、新加坡科技發(fā)展基金等向阿里巴巴投資500美元初步創(chuàng)業(yè)投資，在此基礎，上2000萬美元，阿里巴巴Ｂ2B于2007年11月6日在香港上市20%7年近100倍2005年1月，百萬電力向尚德ＢＶＩ提供6700萬港元過橋貸款，2005年12月14日在美國紐約證券交易所上市28.88%1年內近30倍2003年3月，軟銀亞洲以4000萬美元注資互動娛樂公司盛大網(wǎng)絡，不到3年，投資收益高達14倍20%2.5年14倍2006年12月12日，鼎暉創(chuàng)投累計出資1227.26萬美元，折合9600萬元人民幣對海大集團進行增資擴股，上市前鼎暉創(chuàng)投持股2596.78萬股，每股平均成本3.7元，2009年11月18日海大集團ＩＰＯ，發(fā)行價28元，11月27日在深圳創(chuàng)業(yè)板上市。11.89%3年7.6倍類型私募股權投資案例的股權比例和機構獲利水平第九頁，共五十一頁。百度，美國德豐杰持股25.8%百度高管團隊持有公司43.5%的股份，其中李彥宏個人持股22.4%，為最大的個人股東。根據(jù)百度2012年年報，李彥宏持股比例變?yōu)?5.98%，其妻子馬東敏持股4.8%。百度股權比例第十頁，共五十一頁。阿里巴巴：日本軟銀孫正義持股31.9%

馬云買下中國互聯(lián)網(wǎng)半壁江山阿里巴巴：馬云占阿里巴巴7.3%的股份，日本軟銀股份最大。雅虎：占有約39%的股份比例。日本軟銀：占有約31.9%的股份比例。而日本軟銀又控股雅虎。孫正義是最大的贏家。2012年，阿里巴巴和雅虎簽署協(xié)議，前者以76億美元回購雅虎持有的20%阿里巴巴股份。阿里巴巴集團第十一頁，共五十一頁。騰訊股權,南非大鱷MIH為第一大股東,占35.64%。

馬化騰13%張志東是騰訊第二大個人股東，他上市之初持有的股份超過6%，按照騰訊最高市值1200億港幣計算騰訊公司第十二頁，共五十一頁。阿里巴巴融資方第十三頁，共五十一頁。京東融資方詳情第十四頁，共五十一頁。1:股份稀釋可能會失去公司的控制權和一部分收益權。2：在公司戰(zhàn)略和經(jīng)營目標，經(jīng)營手法上與新股東發(fā)生重大分岐而導致公司經(jīng)營困難，以致合作雙方分裂。3:利用股權融資時，企業(yè)的經(jīng)營管理者可能產生各種非產生性的投資和消費，采取有利于自己而不利于股東的投資行為，導致加大企業(yè)風險以及經(jīng)營者和股東的利益沖突。股權融資風險？第十五頁，共五十一頁。1:商業(yè)計劃書編制與提交

