通用信托業(yè)務(wù)概述

第六章通用信托業(yè)務(wù)第一頁(yè)，共四十五頁(yè)。第一節(jié)通用信托業(yè)務(wù)概述第二節(jié)公益信托第三節(jié)不動(dòng)產(chǎn)信托第四節(jié)其他通用信托第二頁(yè)，共四十五頁(yè)。第一節(jié)通用信托業(yè)務(wù)概述一、通用信托的概念是指介于個(gè)人信托與法人信托之間，既可以由個(gè)人作為委托人，也可以由法人作為委托人的信托業(yè)務(wù)。第三頁(yè)，共四十五頁(yè)。二、通用信托業(yè)務(wù)的種類

（一）投資信托（二）公益信托（三）不動(dòng)產(chǎn)信托（四）管理破產(chǎn)企業(yè)的信托（五）處理債務(wù)信托第四頁(yè)，共四十五頁(yè)。第二節(jié)公益信托一、公益信托概述（一）公益信托的含義：是指委托人為了社會(huì)公共利益的目的，對(duì)將來(lái)不特定的受益人設(shè)立的信托方式。第五頁(yè)，共四十五頁(yè)。（二）公益信托在國(guó)外的發(fā)展

1、英國(guó)公益信托最早起源于英國(guó)中世紀(jì)的教徒個(gè)人財(cái)產(chǎn)捐贈(zèng)。至19世紀(jì)，英國(guó)政府設(shè)立了公益委員會(huì)，旨在監(jiān)督、檢查、輔導(dǎo)公益信托。二戰(zhàn)后，設(shè)立公益信托法制與營(yíng)運(yùn)委員會(huì)。1960年通過(guò)《公益法》。經(jīng)過(guò)幾百年演變，業(yè)已形成成熟的公益信托運(yùn)作體系。第六頁(yè)，共四十五頁(yè)。2、美國(guó)美國(guó)的公益信托業(yè)多以成立基金會(huì)的形式開(kāi)展活動(dòng)，至2000年基金會(huì)的總資產(chǎn)達(dá)到4860億美元，占美國(guó)當(dāng)年GDP的6%。

在美國(guó)，公益信托的設(shè)立十分方便，無(wú)需注冊(cè)登記。社區(qū)基金會(huì)是美國(guó)最早利用信托制度、結(jié)合民間力量從事地方公益事務(wù)的基金會(huì)，也是當(dāng)今美國(guó)慈善事業(yè)中發(fā)展較快的機(jī)構(gòu)，目前數(shù)目約有600多個(gè)，資產(chǎn)總額達(dá)230億美元。美國(guó)個(gè)人公益信托的設(shè)立可分為公益余額信托和公益利現(xiàn)信托。公益余額信托運(yùn)作方式為：委托人設(shè)立不可撤銷信托，將財(cái)產(chǎn)交付公益法人，并由該公益法人作為受托人，對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理處分。公益法人按信托文件約定，把信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的部分收益支付給委托人指定的受益人。而在委托人死亡或者信托期限屆滿后，剩余信托財(cái)產(chǎn)就捐贈(zèng)給了公益法人。公益利現(xiàn)信托運(yùn)作方式為：委托人設(shè)立信托合同或遺囑將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，在委托人生前或信托期內(nèi)運(yùn)作產(chǎn)生的收益捐贈(zèng)給公益法人或機(jī)構(gòu)，委托人死亡或者信托期限屆滿后，本金返還指定受益人或委托人本人。第七頁(yè)，共四十五頁(yè)。3、日本在日本，受托人以信托銀行居多。日本對(duì)公益信托的稅法規(guī)范，對(duì)個(gè)人與法人采取不同等辦法，且稅法上的優(yōu)惠措施僅適用于金錢捐贈(zèng)，其他如物質(zhì)財(cái)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)捐贈(zèng)尚未被納入此優(yōu)惠范圍。委托人為個(gè)人時(shí)，可享有免征捐贈(zèng)部分之所得稅、遺產(chǎn)稅，若委托人為法人時(shí)，其捐贈(zèng)金額可列入費(fèi)用認(rèn)列額度中。

