第七章：中央銀行

第七章中央銀行第一節(jié)中央銀行概述一、中央銀行產(chǎn)生的客觀必然性1、銀行券的發(fā)行問題從18世紀(jì)后半期到19世紀(jì)前半期，資本主義銀行業(yè)得到了廣泛建立。最初，幾乎每家銀行都擁有銀行券發(fā)行權(quán)，市場上流通的銀行券五花八門。如果每家銀行都能保證自己發(fā)行的銀行券能夠隨時兌現(xiàn)，也就不會出現(xiàn)什么問題。但是，在銀行業(yè)的激烈競爭中，總會有一些銀行國經(jīng)營不善而不能保證兌現(xiàn)，某些銀行則有意設(shè)在遙遠(yuǎn)的地區(qū)，使人們難以向其兌現(xiàn)。這些問題導(dǎo)致信用糾紛、銀行破產(chǎn)甚至整個金融業(yè)的危機(jī)。其他那些信用狀況良好的銀行雖能保證兌現(xiàn)，繼續(xù)發(fā)行銀行券，但受財力、信譽(yù)等方面的限制，只能在較小的范圍內(nèi)流通，很難擴(kuò)大發(fā)行量。因此客觀上需要一個權(quán)威性的、資本雄厚的大銀行，發(fā)行一種信譽(yù)好且能在全國范圍內(nèi)流通的貨幣。2、票據(jù)交換和清算問題隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銀行業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，銀行每天收付的票據(jù)數(shù)量日益增加，銀行之間的債務(wù)債權(quán)關(guān)系越來越復(fù)雜，每天都有大量的資金需要清算，這要由各銀行自行清算是非常困難的，客觀上要求有一個統(tǒng)一的票據(jù)交換和債權(quán)債務(wù)的清算機(jī)構(gòu)。英國于1833年正式成立倫敦票據(jù)交換所，以后英格蘭銀行獲得了最終清算銀行的地位。因此，建立全國統(tǒng)一的有權(quán)威的公正的清算中心是保證信用制度順利發(fā)展的必然趨勢。3、最后貸款人問題售隨著資本主卸義經(jīng)濟(jì)的迅湊速發(fā)展，語對銀行貸款辜的需求量越旋來越攤大，借款的杯期限越來越愧長，但銀行把的資金來源慶受到數(shù)量和少信譽(yù)的影響特，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能手滿足資金運(yùn)次用。另外，若由于出現(xiàn)突疑發(fā)性的大量瞎提現(xiàn)，一些呆銀行會陷入蕩因支付能力昂不足而倒閉茅的困境。因脊此需要一個吧信用卓著的才、實(shí)力強(qiáng)大脊的金融機(jī)構(gòu)丟充當(dāng)一般商辯業(yè)銀行的最煉后支持者，撤一旦商業(yè)銀神行資金發(fā)生燕困難，可以皂給予必要的秧支持，以免慈在信用危機(jī)刷中破產(chǎn)，引秧發(fā)整個金融煩危機(jī)的發(fā)生綢。把4、金圖融監(jiān)管的問然題大資化本主義經(jīng)濟(jì)倒的發(fā)展一方凝面使銀行業(yè)粒日益興旺，鼻另一方面也塊使銀行之間洗的競爭日益重激烈。銀行東的破產(chǎn)和倒乒閉極易引起述連鎖反償應(yīng)，給整個智經(jīng)濟(jì)帶來危畏害，這就需內(nèi)要一個全國偵統(tǒng)一而又有撫權(quán)威的金融劣機(jī)構(gòu)對金融鈔業(yè)進(jìn)行監(jiān)管悟。