西方經(jīng)濟(jì)學(xué)14產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡

假設(shè)某經(jīng)濟(jì)社會(huì)儲(chǔ)蓄函數(shù)為S=-1000+0.25y，投資從300增至500時(shí)（單位：10億美元），均衡收入增加多少？解：S=-1000+0.25y，i1=300，i2=500c=y-S=1000+0.75yy1=（α+i1）/（1-β）=（1000+300）/（1-0.75）=5200（10億美元）……均衡收入y2=（α+i2）/（1-β）=（1000+500）/（1-0.75）=6000（10億美元）……均衡收入

Δy=y2-y1=800（10億美元）1第一頁(yè)，共四十三頁(yè)。第十四章產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡一、投資的決定二、IS曲線三、利率的決定四、LM曲線五、IS-LM分析六、凱恩斯有效需求理論的基本框架西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第14章2第二頁(yè)，共四十三頁(yè)。1.投資：建設(shè)新企業(yè)、購(gòu)買設(shè)備、廠房等各種生產(chǎn)要素的支出以及存貨的增加。投資就是資本的形成。主要指廠房和設(shè)備等實(shí)物資本。投資類型一、投資的決定投資主體：國(guó)內(nèi)私人投資和政府投資。投資形態(tài)：固定資產(chǎn)投資和存貨投資。投資動(dòng)機(jī)：生產(chǎn)性投資和投機(jī)性投資。3第三頁(yè)，共四十三頁(yè)。（1）利率。與投資反向變動(dòng)，是影響投資的首要因素。（4）預(yù)期通貨膨脹率。與投資同向變動(dòng)，通脹下，短期內(nèi)對(duì)企業(yè)有利，可增加企業(yè)的實(shí)際利潤(rùn)，減少工資，企業(yè)會(huì)增加投資。通脹等于實(shí)際利率下降，會(huì)刺激投資。2.決定投資的經(jīng)濟(jì)因素（2）預(yù)期利潤(rùn)。與投資同向變動(dòng)，投資是為了獲利。利率與利潤(rùn)率反方向變動(dòng)。（3）折舊。與投資同向變動(dòng)。折舊是現(xiàn)有設(shè)備、廠房的損耗，資本存量越大，折舊也越大，越需要增加投資以更換設(shè)備和廠房，這樣，需折舊的量越大，投資也越大。4第四頁(yè)，共四十三頁(yè)。3.投資函數(shù)投資函數(shù)：投資與利率之間的函數(shù)關(guān)系。i＝i（r）（滿足di/dr＜0）。投資i是利率r的減函數(shù)，即投資與利率反向變動(dòng)。線性投資函數(shù)：i＝e-dr

ir%投資函數(shù)i=e－dre

假定只有利率變，其他都不變e：自主投資，是r=0時(shí)的投資量。d：投資系數(shù)，是投資需求對(duì)于利率變動(dòng)的反應(yīng)程度。表示利率每增減一個(gè)百分點(diǎn)，投資增加的量。5第五頁(yè)，共四十三頁(yè)。二、IS曲線（說(shuō)明產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡）1.IS方程的推導(dǎo)二部門(mén)經(jīng)濟(jì)中的均衡條件是總供給＝總需求,i=ss＝y(tǒng)－c，所以y=c+i,而c=a+by.求解得均衡國(guó)民收入：y=(a+i)/1-bi=e-dr得到IS方程：I：investment投資S：save儲(chǔ)蓄6第六頁(yè)，共四十三頁(yè)。

iiyssr%r%y投資需求函數(shù)i=i(r)

儲(chǔ)蓄函數(shù)s=

y-c(y)均衡條件i=s

產(chǎn)品市場(chǎng)均衡i(r)＝y(tǒng)-c(y)

