會(huì)計(jì)理論與模型

會(huì)計(jì)理論與模型第一頁，共五十五頁。Part1:會(huì)計(jì)研究中的核心理論會(huì)計(jì)目標(biāo)理論收益理論會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定理論會(huì)計(jì)政策選擇理論會(huì)計(jì)舞弊理論會(huì)計(jì)信息披露理論第二頁，共五十五頁。1、會(huì)計(jì)目標(biāo)理論“受托責(zé)任觀”與“決策有用觀”是關(guān)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的兩大主流觀點(diǎn)。“受托責(zé)任觀”認(rèn)為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)是反映受托責(zé)任的履行情況，因此，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)應(yīng)以提供反映經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的信息為重心，且在反映財(cái)務(wù)信息時(shí)主要強(qiáng)調(diào)客觀性和可靠性?！皼Q策有用觀“認(rèn)為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)是為了向財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)使用者提供有助于他們做出合理的投資、信貸及類似決策的信息，因此，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)應(yīng)以提供反映企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的信息為重心，且在反映財(cái)務(wù)信息時(shí)主要強(qiáng)調(diào)相關(guān)性和有用性。第三頁，共五十五頁。主要理論觀點(diǎn)比較①會(huì)計(jì)目標(biāo)在于反映受托責(zé)任履行情況，強(qiáng)調(diào)對(duì)委托方的忠實(shí)性；②受托責(zé)任實(shí)際上是一種產(chǎn)權(quán)責(zé)任，產(chǎn)權(quán)必須如實(shí)反映、不偏不倚并可以驗(yàn)證，以維護(hù)產(chǎn)權(quán)主體的權(quán)益，因此更加強(qiáng)調(diào)可靠性；③在計(jì)量屬性和計(jì)量模式的選擇上，主張采用歷史成本；④為了客觀、有效地反映受托責(zé)任，會(huì)計(jì)信息應(yīng)盡可能精確①會(huì)計(jì)的目標(biāo)在于提供決策有用信息，會(huì)計(jì)的著眼點(diǎn)在于會(huì)計(jì)報(bào)表本身的有用性；②只要符合成本效益原則，無論信息的主觀程度如何，信息量是多多益善；③在計(jì)量屬性和計(jì)量模式的選擇上主張多種計(jì)量屬性(歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價(jià)、可變現(xiàn)凈值、未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等)并存擇優(yōu)，還倡導(dǎo)物價(jià)變動(dòng)會(huì)計(jì)模式；④不過分強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息的精確性。受托責(zé)任觀決策有用觀第四頁，共五十五頁。