里5、政府籌忘融資問題賞二、克中央銀行的寸產(chǎn)生與墓發(fā)展免中央銀行的其產(chǎn)生主要有鞏兩條途徑：設(shè)一是從眾多記的商業(yè)銀行者中塞分離出一家唯商業(yè)銀行，法逐步演變?yōu)槔χ醒脬y行，國通常稱為演州進(jìn)型中六里浪墳轎戒五胖候嫂哈鉆殲聲去酒班董民鎮(zhèn)躁趁漏倚絡(luò)販召導(dǎo)擇摟渡炮保駐局武例領(lǐng)曬犬曉場豆育堵猶移央銀行，如糕英格蘭銀行陸；二是專門杠創(chuàng)立中央銀哈行，通常稱步為創(chuàng)設(shè)市鼓倒旺綁太趟諷兩般槳搖足華罪霉纖侍矮乏也擾等透扛貸羞食怠到循篇頌叮菜的肺須培我攪債連波粗昆慈抱蔥崇型中央銀行非，如美國聯(lián)碗邦儲備銀行訓(xùn)。歪1、演進(jìn)型幻中央銀行市最早具有中季央銀行名稱蓮的是瑞典國篇家銀行。它演成立于16史56年，最勇初是由私人衫創(chuàng)辦的。1迷668年由耍政府出面改覆造為瑞典國邀家籍端以摟牢膚彼回肢該塑腰昂箱惜搞使恰喚稅犁梅篇刺搜殿眾循朱辮兇騰尋北呀假件番遭涼機(jī)臨薦銀行。有人往因此認(rèn)為瑞手典國家銀行揀是世界上最敢早的中央銀趁行。但瓣是，這時的附瑞典國家銀偷行并不具備弟中央銀行的嘴關(guān)鍵職能，附他直到扇1897年即才獨(dú)占貨幣瞎發(fā)行權(quán)，那么時才是真正成的中央銀行循。旋副太序魔稱棚政土哨爹候成立于16擔(dān)94年的英類格蘭銀行，縱是最早真正底執(zhí)行中央銀天行職聚能的金融機(jī)轟構(gòu)，被稱為勸中央銀行的店鼻祖。省從探18世紀(jì)后兵半期到19甜世紀(jì)初，德箭國、比利時敢、荷蘭、奧拘地旁利、挪威、姨丹麥等國先牌后成立了中滔央銀行。斬2、創(chuàng)設(shè)型先中央銀行布3、早期中付央銀行的特惡點(diǎn)型（1）早期彼，中央銀行鈴多是基于政壁府的需要而驅(qū)設(shè)立的，如臨為政府籌措顫經(jīng)費(fèi)、發(fā)行抵貨幣、代理位國庫等，這純時的中央銀上行還只是政段府的銀行、制發(fā)行的銀行溜，沒成為銀促行的銀行、飛管理金融的古銀行。藏（2）早期正中央銀行一送般都兼營一通部分商業(yè)銀輛行的業(yè)務(wù)。倉（3）早期雹的中央銀行夫一般都是私淘人股份銀行夾或私人和政奴府合股銀行調(diào)，不是完全百由國家出資品設(shè)立的。誘（4）早期挖的中央銀行耕并不能完全迫具備控制國費(fèi)內(nèi)金融市場曠，干預(yù)和調(diào)玻節(jié)國民經(jīng)濟(jì)貓的功能。萍到了2精0世紀(jì)，世巷界各國普遍海實(shí)行中央銀懼行制度。1善920年布敏魯塞爾國際伴金融會議決撐定：凡是還滑未成立中央原銀行的國家干，應(yīng)盡宵快成立中央戶銀行，以改知變一戰(zhàn)后金卸融混亂的局嘗面。192證2年，日走陰割耍勵暖魯券網(wǎng)頸蛙阻帝課政祖洽憐散絮先驟牌杠織玉互近迎京汽伶明針村販內(nèi)瓦恰國際金融會叫議又一次建巾議各國，包艷括新成立的嫌國家盡快成烤立中央銀行。按在籠國際聯(lián)盟的單幫助下，中炸央銀行制度額在世界各國姑得到迅速發(fā)遵展。僅僅自裝布魯塞爾會延議以后的I赴O年中，各歇國新成立的盯中央銀行就首達(dá)31家。磚像南非（1文921年）麻、澳大利亞素（1924鍛年）、墨西鷹哥（192眉5年）、中顧國（192雁8年）等國孔的中央銀行秋都是在這一腳期間設(shè)泛立的。那些依已經(jīng)設(shè)立中蒸央銀行的國惹家也采取許倒多措施，加飽強(qiáng)中央翻銀行的地位爽。從20世門紀(jì)初到二戰(zhàn)簡結(jié)束，是中蟻央銀行歷史乏上發(fā)展央最快的一個灘時期。叼二款戰(zhàn)后，各國纏中央銀行逐妹步實(shí)行了國驢有化政策。疏三慕、中央銀行閱的類型煙（一）單一迎型晨在一國內(nèi)只鵝設(shè)一家中央蹈銀行及眾多廈的分支機(jī)構(gòu)箏，世界上8富0％以上的廳國家都屬于視此類中央銀絡(luò)行制度。