2021-2022年四川省內(nèi)江市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)財(cái)務(wù)管理

2021-2022年四川省內(nèi)江市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)財(cái)務(wù)管理學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

第

14

題

作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，與利潤(rùn)最大化相比，股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)不包括（）。

2.第

10

題

企業(yè)資金中資本與負(fù)債的比例關(guān)系稱(chēng)為（）。

A.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)B.資本結(jié)構(gòu)C.成本結(jié)構(gòu)D.利潤(rùn)結(jié)構(gòu)

3.定價(jià)目標(biāo)是穩(wěn)定價(jià)格，那么企業(yè)通常會(huì)（）

A.其產(chǎn)品價(jià)格往往需要低于同類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格，以較低的價(jià)格吸引客戶(hù)

B.通過(guò)為產(chǎn)品制定一個(gè)較高的價(jià)格

C.參照行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)所制定的價(jià)格，與之保持—定的比例關(guān)系，不隨便降價(jià)

D.參照對(duì)市場(chǎng)有決定性影響的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況，隨時(shí)調(diào)整本企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格

4.在標(biāo)準(zhǔn)成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容。其計(jì)算公式是（）。

A.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

B.實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本－預(yù)算產(chǎn)量下實(shí)際成本

C.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

D.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本

5.下列可以確認(rèn)為企業(yè)資產(chǎn)的有()。

A.企業(yè)的人力資源

B.企業(yè)發(fā)生研究支出，可以可靠計(jì)量，同時(shí)很難判斷能否給企業(yè)帶來(lái)相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益

C.企業(yè)賒銷(xiāo)一批商品給某客戶(hù)，與該商品有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬已轉(zhuǎn)移給了該客戶(hù)。但該客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，企業(yè)仍然確認(rèn)了一項(xiàng)應(yīng)收賬款。

D.企業(yè)經(jīng)營(yíng)租出一項(xiàng)固定資產(chǎn)，企業(yè)仍然照提折舊。

6.下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期不同階段的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的說(shuō)法中，不正確的是()。

A.在企業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加廠房設(shè)備

B.在企業(yè)經(jīng)濟(jì)繁榮期，企業(yè)應(yīng)減少勞動(dòng)力

C.在經(jīng)濟(jì)衰退期，企業(yè)應(yīng)減少存貨

D.在經(jīng)濟(jì)蕭條期，企業(yè)應(yīng)裁減雇員

7.不能作為融資手段的租賃方式是()。

A.經(jīng)營(yíng)租賃B.售后回租C.直接租賃D.杠桿租賃

8.某公司于2008年1月1日從租賃公司租人一套設(shè)備，價(jià)值為50萬(wàn)元，租期5年，租賃期滿(mǎn)預(yù)計(jì)殘值為10萬(wàn)元，歸租賃公司，租賃的折現(xiàn)率為10％，租金在每年年初支付，則每期租金為()元(保留整數(shù))。已知：(P／F，10％，5)=0．6209，(P／A，10％，4)=3．1699。

A.157734B.115519C.105017D.100000

9.某公司今年與上年相比，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)7％，平均資產(chǎn)增長(zhǎng)7％，平均負(fù)債增長(zhǎng)9％。由此可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年()。

A.提高了B.下降了C.無(wú)法判斷D.沒(méi)有變化

10.

第

19

題

下列情況下，公司不可以回購(gòu)股份的是（）。

11.

第

12

題

在項(xiàng)目評(píng)價(jià)的可行性研究中，對(duì)項(xiàng)日有償取得的永久或長(zhǎng)期使用的特許權(quán)，按（）進(jìn)行估算。

12.

第

7

題

可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期是指（）。

A.購(gòu)買(mǎi)債券到可以轉(zhuǎn)換為股票的那段時(shí)間

B.整個(gè)持有期間

C.轉(zhuǎn)換為股票以后至到期時(shí)間

D.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股份的起始日至結(jié)束日的期間

13.下列關(guān)于財(cái)務(wù)分析方法的局限性說(shuō)法不正確的是()。

A.無(wú)論何種分析法均是對(duì)過(guò)去經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的反映，得出的分析結(jié)論是非常全面的

B.因素分析法的一些假定往往與事實(shí)不符

C.在某型情況下，使用比率分析法無(wú)法得出令人滿(mǎn)意的結(jié)論

D.比較分析法要求比較的雙方必須具有可比性

14.某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，若按復(fù)利制用最簡(jiǎn)便算法計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應(yīng)選用的時(shí)間價(jià)值系數(shù)是（）。A.A.復(fù)利終值數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