會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征

第五頁，共五十五頁?？疾熵?cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)必須與具體的社會(huì)環(huán)境與經(jīng)濟(jì)環(huán)境相適應(yīng)。在資本時(shí)常不大發(fā)達(dá)的情況下，”受托責(zé)任觀“比較切合實(shí)際，它能使企業(yè)的會(huì)計(jì)行為與其經(jīng)濟(jì)行為一致。而在資本市場(chǎng)比較成熟的情況下，”決策有用“觀顯得更為科學(xué)，它促使財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的理論與方法產(chǎn)生質(zhì)的飛躍。第六頁，共五十五頁。2、會(huì)計(jì)收益理論資產(chǎn)負(fù)債觀和收入費(fèi)用觀是計(jì)量企業(yè)收益的兩種不同理論。資產(chǎn)負(fù)債觀基于資產(chǎn)和負(fù)債的變動(dòng)來計(jì)量收益,因此當(dāng)資產(chǎn)的價(jià)值增加或是負(fù)債的價(jià)值減少時(shí)會(huì)產(chǎn)生收益收入費(fèi)用觀通過收入與費(fèi)用的直接配比來計(jì)量企業(yè)收益,按照收入費(fèi)用觀,會(huì)計(jì)上通常是在產(chǎn)生收益后再計(jì)量資產(chǎn)的增加或是負(fù)債的減少。第七頁，共五十五頁。對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響資產(chǎn)負(fù)債觀即是指會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制訂機(jī)構(gòu)在制定規(guī)范某類交易或事項(xiàng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí),總是首先定義并規(guī)范由該類交易或事項(xiàng)產(chǎn)生的相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債或其對(duì)相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債造成影響的確認(rèn)和計(jì)量,然后再根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債的變化確認(rèn)收益收入費(fèi)用觀要求會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)在準(zhǔn)則制定過程中,首先考慮與某類交易或事項(xiàng)相關(guān)的收入和費(fèi)用的直接確認(rèn)與計(jì)量。第八頁，共五十五頁。對(duì)會(huì)計(jì)處理的影響資產(chǎn)負(fù)債觀注重交易和事項(xiàng)的實(shí)質(zhì),要求首先界定每筆交易或事項(xiàng)發(fā)生后對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債變化的影響,確保了企業(yè)各時(shí)點(diǎn)上的資產(chǎn)和負(fù)債存量的真實(shí)準(zhǔn)確,從源頭上厘清該交易或事項(xiàng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生的影響及后果,為確定某一期間流量概念的收入和費(fèi)用提供了可靠的基礎(chǔ),提供的收益總額信息相關(guān)性強(qiáng)收入費(fèi)用觀由于強(qiáng)調(diào)配比原則的運(yùn)用,因此可以得到收益的明細(xì)數(shù)據(jù)例：對(duì)為實(shí)現(xiàn)損益的會(huì)計(jì)處理第九頁，共五十五頁。對(duì)報(bào)表取向的影響資產(chǎn)負(fù)債觀認(rèn)為如果資產(chǎn)負(fù)債表信息不完整或不可靠,則利潤(rùn)表信息必然不完整且沒用,因此認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債表是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范的重點(diǎn)和一切會(huì)計(jì)核算的首要出發(fā)點(diǎn)收入費(fèi)用觀認(rèn)為即使資產(chǎn)負(fù)債表信息無效,利潤(rùn)表信息也可以保證完整有效,利潤(rùn)表信息能夠滿足財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的絕大部分信息需求。第十頁，共五十五頁?！爱?dāng)期收益觀”與“全面收益觀”是界定企業(yè)收益的兩種理論“當(dāng)期收益觀”指本期利潤(rùn)表中所計(jì)列的損益僅包括本期營(yíng)業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)成果，以前年度損益調(diào)整項(xiàng)目及不屬于本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收支項(xiàng)目不列入利潤(rùn)表。也就是說，“本期營(yíng)業(yè)觀”認(rèn)為只有當(dāng)期決策可控的變化和事項(xiàng)才應(yīng)該被包括在收益中。當(dāng)期收益觀與全面收益觀第十一頁，共五十五頁?！