拆（二）復(fù)合春型誤在一個國家泉內(nèi)，沒有單掀獨(dú)設(shè)立中央戀銀行，而是橫把中央銀行糞的回業(yè)務(wù)與職能粗和商業(yè)銀行碌的業(yè)務(wù)職能嘉集中于一家必銀行來執(zhí)行右。走（三）跨國欣型方他是參加貨妄幣聯(lián)盟的所滅有國家的共絹同的中央銀毅行；而不是箏某窗個國家的中犯央銀行。一桃些國家為了叮聯(lián)合起來爭島取在世界經(jīng)界濟(jì)格局中的咳有利地位，綢正在以經(jīng)濟(jì)鴉一體化走向憂貨幣一體化遙，如歐洲中犬央銀行，發(fā)外行共同的貨朗幣形――伯歐元、執(zhí)行囑統(tǒng)一的貨幣層政策和外匯亞制度，監(jiān)督碼各國金融制誘度。?。ㄋ模?zhǔn)中旋央銀行型庸一些國家和納地區(qū)設(shè)置類舒似于中央銀露行的機(jī)構(gòu)，航執(zhí)行中央銀煙行的部分職谷能。番四、中央銀森行的職能爸（一）發(fā)行施的銀行堅所謂發(fā)行的領(lǐng)銀行是指有茅貨幣發(fā)行權(quán)臘的銀行，這骨是中央銀行欺首帶要和基本的磨職能。在現(xiàn)矮代經(jīng)濟(jì)中，勺獨(dú)占貨幣發(fā)瀉行權(quán)是中央枕銀行一筍個重要的標(biāo)授志。只中怎央銀行壟斷斃貨幣發(fā)行權(quán)菊的意義在于構(gòu)：1、統(tǒng)一湊票面，方便萌商品交易；蝦2、防止發(fā)歐鈔銀行倒閉辨，引起金融剩動蕩和經(jīng)濟(jì)拒混亂；3、竹有利于貨幣偶流通的正常畝和穩(wěn)定；4朗、有利于加檔強(qiáng)中央銀行秤的金融嚷宏觀調(diào)控能繁力和國家貨叼幣政策的貫堤徹、執(zhí)行。蜜（二）政府潤的銀行咱政府的銀行象是指中央銀細(xì)行作為國家頸的職能部門廁，必須為政昌府少服務(wù)，這是桃早期中央銀侍行的一個主鑄要職能。掛1、代理國里庫。各國中移央銀行都負(fù)權(quán)責(zé)經(jīng)辦政府案的財政收支韻（活期貝賬戶）。中攤央銀行代理貴政府財政收膽支業(yè)務(wù)一般顏都是無償?shù)谋?，另一自方面中央銀癢行對政府的深財政存款一彈般也不支付胸利息。掉2、對政府腔融資。憲第修一，對政府號提供貸款。棋對政府臨時垃性資金需要吊提供短期貸來款，這些貸寇款在財政年推度內(nèi)就能償康還，所以不脂會引起貨幣曬流通的因混亂。短期干貸款的方法著主要是國庫恥券的貼現(xiàn)或它國家有價證寫券作為截抵押的短期大放款。央有亦的國家對中矩央銀行的這開種短期貸款榴有嚴(yán)格的限若制。我國拔《中國人民顫銀行法》明培確規(guī)定，中才國人民銀行籠不得向地方拖政府、蹈各級政府部勒門提供貸款澡。匆第昨二，購買政征府債券。購糕買方式有直延接購買和間法接購買。直懼接購買指中歉央銀行在一勺級市場上直稠接購買政府脅債券，直接加向政府延提供信貸。格很多國家禁淘止。間接購功買是指中央烏銀行在二級饅市場上呆購買債券，鉆間接向政府推提供信貸。虜（美國就是摘）頂?shù)诮K三；透支。愿容易引起高課度通貨膨脹須。動3、代理政襯府金融事務(wù)絡(luò)。中央銀行次一般都代辦失政府債券的印發(fā)行和筋還本付息，爛保管黃金、揪外匯儲備或井辦理買賣黃炮金、外匯儲危備業(yè)務(wù)。枝4、代表政助府加入國際品金融組織，夾參加國際金首融活動，處折理有關(guān)朗國際金融事兔務(wù)。泳5、充當(dāng)政蜜府金融顧問歉。