2023年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析題庫練習試卷A卷附答案

2023年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析題庫練習試卷A卷附答案

單選題（共50題）1、隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以688元/干噸確定為最終的干基結算價。期貨風險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當日鐵礦石現(xiàn)貨價格為660元／濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數(shù)，期貨風險管理公司按照648元／濕噸x實際提貨噸數(shù)，結算貨款，并在之前預付貨款675萬元的基礎上多退少補。最終期貨風險管理公司（）。A.總盈利17萬元B.總盈利11萬元C.總虧損17萬元D.總虧損11萬元【答案】B2、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數(shù)成分股，來獲取與目標指數(shù)走勢一致的收益率。A.程序化交易B.主動管理投資C.指數(shù)化投資D.被動型投資【答案】C3、某PTA生產(chǎn)企業(yè)有大量PTA庫存，在現(xiàn)貨市場上銷售清淡，有價無市，該企業(yè)為規(guī)避PTA價格下跌風險，于是決定做賣期保值交易。8月下旬，企業(yè)在鄭州商品交易所PTA的11月期貨合約上總共賣出了4000手(2萬噸)，賣出均價在8300元／噸左右。之后即發(fā)生了金融危機，PTA產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品跟隨著其他大宗商品一路狂跌。企業(yè)庫存跌價損失約7800萬元。企業(yè)原計劃在交割期臨近時進行期貨平倉了結頭寸，但苦于現(xiàn)貨市場無人問津，銷售困難，最終企業(yè)無奈以4394元／噸，在期貨市場進行交割來降低庫存壓力。通過期貨市場賣出保值交易，該企業(yè)成功釋放了庫存風險，結果（）。A.盈利12萬元B.損失7800萬元C.盈利7812萬元D.損失12萬元【答案】A4、某交易者以2．87港元／股的價格買入一張股票看跌期權，執(zhí)行價格為65港元／股；該交易者又以1．56港元／股的價格買入一張該股票的看漲期權，執(zhí)行價格為65港元／股。(合約單位為1000股，不考慮交易費用)如果股票的市場價格為58．50港元／股時，該交易者從此策略中獲得的損益為（）。A.3600港元B.4940港元C.2070港元D.5850港元【答案】C5、某交易者以2．87港元／股的價格買入一張股票看跌期權，執(zhí)行價格為65港元／股；該交易者又以1．56港元／股的價格買入一張該股票的看漲期權，執(zhí)行價格為65港元／股。(合約單位為1000股，不考慮交易費用)如果股票的市場價格為58．50港元／股時，該交易者從此策略中獲得的損益為（）。A.3600港元B.4940港元C.2070港元D.5850港元【答案】C6、使用支出法計算國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)商品和服務的最終去向，其核算公式是（）。A.消費＋投資＋政府購買＋凈出口B.消費＋投資－政府購買＋凈出口C.消費＋投資－政府購買－凈出口D.消費－投資－政府購買－凈出口【答案】A7、假設股票價格是31美元，無風險利率為10%，3個月期的執(zhí)行價格為30美元的歐式看漲期權的價格為3美元，3個月期的執(zhí)行價格為30美元的歐式看跌期權的價格為1美元。如果存在套利機會，則利潤為（）。A.0.22B.0.36C.0.27D.0.45【答案】C8、某投資者以資產(chǎn)s作標的構造牛市看漲價差期權的投資策略(即買入1單位C1，賣出1單位C2)，具體信息如表2-7所示。若其他信息不變，同一天內(nèi)，市場利率一致向上波動10個基點，則該組合的理論價值變動是()。A.0.00073B.0.0073C.0.073D.0.73【答案】A9、金融機構在場外交易對沖風險時，常選擇（）個交易對手。A.1個B.2個C.個D.多個【答案】D10、為預測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量（y，單位：千瓦小時）與可支配收入（x1，單位：百元）、居住面積（x2，單位：平方米）的多元線性回歸方程，如下所示：A.我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時B.在其他條件不變的情況下，我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時C.在其他條件不變的情況下，我國居民家庭居住面積每減少1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時D.我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均減少0.2562千瓦小時【答案】B11、下述哪種說法同技術分析理論對量價關系的認識不符？()A.量價關系理論是運用成交量、持倉量與價格的變動關系分析預測期貨市場價格走勢的一種方法B.