經(jīng)濟新常態(tài)下的投資與風控

中國經(jīng)濟整體依舊是向好的，這個我肯定。但是經(jīng)過了這么多年的高速增長，以及信貸過度，已經(jīng)來到了一個峰值。下一步會怎么樣，我也不會貿然下結論，但具有較大的不確定性。商人的首要目標是讓資本更安全，其次才是增值更快。

----李嘉誠2015年9月公開回復撤資中國傳言從李嘉誠“跑路”說起經(jīng)濟新形態(tài)—制造業(yè)PMI高于50%時，反映制造業(yè)經(jīng)濟擴張；低于50%，則反映制造業(yè)經(jīng)濟收縮。榮枯線經(jīng)濟新常態(tài)-人力成本和出廠價格

9月10日，國家統(tǒng)計局公布的8月份居民消費價格CPI同比上漲2.0%，創(chuàng)出去年8月以來新高，但同時公布的工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格PPI卻同比下降5.9%，跌幅超出預期，創(chuàng)六年新低，CPI與PPI差值達到7.9個百分點，為1994年以來最大差值。經(jīng)濟新常態(tài)-股市震蕩

全球股市震蕩，中國A股領頭，估值泡沫破滅。

經(jīng)濟新常態(tài)-樓市分化根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015年前8月已公布業(yè)績的20家房企總銷售金額已突破5000億元，同比去年同期上漲幅度近三成。其中一線城市環(huán)比上漲14%，二線城市環(huán)比漲1.7%，三線城市環(huán)比下降2.3%。新常態(tài)下投資的顯著特征結構調整，投資風險在加大，波動加大投資機會增多，固定收益向浮動收益轉化，債權類投資向股權類投資轉化對投資人的專業(yè)度要求越來越高，各專業(yè)投資機構合作越來越緊密投資策略的調整你要的是人家的息，人家卻要你的本2015年7月，四川匯通擔保以20-30%發(fā)行產(chǎn)品，最后以老板跑路收場，涉案100億，引發(fā)四川民間借貸圈崩盤。2015年9月，泛亞貴金屬交易所資金鏈斷裂，20多個省22萬投資人430億資金難以討回。2015年9月，深圳金賽銀基金資金鏈斷裂，60億投資款不翼而飛。下一個會是誰？過度杠桿：政府債務：過度信貸：為什么會如此大的波動2000-2008年九年間，我國新增信貸22.76萬億元，年均新增貸款迅速上升到2.53萬億元；而2009-2013年的五年間，我國新增信貸為42.1萬億元，年均新增貸款更是猛增到8.42萬億，一些年份甚至達到了近10萬億元。根據(jù)穆迪的最新估測，2014年底中國影子銀行資產(chǎn)達到人民幣41萬億元，相當于GDP的65%截至2013年6月底，全國各級政府債務約30.28萬億元，其中地方政府債務余額17.9萬億元壞賬可能在兩年內集中爆發(fā)高息=跑路？1、中小企業(yè)的債務水平奇高，無法承擔高額融資成本。2、民間借貸泛濫，30%的融資成本=跑路。3、P2P，眾籌缺乏監(jiān)管，“資金池”和“假標的”接近90%，近1-2年成為跑路重災區(qū)。民間借貸P2P跑路資金池假標的龐氏騙局投資陷阱比比皆是投資人變成待宰羔羊？不透明：投資人看到光鮮亮麗的宣傳資料，但是對投資標的無法仔細辨認；不對稱：投資后，資金如何使用，如何歸集，無從監(jiān)管；缺監(jiān)管：往往是投資風險已經(jīng)爆發(fā)，融資人已經(jīng)跑路，投資人報案，監(jiān)管機關才開始介入；金融是什么安全性收益性流動性企業(yè)資金主體安全用途安全還款安全增信安全股權投資政府資金個人資金混合投資債權投資融資業(yè)務投資業(yè)務核心：信用中介屬性金融監(jiān)管銀監(jiān)會保監(jiān)會銀行信托金融資產(chǎn)管理公司財務公司金融租賃公司村鎮(zhèn)銀行融資性擔保公司P2P網(wǎng)貸（準備中）

保險公司保險資產(chǎn)管理公司保險經(jīng)紀公司保險代理公司保險公估公司證監(jiān)會證券公司公募基金管理公司公募基金銷售機構公募基金專業(yè)子公司期貨公司眾籌（準備中）人民銀行第三方支付外匯管理QFII和QDII當前的法律構架下，仍然是一行三會的分業(yè)監(jiān)管，但隨著金融機構集團化，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)提到議事日程上。配置資產(chǎn)分類1雙風控京西票號代銷的產(chǎn)品不僅經(jīng)過產(chǎn)品發(fā)行方的盡職調查等程序，更要經(jīng)過京西法律、風控的雙重審核2受監(jiān)管京西票號每個季度需要向證監(jiān)會上報財務和合規(guī)報告，接受監(jiān)管機關的質詢和檢查3強擔保代銷產(chǎn)品必須有土地抵押、股權質押、大股東回購、實際控制人承擔連帶責任擔保等強制措施4三方監(jiān)督接受中國人民銀行反洗錢監(jiān)控要求資金由銀行監(jiān)管接受會計師事務所外部審計嚴苛的風控標準業(yè)務部門代銷業(yè)務審查委員會審查會代銷項目啟動項目終止通過有條件通過業(yè)務部門補充完善項目方案合規(guī)與風控部提交相關詳細材料出具《風險審核意見》財務部法律部會簽首席風控官審批三日內風控部組織召開未通過否決一票否決權嚴謹?shù)娘L控流程掛牌直通車定增綠色通道做市合作伙伴對接資本市場整合的融資服務債權融資EquityFinancing供應鏈融資SupplyChainFinance保理融資Factoring融資租賃FinancialLeasing票據(jù)融資Notesfinancing提供債權融資服務可轉債優(yōu)先股期權買入返售名股實債股權融資債權融資創(chuàng)新的融資服務中小