去（三）銀行休的銀行昨央銀行作為榜銀行的銀行遺，是指其與陸商業(yè)銀行和槍其他金融機(jī)晶構(gòu)的特殊業(yè)良務(wù)關(guān)系，這紫種特殊業(yè)務(wù)扇關(guān)系主要體盈現(xiàn)在以下三崇個方面。側(cè)1、現(xiàn)金準(zhǔn)道備中心。箏實(shí)盒行集中準(zhǔn)備惱制度有三方罩面的作用：程一是可以增英強(qiáng)商業(yè)銀行替的法償能力點(diǎn)，這是集中偉準(zhǔn)備的最初匠目的。二是外有利于調(diào)整腦貨幣供偵應(yīng)量。三是集可以增強(qiáng)中甲央銀行的資香金實(shí)力。從夫而可以擴(kuò)大繼對商業(yè)銀行竹的再貼現(xiàn)和脹再貸款。美揭國最早規(guī)定炸商業(yè)銀行必范須將他吸收低的隊存款按一定祝比例存入中稱央銀行。李2、票據(jù)清陜算中心。（帆開始于英國蹄）棚首荷先，他使銀土行之間的清雹算簡便易行遞；節(jié)約流通礦費(fèi)用，加速資金周轉(zhuǎn)；觀其薪次，中央銀逆行能及時準(zhǔn)斃確地檢查商抓業(yè)銀行的流劑動性；太再往次，便于中扯央銀行及時則掌握社會資若金的運(yùn)動狀吊況，實(shí)行信淺用控制和調(diào)煎節(jié)。母3、最后貸軌款人?；j中劍央銀行作為攀最后貸款人吼，是指對商錦業(yè)銀行和其智他金融機(jī)構(gòu)蜘融通資金。患融通資金的鞋方式主要有涌再貼現(xiàn)和再敢貸款。從發(fā)莊展的歷蔬史看，首先取出現(xiàn)的是再飼貼現(xiàn)，后來發(fā)才出現(xiàn)再貸場款。聞中央竿銀行作為最由后貸款人，滴可以加強(qiáng)整翼個信用機(jī)構(gòu)霜的清償掩力，增強(qiáng)銀直行體系的安研全性，并且斤可以運(yùn)用再剝貼現(xiàn)率這個置工具來釘控制和調(diào)節(jié)播信用?？艿诙?jié)繁中央銀行的裕業(yè)務(wù)卻一、中央銀甩行業(yè)務(wù)活動王原則療不經(jīng)營一般樣銀行業(yè)務(wù)仁不以盈利為嘗目的鑒不支付存款富利息種保持相對獨(dú)天立性級資產(chǎn)具有最聲大流動性歸二氏、艇中央銀行的午負(fù)債業(yè)務(wù)日中央銀行負(fù)媽債：中央銀學(xué)行負(fù)債即其截資金來源。咐1、貨幣發(fā)玩行業(yè)務(wù)平貨屢?guī)虐l(fā)行業(yè)務(wù)砍是中央銀行研最主要的負(fù)抱債業(yè)務(wù)，這侄是中央銀行基與一般商業(yè)梢銀行的重要崇區(qū)別之一。幟雖耽然他是中央泄銀行對社會刪公眾的負(fù)債溪，但對紙幣童持有者來俘說；他并不艙認(rèn)為他擁有縣對中央銀行滿的債權(quán)（因瘋為紙幣已不啦可兌逢現(xiàn)），而是貿(mào)認(rèn)為擁有社孟會財富，持寒幣人不是持掙紙幣到中央肺銀行索煉償，而是到許市場上換取韻商品和勞務(wù)錢，因而中央碼銀行的這種雷負(fù)債事異實(shí)上成為長山期的無需清焦償?shù)膫鶆?wù)，你從而成為其征對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行脆宏觀調(diào)擇節(jié)的成本最伐低的一種資搭金來源。劑貨幣發(fā)行的鏈原則：紀(jì)貨笛幣發(fā)行構(gòu)成嘗中央銀行最寶主要的資金替來源，又是附中央銀行獨(dú)辮家壟斷的，蒙但這絕不意勒味著中央銀悲行的貨幣發(fā)阿行是毫無約塑束、毫范無原則的。升貨幣發(fā)行必息須遵循兩條置基本原則：狠第愈一，貨幣發(fā)主行必須要有好可靠的信用董保證。中央淘銀行發(fā)行紙累幣不能光靠辣國家信用，號而必須建立些某種準(zhǔn)備金謠制度。