價升量不增，價格將持續(xù)上升C.價格跌破移動平均線，同時出現(xiàn)大成交量，是價格下跌的信號D.價格形態(tài)需要交易量的驗證【答案】B12、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C13、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為180元/噸。A.410B.415C.418D.420【答案】B14、關于收益增強型股指說法錯誤的是（）。A.收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)具有收益增強結構，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場同期的利息率B.為了產(chǎn)生高出市場同期的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約C.收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)的潛在損失是有限的，即投資者不可能損失全部的投資本金D.收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)中通常會嵌入額外的期權多頭合約，使得投資者的最大損失局限在全部本金范圍內(nèi)【答案】C15、按照銷售對象統(tǒng)計，”全社會消費品總額”指標是指（）。A.社會集團消費品總額B.城鄉(xiāng)居民與社會集團消費品總額C.城鎮(zhèn)居民與社會集團消費品總額D.城鎮(zhèn)居民消費品總額【答案】B16、（）指農(nóng)業(yè)經(jīng)營者或企業(yè)為規(guī)避市場價格風險向保險公司購買期貨價格保險產(chǎn)品，保險公司通過向期貨經(jīng)營機構購買場外期權將風險轉移，期貨經(jīng)營機構利用期貨市場進行風險對沖的業(yè)務模式。A.期貨+銀行B.銀行+保險C.期貨+保險D.基金+保險【答案】C17、美國供應管理協(xié)會(ISM)發(fā)布的采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)是預測經(jīng)濟變化的重要的領先指標。一般來說，該指數(shù)()表明制造業(yè)生產(chǎn)活動在收縮，而經(jīng)濟總體仍在增長。A.低于57％B.低于50％C.在50％和43％之間D.低于43％【答案】C18、如果某種商品的價格上升10%能使購買者的需求量增加3%，該商品的需求價格彈性()。A.缺乏彈性B.富有彈性C.單位彈性D.完全無彈性【答案】A19、（）是中央銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期賣出有價證券的交易行為。A.正回購B.逆回購C.現(xiàn)券交易D.質(zhì)押【答案】B20、以下商品為替代品的是()。A.豬肉與雞肉B.汽車與汽油C.蘋果與帽子D.鏡片與鏡架【答案】A21、在第二次條款簽訂時，該條款相當于乙方向甲方提供的（）。A.歐式看漲期權B.歐式看跌期權C.美式看漲期權D.美式看跌期權【答案】B22、江恩把()作為進行交易的最重要的因素。A.時間B.交易量C.趨勢D.波幅【答案】A23、如果兩種商品x和v的需求交叉彈性系數(shù)是2.3，那么可以判斷出()。A.x和v是替代品B.x和v是互補品C.x和v是高檔品D.x和v是低價品【答案】B24、在指數(shù)化投資中，如果指數(shù)基金的收益超過證券指數(shù)本身收益，則稱為增強指數(shù)基金。下列合成增強型指數(shù)基金的合理策略是（）。A.買入股指期貨合約，同時剩余資金買入固定收益?zhèn)疊.持有股票并賣出股指期貨合約C.買入股指期貨合約，同時剩余資金買人標的指數(shù)股票D.買入股指期貨合約【答案】A25、企業(yè)原材料庫存中的風險性實質(zhì)上是由（）的不確定性造成的。A.原材料價格波動B.原材料數(shù)目C.原材料類型D.原材料損失【答案】A26、金融機構內(nèi)部運營能力體現(xiàn)在（）上。A.通過外部采購的方式來獲得金融服務B.利用場外工具來對沖風險C.恰當?shù)乩脠鰞?nèi)金融工具來對沖風險D.利用創(chuàng)設的新產(chǎn)品進行對沖【答案】C27、下表是一款簡單的指數(shù)貨幣期權票據(jù)的主要條款。A.6.5B.4.5C.3.25D.3.5【答案】C28、反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量，這個量就是擬合優(yōu)度，又稱樣本“可決系數(shù)”，計算公式為（）。A.RSS/TSSB.1-RSS/TSSC.RSS×TSSD.1-RSS×TSS【答案】B29、基差交易也稱為（）。A.基差貿(mào)易B.點差交易C.價差交易D.點差貿(mào)易【答案】A30、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)W貨濕基價格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸，隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以688元/干噸確定為最終的干基結算價，期貨風險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸，當日鐵礦石現(xiàn)貨價格為660元/濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數(shù)，期貨風險管理公司按照648元/濕噸*實際提貨噸數(shù)，結算貨款，并在之前預付貨款675萬元的基礎上多退少補。