近年來(lái)，日本各大公司廣設(shè)各種公益信托，其中以獎(jiǎng)學(xué)金及鼓勵(lì)學(xué)術(shù)研究占大宗。同時(shí)，利用公益信托從事增進(jìn)社會(huì)發(fā)展、改善社區(qū)環(huán)境目的之案例日增。第八頁(yè)，共四十五頁(yè)。課外思考搜集我國(guó)公益信托發(fā)展?fàn)顩r的資料，整理后把它介紹給大家。第九頁(yè)，共四十五頁(yè)。（三）公益信托的特點(diǎn)公益信托與私益信托的區(qū)別（1）公益信托的目的是為了社會(huì)公眾利益而設(shè)立的；私益信托完全是為委托人自己或其指定的受益人的利益而設(shè)立的。（2）公益信托的受益人是不完全確立的，而私益信托的受益人是在設(shè)立信托時(shí)就確定的，不管該受益人是個(gè)人還是社會(huì)團(tuán)體。（3）公益信托必須取得有關(guān)主管部門的批準(zhǔn)（4）公益信托要接受社會(huì)公眾和國(guó)家有關(guān)機(jī)關(guān)的監(jiān)督（5）公益信托不得在中途解除合同，私人信托可以中途解除契約。第十頁(yè)，共四十五頁(yè)。二、公益信托的主體（一）委托人：包括自然人和法人兩類（二）受益人：將來(lái)的、不特定的人（三）受托人：多為信托機(jī)構(gòu)，如信托公司和基金會(huì)（四）信托監(jiān)察人（五）經(jīng)營(yíng)委員會(huì)第十一頁(yè)，共四十五頁(yè)。三、公益信托的種類（一）公共基金信托是委托人為一定范圍內(nèi)公眾的利益、實(shí)現(xiàn)公共基金的宗旨而設(shè)立的信托。1.社會(huì)公眾信托：是指對(duì)由某一特定范圍內(nèi)的公眾為了該范圍內(nèi)的人的利益捐贈(zèng)的款項(xiàng)形成公共基金，信托機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理和運(yùn)用而設(shè)立的一種信托。2.專項(xiàng)基金信托：是由宗教團(tuán)體、專業(yè)協(xié)會(huì)、互助會(huì)、市民俱樂(lè)部或其他類型的社會(huì)團(tuán)體為了本團(tuán)體自身發(fā)展或?yàn)槟承┍恢付ㄈ酥\求利益而設(shè)立的一種基金。第十二頁(yè)，共四十五頁(yè)。（二）公共機(jī)構(gòu)信托是為了促進(jìn)公共機(jī)構(gòu)（如學(xué)校、醫(yī)院和慈善組織等）的管理發(fā)展而設(shè)立的信托第十三頁(yè)，共四十五頁(yè)。（三）慈善剩余信托是捐款者（委托人）在設(shè)立信托時(shí)，要求將一定比例的信托收益用來(lái)維護(hù)自身和家庭的生活，而將剩余的部分全部轉(zhuǎn)給某個(gè)特定的慈善機(jī)構(gòu)用以慈善事業(yè)的信托方式。做法有以下三種：1.慈善剩余年金信托；2.慈善剩余單一信托；3.共同收入基金信托。第十四頁(yè)，共四十五頁(yè)。（四）公共機(jī)構(gòu)代理信托機(jī)構(gòu)為一些公共機(jī)構(gòu)提供代理業(yè)務(wù)。1.捐款代理；2.現(xiàn)金管理代理；3.保管代理；4.帳目代理第十五頁(yè)，共四十五頁(yè)。四、基金會(huì)（一）基金會(huì)的概念是一種特殊的信托機(jī)構(gòu)，是以維持和資助有關(guān)社會(huì)、教育、慈善、宗教或其他有助于公共福利活動(dòng)為目的而成立的非官方、非營(yíng)利的法人組織。（二）基金會(huì)設(shè)立的要求1.設(shè)立基金會(huì)必須經(jīng)過(guò)國(guó)家的批準(zhǔn)2.基金會(huì)需要設(shè)立信托關(guān)系3.基金會(huì)要滿足一定的設(shè)施條件4.基金會(huì)要按照信托契約的規(guī)定管理和分配信托資金。第十六頁(yè)，共四十五頁(yè)。（三）基金會(huì)的類型1.按照基金的來(lái)源不同劃分公募基金會(huì)和非公募基金會(huì)2.按照設(shè)立目的的不同（1）一般目的的基金會(huì)（2）特殊目的的基金會(huì)（3）公司主辦的基金會(huì)（4）社區(qū)基金會(huì)（5）家庭式基金會(huì)第十七頁(yè)，共四十五頁(yè)。五、公益信托業(yè)務(wù)流程（一）提出設(shè)立公益信托的申請(qǐng)（二）轉(zhuǎn)移信托財(cái)產(chǎn)（三）信托財(cái)產(chǎn)的管理與運(yùn)用（四）信托收益的交付（五）信托監(jiān)管（六）信托終止第十八頁(yè)，共四十五頁(yè)。案例一：中華慈善公益信托中華慈善公益信托被稱為“中國(guó)截止到目前（2005年）的第一例正式獲得國(guó)家主管部門批準(zhǔn)、以推廣社會(huì)公益事業(yè)為目的的信托計(jì)劃”，“此次公益信托產(chǎn)品邁出了中國(guó)信托市場(chǎng)金融創(chuàng)新的革命性的第一步”。中華慈善公益信托項(xiàng)目暗含著對(duì)目前信托規(guī)定的3個(gè)突破，在中國(guó)信托業(yè)界具有重大的突破和創(chuàng)新意義。一是這是第一個(gè)由國(guó)家民政部和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的信托項(xiàng)目；二是信托項(xiàng)目突破了每份合同金額不得低于人民幣5萬(wàn)元（含5萬(wàn)元）的限制；三是該項(xiàng)目在全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)行，突破此前信托發(fā)行的地域限制。