2023年大學(xué)試題(財(cái)經(jīng)商貿(mào))-金融工程考試參考題庫(kù)（含答案）

2023年大學(xué)試題(財(cái)經(jīng)商貿(mào))-金融工程考試參考題庫(kù)（含答案）（圖片大小可任意調(diào)節(jié)）第I卷一.全考點(diǎn)試題庫(kù)(共20題)1.風(fēng)險(xiǎn)管理中，多樣化的投資屬于（）。

A、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

B、風(fēng)險(xiǎn)分散

C、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

D、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

正確答案:B2.某公司要在一個(gè)月后買(mǎi)入1萬(wàn)噸的銅，問(wèn)下面哪種方法可以有效的規(guī)避銅價(jià)上升的風(fēng)險(xiǎn)？（）

A、1萬(wàn)噸銅的空頭遠(yuǎn)期合約

B、1萬(wàn)噸銅的空頭看漲期權(quán)

C、1萬(wàn)噸銅的多頭看跌期權(quán)

D、1萬(wàn)噸銅的多頭遠(yuǎn)期合約

正確答案:D3.通過(guò)期貨價(jià)格而獲得某種商品未來(lái)的價(jià)格信息，這是期貨市場(chǎng)的主要功能之一，被稱(chēng)為（）功能。

A、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

B、商品交換

C、價(jià)格發(fā)現(xiàn)

D、鎖定利潤(rùn)

正確答案:C4.我國(guó)一家出口企業(yè)半年后將收到一筆美元外匯，該企業(yè)現(xiàn)在打算通過(guò)遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)按照固定的匯率把美元賣(mài)出，這屬于金融工程里的（）思想。

A、消除風(fēng)險(xiǎn)

B、分散風(fēng)險(xiǎn)

C、減少風(fēng)險(xiǎn)

D、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:D5.久期是債券價(jià)格對(duì)（）的一階倒數(shù)。

A、利率

B、到期收益率

C、收益率

D、溢價(jià)率

正確答案:B6.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是哪兩個(gè)數(shù)值之差（）。

A、金融資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流的期望值

B、確定性等值

C、金融資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)值

D、不確定等值

正確答案:A,B7.某公司計(jì)劃在3個(gè)月之后發(fā)行股票，那么該公司可以采用以下哪種措施來(lái)進(jìn)行相應(yīng)的套期保值？（）

A、購(gòu)買(mǎi)股票指數(shù)期貨

B、出售股票指數(shù)期貨

C、購(gòu)買(mǎi)股票指數(shù)期貨的看漲期權(quán)

D、出售股票指數(shù)期貨的看跌期權(quán)

正確答案:B8.中國(guó)金融市場(chǎng)上的權(quán)證和美國(guó)市場(chǎng)的期權(quán)是一樣的。

正確答案:錯(cuò)誤9.設(shè)立交易所有哪兩種機(jī)制（）。

A、公司制

B、會(huì)員制

C、合伙人

D、個(gè)體戶(hù)

正確答案:A,B10.X公司和Y公司的各自在市場(chǎng)上的10年期500萬(wàn)美元的投資可以獲得的收益率為： X公司希望以固定利率進(jìn)行投資，而Y公司希望以浮動(dòng)利率進(jìn)行投資。請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)一個(gè)利率互換，其中銀行作為中介獲得的報(bào)酬是0.2％的利差，而且要求互換對(duì)雙方具有同樣的吸引力。

正確答案:

X公司在固定利率投資上的年利差為0.8％，在浮動(dòng)利率投資上的年利差為0。因此互換帶來(lái)的總收益是0.8％。其中有0.2％要支付給銀行，剩下的X和Y每人各得0.3％。換句話說(shuō)，X公司可以獲得8.3％的回報(bào)，Y公司可以獲得LIBOR＋0.3％的回報(bào)?；Q流程如圖所示。