鋼鐵公司最終盈虧。（）A.總盈利14萬元B.總盈利12萬元C.總虧損14萬元D.總虧損12萬元【答案】B31、某地區(qū)1950-1990年的人均食物年支出和人均年生活費收入月度數(shù)據(jù)如表3-2所示。A.x序列為平穩(wěn)性時間序列，y序列為非平穩(wěn)性時間序列B.x和y序列均為平穩(wěn)性時間序列C.x和y序列均為非平穩(wěn)性時間序列D.y序列為平穩(wěn)性時間序列，x序列為非平穩(wěn)性時間序列【答案】C32、如果某種商品的價格上升10%能使購買者的需求量增加3%，該商品的需求價格彈性()。A.缺乏彈性B.富有彈性C.單位彈性D.完全無彈性【答案】A33、某投資者傭有股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股份分別占比36%、24%、18%和22%，β系數(shù)分別是0.8、1.6、2.1、2.5其投資組合β系數(shù)為（）。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C34、()定義為期權價格的變化與利率變化之間的比率，用來度量期權價格對利率變動的敏感性，計量利率變動的風險。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】C35、能源化工類期貨品種的出現(xiàn)以()期貨的推出為標志。A.天然氣B.焦炭C.原油D.天然橡膠【答案】C36、中國以（）替代生產(chǎn)者價格。A.核心工業(yè)品出廠價格B.工業(yè)品購入價格C.工業(yè)品出廠價格D.核心工業(yè)品購入價格【答案】C37、某款結構化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權構成，其基本特征如表8—3所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權價值為6．9元，則這家金融機構所面臨的風險暴露是（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權【答案】C38、以下（）不屬于美林投資時鐘的階段。A.復蘇B.過熱C.衰退D.蕭條【答案】D39、回歸系數(shù)檢驗統(tǒng)計量的值分別為（）。A.65.4286：0.09623B.0.09623：65.4286C.3.2857；1.9163D.1.9163：3.2857【答案】D40、（）是在持有某種資產(chǎn)的同時，購進以該資產(chǎn)為標的的看跌期權。A.備兌看漲期權策略B.保護性看跌期權策略C.保護性看漲期權策略D.拋補式看漲期權策略【答案】B41、下列有關白銀資源說法錯誤的是()。A.白銀生產(chǎn)主要分為礦產(chǎn)銀和再生銀兩種，其中，白銀礦產(chǎn)資源多數(shù)是伴生資源B.中國、日本、澳大利亞、俄羅斯、美國、波蘭是世界主要生產(chǎn)國，礦產(chǎn)白銀產(chǎn)占全球礦產(chǎn)白銀總產(chǎn)量的70%以上C.白銀價格會受黃金價格走勢的影響D.中國主要白銀生產(chǎn)集中于湖南、河南、五南和江西等地【答案】B42、（）最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準備金。A.美國B.英國C.荷蘭D.德國【答案】A43、根據(jù)下面資料，回答85-88題A.買入執(zhí)行價格較高的看漲期權，賣出等量執(zhí)行價格較低的看跌期權B.賣出執(zhí)行價格較低的看跌期權，買人等量執(zhí)行價格較高的看跌期權C.買入執(zhí)行價格和數(shù)量同等的看漲和看跌期權D.賣出執(zhí)行價格較高的看跌期權，買入等量執(zhí)行價格較低的看跌期權【答案】D44、在現(xiàn)貨貿(mào)易合同中，通常把成交價格約定為()的遠期價格的交易稱為“長單”。A.1年或1年以后B.6個月或6個月以后C.3個月或3個月以后D.1個月或1個月以后【答案】C45、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現(xiàn)有的資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點，甲方總資產(chǎn)為20000元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B46、為確定大豆的價格(y)與大豆的產(chǎn)量(x1)及玉米的價格(x2)之間的關系，某大豆廠商隨機調(diào)查了20個月的月度平均數(shù)據(jù)，根據(jù)有關數(shù)據(jù)進行回歸分析，得到表3-1的數(shù)據(jù)結果。A.y=42.38+9.16x1+0.46x2B.y=9.16+42.38x1+0.46x2C.y=0.46+9.16x1+42.38x2D.y=42.38+0.46x1+9.16x2【答案】A47、銅的即時現(xiàn)貨價是()美元/噸。