改革是中國銀行業(yè)的生命線

改革是中國銀行業(yè)的生命線

第一，中國銀行業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。如今，股權(quán)高度分散已成國際通則：除中國之外的全球大型銀行最大股東持股比例，鮮有超過10％的。銀行業(yè)的公共性、敏感性和系統(tǒng)重要性，使得避免一股獨(dú)大，保持銀行業(yè)經(jīng)營管理的獨(dú)立性早已成為共識(shí)。另一方面，對(duì)于銀行業(yè)的嚴(yán)苛監(jiān)管，已經(jīng)在相當(dāng)程度上替代了股東的監(jiān)督，使得較為獨(dú)立的銀行管理層也不至于一意孤行地做出損害股東利益和國民經(jīng)濟(jì)全局利益的事。換言之，在銀行業(yè)中保持某一股東控股地位的各種理論和基于國情的考慮，諸如有利于宏觀調(diào)控、有利于貫徹股東意圖等等，均已由現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)實(shí)給予了否定的回答。中國自身的實(shí)踐或許能提供最具說服力的適例：在歷次宏觀調(diào)控中，最“不聽話”的，恰正是那些國有股比例最高、資產(chǎn)規(guī)模最大的大銀行。大股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)以及背負(fù)的規(guī)模日益加大的再融資壓力，保持國有控股的諸種益處正在逐步喪失。改革的基本的方向是鼓勵(lì)中央企業(yè)、地方國企、各類民營資本以及部分外資積極參股到各類商業(yè)銀行中。這樣，不僅可以不斷滿足銀行補(bǔ)充資本金的需求，同時(shí)還能從機(jī)制上進(jìn)一步促進(jìn)銀行經(jīng)營機(jī)制的改善，推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合的深化。第二，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力的轉(zhuǎn)變對(duì)銀行業(yè)提出新挑戰(zhàn)。中國的金融體系以銀行為主導(dǎo)。舉凡儲(chǔ)蓄的動(dòng)員、聚集以及分配，主要通過銀行體系來進(jìn)行。這樣的金融體系，適宜支持以工業(yè)化為主要推動(dòng)力的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，但卻很難支撐以城市化為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程。而目前的中國，恰正處于以工業(yè)化為主導(dǎo)向城市化為主導(dǎo)的轉(zhuǎn)變過程中。城鎮(zhèn)化需要更大規(guī)模的投資，而此類投資不僅規(guī)模巨大、期限更長，而且商業(yè)可持續(xù)性極不確定并導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)集中。如果依賴銀行體系提供資金，則既加重了期限錯(cuò)配的痼疾，又提高了全社會(huì)的杠桿率。此次國際金融危機(jī)禍起住房市場，并迅速地波及發(fā)放抵押貸款的銀行乃至拖累整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)，其中的教訓(xùn)我們必須記取。因此，在中國未來的金融發(fā)展中，大力發(fā)展資本市場，創(chuàng)造有利于股權(quán)資本形成的機(jī)制，多渠道增加股權(quán)資本的供給，是不可逆轉(zhuǎn)的戰(zhàn)略方向。顯然，如果中國的金融結(jié)構(gòu)向更倚重資本市場的格局轉(zhuǎn)變，以提供債務(wù)性融資為主業(yè)的銀行勢必面臨較大沖擊。因此，如何順應(yīng)趨勢，充分發(fā)掘、利于自身的信息、人才、資金和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，以創(chuàng)新的精神積極融入中國金融結(jié)構(gòu)變化的潮流之中，靈活轉(zhuǎn)變自身業(yè)務(wù)經(jīng)營模式，拓寬債務(wù)性融資與權(quán)益性融資對(duì)接的新渠道，是中國銀行業(yè)面對(duì)的又一歷史性課題。第三，影子銀行體系發(fā)展帶來的新挑戰(zhàn)。在我看來，影子銀行體系的蓬勃發(fā)展是一個(gè)積極的動(dòng)向，它反應(yīng)了中國的金融業(yè)正在從單一功能的傳統(tǒng)銀行向?yàn)榭蛻籼峁┌ㄈ谫Y、金融理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)值提升、支付清算等在內(nèi)的全面金融服務(wù)的新型金融業(yè)轉(zhuǎn)型。事實(shí)上，國際金融危機(jī)以來，中國金融體系中以理財(cái)產(chǎn)品、私募基金、證券化、金融租賃、第三方支付、銀信合作等為主要特色的銀行體系之外的信用供給活動(dòng)，已經(jīng)成為中國金融創(chuàng)新的主要源泉。毫無疑問，影子銀行體系的發(fā)展，在對(duì)商業(yè)銀行提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的同時(shí)，也為其發(fā)展和轉(zhuǎn)型提供了現(xiàn)實(shí)的路徑。我認(rèn)為，在中國進(jìn)一步發(fā)展銀行業(yè)，必須全面更新理念，將銀行從高高在上的金融資源的壟斷者的地位上“下凡”到為企業(yè)和居民服務(wù)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的新平臺(tái)上；必須從以融資為能事的金融中介功能，全面轉(zhuǎn)移到以收集、生產(chǎn)、分配和使用信息為核心功能的新機(jī)制上；必須從滿足于存、貸、匯、兌，全面轉(zhuǎn)移到為客