15.下列各項(xiàng)中，不影響股東額變動(dòng)的股利支付形式是()。

A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.負(fù)債股利D.財(cái)產(chǎn)股利

16.某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金，每年年初投入100000元，若年利率為10%，5年后該項(xiàng)基金本利和將為（）元。

A.671560B.564100C.871600D.610500

17.某企業(yè)采用緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略。相對(duì)于寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略，緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的特點(diǎn)不包括（）。

A.企業(yè)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比率B.流動(dòng)資產(chǎn)占用資金的機(jī)會(huì)成本小C.收益水平較高D.營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)較小

18.下列各項(xiàng)中，屬于不得收購(gòu)上市公司股份的情形是（）。

A.收購(gòu)人甲公司當(dāng)年凈利潤(rùn)比上一個(gè)年度下降30%

B.收購(gòu)人乙公司在過(guò)去3年中因有重大違法行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)給予處罰

C.收購(gòu)人丙公司已經(jīng)擁有被收購(gòu)公司20%的股份，打算繼續(xù)收購(gòu)

D.收購(gòu)人丁某曾經(jīng)擔(dān)任某股份有限公司董事長(zhǎng)，因不可抗力原因，該股份有限公司已在4年前破產(chǎn)

19.下列關(guān)于資本成本的說(shuō)法中，不正確的是()。

A.資本成本是資本所有權(quán)與資本使用權(quán)分離的結(jié)果

B.資本成本是比較籌資方式，選擇籌資方案的依據(jù)

C.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)

D.如果國(guó)民經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，則籌資的資本成本率低

20.下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目的是（）。

A.租賃設(shè)備的價(jià)款B.租賃期間利息C.租賃手續(xù)費(fèi)D.租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)

21.

第

9

題

可轉(zhuǎn)換債券的利率通常會(huì)（）普通債券的利率。

A.高于B.等于C.低于D.不一定

22.為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，不能用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的措施是（）。

A.所有者解聘經(jīng)營(yíng)者B.限制性借債C.所有者給經(jīng)營(yíng)者以“股票期權(quán)”D.公司被其他公司接收或吞并

23.已知甲方案投資收益率的期望值為l5％，乙方案投資收益率的期望值為12％，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用的指標(biāo)是()。

A.收益率的方差B.收益率的平均值C.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率

24.下列有關(guān)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.確定財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等

B.財(cái)務(wù)計(jì)劃是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的具體化，是財(cái)務(wù)預(yù)算的分解和落實(shí)

C.財(cái)務(wù)控制的方法通常有前饋控制、過(guò)程控制、反饋控制幾種

D.企業(yè)在財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)都必須全面落實(shí)內(nèi)部控制規(guī)范體系的要求

25.以協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，該協(xié)商價(jià)格的下限通常是（）。

A.單位市場(chǎng)價(jià)格B.單位變動(dòng)成本C.單位制造成本D.單位標(biāo)準(zhǔn)成本

二、多選題(20題)26.下列各項(xiàng)中，屬于增量預(yù)算基本假定的是（）

A.以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動(dòng)和各項(xiàng)活動(dòng)的開(kāi)支水平，確定預(yù)算期各項(xiàng)活動(dòng)的預(yù)算數(shù)

B.預(yù)算費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)必須進(jìn)行調(diào)整

C.現(xiàn)有的各項(xiàng)開(kāi)支都是合理的

D.現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動(dòng)是合理的

27.與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點(diǎn)有()。

A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小B.籌資限制條件較少C.資本成本負(fù)擔(dān)較低D.形成生產(chǎn)能力較快

28.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的有（）A.會(huì)計(jì)信息化的水平B.金融市場(chǎng)的規(guī)模C.通貨膨脹水平D.國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

29.與零基預(yù)算法相比，增量預(yù)算法的主要缺點(diǎn)有()。

A.不加分析地保留或接受原有的成本費(fèi)用項(xiàng)目

B.容易造成預(yù)算上的浪費(fèi)

C.容易使不必要的開(kāi)支合理化

D.增加了預(yù)算編制的工作量，容易顧此失彼

30.根據(jù)政府采購(gòu)法律制度的規(guī)定，下列情形中，采購(gòu)人員應(yīng)當(dāng)回避的有()。

A.采購(gòu)人員參加采購(gòu)活動(dòng)前3年內(nèi)與供應(yīng)商存在勞動(dòng)關(guān)系

B.采購(gòu)人員參加采購(gòu)活動(dòng)前3年內(nèi)擔(dān)任供應(yīng)商的董事、監(jiān)事

C.采購(gòu)人員參加采購(gòu)活動(dòng)前3年內(nèi)是供應(yīng)商的控股股東

D.采購(gòu)人員參加采購(gòu)活動(dòng)前3年內(nèi)是供應(yīng)商的實(shí)際控制人

31.下列各項(xiàng)中，屬于貨幣性金融工具特點(diǎn)的有（）。

A.期限較長(zhǎng)B.流動(dòng)性強(qiáng)C.風(fēng)險(xiǎn)較小D.價(jià)格平穩(wěn)

32.