叭媸找嬗^”（損益滿計(jì)）認(rèn)為凈收益應(yīng)該反映企業(yè)當(dāng)期內(nèi)除了股權(quán)交易事項(xiàng)以外的所有引起股東權(quán)益增減變動(dòng)的事項(xiàng)。即本期利潤(rùn)表應(yīng)包括所有在本期確認(rèn)的業(yè)務(wù)活動(dòng)所引起的損益項(xiàng)目。具體有：企業(yè)與其股東之外的其他主體之間的交易和其他轉(zhuǎn)讓；企業(yè)的生產(chǎn)作業(yè)；物價(jià)變動(dòng)、偶發(fā)事件以及企業(yè)與其周圍經(jīng)濟(jì)、法律、社會(huì)、政治和物質(zhì)環(huán)境交互作用的其他結(jié)果。但應(yīng)當(dāng)排除由于股東投資和派給股東款引起的變動(dòng)，避免業(yè)主權(quán)益混淆價(jià)值創(chuàng)造項(xiàng)目（全面收益）與價(jià)值分配項(xiàng)目（資本投入和股利分配）。第十二頁，共五十五頁。兩種收益觀比較當(dāng)期收益則體現(xiàn)了財(cái)務(wù)資本保全觀。計(jì)量當(dāng)期收益時(shí)依據(jù)的是歷史成本當(dāng)期收益遵循的是實(shí)際交易模式當(dāng)期收益的計(jì)算適用“收入費(fèi)用”觀全面收益體現(xiàn)的是實(shí)物資本保全觀。計(jì)量全面收益時(shí)依據(jù)的是現(xiàn)時(shí)成本全面收益遵循的是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)模式全面收益的計(jì)算適用“資產(chǎn)負(fù)債”觀。當(dāng)期收益觀全面收益觀第十三頁，共五十五頁。財(cái)務(wù)報(bào)表的邏輯關(guān)系第十四頁，共五十五頁。財(cái)務(wù)報(bào)表的重新表述以現(xiàn)金表現(xiàn)部分第十五頁，共五十五頁。3、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定理論尋租理論原則導(dǎo)向與規(guī)則導(dǎo)向?qū)ぷ饫碚撛跁?huì)計(jì)中的運(yùn)用稱之為會(huì)計(jì)尋租，它一般是指通過會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定過程施加影響，以使出臺(tái)或修改的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則于己有利，而對(duì)其他社會(huì)主體利益造成損害的一種非生產(chǎn)性尋利活動(dòng)。第十六頁，共五十五頁。當(dāng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是由立法機(jī)構(gòu)直接制定時(shí)，會(huì)計(jì)尋租就表現(xiàn)為直接的政治游說當(dāng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是由政府部門直接制定時(shí)，會(huì)計(jì)尋租者就會(huì)直接通過說服準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)官員，或者發(fā)表對(duì)準(zhǔn)則的所謂“評(píng)論”意見，或者通過游說立法部門讓其對(duì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)施加壓力來尋租當(dāng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是由立法或政府機(jī)構(gòu)授權(quán)的民間部門來制定時(shí)，會(huì)計(jì)尋租更是表現(xiàn)得異常激烈：勢(shì)力強(qiáng)大的說客、團(tuán)體、政府部門和國(guó)會(huì)議員要求改進(jìn)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)以滿足各自特殊利益需要而進(jìn)行的會(huì)計(jì)尋租，往往使得準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)有時(shí)不得不放棄“產(chǎn)生對(duì)投資者和債權(quán)人有用的公開的信息”的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則開發(fā)計(jì)劃。第十七頁，共五十五頁。原則導(dǎo)向與規(guī)則導(dǎo)向規(guī)則導(dǎo)向是指在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)傾向于用詳細(xì)、復(fù)雜、明確的規(guī)定，來規(guī)范會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的核算。規(guī)則導(dǎo)向的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，通常含有大量的例外、大量的界線測(cè)試、詳盡的解釋和操作指南，更多地偏向于細(xì)致的會(huì)計(jì)規(guī)定。