IS曲線的推導(dǎo)圖示7第七頁(yè)，共四十三頁(yè)。2.IS曲線及其斜率IS斜率斜率含義：總產(chǎn)出對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度。斜率越大，總產(chǎn)出對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越遲鈍。反之，越敏感。

yIS曲線r%8第八頁(yè)，共四十三頁(yè)。3.IS曲線的經(jīng)濟(jì)含義（1）描述產(chǎn)品市場(chǎng)均衡、即i=s時(shí)，總產(chǎn)出與利率之間關(guān)系。（2）均衡國(guó)民收入與利率之間存在反向變化。利率高，總產(chǎn)出減少；利率降低，總產(chǎn)出增加。（3）IS曲線上任何點(diǎn)都表示i=s。偏離IS曲線的任何點(diǎn)都表示沒(méi)有實(shí)現(xiàn)均衡。（4）處于IS曲線右上邊某一點(diǎn)，i＜s。利率過(guò)高，導(dǎo)致投資<儲(chǔ)蓄。處于IS曲線左下邊，i＞s。利率過(guò)低，導(dǎo)致投資>儲(chǔ)蓄。9第九頁(yè)，共四十三頁(yè)。例題已知消費(fèi)函數(shù)c=200+0.8y，投資函數(shù)i=300-5r；求IS曲線的方程。IS曲線的方程為：r=100-0.04y解：a＝200b＝0.8e＝300d＝5IS曲線的方程為：y=2500-25r10第十頁(yè)，共四十三頁(yè)。4.IS曲線的平移利率不變，外生變量沖擊導(dǎo)致總產(chǎn)出增加，IS水平右移利率不變，外生變量沖擊導(dǎo)致總產(chǎn)出減少，IS水平左移如增加總需求的財(cái)政政策：增加政府購(gòu)買性支出。減稅，增加居民支出。減少總需求的財(cái)政政策：增稅，增加企業(yè)負(fù)擔(dān)則減少投資，增加居民負(fù)擔(dān)，使消費(fèi)減少。減少政府支出。

yr%IS曲線的水平移動(dòng)產(chǎn)出減少產(chǎn)出增加11第十一頁(yè)，共四十三頁(yè)。5.IS曲線的旋轉(zhuǎn)投資系數(shù)d不變：b與IS斜率成反比。邊際消費(fèi)傾向b不變：d與IS斜率成反比。d是投資對(duì)于利率變動(dòng)的反應(yīng)程度。d較大，投資對(duì)利率的變化敏感，IS斜率就小，平緩。d大，利率變動(dòng)引起投資變動(dòng)多，進(jìn)而引進(jìn)收入的大變化。變動(dòng)幅度越大，IS曲線越平緩。反之，d＝0時(shí)，IS垂直。b大，IS曲線的斜率就小。b大，支出乘數(shù)大，利率變動(dòng)引起投資變動(dòng)時(shí)，收入會(huì)以較大幅度變動(dòng)。IS曲線平緩。12第十二頁(yè)，共四十三頁(yè)。三、利率的決定利率取決于貨幣的需求和供給。貨幣需求，又稱為流動(dòng)性liquidity偏好，人們持有貨幣的偏好。指貨幣具有使用上的靈活性，使得人們寧肯犧牲利率來(lái)持有貨幣。貨幣是流動(dòng)性和靈活性最大的資產(chǎn)，隨時(shí)可作交易之用、預(yù)防不測(cè)之需和投機(jī)。流動(dòng)性強(qiáng)＝貨幣需求旺盛13第十三頁(yè)，共四十三頁(yè)。1.貨幣需求的三個(gè)動(dòng)機(jī)（1）交易動(dòng)機(jī)：消費(fèi)和生產(chǎn)等交易所需貨幣。取決于收入。（2）謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)或預(yù)防性動(dòng)機(jī)：為應(yīng)付突發(fā)事件、意外支出而持有的貨幣。個(gè)人取決于各人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的看法，整個(gè)社會(huì)則與收入成正比。兩個(gè)動(dòng)機(jī)為：L1=L1（y）=ky，隨國(guó)民收入變化而變化（3）投機(jī)動(dòng)機(jī)：為了抓住有利時(shí)機(jī)，買賣證券而持有的貨幣。是為了準(zhǔn)備購(gòu)買證券而持有的貨幣。L2=L2（r）=w－h(huán)r，隨利率變化而變化（r指百分點(diǎn)）為了計(jì)算方便，經(jīng)常被簡(jiǎn)化為：L2=－h(huán)r實(shí)際總的貨幣總需求公式：L=L1+L2=ky–hr14第十四頁(yè)，共四十三頁(yè)。2.流動(dòng)偏好陷阱（凱恩斯陷阱）利率高，證券價(jià)格低。拿貨幣低價(jià)買進(jìn)證券——將來(lái)價(jià)高后賣出獲利。利率越高，貨幣投機(jī)需求（持有貨幣為了投機(jī)）越少。證券價(jià)格隨利率變化而變化。當(dāng)利率高到不再上升、證券價(jià)格不再下降時(shí)，會(huì)將所有貨幣換成證券。貨幣投機(jī)需求為0。反之，利率極低時(shí)，認(rèn)為利率不可能再低——證券價(jià)格不再上升，而會(huì)跌落。將所有證券全部換成貨幣——以免證券價(jià)格下跌遭受損失。流動(dòng)偏好陷阱：利率極低時(shí)，流動(dòng)性偏好趨于無(wú)窮大；不管有多少貨幣，都愿意持有在手中；國(guó)家增加貨幣供給，不會(huì)使利率再下降的現(xiàn)象。15第十五頁(yè)，共四十三頁(yè)。3.貨幣需求函數(shù)實(shí)際貨幣總需求L=L1+L2