第

28

題

下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素有（）。

A.產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額B.商業(yè)信用C.固定成本D.利息費(fèi)用

33.下列選項(xiàng)中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有（）

A.營(yíng)業(yè)凈利率B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.權(quán)益乘數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

34.正保遠(yuǎn)程教育（NYSE：DL）的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平高于市場(chǎng)組合的平均風(fēng)險(xiǎn)水平，且正保遠(yuǎn)程教育的股票收益率的變化方向與市場(chǎng)平均收益率的變化方向一致。由此可以判斷，正保遠(yuǎn)程教育的β系數(shù)（）。

A.大于0B.大于1C.小于0D.小于1

35.第

35

題

現(xiàn)金預(yù)算的編制基礎(chǔ)是（）。

A.滾動(dòng)預(yù)算B.日常業(yè)務(wù)預(yù)算C.特種決策預(yù)算D.彈性預(yù)算

36.在下列各項(xiàng)中，屬于證券投資風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.違約風(fēng)險(xiǎn)B.再投資風(fēng)險(xiǎn)C.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)D.破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

37.下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致企業(yè)權(quán)益乘數(shù)不變的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有（）

A.賒購(gòu)原材料

B.用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)債券（不考慮手續(xù)費(fèi)）

C.接受股東投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)

D.以固定資產(chǎn)對(duì)外投資（按賬面價(jià)值作價(jià)）

38.

第

32

題

下列各項(xiàng)所引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.銀行存貸款利率變化

B.匯率變動(dòng)

C.銷(xiāo)售決策失誤

D.通貨膨脹

39.

第

31

題

下列項(xiàng)目中，屬于變動(dòng)成本的是（）。

A.直接材料B.廣告費(fèi)C.直接人工D.職工培訓(xùn)費(fèi)

40.彈性預(yù)算法分為公式法和列表法，屬于公式法的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.便于在一定范圍內(nèi)計(jì)算任何業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本B.可比性強(qiáng)C.適應(yīng)性強(qiáng)D.按公式進(jìn)行成本分解比較簡(jiǎn)單

41.下列各項(xiàng)中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的有（）。

A.資本支出預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.管理費(fèi)用預(yù)算D.銷(xiāo)售預(yù)算

42.

第

36

題

下列選項(xiàng)中，造成合營(yíng)企業(yè)不能被批準(zhǔn)的情形有（）。

A.有損中國(guó)主權(quán)的B.違反中國(guó)法律的C.造成環(huán)境污染的D.簽訂的合同顯屬不公平的

43.

第

35

題

下列內(nèi)容中符合個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法規(guī)定的有（）。

A.公務(wù)員、警官、法官不得成為個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的投資人

B.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)為非法人企業(yè)，沒(méi)有注冊(cè)資本的限額規(guī)定

C.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)對(duì)聘用人員職權(quán)的限制不得對(duì)抗外部善意的第三人

D.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu)

44.第

33

題

當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1時(shí)，下列表述不正確的是（）。

A.息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)為OB.息稅前利潤(rùn)為OC.普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率等于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率D.固定成本為0

45.

第

30

題

下列各項(xiàng)中，說(shuō)明利潤(rùn)質(zhì)量較低的有（）。

三、判斷題(10題)46.第

41

題

在股權(quán)登記日之前購(gòu)買(mǎi)的股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，或者說(shuō)此時(shí)股票的市場(chǎng)價(jià)格含有分享新發(fā)行股票的優(yōu)先權(quán)，即為“附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)”（）

A.是B.否

47.如果把原始投資看成是按預(yù)定貼現(xiàn)率借人的，那么在凈現(xiàn)值法下，當(dāng)凈現(xiàn)值為正數(shù)時(shí)說(shuō)明還本付息后該項(xiàng)目仍有剩余收益。()

A.是B.否

48.

第

39

題

使用投資利潤(rùn)率指標(biāo)考核投資中心業(yè)績(jī)時(shí)，對(duì)整個(gè)企業(yè)有利的項(xiàng)目，投資中心都會(huì)接受。（）

A.是B.否

49.第

45

題

融資租賃的租金包括設(shè)備價(jià)款、融資成本和租賃公司承辦租賃設(shè)備的營(yíng)業(yè)費(fèi)用以及一定的盈利。（）

A.是B.否

50.