受托人為中融信托投資有限公司（哈爾濱）；該信托計(jì)劃的信托收益將全部用于民政部殘疾兒手術(shù)康復(fù)“明天計(jì)劃”。第十九頁(yè)，共四十五頁(yè)。信托文件中規(guī)定該信托第一期將委托商業(yè)銀行向全社會(huì)募集，其中委托人單筆委托金額最低為200元，可按100元的整數(shù)倍增加。該文件還規(guī)定，該信托的財(cái)產(chǎn)主要以銀行存款、資金拆借和信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)行組合投資運(yùn)作。民政部和銀監(jiān)會(huì)將直接監(jiān)督管理該信托項(xiàng)目的運(yùn)作。

中華慈善公益信托是首只準(zhǔn)公募化信托產(chǎn)品，這是內(nèi)地信托產(chǎn)品在募集方式方面獲得的最重大突破。5個(gè)歷史性突破：一是低門檻?！缎磐型顿Y公司資金信托管理暫行辦法》規(guī)定，信托產(chǎn)品最低購(gòu)買起點(diǎn)是5萬(wàn)元，而該產(chǎn)品的購(gòu)買起點(diǎn)是200元；二是高份額?！稌盒修k法》規(guī)定，信托產(chǎn)品的最高份額為200份，而該產(chǎn)品的計(jì)劃募集額為6億元，募集份額將不受200份上限的束縛；三是發(fā)行城市將超過(guò)3個(gè)。以往信托產(chǎn)品一般只能在項(xiàng)目所在地或信托公司所在地發(fā)行，也就是說(shuō)發(fā)行城市不得超過(guò)2個(gè)，而該產(chǎn)品計(jì)劃在多個(gè)城市商業(yè)銀行發(fā)行；四是首次發(fā)行信托憑證。根據(jù)現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定，信托公司不得以發(fā)行委托投資憑證、代理投資憑證、受益憑證等方式籌集資金。而該產(chǎn)品計(jì)劃以信托憑證代替信托合同，這樣的發(fā)行方式在內(nèi)地信托業(yè)也是首次；五是首次在信托關(guān)系人中添加了信托監(jiān)察人和信托財(cái)產(chǎn)的保管銀行。中華慈善總會(huì)將成為該信托計(jì)劃的信托監(jiān)察人，代表受益人行使對(duì)信托財(cái)產(chǎn)管理和使用的監(jiān)察職能，光大銀行將是信托財(cái)產(chǎn)的保管銀行，負(fù)責(zé)安全保管公益信托資金。第二十頁(yè)，共四十五頁(yè)。案例二：中信開(kāi)行愛(ài)心信托計(jì)劃在汶川地震兩周年即將到來(lái)之際，由“中信開(kāi)行愛(ài)心信托”項(xiàng)目捐助700萬(wàn)元援建的四川省綿陽(yáng)市平武縣愛(ài)心信托中心小學(xué)于5月10日舉行了揭牌儀式。該愛(ài)心信托項(xiàng)目另外捐贈(zèng)200萬(wàn)元建設(shè)的100個(gè)“宋慶齡愛(ài)心圖書(shū)室”也已全部投入使用。至此，“中信開(kāi)行愛(ài)心信托”項(xiàng)目畫(huà)上了一個(gè)圓滿的句號(hào)?！爸行砰_(kāi)行愛(ài)心信托”項(xiàng)目由中信信托于2008年8月與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和招商銀行合作設(shè)立。招商銀行發(fā)行人民幣理財(cái)計(jì)劃募集資金，中信信托為所募集資金成立愛(ài)心信托計(jì)劃，購(gòu)買國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的信貸資產(chǎn)。信托資產(chǎn)規(guī)模約10億元，信托期限10個(gè)月，受益人預(yù)期年收益率約為4.5%至4.7%，在扣減投資者收益和相關(guān)稅費(fèi)后的剩余信托收益通過(guò)中國(guó)宋慶齡基金會(huì)捐贈(zèng)災(zāi)區(qū)。中信信托和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行對(duì)本項(xiàng)目不收取任何費(fèi)用。第二十一頁(yè)，共四十五頁(yè)。到2009年5月該信托計(jì)劃結(jié)束時(shí)，累計(jì)向中國(guó)宋慶齡基金會(huì)捐款956萬(wàn)元，是國(guó)內(nèi)捐款規(guī)模最大的公益性信托。項(xiàng)目所捐款項(xiàng)用于援建四川省綿陽(yáng)市平武壩子鄉(xiāng)中心小學(xué)和在四川省39個(gè)縣（市、區(qū)）的50個(gè)中小學(xué)和50個(gè)安置點(diǎn)捐建100所“宋慶齡愛(ài)心圖書(shū)室”及捐贈(zèng)2000余萬(wàn)冊(cè)圖書(shū)。