投資完成2:尋找投資機構

（不感興趣或者放棄）

政府審批3:首次會面洽談

簽訂股權投資協(xié)議4:進一步評估

（不感興趣）

內部審批5:初步盡職調查

（不滿意）

法律文件與公司重組6:投資意向書

（比較滿意深入盡職調查）

結果滿意私募股權融資流程：第十六頁，共五十一頁。任何企業(yè)資本源于融資，融資是為了更好的投資。資金來源流向：1：儲蓄存款－信貸基金2:股權投資－股票投資風險投資的運作包括融資、投資、管理、退出四個階段，企業(yè)上市是資本運營的最高形式，融資、投資、并購和上市成為企業(yè)資本運作的四大基本任務。風險投資公司對項目會有初步篩選、項目調查、估值、談判、條款設計、股權分配、投資結構安排等一系列程序。投資公司的資金從哪里來？第十七頁，共五十一頁。一：以投資換取股權方式，對初創(chuàng)企業(yè)的投資。二：做為投資方有權進行協(xié)且企業(yè)經(jīng)營管理，甚至參與企業(yè)的重大決策，因人而異，有些投資公司不參與經(jīng)營管理。三：投資風險大、回報高，由專業(yè)人員進行評估投資。四：風險公司與創(chuàng)業(yè)者關系建立在相互信作與合作的是基礎之上。五：投資對象一般是高科技、有潛力、有核心竟爭、有資源的企業(yè)。二：風險投資有哪些特點？第十八頁，共五十一頁。風險投資也可以稱之為一種股權投資，但投資目的不是為了獲得企業(yè)的所有權，不是為了控股，更不是為了經(jīng)營管理，而是通過投資和提供增值服務把投資企業(yè)作大，然后通過公開上市、兼并收購或者其它方式退出。投資對象：風險投資的產業(yè)領域主要是高新技術產業(yè)。風險投資方式有三種：一是直接投資。二：是提供貸款或貸款擔保。三：是提供一部分貸款或者有擔當資金。一種是投資過去，一種是投資未來。1:金融職業(yè)經(jīng)理人投資目的有哪些？第十九頁，共五十一頁。1:騙取商業(yè)計劃書2:喜歡投機取巧，先做起來給我看看，然再投資。3:跟投，投資公司喜歡風險共擔和同機構商聯(lián)合投資4:毫無準備的找投資方、路演5:第一次見面與風投爭辯觀點。創(chuàng)業(yè)者找投資方的風險

有哪些？第二十頁，共五十一頁。新三板”市場原指中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司進入代辦股份系統(tǒng)進行轉讓試點，因為掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉讓系統(tǒng)內的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。新三板的意義主要是中小企業(yè)，會給該企業(yè)，公司帶來很大的好處。什么是新三板掛牌？（新三板是民間的叫法）

第二十一頁，共五十一頁。企業(yè)業(yè)并購的意思包括兼并和收購兩層含義、兩種方式。國際上習慣將兼并和收購合在一起使，在中國稱為并購。即企業(yè)之間的兼并與收購行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎上，企業(yè)進行資本運作和經(jīng)營主要的一種形式。企業(yè)并購主要包括公司合并、資產收購、股權收購三種形式。企業(yè)合并的最終結果是加劇壟斷：企業(yè)合并、重組是資本集中和壟斷的最主要途徑，經(jīng)過多次合并而形成的大公司，多已形成經(jīng)營多樣化的壟斷組織。什么是企業(yè)并購？第二十二頁，共五十一頁。(1）資金扶持：各區(qū)域園區(qū)及政府政策不一，企業(yè)可享受園區(qū)及政府補貼。(2）便利融資，新三板（上市公司）掛牌后可實施定向增發(fā)股份，提高公司信用等級，幫助企業(yè)更快融資。(3）財富增值：新三板上市企業(yè)及股東的股票可以在資本市場中以較高的價格進行流通，實現(xiàn)資產增值。(4）股份轉讓：股東股份可以合法轉讓，提高股權流動性。(5）轉板上市：轉板機制一旦確定，公司可優(yōu)先享受“綠色通道”。(6)公司發(fā)展：有利于完善公司的資本結構，促進公司規(guī)范發(fā)展。(7)宣傳效應：新三板上市公司品牌，提高企業(yè)知名度。新三板上市好處？第二十三頁，共五十一頁。1:新三板掛牌的公司可以尚未盈利，只要股權結構清晰，經(jīng)營合法規(guī)范，公司治理健全，業(yè)務明確，可以經(jīng)主辦券產推薦申請在全國股份轉讓系統(tǒng)掛牌。2:投資群體不同。主板就是大家普遍理解的股市，上面都是些大企業(yè)，像阿里巴巴、蒙牛、聯(lián)想集團，企業(yè)的股票向公眾發(fā)行，可以進行竟價交易。3:新三板”市場特指中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司進入代辦股份系統(tǒng)進行轉讓試點，分主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板。4:個人新三板開戶條件：有兩年以上交易經(jīng)驗，個人賬戶資產大于人民幣500萬元新三板掛牌和主板上市有什么區(qū)別？