第

37

題

財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)是最具有連續(xù)性、系統(tǒng)性和綜合性的子系統(tǒng)，它是以綜合經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)為控制對(duì)象的。（）

A.是B.否

51.處于成熟期的產(chǎn)品，由于競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)應(yīng)該采用低價(jià)促銷(xiāo)。（）

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.

第

36

題

從出租人的角度來(lái)看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并無(wú)區(qū)別。（）

A.是B.否

54.

第38題某銀行給甲企業(yè)在2010年度的貸款限額為5000萬(wàn)元，由于甲企業(yè)的管理層決策失誤，致使企業(yè)遭受信用危機(jī)，于是銀行方面拒絕承擔(dān)貸款義務(wù)。此時(shí)，銀行會(huì)承擔(dān)法律責(zé)任。（）

A.是B.否

55.相關(guān)者利益最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，該公司要求的最低收益率為10％，公司擬對(duì)正在使用的一臺(tái)舊設(shè)備予以更新。其他資料如下表所示。要求：(1)計(jì)算與購(gòu)置新設(shè)備相關(guān)的下列指標(biāo)：①稅后年付現(xiàn)成本；②每年折舊抵稅；③殘值變價(jià)收入；④殘值凈收益納稅；⑤第1～7年現(xiàn)金凈流量(NCF1～7)和第8年現(xiàn)金凈流量(NCF8)；⑥年金成本。(2)計(jì)算與繼續(xù)使用舊設(shè)備相關(guān)的下列指標(biāo)：①目前賬面價(jià)值；②目前資產(chǎn)報(bào)廢損益；③目前資產(chǎn)報(bào)廢損益對(duì)所得稅的影響；④殘值報(bào)廢損失減稅；⑤第0年現(xiàn)金凈流量(NCF0)、第1～3年現(xiàn)金凈流量(NCF1～3)和第4年現(xiàn)金凈流量(NCF4)；⑥年金成本。(3)做出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說(shuō)明理由。

57.

58.

59.第

50

題

某公司2007年的有關(guān)資料如下：

（1）公司銀行借款的年利率為8.93%；

（2）公司債券面值為1元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息，當(dāng)前市價(jià)為0.85元；如果發(fā)行債券將按公司債券當(dāng)前市價(jià)發(fā)行新的債券，發(fā)行費(fèi)用為市價(jià)的4%；

（3）公司普通股面值為1元，每股市價(jià)為5.5元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利0.35元，每股收益增長(zhǎng)率維持7%不變，執(zhí)行25%的固定股利支付率政策不變；

（4）公司適用的所得稅率為40%；

（5）公司普通股的B值為1.1，年末的普通股股數(shù)為400萬(wàn)股，預(yù)計(jì)下年度也不會(huì)增發(fā)新股；

（6）國(guó)債的收益率為5.5%，市場(chǎng)上普通股平均收益率為13.5%。

要求：

（1）計(jì)算銀行借款的資金成本。

（2）計(jì)算債券的資金成本。

（3）分別使用股利折現(xiàn)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股權(quán)資金成本。

（4）計(jì)算目前的每股收益和下年度的每股收益。

（5）該公司目前的資本結(jié)構(gòu)為銀行借款占30%、公司債券占20%、股權(quán)資金占50%。計(jì)算該公司目前的加權(quán)平均資金成本[股權(quán)資金成本按

（3）兩種方法的算術(shù)平均數(shù)確定]。

（6）該公司為了投資一個(gè)新的項(xiàng)目需要追加籌資1000萬(wàn)元，追加籌資后保持目前的資本結(jié)構(gòu)不變。有關(guān)資料如下：

籌資方式資金限額資金成本借款不超過(guò)210萬(wàn)元

超過(guò)210萬(wàn)元5.36%

6.2%債券不超過(guò)100萬(wàn)元

超過(guò)100萬(wàn)元不超過(guò)250萬(wàn)元

超過(guò)250萬(wàn)元5.88%

6.6%

8%股權(quán)資金不超過(guò)600萬(wàn)元

超過(guò)600萬(wàn)元14.05%

16%

計(jì)算各種資金的籌資總額分界點(diǎn)。

（7）該投資項(xiàng)目當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí)，凈現(xiàn)值為812元；當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí)，凈現(xiàn)值為一647元。算該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。

（8）計(jì)算該追加籌資方案的邊際資金成本，并為投資項(xiàng)目是否可行進(jìn)行決策。

60.