中信信托已與宋慶齡基金會(huì)溝通，將在資助貧困學(xué)生、母嬰援助、貧困地區(qū)醫(yī)療設(shè)備援助等方面長(zhǎng)期合作，繼續(xù)推出公益性信托項(xiàng)目，把此類活動(dòng)長(zhǎng)期化和系列化，切實(shí)履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。第二十二頁(yè)，共四十五頁(yè)。案例分析公益事業(yè)一直是信托公司關(guān)注的焦點(diǎn)，特別是2008年四川汶川大地震后，許多信托公司在該領(lǐng)域進(jìn)行了諸多嘗試與實(shí)踐。

在公益事業(yè)中引入信托制度具有重要意義。一是能發(fā)揮信托的金融理財(cái)功能，通過(guò)受托人的積極管理，為投資者創(chuàng)造超額收益，將超額收益部分用于公益事業(yè)，使投資者在獲得穩(wěn)健收益的同時(shí)向社會(huì)奉獻(xiàn)愛(ài)心；二是通過(guò)引入信托模式，使各公益基金會(huì)的管理更加透明；三是吸引更多的社會(huì)投資人關(guān)注公益信托理念，擴(kuò)大公益信托的規(guī)模有助于公益基金的發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)中國(guó)慈善業(yè)的發(fā)展。第二十三頁(yè)，共四十五頁(yè)。第三節(jié)不動(dòng)產(chǎn)信托一、不動(dòng)產(chǎn)信托概述（一）不動(dòng)產(chǎn)信托的概念不動(dòng)產(chǎn)信托也稱之為房地產(chǎn)信托，是以不動(dòng)產(chǎn)作為信托財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)。委托人與信托機(jī)構(gòu)簽訂不動(dòng)產(chǎn)信托契約，委托后者進(jìn)行管理和處理的業(yè)務(wù)。（二）不動(dòng)產(chǎn)信托的構(gòu)成要素委托人：不動(dòng)產(chǎn)的所有者受托人：規(guī)模大、信譽(yù)卓著的信托公司信托財(cái)產(chǎn)：土地及地面建筑物第二十四頁(yè)，共四十五頁(yè)。二、不動(dòng)產(chǎn)信托的好處（一）為不動(dòng)產(chǎn)處理提供資金的方便（二）為不動(dòng)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)提供專業(yè)服務(wù)（三）促進(jìn)不動(dòng)產(chǎn)的銷售（四）實(shí)現(xiàn)對(duì)不動(dòng)產(chǎn)的妥善管理第二十五頁(yè)，共四十五頁(yè)。三、不動(dòng)產(chǎn)信托的種類（一）按信托目的的不同劃分1.不動(dòng)產(chǎn)管理信托2.不動(dòng)產(chǎn)出售信托（二）按信托財(cái)產(chǎn)不同劃分1.房屋信托2.土地信托（三）按是否提供融資服務(wù)劃分1.融資性不動(dòng)產(chǎn)信托2.服務(wù)性不動(dòng)產(chǎn)信托第二十六頁(yè)，共四十五頁(yè)。四、不動(dòng)產(chǎn)信托典型業(yè)務(wù)介紹（一）發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)債券或收益權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě){證信托（二）房屋信托（三）不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)租管理信托第二十七頁(yè)，共四十五頁(yè)。（四）土地信托1.土地信托的含義：土地所有者把土地委托給信托機(jī)構(gòu)，后者按照信托契約的規(guī)定，負(fù)責(zé)籌集建設(shè)資金、建造房屋、募集租戶或買家，對(duì)使用者辦理租賃以及建筑物的維護(hù)、管理或出售，再把信托收益交付土地所有者。2.土地信托的種類（1）出售型土地信托；（2）租賃型土地信托；（3）開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)型土地信托。第二十八頁(yè)，共四十五頁(yè)。課外思考搜集中國(guó)不動(dòng)產(chǎn)信托的發(fā)展?fàn)顩r的資料，整理后介紹給大家。給大家介紹一個(gè)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品。第二十九頁(yè)，共四十五頁(yè)。