第二十四頁，共五十一頁。1:主營業(yè)務突出，的創(chuàng)新型、成長型企業(yè)，公司凈資產不低于1000萬,最近一個會計年度業(yè)務收入不低于1500萬元。2:創(chuàng)新型、成長性企業(yè)要評估企業(yè)研發(fā)能力、核心技術團隊、專利情況或盈利模式創(chuàng)新等類型，成長性不低于30%。3:規(guī)模型企業(yè)，公司凈資產不低于3000萬，最近一個會計年度業(yè)務收入不低于5000萬，且凈利潤不低于500萬。4:公司成立滿2年，無不良記錄企業(yè)新三板上市（轉板條件）條

件有哪些？第二十五頁，共五十一頁。主板市場是指傳統(tǒng)意義上的證券市場，是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。主板是以傳統(tǒng)產業(yè)為主的股票交易市場；股票代碼，深圳主板000開頭的，上海主板600開頭的。中小板：中小板就是相對于主板市場而言的，中國的主板市場包括深交所和上交所。有些企業(yè)的條件達不到主板市場的要求，所以只能在中小板市場上市。中小板市場是創(chuàng)業(yè)板的一種過渡，在中國的中小板的市場代碼是002開頭的。什么是主板？第二十六頁，共五十一頁。創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場，即第二股票交易市場，是指主板之外的專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的有效補給，在資本市場中占據(jù)著重要的位置。創(chuàng)業(yè)板的股票代碼頭位數(shù)是3。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務，具有較高的成長性，但往往成立時間較短規(guī)模較小，業(yè)績也不突出，但有很大的成長空間。可以說，創(chuàng)業(yè)板是一個門檻低、風險大、監(jiān)管嚴格的股票市場，也是一個孵化科技型、成長型企業(yè)的搖籃。什么是創(chuàng)業(yè)板？第二十七頁，共五十一頁。包括公司的基本情況，主要管理者情況，產品與服務描述，研究與開發(fā)、目標市場、營銷策略、產品設計，管理模式、融資需求、投資回報、風險分析。產品，定位人群，盈利模式，推廣方式，市場趨勢，團隊、融資計劃。一：公司概括、公司名稱、成立時間、注冊資本、實際到帳資本、注冊地點、主營業(yè)務、企業(yè)性質等。目前公司主要股東情況，股東名稱、出資額度、出資形式、股份比例、聯(lián)系人、聯(lián)系電話（表格形式）商業(yè)計劃書的內容第二十八頁，共五十一頁。1:主持人宣布路演開始并介紹參會嘉賓。2:介紹本次融資的主要事項和公司簡要概況。第一：申請?zhí)畋硖岢鋈谫Y項目推薦及路演申請認真填寫《創(chuàng)業(yè)項目融資推薦登記表》。第二輔導路演待初審通過后制作路演PPT和演講詞。PPT由共贏創(chuàng)業(yè)服務公司提供模板并輔導路演準備。提前2周交會議項目負責一次當面溝通路演事宜并作最后審核。第三