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D48、關于參與型結構化產(chǎn)品說法錯誤的是（）。A.參與型結構化產(chǎn)品能夠讓產(chǎn)品的投資者參與到某個領域的投資，且這個領域的投資在常規(guī)條件下這些投資者也是能參與的B.通過參與型結構化產(chǎn)品的投資，投資者可以把資金做更大范圍的分散，從而在更大范圍的資產(chǎn)類型中進行資產(chǎn)配置，有助于提高資產(chǎn)管理的效率C.最簡單的參與型結構化產(chǎn)品是跟蹤證，其本質(zhì)上就是一個低行權價的期權D.投資者可以通過投資參與型結構化產(chǎn)品參與到境外資本市場的指數(shù)投資【答案】A49、關于頭肩頂形態(tài)，以下說法錯誤的是（）。A.頭肩頂形態(tài)是一個可靠的沽出時機B.頭肩頂形態(tài)是一種反轉突破形態(tài)C.在相當高的位置出現(xiàn)了中間高，兩邊低的三個高點，有可能是一個頭肩頂部D.頭肩頂?shù)膬r格運動幅度是頭部和較低肩部的直線距離【答案】D50、某機構投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股分別占比36％、24％、18％和22％，盧系數(shù)分別為0．8、1．6、2．1和2．5，其投資組合的β系數(shù)為()。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C多選題（共20題）1、模擬法在于模擬出風險因子的各種情景的解決方法（）。?A.歷史模擬法B.現(xiàn)實模擬法C.蒙特卡羅模擬法D.情景分析【答案】AC2、2004-2010年，我國實現(xiàn)了糧食產(chǎn)量“七連增”。為r保證農(nóng)民持續(xù)增收，A.提高糧食最低收購價B.增加對種糧的補貼C.加人農(nóng)村水利設施投入D.增加對低收入群體的補貼【答案】BC3、在現(xiàn)貨市場供求穩(wěn)定的情況下，該企業(yè)點價的合理時機是（）。A.期貨價格反彈至高位B.期貨價格下跌至低位C.基差由強走弱時D.基差由弱走強時【答案】BD4、下列關于參數(shù)優(yōu)化的說法正確的有（）。A.交易次數(shù)越少越容易得到參數(shù)高原B.逐步收斂法是對參數(shù)數(shù)組的優(yōu)化方法C.數(shù)據(jù)樣本選取對于參數(shù)優(yōu)化的意義不大D.過度擬合得到的最優(yōu)參數(shù)只是建立在已經(jīng)發(fā)生過的歷史數(shù)據(jù)樣本上的【答案】BD5、一個紅利證的主要條款如下表所示，請據(jù)此條款回答以下五題。A.跟蹤證B.股指期貨C.看漲期權空頭D.向下敲出看跌期權多頭【答案】AD6、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。A.擁有定價的主動權和可選擇權，靈活性強B.可以保證買方獲得合理的銷售利益C.一旦點價策略失誤，基差買方可能面臨虧損風險D.即使點價策略失誤，基差買方可以規(guī)避價格風險【答案】AC7、影響玉米價格走勢的政策因素包括()等。A.農(nóng)業(yè)政策B.自然因素C.進出口貿(mào)易政策D.經(jīng)濟景氣度、外匯【答案】AC8、場外期權的復雜性主要體現(xiàn)在哪些方面？（）A.交易雙方需求復雜B.期權價格不體現(xiàn)為合約中的某個數(shù)字，而是體現(xiàn)為雙方簽署時間更長的合作協(xié)議C.為了節(jié)約甲方的風險管理成本，期權的合約規(guī)?？赡苄∮诩追斤L險暴露的規(guī)模D.某些場外期權定價和復制存在困難【答案】ABCD9、7月，某大型建筑公司在海外投標一項新建筑項目，需先期投入至少270萬歐元，離最終獲得競標結果只有2個月時間，但因競爭激烈，該公司沒有十足把握中標。已知當前人民幣/歐元即期匯率在0.1176附近。人民幣/歐元的期權合約大小為人民幣100萬元。該公司面臨的風險包括（）。A.人民幣/歐元升值B.人民幣/歐元貶值C.項目是否中標的不確定性D.人民幣利率調(diào)整【答案】BC10、持有成本理論是由（）于1983年提出的。?A.康奈爾B.弗倫奇C.約翰考克斯D.斯蒂芬羅斯【答案】AB11、假設某股指期貨在3000點處遇到阻力回落，根據(jù)黃金分割線的原理，我們可以判斷，股價下跌途中可能會在（）價位獲得支撐。?A.2427B.1854C.1800D.1146【答案】ACD12、2月10日，某機構投資者持有上證ETF50份額100萬份，當前基金價格為2．360元/份，投資者持有基金的價值為236萬元。該投資者希望保障其資產(chǎn)價值在1個月后不低于230萬元，于是使用保護性看跌期權策略。下列說法正確的是()。A.假設市場上存在2月份到期執(zhí)行價格為2.3元的看跌期權，則買入100張每張份額為1萬份的上證ETF50看跌期權B.如果到期時上證ETF50的價格低于2.3元，投資者行權，組合價值不足230萬元C.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權，組合價值為其資產(chǎn)的市場價值D.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權，組合價值為230萬元【答案】AC13、下列關于結構化金融衍生產(chǎn)品的說法，正確的有（