=ky–hr名義貨幣量?jī)H計(jì)算票面價(jià)值，用價(jià)格指數(shù)P加以調(diào)整。名義貨幣需求L＝(ky-hr)PL(m)r％貨幣需求曲線兩類貨幣需求曲線總的貨幣需求曲線L=L1+L2L(m)r％L1=L1(y)L2=L2(y)凱恩斯陷阱16第十六頁(yè)，共四十三頁(yè)。L(m)r％加工后的總貨幣需求曲線加工后的總貨幣需求曲線總的貨幣需求曲線L=L1+L2L(m)r％凱恩斯陷阱貨幣交易、投機(jī)動(dòng)機(jī)等增加時(shí)，貨幣需求曲線右移；反之左移。17第十七頁(yè)，共四十三頁(yè)。4.貨幣供給貨幣供給是一個(gè)存量概念：主要是狹義貨幣＝M1：硬幣、紙幣和銀行活期存款。貨幣供給曲線mr％貨幣供給曲線mm1m0m2貨幣供給是一國(guó)某個(gè)時(shí)點(diǎn)上，所有不屬于政府和銀行的狹義貨幣。是外生變量，不受利率影響，由國(guó)家政策調(diào)節(jié)。18第十八頁(yè)，共四十三頁(yè)。r1較高,貨幣供給>需求。利率下降，直到貨幣供求相等。5.貨幣供求均衡古典貨幣理論中，利率是貨幣的價(jià)格。貨幣需求與供給的均衡L(m)r％LmEr1r0r2m1r2較低，貨幣需求>供給，利率上揚(yáng)；直到貨幣供求相等。m0m2或者：貨幣供給>需求，感覺(jué)手中的貨幣太多，用多余貨幣購(gòu)進(jìn)證券。證券價(jià)格上升，利率下降。利率的調(diào)節(jié)作用最終使貨幣供求趨于均衡。均衡利率r0,保證貨幣供求均衡。19第十九頁(yè)，共四十三頁(yè)。6.貨幣供給與需求曲線的變動(dòng)貨幣交易、投機(jī)動(dòng)機(jī)等變動(dòng)時(shí)，貨幣需求曲線平移。