第四節(jié)其他通用信托一、管理破產(chǎn)企業(yè)信托（一）管理破產(chǎn)企業(yè)信托的含義管理破產(chǎn)企業(yè)信托是為了保障債權(quán)人的利益，合理處理債務(wù)人財(cái)產(chǎn)而開(kāi)展的一種信托業(yè)務(wù)。（二）開(kāi)展管理破產(chǎn)企業(yè)信托的好處一是保護(hù)債權(quán)人的受償利益，防止債務(wù)人不當(dāng)處分財(cái)產(chǎn)二是確保了破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性第三十頁(yè)，共四十五頁(yè)。（三）信托機(jī)構(gòu)的作用1.劃分債務(wù)人的債權(quán)與債務(wù)2.清理債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)3.接管破產(chǎn)人的財(cái)產(chǎn)并進(jìn)行必要管理4.將信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行拍賣以便于抵償債務(wù)5.將所得款項(xiàng)在所有債權(quán)人之間進(jìn)行分配6.保障債權(quán)人的合法權(quán)益第三十一頁(yè)，共四十五頁(yè)。二、處理債務(wù)信托（一）處理債務(wù)信托的含義是指?jìng)鶆?wù)人將其財(cái)產(chǎn)的全部或一部分移交給信托機(jī)構(gòu)，由信托機(jī)構(gòu)處理，再按信托契約將所得價(jià)款用于清償委托人各項(xiàng)債務(wù)的信托業(yè)務(wù)。（二）處理債務(wù)信托業(yè)務(wù)的程序1.債務(wù)人與信托機(jī)構(gòu)簽訂處理債務(wù)信托協(xié)議2.債務(wù)人將信托財(cái)產(chǎn)移交給信托機(jī)構(gòu)3.由信托機(jī)構(gòu)代為出售或處理信托財(cái)產(chǎn)4.信托機(jī)構(gòu)將所得價(jià)款清償委托人的債務(wù)第三十二頁(yè)，共四十五頁(yè)。案例分析：諾貝爾獎(jiǎng)金與公益信托

諾貝爾獎(jiǎng)創(chuàng)立于1901年，它是根據(jù)瑞典著名化學(xué)家、硝化甘油炸藥發(fā)明人諾貝爾(Nobel，1833--1896)的遺囑以其部分遺產(chǎn)作為基金創(chuàng)立的。諾貝爾獎(jiǎng)包括金質(zhì)獎(jiǎng)?wù)?、證書(shū)和獎(jiǎng)金支票。諾貝爾生于瑞典的斯德哥爾摩，一生致力于炸藥的研究，因發(fā)明硝化甘油引爆劑、硝化甘油固體炸藥和膠狀炸藥等被譽(yù)為“炸藥大王”。他不僅從事理論研究，而且進(jìn)行工業(yè)實(shí)踐。他一生共獲得技術(shù)發(fā)明專利355項(xiàng)，并在歐美等五大洲20個(gè)國(guó)家開(kāi)設(shè)了約100家公司和工廠，積累了巨額財(cái)富。1896年12月10日，諾貝爾在意大利的圣雷莫逝世。逝世的前一年，他立遺囑將其遺產(chǎn)的大部分(約920萬(wàn)美元)作為基金，將每年所得利息分為5份，設(shè)立物理、化學(xué)、生理與醫(yī)學(xué)、文學(xué)及和平5種獎(jiǎng)金，授予世界各國(guó)在這些領(lǐng)域?qū)θ祟愖龀鲋卮筘暙I(xiàn)的人。據(jù)此，1900年6月，瑞典政府批準(zhǔn)設(shè)置了諾貝爾基金會(huì)，瑞典議會(huì)通過(guò)了《頒發(fā)諾貝爾獎(jiǎng)金章程》，并于次年諾貝爾逝世五周年紀(jì)念日即1901年12月10日首次頒發(fā)諾貝爾獎(jiǎng)。自此以后，除因戰(zhàn)時(shí)中斷外，每年的這一天分別在瑞典首都斯德哥爾摩和挪威首都奧斯陸舉行隆重的授獎(jiǎng)儀式。

第三十三頁(yè)，共四十五頁(yè)。諾貝爾獎(jiǎng)金(基金)是一項(xiàng)成功的具有示范效應(yīng)和廣告效應(yīng)的公益基金信托業(yè)務(wù)。諾貝爾獎(jiǎng)的獎(jiǎng)金數(shù)視基金會(huì)的收入而定，其范圍約從11000英鎊(31000美元)到30000英鎊(72000美元)。由于通貨膨脹，獎(jiǎng)金的面值逐年有所提高，最初約為3萬(wàn)多美元，20世紀(jì)60年代為7.5萬(wàn)美元，80年代達(dá)12萬(wàn)多美元。迄今為止，該基金在獎(jiǎng)金發(fā)放與管理費(fèi)用方面的支出已超過(guò)了5億美元。諾貝爾基金會(huì)成立之初，為了保證能夠按期發(fā)放獎(jiǎng)金，其章程曾明確將投資范圍限制在安全且收益穩(wěn)定的項(xiàng)目上，如銀行存款等。但隨著每年獎(jiǎng)金的發(fā)放與基金會(huì)運(yùn)作的開(kāi)銷，到1953年，該基金會(huì)的資產(chǎn)只剩下300多萬(wàn)美元了。