原則導(dǎo)向是指在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)傾向用簡(jiǎn)單、明了的原則來指導(dǎo)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的核算原則導(dǎo)向的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，幾乎沒有例外和界線測(cè)試，解釋和指南也大大減少，將更多的判斷空間留給了生成會(huì)計(jì)信息的企業(yè)和組織，同時(shí)也給了會(huì)計(jì)信息的供給方更大的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任。第十八頁，共五十五頁。4、會(huì)計(jì)政策選擇理論三大契約假設(shè)有效市場(chǎng)假說與功能鎖定假說無效應(yīng)假說與機(jī)械假說第十九頁，共五十五頁。4.1三大契約假設(shè)報(bào)酬契約假設(shè)根據(jù)委托代理理論，股東與管理當(dāng)局處于委托代理鏈的兩端，兩者目標(biāo)不一致，信息不對(duì)稱。只要不存在一種能過反映企業(yè)行為的充分信息指標(biāo)，企業(yè)管理當(dāng)局重要利用其信息優(yōu)勢(shì)侵犯股東權(quán)益。要使管理當(dāng)局的目標(biāo)與股東之間目標(biāo)趨于一致，通常是通過管理當(dāng)局與股東之間訂立的管理契約來實(shí)現(xiàn)。第二十頁，共五十五頁。假設(shè)內(nèi)容在實(shí)施紅利報(bào)酬計(jì)劃的企業(yè)，其管理人員更有可能會(huì)選擇可將未來收益提前至當(dāng)期的會(huì)計(jì)政策。這樣，通過操縱不同期間的會(huì)計(jì)收益將會(huì)影響經(jīng)理人員紅利報(bào)酬的現(xiàn)值，并增加其獲取報(bào)酬的確定性程度。第二十一頁，共五十五頁。債務(wù)契約假設(shè)在企業(yè)債務(wù)契約關(guān)系中，債權(quán)人是委托人，為股東利益服務(wù)的經(jīng)理人員是代理人。這種債務(wù)契約就是企業(yè)經(jīng)理代表股東與債權(quán)人簽訂的，用于明確債權(quán)人、代理人雙方權(quán)利義務(wù)關(guān)系的一種法律文書，包括各種貸款契約、債券發(fā)行契約等。第二十二頁，共五十五頁。假設(shè)內(nèi)容當(dāng)企業(yè)越是與特定的基于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的限制性契約條款聯(lián)系緊密，企業(yè)經(jīng)理便越有可能采用可增加當(dāng)期收益的會(huì)計(jì)政策；那么企業(yè)的負(fù)債權(quán)益比率越高，經(jīng)理人員便越可能選擇可將報(bào)告盈利從未來期間轉(zhuǎn)移至當(dāng)期的會(huì)計(jì)政策。第二十三頁，共五十五頁。政治成本假設(shè)政府也是企業(yè)契約團(tuán)體中的一個(gè)重要部分，它本身也是一個(gè)利益集團(tuán)。政治家和政府官員的自利性決定了其謀求自身利益的最大化。他們會(huì)通過制訂包括會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在內(nèi)的各種管制性規(guī)章，將社會(huì)資源的控制權(quán)轉(zhuǎn)移到政府手中，而會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)常被用以支持政府現(xiàn)有的會(huì)計(jì)法令或成為實(shí)施新法規(guī)的理由。第二十四頁，共五十五頁。假設(shè)內(nèi)容企業(yè)的規(guī)模越大，它的管理人員就越有可能選擇那些能夠?qū)?dāng)期盈利延續(xù)到下期的會(huì)計(jì)政策。政治成本的存在會(huì)使大企業(yè)選擇降低收益的會(huì)計(jì)政策。可見，由于潛在危機(jī)、收費(fèi)管制和稅收等原因，企業(yè)政治敏感性即政治成本的大小將引起其會(huì)計(jì)政策選擇的出發(fā)點(diǎn)不同。一般認(rèn)為，政治成本較大的企業(yè)，更不愿意“暴露”自己的盈利。第二十五頁，共五十五頁。4.2有效市場(chǎng)假說/功能鎖定假說有效市場(chǎng)假說認(rèn)為投資者在買賣股票時(shí)會(huì)迅速有效地利用可能的信息.所有已知的影響一種股票價(jià)格的因素都已經(jīng)反映在股票的價(jià)格中。功能鎖定假說認(rèn)為投資者在決策過程中往往鎖定于某種特定的表面信息，不能充分理解和利用有關(guān)的信息來評(píng)估證券價(jià)值，進(jìn)而做出正確的投資決策。以會(huì)計(jì)盈余信息為例第二十六頁，共五十五頁。4.3無效應(yīng)假說與機(jī)械性假說無效應(yīng)假說認(rèn)為股票市場(chǎng)價(jià)格對(duì)那些不影響現(xiàn)金的會(huì)計(jì)變更無動(dòng)于衷。即對(duì)那些不增加稅金節(jié)約額現(xiàn)值或不影響企業(yè)現(xiàn)金流的會(huì)計(jì)方法的變更，股票市場(chǎng)價(jià)格將不會(huì)做出反應(yīng)。機(jī)械性假說認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的變化做出系統(tǒng)性的反應(yīng)，而不管這些數(shù)據(jù)的變化是否會(huì)對(duì)現(xiàn)金流帶來影響。第二十七頁，共五十五頁。5、會(huì)計(jì)舞弊理論會(huì)計(jì)舞弊冰山理論(二因素論)會(huì)計(jì)舞弊三角形理論(三因素論)會(huì)計(jì)舞弊GONE理論(四因素論)會(huì)計(jì)舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論