貨幣需求曲線的變動(dòng)L(m)r％L2mr1r2m0利率決定于貨幣需求和供給凱恩斯認(rèn)為，分析利率變動(dòng)主要看貨幣需求的變動(dòng)。L0L1r0貨幣供給m由國(guó)家控制，是外生變量，與利率無(wú)關(guān)。（1）貨幣需求曲線平移。20第二十頁(yè)，共四十三頁(yè)。（2）貨幣供給曲線的平移政府可自主確定貨幣供應(yīng)量，并據(jù)此調(diào)控利率水平。當(dāng)貨幣供給由m0擴(kuò)大至m1時(shí)，利率則由r0降至r1。在貨幣需求水平階段，貨幣供給降低利率的機(jī)制失效。貨幣供給曲線的變動(dòng)L(m)r％Lmr1m0

m1m2r0貨幣供給由m1繼續(xù)擴(kuò)大至m2利率維持在r1水平不再下降。貨幣需求處于“流動(dòng)陷阱”。此時(shí)，投機(jī)性貨幣需求無(wú)限擴(kuò)張，增發(fā)的貨幣將被“流動(dòng)性陷阱”全部吸納，阻止市場(chǎng)利率的進(jìn)一步降低。21第二十一頁(yè)，共四十三頁(yè)。四、LM曲線1.貨幣市場(chǎng)均衡的產(chǎn)生貨幣供給由中央銀行控制，假定是外生變量。貨幣實(shí)際供給量m不變。貨幣市場(chǎng)均衡，只能通過(guò)自動(dòng)調(diào)節(jié)貨幣需求實(shí)現(xiàn)。貨幣市場(chǎng)均衡的含義：m＝L＝L1(y)+L2(r)維持貨幣市場(chǎng)均衡：m固定，L1與L2必須此消彼長(zhǎng)。國(guó)民收入增加,交易需求L1增加;這時(shí)利率必須提高,以使L2減少。L:liquidity貨幣需求M:money貨幣供給22第二十二頁(yè)，共四十三頁(yè)。2.LM曲線的推導(dǎo)貨幣市場(chǎng)達(dá)到均衡，則m＝L，L＝ky–hr。得到LM曲線：m＝ky–hryr％LM曲線m/k已知貨幣供應(yīng)量m=300，貨幣需求量L=0.2y-5r；求LM曲線。LM曲線：y=25r+1500m=ky–hr即300＝0.2y-5r23第二十三頁(yè)，共四十三頁(yè)。LM曲線推導(dǎo)圖利率（決定）投機(jī)需求量交易需求量＝貨幣供給固定-投機(jī)需求量交易需求量（決定）國(guó)民收入（決定）LM：收入和利率的關(guān)系m2m2ym1m1r％r％y投機(jī)需求m2=L2(r)=w-hr交易需求m=L1=ky貨幣供給m=m1+m2產(chǎn)品市場(chǎng)均衡m=L1+L224第二十四頁(yè)，共四十三頁(yè)。

普通LM曲線的形成m2m2ym1m1r％r％y投機(jī)需求m2=L2(r)交易需求m=L1=ky貨幣供給m=m1+m2產(chǎn)品市場(chǎng)均衡m=L1+L2投機(jī)性需求存在流動(dòng)偏好陷阱。LM存在一個(gè)水平狀凱恩斯區(qū)域。投機(jī)性需求在利率很高時(shí)為0。只有交易需求。LM呈垂直狀。交易需求較穩(wěn)定，LM主要取決于投機(jī)需求，即利率。25第二十五頁(yè)，共四十三頁(yè)。3.LM曲線的經(jīng)濟(jì)含義（3）LM上任何點(diǎn)表示L=m。反之，偏離LM曲線的任何點(diǎn)都表示L≠m，即貨幣市場(chǎng)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)均衡。（1）貨幣市場(chǎng)達(dá)到均衡，即L=m時(shí)，總產(chǎn)出與利率之間關(guān)系。（2）貨幣市場(chǎng)，總產(chǎn)出與利率之間存在正向關(guān)系?？偖a(chǎn)出增加時(shí)利率提高，總產(chǎn)出減少時(shí)利率降低。（4）LM右邊，表示L＞m，利率過(guò)低，導(dǎo)致貨幣需求>貨幣供應(yīng)。LM左邊，表示L＜m，利率過(guò)高，導(dǎo)致貨幣需求<貨幣供應(yīng)。26第二十六頁(yè)，共四十三頁(yè)。LM曲線之外的經(jīng)濟(jì)含義yr％LM曲線r1r2y1