面對(duì)這種困境，諾貝爾基金會(huì)及時(shí)做出決定，更改基金會(huì)章程，增強(qiáng)管理和運(yùn)作能力，投資方向以股票和不動(dòng)產(chǎn)為主。隨著投資報(bào)酬的滾動(dòng)增長(zhǎng)，通過(guò)信托的手段，1993年，諾貝爾基金會(huì)的總資產(chǎn)已升到2億多美元。第三十四頁(yè)，共四十五頁(yè)。案例分析一、公益信托簡(jiǎn)介公益信托是指出于公共利益的目的，為使社會(huì)公眾或者一定范圍內(nèi)的社會(huì)公眾受益而設(shè)立的信托。具體來(lái)說(shuō)，就是為了救濟(jì)貧困、救助災(zāi)民、扶助殘疾人，發(fā)展教育、科技、文化、藝術(shù)、體育、醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)，發(fā)展環(huán)境保護(hù)事業(yè)、維護(hù)生態(tài)平衡，以及發(fā)展其他社會(huì)公益事業(yè)而依法設(shè)立的信托。公益信托通常由委托人提供一定的財(cái)產(chǎn)設(shè)立，由受托人管理信托財(cái)產(chǎn)，并將信托財(cái)產(chǎn)用于信托文件指定的公益目的。公益信托起源很早，在英國(guó)、美國(guó)等國(guó)家的日常社會(huì)生活中，特別是在發(fā)展社會(huì)公益事業(yè)方面，公益信托發(fā)揮了非常重要的作用。如英國(guó)和美國(guó)等國(guó)家的許多受資助的著名大學(xué)、博物館、美術(shù)館，藝術(shù)館和各種基金會(huì)。根據(jù)我國(guó)《信托法》及《信托投資公司管理辦法》中對(duì)于公益信托的定義，它包括以下幾方面的內(nèi)容：1、救濟(jì)貧困。救濟(jì)貧困是各國(guó)信托法公認(rèn)的一項(xiàng)重要的公益目的，通過(guò)公益信托幫助貧困的人是維持社會(huì)穩(wěn)定的一個(gè)重要手段。一般來(lái)說(shuō)，下列行為都屬于救濟(jì)貧困：(1)對(duì)貧困者、孤寡老人和其他生活困難的人提供一般性經(jīng)濟(jì)資助助其生活費(fèi)、醫(yī)療費(fèi)等費(fèi)用，或者給予物質(zhì)資助；第三十五頁(yè)，共四十五頁(yè)。(2)直接收養(yǎng)、照顧孤寡老人及孤兒棄嬰等；(3)為窮人建立免費(fèi)施舍食物處、濟(jì)貧院、護(hù)理所等；2、救助災(zāi)民。3、扶助殘疾人。殘疾人是社會(huì)的弱者，由于身體的障礙，生活一般比較困難。幫助殘疾人是整個(gè)社會(huì)的責(zé)任亦屬于公益信托。因此，通過(guò)提供財(cái)物設(shè)立信托來(lái)扶助殘疾人。4、發(fā)展教育、科技、文化、藝術(shù)、體育事業(yè)。其范圍比較廣泛，只要提供財(cái)物設(shè)立信托的目的是發(fā)展這些事業(yè)，都可以稱為公益信托。比如：出資設(shè)立學(xué)校或者維持現(xiàn)有學(xué)校的運(yùn)行，設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金、幫助貧困學(xué)生，設(shè)立或資助新學(xué)科、新課程等，出資設(shè)立或者維護(hù)博物館、美術(shù)館、圖書(shū)館，資助公共藝術(shù)團(tuán)體或組織，資助公共體育運(yùn)動(dòng)以及資助相關(guān)的科學(xué)研究，等等。第三十六頁(yè)，共四十五頁(yè)。

5．發(fā)展醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)。設(shè)立或者維護(hù)公益性的醫(yī)院、診所，救助某種疾病的患者或者一般性的教助病人，資助醫(yī)學(xué)研究等等。6．發(fā)展環(huán)境保護(hù)事業(yè)、維護(hù)生態(tài)平衡。《中華人民共和國(guó)公益事業(yè)捐贈(zèng)法》已經(jīng)明確，發(fā)展環(huán)境保護(hù)事業(yè)、維護(hù)生態(tài)平衡屬于公益目的。我國(guó)《信托法》也確認(rèn)，出資或者捐物設(shè)立信托，用于防止或清除環(huán)境污染、植樹(shù)造林、采取措施防止沙漠化危害、科學(xué)處理工業(yè)廢料和生活垃圾等致污物、進(jìn)行環(huán)境保護(hù)方面的科學(xué)研究等屬于公益信托。7．發(fā)展其他社會(huì)公益事業(yè)。由于公益事業(yè)的范圍隨著社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而變化，上述列舉的范圍確定公益事業(yè)顯然難以適應(yīng)這種變化，為此增加這項(xiàng)規(guī)定，以便今后增加相應(yīng)的公益目的。