團隊組織

演講之前請組織好參加路演的管理團隊成員演講上場時創(chuàng)業(yè)項目團隊應一起亮相、由主講人逐一簡單介紹團隊成員、姓名、職務、專長。

15分鐘演講完畢，團隊成員集體站在臺上回答問題每個演講項目有免費參會名額。創(chuàng)業(yè)項目路演的流程第二十九頁，共五十一頁。1：介紹——首先介紹我是誰我們正在做著一個什么樣的項目？2：問題——對一個現(xiàn)有的市場或需求問題作出定性和定量的描述如果能通過一個小故事或者情節(jié)來講述更好。3,解決方案——介紹你的產品或服務的優(yōu)點。用樣品圖片、照片、簡單的體系、結構圖或者工作流程圖。如果需要說明你的產品如何與別的產品或者服務協(xié)作最好能有價值鏈示意圖。4:市場容量——描述目標市場用餅圖或者別的圖表格式講明市場細分情況，從產品部分中闡明與你項目相關的這些數(shù)據(jù)。5,客戶——闡述當前的客戶和潛在的用戶數(shù)據(jù)。如果你有大量客戶闡明客戶總、量和平均每個客戶創(chuàng)造的價值這是重點。6:盈利模式——說明你的定價銷售成本傭金分銷商返點比例等。解釋你的一次性收入與經(jīng)常性收入預估收入等。說明收入和成本的主要來源重點放在盈利能力上。項目方路演細節(jié)流程第三十頁，共五十一頁。7:競爭——介紹直接或間接的競爭對手狀況說明你的競爭戰(zhàn)略。我們的核心競爭力在哪兒這張幻燈片提供一次讓你展示差異化優(yōu)勢的機會。8:管理團隊——簡單介紹一下各自的名字、頭銜、經(jīng)驗。不用花太多時間介紹他們在團隊中做什么也別忘了你正在尋找的或缺的角色。30-60秒9：顧問團——幫助你、了解你、相信你并且在需要的時候愿意站出來為你們說話的這些商業(yè)顧問。10：財務規(guī)劃——運用條形圖清晰反映五年的財務規(guī)劃把關鍵點表示清楚。11：融資——描述前期資金來源當前資產評估當前資金需求資金使用周期12：財務規(guī)劃——運用條形圖清晰反映五年的財務規(guī)劃把關鍵點表示清楚。13:未來資金需求資本推出戰(zhàn)略等。我們期望的合作方式與所能提供的回報第三十一頁，共五十一頁。數(shù)據(jù)也稱之為數(shù)據(jù)挖掘，先圈地，然后數(shù)挖掘、再做調整、其實互聯(lián)網(wǎng)的本質都是數(shù)據(jù)公司，他們通過大數(shù)據(jù)精準營銷、收集、保存、維護、管理、處理、分析、并整理成為幫助企業(yè)經(jīng)營決策更積極目的的資訊，在美國這個國家，雖然年輕、但相信數(shù)據(jù)，使用數(shù)據(jù)，卻有著深厚的傳統(tǒng)意義。在中國真正有大數(shù)據(jù)的公司就是ＢＡＴ，他們之所以企業(yè)做的那么強大就是因為有大數(shù)據(jù)的服務，從而達到用戶的需求。

什么是大數(shù)據(jù)？

第三十二頁，共五十一頁。數(shù)據(jù)收集:1:搭建免費獲取平臺技術2:建立收集網(wǎng)絡

3:保證數(shù)據(jù)質量數(shù)據(jù)分析:1:確定存在的問題2:研究新的項目3:評估商業(yè)模式數(shù)據(jù)挖掘＋描述分析＋針對過去＋揭示規(guī)律＋預測性分析＋面對未來＋預測趨勢要建立數(shù)據(jù)庫首先要建立平臺分析、處理系統(tǒng)、最重要的是有技術、品牌、管理系統(tǒng)、數(shù)據(jù)分析，用戶習慣等，要讓你的用戶越來越離不開您，從市場雜亂無序的數(shù)據(jù)當中，將客戶的的信息集中、提煉、分析、研究消費者內在的規(guī)律，包括用戶的習慣、時間、和行為偏好。這樣您才能把握和預測市場的需求，才能市場定位好，最重要的是數(shù)據(jù)用途，用在哪里？怎樣建立大數(shù)據(jù)？第三十三頁，共五十一頁?；ヂ?lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)行業(yè)＋云計算、大數(shù)據(jù)、模式＋金融、電子商務、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新型模式之一，代表著新經(jīng)濟時態(tài)下ＯＴＯ商業(yè)模式，這是在2015年由李克強總理在今年兩會首次提出，它是一種新的經(jīng)濟形態(tài)，代表著新產業(yè)，創(chuàng)新型的崛起。屬于宏觀經(jīng)濟。什么是互聯(lián)網(wǎng)＋？第三十四頁，共五十一頁?；ヂ?lián)網(wǎng)思維，是在指（移動）互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等科技不斷發(fā)展的背景下，對市場、用戶、對產品、對企業(yè)價值鏈乃至整個生態(tài)系統(tǒng)重新的思考方式。百度：李彥宏說，互聯(lián)網(wǎng)正在加速淘汰傳統(tǒng)企業(yè)。什么是互聯(lián)網(wǎng)思維？第三十五頁，共五十一頁。從淘寶、天貓、來看，電子商務都是24小時營業(yè)，很多傳統(tǒng)零售商受到了巨大的打擊，淘寶最大的消費群體是夜淘族，01點-06點交易用戶就有2200萬人，其中最大的八零后和九零后為代表，消費者每天利用碎片化的時間來購物。天貓數(shù)據(jù)分析第三十六頁，共五十一頁。以往我們同事都參加各種各樣的活動，看各種項目，與各資深的投資方交流，我們看了很多產品都是有關于互聯(lián)網(wǎng)＋Ｏ2O項目，不管有沒有市場都開發(fā)了一個ＡＰＰ軟件進行項目路演找投資，騙取投資的人錢，但是投資方也不是傻子，一般項目投資不看好這產品，比較看好有高新技術的項目。aPP軟件處于燒錢的階段第三十七頁，共五十一頁。一個好的產品一定是解決用戶的痛點、癢點、興奮點之一的需求，并有極致的用戶體驗，用戶愿意快樂分享這種需求的新鮮感、快感、甚至是榮譽感。什么是用戶的痛點？