11.價(jià)差策略：相同到期，但是不同協(xié)議價(jià)格，有如下（）。

A、牛市價(jià)差套利

B、熊市價(jià)差套利

C、蝶式價(jià)差套利

D、周期價(jià)差套利

正確答案:A,B,C12.試述無(wú)套利定價(jià)原理。

正確答案:基于相對(duì)定價(jià)法的原理，衍生證券的價(jià)格應(yīng)該處在一個(gè)和標(biāo)的資產(chǎn)證券價(jià)格相對(duì)確定的位置，否則就偏離了合理價(jià)格。如果市場(chǎng)價(jià)格對(duì)合理價(jià)格的偏離超過(guò)了相應(yīng)的成本，市場(chǎng)投資者就可以通過(guò)標(biāo)的資產(chǎn)和衍生證券之間的買(mǎi)賣(mài)，進(jìn)行套利，買(mǎi)入相對(duì)定價(jià)過(guò)低的資產(chǎn)，賣(mài)出相對(duì)定價(jià)過(guò)高的資產(chǎn)，因此獲利。市場(chǎng)價(jià)格必然由于套利行為作出相應(yīng)的調(diào)整，相對(duì)定價(jià)過(guò)低的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)因買(mǎi)入者較多而回升，而相對(duì)定價(jià)過(guò)高的資產(chǎn)價(jià)格則會(huì)因?yàn)橘u(mài)出者較多而下降，因而回到合理的價(jià)位即均衡狀態(tài)。在市場(chǎng)價(jià)格回到均衡狀態(tài)之后，就不再存在套利機(jī)會(huì)，從而形成無(wú)套利條件下的合理價(jià)格。這就是套利行為和相應(yīng)的無(wú)套利定價(jià)原理。13.債券價(jià)格受市場(chǎng)利率的影響，若市場(chǎng)利率上升，則（）。

A、債券價(jià)格下降

B、債券價(jià)格上升

C、債券價(jià)格不變

正確答案:A14.現(xiàn)代金融理論是從1952年馬科維茨的（）開(kāi)始的。

A、資產(chǎn)組合理論

B、資本資產(chǎn)定價(jià)模型

C、有效市場(chǎng)假說(shuō)

D、套利定價(jià)理論

正確答案:A15.無(wú)套利定價(jià)的原則是（）。

A、均衡的市場(chǎng)不存在套利機(jī)會(huì)

B、金融資產(chǎn)的均衡價(jià)格不可能提供套利機(jī)會(huì)

C、無(wú)套利并不需要市場(chǎng)參與者一致行動(dòng)

D、只要少量的理性投資者即可以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)無(wú)套利

正確答案:A,B,C,D16.說(shuō)明與互換有關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)有哪些？

正確答案:

與互換相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：

（1）信用風(fēng)險(xiǎn)。由于互換是交易對(duì)手之間私下達(dá)成的場(chǎng)外協(xié)議，因此包含著信用風(fēng)險(xiǎn)，也就是交易對(duì)手違約的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)利率或匯率等市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)使得互換對(duì)交易者而言?xún)r(jià)值為正時(shí)，互換實(shí)際上是該交易者的一項(xiàng)資產(chǎn)，同時(shí)是協(xié)議另一方的負(fù)債，該交易者就面臨著協(xié)議另一方不履行互換協(xié)議的信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)利率互換的交易雙方來(lái)說(shuō)，由于交換的僅是利息差額，其真正面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露遠(yuǎn)比互換的名義本金要少得多；而貨幣互換由于進(jìn)行本金的交換，其交易雙方面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)顯然比利率互換要大一些。

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于利率互換來(lái)說(shuō)，主要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于貨幣互換而言，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，當(dāng)利率和匯率的變動(dòng)對(duì)于交易者是有利的時(shí)候，交易者往往面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以用對(duì)沖交易來(lái)規(guī)避，信用風(fēng)險(xiǎn)則通常通過(guò)信用增強(qiáng)的方法來(lái)加以規(guī)避。17.解釋為何美式期權(quán)價(jià)格至少不低于同等條件下歐式期權(quán)價(jià)格？

正確答案:由于美式期權(quán)可以在到期日前的任何時(shí)間行權(quán)，比歐式期權(quán)更靈活，賦于買(mǎi)方更多的選擇，而賣(mài)方則時(shí)刻面臨著履約的風(fēng)險(xiǎn)。因此，美式期權(quán)的權(quán)利金相對(duì)較高，價(jià)格也不會(huì)低于同等條件下歐式期權(quán)價(jià)格。18.試比較遠(yuǎn)期和期貨合約的異同。

正確答案:

相同點(diǎn)：兩者都是按照約定的價(jià)格在未來(lái)某個(gè)日期交割資產(chǎn)的合約。

不同點(diǎn)：

遠(yuǎn)期：比較適合交易規(guī)模較小的交