參考答案

1.D與利潤(rùn)最大化相比，股東財(cái)富最大化的主要優(yōu)點(diǎn)是：(1)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；(2)在一定程度上可以避免企業(yè)追求短期行為；(3)對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。股東財(cái)富最大化強(qiáng)調(diào)更多的是股東利益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠，所以選項(xiàng)D不是股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)。

2.B

3.C選項(xiàng)C符合題意，此種定價(jià)的目標(biāo)是穩(wěn)定價(jià)格，在穩(wěn)定的價(jià)格中獲取穩(wěn)定的利潤(rùn)；

選項(xiàng)A不符合題意，此種定價(jià)的目標(biāo)是保持或提高市場(chǎng)占有率；

選項(xiàng)B不符合題意，此種定價(jià)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化；

選項(xiàng)D不符合題意，此種定價(jià)的目標(biāo)是為了應(yīng)付和避免競(jìng)爭(zhēng)。

綜上，本題應(yīng)選C。

4.A成本差異的計(jì)算及分析成本總差異＝實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本。

5.D人力資源的成本或價(jià)值往往無(wú)法可靠計(jì)量，所以不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為資產(chǎn)；研究支出，由于很難判定是否能給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，所以也沒(méi)有同時(shí)符合資產(chǎn)的確認(rèn)條件，不應(yīng)確認(rèn)為資產(chǎn)；客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，這種情況下，相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益也很難認(rèn)定為“很可能”流入企業(yè)，不應(yīng)確認(rèn)為資產(chǎn)。

6.B在企業(yè)經(jīng)濟(jì)繁榮期，應(yīng)增加勞動(dòng)力，而不是減少，所以本題答案是選項(xiàng)B。

7.A

8.C本題中殘值是歸租賃公司的，也就是歸出租人所有的，那么每期租金=[500000一100000×(P／F，10％，5)]／[(P／A，10％，4)+1]=(500000—100000×0．6209)／4．1699=105017(元)。

9.A權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)／平均所有者權(quán)益×100％，今年與上年相比，平均資產(chǎn)增長(zhǎng)7％，平均負(fù)債增長(zhǎng)9％，表明平均所有者權(quán)益的增長(zhǎng)率小于7％，而凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為7％，所以可知該公司權(quán)益凈利率比上年提高了。上年：所有者權(quán)益=資產(chǎn)-負(fù)債今年：所有者權(quán)益=1.07上年資產(chǎn)-1.09上年負(fù)債=1.07（上年資產(chǎn)-1.09/1.07上年負(fù)債）＜1.07（上年資產(chǎn)-上年負(fù)債）即：今年所有者權(quán)益的增長(zhǎng)率小于7％

10.C本題考核資本金管理原則的資本維持原則。公司在以下四種情況下可以回購(gòu)本公司股份：減少注冊(cè)資本；與持有本公司股份的其他公司合并；將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工；股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持有異議而要求公司收購(gòu)其股份。

11.B本題考核項(xiàng)目評(píng)價(jià)中特許權(quán)的成本估算。在項(xiàng)目評(píng)價(jià)的可行性研究中，對(duì)項(xiàng)目有償取得的永久或長(zhǎng)期使用的特許權(quán)，按取得成本進(jìn)行估算。

12.D轉(zhuǎn)換期，是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股份的起始日至結(jié)束日的期間?？赊D(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。

13.A【答案】A

【解析】無(wú)論何種分析法均是對(duì)過(guò)去經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的反映，隨著環(huán)境的變化，比較標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)發(fā)生變化，而在分析時(shí)，分析者往往只注重?cái)?shù)據(jù)的比較，而忽略經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，這樣得出的分析結(jié)論也是不全面的，所以A不正確；對(duì)于因素分析法來(lái)說(shuō)，在計(jì)算各因素對(duì)綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響時(shí)，主觀假定各因素的變化順序而且規(guī)定每次只有一個(gè)因素發(fā)生變化，這些假定往往與事實(shí)不符，所以B正確；對(duì)于比率分析法來(lái)說(shuō)，比率分析是針對(duì)單個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，綜合程度較低，在某些情況下，無(wú)法得出令人滿(mǎn)意的結(jié)論；所以C正確；對(duì)于比較分析法來(lái)說(shuō)，在實(shí)際操作時(shí)，比較的雙方必須具備可比性才有意義，所以D正確。

14.C因?yàn)楸绢}中是每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，所以符合普通年金的形式，所以計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，實(shí)際上就是計(jì)算普通年金的終值，所以答案選擇普通年金終值系數(shù)。

15.B發(fā)放股票股利不會(huì)改變所有者權(quán)益總額，但會(huì)引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化。所以選項(xiàng)B正確。

16.A本題考點(diǎn)是預(yù)付年金終值的計(jì)算。

F=100000×[(F/A，10%，5+1)-1]=100000×(7.7156-1)=671560(元)

17.D在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比率，所以，選項(xiàng)A不是答案。在這種策略下，可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，例如節(jié)約持有資金的機(jī)會(huì)成本，提高企業(yè)效益。但與此同時(shí)可能伴隨著更高風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)BC不是答案，選項(xiàng)D是答案。