用戶需求必須是有市場剛需，用戶在過程當中所遇到的問題，苦惱無處解決，這些痛就是急需要解決的問題。－比如說大姨媽軟件。。

什么是用戶的癢點？在工作和生活過程中有別扭的地方，既缺乏欲罷不能、需要有人幫助撓癢癢。創(chuàng)業(yè)項目遇到的問題？ＡＰＰ軟件

第三十八頁，共五十一頁。給用戶帶來ＷＯＷ的效應刺激，產生興奮點。在當今互聯(lián)網(wǎng)時代，多數(shù)不向用戶直接收費，而是免費策略極力爭取用戶，鎖定用戶、淘寶、百度、ＱＱ、360都是依托免費起家，尤其是在中國，因為用戶沒有付費的習慣，所以也就造就了中國這種商業(yè)環(huán)境，當今互聯(lián)網(wǎng)時代，不是所有企業(yè)都選擇免費策略，因產品，資源、時機而定。任何產品都進行用戶行為分析，做好調研。1：目標用戶是誰？－（市場定位）2:目標用戶需要什么？－（品牌和產品規(guī)劃）3:怎樣滿足用戶的思維－需求－（體驗感官的打造）這些是由認知、興趣、反饋、購買、意見、看法、從而優(yōu)化自己的產品和服務。什么是用戶的興奮點？

第三十九頁，共五十一頁。眾籌模式起源于美國大眾籌資網(wǎng)站，通過社交網(wǎng)絡募集資金，也可以稱之為眾籌融資。比如說我請大家來我家吃飯，我家鍋、有油、曉雙買米、龔瑤買菜、梁有廣買肉，集在一起稱之為眾籌，眾籌也分兩種一種是產品眾籌，有點并購的意思，另一種是股權眾籌。領投、跟投似的投資，獲取股權。眾籌籌的是智慧、資源、最后再籌錢。在中國最早做眾籌的天使匯，是國內最早做眾籌的融資平臺。什么叫眾籌？第四十頁，共五十一頁。產品眾籌和股權眾籌這兩者之間一定要區(qū)分開來，這完全是兩個概念。

眾籌是指通過互聯(lián)網(wǎng)為企業(yè)或個人對公眾平臺展示他們的創(chuàng)意，爭取大家的關注和支持，并獲得所需要的資金的一種模式。

眾籌過程需要有三方參與：籌款人、投資人和眾籌平臺。眾籌按照回報方式不同可以分為四類：債權眾籌、股權眾籌、產品眾籌和公益眾籌。產品眾籌和股權眾籌的區(qū)別？第四十一頁，共五十一頁?？缃缯线@個詞有點廣義，比如說大姨媽ＡＡ軟件找到了用戶需求的痛點，在女性生理周期的痛經(jīng)。在用購買的界面有人代寫，（男朋友代付）的功能，可以試探對方的心，另外這一點，這個網(wǎng)站有關買女性的產口，其中包括，衣服、化妝品、等，其實說白了一點就是合作共贏。什么是跨界整合？第四十二頁，共五十一頁。O2O商業(yè)模式是一種新誕生的電子商務模式，這種模式大大的縮短了消費者決策時間“線上到線下”，O2O商業(yè)模式的核心很簡單，就是把線上的消費者帶到現(xiàn)實的商店中去，再到