在一些發(fā)達(dá)國(guó)家，戒毒、戒酒，建立和維護(hù)社會(huì)公眾休閑設(shè)施等公共設(shè)施，保護(hù)動(dòng)物不受傷害，增強(qiáng)國(guó)家的防御力量等，也被視為公益事業(yè)。第三十七頁(yè)，共四十五頁(yè)。二、我國(guó)開(kāi)展公益信托的可行性分析目前在我國(guó)開(kāi)展公益信托業(yè)務(wù)既符合市場(chǎng)的要求，又有政策法律上的支持。(一)我國(guó)目前開(kāi)展公益信托的市場(chǎng)環(huán)境分析1．我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀背景以及原有公益組織存在的弊端為公益信托的啟動(dòng)提供了前提和基礎(chǔ)。目前我國(guó)處于大發(fā)展、大變革的社會(huì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，社會(huì)各階層不同程度地面臨著各種不同的矛盾和問(wèn)題。如地區(qū)之間發(fā)展不平衡問(wèn)題、相對(duì)貧困、人口老齡化、健康、環(huán)保、文化遺產(chǎn)保護(hù)等。這樣的背景十分有益于各項(xiàng)公益事業(yè)和公益信托的開(kāi)展。這是因?yàn)?，原?lái)的公益組織的資金和管理人，都存在資金普遍單薄、單兵作戰(zhàn)、缺乏抗風(fēng)險(xiǎn)能力的問(wèn)題；另外，管理人的專業(yè)化程度不高，人為風(fēng)險(xiǎn)大；資金分散和管理分散造成監(jiān)管困難，容易產(chǎn)生暗箱操作而造成損失。2．我國(guó)公益事業(yè)基金的趨勢(shì)及其運(yùn)作現(xiàn)狀與需求使信托機(jī)構(gòu)大力開(kāi)拓公益信托業(yè)務(wù)大有可為。我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展，為公益事業(yè)基金發(fā)展增加了來(lái)源和渠道，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，科技教育體制、政治體制以及政府的機(jī)構(gòu)改革必然為基金會(huì)發(fā)展帶來(lái)新的契機(jī)。公益事業(yè)基金生存和發(fā)展的環(huán)境也在不斷改善，公益事業(yè)基金運(yùn)作正朝著體現(xiàn)和發(fā)展公益事業(yè)特色和優(yōu)勢(shì)、規(guī)范管理、行業(yè)自律和聯(lián)合的方向發(fā)展。第三十八頁(yè)，共四十五頁(yè)。根據(jù)我國(guó)基金會(huì)管理辦法注冊(cè)成立的各種基金會(huì)本金、其他各種非盈利組織設(shè)立的創(chuàng)始基金、用于指定用途的專項(xiàng)基金等統(tǒng)稱為公益基金。它們的共同之處在于不動(dòng)用基金的本金，其組織的工作和活動(dòng)、項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)均需來(lái)源于基金增值所得。目前我國(guó)這些基金保值、增值的平均收益狀況很不樂(lè)觀，某些公益組織在前期的投資中現(xiàn)較嚴(yán)重的虧損，因此，各公益組織決策層對(duì)于基金的保值、增值問(wèn)題萬(wàn)分謹(jǐn)慎，不愿冒風(fēng)險(xiǎn)從事投資。公益組織的基金管理已經(jīng)對(duì)其自身發(fā)展造成很大障礙，主要表現(xiàn)為：基金萎縮，造成公益事業(yè)工作、項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)不足；管理不善使公益善款受損，影響公益組織的社會(huì)信譽(yù)，造成今后籌資和發(fā)展困難；基金實(shí)力不足，無(wú)法吸引高素質(zhì)人才加盟，制約了公益組織發(fā)揮其應(yīng)有的社會(huì)作用，客觀上造成社會(huì)對(duì)公益組織的誤解。以上狀況如果不加改變，我國(guó)公益事業(yè)的發(fā)展將陷入遲滯。而其癥結(jié)在于這些公益組織缺乏基金保值、增值的渠道，缺乏能夠成功運(yùn)作基金的專業(yè)人才和管理經(jīng)驗(yàn)。如此巨大的一筆資金閑置在資本市場(chǎng)，市場(chǎng)產(chǎn)生了強(qiáng)烈的需求，這正是公益信托介入的良好時(shí)機(jī)。第三十九頁(yè)，共四十五頁(yè)。信托投資公司以其精干的理財(cái)專家隊(duì)伍、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、良好的信譽(yù)，再加上政策法律環(huán)境的有力支持，無(wú)疑能夠提供最好的供給服務(wù)。