18.B本題考核點(diǎn)是上市公司收購(gòu)。收購(gòu)人最近3年有重大違法行為或者涉嫌有重大違法行為，不得收購(gòu)上市公司。

19.D如果國(guó)民經(jīng)濟(jì)不景氣，則投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)大，因此，要求的必要報(bào)酬率高，即籌資的資本成本率高。

20.DD【解析】融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項(xiàng)因素：①設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值，包括設(shè)備買(mǎi)價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等，以及該設(shè)備租賃期滿(mǎn)后，出售可得的市價(jià)；（②利息，指租賃公司為承租企業(yè)購(gòu)置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息；③租賃手續(xù)費(fèi)，指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費(fèi)用和必要的利潤(rùn)。出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設(shè)備方面的服務(wù)，由承租人自己承擔(dān)，所以租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目。

21.C可轉(zhuǎn)換債券給債券投資者一個(gè)轉(zhuǎn)換為股票的期權(quán)，因此其利率低于普通債券，可節(jié)約利息支出。

22.B經(jīng)營(yíng)者和所有者的主要利益沖突是經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)能更多地獲取報(bào)酬和享受，而所有者則希望以較小的代價(jià)帶來(lái)更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富。可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的措施包括解聘、接收和激勵(lì)。激勵(lì)有兩種基本方式：(1)股票期權(quán)；(2)績(jī)效股。選項(xiàng)B屬于所有者和債權(quán)人的利潤(rùn)沖突協(xié)調(diào)內(nèi)容。

23.D標(biāo)準(zhǔn)差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。

24.B財(cái)務(wù)預(yù)算是根據(jù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)、財(cái)務(wù)計(jì)劃和各種預(yù)測(cè)信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)的過(guò)程。它是財(cái)務(wù)戰(zhàn)的具體化，是財(cái)務(wù)計(jì)劃的分解和落實(shí)，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。（參見(jiàn)教材11-12頁(yè)）

【該題針對(duì)“（2015年）財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

25.B協(xié)商價(jià)格的上限是市場(chǎng)價(jià)格，下限則是單位變動(dòng)成本。

26.ACD增量預(yù)算法以過(guò)去的費(fèi)用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張不需在預(yù)算內(nèi)容上作較大的調(diào)整，它的編制遵循如下假定：第一，企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動(dòng)是合理的，不需要進(jìn)行調(diào)整；第二，企業(yè)現(xiàn)有各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)支水平是合理的，在預(yù)算期予以保持；第三，以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動(dòng)和各項(xiàng)活動(dòng)的開(kāi)支水平，確定預(yù)算期各項(xiàng)活動(dòng)的預(yù)算數(shù)。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

27.BCD與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的限制條件少，選項(xiàng)B是答案；融資租賃是債務(wù)籌資，資本成本要低于普通股，選項(xiàng)C是答案；融資租賃無(wú)需大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)，可以盡快形成生產(chǎn)能力，選項(xiàng)D是答案；與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，所以選項(xiàng)A不是答案。

28.CD選項(xiàng)A不屬于，其屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境。

選項(xiàng)B不屬于，其屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的金融環(huán)境。

選項(xiàng)CD屬于，企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括：經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及通貨膨脹水平。

綜上，本題應(yīng)選CD。

29.ABC與零基預(yù)算法相比，增量預(yù)算法的缺陷是可能導(dǎo)致無(wú)效費(fèi)用開(kāi)支項(xiàng)目無(wú)法得到有效控制，因?yàn)椴患臃治龅乇Ａ艋蚪邮茉械某杀举M(fèi)用項(xiàng)目，可能使原來(lái)不合理的費(fèi)用繼續(xù)開(kāi)支而得不到控制，形成不必要開(kāi)支合理化，造成預(yù)算上的浪費(fèi)。所以選項(xiàng)ABC為本題答案。

30.ABCD在政府采購(gòu)活動(dòng)中，采購(gòu)人員及相關(guān)人員與供應(yīng)商有下列利害關(guān)系之一的，應(yīng)當(dāng)回避：(1)參加采購(gòu)活動(dòng)前3年內(nèi)與供應(yīng)商存在勞動(dòng)關(guān)系；(2)參加采購(gòu)活動(dòng)前3年內(nèi)擔(dān)任供應(yīng)商的董事、監(jiān)事；(3)參加采購(gòu)活動(dòng)前3年內(nèi)是供應(yīng)商的控股股東或者實(shí)際控制人；(4)與供應(yīng)商的法定代表人或者負(fù)責(zé)人有夫妻、直系血親、三代以?xún)?nèi)旁系血親或者近姻親關(guān)系；(5)與供應(yīng)商有其他可能影響政府采購(gòu)活動(dòng)公平、公正進(jìn)行的關(guān)系。