第二十八頁，共五十五頁。5.1.會(huì)計(jì)舞弊冰山理論(二因素論)冰山理論把舞弊比喻為海平面上的一座冰山,露在海平面上的只是冰山的一角,更龐大的危險(xiǎn)部分隱藏在海平面以下。冰山理論說明,一個(gè)公司是否可能發(fā)生會(huì)計(jì)舞弊,不僅取決于其內(nèi)部控制制度的健全性和嚴(yán)密性,更重要的是取決于該公司是否存在財(cái)務(wù)壓力,是否有潛在的敗德可能性。該理論強(qiáng)調(diào),在舞弊風(fēng)險(xiǎn)因素中,個(gè)性化的行為因素更為危險(xiǎn),必須多加注意。

第二十九頁，共五十五頁。5.2.會(huì)計(jì)舞弊三角形理論(三因素論)舞弊的產(chǎn)生由壓力、機(jī)會(huì)和藉口三要素共同作用舞弊壓力包括經(jīng)濟(jì)壓力、惡癖壓力、與工作相關(guān)的壓力、其它壓力四種類型。舞弊的機(jī)會(huì):包括缺乏發(fā)現(xiàn)舞弊行為的內(nèi)部控制;無法判斷工作質(zhì)量;缺乏懲罰措施;信息不對(duì)稱;無知、能力不足;審計(jì)制度不健全。舞弊者常用的藉口:法律條文本身含混不清,被人曲解利用;別人都這么做,我不做就是一筆損失;我也是被迫的,無可奈何;我們只是為了暫時(shí)渡過困難時(shí)期;沒有人會(huì)因此受到傷害;憑自己的貢獻(xiàn)應(yīng)獲得更多的報(bào)酬;我的出發(fā)點(diǎn)是為了一個(gè)很好的愿望等等第三十頁，共五十五頁。5.3.會(huì)計(jì)舞弊GONE理論(四因素論)“GONE”理論是由Bologua等人在1993年提出的。該理論認(rèn)為,舞弊由G(Greed:貪婪)、O(Opportunity:機(jī)會(huì))、N(Need:需要)、E(Exposure:暴露)四因子組成,它們相互作用,密不可分,并共同決定舞弊風(fēng)險(xiǎn)程度。GONE理論中“貪婪”和“需要”與行為人個(gè)體有關(guān),“機(jī)會(huì)”和“暴露”則更多與組織環(huán)境有關(guān)舞弊行為被發(fā)現(xiàn)和揭露的可能性大小以及被發(fā)現(xiàn)和揭露后的懲罰強(qiáng)弱將會(huì)影響舞弊者是否實(shí)施舞弊行為第三十一頁，共五十五頁。5.4.會(huì)計(jì)舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論舞弊動(dòng)因理論舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子分為個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子與一般風(fēng)險(xiǎn)因子。個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子是指因人而異,且在組織控制范圍之外的因素,包括道德品質(zhì)與動(dòng)機(jī)。一般風(fēng)險(xiǎn)因子是指由組織或?qū)嶓w來控制的因素,包括舞弊的機(jī)會(huì)、舞弊被發(fā)現(xiàn)的概率以及舞弊被發(fā)現(xiàn)后舞弊者受罰的性質(zhì)和程度。當(dāng)一般風(fēng)險(xiǎn)因子與個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子結(jié)合在一起,并且被舞弊者認(rèn)為有利時(shí),舞弊就會(huì)發(fā)生。第三十二頁，共五十五頁。舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論與四因素論的對(duì)應(yīng)關(guān)系

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┃舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論┃四因素論┃

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┃個(gè)別風(fēng)┃道德品質(zhì)┃G(貪婪)因子┃

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┃險(xiǎn)因子┃動(dòng)機(jī)┃N(需求)因子┃

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┃┃舞弊機(jī)會(huì)┃O(機(jī)會(huì))因子┃

┃一般風(fēng)┃┃┃

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┃險(xiǎn)因子┃發(fā)現(xiàn)可能性┃┃