公益組織本身不以盈利為目的而以實(shí)現(xiàn)某種公益目標(biāo)為使命，并不表示這些機(jī)構(gòu)不可以獲利。事實(shí)上，為了完成組織的使命，更好地實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，更需要對(duì)組織的基金善加管理，以用于資助和開(kāi)展各種活動(dòng)，讓公益組織從旁觀者成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的參與者。這些公益組織作為委托人，把公益基金作為信托財(cái)產(chǎn)委托給信托投資公司，信托投資公司作為受托人，通過(guò)管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)，使這部分公益基金獲得保值和增值，收取傭金和管理費(fèi)后，增值部分用于指定公益目的，實(shí)現(xiàn)社會(huì)利益和組織利益的雙贏。第四十頁(yè)，共四十五頁(yè)。

(二)我國(guó)目前開(kāi)展公益信托的政策環(huán)境分析我國(guó)《信托法》確立的信托制度作為一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)制度它不同于現(xiàn)行法律框架內(nèi)的財(cái)產(chǎn)權(quán)制度，其特殊性為保障公益事業(yè)財(cái)產(chǎn)的保值增值和規(guī)范管理提供了依據(jù)。1．名實(shí)分離的財(cái)產(chǎn)權(quán)制度?，F(xiàn)行民法體系確立的是一種名實(shí)合一的財(cái)產(chǎn)權(quán)制度，誰(shuí)在名義上擁有權(quán)利，誰(shuí)就在法律上享受其利益。與此不同，信托是一種名實(shí)分離的財(cái)產(chǎn)權(quán)制度，公益事業(yè)的信托財(cái)產(chǎn)由受托人擁有，但其利益卻由受益人享受。信托的這種名實(shí)分離的法律安排使其成為一種優(yōu)良的財(cái)產(chǎn)管理制度，透過(guò)受托人的所有權(quán)集中和專業(yè)管理，可以大大提升公益事業(yè)財(cái)富的管理效益。2．自由分割的受益權(quán)制度?，F(xiàn)行財(cái)產(chǎn)權(quán)的內(nèi)容基本上是法定的，無(wú)論是財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，還是債權(quán)，抑或是知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其基本權(quán)能均由法律設(shè)定。但信托制度下受益人的受益權(quán)，其內(nèi)容則由委托人自由設(shè)定，對(duì)公益事業(yè)信托財(cái)產(chǎn)的利益，委托人可以自由組合其內(nèi)容，因此信托可以提供深度的財(cái)產(chǎn)管理服務(wù)，滿足多層次的社會(huì)需求。第四十一頁(yè)，共四十五頁(yè)。

3．充分獨(dú)立的信托財(cái)產(chǎn)制度?，F(xiàn)行財(cái)產(chǎn)權(quán)的標(biāo)的物是附屬于權(quán)利主體的，本身并不具有獨(dú)立的法律地位，但作為信托標(biāo)的物的信托財(cái)產(chǎn)則充分獨(dú)立于信托當(dāng)事人。信托設(shè)立后，信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利雖然由受托人擁有，但信托財(cái)產(chǎn)不屬于受托人的固有財(cái)產(chǎn)。信托財(cái)產(chǎn)的利益雖然由受益人享有，但信托財(cái)產(chǎn)也不屬于受益人的固有財(cái)產(chǎn)。信托財(cái)產(chǎn)實(shí)質(zhì)上是一種目的財(cái)產(chǎn)，從屬于信托目的。因此，信托能夠安全地實(shí)現(xiàn)委托人的目標(biāo)。三、諾貝爾獎(jiǎng)金的成功管理和運(yùn)作給我們的啟示(一)信托方式對(duì)公益事業(yè)的推動(dòng)作用通過(guò)信托方式，可以幫助公益事業(yè)的資金實(shí)現(xiàn)增值。信托機(jī)構(gòu)作為資本市場(chǎng)上的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，它以專業(yè)化的資產(chǎn)管理水準(zhǔn)來(lái)保障公益基金的正常管理，進(jìn)而可以保障用于某項(xiàng)特定目的的事業(yè)的基金增值，使之以充裕的、逐期增長(zhǎng)的資金保證按照基金設(shè)立人的理想和預(yù)定目標(biāo)來(lái)發(fā)展其事業(yè)。此外，信托方式在公益事業(yè)方面也被廣泛使用