31.BCD貨幣市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是：(1)期限短；(2)交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)；(3)貨幣市場(chǎng)上的金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性。故選項(xiàng)B、C、D正確，選項(xiàng)A不正確。

32.ACD

息稅前利潤(rùn)＝產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額一固定成本

從以上兩式可以看出：產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額、固定成本、利息費(fèi)用均影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。商業(yè)信用屬于無(wú)息負(fù)債，不影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

33.ABC凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。從這個(gè)公式當(dāng)中，我們不難看出三個(gè)因數(shù)便是影響凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)的因素。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

34.AB正保遠(yuǎn)程教育的股票收益率的變化方向與市場(chǎng)平均收益率的變化方向一致，說(shuō)明該公司股票的β系數(shù)大于0；正保遠(yuǎn)程教育的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平高于市場(chǎng)組合的平均風(fēng)險(xiǎn)水平，說(shuō)明該公司股票的β系數(shù)大于1。

35.BC現(xiàn)金預(yù)算亦稱(chēng)現(xiàn)金收支預(yù)算，它是以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和特種決策預(yù)算為基礎(chǔ)所編制的反映現(xiàn)金收支情況的預(yù)算。

36.ABCD證券投資風(fēng)險(xiǎn)主要有兩大類(lèi)：一類(lèi)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)；另一類(lèi)是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，包括違約風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。綜上，本題應(yīng)選ABCD。

37.BD選項(xiàng)A會(huì)引起資產(chǎn)和負(fù)債同時(shí)增加，但股東權(quán)益不變，因此權(quán)益乘數(shù)提高。

選項(xiàng)C會(huì)引起資產(chǎn)和股東權(quán)益同時(shí)增加，由于權(quán)益乘數(shù)大于1，則權(quán)益乘數(shù)下降。

選項(xiàng)BD是資產(chǎn)內(nèi)部一增一減，資產(chǎn)總額不變，負(fù)債總額和股東權(quán)益也不變，因此權(quán)益乘數(shù)不變。

綜上，本題應(yīng)選BD。

38.ABD市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的起源與影響方面都不與特定的組織或個(gè)人有關(guān)，至少是某個(gè)特定組織或個(gè)人所不能阻止的風(fēng)險(xiǎn)，即全社會(huì)普遍存在的風(fēng)險(xiǎn)，屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn)，如利率、匯率、物價(jià)上漲等帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的銷(xiāo)售決策失誤引起的是企業(yè)的特有風(fēng)險(xiǎn)，屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)。

39.AC廣告費(fèi)和職工培訓(xùn)費(fèi)屬于固定成本。

40.ABC公式法的優(yōu)點(diǎn)是便于在一定范圍內(nèi)計(jì)算任何業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本，可比性和適應(yīng)性強(qiáng)，編制預(yù)算的工作量相對(duì)較小。缺點(diǎn)是按公式進(jìn)行成本分解比較麻煩，對(duì)每個(gè)費(fèi)用子項(xiàng)目甚至細(xì)目逐一進(jìn)行成本分解，工作量很大。另外對(duì)于階梯成本和曲線(xiàn)成本只能先用數(shù)學(xué)方法修正為直線(xiàn)，才能應(yīng)用公式法。所以本題答案是選項(xiàng)ABC。

41.BCD業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接相關(guān)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。它主要包括銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算等。所以本題答案為B、C、D。（參見(jiàn)教材61頁(yè)）

【該題針對(duì)“（2015年）預(yù)算管理的主要內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

42.ABCD本題考核點(diǎn)是設(shè)立合營(yíng)企業(yè)的條件。根據(jù)規(guī)定，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立合營(yíng)企業(yè)有下列情況之一的，不予批準(zhǔn)：(1)有損中國(guó)主權(quán)的；(2)違反中國(guó)法律的；(3)不符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的；(4)造成環(huán)境污染的；(5)簽訂的協(xié)議、合同、章程顯屬不公平，損害合營(yíng)一方權(quán)益的。

43.ABC本題考核點(diǎn)是個(gè)人獨(dú)資企業(yè)。根據(jù)規(guī)定，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)可以設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。因此本題應(yīng)該選項(xiàng)ABC。

44.ABD財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率，當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為l時(shí)，普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率等于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率。