ABE2E1y2L＜m同樣收入，利率過(guò)高L＞m同樣收入，利率過(guò)低27第二十七頁(yè)，共四十三頁(yè)。4.LM曲線的水平移動(dòng)水平移動(dòng)：利率不變，取決于m/h和m/kyr％LM曲線的水平移動(dòng)右移左移P不變，M增加，m增加，LM右移；反之左移M不變，P上漲，m減少，LM左移；反之右移m/hm/k水平移動(dòng)取決于m＝M/P則M、P改變。（1）假設(shè)外生變量—系數(shù)不變。28第二十八頁(yè)，共四十三頁(yè)。（2）LM移動(dòng)：從LM三大因素看假設(shè)外生變量變。貨幣投機(jī)需求。投機(jī)需求增加，LM左移。同樣利率水平，投機(jī)需求增加，交易需求必減少，要求國(guó)民收入水平下降。貨幣交易需求。交易需求增加，LM左移。貨幣供不應(yīng)求，利率上升，收入下降。

貨幣供給量變動(dòng)。貨幣需求不變時(shí)，貨幣供給增加，LM右移。必使利率下降，刺激投資和消費(fèi)，從而國(guó)民收入增加。29第二十九頁(yè)，共四十三頁(yè)。5.LM曲線的旋轉(zhuǎn)移動(dòng)從LM第二個(gè)方程出發(fā)假設(shè)外生變量變化。yr％LM曲線的旋轉(zhuǎn)移動(dòng)m/hm/kh不變，k與斜率成正比；k不變，h與斜率成反比。LM曲線斜率k/h經(jīng)濟(jì)意義：總產(chǎn)出對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度。斜率越小，總產(chǎn)出對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越敏感；反之，越遲鈍。30第三十頁(yè)，共四十三頁(yè)。6.LM曲線存在三個(gè)區(qū)域LM的斜率為k/h。（1）凱恩斯（蕭條）區(qū)域h無(wú)窮大時(shí)，斜率為0LM呈水平狀。yr％凱恩斯區(qū)域LM曲線的三個(gè)區(qū)域r1r1利率較低時(shí)，投機(jī)需求無(wú)限，即凱恩斯陷阱。31第三十一頁(yè)，共四十三頁(yè)。（2）古典區(qū)域。符合古典學(xué)派及以其為理論基礎(chǔ)的貨幣主義的觀點(diǎn)：財(cái)政政策無(wú)效、而貨幣政策有效。h＝0時(shí)，斜率無(wú)窮大利率r2較高時(shí)，投機(jī)需求＝0。只有交易需求。（3）古典區(qū)域和凱恩斯區(qū)域之間是中間區(qū)域。斜率為正值。yr％凱恩斯區(qū)域中間區(qū)域古典區(qū)域LM曲線的三個(gè)區(qū)域r2r132第三十二頁(yè)，共四十三頁(yè)。五、IS-LM分析1.兩個(gè)市場(chǎng)的同時(shí)均衡IS是一系列利率和收入的組合，可使產(chǎn)品市場(chǎng)均衡；LM是一系列利率和收入的組合，可使貨幣市場(chǎng)均衡。能夠同時(shí)使兩個(gè)市場(chǎng)均衡的組合只有一個(gè)。解方程組得到（r,y）