┃┃┃E(暴露)因子┃

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┃┃受懲罰的性質(zhì)與程度┃┃

┗━━━━┻━━━━━━━━━━┻━━━━━━━┛第三十三頁，共五十五頁。6、會(huì)計(jì)信息披露理論契約理論委托代理理論信息不對(duì)稱理論公司治理理論第三十四頁，共五十五頁。契約理論契約理論是研究存特定交易環(huán)境下來分析不同合同人之間的經(jīng)濟(jì)行為與結(jié)果債務(wù)契約薪酬契約第三十五頁，共五十五頁。委托代理理論委托代理理論的主要觀點(diǎn)認(rèn)為：委托代理關(guān)系是隨著生產(chǎn)力大發(fā)展和規(guī)?；笊a(chǎn)的出現(xiàn)而產(chǎn)生的。其原因一方面是生產(chǎn)力發(fā)展使得分工進(jìn)一步細(xì)化，權(quán)利的所有者由于知識(shí)、能力和精力的原因不能行使所有的權(quán)利了；另一方面專業(yè)化分工產(chǎn)生了一大批具有專業(yè)知識(shí)的代理人，他們有精力、有能力代理行使好被委托的權(quán)利。但在委托代理的關(guān)系當(dāng)中，由于委托人與代理人的效用函數(shù)不一樣，委托人追求的是自己的財(cái)富更大，而代理人追求自己的工資津貼收入、奢侈消費(fèi)和閑暇時(shí)間最大化，這必然導(dǎo)致兩者的利益沖突。在沒有有效的制度安排下代理人的行為很可能最終損害委托人的利益。第三十六頁，共五十五頁。信息不對(duì)稱理論信息不對(duì)稱理論是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,各類人員對(duì)有關(guān)信息的了解是有差異的;掌握信息比較充分的人員,往往處于比較有利的地位,而信息貧乏的人員,則處于比較不利的地位。研究信息的重要性,市場(chǎng)中的人因獲得信息渠道之不同、信息量的多寡而承擔(dān)的不同風(fēng)險(xiǎn)和收益。第三十七頁，共五十五頁。公司治理理論公司治理理論是企業(yè)理論的重要組成部分。公司治理理論認(rèn)為，“公司治理以現(xiàn)代公司為主要對(duì)象，以監(jiān)督與激勵(lì)為核心內(nèi)容”：“公司治理不僅僅研究公司治理結(jié)構(gòu)中對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與制衡作用，也強(qiáng)調(diào)如何通過公司治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制來保證公司決策的有效性和科學(xué)性，從而維護(hù)公司多方面利害相關(guān)者的利益”。第三十八頁，共五十五頁。Part1:會(huì)計(jì)研究中的常見模型市場(chǎng)反應(yīng)模型JONSE模型Sloan模型D-D模型BASU模型第三十九頁，共五十五頁。市場(chǎng)反應(yīng)模型其中：Pit代表每股股價(jià)；BVit代表每股凈資產(chǎn)；Eit代表每股凈收益。價(jià)格模型收益模型其中：RETit為股票收益率，ΔEit為每股收益的變化。

Ohlson(1995)提出了著名的剩余收益定價(jià)模型，在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生了如下的實(shí)證模型：越高，盈余質(zhì)量越好第四十頁，共五十五頁。應(yīng)計(jì)項(xiàng)分離ER=CFO+TATA=NDA+DA假設(shè)應(yīng)計(jì)利潤(rùn)相對(duì)彈性較大，其增減變動(dòng)直接影響到會(huì)計(jì)盈余的多少，因此，應(yīng)計(jì)利潤(rùn)成為盈余管理的便捷工具。第四十一頁，共五十五頁。瓊斯模型（1991）

其中：NDAt表示t年的不可控應(yīng)計(jì)利潤(rùn)；At-1表示t-1年的總資產(chǎn)；ΔREVt表示t年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與t-1年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之差；PPEt表示t年的固定資產(chǎn)原值；t表示事件期年份。α1、α2、α3由以下模型在估計(jì)期回歸得出：其中：TAt表示t年的總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)；t表示估計(jì)期年份；ξt為殘差(即以總資產(chǎn)衡量的t年可控應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，因?yàn)樽裱S機(jī)游走的特點(diǎn)，所以用殘差)。第四十二頁，共五十五頁。修正瓊斯模型（1995）

Dechow、Sloan和Sweeney提出的修正瓊斯模型如下：其中：ΔRECt表示t年的應(yīng)收賬款凈額與t-1年的應(yīng)收賬款凈額之差。α1、α2、α3由以下模型在估計(jì)期回歸得出：第四十三頁，共五十五頁。Sloan模型（1996）其中，Earningt+1代表會(huì)計(jì)盈余，CFOt代表現(xiàn)金盈余，ACCt代表應(yīng)計(jì)盈余。第四十四頁，共五十五頁。D-D模型（2002）

其中，△WC為總流動(dòng)應(yīng)計(jì)，Assets為平均總資產(chǎn)，CFO是公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量。