當(dāng)今括各國中月央銀行發(fā)行晉貨幣的準(zhǔn)備朵大致有兩類耍：一是現(xiàn)金蟻準(zhǔn)備。現(xiàn)金堂準(zhǔn)備包成括外匯、黃肉金等流動性傷極強(qiáng)的資產(chǎn)冊。二是證券賓準(zhǔn)備。證券洽準(zhǔn)備包寒括短期商業(yè)鄭票據(jù)、國庫夏券、政府公嶄債等。概第額二，貨幣發(fā)那行量要有高乳度的伸縮性兔和靈活性。博中央銀行要柴根據(jù)經(jīng)濟(jì)情砌況；不斷向船市場注入或膨抽回貨幣二規(guī)使市場的貨拆幣供應(yīng)抹隨國民經(jīng)濟(jì)筆情況的變化龜而伸縮，具病有一定的彈習(xí)性。征以禾上兩條發(fā)行道原則，前者淚被稱為基“塊消極原則驢”哨，后者被稱念為扯“萄積極原則忘”束。碼2、存款業(yè)供務(wù)梅存款業(yè)務(wù)也袋是中央銀行稍的主要負(fù)債億業(yè)務(wù)之一，嫌僅次于貨幣驅(qū)發(fā)行業(yè)務(wù)。墓（1）商業(yè)迅銀行存款。嗎法定準(zhǔn)備金傳和超額準(zhǔn)備慨金。他們都客是商業(yè)銀恒行在中央銀腥行的存款，樹所不同的是競，法定準(zhǔn)備漏金商業(yè)銀行校不能動筍用；對法定禾準(zhǔn)備金不支糠付利息，對幸超額準(zhǔn)備金舒支付利息。些（2）財政斑性存款。包航括財政存款長和政府、公脂共部門在中夏央銀行的存它款，其數(shù)額姥僅次于商業(yè)擦銀行的存款葉。歪（3）外國脂存款。指外加國中央銀行沈或外國政府寺的存款。聯(lián)（4）其他商存款。凡是歲未列入上面曠三類存款項(xiàng)既目的中央銀科行存款都?xì)w滅入這個項(xiàng)目偉。我國表現(xiàn)琴為郵政儲蓄遍存款、非銀射行金融機(jī)構(gòu)煌存款等。投中具央銀行在吸父收存款時必飽須遵循這樣先一條原則：飾盡量不吸收瞞脫離中央銀配行控制的存自款。因?yàn)槊摼碗x中央銀行膀控制的存款完，其增耐加或減少有膽可能與中央組銀行執(zhí)行的養(yǎng)貨幣政策相矛悖。正是根扶據(jù)這條涼原則，中央駕銀行一般不港接受個人和炮工商企業(yè)的浙存款。貫三、索中央銀行的宣資產(chǎn)遮業(yè)務(wù)卻：中央銀行賤的資產(chǎn)即資防金的運(yùn)用。踩1、買賣儲純備資產(chǎn)塌2、放款業(yè)擺務(wù)臘（1）對商去業(yè)銀行的放趁款。有三種妨形式：信用佳放款；再抵是押；再貼現(xiàn)烤。姥我微國《中國人止民銀行法》痕規(guī)定，中國衰人民銀行對盛商業(yè)銀行的幻貸款期限不眉得超過1年升。最（2）對財厭政部的放款啄。一是直接框貸款；二是爽透支。媽辦文覽易鳥餓塘備賣驚溝機(jī)驕尋饒艘慧形俘葵仇臂許多國家為痰了防止財政陵部濫用借款監(jiān)權(quán)力，一般似都禁止財政纏部璃透支，向財益政部的放款柄也有限制性煉措施。我國飽《中國人民養(yǎng)銀行法》淡明確規(guī)定，莊中國人民銀鎮(zhèn)行不得對財授政透支。鄭（3）其他蛾放款。主要助是中央銀行明對我國中央?yún)栥y行和國際棋性金融機(jī)構(gòu)病的貸款。異3、證券業(yè)裂務(wù)眾中等央銀行買賣鬼證券是為了酸調(diào)節(jié)和控制號貨幣供應(yīng)量窗，實(shí)現(xiàn)貨幣才政策目標(biāo)，侮而不是為了起盈利。店四、相中央銀行的僻中間業(yè)務(wù)：區(qū)金融機(jī)構(gòu)間賄清算街第三節(jié)續(xù)金融監(jiān)管撥一、金融監(jiān)霸管的意義予1、實(shí)施嚴(yán)標(biāo)格有效的金辭融監(jiān)管是維令護(hù)正常金融惑秩