LMISyr％產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡

Ey0r033第三十三頁(yè)，共四十三頁(yè)。一般而言：IS曲線、LM曲線已知。由于貨幣供給量m假定為既定。變量只有利率r和收入y，解方程組可得到。例:i=1250-250rs=-500+0.5ym=1250L=0.5y+1000-250r求均衡收入和利率。解：i=s時(shí)，y=3500-500r(IS曲線)L=m時(shí)，y=500+500r（LM曲線）兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡，IS＝LM。解方程組，得y=2000,r=334第三十四頁(yè)，共四十三頁(yè)。2.一般均衡的穩(wěn)定性LMISyr％IS-LM模型一般均衡的穩(wěn)定性Ey0r0BAy1y2r2r1B（r2，y2）：IS均衡，LM不均衡y2>y1,交易需求增加生產(chǎn)和收入增加交易需求增利率上升AE。利率上升BE。A（r2，y1）：LM均衡，IS不均衡r2<r1，投資>儲(chǔ)蓄35第三十五頁(yè)，共四十三頁(yè)。3.非均衡的區(qū)域區(qū)域產(chǎn)品市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)Ⅰi<s有超額產(chǎn)品供給L<M有超額貨幣供給Ⅱi<s有超額產(chǎn)品供給L>M有超額貨幣需求Ⅲi>s有超額產(chǎn)品需求L>M有超額貨幣需求Ⅳi>s有超額產(chǎn)品需求L<M有超額貨幣供給供給：收入去向指s和m需求：總產(chǎn)品支出指i和LLMISyr％產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的非均衡EⅠⅡⅢⅣ36第三十六頁(yè)，共四十三頁(yè)。4.均衡收入和利率的變動(dòng)產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡的國(guó)民收入yE，依靠市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)不一定能夠達(dá)到充分就業(yè)的國(guó)民收入y。LMISyr％產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的非均衡E必須依靠政府調(diào)控。E’’E’IS’LM‘yEyrE增加需求，ISIS’EE’,增加貨幣供給，LMLM’EE’’yE↓↓y*37第三十七頁(yè)，共四十三頁(yè)。1.凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論綱要消費(fèi)傾向收入國(guó)民收入決定理論消費(fèi)c投資i平均消費(fèi)傾向APC=c/y邊際消費(fèi)傾向MPC=Δc/Δy投資乘數(shù)k=1/[1-（Δc/Δy）]交易動(dòng)機(jī)由m1滿足謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)由m1滿足投機(jī)動(dòng)機(jī)由m2滿足流動(dòng)偏好（L）(L=L1+L2）貨幣數(shù)量（m=m1+m2）預(yù)期收益（R）重置成本或資產(chǎn)的供給價(jià)格資本邊際效率(MEC)利率(r)六、凱恩斯有效需求理論框架38第三十八頁(yè)，共四十三頁(yè)。2.凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論的文字概括第一，國(guó)民收入決定于消費(fèi)與投資。第二，消費(fèi)由消費(fèi)傾向與收入決定。第三，消費(fèi)傾向相對(duì)比較穩(wěn)定，故國(guó)民收入的變動(dòng)主要受投資變動(dòng)的影響。第四，投資由利率與資本邊際效率決定。投資與利率成反比，與資本邊際效率成正比。第五，利率決定于流動(dòng)偏好與貨幣數(shù)量。第六，資本邊際效率由投資的預(yù)期收益與資本資產(chǎn)的供給價(jià)格或重置成本決定。第七，凱恩斯認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)蕭條的根源在于由消費(fèi)需求與投資需求組成的總需求不足。39第三十九頁(yè)，共四十三頁(yè)。3.凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論數(shù)學(xué)模型儲(chǔ)蓄函數(shù)s=s(y)投資函數(shù)i=i(r)產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件s=I

儲(chǔ)蓄函數(shù)s=s(y)投資函數(shù)i=i(r)產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件s=I求得IS曲線:求解IS和LM的聯(lián)立方程，即可得兩市場(chǎng)同時(shí)均衡