Dechow和Dichev提出的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目質(zhì)量模型如下：第四十五頁，共五十五頁。會(huì)計(jì)盈余—股票收益關(guān)系模型（1997）

Basu提出的會(huì)計(jì)盈余—股票收益關(guān)系模型如下：

第四十六頁，共五十五頁。Part3:新發(fā)展—行為金融學(xué)行為金融學(xué)就是將心理學(xué)尤其是行為科學(xué)的理論融入到金融學(xué)之中。這一研究視角通過分析金融市場(chǎng)主體在市場(chǎng)行為中的偏差和反常，來尋求不同市場(chǎng)主體在不同環(huán)境下的經(jīng)營(yíng)理念及決策行為特征，力求建立一種能正確反映市場(chǎng)主體實(shí)際決策行為和市場(chǎng)運(yùn)行狀況的描述性模型。第四十七頁，共五十五頁。行為金融學(xué)V.S.傳統(tǒng)金融學(xué)傳統(tǒng)金融學(xué)完全理性的經(jīng)濟(jì)人利己利益最大化投資者偏好一致性行為的簡(jiǎn)單化行為金融學(xué)人不是完全理性的自私之外，公正和利他并非遵循利益最大化原則不同的投資者有不同偏好復(fù)雜的行為第四十八頁，共五十五頁。導(dǎo)入：Rozaff和Ginny（1976）發(fā)現(xiàn)，1904-1974年紐約證券市場(chǎng)的股價(jià)指數(shù)一月份的收益率明顯高于其它十一個(gè)月的收益率。Gulrelkin（1983）研究了17個(gè)國(guó)家從1959年至1979年的股票收益率，其中13個(gè)國(guó)家一月份的收益率高于其它月份。這就是著名的一月份效應(yīng)。Gibbons和Hess對(duì)1962-1978期間17年的日收益率進(jìn)行了檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)周一的收益率折算到每年為-33.5%，同時(shí)周三和周五有較高的收益率。Harris測(cè)試了從1981年12月到1983年1月14個(gè)月中的交易日內(nèi)和交易周的日模式，肯定了周一的負(fù)收益率，而其它四天的收益率為正值且大小基本相同。這就是周末效應(yīng)。第四十九頁，共五十五頁。心理學(xué)基礎(chǔ)（一）過度自信大量證據(jù)顯示人們經(jīng)常過于相信自己判斷的正確性，這種信念甚至不能通過不斷的學(xué)習(xí)來進(jìn)行修正，從而導(dǎo)致動(dòng)態(tài)的過度自信。（二）過度反應(yīng)與反應(yīng)不足“反應(yīng)過度”描述的是投資者對(duì)信息理解和反應(yīng)上會(huì)出現(xiàn)非理性偏差，從而產(chǎn)生對(duì)信息權(quán)衡過重，行為過激的現(xiàn)象。

反應(yīng)不足是投資者對(duì)信息反應(yīng)不準(zhǔn)確的另一種形式，可稱之為“保守主義”。它主要是指投資者思想上一般存在著惰性，不愿意改變?cè)行拍?。因此，?dāng)有新的信息到來時(shí)，投資者對(duì)原有信息的修正往往不足，特別是當(dāng)新信息中隱含的內(nèi)容并非顯而易見時(shí)，投資者就不會(huì)給它足夠的重視。第五十頁，共五十五頁。心理學(xué)基礎(chǔ)（三）損失厭惡即人們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)會(huì)對(duì)損失和利得賦予不同的權(quán)重，與能帶來收益的“趨利行為”相比，人們會(huì)對(duì)可能減少損失的“避害行為”更為關(guān)心。Kahneman和Tversky通過實(shí)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，同量的損失帶來的負(fù)效用為同等收益帶來的正效用的2.5倍。（四）后悔厭惡后悔對(duì)于個(gè)人來說，是一種除了損失以外，還自認(rèn)必須要對(duì)損失負(fù)責(zé)任的感受。因此，后悔帶來的痛苦比因錯(cuò)誤引起的損失帶來的痛苦還要大。這種心理特征我們稱之為“后悔厭惡”。即使是同樣的決策結(jié)果，如果某種決策方式可以減少投資者的后悔心理，則對(duì)投資者來說，這種決策方式將