45.BCD本題考核的是影響利潤(rùn)質(zhì)量的因素。一般認(rèn)為，企業(yè)執(zhí)行適度穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策，不高估資產(chǎn)和收益，不低估負(fù)債和費(fèi)用，有利于產(chǎn)生高質(zhì)量的利潤(rùn)。反之，如果企業(yè)沒(méi)有采用適度穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策，對(duì)于有關(guān)費(fèi)用和損失的確認(rèn)不夠及時(shí)和全面，那么該企業(yè)報(bào)告的會(huì)計(jì)利潤(rùn)就存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失，會(huì)降低利潤(rùn)質(zhì)量。如果主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)在凈利潤(rùn)中不占主要地位，說(shuō)明企業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成不合理，利潤(rùn)質(zhì)量不高。如果所實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)主要表現(xiàn)為應(yīng)收賬款，沒(méi)有充足的現(xiàn)金凈流量支撐所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，說(shuō)明利潤(rùn)質(zhì)量比較低。

46.Y依據(jù)附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的含義可知，該題是正確的。

47.Y現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)含義是投資方案報(bào)酬超過(guò)基本報(bào)酬后的剩余收益。

48.N使用投資利潤(rùn)率指標(biāo)考核投資中心業(yè)績(jī)時(shí)，投資利潤(rùn)率會(huì)使投資中心只顧自身利益而放棄對(duì)整個(gè)企業(yè)有利的項(xiàng)目，使其近期目標(biāo)與企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)背離。

49.Y融資租賃的租金包括設(shè)備價(jià)款、融資成本和租賃手續(xù)費(fèi)，其中租賃手續(xù)費(fèi)包括租賃公司承辦租賃設(shè)備的營(yíng)業(yè)費(fèi)用以及一定的盈利。

50.Y財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)是最具有連續(xù)性、系統(tǒng)性和綜合性的子系統(tǒng)，它以?xún)r(jià)值控制為手段，以綜合經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)為控制對(duì)象的，以日?，F(xiàn)金流量控制為主要內(nèi)容。

51.Y在壽命周期的成熟期，產(chǎn)品市場(chǎng)知名度處于最佳狀態(tài)，可以采用高價(jià)促銷(xiāo)，在推廣期，產(chǎn)品需要獲得消費(fèi)者的認(rèn)同，進(jìn)一步占有市場(chǎng)，應(yīng)采用低價(jià)促銷(xiāo)策略。

52.N信貸額度是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額。周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。

53.N杠桿租賃，從承租人角度看，它與其他租賃形式無(wú)區(qū)別，同樣是按合同的規(guī)定，在基本租賃期內(nèi)定期支付定額租金，取得資產(chǎn)的使用權(quán)。但對(duì)出租人卻不同，杠桿租賃中出租人只出購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)所需的部分資金作為自己的投資；另外以該資產(chǎn)作為擔(dān)保向資金出借者借入其余資金。因此，它既是出租人又是貸款人，同時(shí)擁有對(duì)資產(chǎn)的所有權(quán)，既收取租金又要償付債務(wù)。如果出租人不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金的出借者。

54.N一般情況下，在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以隨時(shí)按需要支用借款。但是，銀行并不承擔(dān)必須全部信貸數(shù)額的義務(wù)。如果企業(yè)信譽(yù)惡化，即使在信貸限額內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款。此時(shí)，銀行不會(huì)承擔(dān)法律責(zé)任。

55.N相關(guān)者利益最大化體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。

56.(1)①稅后年付現(xiàn)成本=1800×(1-25％)=1350(萬(wàn)元)②每年折舊抵稅=675×25％=168．75(萬(wàn)元)③殘值變價(jià)收入=750萬(wàn)元④殘值凈收益納稅=(750-600)×25％=37．5(萬(wàn)元)⑤NCF1～7=-1350+168．75=-1181．25(萬(wàn)元)NCF8=-1181．25+750-37．5=-468．75(萬(wàn)元)⑥NPV=-6000-1181．25×(P／A，10％，7)-468．75×(P／F，10％，8)=-6000-1181．25×4．8684-468．75×0．4665=-11969．47(萬(wàn)元)年金成本=11969．47／(P／A，10％，8)=11969．47／5．3349=2243．62(萬(wàn)元)(2)①目前賬面價(jià)值=5000-562．5×4=2750(萬(wàn)元)②目前資產(chǎn)報(bào)廢損失=2750-2000=750(萬(wàn)元)③目前資產(chǎn)報(bào)廢損失抵稅=750×25％=187．5(萬(wàn)元)④殘值報(bào)廢損失減稅=(500-450)×25％=12．5(萬(wàn)元)⑤NCF0=-2000-187．5=-2187．5(萬(wàn)元)NCF1～3=-2500×(1-25％)+562．5×25％=-1734．38(萬(wàn)元)NCF4=-1734．38+450+12．5=-1271．88(萬(wàn)元)NPV=-2187．5